И вдогонку к теме IPO. Сегодня на Nasdaq, подталкиваемый слабоумием и отвагой, выпрыгнул Starbox, лидер рынка рибейтов из Малазии.

В первые минуты показал больше 1000% к цене подписки ($4), потом рухнул. Сейчас всего +300%. Как в таких случаях пишут, растерял дневной рост)

💰Что с этого нам. Народ скучает по IPO, отчего немногие решившиеся эмитенты выписывают виражи, наподобие шиткоинов в крипте. Тактика покупки их на открытии, с помощью которой наращивали аллокацию инвесторы в IPO, иногда впечатляюще срабатывает. Если путать инвестиции с гемблингом, разумеется.

#IPO #США

Синеньким помечен уровень, где я написал, что переворачиваюсь и превращаюсь в медведя. Хай почти поймался.

Среднесрочно я верю в дальнейшее падение рынка, связанное с давлением рецессии на доходности компаний, а также жесткими действиями ФРС по обуздыванию инфляциии.

Однако после подобных глубоких падений коррекция вверх вполне возможна. На таком веселом рынке нам всем приходится быть немного спекулянтами. Начинаю потихоньку фиксировать прибыль и ждать новой точки входа.

#акции #США

Я преподаю своим детям и детям друзей основы инвестирования. Один из первых уроков посвящен тому, чем рынок (неважно какой) отличается от казино. Вчера список примеров промышленной выкачки денег из инвесторов снова пополнился, и снова Газпромом.

Я уже разбирал, как с весны 2022 начали циркулировать слухи о выплате Газпромом рекордных годовых дивидендов. В мае СД компании рекомендовал сохранить дивидендную политику. За этот период котировки выросли на 50%, заложив выплату в цену компании. Однако 30 июня собрание акционеров, финальная инстанция, дивиденды вдруг не утвердило. Годовая прибыль ушла в бюджет через специально созданный налог, а акции обвалились на 40%. Интересно, что за полторы недели до неожиданного события, на хаях, пошли довольно объемные шорты.

Вчера нам показали вторую серию. Примерно за те же полторы недели в этой же бумаге, распугавшей инвесторов и плавно сползающей все ниже, пошли покупки. Последние дни месяца ознаменовались интенсивным необъяснимым ростом. По окончанию сессии, 30 августа было объявлено о выплате рекордных дивидендов за I полугодие 2022 года. На следующем открытии бумага улетела более чем на +30%.

Малообъяснимо, зачем было отменять объявленные дивиденды, обрушивая котировки, а спустя пару месяцев выплачивать необъявленные. Но даже если допустить, что такие решения носят исключительно государственный характер, не берущий частных инвесторов в расчет, в котировках вполне усматривается доступ круга лиц к этим планам. Можно предположить, что одни и те же люди, уже в июне зная и об отмене дивидендов за 2021, и результаты I полугодия 2022, прокатились сначала вниз, а потом наверх в масштабах трети капитализации крупнейшей компании страны.

💰 Что с этого нам. Посмотрим, совпадут ли оценки происходящего, сделанные многими авторитетными участниками рынка, с мнением ЦБ. В противном случае, вместо инвестиций в экономику нашей страны, инвесторы постепенно окажутся на вокзале, в галдящей толпе наперсточников и их подельников, с единственно возможным исходом.

#акции #Россия

Появился первый выпуск шоу, на котором я в отличной компании показываю работу инвестора при разборе проектов и общении с фаундером.

Даже в условиях ТВ-шоу и ограниченного пайплайна большинство кейсов очень показательны.

Посмотреть можно на платформе ОККО: https://okko.tv/serial/eshchjo-ne-vecher-392370544

Вот не зря вы на меня подписаны) 20 лет инвестиций позволяют почти не ошибаться даже на фондовом рынке, который является для меня далеко не основной точкой приложения внимания и денег.

