Forwarded from CFOblog | Денис Дубовцев
ТРЕНДЫ MCKINSEY ДЛЯ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
#CFOblog #CFO #тренды #стратегия #планирование #будущее #прогнозы #TAM #McKinsey #Дубовцев
Помимо изучения фреймворков по финансам и мотивации полезно заглядывать в будущее. Отчет о трендах и развитии технологий к 2040 году (The Next Big Arenas of Competition) от McKinsey, одной из топ-3 мировых консалтинговых компаний - как раз то ценное добавление в блог в части предпринимательства и стратегического планирования.
Вопреки общему тренду тут не все про ИИ, нет перегретости относительно какой-либо области - достаточно емко и по делу описаны 18 трендов развития технологий. Это следующие направления глобального развития, как автомобилестроение или телевидение в свое время, которые будут совместно драйверами роста мировой экономики и станут генерить от 29 до 48 триллионов долларов выручки в год и 2-6 триллионов в годовой прибыли. Рост примерно от 4% в 2022 до 10-16% глобального валового продукта к 2040 году.
Тут и кибербезопасность, и новые направления мобильности (пассажирские дроны, самоуправляемые авто, батареи и электрокары), и атомная энергетика, и развитие космоса, тренды в развлечениях (видеоигры и стриминг), роботостроение, борьба с ожирением как направление медицины, новые тенденции в рекламе, банальные уже платежные сервисы, облачные технологии и екомм.
Вроде бы ничего нового, но ценно то, что, помимо текущего и будущего размера сектора, общего прогноза развития, описаны отдельные поднаправления в направлениях. Например, в кибербезе выделены 13 поднаправлений развития - наравне с очевидными access / cloud / applications / web security, еще понятные больше DevOps’ам IoT/OT security, GRC and IMR solutions.
Также, в конце каждого разделе представлены в форме вопросов для размышления так называемые Swing Factors - что может пойти не так, как в сторону уменьшения, так и роста потенциального TAM (total addressable market). Обратите внимание, что надо скачивать полный pdf-отчет на 213 страниц - на странице отчета только общая информация, все самое интересное в полном документе.
Стоит сказать, что практически половину этого роста отдается всему, что связано с электронной торговлей (e-commerce), далее со значительным отрывом идут ИИ и связанные с ним сервисы, облака, электромобили, реклама через новые каналы (в тч AR/VR). Е-комм, по прогнозам стратегов McKinsey, должен вырасти с 4 триллионов до 14-20 триллионов - в 3-5 раз от уровня 2022 года. Я бы добавил, что вместе с ним вырастут и логистика, фулфилмент, платежи и BNPL, а также прочие сопутствующие сервисы.
Стратегический прогноз 2040 подсвечивает будущие направления для развития нового бизнеса, в том числе стартапов - реальные области роста и появления добавленной стоимости. Интересно посмотреть на арены роста, как их называет McKinsey, которые не так плотно обрабатываются СМИ, как ИИ и полупроводники - например, модульное строительство, биотех, атомная энергетика. Немаловажно, на мой взгляд, проверить также оценку стратегами уважаемой консалтинговой компании TAM (total addressable market) обозначенных отраслей в условно текущем статусе 2022 года и к 2040 году.
***
Моя книга "Профессия финансист. Как в современном бизнесе мотивировать людей и управлять деньгами, не забывая про риски"
#CFOblog #CFO #тренды #стратегия #планирование #будущее #прогнозы #TAM #McKinsey #Дубовцев
Помимо изучения фреймворков по финансам и мотивации полезно заглядывать в будущее. Отчет о трендах и развитии технологий к 2040 году (The Next Big Arenas of Competition) от McKinsey, одной из топ-3 мировых консалтинговых компаний - как раз то ценное добавление в блог в части предпринимательства и стратегического планирования.
Вопреки общему тренду тут не все про ИИ, нет перегретости относительно какой-либо области - достаточно емко и по делу описаны 18 трендов развития технологий. Это следующие направления глобального развития, как автомобилестроение или телевидение в свое время, которые будут совместно драйверами роста мировой экономики и станут генерить от 29 до 48 триллионов долларов выручки в год и 2-6 триллионов в годовой прибыли. Рост примерно от 4% в 2022 до 10-16% глобального валового продукта к 2040 году.
Тут и кибербезопасность, и новые направления мобильности (пассажирские дроны, самоуправляемые авто, батареи и электрокары), и атомная энергетика, и развитие космоса, тренды в развлечениях (видеоигры и стриминг), роботостроение, борьба с ожирением как направление медицины, новые тенденции в рекламе, банальные уже платежные сервисы, облачные технологии и екомм.
