Forwarded from Rounds | Инвестиции в России
#пятничное #интересное
Сайт FundingPath показал, как менялась оценка топовых частных компаний-единорогов: https://fundingpath.co/
Самый интересный график, на наш взгляд, получился у Foursquare, оценка компании пошла на спад, единорог принял очертания слона🦄🐘 Смотрите и других - Slaсk, Airbnb, Dropbox, Reddit и т.д.
За находку спасибо @proVenture
Сайт FundingPath показал, как менялась оценка топовых частных компаний-единорогов: https://fundingpath.co/
Самый интересный график, на наш взгляд, получился у Foursquare, оценка компании пошла на спад, единорог принял очертания слона🦄🐘 Смотрите и других - Slaсk, Airbnb, Dropbox, Reddit и т.д.
За находку спасибо @proVenture
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
📜🏛Программа Quantitative Easing. Что планируют центральные банки в ближайшей перспективе
В период пандемии экономики многих стран столкнулись с трудностями, Центральные банки искали способы борьбы с кризисом. Многие нашли для себя решение в количественном смягчении и стали активно его использовать. Портфели таких центральных банков как Швейцарский, Английский, ЦБ Японии и США, а также Европейский центральный банк содержат рекордное количество государственных облигаций.
▶️☑️Подробнее о планах центральных банков читайте в статье, подготовленной командой Cbonds.
📜🏛Программа Quantitative Easing. Что планируют центральные банки в ближайшей перспективе
В период пандемии экономики многих стран столкнулись с трудностями, Центральные банки искали способы борьбы с кризисом. Многие нашли для себя решение в количественном смягчении и стали активно его использовать. Портфели таких центральных банков как Швейцарский, Английский, ЦБ Японии и США, а также Европейский центральный банк содержат рекордное количество государственных облигаций.
▶️☑️Подробнее о планах центральных банков читайте в статье, подготовленной командой Cbonds.
Telegraph
Программа Quantitative Easing. Что планируют центральные банки в ближайшей перспективе.
В период пандемии экономики многих стран столкнулись с трудностями, Центральные банки искали способы борьбы с кризисом. Многие нашли для себя решение в количественном смягчении и стали активно его использовать. Портфели таких центральных банков как Швейцарский…
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
📈🌎Во втором квартале наблюдается продолжение роста инфляции в Латинской Америке
Вслед за общемировой тенденцией, практически во всех странах Латинской Америки во втором квартале наблюдается увеличение инфляции. В отдельных странах в мае правительствам удалось достичь замедления инфляции (например, в Мексике она стабилизировалась на уровне 7.7% в годовом выражении) или даже снижения темпов (например, до 11.7% в Бразилии и до 9.1% в Колумбии).
🔖Замедление инфляции происходит в том числе за счет серьезного увеличения ставок ЦБ стран. Так ЦБ Колумбии с начала года был вынужден увеличить ставку в 3 раза с 2.5% в начале года до 7.5% 30 июня, ЦБ Бразилии поднял ставку с 9.25% до 13.25%, а цель по ставке овернайт Мексиканского ЦБ (аналог ключевой ставки) была увеличена с начала года с 5.5% до 7.75%.
Как и предполагалось экспертами на конференции в конце марта, увеличение ставок и общая экономическая ситуация привели к серьезному торможению активности на долговых рынках.
В сегменте Еврооблигаций по региону Латинская Америка за второй квартал 2022 года было выпущено всего 15 новых бумаг, в то время как за аналогичный период прошлого года была выпущена 51 бумага.
📊Подобная динамика наблюдается и на рынке внутренних корпоративных облигаций – 453 выпуска против 556 в аналогичном периоде прошлого года. В некоторых странах, впрочем, количество выпусков даже возросло – например, в Парагвае за второй квартал этого года было выпущено 45 выпусков внутренних корпоративных облигаций, в то время как за 2 квартал 2021 было 28 бумаг, хотя данное явление скорее является исключением и может быть связано с эффектом низкой базы.
