#бетон_портфель
Имея в виду, что в опросе по публичному портфелю недвижки 73% проголосовало "за" (опрос уже остановил), публичному портфелю быть.
Правда собирать его буду видимо долго.
В идеале конечно хотелось бы иметь портфель сопоставимый по размерам с уже созданным портфелем инвестгрейда, причем в недвижке иметь следующую структуру:
🖊1/3 долговые инструменты (облигации или ЦФА)
🖌1/3 акции
🖍 1/3 ПИФы и всякие извращения
Но по факту у меня сейчас всё хорошо с извращениями: есть акции "Самолет Плюс" купленные на pre IPO, всё остальное вызывает вопросы.
Облигации видимо придется делать в основном из жилищников. Потому что если добавить сюда пром. строительство и производство стройматериалов, то получится что надо брать РЖД (они строят больше всех) и
металлургов, которые делают в том числе и арматуру. К тому же ВИС я только что продал со страху)
Наверное правильно будет определить круг приобретений так: это строго обязательно девелоперы любой недвижимости и их дочерние и зависимые общества + еще кто то, кого можно приравнять к девелоперам. Например, Антерра - сейчас строит гостиницу, намерена дальше эксплуатировать. Брать ли сюда Автодор и Атомстрой - вопрос интересный, но может быть и да.
Насчет акций и ПИФов - пока есть ощущение, что их просто не набрать в нужной развеске. Если облигаций девелоперов можно спокойно взять 10-15 эмитентов по 30-50 штук и как раз получится 500 тыс., то с акциями а тем более ПИФами концентрация будет точно больше. Тоже подумаю на этот счет, тем более что набирать портфель будем долго.
Цель - к концу года (например к РОКу Сибондс 5-6 декабря) собрать хотя бы вполовину от портфеля инвестгрейда, чтобы в 2025 году можно было решать следующие задачи:
🖍 сравнить динамику облигаций недвижки и прочих компаний
💸 посмотреть какие инструменты в недвижке работают лучше внутри портфеля
Ну и вообще чтобы никто не попрекал маленьким портфелем))
Выкладывать начну с конца августа, невзирая на размеры. Обзоры будут выходить одновременно с инвестгрейдом.
Имея в виду, что в опросе по публичному портфелю недвижки 73% проголосовало "за" (опрос уже остановил), публичному портфелю быть.
Правда собирать его буду видимо долго.
В идеале конечно хотелось бы иметь портфель сопоставимый по размерам с уже созданным портфелем инвестгрейда, причем в недвижке иметь следующую структуру:
🖊1/3 долговые инструменты (облигации или ЦФА)
🖌1/3 акции
🖍 1/3 ПИФы и всякие извращения
Но по факту у меня сейчас всё хорошо с извращениями: есть акции "Самолет Плюс" купленные на pre IPO, всё остальное вызывает вопросы.
Облигации видимо придется делать в основном из жилищников. Потому что если добавить сюда пром. строительство и производство стройматериалов, то получится что надо брать РЖД (они строят больше всех) и
металлургов, которые делают в том числе и арматуру. К тому же ВИС я только что продал со страху)
Наверное правильно будет определить круг приобретений так: это строго обязательно девелоперы любой недвижимости и их дочерние и зависимые общества + еще кто то, кого можно приравнять к девелоперам. Например, Антерра - сейчас строит гостиницу, намерена дальше эксплуатировать. Брать ли сюда Автодор и Атомстрой - вопрос интересный, но может быть и да.
Насчет акций и ПИФов - пока есть ощущение, что их просто не набрать в нужной развеске. Если облигаций девелоперов можно спокойно взять 10-15 эмитентов по 30-50 штук и как раз получится 500 тыс., то с акциями а тем более ПИФами концентрация будет точно больше. Тоже подумаю на этот счет, тем более что набирать портфель будем долго.
