#IT
Пока мы тут всем интернетом боремся с инфляцией в реальной жизни пошла вода в хату: технологическое партнерство США и КНР сворачивается. Выиграют от этого как всегда индусы))
Но это значит и скорое взаимное закрытие рынков (на следующем шаге) и сдувание IT-пузырей на фондовом рынке. Одна Астра с Позитивом и останутся. А, ну и индусы конечно)

У меня один вопрос: а зачем? Это остановит кризис?

А если к примеру вторжение инопланетян то ставку поднять до 30%?))

Древнее правило: в любой непонятной ситуации повышай ставку и проводи девальвацию. В чистом виде магические практики.

Но интересно, что кризис уже внесен в календарный график🫣

Цитату дня подрезал у коллег (источник) по поводу ЦБ-шных 22% в случае кризиса.
не спрашивай что инфляция может сделать для тебя, спрашивай что ты можешь сделать для инфляции!!!

#газ
Тем временем Газпром показал прибыль. Народ уже считает дивиденды, но надо помнить что Газпром непредсказуем и сам по себе, отрасль газовая тоже.
Тем не менее новость приятная)
———————-
Вдогонку:
экспорт в Китай вырос на 37%

Газпром МСФО 1 полугодие 2024 г.
Данные г/г:
▪️Выручка +24%
▪️Операционная прибыль +37%
▪️Чистая прибыль +270%
▪️EBITDA +19%
▪️Net Debt/EBITDA = 2,4x

Чистая прибыль составила 1042 млрд руб. против прогноза 508 млрд руб. Одна из причин — консолидация «Сахалинской энергии». Дивидендная база — 779 млрд руб., заявил CFO компании. Это 16,4 руб./акция на дивиденды. Свободный денежный поток по-прежнему отрицательный за счет огромного CAPEX.

И вагоны! Они вышли в прибыль. Я знал
*плачет, но не докупает. боится*

#долговой_коллапс
Итак, ориентир задан: треть долга долой, остальное по ставке 1,75%. "Льготная ипотека".
И Украина тут как обычно полигон. Если вы не хотите сразу гипер, а сначала желаете помучаться, то будет вот такой примерно рестракт у всех перегруженных долгами пациентов: от тайги Японии до Британских морей. Включая Гудзон, конечно же.

#ритейл
По поводу обвала акций американских дискаунтеров не написал только ленивый.
Напишу и я. Вы на наш Fix Price посмотрите: -75% за 5 лет и -57% за последний год.
Делать вывод о том, чтоиу нас "слабый потребитель" на этом основании я бы не стал.
На деле же просто дохнут неконкуреноспособные сети: не тот формат, не тот ассортимент, не нашли денег и пр. А менеджмент красиво привирает про то, что ничего нельзя сделать, экономика такая. Не обманешь не продашь как известно)

#транспорт
Глобалтранс отменил дивполитику, но почему-то коллеги решили, что отменил дивиденды раз и навсегда.
Насчёт высадки миноритариев я в целом согласен. Но насчет делистинга - откуда что берется?
Вещи по моему вообще никак друг с другом не связанные.
Это как с Газпромом - он получил раз крупный убыток и потому ничего не стоит.
Дивполитику, к слову, можно принять новую через полгода, а потом сделать делистинг. Вообще ничего не мешает. Или делистинга не делать, а просто не распределять прибыль, всю пустить на инвестиции.
Короче говоря, если будет хорошо падать, я наверное подберу))

Тезисы прошедшего эфира от коллег, если кому лень смотреть:

1. Рынок недвижимости России активен несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию.

2. ESG повестка становится еще более актуальной и работает на поддержание высоких стандартов качества продукта и бизнес-процессов.

3. В России довольно строгие критерии ESG верификации, которая проводится независимыми рейтинговыми агентствами (РА Эксперт, РА АКРА и т.д.).

4. ESG верификация финансового инструмента или компании становится дополнительным критерием анализа кредитоспособности компании и качества бизнеса.

5. Рынок ЦФА очень перспективный с точки зрения внедрения новых инвестиционных продуктов.

#постмодерн_ДКП
Алексей Примак, вероятно приревновав к популярности Дмитрия Пьянова, заметил мне (кстати совершенно справедливо) что он гораздо раньше разработал возрастную классификацию ДКП: контент 16%+, 18%+ и так далее. Это правда, должен признать.