📈🌎Во втором квартале наблюдается продолжение роста инфляции в Латинской Америке
Вслед за общемировой тенденцией, практически во всех странах Латинской Америки во втором квартале наблюдается увеличение инфляции. В отдельных странах в мае правительствам удалось достичь замедления инфляции (например, в Мексике она стабилизировалась на уровне 7.7% в годовом выражении) или даже снижения темпов (например, до 11.7% в Бразилии и до 9.1% в Колумбии).
🔖Замедление инфляции происходит в том числе за счет серьезного увеличения ставок ЦБ стран. Так ЦБ Колумбии с начала года был вынужден увеличить ставку в 3 раза с 2.5% в начале года до 7.5% 30 июня, ЦБ Бразилии поднял ставку с 9.25% до 13.25%, а цель по ставке овернайт Мексиканского ЦБ (аналог ключевой ставки) была увеличена с начала года с 5.5% до 7.75%.
Как и предполагалось экспертами на конференции в конце марта, увеличение ставок и общая экономическая ситуация привели к серьезному торможению активности на долговых рынках.
В сегменте Еврооблигаций по региону Латинская Америка за второй квартал 2022 года было выпущено всего 15 новых бумаг, в то время как за аналогичный период прошлого года была выпущена 51 бумага.
📊Подобная динамика наблюдается и на рынке внутренних корпоративных облигаций – 453 выпуска против 556 в аналогичном периоде прошлого года. В некоторых странах, впрочем, количество выпусков даже возросло – например, в Парагвае за второй квартал этого года было выпущено 45 выпусков внутренних корпоративных облигаций, в то время как за 2 квартал 2021 было 28 бумаг, хотя данное явление скорее является исключением и может быть связано с эффектом низкой базы.
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
💻От F до AANG: Meta выпустила свои первые облигации
4 августа Meta Platforms*, бывшая Facebook*, разместила первые облигации за всю историю существования компании. Размещение прошло в четыре транша, итоговая сумма привлечённых средств составила $10 млрд, а сроки обращения варьируются от 5 до 40 лет. Объём спроса на облигации превысил $30 млрд.
✔️Теперь вся группа мировых технологических лидеров FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google; из-за переименования Facebook Inc. в Meta Platforms Inc. — MAANG) представлена не только на рынке акций, но и на рынке облигаций. Первые облигации Google были размещены в 2011 г., Amazon — в 2012 г., Apple и Netflix — в 2013 г. Почти декаду Facebook оставалась единственной компанией из FAANG, не привлекавшей долговой капитал.
📉Причиной подобного изменения в политике Meta может служить падение выручки, как следует из её отчётности, и снижение популярности соцсетей Facebook и Instagram. Компания намерена направить привлечённые средства на общекорпоративные цели, такие как выкуп акций с рынка и инвестирование в бизнес-процессы.
* — признана экстремистской организацией, деятельность в России запрещена
💻От F до AANG: Meta выпустила свои первые облигации
4 августа Meta Platforms*, бывшая Facebook*, разместила первые облигации за всю историю существования компании. Размещение прошло в четыре транша, итоговая сумма привлечённых средств составила $10 млрд, а сроки обращения варьируются от 5 до 40 лет. Объём спроса на облигации превысил $30 млрд.
✔️Теперь вся группа мировых технологических лидеров FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google; из-за переименования Facebook Inc. в Meta Platforms Inc. — MAANG) представлена не только на рынке акций, но и на рынке облигаций. Первые облигации Google были размещены в 2011 г., Amazon — в 2012 г., Apple и Netflix — в 2013 г. Почти декаду Facebook оставалась единственной компанией из FAANG, не привлекавшей долговой капитал.
📉Причиной подобного изменения в политике Meta может служить падение выручки, как следует из её отчётности, и снижение популярности соцсетей Facebook и Instagram. Компания намерена направить привлечённые средства на общекорпоративные цели, такие как выкуп акций с рынка и инвестирование в бизнес-процессы.
