Дела наши серебряные
Только за вчерашний день рост серебра – более чем на 6%. Золото прибавило еще 1% и достигло уровня $2720 за тройскую унцию.
Мы с вами неоднократно и часто говорили про золото за последнее время (раз, два, три, четыре, пять).
Как я уже писал вчера, ожидания на этот год уже выполнены и перевыполнены.
А что серебро? При росте цены на золото, серебро особо не росло. Точнее, росло, но гораздо слабее, чем золото. За прошедшие три года (без вчерашнего дня) золото прибавило примерно 70%. Серебро за тот же период – менее 50%, хотя бета у серебра гораздо выше.
Gold/silver ratio на начало 2022 года было 79. На начало вчерашнего дня – 87. То есть даже по этому (весьма условному) параметру, апсайд по серебру был порядка 10%. Иначе говоря, условная цель для серебра была примерно $34. Технически цель вроде бы была достигнута. На вечер вчерашнего дня цена серебра одним прыжком достигла $33,7.
Кстати, многократно предупреждал: серебро периодически может очень резко расти. Вчера оно так и случилось.
Был ли это тот самый сквиз, которого я ждал, или причина была иной… какая разница? Цель достигнута. Дошли практически до $35; ранее я видел этот уровень как некую условную цель движения на этот год.
А цель и правда достигнута?
Мое мнение: у серебра есть еще дополнительный потенциал роста.
◽️ Во-первых, серебро сегодня очень востребовано и активно используется в медицине, технологиях, фотографии, электронной и оборонной промышленности. При этом в мире 95% серебра используется именно в промышленных целях.
Серебра в свободном обращении крайне мало. Любой серьезный спекулятивный спрос, и цена может улететь сразу на 15-20%.
◽️ Во-вторых, серебро активно используется по всему миру благодаря расширению внедрения солнечной энергетики. Спрос будет расти и дальше.
Что с предложением? Оно как раз сокращается. В начале ХХ-го века объем серебра в обращении равнялся 12 млрд унций. К 1990 году показатель снизился до 2,2 млрд унций. В 2007 году аффинированного серого металла осталось всего 300 млн унций.
В самое ближайшее время поговорим о предложении серебра более подробно.
Спойлер:учитывая текущий спрос, серебра в мире может начать и не хватать .
Не удивлюсь, если в ближайший год-два по серебру мы с вами увидим заветную цифру $50. Рост относительно текущих уровней вполне может составить еще 45-50%. Разумеется, это не значит, что нужно все продать и, как говорится, на «всю котлету» (а то и с плечом) влезть в серый металл или во фьючерсы на него. Они, кстати, торгуются на Мосбирже, держу их там в небольшом для себя количестве. Гораздо более весомая позиция – в SLV.
Помним о главном – риск-менеджменте. На пути к заветным $50 вполне можем увидеть и резкую коррекцию.
Не торопимся, сохраняем голову холодной, и соблюдаем пропорции. Только в этом – секрет успеха.
Только за вчерашний день рост серебра – более чем на 6%. Золото прибавило еще 1% и достигло уровня $2720 за тройскую унцию.
Мы с вами неоднократно и часто говорили про золото за последнее время (раз, два, три, четыре, пять).
Как я уже писал вчера, ожидания на этот год уже выполнены и перевыполнены.
А что серебро? При росте цены на золото, серебро особо не росло. Точнее, росло, но гораздо слабее, чем золото. За прошедшие три года (без вчерашнего дня) золото прибавило примерно 70%. Серебро за тот же период – менее 50%, хотя бета у серебра гораздо выше.
Gold/silver ratio на начало 2022 года было 79. На начало вчерашнего дня – 87. То есть даже по этому (весьма условному) параметру, апсайд по серебру был порядка 10%. Иначе говоря, условная цель для серебра была примерно $34. Технически цель вроде бы была достигнута. На вечер вчерашнего дня цена серебра одним прыжком достигла $33,7.
Кстати, многократно предупреждал: серебро периодически может очень резко расти. Вчера оно так и случилось.
Был ли это тот самый сквиз, которого я ждал, или причина была иной… какая разница? Цель достигнута. Дошли практически до $35; ранее я видел этот уровень как некую условную цель движения на этот год.
А цель и правда достигнута?
Мое мнение: у серебра есть еще дополнительный потенциал роста.
Серебра в свободном обращении крайне мало. Любой серьезный спекулятивный спрос, и цена может улететь сразу на 15-20%.
Что с предложением? Оно как раз сокращается. В начале ХХ-го века объем серебра в обращении равнялся 12 млрд унций. К 1990 году показатель снизился до 2,2 млрд унций. В 2007 году аффинированного серого металла осталось всего 300 млн унций.
В самое ближайшее время поговорим о предложении серебра более подробно.
Спойлер:
Не удивлюсь, если в ближайший год-два по серебру мы с вами увидим заветную цифру $50. Рост относительно текущих уровней вполне может составить еще 45-50%. Разумеется, это не значит, что нужно все продать и, как говорится, на «всю котлету» (а то и с плечом) влезть в серый металл или во фьючерсы на него. Они, кстати, торгуются на Мосбирже, держу их там в небольшом для себя количестве. Гораздо более весомая позиция – в SLV.
Помним о главном – риск-менеджменте. На пути к заветным $50 вполне можем увидеть и резкую коррекцию.
Не торопимся, сохраняем голову холодной, и соблюдаем пропорции. Только в этом – секрет успеха.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 19, 2024
Гэртнай хэды таһалгатайб?
В Бурятии около половины сделок на рынке жилой недвижимости проходит с участием шамана.
Около половины населения республики обращаются к таким специалистам по самым разным чувствительным вопросам, включая вложение денег и смену места жительства.
Не очень понимаю, почему эта новость у многих вызвала улыбку. Во-первых, это дешевле, чем пользоваться услугами риелтора. Во-вторых, в ряде случаев это может быть надежнее. В-третьих, шаман является беспристрастным лицом, в то время как цели риелторов всем понятны.
Уже говорили о том, что среди представителей российского малого и среднего бизнеса почти четверть при принятии бизнес-решений считают полезными советы астрологов, нумерологов, тарологов и магов. Я, например, иногда с туканом Кэшем советуюсь. И я тут не одинок: например, российский футбольный клуб открыл вакансию таролога с зарплатой 300 тыс. руб. Причем традиция обращаться за помощью к работникам «тонкого мира» не нова: десять лет назад шаман изгонял злых духов из здания Законодательного собрания Петербурга.
Почем стоитпохоронить пошаманить? Оборот оккультного рынка приблизился к 2 трлн рублей, почти сравнявшись с тратами россиян на питание. При этом инфляция добралась и сюда. Всё из-за высокого спроса. К примеру, чакровая чистка подорожала с 9,5 до 15 тыс. руб. Снятие деструктива — с 12 до 25 тыс. руб.
А если власти все-таки решат законодательно запретить эту сферу, то ушедшим в подполье колдунам сотоварищи придется еще больше проиндексировать стоимость своих услуг.
В Бурятии около половины сделок на рынке жилой недвижимости проходит с участием шамана.
Около половины населения республики обращаются к таким специалистам по самым разным чувствительным вопросам, включая вложение денег и смену места жительства.
Не очень понимаю, почему эта новость у многих вызвала улыбку. Во-первых, это дешевле, чем пользоваться услугами риелтора. Во-вторых, в ряде случаев это может быть надежнее. В-третьих, шаман является беспристрастным лицом, в то время как цели риелторов всем понятны.