Однако, теперь мы смело можем сформировать три источника и три составные части ДКП постмодерна. Вот его источники, не исторические, но метафизические, если можно так выразиться:
💥 Алексей Антонов (скажите моей девушке что 13% нормальный НДФЛ)
💥 Дмитрий Пьянов ("крепленое" ДКП + игра в бисер)
💥 Алексей Примак (детям не смотреть, шок контент 18%+)

Теперь про составные части. В чём, дорогие друзья, суть ДКП постмодерна?
Это
1️⃣ Принципиальное игнорирование здравого смысла и реальности в угоду принятой концепции.
В ленте наткнулся на очередную попытку понять логику действий ЦБ, и в очередной раз вынужден констатировать: не надо искать логики, ищите концепт.
Потому что концепт - всё, а окружающий мир - ничто.
2️⃣ Столь же принципиальная, даже нарочитая непонятность. Об этом в частности говорил Леонид Григорьев на конференции Эксперта РА (в пост напрямую высказывание не вошло, но общий смысл был в том, что не пытайтесь переубедить ЦБ - у них свои модели которые понимают только они)
3️⃣ Наконец, неприятие критики и даже сомнений. Любых. Канон должен транслироваться буквально, порядок слов менять можно, задаваться вопросами по существу - нет. Поэтому дискуссии с подписчиками которые приходят в чат и говорят: "вы ничего не понимаете, ЦБ прав!" обычно беспредметны и бесплодны. Высказываемые контраргументы не осмысляются а сразу отбрасываются как не совпадающие текстуально.

Вы скажете: но постмодерн умер!

Я отвечу: где как. Не везде он умер. Финансы вообще сфера консервативная, а ЦБ - во сто крат консервативнее прочих финансистов, положение обязывает. Соответственно, если где постмодерн жив, то именно там.

#партизанская_макроаналитика
Рост ВВП за 2024 года оценивается Минфином на уровне 3,9%, а дефицит бюджета 1,1% ВВП или ~ 2,1 трлн. руб. (оценка была дана чуть раньше, в июне).
При этом, МЭР говорит, что за 7 месяцев темп роста ВВП (годовой) составил 4,4%, то есть Минфин немного осторожничает по обыкновению.

Давайте сделаем пит-стоп и посмотрим кто у нас из прогнозистов оказался наиболее прав:
〽️ ВВП: Алексей Примак, Алексей Светлов, Постоянный подписчик, я и Седой Пионер (но у него точность ниже, просто больше 3% прогноз)
⚡️ дефицит бюджета: Дмитрий Тихонов и Постоянный подписчик.

В общем не желающий раскрывать себя Постоянный подписчик пока наиболее точен.

Как вам, кстати, живется в удушающей атмосфере перегрева экономики, дорогие друзья?

#крауд
Понеслась по кочкам бричка регулирования. Сейчас мы обяжем платформу чего-нибудь проверять, потом накажем за то, что она не проверила или файлы хранились не так, надо будет нанять дополнительный персонал ... в общем все как обычно.

Эффективное решение проблемы мне видится совсем в другом:
1. Убрать нафиг квалификацию
2. Обязать все банки и платформы при входе на сайты размещать надпись большими буквами: если ты хочешь гарантий сохранности денег - сиди в депозите в пределах страховой суммы. Все остальное - твой риск.
3. На этом рукоблудие с квалификацией закончить и начать работать над законодательством о рынке ценных бумаг, чтобы убрать там все дыры, наделанные в 2015 году в отношении облигаций, да и того же крауда. И над законом о банкротстве чтобы он перестал быть законом о ликвидации и дерибане собственности (подробнее тут).

#транспорт
Железная дорога переняла у авиации практику устраивать шоу, выкатывая из ангара макет новой модели транспортного средства, в данном слуаче - подвижного состава. В принципе нарядно.
Кстати, в авиации есть традиция - когда выкатывают самолёт, то акции производителя (в нашем случае ОАК и Иркута) растут. Но увы, нет публичных акций ни у Синары, ни у ТМХ, ни у РЖД. Поэтому считай впустую прошёл день взятия Бастилии.
Тем не менее поезд есть, и это хорошо. Поскольку "граф Толстой неоднократно утверждал, что вся наша жизнь - это одна большая железная дорога"(с)
И тут должна быть песня про чемоданчик.

#энергия
Коллеги с одной стороны правы (особенно в части того, что МЭА - жулики и манипуляторы), но с другой - Индия никогда не будет потреблять столько же энергии на душу населения как США. Да и сами США скоро снизят потребление раз в полтора минимум потому что будет не по карману. Но нормальное решение энергетической проблемы возможно только на новых технологических принципах, причем скорее в металлургии, транспорте и жилищном стоительстве, чем как таковой генерации.
В существующей технологической парадигме рост потребления энергии в Азии быстро и уверенно поставит раком всех остальных и приведет к новым острым конфликтам. Так что только НТР нас спасёт)