Вроде бы ничего нового, но ценно то, что, помимо текущего и будущего размера сектора, общего прогноза развития, описаны отдельные поднаправления в направлениях. Например, в кибербезе выделены 13 поднаправлений развития - наравне с очевидными access / cloud / applications / web security, еще понятные больше DevOps’ам IoT/OT security, GRC and IMR solutions.
Также, в конце каждого разделе представлены в форме вопросов для размышления так называемые Swing Factors - что может пойти не так, как в сторону уменьшения, так и роста потенциального TAM (total addressable market). Обратите внимание, что надо скачивать полный pdf-отчет на 213 страниц - на странице отчета только общая информация, все самое интересное в полном документе.
Стоит сказать, что практически половину этого роста отдается всему, что связано с электронной торговлей (e-commerce), далее со значительным отрывом идут ИИ и связанные с ним сервисы, облака, электромобили, реклама через новые каналы (в тч AR/VR). Е-комм, по прогнозам стратегов McKinsey, должен вырасти с 4 триллионов до 14-20 триллионов - в 3-5 раз от уровня 2022 года. Я бы добавил, что вместе с ним вырастут и логистика, фулфилмент, платежи и BNPL, а также прочие сопутствующие сервисы.
Стратегический прогноз 2040 подсвечивает будущие направления для развития нового бизнеса, в том числе стартапов - реальные области роста и появления добавленной стоимости. Интересно посмотреть на арены роста, как их называет McKinsey, которые не так плотно обрабатываются СМИ, как ИИ и полупроводники - например, модульное строительство, биотех, атомная энергетика. Немаловажно, на мой взгляд, проверить также оценку стратегами уважаемой консалтинговой компании TAM (total addressable market) обозначенных отраслей в условно текущем статусе 2022 года и к 2040 году.
***
Моя книга "Профессия финансист. Как в современном бизнесе мотивировать людей и управлять деньгами, не забывая про риски"
Forwarded from CFOblog | Денис Дубовцев
НЕОДНОЗНАЧНЫЙ ДОХОД И IPO
#CFOblog #CFO #фреймворки #анализ #выручка #IPO #thisisdata #Дубовцев
Все в мире относительно - даже такие вещи, как выручка бизнеса. На самом деле, не только выручка, но и прибыль и прочие показатели доходности. Говорят, что прибыль - это интерпретация, главное же - денежный поток. Аудиторы прекрасно знают, что надо проверять то, как компании классифицируют и считают свой доход - и целенаправленно ищут несоответствия стандартам.
Когда компания готовится к выходу на IPO - как стандарт для первичного размещения весь мир принимает американские биржи NYSE и NASDAQ - нанимаются консультанты для подготовки. Как правило, задействуют все компании Четверки (Big-4). Там не только идет аудит финансовой отчетности, но и настройка внутренней контрольной среды, налоговое и корпоративное структурирование, ESG-аудит, и многое другое. По требованиям регулятора эти функции должны быть отделены от аудитора, чтобы избежать конфликта интересов.
Так вот, аудиторы финансовой отчетности внимательно изучают, что компания определяет в качестве выручки. Например, если вы организуете маркетплейс услуг слесарей, то вашей выручкой будет оплата работы слесарям или только комиссия сервиса? А если продаете страховые продукты, как онлайн-платформа, то стоимость полиса или вознаграждение за нахождение клиента от страховой? А если вы сервис такси? А если сеть пиццерий? А если аффинажный завод, который из золотой руды отливает на заказ слитки?
Когда вашей выручкой является весь денежный поток, проходящий через системы оплат (которые вы сами организовали и контролируете), а когда только ваша комиссия, как сервиса, площадки, агента? Как влияет на это владение средствами производства (техникой, точками продаж, инструментом), нанят ли исполнитель в штат или работает как агент - и всегда ли это важно?
Эти и многие другие факторы оцениваются индивидуально, case-by-case. Причем совсем неоднозначно. Иногда контроль за денежным потоком признается, как контроль выручки, и вся она соответственно включается в отчетность компании. В других же случаях (часто без очевидных, уловимых различий) - относится только комиссия сервиса. Также, как и деление выручки на сегменты - аудиторы далеко не всегда готовы принять устоявшийся в компании подход к делению выручки по типам продукта или по географическому признаку.
Почему все это важно? Да потому, что вольности с выручкой и даже ее сегментацией позволяют манипулировать прогнозами в развитии бизнеса, статистикой роста перспективных направлений, и как результат - давать совершенно различные, но все равно обоснованные, перспективы развития бизнеса и ожидания по оценке.
Американский рынок первичных размещений - самый емкий в мире и с наибольшей статистической историей, накопил очень большую базу знаний по тому, как можно манипулировать оценкой компании в глазах инвесторов. Там много судебного опыта и реальных бизнес-кейсов с различными исходами для вовлеченных участников - банков-организаторов размещений, продающих акционеров, руководства компаний, аудиторов, консультантов, проводивших оценку отрасли, юристов со стороны организаторов и бирж, инвесторов и их юристов.