Уже говорили о том, что среди представителей российского малого и среднего бизнеса почти четверть при принятии бизнес-решений считают полезными советы астрологов, нумерологов, тарологов и магов. Я, например, иногда с туканом Кэшем советуюсь. И я тут не одинок: например, российский футбольный клуб открыл вакансию таролога с зарплатой 300 тыс. руб. Причем традиция обращаться за помощью к работникам «тонкого мира» не нова: десять лет назад шаман изгонял злых духов из здания Законодательного собрания Петербурга.
Почем стоит
А если власти все-таки решат законодательно запретить эту сферу, то ушедшим в подполье колдунам сотоварищи придется еще больше проиндексировать стоимость своих услуг.
October 19, 2024
Между Трампом и наковальней
В Европе результатов американских выборов ждут с интересом. Но без энтузиазма. Проблема в том, что хорошего для европейцев решения американских избирателей нет.
Как, впрочем, нет его, вероятно, и для самих американцев. Однако для европейцев картина вырисовывается вовсе безрадостная.
Казалось бы, если Харрис победит и продолжит политику нынешней администрации, то все не так уж плохо для старушки Европы?
По сравнению с Трампом, может быть, но скорее это станет лишь меньшим из зол. Дело в том, что по ключевым для Европы вопросам международной торговли позиции республиканцев и демократов не так уж расходятся.
Например, Байден не отменил введенные Трампом тарифы. Более того, добавил протекционистских мер в рамках антиинфляционного закона.
Страдают от этого почти все европейцы — от технологических компаний до испанских производителей оливок, экспорт которых в США упал на 70% с 2018 года из-за трамповских тарифов. И никого не волнует, что они нарушают правила ВТО.
Мегадед грозит добавить еще 10-20% на весь импорт. А то, понимаешь, торговый оборот между США и ЕС все еще под $1 трлн. Причем смещен в строну импорта из ЕС. Есть, чем поживиться.
На китайском направлении не лучше. Оборот торговли ЕС с Китаем почти такой же, как с США. Но здесь баланс смещен в сторону импорта. Защита от китайской стали и электромобилей — это отдельная и непростая история для Европы.
Однако разборки между США и Китаем в технологическом секторе также задевают европейские компании. Голландский гигант ASML в опубликованном раньше времени квартальном отчете дал мрачный прогноз на 2025 год.
В вопросах взаимоотношений с Китаем в США наблюдается редкий двухпартийный консенсус. Поэтому на улучшение здесь рассчитывать не стоит, кто бы ни пришел в Белый Дом.
С Трампом, конечно, будет веселее. Но Европе не до шуток. Экспорт промышленного оборудования, автомобилей, самолетов, фармы, химии и прочее – основные движущие силы европейской экономики. В промышленности занято порядка 30 млн работников, в США — всего 13 млн.
Этот двигатель уже барахлит из-за дорогой энергии (с чего бы?). Если же добавить торговых барьеров, то экономические проблемы могут перерасти в политические. На что только не пойдешь для того, чтобы их избежать или хотя бы уменьшить.
И это мы еще не говорим про оборонные вопросы. У Трампа с европейскими союзниками тут разговор короткий. Демократы чуть менее категоричны, но платить все равно придется.
А где взять денег, если торговля будет сжиматься? Непростые времена наступают для Европы. Ох, непростые.
Между тем европейские фондовые индексы остаются вблизи исторических максимумов. С конца весны они начали потихоньку отставать от заокеанских коллег — часть инвесторов определенно что-то подозревает. Однако масштабу рисков для Европы это отставание, на мой взгляд, не вполне соответствует.
В Европе результатов американских выборов ждут с интересом. Но без энтузиазма. Проблема в том, что хорошего для европейцев решения американских избирателей нет.
Как, впрочем, нет его, вероятно, и для самих американцев. Однако для европейцев картина вырисовывается вовсе безрадостная.
Казалось бы, если Харрис победит и продолжит политику нынешней администрации, то все не так уж плохо для старушки Европы?
По сравнению с Трампом, может быть, но скорее это станет лишь меньшим из зол. Дело в том, что по ключевым для Европы вопросам международной торговли позиции республиканцев и демократов не так уж расходятся.
Например, Байден не отменил введенные Трампом тарифы. Более того, добавил протекционистских мер в рамках антиинфляционного закона.
Страдают от этого почти все европейцы — от технологических компаний до испанских производителей оливок, экспорт которых в США упал на 70% с 2018 года из-за трамповских тарифов. И никого не волнует, что они нарушают правила ВТО.
Мегадед грозит добавить еще 10-20% на весь импорт. А то, понимаешь, торговый оборот между США и ЕС все еще под $1 трлн. Причем смещен в строну импорта из ЕС. Есть, чем поживиться.
На китайском направлении не лучше. Оборот торговли ЕС с Китаем почти такой же, как с США. Но здесь баланс смещен в сторону импорта. Защита от китайской стали и электромобилей — это отдельная и непростая история для Европы.
Однако разборки между США и Китаем в технологическом секторе также задевают европейские компании. Голландский гигант ASML в опубликованном раньше времени квартальном отчете дал мрачный прогноз на 2025 год.
В вопросах взаимоотношений с Китаем в США наблюдается редкий двухпартийный консенсус. Поэтому на улучшение здесь рассчитывать не стоит, кто бы ни пришел в Белый Дом.
С Трампом, конечно, будет веселее. Но Европе не до шуток. Экспорт промышленного оборудования, автомобилей, самолетов, фармы, химии и прочее – основные движущие силы европейской экономики. В промышленности занято порядка 30 млн работников, в США — всего 13 млн.
Этот двигатель уже барахлит из-за дорогой энергии (с чего бы?). Если же добавить торговых барьеров, то экономические проблемы могут перерасти в политические. На что только не пойдешь для того, чтобы их избежать или хотя бы уменьшить.
И это мы еще не говорим про оборонные вопросы. У Трампа с европейскими союзниками тут разговор короткий. Демократы чуть менее категоричны, но платить все равно придется.
А где взять денег, если торговля будет сжиматься? Непростые времена наступают для Европы. Ох, непростые.
Между тем европейские фондовые индексы остаются вблизи исторических максимумов. С конца весны они начали потихоньку отставать от заокеанских коллег — часть инвесторов определенно что-то подозревает. Однако масштабу рисков для Европы это отставание, на мой взгляд, не вполне соответствует.
October 20, 2024
В России начинается очень серьезная конференция. Конференция БРИКС.
Мало того что на этой конференции должны присутствовать представители 30 стран, 24 страны будут представлены на уровне первых лиц, 9 государств — на уровне вторых и третьих.
Кроме того, приедут представители 6 очень серьезных международных организаций, включая генсека ООН Антониу Гутерриша.
А чего такой ажиотаж?
Все достаточно просто. Глобальный Юг осознал, что современное устройство мира нельзя назвать справедливым. Идет слом прежних правил игры, прежних парадигм. И здесь важно занять свое место, важно не оказаться в хвосте происходящих событий.
Мы с вами очень хорошо помним, что произошло после того, как в 1971 году, по сути, лопнула Бреттон-Вудская система.
Она базировалась на том, что доллар — валюта, конвертируемая в золото. Доллар стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала по факту мировыми деньгами.
Это привело к появлению стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Америка могла себе это позволить — к середине XX века США принадлежало 70% всего мирового запаса золота.
Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платежного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвация и девальвация валют.
В 1971 году произошел односторонний отказ США от привязки курса доллара к золоту, приведший к фактической остановке работы Бреттон-Вудской системы.
Почему это произошло? Скажем так: это предмет очень долгого и интересного разговора. Остановимся на этом позже.
Поскольку реформы в рамках изменения этой валютной системы были проведены без согласия членов системы, они получили название «Никсоновский шок».
Спекулятивное рыночное давление привело к дальнейшему обесцениванию доллара, вынудив страны пересмотреть котировки в очередной раз. В марте 1973 года шесть европейских стран — членов Группы десяти согласились установить плавающий относительно доллара курс для своей валюты, фактически подтвердив отказ от Бреттон-Вудской системы.
Официально же отказ от нее был зафиксирован в 1978 году — со вступлением в действие Ямайской валютной системы.
В долгосрочной перспективе
все эти события привели к стагфляции в США, снижению покупательской способности доллара. Плюс рецессия в США 70-х годов прошлого века — ее основные причины кроются именно в крахе этой самой Бреттон-Вудсткой валютной системы.
Итак, с середины 70-х годов прошлого века Бреттон-Вудская система уступила место Ямайской — со свободными и рыночными колебаниями курсов валют, свободной конвертацией.
И что, все стало замечательно? Очень свободно и по-настоящему рыночно?
В теории — да. На практике — не очень. Ведущие экономики мира и прежде всего США моментально стали использовать преимущества данной системы себе во благо. И опять мы видим все то же доминирование доллара США.
А что дальше? Это обсудим завтра. Скажу откровенно, выводы будут крайне любопытны и, возможно, вас удивят. Но наберитесь терпения. Продолжение следует.
Мало того что на этой конференции должны присутствовать представители 30 стран, 24 страны будут представлены на уровне первых лиц, 9 государств — на уровне вторых и третьих.
Кроме того, приедут представители 6 очень серьезных международных организаций, включая генсека ООН Антониу Гутерриша.
А чего такой ажиотаж?
Все достаточно просто. Глобальный Юг осознал, что современное устройство мира нельзя назвать справедливым. Идет слом прежних правил игры, прежних парадигм. И здесь важно занять свое место, важно не оказаться в хвосте происходящих событий.
Мы с вами очень хорошо помним, что произошло после того, как в 1971 году, по сути, лопнула Бреттон-Вудская система.
Она базировалась на том, что доллар — валюта, конвертируемая в золото. Доллар стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала по факту мировыми деньгами.
Это привело к появлению стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Америка могла себе это позволить — к середине XX века США принадлежало 70% всего мирового запаса золота.
Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платежного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвация и девальвация валют.
В 1971 году произошел односторонний отказ США от привязки курса доллара к золоту, приведший к фактической остановке работы Бреттон-Вудской системы.
Почему это произошло? Скажем так: это предмет очень долгого и интересного разговора. Остановимся на этом позже.
Поскольку реформы в рамках изменения этой валютной системы были проведены без согласия членов системы, они получили название «Никсоновский шок».
Спекулятивное рыночное давление привело к дальнейшему обесцениванию доллара, вынудив страны пересмотреть котировки в очередной раз. В марте 1973 года шесть европейских стран — членов Группы десяти согласились установить плавающий относительно доллара курс для своей валюты, фактически подтвердив отказ от Бреттон-Вудской системы.
Официально же отказ от нее был зафиксирован в 1978 году — со вступлением в действие Ямайской валютной системы.
В долгосрочной перспективе
все эти события привели к стагфляции в США, снижению покупательской способности доллара. Плюс рецессия в США 70-х годов прошлого века — ее основные причины кроются именно в крахе этой самой Бреттон-Вудсткой валютной системы.
Итак, с середины 70-х годов прошлого века Бреттон-Вудская система уступила место Ямайской — со свободными и рыночными колебаниями курсов валют, свободной конвертацией.
И что, все стало замечательно? Очень свободно и по-настоящему рыночно?
В теории — да. На практике — не очень. Ведущие экономики мира и прежде всего США моментально стали использовать преимущества данной системы себе во благо. И опять мы видим все то же доминирование доллара США.
А что дальше? Это обсудим завтра. Скажу откровенно, выводы будут крайне любопытны и, возможно, вас удивят. Но наберитесь терпения. Продолжение следует.
October 20, 2024
«Britain has no eternal friends or enemies; but permanent interests».
Эта фраза, приписываемая Уинстону Черчиллю (на самом деле она принадлежит премьер-министру Великобритании лорду Палмерстону), сразу пришла мне на ум, когда прочитал об очередном международном скандале.
Что произошло? Мелочь: план ЦАХАЛа по атаке на Иран появился в социальных сетях. Телеграм-канал Middle East Spectator опубликовал документы с секретными данными, где описаны действия израильской армии. В частности, речь идет о перевозке боеприпасов и подготовке беспилотников.
Доступ к информации был у разведок пяти стран альянса «Пять глаз» (Five Eyes), а именно у США, Австралии, Канады, Новой Зеландии и Великобритании. Американский чиновник уже подтвердил CNN, что информация подлинная, и США сейчас проводят расследование с целью выяснения подробностей утечки. Другой источник сообщил: «Публикация этих документов — плохая история, но не ужасная. Однако есть опасения, что еще какие-то данные могут попасть в открытый доступ».
Авторы телеграм-канала испугались внимания мировой прессы и теперь отрицают свою причастность, утверждая, что нашли документ в каком-то секретном чате и больше ничего у них нет.
Учитывая, что канал связан с иранцами, есть основания предполагать, что Израиль пересмотрит некоторые параметры операции возмездия.
До выборов президента США остается порядка 2-х недель. Нынешней американской администрации удар Израиля вреден, ведь в теории это может… помочь Трампу избраться на новый срок.
Еще 31 мая я писал: «Нет такого преступления, на которое не пошли бы леваки ради победы на выборах.»
«Слив» секретной информации руками союзников… легко! Как говорится, не корысти ради, а для благого дела.
Мне возразят: где доказательства, что это проделки американцев? А вдруг это вообще сами израильтяне? Типа операция прикрытия? Или, может, это и не американцы вовсе? И вообще, может, у журналистов Middle East Spectator прорезался дар ясновидения? Эдакое прозрение за 2 недели до выборов.
Если серьезно… Грязная работа.
А нам в очередной раз напомнили о том, что в большой политике есть лишь понятие целесообразности. Все остальное — семечки.
Интересно, что ещё увидит этот мир в ближайшие 2 недели?
Что-то мне подсказывает, события могут развиваться по самым разнообразным и весьма неожиданным сценариям.
Похоже, в эти две недели будет масса сюрпризов. Не уверен, что они будут приятны для всех.
Эта фраза, приписываемая Уинстону Черчиллю (на самом деле она принадлежит премьер-министру Великобритании лорду Палмерстону), сразу пришла мне на ум, когда прочитал об очередном международном скандале.
Что произошло? Мелочь: план ЦАХАЛа по атаке на Иран появился в социальных сетях. Телеграм-канал Middle East Spectator опубликовал документы с секретными данными, где описаны действия израильской армии. В частности, речь идет о перевозке боеприпасов и подготовке беспилотников.
Доступ к информации был у разведок пяти стран альянса «Пять глаз» (Five Eyes), а именно у США, Австралии, Канады, Новой Зеландии и Великобритании. Американский чиновник уже подтвердил CNN, что информация подлинная, и США сейчас проводят расследование с целью выяснения подробностей утечки. Другой источник сообщил: «Публикация этих документов — плохая история, но не ужасная. Однако есть опасения, что еще какие-то данные могут попасть в открытый доступ».
Авторы телеграм-канала испугались внимания мировой прессы и теперь отрицают свою причастность, утверждая, что нашли документ в каком-то секретном чате и больше ничего у них нет.
