#поменяйте_керенки
Джо просто очень медленно шел к власти))
Либо же официальная инфляция была посчитана неправильно.

#поменяйте_керенки
Коллеги строго смотрят на хайп ИИ, и сравнительно слабую отчётность компаний (на самом деле нормальную).
Но с общими выводами я бы не согласился. Причина очень простая - мы опираемся в оценке ситуации "нормально/не нормально" на официальную инфляцию, а она явно фальсифицирована. Уж не знаю должна ли она быть на 9-10 проц. пунктов больше как утверждается в этом видео, но очевидно, что никакого реального экономического роста у нас с кризиса 2008 года по миру особо и не было.
Если принять эту поправку - вместо 2-3% среднего роста ВВП в США был в районе нуля или даже чуть ниже, то все очень логично. И грюндерские схемы "сланцевой революции", метасвеленных и теперь ИИ (судорожные попытки разогнать экономику за счет "технологического рывка") и накачка мигрантами с теми же целями. И кстати вялая кроме группы лидеров отчётность о которой все пишут - игра с нулевой суммой иного не предполагает.
В общем, замените официальную (фальсифицированную) инфляцию на реальную и все встанет на свои места: перед нами будет нормальное стагфляцонное болото 1970-х. У нас кстати говоря тоже. Да и в Китае и вообще везде.
Но такое если и можно будет сделать, то задним числом и лет через пятнадцать, когда ВВП перестанет быть объектов политической борьбы и идеологических манипуляций. Пересмотрят оценки и нам отроется голая правда)

#поменяйте_керенки
Вот и инфляционные ожидания пошли разгоняться. Думаю через месяц-полтора про снижение ставки ФРС уже вспоминать никто не будет.
Главное чтобы по рублю наш ЦБ опять не впал в корпоративный грех "следуй за трендом", а то я поставил на совершенно обратное.

#поменяйте_керенки
Инфляция на ПЭМФ составила 8,88%, хотя Росстат насчитал в апреле год к году 7,84%, а в мае 8,14%. В общем даже и тут выше.
Интересно, где же инфляция в 7% была?))

#поменяйте_керенки
Веселые истории про инфляцию: индивидуально наблюдаемую и субъективную. И конечно же, которую нельзя сравнивать с точными и выверенными данными BEA
Я думаю, что аналогичная рублевая корзина за 3 года вела бы себя не многим лучше - не 320%, ну 200-250%

Кстати, это хороший способ проверить инфляцию, часто пользуюсь. Решил для проверки посмотреть, как изменились цены в Яндекс Лавке с января 2022 года. Был приятно удивлен. Рост цен в зависимости от продуктов от 0% до 60%, но в среднем корзина весом около 5000р. с набором продуктов питания и различных бытовых товаров потяжелела примерно на 20-22% за почти 2,5 года. В принципе, тарифы на ЖКУ примерно так же прибавили. Надо обязательно проверить, насколько автомобили подорожали, а то я так начну в инфляцию Росстата верить.

Но если изменение цифр х3 в Walmart в видео по ссылке настоящее, то я бы задался вопросом, "а у кого теперь все эти деньги". Номинальные зарплаты так не выросли, номинальная выручка компаний тоже, а прибыль и подавно. У публичных компаний-производителей FMCG товаров аналогично. Цепочка-то простая. Ибо добавленная стоимость - это как бы сумма налогов, зарплат, прибыли и процентов по кредитам. Очень сложно незаметно рассосаться 200% прироста цен. за 2 года.

@moi_misli_vslukh

#поменяйте_керенки
#партизанская_макроаналитика
С 1 июля выросли тарифы на ЖКХ, связь, а также выросла минимальная стоимость водки в рознице. Это, безусловно, даст дополнительный инфляционный импульс, который ощутят не только пенсионеры и "фанфурье" - за квартал-другой все это естественным образом включится в услуги, потом встанет вопрос о зарплатах и т.д.

