Forwarded from Твердые цифры
⏰ Макроповестка: BIS Innovation Summit о цифровых валютах центральных банков и DeFi
✏️ 15.00 BIS Innovation Summit
• тема первого дня саммита Банка международных расчётов – будущее денег и платёжных систем
• обсудят цифровые валюты, DeFi и трансграничные переводы
• выступят представители как БМР, так и центральных банков стран-участниц Банка (увы, без России)
✏️ 20.00 семинар The inescapable dollar? In search of building blocks for monetary and financial governance.
• обсуждение в контексте 50-летия падения Бреттон-Вудской системы и перехода к плавающим валютным курсам
• участвуют Клаудио Борио (БМР), Филип Лейн (ЕЦБ) и др.
• записка Федрезерва о роли доллара на международной арене сегодня
☎️ ответим
✏️ 15.00 BIS Innovation Summit
• тема первого дня саммита Банка международных расчётов – будущее денег и платёжных систем
• обсудят цифровые валюты, DeFi и трансграничные переводы
• выступят представители как БМР, так и центральных банков стран-участниц Банка (увы, без России)
✏️ 20.00 семинар The inescapable dollar? In search of building blocks for monetary and financial governance.
• обсуждение в контексте 50-летия падения Бреттон-Вудской системы и перехода к плавающим валютным курсам
• участвуют Клаудио Борио (БМР), Филип Лейн (ЕЦБ) и др.
• записка Федрезерва о роли доллара на международной арене сегодня
☎️ ответим
Malaysia should adopt Bitcoin and other cryptocurrencies as legal tender, the deputy minister of the Communications and Multimedia Ministry said.
“We hope the government can allow this,” Zahidi Zainul Abidin said in Parliament on Monday, responding to a question from an opposition member of the legislature.
So far, El Salvador is the only country to adopt Bitcoin as legal tender -- and with mixed success. A survey of companies by its Chamber of Commerce published this month found that just 14% had transacted in Bitcoin since September, when El Salvador recognized it as legal tender.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-21/malaysia-should-adopt-crypto-as-legal-tender-ministry-says
“We hope the government can allow this,” Zahidi Zainul Abidin said in Parliament on Monday, responding to a question from an opposition member of the legislature.
So far, El Salvador is the only country to adopt Bitcoin as legal tender -- and with mixed success. A survey of companies by its Chamber of Commerce published this month found that just 14% had transacted in Bitcoin since September, when El Salvador recognized it as legal tender.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-21/malaysia-should-adopt-crypto-as-legal-tender-ministry-says
Bloomberg.com
Malaysia Should Adopt Crypto as Legal Tender, Ministry Says
Malaysia should adopt Bitcoin and other cryptocurrencies as legal tender, the deputy minister of the Communications and Multimedia Ministry said.
LMAX Group has partnered with European exchange group Six to launch cash-settled, centrally cleared crypto-asset futures, as the product offering in this asset class ramps up further to meet what is expected to be growing institutional demand for digital assets generally.
The launch is expected in Q3 2022, pending regulatory approval, and will initially include centrally cleared USD settled Bitcoin and Ethereum futures, trading 23 hours, five days a week, with the full product roll out to be extended to 24/7 trading.
https://thefullfx.com/lmax-six-to-launch-24-7-crypto-futures/
The launch is expected in Q3 2022, pending regulatory approval, and will initially include centrally cleared USD settled Bitcoin and Ethereum futures, trading 23 hours, five days a week, with the full product roll out to be extended to 24/7 trading.
https://thefullfx.com/lmax-six-to-launch-24-7-crypto-futures/
The Full FX
LMAX, Six, to Launch 24/7 Crypto Futures - The Full FX
LMAX Group has partnered with European exchange group Six to launch cash-settled, centrally cleared crypto-asset futures, as the product offering… Read More »
The Last Look…
Posted by Colin Lambert. Last updated: March 22, 2022
I know I need to get out more, but I was reading the latest minutes published by the UK FX Joint Standing Committee, it’s the usual bare bones, but the section of clearing in FX was reasonably insightful – not least because it did not fill me with confidence that the influence of clearing will extend much beyond the current listed futures, NDFs and some options.
