Еще одна сделка, долгосрок. TMF дошли до вкусных зон, и я взял по 8.34. Это плечевой бычий ETF на 20-летки США. Те, кто не готов работать с 3Х плечами, используют TLT. Правда, в этом случае смысл идеи несколько теряется. Если мы ставим на интенсивный рост рынка после окончания цикла подъема ставки, то закапывать деньги в защитный инструмент нелогичо. А вот бонды на стероидах - самое то. Вполне могут показать двузначную доходность. При этом, диверсифицируя акции, в которые мы рванем, как только рынок подтвердит отмену рецессии.

Идея же проста. Длинные облигации по мере роста ставки формируют дисконт. Если мы считаем (а мы считаем!), что ФРС находится на последних фазах подъема ставки, то замученные 20-летки пойдут рост.

По моим прикидкам, нам осталось 2-3 подъема ставки. Ее вполне могут оставить в покое уже летом. Под выборы. Инвесторы же начнут закладывать снижение ставки еще до того, как она ляжет на плато. Поэтому оптимальную точку входа не высчитать, будем формировать позицию в несколько заходов.

Технически бумага тоже выглядит прилично: лежит на исторических лоях, готовится выйти из затяжного пикирования.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ
Я формирую позиции постепенно, выбирая довольно агрессивные инструменты, и не пытаясь угадать дно. Поэтому мой стиль не походит тем, кто ждет ракет или не готов потерпеть минус. Но в горизонте полугода я рассчитываю быть в хорошем плюсе.

При этом, рук с руля не убираю. Если на рынке возникнут новые вводные, а реализация идеи отодвинется, я сманеврирую. Упорство - так себе ценность для инвестора. Стратегия buy&hold сломалась, активное управление в дивном новом мире - единственный путь к нормальной доходности капитала.

#США #акции #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Я описываю действия на рынке в образовательных целях.

Пару дней назад написал, что Coinbase пришел в зону покупок. Конечно, время покажет, насколько это было дно. Но момент выбран верный (указан стрелкой). +17% за такой срок - совсем неплохо) 4 года депозита сэкономили) Стопы подтянул.

#акции #сша

По Coinbase пора и честь знать. Хулиганская идея реализовалась. Такую перекупленность он точно будет сбрасывать. Возьмем дешевле.

💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ.
+25% за два дня. Закрыл позицию по 69.98.

#акции #США #трейд

Меня тут просили почаще спекуляции освещать. Пожалуйста! Не все же IPO своих венчурных инвестиций дожидаться)

Беру по 23.6 TQQQ (плечевой ETF на Nasdaq) на отскок.

▪️Идея: Перепроданность по часовому RSI, достижение сопротивления, пятничная фиксация.
▪️Горизонт: несколько дней (если отскок не разовьется во более сильное движение).
▪️Риск: высокий (идем против рынка).
▪️Стоп: 2-3%, не дальше.

#акции #США #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Возможно, вы слышали, что я развиваю инвестиционный банк BSF Capital.

Он помогает компаниям привлекать инвестиции, собственникам - находить покупателей бизнеса, корпорациям - подбирать цели под поглощения, а состоятельным людям - размещать капитал в качественных активах и высокодоходных продуктах.

Мы специализируемся на технологических, быстрорастущих бизнесах средней и зрелой стадии. Нам выдан мандат более чем 40 компаниями. Среди них и необанк в Аргентине, и логистический убер в Африке, и даркстор в Эмиратах. Но основной фокус, конечно, на России. Тут мы видим подавляющую часть хороших венчурных ситуаций, и имеем к ним особый доступ. Наши проекты объединяют крутой рост, лидирующие позиции в своих сегментах и не выходящие на широкий рынок оценки.

Большая часть сделок, разумеется, закрытая. Но поскольку среди подписчиков у меня немало активно инвестирующих хайнетов и топов корпораций, я получил право рассказать о некоторых проектах в канале.

В общем, торжественно учреждаю новую рубрику #BSF. Буду рассказывать о доступных через BSF Capital инвестиционных возможностях.

#BSF

Рынки вроде как поехали вниз на выступлении Пауэлла. Они так всегда делают.

▪️"Пиковое значение ставки, вероятно, будет выше, чем мы ждали".
▪️"Инфляция не снижается с такой скоростью, с которой мы надеялись".
▪️«Безработица всё ещё самая низкая в истории».

На фоне таких ястребиных высказываний, -0,35% по NASDAQ - это какой-то позор (с). Рынок уже заложил в цены эту риторику ФРС, и думает о будущем.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Думаю, переварив и отволатилив сказанное, индексы продолжат рост. Я в лонгах, даже в BOIL перезашел после вчерашнего выноса по стопу на +25%. Знаю, что прогнозы - скользкая дорожка. Но раз уж я рискую деньгами - почему бы не рискнуть и словами)

#акции #США #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Я уже писал, как преданно биток ходит за фондовым рынком, на определенных этапах напоминая плечевой дериватив от Nasdaq) Там же я говорил, что это временное явление, и рассинхронизация неизбежна.