Одновременно с этим косвенные индикаторы ведут себя следующим образом:
🖊 падает грузооборот на ж/д
🖌 растёт рынок ресейла что в одежде (ждут +30% в этом году), что в технике и золоте (Мосгорломбард намедни отчитался об очередных рекордах - там одновременно вырос и золотой портфель и ресейл, что я лично воспринимаю как иллюстрацию поговорки "пока толстый сохнет тощий сдохнет" - кто-то пока закладывает золото, а кто-то уже перешел на покупку б/у телефонов)

Правда, насчет последнего у нас вышел спор с Алексеем Лазутиным на полях недавнего Сибондса: он утверждал, что нет никакого обнищания, денег в экономике много, просто рынок золота развивается (с 1 сентября можно будет покупать-продавать широкий ассортимент слитков), а у молодежи меняются потребительские предпочтения. Плюс пусть и не очень актуальная, но все-таки остающаяся угроза превращения айфонов в кирпичи из-за санкций заставляет народ покупать резервные аппараты попроще.

Я не то чтобы с этим сильно спорю, но исходя из совокупности всех имеющихся прямых и косвенных свидетельств, мне представляется, что нас всё-таки ждет некоторое торможение роста, которое затронет прежде всего потреб. сектор. С инфраструктурой и ВПК будет еще минимум лет пять все нормально, но конечное потребление будет целенаправленно охлаждаться. Собственно мы это уже видим - ужесточение выдачи потреб. кредитов случилось уже с 1 января, льготная ипотека приказала долго жить с 1 июля. Так что ставка на ресейл и коллекторов, думаю, должна сработать.

Правда для охлаждения потребительского спроса ЦБ надо так или иначе будет снижать и ставку - потому что доход по депозитам в конечном итоге на потреб. рынок рано или поздно попадёт, а в нынешних условиях повышенные проценты ЦБ так или иначе печатает (реальный сектор такие доходности по большей части не генерирует, значит разницу инвесторам даёт либо правительство через субсидии, либо ЦБ через банковскую систему).
И тут возникает очередная неудобная коллизия - ставка по замыслу ЦБ должна была и охладить ВВП и снизить инфляцию, но по факту ВВП возможно немного тормозится (данные по грузообороту будут более релевантны для косвенной оценки реального роста ВВП начиная с 9 месяцев, на коротких отрезках могут быть сильные колебания, искажающие тенденцию), а инфляция очевидно растёт. В итоге надо будет где-то потерять лицо, потому что если дернуть сильно еще раз ставку вверх - можно потерять и лицо и должность.
Именно поэтому коллеги и иронизируют насчет "перегрева", вернее его постепенной отмены в официальном дискурсе.

#поменяйте_керенки
Лет 10 назад на вопрос - почему "инфляция у Росстата кривая" на человека смотрели как на придурка и развёрнутым ответом обычно не удостаивали. Ну может быть кто-то написал бы в блоге что это "городская легенда" и удел разных малограмотных фриков.

Нынче все иначе - обеспокоился целый финансовый конгресс.
Собственно, это свидетельство того, что проблема начинает потихоньку подгорать. Понятно, что пока не сильно, и потому в итоге всё свалили на информационную непрозрачность Росстата (камин-аута ожидать было бы странно), но вода камень таки точит. Вернее вопиющий разрыв между официальной статистикой и реальной жизнью.
Кстати решению проблемы существенно помогло бы индексировать чиновникам доходы в меру их индивидуальной инфляции - если ты прилюдно сказал, что Росстат прав - получи индексацию зарплаты на 8%, если сказал, что у тебя индивидуальная инфляция 15% - значит на 15%. Мне кажется это максимально быстро привело бы всех больших начальников к мысли о необходимости реформирования системы экономической статистики, о которой мы тут часто говорим))

#поменяйте_керенки
#партизанская_макроаналитика
Подписчики мне совершенно справедливо попеняли на то, что я задолбал всех разговорами про занижение инфляции Росстатом, но с 2016 года модель не обновлял.
Исправляюсь - лютый лонгрид с графиками и файлик с расчетами (следующим постом) прилагается👇. Методику анализа немного пересмотрел и упростил.