Учитывая, что канал связан с иранцами, есть основания предполагать, что Израиль пересмотрит некоторые параметры операции возмездия.
До выборов президента США остается порядка 2-х недель. Нынешней американской администрации удар Израиля вреден, ведь в теории это может… помочь Трампу избраться на новый срок.
Еще 31 мая я писал: «Нет такого преступления, на которое не пошли бы леваки ради победы на выборах.»
«Слив» секретной информации руками союзников… легко! Как говорится, не корысти ради, а для благого дела.
Мне возразят: где доказательства, что это проделки американцев? А вдруг это вообще сами израильтяне? Типа операция прикрытия? Или, может, это и не американцы вовсе? И вообще, может, у журналистов Middle East Spectator прорезался дар ясновидения? Эдакое прозрение за 2 недели до выборов.
Если серьезно… Грязная работа.
А нам в очередной раз напомнили о том, что в большой политике есть лишь понятие целесообразности. Все остальное — семечки.
Интересно, что ещё увидит этот мир в ближайшие 2 недели?
Что-то мне подсказывает, события могут развиваться по самым разнообразным и весьма неожиданным сценариям.
Похоже, в эти две недели будет масса сюрпризов. Не уверен, что они будут приятны для всех.
October 21, 2024
Друзья, вчера мы с вами начали разговор на тему трансформации мировых финансовых моделей.
Продолжим.
Причина определения доллара в статусе мировой валюты не только и не столько в политических решениях (отмена Бреттон-Вуда и др.), а скорее в экономической мощи крупнейшей экономики мира (в начале 70-х гг прошлого века это был доминирующий игрок во всех смыслах).
Что сейчас? Сейчас, на мой взгляд, мы с вами по сути находимся в похожей парадигме. Идет реформирование нынешней системы, которая породила огромное количество проблем и противоречий. И это многие понимают.
1️⃣ Бесконтрольное увеличение дефицитов бюджетов и безудержный рост долгов по одним, базовым валютам, приводит к экспорту инфляции. В итоге одни страны набирают долги, а их проблемы решают все остальные.
2️⃣ Весь мир трясет из-за предвыборных баталий в США. И все это потому, что доллар по-прежнему является базовой мировой валютой и проблемы экономики США — это проблемы всего мира.
3️⃣ Использование механизма расчетов и валют как инструментов санкционного давления заставляет весь мир искать различные варианты, где зависимость от ситуации в США (и других странах) не так ощутима.
4️⃣ Аналогично и с таможенными барьерами. В текущих условиях, благодаря механизму торговых и экспортных ограничений, происходит разрушение системы свободной торговли и конкуренции. Это, по сути, диктат одних стран другим.
5️⃣ Обострение конфликта интересов. Причем на любом уровне. К примеру, преференции одним рождают ущемление прав других.
6️⃣ Нельзя не отметить интересную деталь. Самый крупный офшор мира — это США. Американцы давят на весь мир, неукоснительно следя за соблюдением AML-законодательства. А вот у себя дома… правила во многом иные. Получается любопытная картинка: одним вершки, другим корешки. И вытекающие из всего этого многомиллиардные штрафы, которые платит весь мир за те или иные «прегрешения». А кто арбитр? Правильно, Минфин США.
И вы еще спрашиваете, почему продолжаются попытки создать альтернативные платёжные и расчетные системы…
Полагаю, рано или поздно это произойдет, и мир вступит в какую-то иную финансовую формацию. Какой она будет? Пока до конца никто не понимает. Все это будет сопровождаться максимально жестким противодействием со стороны США. Просто так уступать свои позиции янки не намерены.
Текущая система — так или иначе — будет изменена. А перемены — это такой же передел мира, как и те, что были ранее. Это, как минимум, жесткий кризис. А возможно и что-то большее.
США и другие ведущие страны мира, получающие колоссальные бенефиты от своего по сути монопольного положения и использования платежных и расчетных систем (что позволяет им диктовать свою волю другим), в самое ближайшее время неизбежно столкнутся с жестким противодействием. Оно, это противодействие, уже идет. Как в рамках БРИКС, так и на других площадках.
Все происходящее сейчас, на мой взгляд, это предвестники серьезных изменений.
Какими они будут? Не получится ли так, что эти изменения в итоге приведут к чему-то еще более зыбкому и проблематичному? Об этом поговорим в продолжении темы завтра.
Продолжим.
Причина определения доллара в статусе мировой валюты не только и не столько в политических решениях (отмена Бреттон-Вуда и др.), а скорее в экономической мощи крупнейшей экономики мира (в начале 70-х гг прошлого века это был доминирующий игрок во всех смыслах).
Что сейчас? Сейчас, на мой взгляд, мы с вами по сути находимся в похожей парадигме. Идет реформирование нынешней системы, которая породила огромное количество проблем и противоречий. И это многие понимают.
И вы еще спрашиваете, почему продолжаются попытки создать альтернативные платёжные и расчетные системы…
Полагаю, рано или поздно это произойдет, и мир вступит в какую-то иную финансовую формацию. Какой она будет? Пока до конца никто не понимает. Все это будет сопровождаться максимально жестким противодействием со стороны США. Просто так уступать свои позиции янки не намерены.
Текущая система — так или иначе — будет изменена. А перемены — это такой же передел мира, как и те, что были ранее. Это, как минимум, жесткий кризис. А возможно и что-то большее.
США и другие ведущие страны мира, получающие колоссальные бенефиты от своего по сути монопольного положения и использования платежных и расчетных систем (что позволяет им диктовать свою волю другим), в самое ближайшее время неизбежно столкнутся с жестким противодействием. Оно, это противодействие, уже идет. Как в рамках БРИКС, так и на других площадках.
Все происходящее сейчас, на мой взгляд, это предвестники серьезных изменений.
Какими они будут? Не получится ли так, что эти изменения в итоге приведут к чему-то еще более зыбкому и проблематичному? Об этом поговорим в продолжении темы завтра.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 21, 2024
Иногда тем для обсуждения с прекрасным собеседником настолько много, что просто не можешь не продолжить🤗
Вчера утром в прямом эфире Серебряного Дождя поговорили с замечательным экономистом Евгением Надоршиным о том, куда идет мировая и российская экономика. Обсудили и мировые рынки, и ставки ФРС и ЕЦБ, и последние данные по экономике США и Еврозоны.
Ждать ли рецессии или продолжения роста? Что ожидать от цен и спроса на сырье?
Естественно, коснулись и мировых фондовых рынков. S&P штурмует новые высоты — что будет в мире с акциями и облигациями? Неужели рост продолжится?
Долги США, Китая и многих других стран — не страшно ли? «Переварит» ли это рынок?
Насколько вероятны дефолты?
Золото — спасительная гавань? Или нет? Долго ли будет продолжаться это безумное ралли?
ЦБ РФ дал понять, что повышение ставки хоть и не предрешено, но весьма вероятно. Что будет с публичными рынками у нас?
Час в прямом эфире пролетел незаметно, обсудили множество тем. Но… и его оказалось недостаточно; множество вопросов не успели охватить.
Поскольку эфирная студия находится недалеко от моего офиса, мы с Евгением переместились туда, и продолжили беседу.
Получился интересный и очень серьезный разговор. В основном — о том, чего ждать у нас. Будет ли рецессия в нашей стране? К чему придем с такими ставками? Отдельно поговорили о том, как не санкции, но мы сами, своими «разумными» инициативами, можем больно ударить по собственной экономике.
На мой взгляд, отдельная интересная история — о том, что будет с рынком никеля и к чему могут привести его наши «гениальные» идеи.
Как говорится, скоро на всех экранах страны 😉
Вчера утром в прямом эфире Серебряного Дождя поговорили с замечательным экономистом Евгением Надоршиным о том, куда идет мировая и российская экономика. Обсудили и мировые рынки, и ставки ФРС и ЕЦБ, и последние данные по экономике США и Еврозоны.
Ждать ли рецессии или продолжения роста? Что ожидать от цен и спроса на сырье?
Естественно, коснулись и мировых фондовых рынков. S&P штурмует новые высоты — что будет в мире с акциями и облигациями? Неужели рост продолжится?
Долги США, Китая и многих других стран — не страшно ли? «Переварит» ли это рынок?
Насколько вероятны дефолты?
Золото — спасительная гавань? Или нет? Долго ли будет продолжаться это безумное ралли?
ЦБ РФ дал понять, что повышение ставки хоть и не предрешено, но весьма вероятно. Что будет с публичными рынками у нас?
Час в прямом эфире пролетел незаметно, обсудили множество тем. Но… и его оказалось недостаточно; множество вопросов не успели охватить.
Поскольку эфирная студия находится недалеко от моего офиса, мы с Евгением переместились туда, и продолжили беседу.
Получился интересный и очень серьезный разговор. В основном — о том, чего ждать у нас. Будет ли рецессия в нашей стране? К чему придем с такими ставками? Отдельно поговорили о том, как не санкции, но мы сами, своими «разумными» инициативами, можем больно ударить по собственной экономике.
На мой взгляд, отдельная интересная история — о том, что будет с рынком никеля и к чему могут привести его наши «гениальные» идеи.
Как говорится, скоро на всех экранах страны 😉
October 22, 2024
Третья часть нашего разговора на тему трансформации мировых финансовых моделей. Начало — тут и тут.
Мировая экономика сейчас — в той точке, когда изменения не просто назрели, а во многом уже неизбежны. И перемены эти — вопрос времени и возникающих обстоятельств. Скорость развития событий нарастает, маятник раскачивается все быстрее. Полагаю, развязка уже близка.
Однако, не все так просто и однозначно. Поделюсь с вами моими размышлениями о будущем.
Ниже — мое субъективное мнение, основанное на (опять же, субъективном) понимании жизни и логике развития событий в условиях борьбы интересов.
Сразу оговорюсь — на истину в последней инстанции не претендую. Наверняка многое из того, что вы прочитаете далее, спорно. Отлично, давайте спорить! Я открыт к любым аргументированным точкам зрения.
1️⃣ Почему всем нужен доллар? Чтоб покупать в США их товары. При этом мы понимаем, что на товаре или технологии может и не стоять «Made in USA». Сейчас корпорации имеют штаб-квартиры по всему миру, их местоположение вторично. Важно другое — кем они управляются, кто является их основными (реальными!) собственниками, и в чьих интересах они работают. В настоящее время основными товарами, которые производят США, являются технологии и информация. Тут Америка является однозначным лидером и, скорее всего, сохранит свое главенствующее положение в обозримом будущем. Более того: дальнейшее развитие ИИ и квантовых компьютеров может еще более упрочить лидерские позиции Америки.
Нравится нам это или нет, но доллар еще долго будет сохранять свое положение ведущей валюты в мире, пока США остаются лидером в развитии технологий. Любые попытки этому противодействовать и предлагать альтернативы будут жестко караться новыми и новыми санкциями и «отлучениями от церкви» в самых различных сферах.
2️⃣ Востребованность доллара напрямую связана с инвестициями в американские финансовые инструменты. Это, в свою очередь, также связано с положением США как крупнейшей и, соответственно, наиболее привлекательной экономики мира. Инвестиции идут в США, т.к. особой альтернативы до последнего времени не было. Китай — как вторая экономика мира — все равно пока непрозрачна и гораздо более зарегулирована со стороны государства, нежели США. Самое неприятное: юань не является свободно конвертируемой валютой. Плюс ограничения в иностранные инвестиции, закрытость внутреннего финансового рынка и т.д., поэтому риски инвестиций в Китай гораздо выше. И это «играет на руку» доллару.
Полагаю, ни в нынешних условиях, ни в обозримом будущем серьезной альтернативы доллару США, как главному инструменту мировых инвестиций, НЕТ и не будет.
Продолжение⤵️
Мировая экономика сейчас — в той точке, когда изменения не просто назрели, а во многом уже неизбежны. И перемены эти — вопрос времени и возникающих обстоятельств. Скорость развития событий нарастает, маятник раскачивается все быстрее. Полагаю, развязка уже близка.
Однако, не все так просто и однозначно. Поделюсь с вами моими размышлениями о будущем.
Ниже — мое субъективное мнение, основанное на (опять же, субъективном) понимании жизни и логике развития событий в условиях борьбы интересов.
Сразу оговорюсь — на истину в последней инстанции не претендую. Наверняка многое из того, что вы прочитаете далее, спорно. Отлично, давайте спорить! Я открыт к любым аргументированным точкам зрения.
Нравится нам это или нет, но доллар еще долго будет сохранять свое положение ведущей валюты в мире, пока США остаются лидером в развитии технологий. Любые попытки этому противодействовать и предлагать альтернативы будут жестко караться новыми и новыми санкциями и «отлучениями от церкви» в самых различных сферах.
Полагаю, ни в нынешних условиях, ни в обозримом будущем серьезной альтернативы доллару США, как главному инструменту мировых инвестиций, НЕТ и не будет.
Продолжение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 22, 2024
Американцы все это понимают. И делают, и, главное, продолжат делать все от них зависящее, чтобы не допустить болезненных для них перемен.
Однако, если рассуждать спокойно и прагматично, то данная «справедливая парадигма» выглядит, увы, исключительно политическим пожеланием и, боюсь, ошибочным с точки зрения основополагающего принципа мироустройства — рост энтропии приводит к хаосу, а не к упорядочиванию.
Нам всем очень хочется увидеть красивый, спокойный и более справедливый многополярный мир. Увы, похоже, его НЕ БУДЕТ.
Продолжение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 22, 2024
По всей видимости, через время велики шансы увидеть Китай во главе этого союза, который, разумеется, будет маскировать свои амбиции лидера на всех уровнях и говорить о выдающейся роли остальных игроков. Но по факту будет проводить абсолютно прагматические и рациональные (для него, в первую очередь) шаги, закрепляющие именно его роль фактического лидера в данном альянсе.
Тут возможны два варианта развития событий. Либо сперва жесткое противостояние этих двух миров с одним возможных выходом — глобальная война с уничтожением всего живого. Либо поглощение одной системы другой. Как вариант — мягкое разрушение одной системы другой.
Конечно, какое-то (вполне возможно, весьма долгое) время они могут сосуществовать, но в итоге все равно придут к одному из двух вариантов — опять же, в силу принципа борьбы с энтропией.
Все происходящие события, точнее, логика их развития, подводит вот к какой мысли. Победит в этом противостоянии систем не тот, кто сильнее или вокруг кого объединятся.
Победит тот, кто станет более эффективным, во всех отношениях.
Если говорить в финансово-экономическом аспекте, то успех будет на стороне того, кто предложит иной, отличный от монетарно-инфляционной финансовой модели, путь.
Еще один философский вопрос, раз уж этого коснулся.
Не является ли инфляция и её наличие показателем неэффективности всей системы? В том числе и денег (как эквивалента, средства обмена, но и средства накопления), системы определения стоимости товаров и услуг, государства как такого… квази-феодала, государства как бюрократической системы, то есть системы, не стремящейся к эффективности?
