​​🔥 На этой неделе Президент подписал указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте...»

👉🏻 Всё посты и комментарии по теме собраны в треде на EMCR

📣 А нам очень хочется обсудить это в Pro Markets - ACI Russia! Про "Новации на валютном рынке" в прямом эфире поговорим с Александром Исаковым, Виктором Туневым и Кириллом Кононовым 👨🏻‍💻

Поднимайте руки, пишите вопросы и комментарии. Встречаемся в 🔺Телеграм и 🔻Clubhouse ровно в 18:00 сегодня 🕕

На этой неделе у EMCR лавина стажировок от Банка России - отличный старт для карьеры в финансах. Стажировки есть не только в Москве, но в Питере, Казани и других городах.

Топ-3 от EMCR

Главный специалист (Направление долгового финансирования), Норникель
https://emcr.io/jobs/2136

Sales Manager/ Business Development, Cbonds
https://emcr.io/jobs/2124

Аналитик по акциям РФ, ИК Айгенис
https://emcr.io/jobs/2120

А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться:

Корпоративный юрист, ПРАВИТЕЛЬСТВО ЧУКОТСКОГО АВТОНОМНОГО ОКРУГА
https://emcr.io/jobs/2139

Стажер-аналитик финансовых инструментов, Банк России
https://emcr.io/jobs/2135

Аналитик по акциям, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/2128

Стажер по развитию цифровых финансовых активов, Банк России
https://emcr.io/jobs/2134

Главный специалист Управленческая отчетность Контроллинг, Банк ДОМ.РФ
https://emcr.io/jobs/1982

Стажер банковского надзора, Банк России
https://emcr.io/jobs/2133

Директор проектов / Лидер команды разработки, служба управления достаточностью капитала, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1301

Стажер надзора за страховыми организациями, Банк России
https://emcr.io/jobs/2132

Стажер – актуарий, Банк России
https://emcr.io/jobs/2131

Стажер (денежно-кредитная политика), Банк России
https://emcr.io/jobs/2130

Аналитик-методолог IPV, Sber
https://emcr.io/jobs/2129

Аналитик фондового рынка, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/2015

Аналитик (Департамент защиты и поощрения капиталовложений), Минэкономразвития России
https://emcr.io/jobs/2127

Начальник отдела, Кадровое агентство Marksman
https://emcr.io/jobs/2125

Риск - аналитик по процентному риску банковской книги, Sber
https://emcr.io/jobs/2138

🏠А еще 18 октября EMCR News проведет онлайн круглый стол “Рынок недвижимости и ипотека: состояние и перспективы”. Регистрация здесь.

Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Успехов в карьере и хороших выходных!

​​#Россия #экспорт #рубль

Валютные ограничения: оценки "на коленке"

Исходя их того, что мы знаем об новых мерах продажи валютной выручки экспортерами (а знаем мы мало), все же можно "на коленке" прикинуть потенциальные эффекты.

Что мы знаем:

✔️ Решение распространяется 43 группы компаний, доля которых в экспорте может составлять около 70% (оценка).

✔️ «Группа 43» должна не менее 80% валюты (в соответствии с контрактами) заводить на счета в российских банках (срок 60 дней), из которых не менее 90% должны продавать на внутреннем рынке. Т.е. 72% валютной выручки по контрактам, а какая там доля валюты в контрактах мы не знаем.

✔️ «Группа 43» должна продавать валюту в объеме не менее 50% от выручки по экспортным контрактам независимо от валюты контракта. Это фактически защита от того, что быстро переведут контракты в рубли на посредников. Вот здесь мы можем сделать предположение о том, что продажи валюты должны быть не менее, чем половина от ~70% общего экспорта товаров, т.е. не менее ~35% всего экспорта.

Сейчас, по данным ЦБ продажи крупнейших экспортеров составляют 24% от экспорта в сентябре ($9.2 млрд) и 22% в среднем за полгода ($7.7 млрд). Но у ЦБ в списке 29 компаний, а здесь «Группа 43», учитывая концентрацию, отличие в их не должно быть большим ~10...15%.

Сделав такое предположение – можно прикинуть, что в последние полгода «Группа 43» при реализации 50% от экспорта должна была продавать на ~$3.5...4 млрд в месяц больше (в идеале, при прочих равных) – это примерно тот дефицит валюты, который складывался в последнее время (по моим оценкам).

Такие продажи могут давать эффект на курс ~7-10 руб./долл. при прочих равных.
Никаких претензий на точность расчетов, задача скорее понять логику и примерные масштабы воздействия. Как будет работать – посмотрим...

P.S.: Валюту можно тут же откупить, можно вывести часть экспорта за контур групп, но именно для этого здесь представители от финмониторинга. Ну и, учитывая, временность мер строить схемы обхода может просто не выгодно с точки зрения баланса издержек/выгод.