* — признана экстремистской организацией, деятельность в России запрещена
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
📺Первая секьюритизация телевизионной франшизы
Вслед за растущей популярностью секьюритизаций музыкальных роялти (Music-Royalty Bonds) в ноябре этого года состоялась первая секьюритизация, обеспеченная телевизионной франшизой «Got Talent».
Франшиза «Got Talent», включающая в себя американскую и британскую версию «America’s Got Talent» и «Britain’s Got Talent», была запущена на территориях 72 стран и в 2017 году была признана рекордсменом по количеству международных версий для формата реалити-шоу.
💰Структура сделки похожа на ту, что уже давно используется при секьюритизации музыкальных роялти, и включает различные аспекты интеллектуальной собственности, связанные с франшизой: доходы от цифровых технологий, продажу оригинального контента, гонорары, а также доходы от спонсорства.
Доход от сделки на $125 млн, осуществленной Syco Entertainment при сотрудничестве с White Oak Merchant Partners, будет направлен на стратегическое развитие бизнеса компании. Агентом по размещению выступила Guggenheim Securities. Облигации были проданы в частном порядке.
✔️Как и выпущенные в свое время первые облигации Дэвида Боуи (Bowie Bond), положившие начало секьюритизаций в музыкальной индустрии, первый случай секьюритизации в телеиндустрии может послужить образцом для других владельцев медиа-активов к их монетизации для реинвестирования.
📺Первая секьюритизация телевизионной франшизы
Вслед за растущей популярностью секьюритизаций музыкальных роялти (Music-Royalty Bonds) в ноябре этого года состоялась первая секьюритизация, обеспеченная телевизионной франшизой «Got Talent».
Франшиза «Got Talent», включающая в себя американскую и британскую версию «America’s Got Talent» и «Britain’s Got Talent», была запущена на территориях 72 стран и в 2017 году была признана рекордсменом по количеству международных версий для формата реалити-шоу.
💰Структура сделки похожа на ту, что уже давно используется при секьюритизации музыкальных роялти, и включает различные аспекты интеллектуальной собственности, связанные с франшизой: доходы от цифровых технологий, продажу оригинального контента, гонорары, а также доходы от спонсорства.
Доход от сделки на $125 млн, осуществленной Syco Entertainment при сотрудничестве с White Oak Merchant Partners, будет направлен на стратегическое развитие бизнеса компании. Агентом по размещению выступила Guggenheim Securities. Облигации были проданы в частном порядке.
✔️Как и выпущенные в свое время первые облигации Дэвида Боуи (Bowie Bond), положившие начало секьюритизаций в музыкальной индустрии, первый случай секьюритизации в телеиндустрии может послужить образцом для других владельцев медиа-активов к их монетизации для реинвестирования.
#поменяйте_керенки
#великая_семилетняя_инфляция
Коллеги из Cbonds обнаружили ряд стран, в которых в 2022 году инфляция была низкой.
Но мне кажется это не тенденция, а стечение обстоятельств.
Китай, полагаю, своё ещё наверстает в этом году, а Макао и Гонконг в стороне остаться просто не смогут.
Почти у всех прочих стран из списка (кроме Бенина и Нигера) - инфляция хоть и сравнительно низкая, но на горизонте 2016-2022 год тенденция к росту явно присутствует. У многих пик был в ковид (кроме Эквадора и Боливии - там вообще была дефляция) и сейчас немного темпы упали, но в целом текущие уровни достаточно высоки. Кстати говоря, вполне возможно, что у стран Ближнего Востока и Африки это произошло вследствие тесных кооперационных связей с Китаем, точно также как высокий уровень инфляции в Грузии и Армении обусловлен происходящим на Украине, события на которой эхом отдаются по всем странам СНГ.
Резюсируя: "островки" низкой инфляции, которые обнаружили коллеги постепенно затапливает, и с включением в процесс Китая дело пойдет существенно бодрее. Повторюсь - в 2021-2022 годах мы пережили только первую инфляционную волну, будут ещё, причём я полагаю, что более сильные.
#великая_семилетняя_инфляция
Коллеги из Cbonds обнаружили ряд стран, в которых в 2022 году инфляция была низкой.
