Прогноз посетителей сайта Bloomberg.com предполагает скорее бычий, чем медвежий рынок в 2023 году.

Сегодня мы сделаем обзор по серебру и золоту, общий

Для тех кто хочет улучшить качество материала на канале или предложить своё видение развития канала, да и просто для тех кто считает, что канал достоин благодарности в денежном эквиваленте - вы можете это сделать через:

https://www.donationalerts.com/r/anton2014

Так же вы можете заказать обзор инструмента интересного лично вам, отправив сообщение через этот же сервис.

Огромное вам спасибо, за то, что остаётесь с нами!

Начнём по золоту и серебришку...

Утечка серебра из хранилищ Comex с начала года была поистине впечатляющей.

Этот анализ фокусируется на золоте и серебре на фьючерсной бирже Comex/CME. Приведенные ниже диаграммы и таблицы анализируют данные о физических запасах на Comex, чтобы показать физическое перемещение металла в хранилища Comex и из них.

Зарегистрированный = ордер назначен и может быть использован для доставки Comex, Приемлемый = ордер не прилагается – владелец не предоставил его для доставки.

​​Текущие тенденции

Золото

Зарегистрированные запасы золота впервые увеличились с апреля. Тем не менее, за декабрь произошло незначительное чистое снижение металла в хранилищах Comex на 100 тыс. унций.

​​Согласно отчетам Comex, в зарегистрированной категории находится более 11 миллионов унций золота. Если так много металла легко доступно для поставки, почему участники рынка переводят металл из категории разрешенного в категорию зарегистрированного?

Короткий ответ: нет 11 миллионов унций, готовых к доставке.

Большая часть этого указана там для отвода глаз, вскоре после сбоя в сложной системе, произошедшего еще в марте 2020 года (см. рисунок 8 в этом анализе).

​​С начала действия декабрьского контракта обещанная сумма (унций) снова неуклонно растет. Заложенный - это подмножество зарегистрированных, но фактически недоступных для доставки, поскольку они были заложены в качестве обеспечения. Это существенно увеличивает зарегистрированные ордера на размер, указанный ниже. Еще один инструмент для того, чтобы зарегистрированная категория выглядела больше, чем она есть на самом деле.

​​Серебро

Предложение серебра сокращается еще быстрее, чем золота. Уменьшение с начала года было просто впечатляющим. С 1 января было зарегистрировано 48,5 млн унций. Это составляет более 50% от остатка в 82 млн унций 31 декабря прошлого года.

После всей этой нагрузки на систему комплекс смог добавить только 300 тыс. унций металла в чистом виде в этом месяце.

​​Большая часть притока пришлась на начало месяца и с тех пор уже пошёл отток. Весьма вероятно, что к концу декабря чистое изменение запасов фактически будет отрицательным.

​​Есть еще один важный признак, который показывает, что запасы могут быть намного меньше, чем сообщается. По состоянию на вчерашний день только 77,6% контрактов, подлежащих поставке, фактически обеспечились физическим металлом.

Шорты находятся на крючке, чтобы решить, когда доставить металл, так почему они тянут? До 16-го числа это наименьшее количество металла, поставленного в процентах от открытого интереса по Первому уведомлению, по крайней мере, с января 2020 года.

​​Еще один странный показатель — количество чистых новых контрактов после первой позиции. Были месяцы, например, в июле прошлого года, когда чистые новые контракты были отрицательными в течение всего месяца.

Однако, хотя этот месяц все еще положительный, он пошел вверх, а затем развернулся обратно вниз. Это означает, что расчеты наличными происходят в конце контракта.

Опять же, почему? Такого обычно не бывает!

​​Вернемся к хранилищам. В приведенной ниже таблице обобщается активность движения за несколько периодов, чтобы лучше продемонстрировать величину текущего движения.

Золото

За последний месяц чистые запасы золота сократились на 2,6%.

Это обусловлено тем, что 1,2 млн унций оставляются в списке Приемлемых, по сравнению с добавлением только 608 тыс. унций в Зарегистрированные.

С прошлого года общее количество изъятого золота превышает 10 млн унций.

Серебро

Зарегистрированные запасы серебра продолжают падать: за последние 30 дней было изъято 1,6 млн унций.

Приемлемые "потерпели поражение" на прошлой неделе, потеряв почти 2 миллиона унций.

Палладий/платина

Палладий и платина — гораздо меньшие рынки, но, возможно, именно здесь рынок прорвется первым.

Палладий немного вырос в начале месяца поставки

Запасы платины снизились на 12,1% по сравнению с прошлым месяцем, так как они готовятся к поставке в январе.

Не потребуется много контрактов, стоящих на доставке, чтобы полностью израсходовать платину из хранилищ.

​​В следующей таблице показана активность по банкам/владельцам. Она детализирует приведенные выше числа, чтобы увидеть движение, характерное для хранилищ.

Золото

В прошлом месяце чистые запасы сократились во всех хранилищах, за исключением незначительного увеличения запасов Manfra.

Поставки Brinks упали на 7%

Серебро

За последний месяц в серебре произошло несколько крупных движений:

Manfra увеличила поставки на 4 млн унций или на 40%

В Делавэре поставки также увеличились на 2 млн унций, или на 5%.

JP Morgan был с другой стороны, потеряв 3,8 млн унций.

У INT Delaware "исчезли" 264 тыс. унций, что составляет 21%

​​Историческая перспектива

Уменьшение масштаба и пересмотр запасов золота и серебра показывает, насколько масштабным было текущее перемещение. Черная линия показывает Зарегистрированные ордера в процентах от общего числа. Поскольку декабрьская поставка золота началась, вы можете видеть, что количество зарегистрированных ордеров быстро увеличилось с 45% до 50% от общего объема запасов.

Как отмечалось выше, общие показатели хранилища по-прежнему падают. Этот переход в категорию Зарегистрированных ордеров происходит за счет Приемлемых. Если все еще существует такой огромный запас зарегистрированного металла, почему банки изо всех сил стараются вернуть металл из Приемлемых?

​​Несмотря на то, что запасы серебра за месяц увеличились в чистом виде, котировки продолжают падать. 7 декабря доля зарегистрированного серебра достигла всего лишь 11,1% от общего объема запасов. Это самый низкий показатель по крайней мере с января 2000 года!! Прежний минимум составлял 14,7% еще в декабре 2016 года. Полная история действительно демонстрирует масштаб текущего шага.

​​Приведенный ниже график фокусируется только на том, чтобы показать крутизну текущего падения.

В феврале 2021 года зарегистрированные запасы выросли до 152 млн унций. Сейчас это число составляет около 33 млн, что означает чистое падение на 119 млн унций (78%).

​​Comex - не единственное хранилище, в котором наблюдается значительный отток серебра. Ниже показаны запасы серебра LBMA.

Следует отметить, что большая часть активов, показанных ниже, распределена между ETF. Несмотря на это, общие запасы падали каждый месяц с ноября прошлого года. Запасы упали ниже 1% в июне и сейчас составляют 840 млн унций по состоянию на ноябрь.

​​Доступное предложение для потенциального спроса

Это сокращение запасов оказало серьезное влияние на покрытие по имеющимся бумажным контрактам.

В настоящее время в хранилищах Comex имеется 3,6 бумажных контракта на каждую унцию зарегистрированного золота. Это ниже недавнего максимума в 4,5, зафиксированного в ноябре.