На озвученные в этом канале шаги ориентируются мои друзья, которых я не хочу подвести. Поэтому у меня нет возможности подсвечивать какие-то выстрелившие сделки, забывая о провалившихся. Также как и нет возможности вальяжно объяснять случившиеся движения рынка, делая вид, что я в них поучаствовал. У меня все проще.

Я пишу о том, что делаю со своими деньгами в реальном времени, и мой перформанс несложно проверить. На американском фондовом рынке это среднесрочные индексные спекуляции. Я не люблю работать на коротких интервалах, но сейчас действовать по другому - не мой риск-профиль. TQQQ и SQQQ - наши кормильцы)

Короче. На графике я отметил свои посты. В начале августа я сообщил, про переворачиваюсь. Хай почти пойман. 31 августа написал, что ухожу в лонг и жду отскока. Лоу оказался в двух днях. Заработали. Сейчас снова фиксирую прибыль. Считаю, что возможности роста исчерпываются, а рынок мы увидим заметно ниже. Рекомендацией не является, разумеется.

#акции #США

С удивительно либеральной для нашего строгого времени инициативой выступил Минфин. В ходе стратсессии, его представители предложили передать пенсионные накопления граждан в их собственность. Прекрасно, что о замороженной части пенсий регулятор не забывает, и ищет пути решения этой тяжелой, пусть и смиренно отложенной обществом проблемы.

Однако рассуждения о массовом достижении гражданами необходимой финансовой зрелости, позволяющей им "приватизировать" пенсионные накопления, не очень сочетаются с параллельным ужесточением требований к квалифицированному инвестору. Которому, чтобы подтвердить скиллы покупки "недружественных" ценных бумаг, требуется отвечать целому ряду, фактически, заградительных условий, включая высокий имущественный ценз. Интересно, что такая квалификация не нужна при приобретении азиатских компаний, не смотря на то, что учет владения ими пока располагается на той же глобальной инфраструктуре, с теми же рисками блокировки.

Проанализировав эти внешние противоречия, можно констатировать вовсе не непоследовательность, а системные шаги по повышению ликвидности российского рынка. И накачиванию ранее законсервированными деньгами значимых для государства игроков. Думаю, вокруг узкого списка отборных эмитентов, доступных для инвестирования 4,5 трлн. рублей, развернется нешуточная борьба. Важно понимать, что приватизация пенсионных накоплений, сродни легендарной "монетизации льгот", снимает с государства обязательства по их индексации. Это создает серьезный челендж для будущих пенсионеров - как перекрыть хотя бы официальную инфляцию (в июне оценивалась в 17%) теми консервативными инструментами, которые будут разрешены для покупки.

Надеюсь, озвученная Минфином идея будет доработана с учетом вполне очевидных спорных моментов, высказанных сообществом. Но в любом случае, допуск граждан к своим деньгам, стимулирование их к повышению финансовой грамотности, отношение к инвесторам как к взрослым и ответственным людям, способным самостоятельно принимать решения и держать риски - можно только приветствовать. Особенно, если этот подход будет сочетаться с реальным шагами по повышению прозрачности компаний, затруднению манипуляций и инсайдерской торговли. Которая ставит массового инвестора в заведомо проигрышное положение, и надолго подрывает доверие к рынку.

#Россия #акции

Вот это называется отскок дохлого хомяка, ребята. Фиксируем космическую прибыль аж в процент, и держим руки на BUY всяких SQQQ и SOX. Тренд - наш френд.

Пока не то, что приподняться, оглушенный вчерашним падением, рынок еле дышит.

#Акции #США

Российский рынок напоминает истыканного стрелами Святого Себастьяна.

Еще совсем недавно были введены новые пошлины в отношении производителей удобрений и угольщиков. А сегодня государство объявило о планах изымать у нефтегазовой отрасли 1,4 трлн. рублей в год. Основным донором станет Газпром. Эту цифру мы видели в связи с ним не раз, и многие ее запомнили надолго) Впрочем, никаких сомнений и не было, что получателем сверхдоходов, спровоцированных ростом цен, государство сделает бюджет, а не частных инвесторов.