Основные выводы для тех кому лень читать:
1. Инфляцию таки занижали и ВВП завышали, но не в разы. За 21 год (2002-2023) набежало +170 проц. пунктов к инфляции и - 20 проц. пунктов к ВВП. Тоже, конечно, не жук наклал.
2. Причины этого две: политическая компания по "удвоению ВВП" 2005-2008 годов и реформа статистики: корректировки методики от 2011 и 2016 годов.
3. По 2023 году есть подозрение, что тоже подкрутили данные по инфляции, но это будет ясно чуть позднее, когда выйдет статистика за 2024 год. Кроме того, надо чтобы рассекретили и утрясли данные по грузообороту 2022 и 2023 годов. Это если и случится, то уже после завершения СВО.

#гнетущее_ДКП
#поменяйте_керенки
В продолжение темы статистики по инфляции. Коллеги отмечают драматичное изменение оценок по июню. Именно не цифр, а их оценок и трактовок в свете обоснования решенний по ДКП. В общем статистика опять рискует попасть в заложники в политической борьбе.

#поменяйте_керенки
Я бы тут уточнил: официальная инфляция. Реальная очевидно ввше, ибо иначе трудно объяснить феномен: цены почти не растут, какой никакой рост ВВП в наличии (спада по крайней мере нет) а сбережения у населения закончились. Кстати это тоже хороший косвенный индикатор - динамика чистых сбережений.

#поменяйте_керенки
#политическая_экономия
Вообще проблематика "шринкфляции" и "чипфляции" очень серьёзна и требует как мне кажется пересмотра методики системы национальных счетов. А то считали-считали, насчитали инфляцию вроде бы 2%, а по факту она 8-9%
Но впрямую это сейчас не наблюдается. Василий Леонтьев, наверное, что-нибудь бы придумал, но в полном объеме явление не застал.
Мне кажется тут тоже может помочь для косвенных оценок грузооборот - ведь "скрытое" уменьшение физического потребления товара, в том числе и бедными, должно проявиться в структуре и объемах перевозимых грузов, как минимум товаров конечного потребления. Но точную оценку, конечно же может дать только прямое наблюдение физических показателей, чего в существующей системе национальных счетов сейчас, как я понимаю, в нужной детализации осуществить невозможно.

#поменяйте_керенки
#золото
Продолжающийся рост золота (~36% за последний год с октября 2023 г.) кроме всего прочего есть не что иное как маркер инфляционных ожиданий.
Нефть таковой была в 2021-2022 голах, но её придавили интервенциями из SPR, физическое золото продавать подчистую жалко, позтому мы и видим ралли.
По сути 30-36% реальная инфляция и есть. Когда в ленте в очередной раз попадётся пост о том, что суши в баре в Сан Франуиско подорожали в 4 раза или цена в макдаке удвоилась - это оно самое.
Уже даже профессионально слабоумные притихли насчет того, что "заниженная официальная инфляция - миф", что само по себе, кстати, тоже маркер.
В этой связи $3000 по золоту - вопрос ближайшего года. Или полугодия, в зависимости от темпов супер-QE после выборов в США.

#поменяйте_керенки
Поскольку на днях в чате опять проявились болезнетворные микроорганизмы подписчики, истово и главное агрессивно верующие в официальную инфляцию, будем регулярно репостить проф Абрамова, который методично наблюдает цены в Ашане, чтобы потом долго ссылки не искать.
Итак, текущий результат год к году - 13,5%.
Спасибо коллеге, что взял на себя труд много лет эту работу не бросать и вообще слава богу что "есть люди, которым дорого просвещение".
Комментариев от себя давать не буду, пуканы целевой аудитории, думаю, благополучно совершат самоподрыв без посторонней помощи.

#поменяйте_керенки
Выглядит как отчет о проделанной работе:
1. Инфляция разогнана, держим равнение на Турцию.
2. Осталось только победить рост ВВП, но проклятая инвестиционная активность мешает.

Нужно больше и решительнее поднимать ставку, товарищи!