Но мне кажется это не тенденция, а стечение обстоятельств.
Китай, полагаю, своё ещё наверстает в этом году, а Макао и Гонконг в стороне остаться просто не смогут.
Почти у всех прочих стран из списка (кроме Бенина и Нигера) - инфляция хоть и сравнительно низкая, но на горизонте 2016-2022 год тенденция к росту явно присутствует. У многих пик был в ковид (кроме Эквадора и Боливии - там вообще была дефляция) и сейчас немного темпы упали, но в целом текущие уровни достаточно высоки. Кстати говоря, вполне возможно, что у стран Ближнего Востока и Африки это произошло вследствие тесных кооперационных связей с Китаем, точно также как высокий уровень инфляции в Грузии и Армении обусловлен происходящим на Украине, события на которой эхом отдаются по всем странам СНГ.
Резюсируя: "островки" низкой инфляции, которые обнаружили коллеги постепенно затапливает, и с включением в процесс Китая дело пойдет существенно бодрее. Повторюсь - в 2021-2022 годах мы пережили только первую инфляционную волну, будут ещё, причём я полагаю, что более сильные.
Telegram
Cbonds.ru
#Интересное
🪩📉Развивающиеся страны с низкой инфляцией по итогам 2022 года
Быстрый рост инфляции можно назвать одним из главных вызовов мировой экономики в 2022 году. Однако несмотря на то, что инфляция ударила по экономике развитых стран, в мире есть ряд…
🪩📉Развивающиеся страны с низкой инфляцией по итогам 2022 года
Быстрый рост инфляции можно назвать одним из главных вызовов мировой экономики в 2022 году. Однако несмотря на то, что инфляция ударила по экономике развитых стран, в мире есть ряд…
Вот кто вообще никогда не теряет оптимизм, так это турецкие трейдеры. Наши бы в аналогичной ситуации начали бы лить как мне в себя, а тут рост на 10%. Я не говорю что это надо срочно брать, я про веру в собственные силы)
Telegram
Cbonds.ru
#Интересное
🇹🇷⏯Как возобновились торги на Стамбульской фондовой бирже после недельной приостановки?
15 февраля после недельной приостановки из-за землетрясений на Стамбульской фондовой бирже вновь начались торги ценными бумагами. Рассказываем, как показали…
🇹🇷⏯Как возобновились торги на Стамбульской фондовой бирже после недельной приостановки?
15 февраля после недельной приостановки из-за землетрясений на Стамбульской фондовой бирже вновь начались торги ценными бумагами. Рассказываем, как показали…
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
🌊💰 Всемирный банк выпускает в Гонконге «катастрофические» облигации на сумму $350 млн
Всемирный банк (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD) принял участие в церемонии, посвященной листингу «катастрофических» облигаций Всемирного банка на сумму $350 млн. Это первые бонды Всемирного банка и первая «кошачья облигация», когда-либо котировавшаяся на HKEX.
🧮 Срок обращения бондов – 3 года. Ставка плавающая.
Такие бонды, известные так же как «кошачьи облигации» или «Акт Бога», являются особым типом долга, выпущенного страховыми или перестраховочными компаниями, и обычно покупаются хедж-фондами и пенсионными компаниями. Инструменты привлекательны, так как по таким бумагам обычно устанавливается более высокая процентная ставка, чем по другим продуктам с фиксированным доходом. Поступления от таких инструментов могут быть использованы только для оплаты страховых требований, связанных со стихийными бедствиями (землетрясения, наводнения, тайфуны).
«Кошачьи облигации» поддерживаются Управлением страхования Гонконга, которое управляет схемой грантов, созданной в 2021 году для развития рынка страховых ценных бумаг (ILS).
🔎 В разделе «Поиск облигаций» сайта Cbonds, выставив соответствующий фильтр, можно найти облигации IBRD, а также сохранить интересующие вас запросы, чтобы они всегда были под рукой!
