Ну и о вагонах
От 4-ой планки отскочили - не сдюжили. Вообще редкая птица преодолевает 4-ю планку, всё равно какую - в 10% или в 40%.
Дальше либо также бодро вниз, либо потопчемся и продолжим в направлении 100.
Смотрим дальше, чо уш там)

Хорошо, что хоть цены на IPO не планируют и на том спасибо. А то бы и тут поставили KPI. А чего в самом деле: Госплан так Госплан. Хотя для меня остаётся загадкой зачем это планировать, какое тут народохозяйственное значение, так сказать?)

Даже в выходные тема вагонов не отпускает.
Но и правильно - рынок жив драйвом, а тут его в избытке.

#банкопад
ну и чтобы не нарушать традиции этой недели (с утра пишем про вагоны, вечером - про банковский кризис), вот вам новости о Julius Baer - там нашли еще говнеца в балансе.
Кстати, интересным является такой вопрос - в 2012 году банк вежливо но настойчиво попросил уйти русских клиентов (формально кипрские, эстонские и прочие компании). Чем наверняка нанёс серьезный урон депозитной базе. Конечно потом было QE и много чего интересного, но в задачке спрашивается: не стало ли это решение прелюдией к возникновению и усугублению нынешних проблем?
До того же всё более или менее ровно было. Ну или по крайней мере, в медиа ничего не протекало.
Или все-таки главную роль сыграли уходящие арабские и китайские капиталы в 2022-2023 годах?

Россия не будет руководствоваться рекомендациями международных финансовых институтов при кредитовании государств. Россия смягчает требования к кредитному рейтингу стран, которые могут претендовать на получение у нее кредитов. Зарубежные страны смогут платить по госкредитам в любой согласованной с ней валюте.

А вот это новость-бомба. По сути, это может означать, что государство приняло решение поддерживать международную экспансию государственных и частных предприятий.

Проблема заключалась в том, что если смотреть на методические указания каких-нибудь МВФ, всемирных банков и рейтинговых агентств, то «безрисковую ставку» для целей расчета стоимости кредита для проекта в каком-нибудь Конго или Эфиопии надо устанавливать на уровне, условно, 20%, что делает любой проект российской компании в этой стране просто нефинансируемым и нецелесообразным, потому что банку придется отдавать всю прибыль в этом проекте и еще докладывать сверху.

При чем здесь государство? При том, что, например, российский банк может застраховать выданный кредит в ЭКСАРе, государственном агентстве, которое занимается страхованием всего, что связано с экспортом. Если пересмотр подходов коснется и его, тогда не только инвестпроекты, но и экспорт как таковой сможет наконец-то полноценно пользоваться российской финансовой инфраструктурой, аналогичной той, которая в США, Европе и даже Китае в таком виде существует уже десятилетия. В то время как банки смогут забыть о страновых рисках и сосредоточиться на рисках проектов, контрагентов и пр., в общем заняться привычной работой.

По меньшей мере, заявленное - первый шаг к этому.

@moi_misli_vslukh

Пошла расчистка балансов 👇
В этой связи мне лично более интересно про долю ВР в Роснефти. Чего с ней делать будут?

По-моему если у вас метрика перестает работать в зависимости от условий - значит это просто плохая метрика. Вы же на глаз расстояния до звезд не определяете, потому что глаз просто для этих целей не переназначен.
Что до Doing Business - он никогда и не был хорошей метрикой. Просто потому, что не учитывает двух основных вещей: рисков рейдерства (в том числе и со стороны государства) и рентабельности этого самого бизнеса (чем бизнес в стране рентабельней, тем выше входные барьеры если что, в том числе и административные). Методология кстати вот.
Поэтому тут и жалеть нечего на мой взгляд.

#газ
НОВАТЭК, кажется остается один, иностранцы вынужденно уходят. Причем, поступили они умнее, чем большинство компаний в начале 2022 года: форс-мажор не то же самое, "уходим из России", остается возможность без особых эксцессов вернуться. Акции пока среагировали умеренно негативно, можно даже сказать, что вообще не шелохнулись. Но в целом путь им всё-таки вниз, видимо.