Цель - к концу года (например к РОКу Сибондс 5-6 декабря) собрать хотя бы вполовину от портфеля инвестгрейда, чтобы в 2025 году можно было решать следующие задачи:
🖍 сравнить динамику облигаций недвижки и прочих компаний
💸 посмотреть какие инструменты в недвижке работают лучше внутри портфеля
Ну и вообще чтобы никто не попрекал маленьким портфелем))
Выкладывать начну с конца августа, невзирая на размеры. Обзоры будут выходить одновременно с инвестгрейдом.
#бетон_портфель
Что характерно, отскок в акциях никак не повлиял на облигации - они по прежнему моросят. ОФЗ никуда не отскочили проседают, корпораты в основном тоже.
Исключение составляют отдельные представители недвижки, которые бодры и веселы:
🏤 ДомРФ (он правда, отрос совсем чуть чуть, но кстати и не падал сильно ранее),
🏢 АПРИ
🏣 Гарант-инвест.
Посмотрим, конечно как пойдет дальше.
#бетон_портфель пока формируется (я пока набрал каждого эмитента по 10 штук чтобы удобно было следить), но на данную минуту лицом в грязь не ударил. Обзоры по нему кстати будут в конце недели, надеюсь до этого времени у нас еще выйдет пара интересных интервью. Правда, это точно будут не АПРИ и Гарант-инвест.
Что характерно, отскок в акциях никак не повлиял на облигации - они по прежнему моросят. ОФЗ никуда не отскочили проседают, корпораты в основном тоже.
Исключение составляют отдельные представители недвижки, которые бодры и веселы:
🏤 ДомРФ (он правда, отрос совсем чуть чуть, но кстати и не падал сильно ранее),
🏢 АПРИ
🏣 Гарант-инвест.
Посмотрим, конечно как пойдет дальше.
#бетон_портфель пока формируется (я пока набрал каждого эмитента по 10 штук чтобы удобно было следить), но на данную минуту лицом в грязь не ударил. Обзоры по нему кстати будут в конце недели, надеюсь до этого времени у нас еще выйдет пара интересных интервью. Правда, это точно будут не АПРИ и Гарант-инвест.
#бетон_портфель
Итак, обзор усилий по формированию портфеля бумаг девелоперов.
Как выяснилось я давно был в них инвестором, просто не отдавал себе в полной мере в этом отчета.
Ревизия брокерских счетов позволила ничего особо не покупая найти активов для #бетон_портфеля аж на 600 тыс. 400 из которых вообще вопросов не вызывают, а насчет 200 надо посоветоваться. Впрочем обо всём по порядку.
1. Я пока отказался от идеи брать в портфель нерыночные ПИФы. Проблемы купить это не составляет, но сравнивать рыночными инструментами можно будет довольно редко, примерно раз в полгода или год.
2. Поэтому постаралсясложить слово "счастье" из 4-х букв набрать более или менее рыночного и доступного для широкого круга инвесторов. Что получилось см. выше 👆Практически ничего не докупал - все было так или иначе рассовано по разным счетам.
3. Концепция формулируется следующим образом:
❓нужно во-первых, понять как будут себя вести бумаги девелоперов жилой недвижимости в условиях ипотечного погрома;
❓и во-вторых, посмотреть как по сравнению с ними покажут себя коммерческая недвижимость и пром. стройка.
4. Итого набралось почти на 400 тыс. и распределение получилось таким:
🏢 жилая недвижимость - 48,1%
💒коммерческая недвижимость - 30,7%
🏛 все остальное (Автодор и Самолёт Плюс.) - 21,2%
5. НО как всегда есть нюанс. И называется он Гарант-Инвест. У меня его ещё на примерно 200 тыс. Мотивацией покупки послужила сначала жадность, а затем после просмотра интервью Алексея Панфилова Диалотту я решил это подержать подольше, так как получил ответ на вопрос почему у компании такая большая долговая нагрузка (см. примерно с 34-ой минуты). Спойлер: в 2014 году они попали на валютных кредитах и если бы не это событие, долг/EBITDA был бы не 7,7, а в пределах 4-х. То есть рентабельность там потенциально более или менее нормальная. Поэтому я расширил лимиты.