It feels like we have been talking about clearing in FX for ever, in reality it has been a decade and more of course, so long enough, but progress continues to be painfully slow – if it exists at all. As volumes in NDFs grow so too does the clearing opportunity, the take up of options clearing is a struggle and as for FX swaps, a product many thought was ripe for the process…next to nothing.
The JSC minutes reflect on a discussion that highlighted the “significant spikes” in margin requirements that offset the benefits on capital requirements, as well as the high cost to clients for no discernible benefit. It was also noted that alternative methods exist for clients to reduce their credit risk outside of clearing and that many clients – and this is not a new story – cite operational constraints. https://thefullfx.com/the-last-look-53/
Posted by Colin Lambert. Last updated: March 22, 2022
I know I need to get out more, but I was reading the latest minutes published by the UK FX Joint Standing Committee, it’s the usual bare bones, but the section of clearing in FX was reasonably insightful – not least because it did not fill me with confidence that the influence of clearing will extend much beyond the current listed futures, NDFs and some options.
It feels like we have been talking about clearing in FX for ever, in reality it has been a decade and more of course, so long enough, but progress continues to be painfully slow – if it exists at all. As volumes in NDFs grow so too does the clearing opportunity, the take up of options clearing is a struggle and as for FX swaps, a product many thought was ripe for the process…next to nothing.
The JSC minutes reflect on a discussion that highlighted the “significant spikes” in margin requirements that offset the benefits on capital requirements, as well as the high cost to clients for no discernible benefit. It was also noted that alternative methods exist for clients to reduce their credit risk outside of clearing and that many clients – and this is not a new story – cite operational constraints. https://thefullfx.com/the-last-look-53/
The Full FX
The Last Look... - The Full FX
I know I need to get out more, but I was reading the latest minutes published by the UK FX… Read More »
Date: 23 November 2021 Published on 18 March 2022
Time: 2pm – 4pm | Location: Hybrid/ Goldman Sachs, 25 Shoe Lane, London, EC4A 4AU
https://www.bankofengland.co.uk/minutes/2021/november/fxjsc-main-committee-minutes-23-november-2021
Time: 2pm – 4pm | Location: Hybrid/ Goldman Sachs, 25 Shoe Lane, London, EC4A 4AU
https://www.bankofengland.co.uk/minutes/2021/november/fxjsc-main-committee-minutes-23-november-2021
www.bankofengland.co.uk
Minutes of the London FXJSC Main Committee Meeting - 23 November 2021
The Bank of England chairs the London Foreign Exchange Joint Standing Committee (FXJSC), which is a forum for discussion of the wholesale foreign exchange market. The FXJSC is made up of market participants, infrastructure providers and the UK financial regulators.
Forwarded from Минфин России
Основные новости про Минфин в нашем обзоре:
📰 РБК: Минфин предложил втрое снизить штрафы за незаконные валютные операции
📰 ТАСС: Комитет Госдумы одобрил ко II чтению проект об антикризисных мерах налоговой поддержки
📰 Прайм: Новак выступил за регулирование и налогообложение майнинга криптовалют
📰 Коммерсантъ: Госдолг попробовал поторговаться: Первые за три недели аукционы прошли при умеренной активности инвесторов
#ДайджестУтро
📰 РБК: Минфин предложил втрое снизить штрафы за незаконные валютные операции
📰 ТАСС: Комитет Госдумы одобрил ко II чтению проект об антикризисных мерах налоговой поддержки
📰 Прайм: Новак выступил за регулирование и налогообложение майнинга криптовалют
📰 Коммерсантъ: Госдолг попробовал поторговаться: Первые за три недели аукционы прошли при умеренной активности инвесторов
#ДайджестУтро
Forwarded from Минфин России
🖊 Минфин России в полном объеме исполнил обязательства по выплате купонного дохода по еврооблигациям
💵 Минфин России информирует, что средства для выплаты дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2029 году в сумме 65,63 млн долл. США сроком 21 марта 2022 г. получены НКО АО «Национальный расчетный депозитарий».
