#инвестгрейд
В ПКБ кстати та же ботва - МСФО за полугодие отличное, а цены на облигации падают. Причем ближние выпуски с амортом 6 и 20 числа в стакане показывает аж до 24-25% годовых. Но скорее это больше из-за кривого расчета доходности. Однако полноценные 22% всяко там есть.
В общем цены сейчас на всё весьма привлекательные, но как всегда не хватает патронов.
Будут ли они ещё более привлекательными? Я понятия не имею, но в целом сдуру можно еще ниже свозить котировки, почему нет. Ключевую ставку сделать 25% и капиталы "интуристов" начать в одностороннем порядке выпускать - вообще будет огонь))
В общем я жду аморта в ПКБ и намерен решительно реинвестировать. Давайте там не затягивайте с перечислением))
В ПКБ кстати та же ботва - МСФО за полугодие отличное, а цены на облигации падают. Причем ближние выпуски с амортом 6 и 20 числа в стакане показывает аж до 24-25% годовых. Но скорее это больше из-за кривого расчета доходности. Однако полноценные 22% всяко там есть.
В общем цены сейчас на всё весьма привлекательные, но как всегда не хватает патронов.
Будут ли они ещё более привлекательными? Я понятия не имею, но в целом сдуру можно еще ниже свозить котировки, почему нет. Ключевую ставку сделать 25% и капиталы "интуристов" начать в одностороннем порядке выпускать - вообще будет огонь))
В общем я жду аморта в ПКБ и намерен решительно реинвестировать. Давайте там не затягивайте с перечислением))
#инвестгрейд #ВДО
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихода купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихода купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.
Telegram
Высокодоходные облигации
⚠️ Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг ПАО "Сегежа Групп" до уровня ruВВ+, прогноз "развивающийся". Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВВ, прогноз "развивающийся".
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…
#попаданцы
#инвестгрейд
Ну и третий эмитент, в которого я решил залезть за отчетный месяц - это Сегежа.
Там история совершенно иного плана - основные проблемы компании начались ещё о времен Банка Москвы, то есть 2009-2010 годах. Потом это в наследство получила АФК "Система" и с переменным спехом юзает актив до сих пор.
В лучшем варианте Сегежа - это новый Мечел, который десятилетиями болеет, но платит и ещё умудряется периодически пампить акции при отрицательном капитале. В худшем - это трек "ЮТейр-Финавиа", но пока я вижу шансы 75 на 25 в пользу первого варианта.
Поэтому стал потихоньку подбирать облиги Сегежи. Там скорее всего всё будет медленно и печально: все лесники ждут циклического подъёма цен и, кроме того, как отметил Алексей Куприянов на недавней конференции РБК: по мере роста ставки дорожает фондирование и те кто вчера входил в сделку M&A при ставках в 10-12%, могут просто не выдержать роста 18-20% и вынуждены будут продать ранее купленное тем, кто имеет доступ к дешевому финансированию. Поэтому у лесников могут в ближайшие пару лет опять пойти взаимные покупки друг друга. А купит ли Система кого-то к Сегеже, или наоборот - продаст кому-то - уже не суть важно главное что долги платить будут.
Сейчас доходности к ближайшей оферте (конец 2025 и 2026 год) по многим выпускам составляют 45-50%, в общем грех не подобрать. Там может быть неприятный рестракт, но это, скорее всего, не ранее чем через год, так что пока режим паники можно не включать.
#инвестгрейд
Ну и третий эмитент, в которого я решил залезть за отчетный месяц - это Сегежа.
Там история совершенно иного плана - основные проблемы компании начались ещё о времен Банка Москвы, то есть 2009-2010 годах. Потом это в наследство получила АФК "Система" и с переменным спехом юзает актив до сих пор.
В лучшем варианте Сегежа - это новый Мечел, который десятилетиями болеет, но платит и ещё умудряется периодически пампить акции при отрицательном капитале. В худшем - это трек "ЮТейр-Финавиа", но пока я вижу шансы 75 на 25 в пользу первого варианта.
Поэтому стал потихоньку подбирать облиги Сегежи. Там скорее всего всё будет медленно и печально: все лесники ждут циклического подъёма цен и, кроме того, как отметил Алексей Куприянов на недавней конференции РБК: по мере роста ставки дорожает фондирование и те кто вчера входил в сделку M&A при ставках в 10-12%, могут просто не выдержать роста 18-20% и вынуждены будут продать ранее купленное тем, кто имеет доступ к дешевому финансированию. Поэтому у лесников могут в ближайшие пару лет опять пойти взаимные покупки друг друга. А купит ли Система кого-то к Сегеже, или наоборот - продаст кому-то - уже не суть важно главное что долги платить будут.
Сейчас доходности к ближайшей оферте (конец 2025 и 2026 год) по многим выпускам составляют 45-50%, в общем грех не подобрать. Там может быть неприятный рестракт, но это, скорее всего, не ранее чем через год, так что пока режим паники можно не включать.
#инвестгрейд
Итак, портфели.
За сентябрь портфель подрос на 0,9%, нереализованный убыток (текущая цена минус цена покупки) по прежнему болтается в районе 3-3,5%, повышение ставки вообще никак ни на что не повлияло: одни бумаги просели, другие выросли, ОФЗ 238-я вообще колом стоит который месяц.
Добавил в топ-10 текущую доходность (по данным биржи, считать руками было лень), чтобы было поинтереснее. Народ категорически не верит в лизинги, да и вообще похоже ни во что не верит - рейтинг и доходность перестали коррелировать совсем.
Средняя YTM кстати совпадает со "Сбер-Секьюритизация" и большинством девелоперов (см. следующий пост про #бетон_портфель). В общем, в нашем фондовом магазине акция: всё по 24%.
Сжав булки ждем разворота ДКП. Ну или погашения бумаг - это уже как бог даст. Прогнозы строить уже фантазии не хватает, в этом отношении ЦБ конечно нас всех "переиграл и уничтожил", практически как Евгений Панасенков
В следующие 2 месяца приходы мизерные - 26 тыс., зато в декабре сразу целых 67. Вот их и будем куда-нибудь реинвестировать))
Итак, портфели.
За сентябрь портфель подрос на 0,9%, нереализованный убыток (текущая цена минус цена покупки) по прежнему болтается в районе 3-3,5%, повышение ставки вообще никак ни на что не повлияло: одни бумаги просели, другие выросли, ОФЗ 238-я вообще колом стоит который месяц.
Добавил в топ-10 текущую доходность (по данным биржи, считать руками было лень), чтобы было поинтереснее. Народ категорически не верит в лизинги, да и вообще похоже ни во что не верит - рейтинг и доходность перестали коррелировать совсем.
Средняя YTM кстати совпадает со "Сбер-Секьюритизация" и большинством девелоперов (см. следующий пост про #бетон_портфель). В общем, в нашем фондовом магазине акция: всё по 24%.
Сжав булки ждем разворота ДКП. Ну или погашения бумаг - это уже как бог даст. Прогнозы строить уже фантазии не хватает, в этом отношении ЦБ конечно нас всех "переиграл и уничтожил", практически как Евгений Панасенков
В следующие 2 месяца приходы мизерные - 26 тыс., зато в декабре сразу целых 67. Вот их и будем куда-нибудь реинвестировать))