6. Однако, теперь возникает проблема: если к имеющемуся набору👆 добавить Гарант, то это будет портфель Гаранта с небольшими вкраплениями всех остальных. Правда жизни налицо, но уйдет чистота эксперимента. Если же всё оставить как представлено, то концепция выдержана, но из правды жизни всё превратится в "аттракционы ВДНХ".
Что выбрать я пока так и не решил, поэтому хочу провести опрос. Просьба проголосовать👇
Итак, обзор усилий по формированию портфеля бумаг девелоперов.
Как выяснилось я давно был в них инвестором, просто не отдавал себе в полной мере в этом отчета.
Ревизия брокерских счетов позволила ничего особо не покупая найти активов для #бетон_портфеля аж на 600 тыс. 400 из которых вообще вопросов не вызывают, а насчет 200 надо посоветоваться. Впрочем обо всём по порядку.
1. Я пока отказался от идеи брать в портфель нерыночные ПИФы. Проблемы купить это не составляет, но сравнивать рыночными инструментами можно будет довольно редко, примерно раз в полгода или год.
2. Поэтому постарался
3. Концепция формулируется следующим образом:
❓нужно во-первых, понять как будут себя вести бумаги девелоперов жилой недвижимости в условиях ипотечного погрома;
❓и во-вторых, посмотреть как по сравнению с ними покажут себя коммерческая недвижимость и пром. стройка.
4. Итого набралось почти на 400 тыс. и распределение получилось таким:
🏢 жилая недвижимость - 48,1%
💒коммерческая недвижимость - 30,7%
🏛 все остальное (Автодор и Самолёт Плюс.) - 21,2%
5. НО как всегда есть нюанс. И называется он Гарант-Инвест. У меня его ещё на примерно 200 тыс. Мотивацией покупки послужила сначала жадность, а затем после просмотра интервью Алексея Панфилова Диалотту я решил это подержать подольше, так как получил ответ на вопрос почему у компании такая большая долговая нагрузка (см. примерно с 34-ой минуты). Спойлер: в 2014 году они попали на валютных кредитах и если бы не это событие, долг/EBITDA был бы не 7,7, а в пределах 4-х. То есть рентабельность там потенциально более или менее нормальная. Поэтому я расширил лимиты.
6. Однако, теперь возникает проблема: если к имеющемуся набору👆 добавить Гарант, то это будет портфель Гаранта с небольшими вкраплениями всех остальных. Правда жизни налицо, но уйдет чистота эксперимента. Если же всё оставить как представлено, то концепция выдержана, но из правды жизни всё превратится в "аттракционы ВДНХ".
Что выбрать я пока так и не решил, поэтому хочу провести опрос. Просьба проголосовать👇
каким все-таки должен быть #бетон_портфель
Anonymous Poll
59%
честным (что купил, то и показывай)
13%
концептуальным (как в лучших домах)
28%
мне всё равно
#бетон_портфель
В Гарант-Инвесте в 7-м выпуске (2Р07) днём пошла распродажа: уронили цену ниже 83%, за неделю почти на 10 фигур и в моменте нам была 78-я доходность к оферте.
Остальные выпуски снижались, но умеренно. Я, честно сказать, не выдержал и переложился в данный выпуск, продав все остальные.
Сейчас продаван кончился, но, возможно, ещё вернётся
Вот тебе, бабушка и благие намерения по созданию сбалансированого портфеля.
Но пока держусь, остальные бумаги не трогал.
В Гарант-Инвесте в 7-м выпуске (2Р07) днём пошла распродажа: уронили цену ниже 83%, за неделю почти на 10 фигур и в моменте нам была 78-я доходность к оферте.
Остальные выпуски снижались, но умеренно. Я, честно сказать, не выдержал и переложился в данный выпуск, продав все остальные.
Сейчас продаван кончился, но, возможно, ещё вернётся
Вот тебе, бабушка и благие намерения по созданию сбалансированого портфеля.
Но пока держусь, остальные бумаги не трогал.
#стройка
#бетон_портфель
Надо сказать что сентябрь прошёл не только под знаком Росгеологии.
Залив был и в Гарант-Инвесте, в одном выпуске (7-ом) хотя конечно не на два миллиона процентов.