@truecon

Ужесточение валютного контроля должно поддержать валютный рынок

Валютный контроль, вероятно, продолжит ужесточаться. К недавнему Указу Президента об обязательной продаже валютной выручки сегодня прибавилась инициатива Минфина обязать компании предоставлять Банку России консолидированную отчетность о валютных активах и обязательствах с учетом всех дочерних предприятий, в том числе зарубежных (заработает с начала 2024 г.). Подобное требование есть в законе о валютном контроле и сейчас, однако, там раскрывать информацию должно будет юрлицо, указанное в договоре (а не вся группа компаний). Цель подобных мер – повысить прозрачность валютных потоков (в отсутствие информации о деятельности всех компаний группы может быть не ясна природа тех или иных валютных операций).

Ужесточение мер валютного контроля, судя по комментариям в СМИ, произошло в ответ на неполное соблюдение неформальных договоренностей между властями и экспортерами о конверсии экспортных доходов (конвертация производилась нерегулярно и/или не в полном объеме, а также с последующей покупкой валюты и пр.). Принятые меры должны как минимум повысить регулярность конверсионных операций, хотя из-за отсутствия публикации деталей нового механизма вопрос о возможности поддержания валютных активов на определенном уровне остается открытым. Это, наряду с закрытостью списка компаний (и, соответственно, потенциальных объемов конверсии), которых затронет указ, является основными факторами неопределенности для оценки масштаба потенциального укрепления рубля с текущих уровней. Тем не менее, периметр компаний обещает быть широким (по информации в СМИ, это может быть более 90% экспорта).

Наш прогнозный диапазон по курсу рубля остается на уровне 85-95 руб./долл., и, как мы полагаем, с учетом ужесточения валютного контроля, вероятность такого сценария заметно повышается. Напомним, что, на наш взгляд, все же более важными факторами для укрепления рубля станут 1) приток нефтегазовых доходов на фоне улучшения конъюнктуры рынка (т.к. существует лаг в несколько месяцев между продажей товаров и получением средств) и 2) ослабление импорта из-за охлаждения внутреннего спроса.

В октябре российские банки на несколько дней заняли у ЦБ свыше 7 трлн руб., сформировав на рынке структурный дефицит ликвидности. Эксперты видят в этом стратегию игроков по созданию резервов перед ростом ключевой ставки

https://www.rbc.ru/finances/18/10/2023/652eb3539a79475d22287306

1️⃣3️⃣ ноября в отеле Soluxe Moscow пройдет крупнейшая в России ежегодная международная конференция по развитию электронной торговли на валютных рынках - ACI Russia eFX Summit 2023 🔥

Каждый день мы обновляем программу, добавляя новые компании и имена участников. Ознакомиться и зарегистрироваться можно на сайте мероприятия https://acirussia.org/efxsummit

👨🏻‍💻 Чтобы максимизировать выгоды и расширить географию мероприятия 🌎, саммит будет проходить в гибридном формате: онлайн и оффлайн. Выбирайте регистрацию правильно - билет на оффлайн не дает права подключиться к онлайн-трансляции Саммита‼️

Участие в ACI Russia eFX Summit БЕСПЛАТНО для действующих членов Ассоциации, оплативших членский взнос за 2023 год, для спикеров и представителей спонсоров и партнёров мероприятия (необходимо указать промокод).

🔥НАПОМИНАЕМ, что до 20 октября 2023 года включительно гостевой билет можно приобрести со скидкой 4️⃣0️⃣%! Уже в субботу стоимость гостевого билета вырастет.

📝 По всем вопросам Саммита [email protected]

⚪️ На следующей неделе, 27 октября, Банк России примет решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ЦБ повысит ставку на 100 б. п. до 14%. В сентябре годовой рост потребительских цен ускорился до 6%, и теперь не исключено, что по итогам года темпы инфляции могут превысить 7% — верхнюю границу последнего, сентябрьского, прогноза Центробанка. В пересчёте на год инфляция в сентябре составила 11,6% — это максимум с апреля 2022 года. Таким образом, усложняется задача ЦБ по замедлению инфляции до целевых 4% в 2024 году. Для возвращения инфляции к целевому уровню ужесточить денежно-кредитную политику требуется уже сейчас, поскольку эффект от решений регулятора проявляется в экономике далеко не сразу.

⚪️ Среди других проинфляционных факторов отметим по-прежнему высокие темпы роста кредитования (особенно в субсидируемых категориях) и потребительских расходов. Кроме того, Банк России должен будет учесть опубликованный в конце сентября проект бюджета на 2024 год. В этом документе был значительно повышен прогноз расходов: они составят более 20% от ВВП. Для сравнения, в текущем году расходы бюджета могут достичь 18,5% ВВП.

⚪️ В этих условиях ЦБ, скорее всего, не только повысит ключевую ставку, но и намекнёт, что готов поднять её ещё на 100 б. п. в декабре. Такое решение не должно стать сюрпризом для денежного рынка — в котировки уже заложено повышение ставки ЦБ до 14%. Со временем повышение ставки должно внести свой вклад в укрепление рубля, который недавно почти вернулся на уровни середины сентября. Рубль поддержали новые требования об обязательной продаже валютной выручки рядом экспортёров.

👉🏼 В условиях повышения ключевой ставки стоит обратить внимание на флоутеры — облигации с плавающим купоном. Подробнее о них смотрите в нашем видео.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия