#нефть
Несмотря на то что, автор поста очевидно набрал Татнефть и хочет чтобы она росла дальше, я согласен, что в моменте она выглядит поинтереснее ритейла - при условии что нормально переварит покупки (ничего там не испортит) и плюс захочет заплатить дивы. Но в целом шансы и на то, и на другое неплохие.
Я кстати пару дней назад купил немного Татнефти, не особо соображая зачем и почему. Бывает же))

Пранк над Пауэллом говорите?
По моему Пауэлл на каждой своей пресс-конференции говорит то же самое. С особым цинизмом, в том смысле, что не краснеет никогда, несмотря на регулярные чудовищные косяки. Так что кто кого стебет в данном случае - вопрос интересный. Вован и Лексус по моему попали сами в этот раз😉

#партизанская_макроаналитика
#транспорт
Когда динамика грузопотоков начинает сильно расходиться с динамикой ВВП, я всегда немного нервничаю.
Причина простая - такое расхождение означает либо изменение тенденции развития экономики (например, материальное производство растёт, услуги падают или наоброт), либо это опять статслужба перекрашивает витрину и занялась приписками. И то и другое происходит не просто так, поэтому надо присмотреться.
Если в пандемию и логистияечкий кризис было понятно почему оборот в портах падал, то сейчас все выглядит немного странно: логистику в первом приближении починили, по идее вози и радуйся. Но нет: завал на 30% от пиковых значений. Если это не какая то случайная гадость (крупный порт не работал, забастовка, ремонт и пр.), то остаётся только вариант системного спада потребления. И соответственно спада реального ВВП. То есть рецессия уже с нами а политрук из ВЕА лжёт про рост.
Есть конечно в теории такой вариант, что у экономических агентов сильно выросла маржа: как следствие физический объем потребления упал, а ВВП в деньгах остался таким же, или даже немного вырос. Но это честно сказать вряд ли. Во-первых, в этом случае скорее бы вырос ВВП, а не упал физ объем, а во-вторых, при малейшем росте маржи рынок бы пошел пузырями и Тесла была уже по $2000 как недавно всем обещала Катя Дерево.
В общем, скорее всего опять мы наблюдаем художества с ВВП - нарисовать рост в 2% не получилось, но натянули хотя бы 1%

В дополнение к предыдущему👆 посту - вот 👇 более или менее реалистичная стагфляционная картина, которая наблюдается по Германии (там могут быть споры по поводу уровня инфляции, но важна тенденция) - стабильная инфляция и нулевой рост ВВП. Чтобы одновременно и инфляция падала и ВВП одновременно рос (да еще на горизонте 1-2 кварталов) - это событие на практике крайне маловероятное. Обычно если растет ВВП инфляция держится на одном уровне, а если довольно резко падает инфляция то ВВП тоже падает.
В общем, "низкий сорт не чистая работа" у ВЕА в этот раз.

⚠️🇺🇸#экономика #сша #рецессия #мнение
необходим значительный экономический спад , чтобы снизить инфляцию до таргета в 2% —- бывший министр финансов США Ларри Саммерс

#банкопад
Англичане откровенно глумятся над американскими банками, говоря о том, что 190 кредитных учреждений осталось с отрицательным собственным капиталом.
Кстати, это скорее всего не вся правда. Потому что ещё столько же (точно не меньше) банков должно пребывать ровно в таком же положении в ЕС и Великобритании, но FT про это, понятное дело, не упоминает.
Кстати говоря, на фоне резкого роста процентных платежей по трежерям, и политической возней вокруг потолка госдолга спасать проблемные банки может оказаться просто некому и не на что. В этом собственно главная опасность. Повторюсь раз наверное в десятый: по отдельности ни банковский, ни бюджетный, ни долговой кризисы США и ЕС не были бы страшны. Но вкупе с ними могут просто не успеть справиться. Ведь глобальный кризис - это как раз синхронизация нескольких неблагоприятных тенденций причем в низшей точке: как в известном примере с ротой солдат и мостом - конструкция взяла и развалилась без видимых вроде бы причин.

#гнетущее_ДКП
Я тут подумал вот о чем: вполне возможно, что принципиальность банка Японии, которую все считают твердолобостью, на самом деле в нынешних условиях является оптимальной стратегией для перегруженной долгом экономики. Да ставка нулевая, но никто не мечется, долговой рынок не шатает. Да роста нет, но можно подумать он у кого то реально есть: тут уместно говорить о суете вокруг стат данных, а не о росте как таковом. Зато нет ложных сигналов и потерь из за них.
Собственно, у тех условиях в которых сейчас пребывает финансовая система Японии даже шевелиться не очень полезно. Ну они и не шевелятся)
Тоже стратегия. И кстати не факт, что Япония опять не обставит США и ЕС. По аналогии с тем примечательным фактом, что лучше всего результат на длинном горизонте показывают инвестиционые счета, владельцы которых умерли или забыли логин/пароль 😉

Аргентина, это конечно вам не Япония, но собственно никто и не ожидал иного. Страсть и мачизм - он во всем. Включая ДКП

#металлургия
Норникель не хочет платить дивиденды за 2022 год. Русал уже на это заявил, что из-за этого возникает риск срыва их собственной инвестпрограммы.
Похоже стартовала очередная серия конфликта. Это нам видимо вместо "Санта-Барбары", которая на самом деле шла всего-то 9 лет, то есть примерно в полтора раза меньше истории "Русал против Норникеля". И до развязки в этой мыльный опере ещё очень далеко.

