#попаданцы
Обувь России между тем возьми да и сходи на планку. Я про акции разумеется.

Это не обязательно свидетельство того, что все уже наладилось, но вместе с тем лишний раз подтверждает истину, что жизнь богаче наших о ней представлений. Понаблюдаем за развитием событий, правда из сугубо праздного интереса - заходить не планирую, но эмитенту искренее желаю удачи. Это было бы хорошей историей, коих нам в последнее время очень не хватает.

​​#уход_и_возврат
#попаданцы
Роснано, которое в позапрошлом году собирались ликвидировать, теперь наоборот докапитализуют. Не так чтобы сумма была огромной - капитал увеличили чуть более 3%, но сам факт: компания жить будет, по облигациям платить скорее всего тоже. Собственно в 2022 году в топе заработка у спекулянта были как раз облигации Роснано. Скажу больше - каждый кризис случаются такие истории, когда казалось бы уже мертвое тело оживает и дает заработать очень неплохо, иногда иксы. В прошлый раз такими были Мечел и Пересвет.
Правда не всякого "попаданца" можно реанимировать. Например Траснсаэро, Вторресурс и Открытие холдинг не взлетели. А ЮТейр взлетел, но без облигационеров, поэтому и суды продолжаются.
Но то дела уже минувшие, а сейчас у нас на повестке дня шесть довольно активно торгуемых дефолтников: Обувь России, Дядя Денер, Калита, Эбис, Оптима и Главторг с ценами в стакане от 2% до 20% по разным выпускам. Выживут явно не все, скорее даже большинство шансов не имеет. Но рискну предположить, что хотя бы один из перечисленных выше эмитентов может дать хорошую отдачу: через рестракт, наблюдение/санацию, гуманное банкротство с приличным рекавери, в конце концов взыскание через суды.
Это, разумеется, очень специфичная история, но именно на таких хорошие деньги и делаются. Вопрос дня формулируется так: готовы ли вы играть в такие игры, дорогие друзья?)

#попаданцы
Анализируя страдания облигационеров "Обуви России", все более укрепляешься в мысли, что нам нужен свой Chapter 11. В случае Обуви это был бы самый правильный выход.
Но ЦБ почему то в 2016 году когда списывал западное законодательство по облигациям, самый важный пункт не взял. А без него этот "вечный двигатель" функционирует через пень колоду и больше жрёт солярки, чем выдает полезную работу.

#попаданцы
Стадия казино и сектора Д в Обуви закончилось: будет делистинг и акций и облигаций. В российской практике, по-моему, не было случая, чтобы из подобного состояния эмитента удавалось реанимировать до состояния, чтобы его допустили до повторного листинга. Но за сюжетом будем наблюдать, потому что это крупнейший "попаданец" после Москольца и Мечела.

#попаданцы
Росгеология справилась!
Ещё вчера я полагал вчера себя крайне хитрым что слил по 89,9%, но оказалось что настоящие хитрецы были те кто купил позавчера по 86%: им определённо будет про что внукам рассказать. Почти полтора миллиона процентов годовых за 2 дня.
С другой стороны, унывать нечего, государство ведет себя ответственно как заемщик (это вам не РЖД с дирекцией вокзалов). Так что поздравляю всех кто успел и рискнул с профитом!
—————————————-
Слегка поторопил события - раскрыли по купону, но не по основной сумме! Пардон))

#попаданцы
#инвестгрейд
Ну и третий эмитент, в которого я решил залезть за отчетный месяц - это Сегежа.
Там история совершенно иного плана - основные проблемы компании начались ещё о времен Банка Москвы, то есть 2009-2010 годах. Потом это в наследство получила АФК "Система" и с переменным спехом юзает актив до сих пор.
В лучшем варианте Сегежа - это новый Мечел, который десятилетиями болеет, но платит и ещё умудряется периодически пампить акции при отрицательном капитале. В худшем - это трек "ЮТейр-Финавиа", но пока я вижу шансы 75 на 25 в пользу первого варианта.
Поэтому стал потихоньку подбирать облиги Сегежи. Там скорее всего всё будет медленно и печально: все лесники ждут циклического подъёма цен и, кроме того, как отметил Алексей Куприянов на недавней конференции РБК: по мере роста ставки дорожает фондирование и те кто вчера входил в сделку M&A при ставках в 10-12%, могут просто не выдержать роста 18-20% и вынуждены будут продать ранее купленное тем, кто имеет доступ к дешевому финансированию. Поэтому у лесников могут в ближайшие пару лет опять пойти взаимные покупки друг друга. А купит ли Система кого-то к Сегеже, или наоборот - продаст кому-то - уже не суть важно главное что долги платить будут.
Сейчас доходности к ближайшей оферте (конец 2025 и 2026 год) по многим выпускам составляют 45-50%, в общем грех не подобрать. Там может быть неприятный рестракт, но это, скорее всего, не ранее чем через год, так что пока режим паники можно не включать.