раздавали по 82-83%, сейчас он в районе 90% в общем за 2 недели почти 10% - вполне себе неплохо.
Я на самом деле увлекся спекуляциями и набрал сверх всяких лимитов 7-ой выпуск, а потом уже продал его весь.
В этой связи в #бетон_порфтель включать уже нечего - там останется флоатер Гаранта на стандартный размер риска.
Если бы я сейчас добавил деньги, полученные от спекуляций в Гаранте это было бы не очень красиво - мол где-то под столом чего-то наделал и хвастается. Поэтому спекуляции в публичный портфель добавлять не буду, но за 7-м выпуском Гаранта продолжу следить.
Там суть в том, что в марте назначена оферта по 103% поэтому к оферте доходность показывает 51,8% если считать в экселе руками (программа на бирже при расчете доходности при покупке не учитывает НКД) получается в районе 40%.
При том, что прочие выпуски показывают YTM 24-27%, то есть довольно стандартное значение для рынка в целом (подробнее об этом в понедельник, когда буду писать ежемесячный обзор). Так что идея прокатиться тут только на ожидании оферты: цена должна еще подрасти, если не прибежит очередной продаван.
Чтобы подавать на оферту надо иметь хотя бы 300-400 бумаг, иначе комиссии сожрут приличную часть прибыли, поэтому на оферту я пока не планирую, а прокатиться и по 94-95% продать - можно вполне.
#бетон_портфель
Надо сказать что сентябрь прошёл не только под знаком Росгеологии.
Залив был и в Гарант-Инвесте, в одном выпуске (7-ом) хотя конечно не на два миллиона процентов.
раздавали по 82-83%, сейчас он в районе 90% в общем за 2 недели почти 10% - вполне себе неплохо.
Я на самом деле увлекся спекуляциями и набрал сверх всяких лимитов 7-ой выпуск, а потом уже продал его весь.
В этой связи в #бетон_порфтель включать уже нечего - там останется флоатер Гаранта на стандартный размер риска.
Если бы я сейчас добавил деньги, полученные от спекуляций в Гаранте это было бы не очень красиво - мол где-то под столом чего-то наделал и хвастается. Поэтому спекуляции в публичный портфель добавлять не буду, но за 7-м выпуском Гаранта продолжу следить.
Там суть в том, что в марте назначена оферта по 103% поэтому к оферте доходность показывает 51,8% если считать в экселе руками (программа на бирже при расчете доходности при покупке не учитывает НКД) получается в районе 40%.
При том, что прочие выпуски показывают YTM 24-27%, то есть довольно стандартное значение для рынка в целом (подробнее об этом в понедельник, когда буду писать ежемесячный обзор). Так что идея прокатиться тут только на ожидании оферты: цена должна еще подрасти, если не прибежит очередной продаван.
Чтобы подавать на оферту надо иметь хотя бы 300-400 бумаг, иначе комиссии сожрут приличную часть прибыли, поэтому на оферту я пока не планирую, а прокатиться и по 94-95% продать - можно вполне.
#инвестгрейд
Итак, портфели.
За сентябрь портфель подрос на 0,9%, нереализованный убыток (текущая цена минус цена покупки) по прежнему болтается в районе 3-3,5%, повышение ставки вообще никак ни на что не повлияло: одни бумаги просели, другие выросли, ОФЗ 238-я вообще колом стоит который месяц.
Добавил в топ-10 текущую доходность (по данным биржи, считать руками было лень), чтобы было поинтереснее. Народ категорически не верит в лизинги, да и вообще похоже ни во что не верит - рейтинг и доходность перестали коррелировать совсем.
Средняя YTM кстати совпадает со "Сбер-Секьюритизация" и большинством девелоперов (см. следующий пост про #бетон_портфель). В общем, в нашем фондовом магазине акция: всё по 24%.
Сжав булки ждем разворота ДКП. Ну или погашения бумаг - это уже как бог даст. Прогнозы строить уже фантазии не хватает, в этом отношении ЦБ конечно нас всех "переиграл и уничтожил", практически как Евгений Панасенков
В следующие 2 месяца приходы мизерные - 26 тыс., зато в декабре сразу целых 67. Вот их и будем куда-нибудь реинвестировать))
Итак, портфели.