Таким образом, обязательства по обслуживанию государственных ценных бумаг Российской Федерации исполнены Минфином России в полном объеме в соответствии с эмиссионной документацией выпусков еврооблигаций.
#МинфинСообщает
💵 Минфин России информирует, что средства для выплаты дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2029 году в сумме 65,63 млн долл. США сроком 21 марта 2022 г. получены НКО АО «Национальный расчетный депозитарий».
Таким образом, обязательства по обслуживанию государственных ценных бумаг Российской Федерации исполнены Минфином России в полном объеме в соответствии с эмиссионной документацией выпусков еврооблигаций.
#МинфинСообщает
Forwarded from Банк России
⏰ Режим работы Московской Биржи на завтра
Торги облигациями федерального займа 23 марта 2022 года будут проводится в секции фондового рынка в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск (9:50−10:00 мск аукцион открытия, 10:00−18:40 мск торговый период, 18:40−18:50 мск аукцион закрытия), а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок/режиме переговорных сделок с ЦК.
Кроме того, будут проводиться торги фьючерсными контрактами на корзину ОФЗ, а также на индекс RGBI (индекс государственных облигаций Московской Биржи).
По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 22 марта 2022 года.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.
Торги облигациями федерального займа 23 марта 2022 года будут проводится в секции фондового рынка в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск (9:50−10:00 мск аукцион открытия, 10:00−18:40 мск торговый период, 18:40−18:50 мск аукцион закрытия), а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок/режиме переговорных сделок с ЦК.
Кроме того, будут проводиться торги фьючерсными контрактами на корзину ОФЗ, а также на индекс RGBI (индекс государственных облигаций Московской Биржи).
По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 22 марта 2022 года.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.
Forwarded from РИА Новости
⚡️Путин: принято решение в кратчайшие сроки перевести расчеты за поставки газа в Европу в рубли
Forwarded from Банк России
📌 Банк России принял решение проводить торги на Московской Бирже 25 марта 2022 года в следующем режиме:
- облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск (9:50 — 10:00 мск аукцион открытия, 10:00 — 18:40 мск торговый период, 18:40 — 18:50 мск аукцион закрытия), а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК. Кроме того, будут проводиться торги фьючерсными контрактами на корзину ОФЗ, а также на индекс RGBI (индекс государственных облигаций Московской Биржи);
- 33 акциями, входящими в индекс Московской Биржи (IMOEX), в период с 9:50 до 14:00 мск. По указанным бумагам будет установлен запрет коротких продаж;
- иными акциями, за исключением включенных в индекс Московской биржи, корпоративными облигациями, еврооблигациями, суверенными еврооблигациями Российской Федерации, региональными и муниципальными облигациями, а также иными срочными контрактами — в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК;
- торги на срочном рынке контрактами на индекс Московской биржи и отдельные акции, входящие в индекс Московской биржи, будут проводиться в период с 10:00 до 14:00 мск в обычном режиме.
По остальным инструментам торги на Московской бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 24 марта. Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен позднее.
- облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск (9:50 — 10:00 мск аукцион открытия, 10:00 — 18:40 мск торговый период, 18:40 — 18:50 мск аукцион закрытия), а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК. Кроме того, будут проводиться торги фьючерсными контрактами на корзину ОФЗ, а также на индекс RGBI (индекс государственных облигаций Московской Биржи);
- 33 акциями, входящими в индекс Московской Биржи (IMOEX), в период с 9:50 до 14:00 мск. По указанным бумагам будет установлен запрет коротких продаж;
- иными акциями, за исключением включенных в индекс Московской биржи, корпоративными облигациями, еврооблигациями, суверенными еврооблигациями Российской Федерации, региональными и муниципальными облигациями, а также иными срочными контрактами — в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК;
- торги на срочном рынке контрактами на индекс Московской биржи и отдельные акции, входящие в индекс Московской биржи, будут проводиться в период с 10:00 до 14:00 мск в обычном режиме.
