💴 В июне 2022 года россияне разместили на счетах и депозитах в банках за рубежом валюту на 266,1 млрд руб. (при среднем курсе 57,2 руб. за доллар), следует из данных Банка России об операциях домохозяйств и расчетов РБК.

В долларовом выражении эта сумма составила $4,7 млрд, что можно считать рекордом как минимум с 2018 года, за все время публикации такой статистики ЦБ. По сравнению с маем объем операций с банками-нерезидентами увеличился более чем втрое, месяцем ранее показатель был на уровне $1,5 млрд. До этого всплеск переводов сбережений россиян в иностранные кредитные организации наблюдался в начале кризиса — в феврале объем таких операций достиг $4,3 млрд.

https://rbc-ru.turbopages.org/rbc.ru/s/finances/19/08/2022/62fe28859a7947b5fdcc0c3f

Ahead of the release of the eagerly-awaited Bank for International Settlements’ Triennial Survey of FX Turnover, The Full FX is taking a look at different aspects of the regional surveys, taken in the same month – in this article, we look at how those platforms to report data performed https://thefullfx.com/how-did-the-fx-platforms-perform-compared-to-the-fx-surveys/

​​🚢 17 августа 2022 года ACI Russia собрала на теплоходе Loft Boat около 300 гостей на традиционном празднике межбанковского и финансового сообщества – Dealer’s Fest, приуроченного ко Дню Дилера - воспоминаниям дефолта РФ 1998 год, определившему развитие рынка на долгие годы.

Те, кто «выжил» тогда, остался в профессии и продолжает «выживать» сейчас, могут по праву гордиться собой! Среди гостей и участников вечера были сотрудники и руководители банков, финансовых компаний, бирж, информационных агентств и электронных торговых площадок, представители институционального профессионального объединения НФА.

Миссия ассоциации – способствовать образованию, передавать опыт молодым людям, только приходящим на рынок, поддерживая связь времен, традиции делового оборота. С течением времени традиции могут меняться кардинально – и именно это случилось за последние годы, годы ковидных и санкционных ограничений, но тем более важно помнить о кризисах прошлого, чтобы переживать их в настоящем.

🎼 Музыкальный теплоход с гостями Dealer’s Fest прошел через всю Москву – от набережной Тараса Шевченко до Нагатинского затона. В программе вечера были известные на фин рынках ведущие; кавер-группа Москвичка, артисты Москонцерта с биржевыми композициями: «Ариозо Дилеренского», ария из оперы «Князь рынка», «Торговля фронтовая», «Моя бабушка сэлит баксы», «Брали межбанк»; диджей с музыкальными хитами августа 1998г.; хэдлайнер вечера – группа «Лётная школа»; караоке и футбол для дилеров; конкурсы и награждения.

🙏🏻 Спонсорами и партнерами ACI Russia в проведении вечера выступили компании:
Московская Биржа, Альфа-Банк, НФБК, НФА, Go Wake, ПРАЙМ, АКК, EMCR, Экспедиция

Фото мероприятия
Пресс-релиз

​​🔥Pro Markets - ACI Russia сегодня в 18:00

Обсуждаем юанизацию, перспективы развития рынков в валютах дружественных стран - "Юань и Китай. А что в Турции? - самые важные события недели"‼️

👨🏻‍💻 Приглашенные спикеры: Павел Пикулев, Егор Сусин, Родион Латыпов.

Ждём вас в
📍Телеграм 
📍Clubhouse

Мнения, вопросы, комментарии озвучивайте онлайн или пишите под этим постом 👇🏻👇🏻👇🏻

Всем привет! Традиционный пятничный дайджест вакансий от EMCR

На первом месте сегодня очень крутая вакансия - DS, product owner процесса прогнозирования, Sber
https://emcr.io/jobs/1204

Вторым номером - Руководитель Центра аналитического обеспечения Финансовой дирекции, БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1211

Номером три - Team leader DS (команда Скоринг партнерств и платформы больших данных), ВТБ
https://emcr.io/jobs/1207

Также хотим отметить на этой неделе:

Специалист финансового сопровождения ЗПИФ, Кадровый центр Глобал рекрутмент
https://emcr.io/jobs/1202

Директор по работе с ВИП-клиентами, БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1002

Руководитель направления стратегического развития, Национальный расчетный депозитарий
https://emcr.io/jobs/1158

Директор по корпоративной отчетности, Первая грузовая компания
https://emcr.io/jobs/1066

Консультант, SBS Consulting
https://emcr.io/jobs/1133

Руководитель службы обеспечения проектной деятельности и качества данных, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1096

