#нефть
Народная примета: раз заговорили о 250 долларах, похоже сильно выше текущих уровней (коридора $90-100) не пойдет. А то еще и завалится. Но это если, конечно, полноценной войны на Ближнем Востоке не будет.

#нефть #газ
К Бахрейну просматривается не один Норникель: нефтяники и газовики тоже. Причём при поддержке высшего политического руководства. Это несколько успокаивает.
Правда, есть нюанс: на Бахрейне до сих пор стоит крупнейшая на Ближнем Востоке военная база США. То ли они оттуда уходят (иначе бы король сидел на попе ровно и ни в какую Москву не ездил бы), то ли договорились друг другу не мешать в данном случае, но сюжет в любом случае любопытный. Если все получится, то у нашей нефтянки и газовиков может образоваться неплохой гешефт. Кстати у Газпрома в Бахрейне давние интересы, они ещё в 2016 году там активничали.

#нефть #транспорт
В развитие утренней темы про вагоны, РЖД и узкие места инфраструктуры. Дмитрий Гусев в разговоре озвучил важную мысль: для эффективного развития транспортной системы страны необходимо:
🛺 перестать играться в "рыночек", там где его быть не может по определению
🛳 расшивать узкие места за счет межотраслевых решений. Скажем, чтобы разгрузить трафик на ж/д надо строить нефтепродуктопроводы, чтобы не забивать всю ж/д сеть углем, развивать углехимию. То есть не включать отраслевой эгоизм а рационально размещать производительные силы.
Я не уверен, что мы на нашем веку такое застанем, но буду очень рад ошибиться.

#газ #нефть
Дмитрий Гусев во вчерашнем стриме достаточно жёстко высказался на тему того, что энергоресурсы должны быть дорогими, потому что пока дешевы их никто не экономит. Я в целом не разделяют такого подхода, но прочитал вот этот пост РДВ про либерализацию рынка газа, подумал, что доля правды в нём есть.
Написал про либерализацию - тебе лично сразу тариф на газ поднимается в 10 раз, а на электричество в 4-5 раз - глядишь и EBITDA чесаться перестанет и глупостей писать будут кратно меньше. Хотя наверное не всё.

С другой стороны, если бы не паства Крутихина и РДВ, кто бы шортил нефть в конце 2020 года по $30 (была в апреле "отрицательная", значит еще будет), ванговал отказ от российской нефти в 2022 году из-за "потолка", и сейчас хоронит Газпром (он же навсегда в убытках, исхода нет). Так что "санитары леса" нужны. Но читать их, с позволения сказать, контент надо иметь немалую выдержку.

#нефть
Тут я полностью согласен с Джефом Карри: физического перенасыщения нефтяного рынка давно уже нет и налицо предвыборные игры. А все разговоры о провале нефти из-за рецессии ... ну как обычно, "забыли" учесть сокращение добычи в случае падения цен на нефть, а "пипл хавает". Ну пусть хавает. В октябре-ноябре можно будет восстанавливать позицию в нефтегазе, если кто позакрывал)

#нефть
#креатифф
Пока мы тут три дня выясняли в чем логика и смысл ДКП, с нефтью на в мировых медиа развивается интересный сюжет
1️⃣ В США выборы, под выборы нужна дешевая нефть.
2️⃣Но ФРС понизил ставки и обещает понизить ещё. Ну и QE зарядить само собой
3️⃣ Тренированные инвесторы при понижении ставок тарят коммодитиз.Но тогда цены на нефть растут
4️⃣ А тут еще и евреи с войной в Ливане.

Поэтому в сети появляются тонны целебного креатива на тему того, что саудовцы могут выйти из сделки ОПЕК+ (Рейтерс) - если не изменяет память, это их уже 10-ый "выход" за последние три года. Блумберг прибавляет сюда еще и Ливию.

А помните в 2022 году обещали миллионы иранских баррелей на рынке и обвал нефти до $40?
Ничего не меняется, одним словом.
Иран, кстати обычно отвечает на такое угрозами перекрыть Ормузский пролив. Посмотрим, будут ли в этот раз.