Усилиями американских регуляторов, крипта начинает отвязываться от фонды, и приобретает собственную динамику. Как у многих подростков, взросление пока выражается в депрессии😩 Биток сейчас падает сильнее, а растет хуже индексов.

Вчера он рухнул на 8%, а с ним и все остальные криптовалюты, откатившись на трехмесячные минимумы. Капитализация крипторынка, по данным CoinMarketCap, снова опустилась ниже $1 трлн, против $3 трлн в 2021. Нищеброды)

Наиболее свежими ударами стала ликвидация банка Silvergate и скептические заявления ФРС:

"Мы только узнаем о рисках криптовалют, и нам потребуется больше регулирования для защиты потребителей. Многие риски были очевидны с самого начала, и самый большой риск заключается в том, что криптовалюта не имеет никакой ценности, и никакое регулирование не изменит этого".

Стратегически крипту ожидает перезапуск и наполнение фундаментально новым объемом денег и инвесторов. Но на принципиально более прозрачных и защищенных условиях. Важным кирпичиком этой новой криптореальности станет европейский закон MiCA.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Пока на крипте выигрывают медведи. Но у расчистки рынка есть и бенифициары, которых примут в клуб респектабельных финансовых игроков. Мой фаворит - Coinbase (COIN).

Про то, что на Дикий Запад крипты придут шерифы, телеграф и государство, я писал не раз. Вот оно и происходит. И это на пользу инвесторам. Так что вместо того, чтобы предаваться унынию (привет моим друзьям-криптанам), ищем точки входа.

#крипта #США

В пятницу ушел в банкротство Silicon Valley Bank, в понедельник Signature Bank. Многие о них не слышали, но на деле это крупные технологичные банки. Особенно SVB, 16-й по размеру капитала. В нем держали средства бесчисленное количество стартапов и многие публичные техи (Roku, Roblox, Circle, BlockFi и прочие). Я с ним тоже в свое время работал) Совокупно это около $300 млрд. активов, примерно половина Lehman Brothers, закрытие которого запустило кризис 2008 года. Правда, объем экономики США тогда был раза в полтора меньше. Поэтому каких-то катастрофических эффектов сами по себе закрытия не вызовут.

Регулятор за выходные выработал позицию. Вкладчиков будут спасать деньгами из специального фонда, а краткосрочные займы пострадавшим организациям предоставят уже сегодня. Вот это скорость! Сегодня же собирается экстренное заседание ФРС. Инвесторы ожидают отказа от агрессивного повышения ставки на ближайшее время.

Эти события - прямое следствие повышения ставки. Доходности растут, цены на длинные облигации падают. Банки, разместившие активы в "надежных" длинных облигациях, терпят убытки. Вполне возможно, цепочка обрушений продолжится, и мы увидим уход с рынка или fire sell и других игроков: банков и их клиентов. Только на конец 2022 года нереализованный убыток американских банков в результате подъема ставки превышал $600 млрд.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Возникшую дыру закроют экстренной заплаткой ликвидности, так что банковского кризиса не случится. Вливание денег и слом ритма в подъеме ставки понесут фондовый рынок и крипту наверх. Нам это на руку, ибо мы в лонгах по индексам и компаниям, завязанным на крипторынок. Кроме того, неплохо усреднились в пятницу)

Но гипотезу по таймингу выхода США из рецессии придется менять. Коллективный Пауэлл мечется, как 17-летняя девушка между ухажерами. Непоследовательность ФРС и вливание ликвидности не способствуют победе над инфляцией. Битва, конец которой уже просматривался, затянется. Число и шаг подъемов ставки, после стабилизации банковского сектора, теперь гораздо менее определенны. До чего же странное время: обрушение грозди банков только поднимает энтузиазм инвесторов, а столь ожидаемое смягчение политики ФРС ухудшает перспективы рынка. Впрочем, посмотрим результаты заседания.

#США #акции

Частично фиксирую позицию в TMF по 9,6. Покупали тут. Ситуация неоднозначная, прибыль после резкого роста лучше забирать, пока дают)

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. 15% за месяц - меня волне устроит) В реальности около 20%, потому что потом добирал пониже. Половину позиции оставляю. Стопы подтягиваю.

UPD: Все позицию закрыл.