Тема отдельная и очень серьезная, пока не буду ее затрагивать.
Вы спросите: будет ли все именно так? Почему не получится выстроить по-настоящему справедливый и одновременно многополярный мир?
По мне, вероятность такого сценария — менее 1%.
И все же, почему? Поговорим отдельно.
В качестве спойлера.
Источники роста старой мировой системы во многом были в разграблении колоний, или квази-колоний.
После падения колониального строя, после Второй мировой войны пришло понимание — расти можно и без колоний, просто за счет создания весьма эффективной системы распределения мировых ресурсов через монетарные механизмы. Все то же элегантное ограбление всего мира, но в белых перчатках.
И, разумеется, за счет кредитного стимулирования потребления. Иначе говоря, потребления в долг. И замечательные институты, типа МВФ, в качестве проводников этого элегантного механизма «правильного» распределения.
Но сейчас эта вполне жизнеспособная в прошлом конструкция сбоит. Колоссальные долги грозят опрокинуть этот мир.
Значит, впереди — поиск выхода из тупика, с учётом сохранения максимальной эффективности. И неизбежная победа того, кто сможет в борьбе за эту эффективность максимально все упростить…
Продолжение следует.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 22, 2024
Возвращение блудного Трампа
По последним данным, шансы Трампа вернуться в Белый дом растут.
Как это отражается на рынках?
1️⃣ Продолжается рост курса доллара относительно остальных крупнейших мировых валют. EUR/USD — уровень 1,08 уже пробит вниз. USD/JPY — 151,7. Достаточно лихо растет доллар относительно японской йены. Индекс доллара DXY — уже выше 104.
Большие деньги занервничали. В случае победы Трампа инвесторы опасаются введения серьезных таможенных пошлин, начала торговых и впоследствии валютных войн.
2️⃣ Появились опасения, что излишняя активность Трампа приведет к новому витку инфляции. И вот уже доходность американских десятилеток стремительно растет. Пауэлл снижает ставку и намекает на «продолжение банкета». Доходность UST10 падает до заветного уровня 3,62. Не проходит и несколько недель — опа… упс. 4.21. Для бондов это невероятно мощное движение, которое не говорит, нет, вопит о том, что:
✔️ Решение Пауэлла было явно политически ангажированным.
✔️ Крупные игроки начали всерьез играть против роста цен на UST. К примеру, мы узнаем, что Стэнли Дракенмиллер (американский миллиардер-инвестор, основатель Duquesne Capital, который считается одним из самых успешных управляющих на Wall st., один из партнеров Джоржа Сороса, управлявший его фондом Quantum), открывает шорты против UST. И мы видим, как стремительно за последний месяц вырос инструмент, обратный TMF — TMV. Рост более чем на 25%.
3️⃣ Несётся ввысь золото и серебро. Это знак обеспокоенности многих — вот вернётся Трамп на арену, и ТАКОЕ наворотит… Испуг толкает в сторону золота, цена которого уже $2740.
Что далее?
До выборов в США остается менее двух недель. Времени не так уж мало. Думаю, в ближайшие дни мы с вами увидим много неожиданного, ибо демократы сдаваться не собираются. Билл Гейтс пожертвовал $50 млн на предвыборную кампанию Камалы Харрис. Другие большие деньги присоединяются.
Оппоненты Трампа в ближайшие 10 дней 100% вытащат какого-то джокера из рукава. А Байден вообще заявил, что нужно срочно «закрыть» Трампа. И правда, чего мелочиться?
На свет срочно вытаскивают гадости про Трампа. К примеру, как вам такое: оказывается, Трамп восхищался генералами Вермахта… Мобилизованы все демократические СМИ. Думаю, скоро узнаем леденящие душу подробности о том, как Трамп поутру пьет кровь младенцев. Уже не удивлюсь.
Готовимся узнавать много нового и… дышим глубже 😉
По последним данным, шансы Трампа вернуться в Белый дом растут.
Как это отражается на рынках?
Большие деньги занервничали. В случае победы Трампа инвесторы опасаются введения серьезных таможенных пошлин, начала торговых и впоследствии валютных войн.
Что далее?
До выборов в США остается менее двух недель. Времени не так уж мало. Думаю, в ближайшие дни мы с вами увидим много неожиданного, ибо демократы сдаваться не собираются. Билл Гейтс пожертвовал $50 млн на предвыборную кампанию Камалы Харрис. Другие большие деньги присоединяются.
Оппоненты Трампа в ближайшие 10 дней 100% вытащат какого-то джокера из рукава. А Байден вообще заявил, что нужно срочно «закрыть» Трампа. И правда, чего мелочиться?
На свет срочно вытаскивают гадости про Трампа. К примеру, как вам такое: оказывается, Трамп восхищался генералами Вермахта… Мобилизованы все демократические СМИ. Думаю, скоро узнаем леденящие душу подробности о том, как Трамп поутру пьет кровь младенцев. Уже не удивлюсь.
Готовимся узнавать много нового и… дышим глубже 😉
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 23, 2024
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Дни мировой экономики сочтены?..
✔️ растущая закредитованность
✔️ не утихающая инфляция
✔️ высокие процентные ставки
✔️ санкции и контрсанкции, бьющие по российскому экспорту
Все это приводит к тому, что промышленное производство падает, а инерционный рост спроса на услуги рано или поздно прекратится.
Что делать и к чему идут российская и мировая экономика — все ответы в нашем интервью с Евгением Надоршиным.
Предупреждаю, беседа вышла крайне увлекательной: час пролетел за минуту!
Все это приводит к тому, что промышленное производство падает, а инерционный рост спроса на услуги рано или поздно прекратится.
Что делать и к чему идут российская и мировая экономика — все ответы в нашем интервью с Евгением Надоршиным.
Предупреждаю, беседа вышла крайне увлекательной: час пролетел за минуту!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 24, 2024
Трамп, и снова Трамп
До выборов в США остается все меньше времени, и — как мы с вами вчера и предполагали — оставшиеся дни «радуют» все новыми пикантными подробностями…
Что придумают оппоненты на этот раз? В каких прегрешениях обвинят? Пьет ли Трамп по утрам кровь младенцев? Отчитывается ли российским кураторам ежедневно или еженедельно? Зачем он затопил Атлантиду?
В этот раз все банальнее: бывшая модель обвинила Дональда Трампа в том, что он схватил ее за «филейные части» в далеком 1993 году. К слову, тогда она какое-то время встречалась с Джеффри Эпштейном.
30 лет девушка страдала, но страдания были невыносимы, и вот — не выдержала, поведала всему миру о своей трагедии. Я понимаю, это ужасно, это трагично. Но… почему именно сейчас?
Правда, интересная подробность за полторы недели до выборов? Как говорится, всякое бывает, а женские переживания так вообще вещь творческая.
Милое совпадение — отважная женщина представлена группой активистов, поддерживающих Харрис… И теперь я точно знаю, что мы еще не раз услышим новые пугающие подробности об этом инциденте с участием Трампа.
P.S. Странно, что отравления в американском McDonald's пока ещё не связали напрямую с Трампом. Ведь сразу после его работы в заведении все и случилось. Где обыски на кухне в Мар-а-Лаго? Изъятие под видеокамеры всей кухонной утвари? И, наконец, торжественное обнаружение злокачественной луковицы на заднем дворе поместья Дональда, послужившей причиной отравлений? Всему их учить надо…
До выборов в США остается все меньше времени, и — как мы с вами вчера и предполагали — оставшиеся дни «радуют» все новыми пикантными подробностями…
Что придумают оппоненты на этот раз? В каких прегрешениях обвинят? Пьет ли Трамп по утрам кровь младенцев? Отчитывается ли российским кураторам ежедневно или еженедельно? Зачем он затопил Атлантиду?
В этот раз все банальнее: бывшая модель обвинила Дональда Трампа в том, что он схватил ее за «филейные части» в далеком 1993 году. К слову, тогда она какое-то время встречалась с Джеффри Эпштейном.
30 лет девушка страдала, но страдания были невыносимы, и вот — не выдержала, поведала всему миру о своей трагедии. Я понимаю, это ужасно, это трагично. Но… почему именно сейчас?
Правда, интересная подробность за полторы недели до выборов? Как говорится, всякое бывает, а женские переживания так вообще вещь творческая.
Милое совпадение — отважная женщина представлена группой активистов, поддерживающих Харрис… И теперь я точно знаю, что мы еще не раз услышим новые пугающие подробности об этом инциденте с участием Трампа.
P.S. Странно, что отравления в американском McDonald's пока ещё не связали напрямую с Трампом. Ведь сразу после его работы в заведении все и случилось. Где обыски на кухне в Мар-а-Лаго? Изъятие под видеокамеры всей кухонной утвари? И, наконец, торжественное обнаружение злокачественной луковицы на заднем дворе поместья Дональда, послужившей причиной отравлений? Всему их учить надо…
October 24, 2024
Forwarded from bitkogan
Получать награды за свою деятельность всегда приятно, не скрою. А всем приятным нужно делиться: до нашего офиса доехала премия «Финкор» от Минфина.
На фото я слева (вдруг кто не узнал 😁) вместе с нашим шеф-редактором Марией Филюшиной. Для тех, кто не в теме, немного поясню: это как российский финансовый «Оскар» — очень круто. Жаль, что на вручении награды не получилось поприсутствовать лично. В следующий раз обязательно исправлюсь 😉
💰 bitkogan
На фото я слева (вдруг кто не узнал 😁) вместе с нашим шеф-редактором Марией Филюшиной. Для тех, кто не в теме, немного поясню: это как российский финансовый «Оскар» — очень круто. Жаль, что на вручении награды не получилось поприсутствовать лично. В следующий раз обязательно исправлюсь 😉
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 24, 2024
Минус одна защитная гавань. Treasuries больше не безопасны?
В сознании инвесторов десятилетиями крепко сидела простая мысль: чего-то боишься — покупай доллар, золото и американские бонды.
При любой опасности мы в самом деле видели рост доллара и золота, и снижение доходностей Treasuries.
Но теперь что-то изменилось.
Нет, опасности не исчезли. Напротив, оснований для страхов нынче — хоть отбавляй. Санкции, торговые и не только войны, замедление экономики, инфляция, геополитика и глобальное потепление. Плюс Трамп может вернуться в Белый дом и такое учудить, что его предлагают где-нибудь закрыть (политически) от греха подальше.
В итоге доллар растет, золото обновляет рекорды, как и положено в турбулентные времена, а доходности 10-леток уже 4,25%, как и в конце июля. Bloomberg отмечает, что мы имеем дело с самой крупной распродажей бондов США за 30 лет.
Как будто и не было двух снижений ставки ФРС суммарно на 75 б.п., а в мире тишь, благодать да экономический рост.
Понятно, что агрессия ФРС в сентябре могла быть слегка политически мотивирована. Ведь о полной победе над инфляцией говорить ещё рано. Рынок ждет еще не менее одного снижения ставки в этом году, но особой прыти от Джерома Пауэлла после выборов мы не увидим.
Однако дело не только в перемене настроений по ставкам. С американскими бондами есть и более фундаментальные и долгосрочные проблемы.
На днях Бюджетное управление Конгресса США (CBO) поделилось безрадостными оценками текущего положения дел с бюджетом и госдолгом США. По оценке, дефицит бюджета в 2024 году превысит $1,8 трлн, или более 6% ВВП. Проценты по долгу превысят отметку в $1 трлн. К 2034 году дефицит продолжит расти и достигнет $2,8 трлн, а публичный долг, по прогнозам, вырастет с текущего уровня, около 100% ВВП, до 122% к 2034 г.
Перспектива — так себе. Но еще интереснее — вспомнить, что 10 лет назад СВО прогнозировало к 2024-му госдолг на уровне 78% ВВП, а до 100% ВВП он должен был доползти лишь к 2039-му.
Суммарный дефицит бюджета за 2015-2024 годы должен был составить $7,6 трлн. На самом деле — $14,3 трлн.
Впрочем, все понимают: какими бы мрачными ни были прогнозы по долгу и дефициту бюджета, реальность может оказаться гораздо хуже.
Взять, например, нынешних кандидатов в президенты США. Общего у них не так много, но ни тот, ни другой не собираются «затягивать пояса». Напротив, говорят о послаблениях.
А деньги-то откуда?
Вот и задаются аналитики Bank of America уже ставшим риторическим вопросом: правда ли, что золото стало безопаснее гособлигаций?
Вопрос резонный, я бы скорее ответил утвердительно. И много говорил о потенциале золота, когда оно стоило заметно ниже $2000.
Что меня смущает? Когда все вокруг начинают говорить о том, что Treasuries, мол, уже не те, а золото — это наше все, у меня растет ощущение близкой коррекции по золоту. А по бондам, наоборот, имеет смысл подбирать. Собственно, я это и делаю, потихоньку увеличивая позицию в TMF.
В сознании инвесторов десятилетиями крепко сидела простая мысль: чего-то боишься — покупай доллар, золото и американские бонды.
При любой опасности мы в самом деле видели рост доллара и золота, и снижение доходностей Treasuries.
Но теперь что-то изменилось.
Нет, опасности не исчезли. Напротив, оснований для страхов нынче — хоть отбавляй. Санкции, торговые и не только войны, замедление экономики, инфляция, геополитика и глобальное потепление. Плюс Трамп может вернуться в Белый дом и такое учудить, что его предлагают где-нибудь закрыть (политически) от греха подальше.
В итоге доллар растет, золото обновляет рекорды, как и положено в турбулентные времена, а доходности 10-леток уже 4,25%, как и в конце июля. Bloomberg отмечает, что мы имеем дело с самой крупной распродажей бондов США за 30 лет.
Как будто и не было двух снижений ставки ФРС суммарно на 75 б.п., а в мире тишь, благодать да экономический рост.
Понятно, что агрессия ФРС в сентябре могла быть слегка политически мотивирована. Ведь о полной победе над инфляцией говорить ещё рано. Рынок ждет еще не менее одного снижения ставки в этом году, но особой прыти от Джерома Пауэлла после выборов мы не увидим.
Однако дело не только в перемене настроений по ставкам. С американскими бондами есть и более фундаментальные и долгосрочные проблемы.
На днях Бюджетное управление Конгресса США (CBO) поделилось безрадостными оценками текущего положения дел с бюджетом и госдолгом США. По оценке, дефицит бюджета в 2024 году превысит $1,8 трлн, или более 6% ВВП. Проценты по долгу превысят отметку в $1 трлн. К 2034 году дефицит продолжит расти и достигнет $2,8 трлн, а публичный долг, по прогнозам, вырастет с текущего уровня, около 100% ВВП, до 122% к 2034 г.
Перспектива — так себе. Но еще интереснее — вспомнить, что 10 лет назад СВО прогнозировало к 2024-му госдолг на уровне 78% ВВП, а до 100% ВВП он должен был доползти лишь к 2039-му.