Также сегодня дооформилась идея экстренных референдумов, и были озвучены возможные даты их проведения. Параллельно началось принятие поправок в УК, ужесточающих и без того криминализованные поступки, вроде оставления места службы, мародерства и дезертирства. Прицепом в юридический оборот вводится ряд понятий, актуализирующих законодательство, вроде "мобилизации" и "вооруженного конфликта".

На фоне этих новостей рынок демонстрирует впечатляющую стойкость. В максимуме он рухнул всего на 11%, и даже успел частично отыграть падение.

В целом ситуация в стране, мягко говоря, не благоволит ритейловому инвестору, не имеющему доступа к инсайду и не способного спекулировать внутри дня. Конъюнктура больше подталкивает его к записи на фронт, тренировкам на стрельбище, упорному труду на военных заводах, и подобному героическому времяпрепровождению.

Поэтому рад, что всех, кто обращался ко мне за советом, удалось убедить держаться от такого рынка подальше.

#акции #Россия

Мы отлично заработали, катаясь на TQQQ и SQQQ с августа, когда я решил попробовать раскрыть торговлю индексом. Ни разу не ошибся с направлением движения. Максимальное время ожидания слома тренда составило три дня. Минимальное - часы. Кое-кто из любителей игнорировать риск-менеджмент, ориентируясь на мои шаги, удвоил и без того немаленький депозит)

Но в ближайшие дни, на фоне военно-политических событий в родной стране, плотно следить за американским рынком будет сложно. Кроме того, обилие возможностей по треку PE&VC съедает слишком много времени. Лучше сделать паузу, чем ошибку.

Фиксирую прибыль по акциям, высаживаюсь на забор, смотрю со стороны. Долгосрочно жду рынок ниже.

#акции #США

Мой блог - об экономике и инвестициях. Но текущий формат мобилизации создает в этих областях ситуацию, на которую не обратить внимание просто непрофессионально. В конце февраля мы наблюдали волну исхода людей с повышенной тревожностью или острой политической позицией. Сейчас я вижу отъезд огромного количества людей рациональных, адаптивных, вполне патриотично настроенных. Готовых работать на Родине, но не способных отказаться от генеральной жизненной стратегии - построения семьи, самореализации, служения обществу через труд и созидание.

В мой круг общения попадает в основном слой, который, по заявлению МО, призыву не подлежит - это топы и предприниматели из IT, телекома, финансов и других системообразующих отраслей. Но неразбериха первых дней с категориями, специальностями, состоянием здоровья и другими мерцающими критериями, полностью подорвала доверие к обозначенным правилам. Стать жертвой "перегиба на местах" многие не могут себе позволить из чувства ответственности перед близкими, командами, партнерами, в том числе в лице того же государства.

Поэтому выезд, зачастую, спешно организовывают сами компании. Да, разработчиков с высшим профильным образованием не призовут, но как будет функционировать бизнес без бухгалтерии, продавцов, менеджеров, юристов, других специалистов? Их призыв в любом случае разрушает результаты многолетних общих усилий. За несколько дней за границей внезапно оказались целые коллективы, и обнаруживать это нам предстоит долгое время. Первый вопрос, с которого начинается теперь разговор: "Ты в стране?".

Широкая публика еще не видит последствий в виде прекращения развития компаний, которые выстояли на первом этапе и должны были заместить выпавших иностранных игроков. Из Еревана или Лимассола, не в рамках продуманной релокации, а, фактически, в состоянии беженцев, эффективно вести технологичный бизнес в России вряд ли получится. Выключение из экономического оборота сотен тысяч специалистов - за счет мобилизации и волн эмиграции - ударит по темпам восстановления страны больнее, чем пакеты санкций.

Я не уверен, что усилия министерств по выгораживанию подведомственных отраслей являются верным путем. Скорее, нужен более системный и экономически-взвешенный подход, фокусирующий мобилизацию не на ценных гражданских специалистах, а на мотивированных и подготовленных слоях, способных качественно закрыть потребности в личном составе ВС.