IRRBB Senior Analyst, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1123

Эксперт в Отдел планирования и анализа КИБ, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1125

Главный аналитик исследования рынка, Dsight
https://emcr.io/jobs/1208

Head of Back Office, Armbrok Investment Company
https://emcr.io/jobs/1164

Начальник управления финансового контроля и анализа расходов, Московский Кредитный Банк
https://emcr.io/jobs/1148

Бизнес-аналитик (розничный блок), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1170

Эксперт по инструментам управления капиталом/RWA на базе принципов риск-доходности, Sber
https://emcr.io/jobs/1135

Руководитель по координации бизнес процессов (уровень позиции - director), ПСБ
https://emcr.io/jobs/1192

Руководитель направления развития МСБ, Ренессанс Кредит
https://emcr.io/jobs/1049

Data scientist (разработчик моделей для ALM, процентного риска, риска ликвидности), ВТБ
https://emcr.io/jobs/1014

Руководитель направления развития программ государственной поддержки экспорта, Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/1128

Инвестиционный аналитик в добыче нефти и газа (upstream)/молодой специалист/студент магистратуры, ПАО "Газпромнефть"
https://emcr.io/jobs/1201

Главный специалист финансового анализа, Московский Кредитный Банк
https://emcr.io/jobs/1175

Директор, Благотворительный фонд всесторонней поддержки и навигации взрослых онкопациентов "Онкологика" Ольги Сергеенко
https://emcr.io/jobs/1152

VP - Investment Banking (M&A), Sber
https://emcr.io/jobs/1195

Старший аналитик по стресс-тестированию, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1145

Директор по корпоративной отчетности, Первая грузовая компания
https://emcr.io/jobs/1066

Руководитель направления в Центр риск-отчетности и аналитики, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/997

Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!

​​ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДКП НА 2023-25 И КУРС USD.
C 2019 каждый год анализирую основной стратегический документ Банка России. Одна из целей - вычислить курс рубля, который закладывается, но не афишируется.

🧮 Курс USD я оцениваю из динамики импорта. В 2022 импорт товаров и услуг снизится c $380 до $316 млрд, с 21% до 16% от ВВП и на ~30% real. Средние цены импорта вырастут на 12% в рублях при курсе 70 руб. за USD. Взял круглую точку отсчета, хотя она окажется ниже 68, если курс останется до конца года 60.

📊 Три сценария Банка России отличаются грубо по двум параметрам – импорт и цены на нефть. В базовом сценарии курс поднимается с 70 до 80 руб. к 2025, в оптимистичном – стабилен ~70. В сценарии "Глобальный кризис" курс вырастает до 100-110 руб., когда нефть уходит на $35/bbl и остается там на 2-3 года, импорт снижается в сумме на 55% real и 45% в USD и до 13% ВВП.

Что нового в ОНЕГДКП 2023-25 в сравнении с 2022-24:

📌 Документ сильно переписан, но тонкий смысл выразился в добавлении одно слова в начале. Банк России отражает здесь не "взгляды на развитие экономики", а лишь "взгляды на прогнозы её развития".

📌 "Ценовая стабильность" остается основным рецептом как для роста в прошлом, так и для трансформации в будущем. Банк России защищает свое главное оружие – инфляционное таргетирование (ИТ), проводимое с помощью двух основных инструментов – ключевой ставки и коммуникации. Но допускается гибкость ИТ и временно повышенный уровень инфляции в период трансформации экономики в 2022-23.

📌 В 2022 полностью убрали "инфляционные ожидания" из введения и всей схемы трансмиссионного механизма. Раньше они формировались под воздействием цен и курса рубля, а теперь остались просто "ожидания", которые зависят от ключевой ставки и неопределенности.

📌 Год назад впервые указали, что курс у нас свободно плавающий, но теперь курс снова просто плавающий. В терминологии МВФ отличие связано с частотой валютных интервенций. Сейчас Банк России не может и не собирается проводить интервенций (или мы чего-то не знаем?) – в любом случае такая смена режима без объяснений выглядит странно. Возможно, это намек на то, что из-за ограничений курс у нас не совсем свободный.

📌 Банк России предполагает, что Минфин вернется к пополнению ФНБ только после 2024, но уже перечислил возможные валюты для покупки - юани, рупии, лиры. До 2025 будут сохраняться повышенные бюджетные расходы, впрочем, пока отсутствует и достаточная ликвидность в этих валютах.