#США #банки #ставки #ФРС #Кризис

Йеллен, Пауэлл и FDIC снова взялись за координацию "спасения" First Republic Bank ... пытаясь впарить привлечь к спасению "...больше сторон, включая банки и частные инвестиционные компании...", но, похоже, желающих (после того как туда уже на $30 млрд вляпался JPM и Ко по просьбе Йеллен) не так много, в итоге обсуждается, что банк перейдет к FDIC. Правда баланс FDIC не резиновый - нужно тогда быстро продать портфель ($173 млрд) с дисконтами и принять убытки...

Вообще история вокруг банка феерична и абсурдна ... одно из решений, которое обсуждалось, что FRC будет продавать другим банкам облигации и активы со своего баланса выше их стоимости, а они возьмут на себя убыток ... потому как если он упадет - убыток будет больше.

В итоге пока чем больше мечутся - тем больше запутываются. С интересом наблюдаем чем закончится...
@truecon

Если уж вы заняты гаданием на протоколах ФРС, то хотя бы делайте это как коллега Волков - с применением междисциплинарного похода и модных методов структурной лингвистики. Потому что варить жабу и толковать полет птиц - это форменный палеолит, с ним давно пора заканчивать.
Если серьёзно, разворот ДКП будет когда "кому надо станет очень надо", а не когда покажут индикаторы. Ибо рандомное событие на то и радомное, чтобы не попадать в умопостигаемое поле научного познания))

А помните как все прогрессивные блоггеры и аналитики дружно порицали ВТБ, который исполнял "госзадания" и брал на баланс то Банк Москвы то еще какую-нибудь в меру эпическую дыру.
Сюрприз состоит в том, что госзадания, оказывается бывают у всех👇. Причём иной раз надо все решить до воскресения и всякие там дьюдилиженсы и прочие ритуалы оказываются неуместны.

🔵Fitch понизило кредитный рейтинг Франции с AA до AA- со стабильным прогнозом, поставив вторую по величине экономику еврозоны на один уровень со странами небольшими, включая Ирландию и Чешскую Республику. Прогнозируемый дефицит бюджета Франции на этот и следующий годы «намного выше» среднего значения для стран с рейтингом AA, говорится в примечании Fitch.

Все это шуточки пока, но народ там горячий живет и не дает социалку резать. Кстати, Франция лидер по количеству дефолтов в Европе. К примеру в XVIII веке страна пережила 4 дефолта (в 1701, 1715, 1770 и 1788 годах) и по памяти у нее было 8 дефолтов.

#банкопад
Коллеги, а вы уверены что банковскую систему США непременно будут спасать? Вообще говоря, с точки зрения обеспечения бесперебойности транзакций им достаточно дотянуть до введения госкрипты и дальше можно уже не париться.
Комплексное решение (не только в США а по всему миру) состоит в переходе на цифровые валюты. После того, как это свершится, банки как таковые станут не обязательны: есть и хорошо, нет и ладно. Расчеты идут, налоги платятся, а требования по уже выданным кредитам можно и переуступить если что.
Таким образом, банковская система должна дотянуть на инъекциях года до 2025-го примерно. А дальше уже "умерла так умерла". Будут банкиры опять как в 13 веке на рынке на скамеечке облигации продавать да валюту менять. Я немного утрирую конечно, но главная сложность для ФРС и ЕЦБ ничего не сломать раньше времени. А не сохранить на века. Это нужно четко понимать.

☝️☢️🗣 - 🇺🇸🏦Какой банк потерпит крах следующим? 😁🔥

Кстати тут у коллег👆👇 веселые конкурсы - присоединяйтесь)

Оторвавшись от сельхозработ и разгона котов на даче я залез в тележеньку и с удивлением узнал:
1) что кроме благополучно прибраного First Republic банка существует ещё и Republican First которому тоже нездорвиться. Я посетовал было на отсутствие у заокеанских банкиров фантазии, но потом вспомнил как называли наши банки в 90-е: Промрадтехбанк, Академхимбанк ... в общем не особо-то и лучше. Так или иначе, судя по всему под ударом все банки в названии которых есть слово First. Вот вам и идея для шорта, что, впрочем, не является инвестиционной рекомендацией))
2) Верников вообще меня поначалу  напугал, сказав что биржу закроют а акции переучередят. Как это пить на брудершафт, я не очень понимаю: все таки  если биржи нет, где эти самые акции покупать и продавать. Но все же надеюсь, что это очередные напрасные страхи и никто ничего трогать не будет, а то мы только начали пузырь надувать.

А если вы сильно переживаете не уверены в будущем - надо сажать картофан. И это как раз является инвестиционной рекомендацией! Его конечно тоже могут попытаться переучредить (колорадский жук например) но этот риск гораздо легче устранить. Коллега Волков кстати делится опытом (правда там про мышей и злаковые культуры, но принцип тот же. Кстати, от плохих соседей тоже помогает).
В общем с 1 Мая вас, уважаемые подписчики!!

#поменяйте_керенки
То, о чем мы уже года два пишем в этом канале потихоньку устало доходить и до широкого аналитического сообщества. Еще через полгодика нарратив вменится и будут говорить: ну это всем было очевидно, а то, что мы повторяли как попугаи за Пауэллом и Йеллен про "внезапную инфляцию" это тк надо было. Но, как известно, лучше поздно чем никогда)