2022- год великих распродаж?
Коллеги приводят соображения по Китаю, которые нельзя не признать основательными. По всему получается что размежевание запланировано точно также как в случае с Россией и последовательно реализуется.
Кстати в РФ распродажи, возможно,ещё не закончены и очередной дно может быть в подарок.
Я со своей стороны продолжаю оставаться умеренным оптимистом - уж откупить ОФЗ на очередном дне сам бог велел, отыграть хотя бы часть потерь.
Но в целом "контролируемое обрушение" мирового рынка выглядит очень странным и довольно поспешным. Хотя может быть мы просто чего-то важного не знаем)

#рубль #доллар #Россия

Рубль сделал реверс

Не смотря на объявление новых Масштабных ограничений Великобританией и ЕС, а также много заголовков о "дефолте через несколько часов", оффшорный курс рубля резко укрепился и доллар упал до 106 руб./долл., хотя Мосбиржа закрылась чуть повыше в районе 110 руб./долл.

@truecon

#неформат
На ночь глядя небольшой дайджест постов на Sponsr.
Кризис у нас нынче не простой а глобальный, поэтому и выводы тоже вполне себе глобальные:

1. 22 февраля 2022 года Путин ни много ни мало объявил о создании Третьей империи (первая была Российская империя, вторая - СССР), которая имеет всё шансы находится на пике военно-политического могущества о меньшей мере лет 15-20. Но, что важно, совсем не обязана этого делать.

2. Украинский кризис послужил детонатором для перехода к острой фазе общемирового социального кризиса с далеко идущими и многолетними последствиями. Возможно, это вторая "эпоха солдатских императоров", но совершенно точно - финал глобализации и окончательные похороны эпохи "массового потребления".

3. Раскол, уже случившийся в мировой политике удивительным образом вызвал к жизни казалось бы прочно забытые конфликты и конфигурации мировых держав. Это немного похоже сразу и на монгольское нашествие 13 века и на распад Римской империи на Западную и Восточную. А лучшими политическими прогнозистами оказались похоже Чжоу Эньлай и Хольм ван Зайчик.

Американский рынок облигаций начал заваливаться.
При том, что американские акции стоят на месте, а падают китайские акции и попутно народ эвакуируется из битка, ничего другого кроме размежевания азиатских и западных инвесторов в голову не приходит. Если данная гипотеза верна, то должна идти и активная продажа трежерей нерезидентами. Но об этом мы узнаем только через пару месяцев. По январю спад был, но всего на 1,1% в сравнении с декабрем

UPD: по крипте читатели поправляют:
—————————
Рекордный отток означает как раз наоборот, битки выводят с бирж на долгосрочный холд. Уменьшающийся баланс битков на всех биржах сигнализирует о их выкупе. Сейчас он на рекордных минимумах за с 2017-2018 годов

Госплан! Ты возвращаешься!
Похоже, что и во внешней торговле мы скоро перейдем на бартер везде где возможно.
Кстати в условиях грядущего гипера это не такое уже и глупое решение. Правда это серьезно переформатирует всю систему управления и общество тоже изменится очень сильно, но что уж теперь

Процесс видимо пошел - пишут, что за бугром ставка по рублям три знака. Рублей у них нет - все поверили Байдену про рубль по 200 за 1 доллар. И видимо люто зашортили. Дед оказался как всегда неправ. Бывает.
Офшорный курс рубля после закрытия сессии в Москве опустился ниже 100 рублей за доллар. В моменте 96 рублей с копейками.
"Никогда не было и вот опять".

А вот и ETF трежеря шортящий. Всего то +0,25% ставка

☝️☢️🗣 - 🇺🇸Если Коротко то что хотел сказать Пауэлл😂🔥

"Северсталь" предупредила о риске дефолта из-за санкций.

Компания должна выплатить купон на сумму $12,6 млн по евробондам на $800 млн с погашением в 2024 году и ставкой 3,15%. У "Северстали" есть средства для платежа, чтобы тот не был сорван, но проблемы могут возникнуть при его проведении.

Компания уже сообщила, что уладила потенциальные проблемы из-за внутренних российских ограничений: недавно Россия ограничила платежи по внешнему долгу в валюте, но компания получила разрешение от властей на выплату процентов в долларах США.

Основной риск заключается в непредсказуемом поведении основного платежного агента и агента по переводу — Citibank. По мнению компании, банк может воздержаться от проведения платежа. В связи с этим "Северсталь" произвела пробный платеж в размере 1% от купона — если перевод будет выполнен, компания заплатит остаток по обязательствам.