А пока перспективы российского фондового и венчурного рынков, и без того задавленных санкциями, кардинально ухудшились. Остаются специальные ситуации, среди которых инвесторам и придется лавировать до тех пор, пока экономический курс не стабилизируется, а горизонты планирования вернутся хотя бы к полугоду.

#Россия #акции #венчур

Записали с "Венчурной академией" большую лекцию по аспектам создания и управления венчурным фондом. Когда-нибудь обещают выложить в открытый доступ.

За новыми наборами следить тут - https://i.moscow/ventureacademy

#венчур #Россия

Я писал, что министерства начнут огораживать подведы от мобилизации. В гонку "уклонистов" включились корпорации, отраслевые ассоциации, профсоюзы, общественные организации.

Ассоциация питомниководов обращается к Д.Патрушеву, Объединение производителей стройматериалов взывает к М.Хуснуллину, Ассоциация производителей трубопроводных систем - к Д.Мантурову, профсоюз авиадиспетчеров и летного состава - к В.Савельеву. С аналогичными предложениями выступили зерновики, моряки, фармацевты, производители электроники. Я уж не говорю про Газпром и госбанки, которые оперативно договорились о льготах и отсрочках для своих топов и сотрудников. Даже Минцифры неожиданно расширил мандат, и увлеченно рубится не только за ITшников и связистов, но звукорежиссеров, психологов, лингвистов, и другие 195 профессий.

Понятно, не все группы обретут влиятельных покровителей, не все отрасли найдут убедительные аргументы и рычаги влияния. Но часть общественного запроса на уклонение от мобилизации будет (да что там, уже!) удовлетворено. Что приведет к неизбежным дисбалансам.

На сектора, не имеющие сильного представительства во власти, ляжет не только "положенная", но и дополнительная нагрузка. Усиленный удар придется по самозанятым, малому и среднему бизнесу, обслуживающему сектору, всей этой глубоко гражданской, буржуазной, не имеющей стратегического значения части экономики.

Такой же дисбаланс мы будем наблюдать, возможно, и с точки зрения географической структуры призыва. Он ускорит выбытие молодых мужчин из небогатых, стагнирующих регионов и городов, и без того испытывающих острый недостаток трудоспособного населения.

Мой тезис остается прежним. В экономическом аспекте мобилизация меняет структуру ВВП. Призыв требует системного управления и координации с учетом долгосрочных последствий для экономики страны.

#Россия

В рамках Russia PE&VC Awards вручили премию "За вклад в развитие индустрии Venture Capital в России и СНГ". Очень приятно! Постараюсь сохранять фокус на этом рынке не только в своем бизнесе, но и в канале.

#венчур #Россия

Один из ярчайших людей, с которыми меня свела судьба, и удалось закрыть пару сделок - Юрий Мильнер. Port.Ru, Mail.ru, DST и дальше в высшую мировую лигу. И дело не в объеме капитала - я знаком со многими миллиардерами. Все они - совершенно выдающиеся личности, хоть и черпающие свою супер-силу в очень разных источниках. Но Юрий - человек планетарного масштаба, совершивший целую серию революций в инвестировании, сформировавший новую философию. Ее называют DST-style и применяют крупнейшие мировые фонды. Этот подход позволил ему войти в Alibaba, Twitter, Facebook, SpaceX, WhatsApp, Telegram, Farferch. Причем, преимущественно, на стадии частных компаний, когда их чемпионство в мировом забеге было совершенно неочевидным.

Фактически, Мильнер не имеет связей с Россией уже давно, и аккуратно открещивается от нашей страны на протяжении многих лет. И все же, мне жаль, что он сегодня окончательно оборвал ниточку, отказавшись от российского гражданства. Встав в ряд с другими нашими великими инвесторами, и, увы, экс-соотечественниками.

#Россия #мир #венчур