По остальным инструментам торги на Московской бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 24 марта. Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен позднее.
🎤 Сегодня в Pro Markets - ACI Russia ровно в 18:00 говорим на тему «Текущие результаты частичного открытия рынков ОФЗ и акций на Московской Бирже».
📍Наши спикеры: Виктор Тунёв, Павел Лукьянов
📍Модератор: Евгений Егоров
Присоединиться вы можете в нашем Телеграм и Clubhouse.
🙋♂️Комментарии и вопросы оставляйте под этим постом 👇🏻👇🏻
📍Наши спикеры: Виктор Тунёв, Павел Лукьянов
📍Модератор: Евгений Егоров
Присоединиться вы можете в нашем Телеграм и Clubhouse.
🙋♂️Комментарии и вопросы оставляйте под этим постом 👇🏻👇🏻
Forwarded from TruEcon
#Россия #ставки #банки #рубль
Экватор ...
Более половины рублей ушедших в наличные к текущему моменту вернулись обратно (за период панического ухода в «кэш» объем наличности вырос на 2.8 трлн руб.), вчера из наличных вернулось еще 164.6 млрд руб., т.е. всего с начала возврата уже 1.48 трлн руб. На том фоне структурный дефицит ликвидности сократился до 0.6 трлн руб., а позиция банков с ЦБ с учетом обязательных резервов выросла до +0.65 трлн руб. В целом тенденции продолжаются и достаточно равномерно.
Рубль остается в диапазоне 90-100 руб./долл., на оффшоре дефицит рублей рассосался и ставки привлечения снизились до 25-40%, потому курс стал чуть повыше курса на ММВБ около 98 руб./долл. Но на ММВБ явно присутствует давление в сторону укрепления рубля дальше на фоне продолжения притока экспортной валютной выручки 93 руб./долл. Акции отторговались со снижением -3.7%, понятно, что ликвидность не такая высокая, но нисходящий дрейф после первой волны эйфории вполне вероятен. Рынок ОФЗ без сильных изменений 13-17% годовых, свопы на ключевую ставку 20-25% годовых.
Банк России увеличит сроки предоставления ликвидности до 90 дней, что в принципе снимет часть напряжения на денежном рынке. В то же время, деньги ЦБ для банков уже дорогие, по мере возвращения кэша и активных операций они будут от них отказываться. Депозитарий Clearstream Banking заблокировал счет Национального расчетного депозитария (НРД) до решения регулятора Люксембурга (правда и до этой новости он не проводил операции) – это означает, что пока выплаты в пользу российских инвесторов через НРД остаются замороженными.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
Экватор ...
Более половины рублей ушедших в наличные к текущему моменту вернулись обратно (за период панического ухода в «кэш» объем наличности вырос на 2.8 трлн руб.), вчера из наличных вернулось еще 164.6 млрд руб., т.е. всего с начала возврата уже 1.48 трлн руб. На том фоне структурный дефицит ликвидности сократился до 0.6 трлн руб., а позиция банков с ЦБ с учетом обязательных резервов выросла до +0.65 трлн руб. В целом тенденции продолжаются и достаточно равномерно.
Рубль остается в диапазоне 90-100 руб./долл., на оффшоре дефицит рублей рассосался и ставки привлечения снизились до 25-40%, потому курс стал чуть повыше курса на ММВБ около 98 руб./долл. Но на ММВБ явно присутствует давление в сторону укрепления рубля дальше на фоне продолжения притока экспортной валютной выручки 93 руб./долл. Акции отторговались со снижением -3.7%, понятно, что ликвидность не такая высокая, но нисходящий дрейф после первой волны эйфории вполне вероятен. Рынок ОФЗ без сильных изменений 13-17% годовых, свопы на ключевую ставку 20-25% годовых.
Банк России увеличит сроки предоставления ликвидности до 90 дней, что в принципе снимет часть напряжения на денежном рынке. В то же время, деньги ЦБ для банков уже дорогие, по мере возвращения кэша и активных операций они будут от них отказываться. Депозитарий Clearstream Banking заблокировал счет Национального расчетного депозитария (НРД) до решения регулятора Люксембурга (правда и до этой новости он не проводил операции) – это означает, что пока выплаты в пользу российских инвесторов через НРД остаются замороженными.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
‼️Традиционный пятничный дайджест вакансий от EMCR
Сегодня на первое место поставим Investment Analyst (remote), Freedom Finance Europe Ltd
https://emcr.io/vacancies/968
На втором месте пусть будет Инвестиционный директор Special Situations (крупный банк), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/vacancies/963
Номером 3 идёт Intern, Market Research, КПМГ https://emcr.io/vacancies/976
Помимо этого, мы бы выделили на этой неделе:
Директор торгового маркетинга, Метта
https://emcr.io/vacancies/969 ВИЛКА!!!
Финансовый директор в международную сеть клиник эстетической медицины, Сотер
https://emcr.io/vacancies/974
Data scientist по построению моделей оценки кредитного риска для корпоративных клиентов, ВТБ
https://emcr.io/vacancies/952
Главный эксперт сопровождения кредитных операций на денежном рынке, Уралсиб
https://emcr.io/vacancies/925
Главный специалист отдела контроля учетных данных, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/vacancies/958
Главный специалист отдела регуляторной отчетности, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/vacancies/959
Руководитель проектов (Дирекция оптимизации и управления процессами), C-Executives
https://emcr.io/vacancies/961
Менеджер по валидации и моделированию службы риск-менеджмента (кредитные / рыночные риски), C-Executives
https://emcr.io/vacancies/962
Buy side equity / fixed income senior analyst, C-Executives
https://emcr.io/vacancies/966
Equity Portfolio manager, C-Executives
https://emcr.io/vacancies/967
Руководитель направления (система управления рисками), ВТБ
https://emcr.io/vacancies/950
Product Owner/ Руководитель направления развития трехсторонних сервисов, Национальный расчетный депозитарий
https://emcr.io/vacancies/946
Руководитель проектов в Центре макроэкономических исследований, ЦМИ НИФИ Минфина России
https://emcr.io/vacancies/971
Team Leader (автоматизация риск-отчетности), ВТБ
https://emcr.io/vacancies/949
Главный аналитик подготовки риск-отчетности и управления данными, Ренессанс Кредит
https://emcr.io/vacancies/943
Старший аналитик по управлению риском ликвидности, Райффайзенбанк
https://emcr.io/vacancies/972
Старший аналитик в отдел методологии и контроля, Ренессанс Кредит
https://emcr.io/vacancies/510
Главный эксперт-аналитик по моделированию службы риск-менеджмента / data scientist, Уралсиб
https://emcr.io/vacancies/920
Главный аналитик по рыночным рискам торговой книги, ВТБ
https://emcr.io/vacancies/975
Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!
Сегодня на первое место поставим Investment Analyst (remote), Freedom Finance Europe Ltd
https://emcr.io/vacancies/968
На втором месте пусть будет Инвестиционный директор Special Situations (крупный банк), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/vacancies/963
Номером 3 идёт Intern, Market Research, КПМГ https://emcr.io/vacancies/976
Помимо этого, мы бы выделили на этой неделе:
Директор торгового маркетинга, Метта
https://emcr.io/vacancies/969 ВИЛКА!!!
Финансовый директор в международную сеть клиник эстетической медицины, Сотер
https://emcr.io/vacancies/974
Data scientist по построению моделей оценки кредитного риска для корпоративных клиентов, ВТБ
https://emcr.io/vacancies/952
Главный эксперт сопровождения кредитных операций на денежном рынке, Уралсиб
https://emcr.io/vacancies/925
Главный специалист отдела контроля учетных данных, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/vacancies/958
Главный специалист отдела регуляторной отчетности, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/vacancies/959
Руководитель проектов (Дирекция оптимизации и управления процессами), C-Executives
https://emcr.io/vacancies/961
Менеджер по валидации и моделированию службы риск-менеджмента (кредитные / рыночные риски), C-Executives
https://emcr.io/vacancies/962
Buy side equity / fixed income senior analyst, C-Executives
https://emcr.io/vacancies/966
Equity Portfolio manager, C-Executives
https://emcr.io/vacancies/967
Руководитель направления (система управления рисками), ВТБ
https://emcr.io/vacancies/950
Product Owner/ Руководитель направления развития трехсторонних сервисов, Национальный расчетный депозитарий
https://emcr.io/vacancies/946
Руководитель проектов в Центре макроэкономических исследований, ЦМИ НИФИ Минфина России
https://emcr.io/vacancies/971
Team Leader (автоматизация риск-отчетности), ВТБ
https://emcr.io/vacancies/949
Главный аналитик подготовки риск-отчетности и управления данными, Ренессанс Кредит
https://emcr.io/vacancies/943
Старший аналитик по управлению риском ликвидности, Райффайзенбанк
https://emcr.io/vacancies/972
Старший аналитик в отдел методологии и контроля, Ренессанс Кредит
https://emcr.io/vacancies/510
Главный эксперт-аналитик по моделированию службы риск-менеджмента / data scientist, Уралсиб
https://emcr.io/vacancies/920
Главный аналитик по рыночным рискам торговой книги, ВТБ
https://emcr.io/vacancies/975
Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!
emcr.io
Investment Analyst (remote), Freedom Finance Europe Ltd
●
Conducting investment research of global public equity universe: analyzing industries and companies, building financial and valuation models
●
Searching investment opportunities in Equity Markets, providing investment insights based on fundamental analysis…
Conducting investment research of global public equity universe: analyzing industries and companies, building financial and valuation models
●
Searching investment opportunities in Equity Markets, providing investment insights based on fundamental analysis…
Forwarded from TruEcon
#США #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар #ликвидность
Распродажа гособлигаций США в разгаре
ФРС пока продолжает сворачивать покупки, но баланс еще инерционно подрастает $8.96 трлн. Это пока не так интересно, по крайней мере пока мы не увидим уверенного сокращения активов ФРС. На неделе сразу ряд руководителей федеральных резервных банков заявили о необходимости повышения ставки на 0.5%, но, если «ястребы» Дж. Буллард (Сент-Луис) и Л. Местер (Кливленд) здесь на своей волне, то теперь уже повысить ставку в мае на полпроцента готовы и «голуби» М.Дэйли (Филадельфия) и Ч.Эванс (Чикаго), а за ними и Дж.Уильямс (Нью-Йорк).... пытаясь догонять.
Ряд экспертов задается вопросами, как будет выкарабкиваться ФРС из «ямы, которую сама для себя выкопала» и готова ли она пойти на то, чтобы ценой рецессии остановить развитие инфляции. На этом фоне банки пошли повышать прогнозы по ставкам: BoFA теперь ждет два подряд повышения ставки на 50 б.п., Citi ждет сразу 4 подряд повышения ставки на 50 б.п. Рыночные ожидания ставки на конец года по фьючерсам 2.5-2.75%.
А рынки стремительно распродают трежерис, доходность которых улетела выше 2.5% на всей кривой срочностью 3-10 лет, ликвидность рынка госдолга низкая, волатильность снова растет. Мало того, доходность пятилетних бумаг практически догнала 30-тилетние – спред лишь 2 б.п., что стало минимальным значением c 2006 года, но тогда ФРС уже завершала цикл повышения ставок, а сейчас только начинает.
