#ритейл
Коллега Волков через слово пишет, что не хочет ничего считать, но тем не мене насчитал кучу цифр, из которых гуманитарию ничего не понять.
Давайте по простому - в условиях когда платёжеспособный спрос не особо растет, ритейлу экстенсивно тоже расширяться некуда, будет процветать внутренний каннибализм: большие сети так или иначе начнут жрать маленькие и это по большому счету будет основная инвестиционная идея в секторе.
Вопрос формулируется следующим образом: а кого в этом случае лучше покупать? Вроде бы очевидно, что больших - во-первых, многие компании публичные, а, во-вторых, они сильнее. Но, с другой стороны, куча примеров того, как большие корпорации перерастают здравый смысл и по разным причинам начинают брать активы по несуразно высоким ценам (взятки менеджменту, из-за чрезмерных амбиций и неверной оценки рынка, наконец, по глупости). Ну и болезни роста в виде избыточного развития сети никто не отменял. Наконец, далеко не все сети всерьез озабочены подъёмом рыночной капитализации.
Так что тут задачка в лоб скорее всего не решается, хотя понятно, что у мелкого инвестора и выбора на сегодня большого нет: Х5, Магнит, Лента, ОКей да Озон - вот и гоняй средства между ними до посинения. Плюс М-видео еще с Азбукой в облигациях.
По хорошему, ситуацию освежило бы IPO - тех же Mercury, Wildberries или Вкус Вилла
Но будет сие, нет ли - дело темное.
Коллега Волков через слово пишет, что не хочет ничего считать, но тем не мене насчитал кучу цифр, из которых гуманитарию ничего не понять.
Давайте по простому - в условиях когда платёжеспособный спрос не особо растет, ритейлу экстенсивно тоже расширяться некуда, будет процветать внутренний каннибализм: большие сети так или иначе начнут жрать маленькие и это по большому счету будет основная инвестиционная идея в секторе.
Вопрос формулируется следующим образом: а кого в этом случае лучше покупать? Вроде бы очевидно, что больших - во-первых, многие компании публичные, а, во-вторых, они сильнее. Но, с другой стороны, куча примеров того, как большие корпорации перерастают здравый смысл и по разным причинам начинают брать активы по несуразно высоким ценам (взятки менеджменту, из-за чрезмерных амбиций и неверной оценки рынка, наконец, по глупости). Ну и болезни роста в виде избыточного развития сети никто не отменял. Наконец, далеко не все сети всерьез озабочены подъёмом рыночной капитализации.
Так что тут задачка в лоб скорее всего не решается, хотя понятно, что у мелкого инвестора и выбора на сегодня большого нет: Х5, Магнит, Лента, ОКей да Озон - вот и гоняй средства между ними до посинения. Плюс М-видео еще с Азбукой в облигациях.
По хорошему, ситуацию освежило бы IPO - тех же Mercury, Wildberries или Вкус Вилла
Но будет сие, нет ли - дело темное.
#ритейл
По поводу обвала акций американских дискаунтеров не написал только ленивый.
Напишу и я. Вы на наш Fix Price посмотрите: -75% за 5 лет и -57% за последний год.
Делать вывод о том, чтоиу нас "слабый потребитель" на этом основании я бы не стал.
На деле же просто дохнут неконкуреноспособные сети: не тот формат, не тот ассортимент, не нашли денег и пр. А менеджмент красиво привирает про то, что ничего нельзя сделать, экономика такая. Не обманешь не продашь как известно)
По поводу обвала акций американских дискаунтеров не написал только ленивый.
Напишу и я. Вы на наш Fix Price посмотрите: -75% за 5 лет и -57% за последний год.
Делать вывод о том, чтоиу нас "слабый потребитель" на этом основании я бы не стал.
На деле же просто дохнут неконкуреноспособные сети: не тот формат, не тот ассортимент, не нашли денег и пр. А менеджмент красиво привирает про то, что ничего нельзя сделать, экономика такая. Не обманешь не продашь как известно)