Суммарный дефицит бюджета за 2015-2024 годы должен был составить $7,6 трлн. На самом деле — $14,3 трлн.
Впрочем, все понимают: какими бы мрачными ни были прогнозы по долгу и дефициту бюджета, реальность может оказаться гораздо хуже.
Взять, например, нынешних кандидатов в президенты США. Общего у них не так много, но ни тот, ни другой не собираются «затягивать пояса». Напротив, говорят о послаблениях.
А деньги-то откуда?
Вот и задаются аналитики Bank of America уже ставшим риторическим вопросом: правда ли, что золото стало безопаснее гособлигаций?
Вопрос резонный, я бы скорее ответил утвердительно. И много говорил о потенциале золота, когда оно стоило заметно ниже $2000.
Что меня смущает? Когда все вокруг начинают говорить о том, что Treasuries, мол, уже не те, а золото — это наше все, у меня растет ощущение близкой коррекции по золоту. А по бондам, наоборот, имеет смысл подбирать. Собственно, я это и делаю, потихоньку увеличивая позицию в TMF.
October 25, 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 25, 2024
Среди множества моих увлечений коллекционирование живописи стоит отдельно. Тут нет динамики пробежек или ощущения свободы конного спорта; удовлетворения результатом, как от сочинительства или кулинарии.
Это другое. Очень личное.
Друзья! На днях в Altmans Gallery я с огромным удовольствием принял участие в открытии выставки «Золотой век 'Русских балетов': Le Grand Pas de l'Art», где представлены работы в том числе моей коллекции и где я выступил в новой для себя роли одного из кураторов.
Центральные экспонаты — редкие работы Натальи Гончаровой и Михаила Ларионова. Некоторые — в частности, малотиражные пошуары и литографии из серии L'Art Théâtral Décoratif Moderne 1919 года, в том числе самые известные «Механический костюм павлина» Ларионова и «Испанский костюм» Гончаровой, — в России показываются впервые.
Чем больше я изучаю «Сезоны» Сергея Дягилева, тем сильнее восторгаюсь и предприимчивостью этого выдающегося деятеля, и масштабами замысла и работ. К слову, одна из знаковых работ Пикассо — он также участвовал в оформлении «Сезонов» — представлена в галерее.
Выставка продлится до 19 ноября, не упустите возможность.
Это другое. Очень личное.
Друзья! На днях в Altmans Gallery я с огромным удовольствием принял участие в открытии выставки «Золотой век 'Русских балетов': Le Grand Pas de l'Art», где представлены работы в том числе моей коллекции и где я выступил в новой для себя роли одного из кураторов.
Центральные экспонаты — редкие работы Натальи Гончаровой и Михаила Ларионова. Некоторые — в частности, малотиражные пошуары и литографии из серии L'Art Théâtral Décoratif Moderne 1919 года, в том числе самые известные «Механический костюм павлина» Ларионова и «Испанский костюм» Гончаровой, — в России показываются впервые.
Чем больше я изучаю «Сезоны» Сергея Дягилева, тем сильнее восторгаюсь и предприимчивостью этого выдающегося деятеля, и масштабами замысла и работ. К слову, одна из знаковых работ Пикассо — он также участвовал в оформлении «Сезонов» — представлена в галерее.
Выставка продлится до 19 ноября, не упустите возможность.
October 25, 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 26, 2024
Меня многие спрашивают: зачем? Зачем инвестбанкиру, профессионально разбирающемуся в инвестициях, такой сложный и рискованный актив, как искусство?
Актив и правда непростой, но могу сказать, что в моем случае дело далеко не только и не столько в деньгах.
🎨 Почему искусство?
▫️ Во-первых, это красиво. Когда я смотрю на работу художника, которая мне близка, я получаю эстетическое удовольствие, а дофамин и серотонин — дефицитные по нынешним временам гормоны. И это более чем важно. Нас должны окружать вещи, предметы, обстановка — все то, что помогает нам выдерживать стрессы. Что создает хорошее настроение и вообще... радует глаз.
▫️ Во-вторых, есть вполне прикладной аспект. Надо же что-то повесить на стену или поставить у стены в доме и офисе. Искусство — лучший для этого вариант. Все мы знаем или слышали про дома, украшенные художественными произведениями, стоимость которых в разы превышает стоимость самой недвижимости. У многих современных людей принято, что искусство, хранящееся в доме, стоит не меньше трети самого дома.
▫️ В-третьих, начиная интересоваться искусством, быстро понимаешь, что больше не надо ломать голову над тем, что подарить человеку, у которого «все есть». Вряд ли вы найдете для этих целей что-то интереснее, оригинальнее и символичнее, чем работа известного — или подающего надежды — художника.
💰 Про инвестиции и коллекцию
Я слукавлю, если скажу, что любое искусство — беспроигрышный актив. Тем более во времена таких высоких ставок, как сегодня. Однако в забеге на длинную дистанцию индекс цен на работы ста самых востребованных мировых художников обгоняет американские фондовые индексы втрое. Искусство в целом — хороший защитный актив. А Пикассо, и это факт, — лучше золота.
Неудивительно, что интерес к картинам все активнее проявляют не только миллионеры и миллиардеры: по статистике, 9 из 10 сделок на мировом рынке искусства сейчас совершается с работами стоимостью до $10 тыс. Еще раз — до 10 тысяч долларов!
Ну и напоследок про эго. Имена владельцев известной работы навсегда вписываются в провенанс, в историю ее происхождения и владения. То, что в провенанс некоторых произведений искусства будет вписано ваше имя — это весьма приятно.
На днях я выставил на продажу часть своей коллекции. Это редкие пошуары и литографии великих художников, мужа и жены Михаила Ларионова и Натальи Гончаровой, созданные во времена их сотрудничества с не менее великим импресарио Сергеем Дягилевым, а также — знаменитый офорт «Минотавр» Пабло Пикассо. Эти произведения хранились у меня много лет, и я их люблю.
Надеюсь, тем, кому они достанутся, они тоже принесут радость.
Актив и правда непростой, но могу сказать, что в моем случае дело далеко не только и не столько в деньгах.
🎨 Почему искусство?
💰 Про инвестиции и коллекцию
Я слукавлю, если скажу, что любое искусство — беспроигрышный актив. Тем более во времена таких высоких ставок, как сегодня. Однако в забеге на длинную дистанцию индекс цен на работы ста самых востребованных мировых художников обгоняет американские фондовые индексы втрое. Искусство в целом — хороший защитный актив. А Пикассо, и это факт, — лучше золота.
Неудивительно, что интерес к картинам все активнее проявляют не только миллионеры и миллиардеры: по статистике, 9 из 10 сделок на мировом рынке искусства сейчас совершается с работами стоимостью до $10 тыс. Еще раз — до 10 тысяч долларов!
Ну и напоследок про эго. Имена владельцев известной работы навсегда вписываются в провенанс, в историю ее происхождения и владения. То, что в провенанс некоторых произведений искусства будет вписано ваше имя — это весьма приятно.
На днях я выставил на продажу часть своей коллекции. Это редкие пошуары и литографии великих художников, мужа и жены Михаила Ларионова и Натальи Гончаровой, созданные во времена их сотрудничества с не менее великим импресарио Сергеем Дягилевым, а также — знаменитый офорт «Минотавр» Пабло Пикассо. Эти произведения хранились у меня много лет, и я их люблю.
Надеюсь, тем, кому они достанутся, они тоже принесут радость.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 26, 2024
October 26, 2024