Рынок делает работу за ФРС, ужесточая денежно-кредитные условия, а сама ФРС плетется в хвосте поезда, рынки сигнализируют, что монетарные власти способны на большее... а сама ФРС все больше теряет контроль над рыночными ставками и ожиданиями. Нюанс в том, что, несмотря на рост доходности гособлигаций США, это практически не приводит к росту реальных ставок, т.к. растут и инфляционные ожидания рынка, годовые уже 6.3%, двухлетние 5%...
Одновременно растут рисковые активы и снижаются спреды мусорных бумаг и трежерис - инвесторы не верят в способность ФРС быть жесткой ...
@truecon
Распродажа гособлигаций США в разгаре
ФРС пока продолжает сворачивать покупки, но баланс еще инерционно подрастает $8.96 трлн. Это пока не так интересно, по крайней мере пока мы не увидим уверенного сокращения активов ФРС. На неделе сразу ряд руководителей федеральных резервных банков заявили о необходимости повышения ставки на 0.5%, но, если «ястребы» Дж. Буллард (Сент-Луис) и Л. Местер (Кливленд) здесь на своей волне, то теперь уже повысить ставку в мае на полпроцента готовы и «голуби» М.Дэйли (Филадельфия) и Ч.Эванс (Чикаго), а за ними и Дж.Уильямс (Нью-Йорк).... пытаясь догонять.
Ряд экспертов задается вопросами, как будет выкарабкиваться ФРС из «ямы, которую сама для себя выкопала» и готова ли она пойти на то, чтобы ценой рецессии остановить развитие инфляции. На этом фоне банки пошли повышать прогнозы по ставкам: BoFA теперь ждет два подряд повышения ставки на 50 б.п., Citi ждет сразу 4 подряд повышения ставки на 50 б.п. Рыночные ожидания ставки на конец года по фьючерсам 2.5-2.75%.
А рынки стремительно распродают трежерис, доходность которых улетела выше 2.5% на всей кривой срочностью 3-10 лет, ликвидность рынка госдолга низкая, волатильность снова растет. Мало того, доходность пятилетних бумаг практически догнала 30-тилетние – спред лишь 2 б.п., что стало минимальным значением c 2006 года, но тогда ФРС уже завершала цикл повышения ставок, а сейчас только начинает.
Рынок делает работу за ФРС, ужесточая денежно-кредитные условия, а сама ФРС плетется в хвосте поезда, рынки сигнализируют, что монетарные власти способны на большее... а сама ФРС все больше теряет контроль над рыночными ставками и ожиданиями. Нюанс в том, что, несмотря на рост доходности гособлигаций США, это практически не приводит к росту реальных ставок, т.к. растут и инфляционные ожидания рынка, годовые уже 6.3%, двухлетние 5%...
Одновременно растут рисковые активы и снижаются спреды мусорных бумаг и трежерис - инвесторы не верят в способность ФРС быть жесткой ...
@truecon
Forwarded from INVESTO
✉️ Итоги недели
С момента начала «специальной военной операции» России на Украине прошел месяц. Главная ее цена — это человеческие жизни, счет которых уже пошел как минимум на тысячи. Но высокую цену заплатит и экономика — и российская, и украинская, и мировая. Мы попытались оценить краткосрочные и долгосрочные последствия «спецоперации» для экономики и бизнеса. Об этом свежий выпуск нашей рассылки «Итоги недели».
http://amp.gs/jpVW1
С момента начала «специальной военной операции» России на Украине прошел месяц. Главная ее цена — это человеческие жизни, счет которых уже пошел как минимум на тысячи. Но высокую цену заплатит и экономика — и российская, и украинская, и мировая. Мы попытались оценить краткосрочные и долгосрочные последствия «спецоперации» для экономики и бизнеса. Об этом свежий выпуск нашей рассылки «Итоги недели».
http://amp.gs/jpVW1