📌 Впервые добавлена врезка о нетрадиционных мерах ДКП (QE покупки активов и Forward Guidance), но без упоминания стран с формирующимися рынками (СФР), которые тоже начали применять их в последние годы. Никакой связи с Россией не приведено, отмечены лишь популярные в народе риски такой политики.

📌 Для фондового рынка важны показатели прироста денежной массы М2 и кредита. До 10 трлн руб. в год будет создаваться в экономике, начиная с текущего момента. Вся капитализация Free Float акций сейчас 12 трлн, из них только ~4 доступно к торгам.

📌 В прогнозы Банка России заложен более высокий рост М2 в 2022-23, а банковского кредита – в 2023-25 (+8-13% вместо 7-11% год назад). Но что странно – разница между приростом кредита и М2 уходит в большой плюс в 2024-25 в базовом и оптимистичном сценарии. Как будто Банк России ждёт профицита бюджета до 5 трлн в год, либо допускает выпуск новых банковских инструментов кроме денег, или это просто несогласованность моделей.

📌 Остался вопрос, будет ли Банк России пользоваться новым инструментом – ограничениями на потоки капитала резидентов? В прогноз заложен рекордный отток в 2022 – $277 млрд по торговому балансу, и более $300 в следующие три года в базовом сценарии. А.Заботкин на представлении документа сказал, что ограничения – "инструмент финансовой стабильности, то есть сдерживания избыточной волатильности курса при внешних шоках".

Другие сравнения текущего и прошлых документов собраны в 👉Google Docs.

Как MOEX Group проходила турбулентный период, справлялась с рыночной волатильностью, санкционным давлением и кибератаками в начале года, а также о планах торговли цифровыми финансовыми активами — рассказал управляющий директор по информационным технологиям и член правления Московской биржи Андрей Бурилов в беседе с ТАСС.

Читать интервью⬇️

Интервенции Минфина могут начаться уже в этом году
Согласно информации в СМИ, Минфин может возобновить проведение валютных интервенций уже в сентябре-октябре, как минимум в тестовом режиме. Формально для старта покупок валюты необходимо утверждение нового проекта бюджета, которое должно быть произведено не позднее 1 октября. Среди возможных валют для интервенций преимущественно обсуждаются юани, рупии и турецкие лиры, впрочем, в ближайшие месяцы, на наш взгляд, покупки возможны только в юанях ввиду незначительной ликвидности для прочих валют дружественных стран. Так, объем торгов пары юань-рубль к июлю вырос до 970 млрд руб., что всего в ~1,5 раза меньше пары евро-рубль (но все еще в ~4 раза меньше объема торгов для доллара-рубля).

Возобновление валютных интервенций может ослабить рубль. В случае если интервенции будут возобновлены уже в этом году, их месячный объем, по нашим оценкам, может составить до 150-200 млрд руб. При этом, если среднесуточные объемы торгов в паре юань-рубль сохранятся на уровне августовских (~64 млрд руб., хотя с учетом налаживания новых торговых потоков можно предположить его дальнейший рост), такие покупки вполне смогут абсорбироваться рынком (будут составлять <10% от месячного объема). Отметим, что возобновление интервенций будет выступать фактором ослабления рубля в том числе против доллара – даже в условиях проведения интервенций в валютах дружественных стран в предпосылке о безарбитражности, которая должна выполняться для достаточно ликвидного рынка. В нашем текущем прогнозе (65-70 руб./долл. на конец 2022 г.) мы не закладывали возможный запуск полномасштабных интервенций уже в текущем году – в случае возобновлении этого механизма, курс рубля при прочих равных может оказаться на 5-10% слабее этого уровня.

​​#Китай #юань #доллар #экономика #Кризис

Танцы с бубном вокруг «девальвации» юаня

Со снижением ставок в Китае на 5-15 б.п. на рынке прямо вал разговоров о девальвации юаня к доллару. Базируются все эти разговоры на том, что политика НБК и ФРС разнонаправленная: США – ужесточают, Китай будет вынужден смягчать политику. Все бы хорошо, но на китайскую валюту это влияет крайне слабо, потому как потоки капитала из/в Китай жестко моделируются и влияние кэрри-трейда здесь, мягко говоря, незначительно. Помимо этого, реальные ставки в Китае сейчас около нуля (ставка 2.6-2.8%, инфляция 2.7%) в отличие от доллара, где реальная ставка даже сейчас находится в районе -5.5% (ставка 3%, инфляция 8.5%). При текущих ограничениях на потоки капитала кэрри-трейд – это не то, что может работать в случае с курсом юаня и не стоит на эту тему фантазировать.

Но самое главное – это абсолютно ошибочно распространённое мнение, что юань имеет привязку к доллару, в реальности уже десятилетие как юань скорее ориентирован на корзину валют (и даже платежный баланс публикуется в юанях, долларах и SDR). Это означает, что при укреплении доллара к другим валютам (евро, йена, фунт…) юань будет также умеренно ослабляться против доллара (в меньшей мере, чем вышеозначенные валюты), что сейчас и происходит. А при падении доллара на мировом рынке – юань будет немного укрепляться. Именно эти процессы на рынке мы сейчас и видим, что некоторые пытаются интерпретировать как девальвацию юаня, строя какие-то истории на эту тему.
На данный момент Китай даже скорее поддерживает относительно крепкий курс юаня относительно корзины SDR в районе 8.9 юаня за SDR при среднем курсе ~9.2-9.3 юаня за SDR в последние 11 лет. В 2019 (торговые войны) и 2020 (Covid-19) НБК немного ослабил юань (9.5-9.6 юаня за SDR), а потом вернул его «домой» в 2021 году. В принципе, чтобы вернуть курс к «целевому» при текущих евро/йене/фунте, Китай мог бы двинуть USD/CNY в район 7.0-7.1, но до сих пор не очень рвется это делать, возможно из-за высокой внешней инфляции в развитых странах и «перелета» в 2020/21 годах.

P.S.: Из $0.48 трлн положительно сальдо торговли Китая в январе-июле только половина ($0.24 трлн) – это США, потому привязка только к доллару уже давно не актуальна.
@truecon

Страны Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) обсуждают возможности проведения расчетов в нацвалютах, в том числе с использованием национальных систем передачи финансовых сообщений, взамен SWIFT. В рамках Межбанковского объединения участники рассматривают и организацию двустороннего клиринга, но только в объемах встречного импорта и экспорта.

https://www.kommersant.ru/doc/5525226

На заседании Евразийского межправительственного совета (ЕМПС), который пройдет в городе Чолпон-Ата в Киргизии 25 и 26 августа, будет рассматриваться вопрос о расширении использования национальных валют Евразийского экономического союза (ЕАЭС) для расчетов в рамках взаимной торговли. Проект постановления с рекомендациями по использованию нацвалют вносит Россия (документ есть в распоряжении РБК). С докладом по этому вопросу выступит министр экономического развития Максим Решетников.

Россия внесла в повестку дня заседания Евразийского межправительственного совета вопрос о дальнейшей работе по расширению использования национальных валют государств — членов ЕАЭС при осуществлении расчетов в рамках взаимной торговли, подтвердили РБК в пресс-службе правительства.

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/economics/25/08/2022/6305f8e49a794783c7538a14

ЧТО ЖДАТЬ ИЗ JACKSON HOLE?

• Сегодня в США стартует экономический форум в Jackson Hole, и завтрашние комментарии главы ФРС Пауэлла определят движение рынков на ближайшую перспективу

• Первые признаки замедления инфляции в США при относительной устойчивости экономики позволят Пауэллу сохранить свой июльский анти-инфляционный тезис без явных сигналов на сентябрь, а последние слабые цифры по опережающим экономическим индикаторам удержат ФРС от ужесточения своей позиции – с пиковой ставкой в 3.75-4.00%, но полностью data-dependent

• Улучшение финансовых условий в США пока не позволит ФРС смягчить свою риторику, но рынок уже отыграл почти все июльские ожидания снижения ставок в 2023, что ФРС должна приветствовать

• От рынка US-Treasuries жду возвращения доходностей 10-летних бумаг к 3% и стабилизации около этих уровней, дополнительную поддержку могут оказать более низкие цифры по инфляции PCE в пятницу

• Рынок акций США краткосрочно способен продолжить умеренный рост, но дальнейшие перспективы по-прежнему зависят от развилки «инфляция-рост». Неопределённость исключительно высока, а позиции основных секторов в индексе S&P500 сильно различаются.
 
https://telegra.ph/CHto-zhdat-ot-Jackson-Hole-08-25
 

​​💰 Россия предложила план расширения расчетов в тенге, драмах и сомах. Как может измениться доля национальных валют стран ЕАЭС в торговле?

🕕 Обсуждаем сегодня в 18:00 в Pro Markets - ACI Russia

📣 Приглашенные спикеры: Александр Исаков, Григорий Исаев. Модератор: Евгений Егоров

Подключайтесь
📍Телеграм
📍Clubhouse

Поднимайте руки онлайн или пишите вопросы под постом 👇🏻👇🏻👇🏻

Модификация бюджетного правила: от консерватизма к мягкости

https://ift.tt/lH9O2yY