То же относится к показателям прибыльности - что считать операционной прибылью, как проводить амортизацию капитальных затрат, какие резервы начислять - это и многое другое влияет на прогнозы стоимости бизнеса, которые показывают инвестиционной общественности.
Интерпретация показателей выручки и прибыли, формирование статей отчета о прибылях и убытках “над” и “под” ними - это большое искусство, а также состязание, в котором (в разных ролях и иногда меняясь по ситуации) участвуют акционеры, советы директоров, менеджмент, аудиторы, да и сам рынок. Причем актуально это не только для рынков Штатов, но в перспективе - и для растущих локальных рынков. Российский регулятор, согласно многочисленным источникам, готовит регулирование со схожими требованиями к отчетности и аудиту.
***
Моя книга "Профессия финансист. Как в современном бизнесе мотивировать людей и управлять деньгами, не забывая про риски"
#CFOblog #CFO #фреймворки #анализ #выручка #IPO #thisisdata #Дубовцев
Все в мире относительно - даже такие вещи, как выручка бизнеса. На самом деле, не только выручка, но и прибыль и прочие показатели доходности. Говорят, что прибыль - это интерпретация, главное же - денежный поток. Аудиторы прекрасно знают, что надо проверять то, как компании классифицируют и считают свой доход - и целенаправленно ищут несоответствия стандартам.
Когда компания готовится к выходу на IPO - как стандарт для первичного размещения весь мир принимает американские биржи NYSE и NASDAQ - нанимаются консультанты для подготовки. Как правило, задействуют все компании Четверки (Big-4). Там не только идет аудит финансовой отчетности, но и настройка внутренней контрольной среды, налоговое и корпоративное структурирование, ESG-аудит, и многое другое. По требованиям регулятора эти функции должны быть отделены от аудитора, чтобы избежать конфликта интересов.
Так вот, аудиторы финансовой отчетности внимательно изучают, что компания определяет в качестве выручки. Например, если вы организуете маркетплейс услуг слесарей, то вашей выручкой будет оплата работы слесарям или только комиссия сервиса? А если продаете страховые продукты, как онлайн-платформа, то стоимость полиса или вознаграждение за нахождение клиента от страховой? А если вы сервис такси? А если сеть пиццерий? А если аффинажный завод, который из золотой руды отливает на заказ слитки?
Когда вашей выручкой является весь денежный поток, проходящий через системы оплат (которые вы сами организовали и контролируете), а когда только ваша комиссия, как сервиса, площадки, агента? Как влияет на это владение средствами производства (техникой, точками продаж, инструментом), нанят ли исполнитель в штат или работает как агент - и всегда ли это важно?
Эти и многие другие факторы оцениваются индивидуально, case-by-case. Причем совсем неоднозначно. Иногда контроль за денежным потоком признается, как контроль выручки, и вся она соответственно включается в отчетность компании. В других же случаях (часто без очевидных, уловимых различий) - относится только комиссия сервиса. Также, как и деление выручки на сегменты - аудиторы далеко не всегда готовы принять устоявшийся в компании подход к делению выручки по типам продукта или по географическому признаку.
Почему все это важно? Да потому, что вольности с выручкой и даже ее сегментацией позволяют манипулировать прогнозами в развитии бизнеса, статистикой роста перспективных направлений, и как результат - давать совершенно различные, но все равно обоснованные, перспективы развития бизнеса и ожидания по оценке.
Американский рынок первичных размещений - самый емкий в мире и с наибольшей статистической историей, накопил очень большую базу знаний по тому, как можно манипулировать оценкой компании в глазах инвесторов. Там много судебного опыта и реальных бизнес-кейсов с различными исходами для вовлеченных участников - банков-организаторов размещений, продающих акционеров, руководства компаний, аудиторов, консультантов, проводивших оценку отрасли, юристов со стороны организаторов и бирж, инвесторов и их юристов.
То же относится к показателям прибыльности - что считать операционной прибылью, как проводить амортизацию капитальных затрат, какие резервы начислять - это и многое другое влияет на прогнозы стоимости бизнеса, которые показывают инвестиционной общественности.
Интерпретация показателей выручки и прибыли, формирование статей отчета о прибылях и убытках “над” и “под” ними - это большое искусство, а также состязание, в котором (в разных ролях и иногда меняясь по ситуации) участвуют акционеры, советы директоров, менеджмент, аудиторы, да и сам рынок. Причем актуально это не только для рынков Штатов, но в перспективе - и для растущих локальных рынков. Российский регулятор, согласно многочисленным источникам, готовит регулирование со схожими требованиями к отчетности и аудиту.
***
Моя книга "Профессия финансист. Как в современном бизнесе мотивировать людей и управлять деньгами, не забывая про риски"