#IPO
#краудлендинг
Салют закольцевался ... то есть я хотел сказать, случилось соединение крауда с IPO
Честно говоря, я не очень понимаю зачем платформе на IPO, но с другой стороны, если биржа размещается, почему бы и нет. Идти или не идти пока не понимаю: в чате P2P высказали много критики, надо вопрос повнимательнее поизучать

Что может произойти в 2024г.

Начнём с того чего произойти точно не может: год не будет спокойным и беспроблемным, т.к. структурных проблем в мировой экономике накопилось слишком много и они должны проявиться.

Что это за проблемы? В первую очередь речь снова о невыплачиваемых долгах, на этот раз спровоцированных ужесточением ДКП. Вершину айсберга мы видели весной 2023г во время начавшегося но быстро погашенного банковского кризиса. Полноценно кризису тогда развиться не дали, но это значит только что основное веселье было отложено на потом.

Как может развиваться ситуация?

В целом сценарии всё те же которые уже были озвучены несколько раз:

1) если ничего не предпринимать, будет полномасштабный долговой кризис, который накроет всю мировую экономику
2) кризис можно погасить вливанием огромного количества денег (т.е. новым QE), в этом случае долгового коллапса не будет, но будет новый виток (гипер)инфляции
3) не исключён и промежуточный вариант, когда наиболее проблемным должникам дадут разориться, после чего начнётся резкое смягчение ДКП (возможно без последующего QE)

Также верно замечено о возможности некоего планового выпуска чёрного лебедя, хотя вряд ли это будет Тайвань (но посмотрим).

В этом случае долговой коллапс либо новый раунд QE можно будет по доброй и полюбившейся всем традиции списать на форсмажор. Но так или иначе само наличие или отсутствие такого события ничего принципиально в общем раскладе не поменяет.

https://yangx.top/mixail_kain/2063

#неформат
Вышла статья про "Великий иранский фондовый путь", основная мысль которой в том, что нам его не повторить и повторять незачем. У нас будет свой собственный. Ну и картинку коллеги нарисовали любопытную, я даже не сразу понял, что это моя собственная матрица социальных порядков)

#партизанская_макроаналитика
Итак, обещанный макропрогноз на 2024 год.
В этот раз решено было не лохматить инвестдома (вы про них и так прочитаете неоднократно в тележеньке), а опросить настоящих титанов мысли и подлинных представителей русской телеграмм-интеллигенции.

Итак, для вас вангуют:
💥 Дмитрий Тихонов, канал "ЕНОТ Финанс"
⚡️ Денис Волков, канал "Мятежный капитализм"
💼 Алексей Примак, канал "ИФИТ PRO"
💲 Михаил 77 канал "Буратино vs МаркетМейкер"

А также лучшие наши постоянные корреспонденты и подписчики, собственных каналов пока (надеюсь временно) не имеющие, но ничуть в прогностической мощи не уступающие:
🇨🇳 Седой Пионер
🔎 @bogluk
📚 Постоянный подписчик

Примечание: если не указан ник, значит автор предпочел сохранить анонимность

Прогноз получился довольно бодрый, как сказал Леша Примак - "триумф оптимистов". Но с другой стороны, а чего моросить?! Испугаться мы всегда успеем.
С наступающим всех и до боя курантов ждем желающих дать прогноз.
Особенно ждем коллегу Гусева))
Словом, пишите в личку @patsak9876

#пирамида_Чубайса
Вы как хотите, а для меня Роснано - одна из лучших историй в облигациях за последние два года. Я не беру арбитраж в евробондах - там своя свадьба, но в плане ненапряжного получения 100%+ годовых от скупки на проливах с на самом деле умеренным риском - самое то.
Регулярные панические распродажи в Роснано все таки больше связаны с тем, что реальное поведение нашего Минфина значительно лучше, чем то, что о нем думают инвесторы. Фигаро у Бомарше говорил "я лучше чем моя репутация" - вот это оно.
Ну и слава богу, с другой стороны. Надеюсь в новом году подобные истории ещё подвернутся и не раз.

#валютная_правда
Многие надеялись боялись что с 1 марта валютный контроль свернут и рубль начнет падать до 120. Как и предполагалось, надежды опасения были напрасны: ограничения только ужесточили. Да и в самом деле, нанимать армию контролёров, чтобы через полгода уволить? Ну это нонсенс какой-то, пардон муа.
Бакс то уже поди натарили по полной? 😏