В принципе, креатифф панировался на полноценный блумберг, но честно сказать, уже поднадоело. Поэтому понизим оценку до 10 липсицев.
—————-
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#нефть
#креатифф
Несмотря на обстрелы Израиля и переполошившуюся нефть лучшие силы игры на понижение продолжают ваять креатифф. На сей раз это WSJ но объект бредней все тот же - Саудовская Аравия. В прошлый раз Блумберг писал, что она обещала выйти из ОПЕК+, сейчас версия поменялась - оказывается Саудовцы обещают непокорным членам ОПЕК+ цену в 50 баксов.
Не понятно правда как именно они будут наказывать, но звучит красиво. В стиле ролевых игр для аудитории, выросшей уже из Гарри Паттера, но сохранившей элементы магического сознания.
В целом это поинтереснее чем у блумберга - можно дать 11 или даже 12 липсицев.

UPD: ну вот и ОПЕК опроверг
————————
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#нефть
Мы в некотором отношении вернулись в старые добрые 2010-е, когда угрозы из Ирана или по поводу Ирана гарантировано поднимали цену на 5-10 долларов. Сейчас Голдманы пугают даже +$20.
Но есть одно отличие: могут ведь и впрямь долбануть, ума хватит. После 24.02.2022 и 07.10.2023 уже любая, даже самая невероятная угроза не кажется блефом: реальные рычаги влияния США на сателлитов, по всей видимости, потеряны, как и общая управляемость процессов. Соответственно, у нас возникает куча гос. чиновников привыкших ничего не соображать и ни за что не нести ответственность, но не имеющих тормозов в виде строгого и всесильного Дяди Сэма.

Поэтому я в принципе не удивлюсь, если Израиль таки стрельнет, а Иран ответит.
+$20 к текущей цене в этом случае будет наиболее мягкий и благоприятный вариант. Поэтому шорт нефти, которым балуются некоторые коллеги - сродни шорту Теслы в 2019 году. Фундаментально вполне вероятно, что когда-то цена снизится, но перед этим вас может три раза вынести и обнулить на росте. А снижение будет попозже, например, от $140 к $90.
В общем, пока все избушки не загомонили про "скоро нефть по 200" шортить рано.
Тем более что пока работает обратное правило - намедни обещали падение до $50 и вот вам рост.

#нефть
В нефти тем временем назревает шортокрыл (или он в мягкой форме уже происходит), несмотря на просачивающиеся слухи о том, что на Ближнем Востоке ядерный Армагеддон как минимум задерживается.
Собственно, правило "если слышишь изо всех утюгов про то, что скоро нефть будет 30-40-50 - покупай" сработало. Минфин у нас кстати на этом фоне успел включить низкие цены на нефть в трехлетний бюджет, наверняка он и проплатил компанию, чтобы цена отсечения пониже была)

Вчера в чатике подписчики спросили, что я думаю про Минфин и его аукционы.
Вообще говоря, в текущей ситуации я не вижу никакой необходимости торопиться с заимствованиями и тем более лезть на 10-15 лет в высокие ставки.
Можно даже за полцены понемножку выкупать ОФЗ (и кстати народу в Минфине платить премии за это, а не за размещение как обычно), но видимо такой задачи никто не ставил. Хотя кмк в чувство это бы рынок привело, да и экономию получить долгосрочную. А то тарим как не в себя юани зачем-то (их в ФНБ в пересчете на рубли уже наверное больше чем на 6,5 трлн.), когда вокруг столько вкусного.

Для справки - в ФНБ на 1 октября распух до 12,7 трлн. Вернуть весь рынок облигаций к доходностям менее 20% хватило бы полторашки за глаза, а если смотреть только на ОФЗ, то думаю даже "хвоста" в 0,7 трлн.
Кстати, такой гипотетический выкуп принес бы прибыль минимум в 0,5 трлн. на теле и процентах. В итоге у нас глядишь и бюджетного дефицита бы по году не было (хотя это не точно. Кроме того, если в декабре, как Сусин пишет, 3-шку наметили потратить, то дефицит все равно был бы)
Но по любому, можно было бы налоговую реформу не делать🙈

#нефть
#креатифф
Сегодня похоже день нефтяного стендапа. Вот и индусы отжигают
Это даже не блумберг и не демура, а одна большая брахма просто.