За сентябрь портфель подрос на 0,9%, нереализованный убыток (текущая цена минус цена покупки) по прежнему болтается в районе 3-3,5%, повышение ставки вообще никак ни на что не повлияло: одни бумаги просели, другие выросли, ОФЗ 238-я вообще колом стоит который месяц.
Добавил в топ-10 текущую доходность (по данным биржи, считать руками было лень), чтобы было поинтереснее. Народ категорически не верит в лизинги, да и вообще похоже ни во что не верит - рейтинг и доходность перестали коррелировать совсем.
Средняя YTM кстати совпадает со "Сбер-Секьюритизация" и большинством девелоперов (см. следующий пост про #бетон_портфель). В общем, в нашем фондовом магазине акция: всё по 24%.
Сжав булки ждем разворота ДКП. Ну или погашения бумаг - это уже как бог даст. Прогнозы строить уже фантазии не хватает, в этом отношении ЦБ конечно нас всех "переиграл и уничтожил", практически как Евгений Панасенков
В следующие 2 месяца приходы мизерные - 26 тыс., зато в декабре сразу целых 67. Вот их и будем куда-нибудь реинвестировать))
#бетон_портфель
Итак по бетону. Добавлять больше ничего не стал, пусть пока побудет в масштабе 400 тыс. За месяц купонов нападало на 9,1 тыс., или 2,2%. Плюс выгасилось мелкое ЦФА ФСК, вместо него купил НСК Автодор.
Еще в портфель не попал купон дебютный "Редриковых гор" и купон от Логитерры - я их выведу на что-нибудь истратим. Наверное, надо бы подкупить еще фондов, предлагайте в комментариях чего брать.
Желательный размер 10 тыс., чтобы было сопоставимо.
В общем потихоньку давайте погружаться в проблемы стройки. Неутомимые "Редриковы горы", кстати, обещали сделать материал про свои инновации, а "Легенда" - стрим про отчетность девелоперов. Я все помню и замылить обещанное не позволю!
Нам нужен яркий и разнообразный контент, потому что по этим инвестициям сейчас вообще все притихли и доходности в струнку вытянулись. Какие облиги не возьми - везде ставка почти одинаковая.
Итак по бетону. Добавлять больше ничего не стал, пусть пока побудет в масштабе 400 тыс. За месяц купонов нападало на 9,1 тыс., или 2,2%. Плюс выгасилось мелкое ЦФА ФСК, вместо него купил НСК Автодор.
Еще в портфель не попал купон дебютный "Редриковых гор" и купон от Логитерры - я их выведу на что-нибудь истратим. Наверное, надо бы подкупить еще фондов, предлагайте в комментариях чего брать.
Желательный размер 10 тыс., чтобы было сопоставимо.
В общем потихоньку давайте погружаться в проблемы стройки. Неутомимые "Редриковы горы", кстати, обещали сделать материал про свои инновации, а "Легенда" - стрим про отчетность девелоперов. Я все помню и замылить обещанное не позволю!
Нам нужен яркий и разнообразный контент, потому что по этим инвестициям сейчас вообще все притихли и доходности в струнку вытянулись. Какие облиги не возьми - везде ставка почти одинаковая.
#IPO_SPO
Ну штож .. ДОМ.РФ так ДОМ.РФ.
Пенсионные фонды возьмут думаю. Хотя в #бетон_портфель его тоже надо бы добавить. Лучше бы конечно Росатом, но ... пока речь об этом не идёт
Ну штож .. ДОМ.РФ так ДОМ.РФ.
Пенсионные фонды возьмут думаю. Хотя в #бетон_портфель его тоже надо бы добавить. Лучше бы конечно Росатом, но ... пока речь об этом не идёт
Frank Media
Минфин начал подготовку Дом.рф к IPO — Frank Media
✓ Компания может продать не меньший пакет, чем в свое время "Совкомфлот", разместивший чуть более 17% акций — Frank Media