#отчет #Micron
📊 Micron Technology (MU) вчера представил свои долгожданные квартальные результаты:
• Чистая прибыль на акцию по не-GAAP за второй финансовый квартал (не совпадает с календарным) в размере 98 центов превысила ожидания на 3 цента, но чистая прибыль на акцию по GAAP в размере 53 центов США недотянула до ожиданий 15 центов.
• Выручка в размере 6,24 млрд долларов вышла лучше прогнозов на 30 млн долларов. Выручка выросла на 10% за квартал и на 44% за год.
• Рентабельность валовой прибыли составила 32,9% против консенсуса 31,7% (прогноз был в диапазоне 32-33%).
• Операционный денежный поток составил 3,06 млрд долларов против 1,97 млрд долларов за предыдущий квартал и 2 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
📍 Прогноз менеджмента на 2021: в текущем квартале ожидается выручка $7,1 млрд ± 200 млн, при этом рентабельность валовой прибыли должна возрасти до 41,5% ± 1%, разводненная прибыль на акцию по GAAP ожидается на уровне $1,52 ± $ 0,07 и разводненная прибыль на акцию по не-GAAP $ 1,62 ± $ 0,07.
📍 Компания Micron исторически занимается разработкой и производством памяти DRAM для ПК и серверов. Теперь компания производит ещё и флэш-карты NAND. Масштабы производства DRAM возросли с покупкой Elpida (сделка завершена в середине 2013 года) и Inotera (завершена в декабре 2016 года). Продукты брендов DRAM и NAND предназначены для ПК, центров обработки данных, смартфонов, игровых консолей, автомобилей и других вычислительных устройств.
→ На долю DRAM, которая находится в условиях дефицита предложения, пришлось 71% продаж за отчётный период. В объёмном выражении поставки выросли в районе +9–10% за квартал, а доходы от NAND выросли на 5% кв/кв и на 9% г/г.
❗️Компания столкнулась с двумя главными вызовами: с одной стороны, становящийся всё более привычным для американских финотчётов разных компаний эффект «сильного доллара», который визуально отличает результаты по GAAP и не-GAAP, а также рост неоперационных затрат, который способствовал опережающему росту выручки над ростом чистой прибыли.
😎 Как бы то ни было, Micron – живая иллюстрация тезиса о том, что любое правило хорошо своими исключениями: царящий в секторе хайтек пессимизм никак не затронул акции этой компании. Акции MU вчера закрылись ростом на 1,93%, а сегодня на премаркете прибавляют ещё более 4%. Целевая цена в районе $95 подразумевает потенциал быстрого роста около 7,7%.
📊 Micron Technology (MU) вчера представил свои долгожданные квартальные результаты:
• Чистая прибыль на акцию по не-GAAP за второй финансовый квартал (не совпадает с календарным) в размере 98 центов превысила ожидания на 3 цента, но чистая прибыль на акцию по GAAP в размере 53 центов США недотянула до ожиданий 15 центов.
• Выручка в размере 6,24 млрд долларов вышла лучше прогнозов на 30 млн долларов. Выручка выросла на 10% за квартал и на 44% за год.
• Рентабельность валовой прибыли составила 32,9% против консенсуса 31,7% (прогноз был в диапазоне 32-33%).
• Операционный денежный поток составил 3,06 млрд долларов против 1,97 млрд долларов за предыдущий квартал и 2 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
📍 Прогноз менеджмента на 2021: в текущем квартале ожидается выручка $7,1 млрд ± 200 млн, при этом рентабельность валовой прибыли должна возрасти до 41,5% ± 1%, разводненная прибыль на акцию по GAAP ожидается на уровне $1,52 ± $ 0,07 и разводненная прибыль на акцию по не-GAAP $ 1,62 ± $ 0,07.
📍 Компания Micron исторически занимается разработкой и производством памяти DRAM для ПК и серверов. Теперь компания производит ещё и флэш-карты NAND. Масштабы производства DRAM возросли с покупкой Elpida (сделка завершена в середине 2013 года) и Inotera (завершена в декабре 2016 года). Продукты брендов DRAM и NAND предназначены для ПК, центров обработки данных, смартфонов, игровых консолей, автомобилей и других вычислительных устройств.
→ На долю DRAM, которая находится в условиях дефицита предложения, пришлось 71% продаж за отчётный период. В объёмном выражении поставки выросли в районе +9–10% за квартал, а доходы от NAND выросли на 5% кв/кв и на 9% г/г.
❗️Компания столкнулась с двумя главными вызовами: с одной стороны, становящийся всё более привычным для американских финотчётов разных компаний эффект «сильного доллара», который визуально отличает результаты по GAAP и не-GAAP, а также рост неоперационных затрат, который способствовал опережающему росту выручки над ростом чистой прибыли.
😎 Как бы то ни было, Micron – живая иллюстрация тезиса о том, что любое правило хорошо своими исключениями: царящий в секторе хайтек пессимизм никак не затронул акции этой компании. Акции MU вчера закрылись ростом на 1,93%, а сегодня на премаркете прибавляют ещё более 4%. Целевая цена в районе $95 подразумевает потенциал быстрого роста около 7,7%.