#нефть
Снова пошли разговоры, что в Пермском бассейне снизилась себестоимость добычи до $40 и это будет проблемой для ОПЕК
В 2019 году правда тот же Эксон говорил про $15, но то такое - наверняка опять "забыл" какие-то затраты посчитать.

В целом же это означает, что при Трампе будут пытаться выдавить нефть стран ОПЕК из обеих Америк и, если получится, из Западной Европы. Но честно сказать, без субсидий и политического давления это будет крайне трудно - помимо экономки тут еще и технологические вопросы - нефть из США не всем НПЗ в Старом свете подходит, надо будет перенастраивать. А при невозможности обеспечить стабильные объемы поставок это будет одно сплошное горе.
В общем у нас все по старому: яркие заявления, чаще всего без внятного продолжения. Стиль старины Донни

#наукадоказала
#нефть
Займемся чем-нибудь поприятнее, нежели обсуждение проблемных эмитентов.
Например, развенчаем Пола Волкера. Вернее это сделал Виктор Тунёв, а я взял и перепостил.
Ну а чего в самом деле - Пол Волкер да Пол Волкер. Нашли себе гуру!
А инфляцию снизили на самом деле американские нефтяники, научившиеся добывать на морском шельфе и разбурившие Мексиканский залив. Ценник тогда упал с $35-39 долларов до $14-15. Вот вам и вся ДКП.

При деде Бидоне, кстати, инфляцию тоже снизили роспуском SPR если уж на то пошло,

Так то, дорогие друзья! Не дайте себя обмануть всяким там финансистам. Они только бонусы себе выписывать мастера, да присвавивать чужие успехи.

#золото #серебро #нефть
Коллеги интересно пишут про серебро: мол, должно начать дорожать. Посмотрим как это все пойдёт на деле, но в целом рассуждения выглядят логично
Про серебро и его закупки в резервы действительно много писали в октябре, когда обсуждался бюджет. Но я бы тут отметил вот что: ценник на драгметаллы все таки не может сильно отрываться от цены на нефть. Чтобы золото и серебро дальше демонстрировало тезуемун, должны подорожать базовые коммодитиз - нефть прежде всего. То есть чтобы золото уверенно засело на $3000 без попыток сильно скорректироваться, нефть должна быть около $100, а не $70-75 как сейчас.
При всем том я охотно поверю к концу 2025 года в золото по $3000 а серебро может вырасти до $40-42 (сейчас чуть ниже $30), но нефть должна тоже подтянуться хотя бы до $90 если не до $100. Но это скорее уже после того, как индекс доллара во второй половине 2025 года развернется, да и супер-QE раскочегарится.

Кстати, предположение про рост соотношения золото/нефть выше 30, о котором докладывал в марте 2023 года вполне себе реализовалось. Сейчас это соотношение в районе 35, что как раз соответствует состоянию вялотекущего кризиса.

#партизанская_макроаналитика
#нефть
Вообще-то это корову стали больше доить (и меньше кормить) - насчет устойчивости экономики исключительно по величине рентных платежей я бы не стал судить. Есть там пара "нюансов", Венесуэла и Иран не дадут соврать

#нефть #газ
Колеги вовсю хоронят сланцевую добычу, правда признают, что газ еще пошумит какое-то время. Но в целом пик мы видим прямо сейчас, и ОПЕК+ действительно "пересидел". С 2009 года когда все начиналось, прошло уже почти 16 лет и, напомню тогда все медиа говорили о том, что к 2035 году газ в Европе будет только американским. Но возможно как раз что к 2035 году он будет преимущественно российским и ближневосточным: и в США и в Нррвегии пик добычи останется не то что в прэошлом, а даже скорее в мифах и легендах: мол были времена, поставляли.
Но часть смелых прогнозов 2009-2011 годов, касающаяся отказа от российских энергоресурсов сбылась: по крайней мере формально на 2/3 поставки российской нефти и газа в ЕС прекращены. По факту скорее на 1/3 (остальное просто идёт через посредников), но виртуальная перемога в медиа в типично украинском стиле достигнута. Минимум 2-3 года потребуется, чтобы она превратилась в зраду, тогда и можно смело будет тарить отечественный нефтегаз, он стрельнет не хуже чем в нулевые. Пока же поболтаемся в боковичке какое то время