#ритейл
Коллега Волков через слово пишет, что не хочет ничего считать, но тем не мене насчитал кучу цифр, из которых гуманитарию ничего не понять.
Давайте по простому - в условиях когда платёжеспособный спрос не особо растет, ритейлу экстенсивно тоже расширяться некуда, будет процветать внутренний каннибализм: большие сети так или иначе начнут жрать маленькие и это по большому счету будет основная инвестиционная идея в секторе.
Вопрос формулируется следующим образом: а кого в этом случае лучше покупать? Вроде бы очевидно, что больших - во-первых, многие компании публичные, а, во-вторых, они сильнее. Но, с другой стороны, куча примеров того, как большие корпорации перерастают здравый смысл и по разным причинам начинают брать активы по несуразно высоким ценам (взятки менеджменту, из-за чрезмерных амбиций и неверной оценки рынка, наконец, по глупости). Ну и болезни роста в виде избыточного развития сети никто не отменял. Наконец, далеко не все сети всерьез озабочены подъёмом рыночной капитализации.
Так что тут задачка в лоб скорее всего не решается, хотя понятно, что у мелкого инвестора и выбора на сегодня большого нет: Х5, Магнит, Лента, ОКей да Озон - вот и гоняй средства между ними до посинения. Плюс М-видео еще с Азбукой в облигациях.
По хорошему, ситуацию освежило бы IPO - тех же Mercury, Wildberries или Вкус Вилла
Но будет сие, нет ли - дело темное.
Коллега Волков через слово пишет, что не хочет ничего считать, но тем не мене насчитал кучу цифр, из которых гуманитарию ничего не понять.
Давайте по простому - в условиях когда платёжеспособный спрос не особо растет, ритейлу экстенсивно тоже расширяться некуда, будет процветать внутренний каннибализм: большие сети так или иначе начнут жрать маленькие и это по большому счету будет основная инвестиционная идея в секторе.
Вопрос формулируется следующим образом: а кого в этом случае лучше покупать? Вроде бы очевидно, что больших - во-первых, многие компании публичные, а, во-вторых, они сильнее. Но, с другой стороны, куча примеров того, как большие корпорации перерастают здравый смысл и по разным причинам начинают брать активы по несуразно высоким ценам (взятки менеджменту, из-за чрезмерных амбиций и неверной оценки рынка, наконец, по глупости). Ну и болезни роста в виде избыточного развития сети никто не отменял. Наконец, далеко не все сети всерьез озабочены подъёмом рыночной капитализации.
Так что тут задачка в лоб скорее всего не решается, хотя понятно, что у мелкого инвестора и выбора на сегодня большого нет: Х5, Магнит, Лента, ОКей да Озон - вот и гоняй средства между ними до посинения. Плюс М-видео еще с Азбукой в облигациях.
По хорошему, ситуацию освежило бы IPO - тех же Mercury, Wildberries или Вкус Вилла
Но будет сие, нет ли - дело темное.
#ритейл
По поводу обвала акций американских дискаунтеров не написал только ленивый.
Напишу и я. Вы на наш Fix Price посмотрите: -75% за 5 лет и -57% за последний год.
Делать вывод о том, чтоиу нас "слабый потребитель" на этом основании я бы не стал.
На деле же просто дохнут неконкуреноспособные сети: не тот формат, не тот ассортимент, не нашли денег и пр. А менеджмент красиво привирает про то, что ничего нельзя сделать, экономика такая. Не обманешь не продашь как известно)
По поводу обвала акций американских дискаунтеров не написал только ленивый.
Напишу и я. Вы на наш Fix Price посмотрите: -75% за 5 лет и -57% за последний год.
Делать вывод о том, чтоиу нас "слабый потребитель" на этом основании я бы не стал.
На деле же просто дохнут неконкуреноспособные сети: не тот формат, не тот ассортимент, не нашли денег и пр. А менеджмент красиво привирает про то, что ничего нельзя сделать, экономика такая. Не обманешь не продашь как известно)
#ритейл
Кто же может выдержать конкуренцию с Пятерочкой?! 😂
На самом деле, для Х5 от этого ни жарко ни холодно - сами по себе моллы останутся, кто-то в них сядет и продолжит конкурировать)) Если только Х5 сам их не купит, но я не думаю. Им сейчас надо выкупать недовольных акционеров и остальным (то есть нам) дивиденды заплатить.
UPD Ашан кстати сказал, что слухи не комментирует. В общем сериал как с Райффазеном.
Кто же может выдержать конкуренцию с Пятерочкой?! 😂
На самом деле, для Х5 от этого ни жарко ни холодно - сами по себе моллы останутся, кто-то в них сядет и продолжит конкурировать)) Если только Х5 сам их не купит, но я не думаю. Им сейчас надо выкупать недовольных акционеров и остальным (то есть нам) дивиденды заплатить.
UPD Ашан кстати сказал, что слухи не комментирует. В общем сериал как с Райффазеном.
Telegram
Дисперсия Каргинизма / Ближний Восток
Ашан уходит из России.
Якобы из-за санкций.
А может таки не выдержали конкуренции с Пятерочкой?
Дисперсия Каргинизма – подписаться.
Якобы из-за санкций.
А может таки не выдержали конкуренции с Пятерочкой?
Дисперсия Каргинизма – подписаться.
#поменяйте_керенки
#ритейл
Жизненный опыт подсказывает, что надежным маркером разгона инфляции является бьющая рекорды отчетность ритейлеров. Чуть ранее Х5 а теперь и Лента как бы намекают - цены уверенно растут и уже вряд ли упадут. Чего не скажешь о марже торговых сетей (она после инфляционного рывка стабилизируется, а потом снизится, хотя и не сразу) но в принципе в ближайшие 1-2 года с этим проблем быть не должно. Тем более если ставку еще поднимут.
Мне в этом смысле странно: куда засобирался в этой ситуации Ашан, но возможно это и правда были всего лишь слухи.
#ритейл
Жизненный опыт подсказывает, что надежным маркером разгона инфляции является бьющая рекорды отчетность ритейлеров. Чуть ранее Х5 а теперь и Лента как бы намекают - цены уверенно растут и уже вряд ли упадут. Чего не скажешь о марже торговых сетей (она после инфляционного рывка стабилизируется, а потом снизится, хотя и не сразу) но в принципе в ближайшие 1-2 года с этим проблем быть не должно. Тем более если ставку еще поднимут.
Мне в этом смысле странно: куда засобирался в этой ситуации Ашан, но возможно это и правда были всего лишь слухи.
Telegram
Синара Инвестбанк
⚡️Лента: обзор результатов за 3К24 по МСФО — еще один сильный квартал; позитивно
• Ретейлер Лента представил результаты за 3К24 по МСФО.
• Общий объем продаж вырос на 55% г/г до 211 млрд руб.
• Показатель EBITDA до применения МСФО 16 поднялся на 141%…
• Ретейлер Лента представил результаты за 3К24 по МСФО.
• Общий объем продаж вырос на 55% г/г до 211 млрд руб.
• Показатель EBITDA до применения МСФО 16 поднялся на 141%…
#ритейл
#гнетущее_ДКП
Коллеги вполне обосновано выражают тревогу по поводу слабого операционного отчета МВидео за 9 месяцев. С точки зрения сухой науки возразить особо нечего, я сам склоняюсь примерно к тем же выводам. Тем более что ЦБ хочет ограничить потребкредитование, что ситуацию еще более усложнит.
Вместе с тем, инфляция остроту может смягчить, как это всегда бывает с предприятиями торговли в период роста цен - они всё-таки бенефициары. Поэтому мы видимо весь следующий год будем свидетелями сюжета из русских сказок: с одной стороны пациента обильно поливают "мертвой водой" макропруденциального ужесточения, а с другой - он ухитряется в перерывах отхлебнуть "живой воды" в виде роста цен. Что пересилит - пока не очень понятно, но все таки думаю, что для выживания компании нужно "молодильное яблочко" докапитализации.
#гнетущее_ДКП
Коллеги вполне обосновано выражают тревогу по поводу слабого операционного отчета МВидео за 9 месяцев. С точки зрения сухой науки возразить особо нечего, я сам склоняюсь примерно к тем же выводам. Тем более что ЦБ хочет ограничить потребкредитование, что ситуацию еще более усложнит.
Вместе с тем, инфляция остроту может смягчить, как это всегда бывает с предприятиями торговли в период роста цен - они всё-таки бенефициары. Поэтому мы видимо весь следующий год будем свидетелями сюжета из русских сказок: с одной стороны пациента обильно поливают "мертвой водой" макропруденциального ужесточения, а с другой - он ухитряется в перерывах отхлебнуть "живой воды" в виде роста цен. Что пересилит - пока не очень понятно, но все таки думаю, что для выживания компании нужно "молодильное яблочко" докапитализации.
Telegram
ЕЖ
МВидео оказалась на грани дефолта, считают аналитики. Маржинальность бизнеса даже близко не перекрывает ставки по кредитам, которые достигают уже 30% годовых. Бизнес-модель не выдерживает конкуренции со стороны маркетплейсов. Как результат - выручка бизнеса…
#ритейл
Кстати по Х5 Альфа прислала рисёч: ждет просадку на 20% от закрытия (2798 руб.), а потом дивы в 700 руб. и рост до 45%. к концу года.
В целом ... даже не знаю что в целом.
Пусть пока лежат, тем более если дивы 700 рублей. Хотя с чего они такое взяли, по моему там в прошлом году говорили про 183 рубля. БКС кстати насчитал аж три варианта (см. картинку), но все равно не выходит 700 рублей, если только сложить два из трех вариантов))
Короче, что там ваш биткоин и прочие квантовые вычисления. "Чижик" и эффективная реализация просрочки - вот залог успешного успеха.💥
Кстати по Х5 Альфа прислала рисёч: ждет просадку на 20% от закрытия (2798 руб.), а потом дивы в 700 руб. и рост до 45%. к концу года.
В целом ... даже не знаю что в целом.
Пусть пока лежат, тем более если дивы 700 рублей. Хотя с чего они такое взяли, по моему там в прошлом году говорили про 183 рубля. БКС кстати насчитал аж три варианта (см. картинку), но все равно не выходит 700 рублей, если только сложить два из трех вариантов))
Короче, что там ваш биткоин и прочие квантовые вычисления. "Чижик" и эффективная реализация просрочки - вот залог успешного успеха.💥