#США #акции #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Завтра на открывающей пленарной сессии Российского Венчурного форума в Казани обсудим непростое настоящее и сценарии будущего нашего рынка. В отличной компании с ведущими корпорациями, фондами, институтами развития и, конечно, главой республики Татарстан.

Я со своим BSF Capital буду оценивать происходящее глазами инвестбанка. Модератор попросил о прямом разговоре без обиняков и воды. Так что зажжем! 🔥

#BSF

Вышли из TQQQ по 26,6. Волатильность от выступления ФРС может запустить коррекцию после длительного роста. Если он продолжится, ничего не мешает заскочить в этот поезд снова, пропустив пару свечей вагонов.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Заработали больше 25% на больших объемах, в нарушение всего риск-менеджмента. Более половины депо было в этой позиции. Пора и честь знать)

#акции #США #трейд

Венчурный форум в Казани по масштабам и уровню участников оказался главным венчурным мероприятием года. Я воспользовался представительной панелью, и сформулировал ключевые условия форсированного перезапуска венчурной экосистемы. Мы их регулярно в разных форматах отдаем в Минэкономразвития, РСПП и другим представителям государства. Но обычно это длинные списки, где за бантиками и незначительными пожеланиями не видно главный драйверов. Выстроить их можно по стадиям инвестиционного цикла.

▪️АНГЕЛЬСКИЕ НАЛОГИ
Институционалы, банки и корпорации всегда будут иметь жесткие требования к риск-профилю своих вложений. Во всем мире сверхриски ранних стадий берут на себя бизнес-ангелы. Возможность зачитывать при расчете НДФЛ инвестиции в венчур, портфельный подход при расчете налогоблагаемой базы (а не игнорирование затрат и потерь при обложении прибыли) - все это проверенные способы интенсификации частных технологических инвестиций. Вложения в недвижимость и акции государство поощряет, и давно признает для уменьшения налогооблагаемой базы. Если мы хотим в технологический рывок, то что мешает расширить эти инструменты венчуром?

▪️ПРАВО НА РИСК
Миссия институтов развития в венчуре - поддержать выживших после стартаперской "долины смерти". Последние пару лет российские институты малоактивны. Аллоцированные государством ресурсы до рынка не доходят, команды простаивают. Причин несколько, но фундаментальным барьером является нетерпимость к риску, неспособность проводить списания неудачных инвестиций без тяжелых юридических последствий. Это нонсенс для отрасли, чье название связано с риском. Буйных мало. Нельзя выиграть, не делая ставки. Требуется уверенная смена парадигмы работы институтов развития. Это можно реализовать через доработку нашего "Закона о праве на риск", либо иные механизмы регулирования и контроля.

▪️ВЫПУСКАЙТЕ КРАКЕНА ИНСТИТУЦИОНАЛОВ
Наш венчурный рынок недофинансирован на порядок по сравнению со странами, с которыми мы конкурируем в гонке прогресса. 0,02% ВВП России против 0,4% США и 0,6% Израиля. Как видите, это везде маленький по объему рынок. Но именно он определяет степень технологичности экономики, наполняя ее игроками и инновациями. Частные и корпоративные пенсионные накопления поддерживают успешные компании в большинстве развитых стран. Они делают счастливыми как предпринимателей, получающих длинные и спокойные деньги, так и пенсионеров, чей риск 4-5% капитала иногда приводит к иксам пенсии. Наши пенсионные деньги зажаты в коротком списке сверхнадежных низкодоходных инструментов, проигрывающих инфляции. Большая часть регуляторной подготовки по изменению мандата НПФ проведена, я также участвовал в этой работе. Но решимости регулятор пока не проявил.

▪️ДОСТУП К IPO
Возможность привлечения денег с публичных рынков - ключевой этап карьеры любой компании. Это высший стандарт финансовой прозрачности, уровня корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами. В нашей скромной экономике преодолеть регуляторный барьер и дойти до массового инвестора могут единицы. На Nasdaq выходят компании, которые у нас могли бы отнести к стартапам. Иногда они вообще не имеют выручки (фарма, например), но получают справедливую оценку инвесторов в миллиарды долларов. ММВБ уже пару раз подступалась к допуску смоллкэпов. Помню, мой фонд была первым эмитентом такой секции в далеком 2007. Но всегда оказывалось, что требования к компаниям запредельны, эмитентов мало, ликвидности не хватает. В условиях, когда международные IPO невозможны, доступное зрелым компаниям локальное IPO необходимо для полноценного функционирования венчурного рынка.

Как видите, основная аналитическая и бюрократическая работа по этим направлениям проделана. Без маниловщины и несбыточных пожеланий. Малой кровью. Опираясь на задел и все такое. Мы можем в короткие сроки перезапустить отрасль, от которой зависит место России в мировой экономике и распределении труда.

#Россия #венчур