Если держатели бондов не получат купон, компании может быть объявлен технический дефолт, который может привести к кросс-дефолту по остальным внешним обязательствам.

#партизанская_макроаналитика
Соглашусь с коллегами - раз заговорили про то, что рецессии не будет, значит скоро ждите. Точно также как в прошлом году было с "временной" инфляцией.
По нашей модели кстати выходит, что при эмиссии в $2,5 трлн. и нулевом росте ВВП инфляция должна в 2022 году составить около 12%.
При спаде реального ВВП в 2,5-3% она будет ~15%, а если спад ВВП будет около 5%, то не менее 18%.
Понятно, что ВВП будут как обычно рисовать и, соответственно, занижать официальную инфляцию. Но как раз значения "наблюдаемой" инфляции могут дать ключ к верной оценке динамики ВВП

Европа кстати тоже "нагоняет": 0,9% в месяц это 10.8% годовых.
К концу года рубеж CPI год к году в 10% и по евро должен быть взят. А дальше как пойдет - может и доллар перегонят

Хороший шанс отвлечься от политики и вернуться в мир ВДО👇

Добрый день, уважаемые инвесторы!

Компания ЭБИС опубликовала аудированную отчетность по результатам 12М 2021 г., а также краткий отчет о результатах компании по итогам 4 кв. 2021.

Материалы по ссылке:
https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37232&type=3&attempt=1

Кроме того, предлагаем вашему вниманию пресс-релиз с комментариями менеджмента компании к отчетности и текущей ситуации.

НКЦ, У НАС ПРОБЛЕМЫ

Небанковские брокеры без поддержки ЦБ могут оказаться на грани банкротства после первого же дня торгов

О серьезных проблемах крупных и средних брокерских компаний "Интерфаксу" рассказали четыре источника на финансовом рынке. Они чреваты проблемами не только для самих брокеров, но и для их клиентов.

"Я знаю о проблемах у нескольких крупных брокеров, которые не входят в банковскую структуру, могу сказать, что и у нас есть такие проблемы. Если рынок будет открыт в обычном режиме, в первые минуты торгов цены на отдельные активы улетят так низко, что брокер сразу окажется должен НКЦ", - рассказал "Интерфаксу" представитель брокерской компании.

Один из участников рынка отмечает, что Банк России собирал данные по позициям репо с НКЦ у брокеров. После он получил обратную связь о том, что регулятору существующий маржинальный навес кажется некритичным. "Так что я бы не сказал, что стоит опасаться за судьбу всей индустрии. Но у кого-то могут быть проблемы", - пояснил эксперт.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги переживают на тему конфискации "русских" активов, и как по мне совершенно обосновано. Пока экспроприации затронули наиболее крупные цели (Абрамович, Фридман, Вексельберг), но постепенно, полагаю, дело дойдёт и до средних и даже мелких держателей. Основным сдерживающим фактором тут является то, что западные активы в России также арестованы и пока баланс не в пользу Запада. Более того, сегодняшняя оплата процентов по еврооблигациям из замороженных резервов готовит о том, что на Западе прекрасно сознают, что в России застряли активы имеющие ценность, а доллары и евро в ЗВР - их ценность очень относительна, особенно если учесть усилия РФ Индии, Китая и других стран по отказу от расчетов в мировых резервных валютах.
Поэтому, не исключено, что на Западе попытаются немножко провернуть фарш назад и попытаться взаимно разморозить активы. Но даже если наступит "санкционная оттепель", мне кажется, что это не спасет частных лиц, держащих капиталы на Западе, в том числе и акции, находящиеся у брокеров.
Повторю мысль, высказанную в разговоре с коллегами из Exante: если у вас средства в разных юрисдикциях, то лучше чтобы эти самые юрисдикции между собой не враждовали.
Ну то есть вариант: Китай + РФ - это нормально.
Или Китай + Европа. Или Европа+ США.

Но никак не Китай + США или РФ + США. Ибо накуканят обязательно. И может быть даже не один раз.

Мадональдс попрощался но не ушел, Бургер Кинг хочет уйти, но не может. Собственно как и Эльвира Сахипзадовна.
Времена такие, что поделать. Как говорится: всем оставаться на своих местах! (смайлики по желанию)

По просьбе коллеги из Бумина немного поумничал про ВДО.
Спойлер: проблемы у эмитентов и инвесторов в ВДО будут, но по сравнению с остальными участниками рынка, о них просто смешно говорить в нынешней ситуации. "Проблема 2022"- это оказалось совсем не про ВДО.
Ну как всегда, впрочем: кто-то во что-то крупное встрял, а мы виноваты