#валютная_правда
Приключения в рубле плавно перетекают в юань?
В целом логично, если начинается вывод капиталов из Китая. Схема та же: продажа активов с дисконтом за юани и обмен юаней на меньшее количество долларов.
Но если движение будет взаимным, то должен будет ещё немножко обвалиться и рынок США, главным образом трежеря. Потому что китайцы тоже будут выходить.
На первый взгляд все выглядит так, что держатели долларовых активов в выигрыше: бакс дорожает, ставки растут и пр.
Но с другой стороны если вы продаёте реальные активы а покупаете, например, трежеря, то есть долги эмитента, который даже теоретически не сможет их погасить, оценка комбинации становится менее категоричной.

В общем, тут главное не прозевать разворот, ведь после завершения взаимного размежевания иных источников финансирования долга кроме эмиссии у США не останется. И долларовые бонды в этом случае очень быстро могут "догнать" юаневые по непривлекательности.

Пятница: инвесторы шутят. Выпуск #Кузина серии 001Р-01 сегодня торгуется по 210% от номинала. То есть сделки действительно сегодня проходили по этой цене. Доходность таких сделок - минус 100%. Погашение этих облигаций - 26 августа 2023 года.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

#золото
Коллеги подготовили лонгрид про золото, в котором делают вывод о том, что оно может упасть аж на $1100-1250.
Честно говоря, я не согласен с таким прогнозом, для этого одновременно нефть должна упасть на $55-60 (не забываем про волшебные соотношения), что даже в сценарии без эмиссии трудно представить. А в варианте супер-QE и подавно.

Однако, меня сильно заинтересовала информация по распределению мировых запасов золота - в 2019 году пятерку крупнейших держателей составляли США,Франция, Германия, МВФ и ЕЦБ. Как я понимаю, они между собой и гоняют фьючерсы, манипулируя ценами на золото. А периодически появляющиеся в прессе статьи о том, что "Россия и Китай скупают золото ай-ай-ай" скорее всего связаны с тем, что порой приходится выходить на физические поставки и расставаться с частью запасов, чего никому не хочется. Так то у РФ и КНР золота не так чтобы дофига. Есть кое-что, но у Италии например больше.

Между прочим, Кузина по 210% совершенно не одинока.
Вот график 100-летних австрийских бондов, которые пару лет назад ходили выше 230%, до 235%.
Так сказать, старшие кузены. Тот, кто догадался их оттуда зашортить (если это в принципе было возможно) и додержать до сегодняшнего дня является, безусловно, гением.
Кстати, и вовремя открытый шорт трежерей себя показал неплохо. Но к сожалению для российских инвесторов такие ETF с прошлого года де факто стали недоступны.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги пугают нас криптой и Теслой одновременно. Что, кстати, не лишено основания.

Если предположить, что "большие батальоны" (то есть инвестфонды) получили команду выходить из всех активов в трежеря, которые покупать некому, а родину надо спасать, то самое логичное в этой ситуации сделать следующее:
1) продавать активы и выводить
2) одновременно открыть деривативов, чтобы заработать на хеджерах и всех кто не успел спрятаться
3) обеспечить собственный выход засаживанием мелкоты путем рассказов о неизбежном, но запаздывающем туземуне в крипте, росте на рынке акций, создании крипто-ETF и прочих формах активности.

По моему это мы и видим. Великое Размежевание Рынков если угодно. Причем после размежевания скорее всего упадут и США и Китай, ну или будут тухло стагнировать в узком канале и ждать туземуна, который на самом деле будет в акциях РКК Энергия, ОАК и Иркута и то недолго))

#долговой_коллапс
Ничего никто не запоздал. Просто проводить реструктуризацию не понимая сколько у тебя реально есть денег (сколько ты сможешь вывести из США, сколько сможешь заблокировать тут, какие будут условия и пр.) не очень разумно - пока не побили все горшки, не ясны возможности, угрозы и соответственно не ясно что предлагать кредиторам.
Опять же, вспоминая историю песочницы: рестракт по ТГК-2 в 2013 году казался ужасным, но на фоне последующих событий выяснилось, что он был еда ли не лучшим. Уж с ЮТейром/Финавиа не сравнить.
Думаю, китайцы ждут когда долбанёт в Европе и США - тогда они затеяв рестракт не потеряют лица (или потеряют его не первыми), что тоже очень важно.

Спасибо коллегам на добром слове. Но вообще мне по прочтении приводимого ниже поста👇 захотелось устроить срач про либертарианскую революцию: в интернете опять все не правы.
Что делать теперь не понимаю: сраться так обидятся, не сраться, а свербит же!

В чем суть грядущей либертарианской революции

▪️ Напомню, глобальный западный мир примерно раз в 250 лет кардинально меняет структуры власти.

2024 - ???
235 лет

1789 - Великая Французская революция. Национальное государство побеждает абсолютную монархию.
255 лет

1534 - Акт о супрематии. Реформация. Абсолютная монархия побеждает Римский престол.
222 года

1312 - Разгром ордена тамплиеров. Римский престол + феодалы побеждают католические ордена и крестоносцев.
258 лет

1054 - Великая Схизма. Католичество окончательно выходит из под опеки Восточного христианства.

▪️ Это процесс подобен сбрасыванию змеей омертвевшей кожи. Он всегда идет по пути либерализации норм, «социального прогресса», отмены догматов, секуляризации, атомизации.

▪️ Нет никаких оснований считать, что теперь будет по-другому. Новый мировой порядок - не многополярный концерт наций, не фашистские диктатуры, не столкновение сверхдержав. Но разложение национальных государств и замена их зонами контроля наркокартелей, технологических корпораций - владельцев платформ и сильного ИИ, частных военных компаний, эмитентов криптовалют.

▪️ Новости из Нигера, Эквадора, Аргентины, Украины - все это просто ржавчина на теле старого порядка. Как говорил Ильич, чтобы понять, что происходит надо увидеть главное звено и вытащить за него всю цепочку.

▪️ Насколько этот вопрос в повестке дня можно понять из двух свежих публикаций по совершенно разным (казалось бы) темам:

National Interest:
«Любой вопрос о конфликте между Соединенными Штатами и Китаем должен учитывать снижение легитимности и потенциала государства, приватизацию насилия и усиление негосударственных акторов и идентичностей».
(Смысл статьи от института RAND в том, что конфликт между США и Китаем приведет к распаду обоих государств).

Wired:
«История следующего десятилетия будет состоять в размножении власти, что приведет к крупнейшей угрозе национальным государствам с момента образования национальных государств».
(Это мнение одного из создателей DeepMind Мустафы Сулеймана, который предупреждает, что узкий круг владельцев ИИ получает власть сравнимую и даже большую, чем у государственных структур).

#анкап #история #лонгрид #революция

#неформат
все-таки решил вставить 5 копеек про либертарианскую революцию и заодно "судьбы России". Не стоит её бояться - никакая это не революция, обычный бардак))
Пост в свободном доступе.

#угар_киберпанка
Чисто побурчать.
Нашел в ленте, про индекс "Старбакс", который внезапно ворвался в медиа-пространство в качестве эталона измерения ППС в дополнении к биг-маку.
Меня не слишком удивляет то, что цены на продукцию Старбакс разные по миру, меня удивляет что многие всерьез считают его за кофе))
По моему это как раз колоссальное достижение американского маркетинга - продать людям абсолютно некондиционный продукт. Причем, ладно где-то в США, а скажем в Турции, Италии, Австрии, где в кофе толк знают, и не первое столетие варят.
На мой взгляд, по соотношению цена/мерзость это абсолютный чемпион, данному продукту равных просто нет.
С другой стороны, нет худа без добра: цена Старбакса по отношению к средней зарплате можно интерпретировать как уровень распространения "ценностей демократии" и проамериканских настроений в той или иной стране.
Кстати Китай тут не сильно уступает Тайваню, а может даже и превосходит если учесть что на Тайване средняя зарплата раза в полтора выше

После падения Луны-25 лента в тележеньке приобрела классический вид.
Здравый голос (в данном случае МИФИ) безнадежно потонул в хоре "плашек 5/8 нет а трамвай пускать собираются"