По долгу службы, мы внимательно анализируем все кейсы preIPO. Это несложно, год на них небогат.
Из свежих и показательных - сеть ресторанов Meat_Coin. В нее входят три заведения. Недалеко ушли от минимального значения, при котором ресторан превращается в гордую сеть. Согласно моим расчетам и изысканиям, эта цифра - два.
Головная компания поднимает 170 млн. Продает 7% по оценке 2,4 млрд. Выручка в 2024 составила 770 млн. руб., чистая прибыль 98 млн.
На биржу компания собирается уже в 2029. До этого планирует еще один раунд. Если в этом стройном плане что-то пойдет не так, инвесторы смогут реализовать обратный выкуп под 16% годовых.
На мой взгляд, эта опция - единственное, по которой можно в принципе рассматривать данное размещение. Да и то при условии, что вы почему-то считаете ресторанный бизнес надежной историей. И вас устраивает как премия за риск на уровне ОФЗ, так и оценка в 25 прибылей.
В последнее время почему-то именно общепит активно обозначает планы на preIPO. Это странно. Опыт "Даблби", у которых получилось привлечь лишь 31 млн. вместо и без того скромных 312 млн., показал, что ставка на знакомый бренд работает очень ограниченно. Тем, кто любит у вас выпить кофе, кофейню не продать. А инвесторы смотрят не в меню, а в отчетность.
Ресторанный бизнес вообще, на мой взгляд, малопригоден для массового инвестора. Запредельная конкуренция, низкая уникальность, непрозрачность финансовых потоков. "Терминал сегодня не работает, принимаем только наличные" - это не то, что любит рынок.
Поэтому на ММВБ, собственно, я могу вспомнить только одного общепитовского эмитента - это Росинтер. С начала 2024 он упал почти на 20%. Не смотря на заклинания про еду как базовую ценность, и защитный сегмент в условиях турбулентности.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Инвестиционный рынок под вывеской preIPO упорно двигается к краудвестингу и краудлендингу. Сокращая объемы привлечения, понижая уровень бизнеса, подменяя инвестиции займами, и упоминая IPO лишь в ритуальных целях. А, главное, не поставляя историй успеха. Надо исправлять.
#BSF #preIPO #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.
Из свежих и показательных - сеть ресторанов Meat_Coin. В нее входят три заведения. Недалеко ушли от минимального значения, при котором ресторан превращается в гордую сеть. Согласно моим расчетам и изысканиям, эта цифра - два.
Головная компания поднимает 170 млн. Продает 7% по оценке 2,4 млрд. Выручка в 2024 составила 770 млн. руб., чистая прибыль 98 млн.
На биржу компания собирается уже в 2029. До этого планирует еще один раунд. Если в этом стройном плане что-то пойдет не так, инвесторы смогут реализовать обратный выкуп под 16% годовых.
На мой взгляд, эта опция - единственное, по которой можно в принципе рассматривать данное размещение. Да и то при условии, что вы почему-то считаете ресторанный бизнес надежной историей. И вас устраивает как премия за риск на уровне ОФЗ, так и оценка в 25 прибылей.
В последнее время почему-то именно общепит активно обозначает планы на preIPO. Это странно. Опыт "Даблби", у которых получилось привлечь лишь 31 млн. вместо и без того скромных 312 млн., показал, что ставка на знакомый бренд работает очень ограниченно. Тем, кто любит у вас выпить кофе, кофейню не продать. А инвесторы смотрят не в меню, а в отчетность.
Ресторанный бизнес вообще, на мой взгляд, малопригоден для массового инвестора. Запредельная конкуренция, низкая уникальность, непрозрачность финансовых потоков. "Терминал сегодня не работает, принимаем только наличные" - это не то, что любит рынок.
Поэтому на ММВБ, собственно, я могу вспомнить только одного общепитовского эмитента - это Росинтер. С начала 2024 он упал почти на 20%. Не смотря на заклинания про еду как базовую ценность, и защитный сегмент в условиях турбулентности.
#BSF #preIPO #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏5🔥3🤔3💯3❤2😎1