🌊
Всемирный банк (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD) принял участие в церемонии, посвященной листингу «катастрофических» облигаций Всемирного банка на сумму $350 млн. Это первые бонды Всемирного банка и первая «кошачья облигация», когда-либо котировавшаяся на HKEX.
Такие бонды, известные так же как «кошачьи облигации» или «Акт Бога», являются особым типом долга, выпущенного страховыми или перестраховочными компаниями, и обычно покупаются хедж-фондами и пенсионными компаниями. Инструменты привлекательны, так как по таким бумагам обычно устанавливается более высокая процентная ставка, чем по другим продуктам с фиксированным доходом. Поступления от таких инструментов могут быть использованы только для оплаты страховых требований, связанных со стихийными бедствиями (землетрясения, наводнения, тайфуны).
«Кошачьи облигации» поддерживаются Управлением страхования Гонконга, которое управляет схемой грантов, созданной в 2021 году для развития рынка страховых ценных бумаг (ILS).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
🐰 Кроличьи облигации
Банни-бонд (в переводе – кроличья облигация) – это тип облигации, которая допускает возможность реинвестировать купонные платежи в облигации с таким же купоном и датой погашения, что и у исходной. Главное предназначение данного типа облигаций – сокращение риска реинвестирования.
Риск реинвестирования – это опасность оказаться в ситуации, когда не будет возможности реинвестировать будущие денежные поступления, например купонные платежи, под сопоставимую с нынешней ставку процента. Такая ситуация может сложиться при общем падении ставок в экономике. На момент поступления купонных платежей их инвестирование будет возможно лишь под снизившуюся ставку, что безусловно снижает прибыль инвестора. В данном случае сократить такой риск могут два типа облигаций: бескупонные облигации и банни-бонды. В случае с бескупонной облигацией промежуточных выплат купона по ней просто нет, поэтому нет и проблемы реинвестировать их под высокий процент. В случае же банни-бонда реинвестирование купонов под исходный процент и до исходной даты погашения позволяется по определению этого типа облигаций.
💼 Важно отметить, что реинвестирование купонов не является обязательным для банни-бондов. Скорее, правильно говорить о наличии такой возможности у инвестора. Возможность для инвестора есть, но обязанности нет. Стоит учитывать, что, предоставляя инвестору большую свободу, банни-бонд вместе с тем может предполагать меньшие процентные выплаты. Кроме этого, эмитент банни-бонда может назначить комиссию за реинвестирование купонных платежей. Таким образом, важно взвешивать не только явные плюсы, но и возможные минусы данного типа облигаций.
👉 С необычными видами облигаций можно ознакомиться на странице глоссария сайта Cbonds.
Банни-бонд (в переводе – кроличья облигация) – это тип облигации, которая допускает возможность реинвестировать купонные платежи в облигации с таким же купоном и датой погашения, что и у исходной. Главное предназначение данного типа облигаций – сокращение риска реинвестирования.
Риск реинвестирования – это опасность оказаться в ситуации, когда не будет возможности реинвестировать будущие денежные поступления, например купонные платежи, под сопоставимую с нынешней ставку процента. Такая ситуация может сложиться при общем падении ставок в экономике. На момент поступления купонных платежей их инвестирование будет возможно лишь под снизившуюся ставку, что безусловно снижает прибыль инвестора. В данном случае сократить такой риск могут два типа облигаций: бескупонные облигации и банни-бонды. В случае с бескупонной облигацией промежуточных выплат купона по ней просто нет, поэтому нет и проблемы реинвестировать их под высокий процент. В случае же банни-бонда реинвестирование купонов под исходный процент и до исходной даты погашения позволяется по определению этого типа облигаций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
🇮🇩 Индонезия выпустила самые длинные в истории 40-летние облигации
Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.
💼 Эти облигации имеют годовой купон в размере 6,875%, срок погашения облигаций является рекордным для выпуска в рупиях. Более длительный срок погашения отвечает потребностям пенсионных фондов и страховщиков, ищущих долгосрочные инвестиции.
С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.
👉 Для отслеживания облигаций отдельных стран можно воспользоваться поиском облигаций на Cbonds.
Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.
С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM