#США #рынок

Не хотим разводить панику, НО еще раз кое-что напомним:

🇺🇸 10% крупнейших компаний США контролируют 76% фондового рынка! Это абсолютный рекорд за всю историю, выше даже, чем перед Великой депрессией 1930-х. Тогда это закончилось не оч хорошо)))

Для сравнения: — В пик дотком-пузыря 2000 года их доля была ~73% — В 1980-х менее 50%

⚠️ Но и это не все: 10 крупнейших акций в индексе S&P 500 теперь составляют рекордные 40% его капитализации

Что это значит?
1️⃣ Колоссальная концентрация капитала
2️⃣ Повышенный риск пузыря 3️⃣ Иллюзия общего роста, когда на самом деле растет лишь «верхушка айсберга»

📊 Фондовый рынок США сегодня — это не сотни компаний. Это десятка избранных. И такая концентрация немного напрягает…

#Россия #алко

Почему в России упало производство алкоголя?

По данным Росалкогольтабакконтроля (лайк, если смогли это прочитать без запинок), за 7 месяцев 2025 года производство алкогольной продукции (без учета пива и слабоалкогольных напитков) сократилось на 13% — до 88,7 млн декалитров (10 л в одном декалитре). Особенно заметно снижение выпуска водки (–9,1%) и коньяка (–19,3%), тогда как производство вина, наоборот, выросло (+12,6%).

🥃 Основные причины спада:

1️⃣ Рост акцизов и минимальных цен
— С 1 января 2025 года акциз на крепкий алкоголь (свыше 18%) вырос с 643 до 740 руб за литр спирта
— Минимальная розничная цена (МРЦ) на водку поднялась с 299 до 349 руб за 0,5 л, на коньяк — с 556 до 651 руб
— Это привело к затовариванию складов в конце 2024 года (производители заранее увеличили выпуск) и последующему снижению производства в 2025-м

2️⃣ Сдвиг потребительских предпочтений
— Вино (особенно игристое) демонстрирует рост, его чаще покупают люди 30–49 лет, особенно женщины
— Крепкий алкоголь (водка, коньяк) теряет популярность: часть потребителей переходит на домашний самогон (его потребление выросло с 4,7% в 2012 до 8,4% в 2024 году)

3️⃣ Антиалкогольная политика
— Власти реализуют концепцию снижения потребления алкоголя до 7,8 л на душу к 2030 году
— В регионах усиливаются ограничительные меры (например, запреты на продажу алко в ночное время)

4️⃣ Экономические факторы
— Высокая ключевая ставка вынуждает население экономить и откладывать деньги, сокращая траты на спиртное
— Торговые сети медленно адаптируются к новым закупочным ценам, что временно снижает продажи

📊 Тренд на снижение производства крепкого алкоголя, скорее всего, сохранится, особенно на фоне роста акцизов. Вино, ликероводочные изделия и пивные напитки могут стать новыми драйверами рынка. Самогоноварение и неучтенный оборот алкоголя будут расти, если госрегулирование ужесточится.

А как часто Вы употребляете алко? Планируете ли отказаться от него?

#гражданство #инвестиции

Какие страны продают гражданство за инвестиции?

Если Вам кажется, что Ваш паспорт не дает возможности свободно путешествовать по миру — это не беда. Десятки стран готовы буквально продать гражданство. Причем переезжать туда даже не обязательно.

✈️ Лидеры в данном вопросе — острова Карибского бассейна. «Всего» за $130 000 — $250 000 можно получить паспорт, который откроет доступ к ~150 странам без виз. Идеальный вариант для тех, у кого есть деньги:

— Сент-Китс и Невис (154 страны)
— Антигуа и Барбуда (152)
— Гренада (147)
— Сент-Люсия (146)
— Доминика (143)

🌍 А что вне Карибов? Некоторые страны тоже в «игре», но с нюансами:

— Северная Македония (130)
— Турция (114)
— Науру (87, по «самой низкой» цене $130 000)
— Египет (стоит $250 000, но при этом в комплекте с гражданством идет упрощенный выход бизнеса на местный рынок и другие привилегии)
— Иордания (стоит еще дороже, но также дает упрощенный доступ к рынкам Ближнего Востока)
— Мальта (входной билет в ЕС, но придется пожить там минимум 3 года и вложить приличную сумму)
— Австрия (самый «элитный» паспорт, но схема непрозрачная и супердорогая)

Есть альтернатива: получить вид на жительство за инвестиции. Гражданство сразу не дают, но это может быть первым шагом. Цены варьируются:
1️⃣ от $100 000 в целом по миру
2️⃣ до $500 000 в ЕС
3️⃣ $1+ млн в США (такая сумма для владельцев бизнеса)
4️⃣ и миллионы $ в Сингапуре, Новой Зеландии и Гонконге

📊 Кстати, граждане России могут посетить 83 страны, не оформляя разрешительный документ (визу) заранее. Но если Вы хотите увидеть еще больше стран, уйти от налогов (Не дай Бог!) или просто перестраховаться — тогда гражданство за инвестиции неплохой вариант.

#Путин #Трамп

Сейчас весь мир говорит только об одном: 15 августа состоится встреча Путина и Трампа на Аляске. Обе стороны встречу подтвердили. Конкретных деталей почти нет, а многие вопросы остаются открытыми.

😱 Из интересного:

— Трамп публично допустил, что потенциальное соглашение с Россией может включать «обмен территориями» (формулировка вызвала широкий резонанс). Украина и ЕС уже резко отвергли любые решения о территории без участия и согласия Украины
— Секретная служба США арендовала жилой дом в Анкоридже для обеспечения безопасности президента, хотя точное место встречи пока не оговорено
— Российские СМИ активно продвигают контекст «окончания СВО»
— В марте 2023 года МУС (ICC) выписал ордер на арест Владимира Путина, это ограничивает для него поездки в государства — члены Римского статута. Однако США не являются членом МУС

⁉️ Почему выбрали Аляску? Можно строить различные теории, но давайте просто взглянем на факты и поймем, в чем значимость региона?

1️⃣ Аляска — это бывшая «Русская Америка»: в XVIII–XIX вв там активно шла руско-американская торговля, строили поселения. В 1867 году Россия продала Аляску США за «смешные» $7,2 млн, потому что регион был удаленным, его было сложно оборонять и осваивать, приносил мало дохода, а деньги от сделки были нужны на развитие и покрытие долгов после Крымской войны. Этот исторический факт подчеркивает богатый символизм встречи: бывшая территория России теперь принимающая российского лидера на земле США

Кстати, кратчайшее расстояние между Аляской и Россией проходит по Берингову проливу и составляет всего 3,8 километра. Это расстояние между островами Большой Диомид (Россия) и Малый Диомид (США)

2️⃣ Аляска по-прежнему остаеся важным нефтегазовым регионом США: там есть крупные запасы на Северном склоне, Транс-Аляскинский нефтепровод и тд. В ближайшие годы ожидается реализация новых нефтегазовых проектов. Эти ресурсы крайне важны для энергетической безопасности США. Вдобавок на Аляске добывают различные металлы. Правда, со всеми этими крупными проектами есть проблема: они сталкиваются с сопротивлением коренных народов и экологов

3️⃣ Рыболовство: экономика Аляски сильно зависит от коммерческого рыболовства. Однако в последние годы отрасль сталкивается с серьезными убытками из-за потепления океана, снижения запасов рыбы и тд

4️⃣ Берингов пролив и арктическая зона — важные стратегические узлы: по мере таяния льдов северные маршруты (например, Российский Северный морской путь) и возможность мощного военного присутствия в Арктике повышают значение Аляски как плацдарма для США и одновременно точку контакта с Россией. Военные доктрины и отчеты RAND/Пентагона подчеркивают, что Берингов пролив — потенциальный «chokepoint» и зона соприкосновения интересов

📊 Встреча Путина и Трампа может стать как обыкновенным «пиар-шоу», так и отправной точкой для большого геополитического перелома. Без конкретики сложно угадать, что будет. Всё зависит от того, какие конкретные предложения окажутся на столах двух президентов. Любые политические «компромиссы» касательно границ или статуса территорий однозначно ударят по единству западных союзников (потому что решают по Украине без лидеров ЕС).

А как Вы думаете, о чем будут разговаривать и о чем договорятся лидеры США и России?

#США #рынок

И снова про пузырь на американском рынке...

В июле 2025 соотношение доходности техсектора в индексе S&P 500 к самому S&P 500 достигло рекордных 2,2×. Для сравнения: даже на пике dot-com пузыря в 2000-м максимум был 1,6×.

📈 За последние 8 лет:
+421% — рост техсектора в индексе S&P 500
+152% — рост самого S&P 500
Разрыв более чем удвоился. Сейчас показатель на 2 стандартных отклонения выше исторического среднего — аномальное значение.

⚠️ Как мы уже писали ранее: рынок стал почти полностью зависим от нескольких техгигантов — Microsoft, Apple, NVIDIA и др. Особенно сильно пузырь разгоняется в подсекторе техов — ИИ. Если ИИ-хайп немного «остынет» (причины разберем отдельно) или ФРС решит не снижать ставку, то коррекция может быть очень жесткой.

📊 Однако в моменте все ОК. Citi считает, что ИИ-компании дают 35% прибыли и 50% капитализации индекса S&P 500, а значит, пока фундамент индекса остается крепким. В целом аналитики ждут дальнейшего роста американского рынка к концу года. Но чем индекс выше, тем рисков еще больше...

#Сбер #отчет

Почти триллион за 7 месяцев! Это мы про чистую прибыль Сбера.

📊 В этом году банк уже заработал 971,5 млрд ₽ (+6,8% г/г). Только за июль — 144,9 млрд ₽ (+2,7% г/г). Рентабельность капитала составила внушительные 22,1%.

Что по кредитам и вкладам?
1️⃣ Розничный портфель кредитов вырос на +1,1% с начала года, до 17,6 трлн ₽. Объем выдач — 431 млрд ₽ за июль
2️⃣ Корпоративный портфель: +2,9% с начала года, до 27,9 трлн ₽. Выдачи в июле — почти 2 трлн ₽

‼️ С 28 июля ставки по ипотеке снизили сразу на 2% для всех категорий клиентов. Для малого и среднего бизнеса ставки кредитования упали на 4% (с начала года — уже на 6%).

— Средства физлиц составили 29,8 трлн ₽ (+0,7% за июль)
— Средства юрлиц: 12,3 трлн ₽ (+5,7% за июль)

📈 Акции в топе: в июле бумаги Сбера стали самыми популярными у частных инвесторов, теперь они занимают 38,5%«народного портфеля». Вдобавок банк запустил Клуб акционеров Сбера — это новый инструмент долгосрочной вовлеченности инвесторов. Чтобы туда попасть, нужна всего 1 акция банка в «СберИнвестициях».

А еще: вышли обновления в Сбер Онлайн, в GigaChat появился «Помощник туриста», открылся шоурум Умного дома Sber в Москве и многое другое.

📊 Сбер показывает устойчивый рост прибыли и кредитных портфелей, одновременно расширяя базу клиентов и снижая ставки по ключевым продуктам. Итоги первых 7 месяцев 2025 года подтверждают лидерство банка по многим направлениям.

Вдобавок рады и инвесторы. А у Вас есть акции Сбера?

#США #безработица

🇺🇸 Американская молодежь не может найти работу?

За последние месяцы ситуация с трудоустройством молодых американцев заметно ухудшилась:
— Уровень безработицы среди молодых 20–24 лет в среднем по май–июль 2025 ≈ 8,1% (максимум за 4 года)
— Для группы 16–24 лет среднее за те же три месяца ≈ 9,9% (также максимум за 4 года)
— Для 20–24 лет рост безработицы с января 2024 (локальный минимум) ≈ +2,1 пп, для 16–24 лет с апреля 2023 (тоже локальное дно) +3,4 пп

Факт: безработных молодых мужчин в США больше, чем женщин в обеих группах.

😱 Что это означает? Коротко: молодым все сложнее найти работу. Причины — не только сезонность: работодатели сокращают набор младшего персонала, в техсекторе и в ряде других «офисных профессий» сократилось количество entry-level вакансий, а общее снижение найма в экономике делает ситуацию еще более опасной. Растут риски и для тех, кто долго остается без работы: навыки устаревают, опыта не хватает, карьерные перспективы ухудшаются…

📊 Если тренд сохранится, США рискуют получить одновременно: замедление потребительского спроса у молодых и увеличение показателя общей безработицы. И эти факторы могут сильно ударить по американской экономике. Добавим сюда повсеместное внедрение ИИ, и ситуация станет еще страшнее…

Кстати, вот и аргумент для ФРС, чтобы снизить ключевую ставку (Трамп, бери на заметку): высокая ключевая ставка и безработица связаны между собой. Чем выше ставка, тем хуже ситуация с безработицей.

#кредиты #просрочка

В чем проблема большой закредитованности? Она часто ведет к просрочкам. Это сейчас и происходит в России:

⚠️ Во II квартале 2025 года просрочка по ипотеке достигла ≈95–145 млрд ₽ (по разным источникам), по автокредитам — ≈32–35 млрд ₽. Год назад эти суммы были почти вдвое меньше.

Общая просрочка по кредитам физлиц составляет ~1,5 трлн ₽. Отдельно по кредитным картам: 8,3 млн карт с просрочкой 90+ дней на сумму ≈576 млрд ₽.

😭 Почему это происходит?
— Россияне набрали очень много кредитов в последние годы. Этому способствовали льготные ипотеки, рост утильсбора на авто (перед которым народ побежал скупать машины) и тд
— Высокие ставки мешают обсуживанию долга
— Рост цен и падение реальных доходов «съели» подушку у заемщиков (тут можно спорить, так как официальная статистика говорит об обратном)

Что дальше?
1️⃣ Банки продолжат ужесточать критерии выдачи кредитов и будут наращивать резервы (потому что процесс снижения ключевой ставки не такой быстрый, как хотелось бы)
2️⃣ Эксперты ждут пика просрочек осенью 2025 — зимой 2026
3️⃣ В зоне риска регионы с высокой долей закредитованности: Кавказ, Тыва, Хакасия, Краснодарский край

📊 Скорее всего, мы увидим дальнейший рост проблемных займов. Но паниковать не стоит (пока что): доля кредитов с просрочкой более 90 дней по автокредитам достигает 4%, а по ипотеке — 1%. Это немного, но сама по себе тенденция говорит о зарождении проблем в банковской сфере. И в случае любого негатива (рост безработицы, инфляционный шок и тд) эти проблемы дадут о себе знать...

А есть ли у Вас кредиты? Как обстоят дела с их обслуживанием?

#cпорт #экономика

Новое исследование Bank of America показывает: крупные спортивные события увеличивают потребительские расходы в тех местах, где они проходят (это очевидно), но долгосрочный экономический эффект от этого есть далеко не всегда.

🏟 Американский финансовый гигант проанализировал траты людей рядом со стадионами и пришел к простому выводу: в дни матчей траты растут, народ активно покупает еду и напитки в барах, оплачивает парковки, снимает номера в отелях:

— для НЕрегулярных спортивных событий (например, международных турниров) рост трат рядом со стадионом может составлять единицы/десятки % в отдельные дни
— для игр/чемпионатов, которые проходят регулярно, эксперты отмечают прирост трат в десятки %

💸 К примеру: во время клубного чемпионата мира (ЧМ) по футболу FIFA 2025 (проходил в США) траты около стадионов выросли в среднем на 7% относительно 2024 года, а во время регулярного сезона Главной лиги бейсбола (MLB) — до 25–29% в Нью-Йорке и более 60% в городах вроде Сент-Луиса и Бостона.

Однако есть важная оговорка: рост трат рядом со стадионами не равен чистому приросту экономики города, где этот стадион находится. По сути идет перераспределение расходов: люди тратят деньги рядом со стадионом вместо других мест. При этом значительные вложения в строительство или модернизацию арен часто нивелируют ожидаемую выгоду от них (но не всегда: будущий ЧМ по футболу 2026 добавит около $17 млрд в экономику США и создаст до 185 000 рабочих мест, по прогнозу).

👍 Если стадион уже построен и его не надо ремонтировать в моменте, то для малого бизнеса есть краткосрочные выгоды. Однако если арену строят за счет бюджетных средств, экономические выгоды могут оказаться небольшими или вовсе нулевыми после учета затрат.

А что говорят другие исследования? Agha & Rascher: появление новой команды или стадиона в США почти не меняет число рабочих мест и компаний, тогда как японские данные указывают на долгосрочные бенефиты. В любом случае есть однозначный эффект от «спортивного туризма».

👀 Практические выводы из этого отчета:
• Малому бизнесу возле стадионов нужно перестроить свои процессы под дни матчей, это даст дополнительный денежный выхлоп
• Муниципалитетам (городам и тд) надо считать альтернативную стоимость вложений: поддержка уже функционирующих арен и активное рекламное продвижение спортивных ивентов обычно выгоднее новых инфраструктурных проектов
• Владельцам недвижимости рядом со стадионами стоит учитывать, что инвестиционный эффект от близости стадионов сильно различается: в одних городах стоимость недвиги и ее аренда заметно растут, в других — почти никак. Нужно проводить глубокое исследование

📊 Интересно, а как крупные спортивные события влияют на место, где Вы живете? Есть примеры, где новый стадион «оживил» город (например, во время ЧМ по футболу 2018 в России)? Или напротив, какие-то спортивные ивенты стали «головной болью»? Пишите в комментариях 👇

#США #ИИ

Шокирующая статистика дня: потребление энергии дата-центрами достигло рекордных 5% от общего спроса на электроэнергию в США. Этот рост обусловлен стремительным внедрением цифровизации и технологий ИИ, а также майнингом.

📈 К 2028 году показатель может вырасти до 6,7–12%. По расчетам McKinsey, к 2030 дата-центры дадут 30–40% всего чистого прироста спроса на электроэнергию в стране, темп роста потребления — около +23% ежегодно. Электроэнергия действительно становится ключевым фактором для развития ИИ.

Вдобавок Международное энергетическое агентство (МЭА) ждет, что мировое потребление электроэнергии дата-центрами более чем удвоится к 2030 году до ~945 ТВт·ч; основной драйвер — ИИ. Очевидно, что модернизация чипов и систем охлаждения снижают энергию на единицу вычислений, но суммарный спрос на дата-центры все равно растет быстрее из-за бурного развития технологий.

⚠️ Что это значит для экономики и рынков? (применимо не только к США)
1️⃣ Рост мощностей дата-центров → увеличение цен для конечных потребителей как на использование мощностей дата-центров, так и на электроэнергию
2️⃣ Учитывая тот факт, что строительство крупной низкоуглеродной инфраструктуры занимает несколько лет, а ввод новых дата-центров идет гораздо быстрее, будут активно использоваться газовые электростанции (доп спрос на газ)
3️⃣ Локализация ЦОДов = рост централизации: ЦОДы станут размещать в тех местах, где есть избыток электроэнергии и она дешевле, лояльнее законы и тд
4️⃣ Более частые сбои дата-центров и «пики» нагрузки из-за нехватки электроэнергии. А это значит, что некоторые цифровые сервисы будут работать нестабильно

📊 ИИ, майнинг и другие технологии уже меняют энергокарту не только США, но и других стран. С каждым днем энергия становится «новой валютой» мира будущего, и борьба за нее только начинается!

#Россия #дефолт

Мы посмотрели календарь и обнаружили, что скоро 17 августа. И именно в этот день (но в 1998-м году) в России случился дефолт.

😱 Страна перестала обслуживать долги (был объявлен мораторий на выплату части внешнего долга), обвалила рубль (с 6 рублей за доллар до 20–25 в течение нескольких месяцев) и фактически признала: денег в казне нет. Для многих это был шок, но причины копились годами.

Почему все рухнуло?
1️⃣ Пирамида государственных краткосрочных облигаций (ГКО): государство жило в долг, привлекая деньги под огромные проценты. Чтобы платить по старым долгам, выпускали новые облигации. Классическая схема «пока музыка играет, мы танцуем»
2️⃣ Зависимость от нефти: в 1997–1998 цены на нефть обвалились, бюджет трещал по швам
3️⃣ Азиатский финансовый кризис (1997): инвесторы массово выводили деньги из развивающихся стран, в том числе и России
4️⃣ Слабая налоговая система: крупный бизнес часто просто не платил налоги, а коррупция съедала значительную часть доходов бюджета
5️⃣ Иллюзия стабильности: внешне экономика казалась устойчивой, но эта устойчивость держалась на искусственных мерах (например, фиксированный курс рубля держался за счет расходования золотовалютных резервов)

⚠️ Неожиданные факты:
— в тот же день нефть стоила всего 11 долларов за баррель: исторический минимум, который сейчас кажется фантастикой (если исключить кейс падения цен во время пандемии ковид)
— многие банкиры и чиновники уже за несколько недель до дефолта вывели деньги за границу
— один из главных бенефициаров кризиса: российские производители, которые неожиданно стали конкурентоспособными на внутреннем рынке из-за дорогого импорта
— в первые дни после дефолта магазины убирали ценники, потому что они устаревали за несколько часов

‼️ Последствия для россиян:
— падение уровня жизни, резкий рост цен
— миллионы россиян обеднели буквально за неделю (некоторые банки рухнули)
— при этом промышленность получила «второе дыхание»: дешевый рубль сделал импорт дорогим, а отечественное производство относительно выгодным
— через 1,5–2 года экономика начала расти, нефть снова пошла вверх
— кризис подорвал доверие к России и усилил политическую нестабильность. С другой стороны кризис ускорил бюджетные реформы, ужесточил фискальную политику и изменил подход к регулированию иностранных инвестиций

Экономика 1998: это сокращение ВВП на ≈ 5% и рост годовой инфляции до ~84%...

📊 Дефолт-98 был не внезапной катастрофой, а кульминацией системных ошибок: перекредитованности, зависимости от сырья и игнорирования рисков. Эти ошибки и привели к краху в период серьезной турбулентности как внутри страны, так и за ее пределами.

А кто из наших подписчиков помнит 1998-й?

#США #нефть

Производство нефти и других нефтяных продуктов в США вышло на исторический максимум: около 21 млн баррелей в сутки. Это 50%-й прирост дневных объемов добычи за последние 4 года. Сейчас США уверенно удерживают титул крупнейшего производителя нефти в мире.

🇺🇸 Парадокс: активных фрекинг-бригад в США всего ~160, что почти в 2 раза меньше, чем в 2022 году. То есть добыча растет, а рабочих бригад стало меньше. Фрекинг-бригады — это экипажи, которые делают гидроразрыв пласта (специальная технология, позволяющая добывать сланцевую нефть).

Что происходит?
1️⃣ Бурят быстрее и глубже: горизонтальные скважины стали длиннее, а скорость бурения выше
2️⃣ Новые технологии: гидроразрыв делают точнее и эффективнее, затраты меньше на каждую скважину
3️⃣ Крупные компании объединились и оптимизировали процессы: логистика и поставки стали дешевле и быстрее
4️⃣ Экспортный стимул: США продают за границу почти 6 млн баррелей в день, что «стимулирует» добычу
5️⃣ Развитая инфраструктура: цепочка поставки нефти стала проще

⚠️ Какие риски есть?
— Запасы DUC (пробурено, но не достроено): на минимуме за 10 лет. Это значит, что новой инфраструктуры для дальнейшего быстрого роста почти нет
— Снижается и число активных буровых установок, а это (со временем) может привести к уменьшению добычи

📊 Мировое предложение нефти растет, а спрос на нее — замедляется. Цены на нефть WTI опустились к $62–63 за баррель.

Штаты научились добывать больше при меньших затратах. И теперь странам ОПЕК+ будет все сложнее контролировать цены на нефть...

#Аргентина #Милей

🇦🇷 Экономический ликбез: как дела у Аргентины при Хавьере Милее? Сравним показатели сейчас и год назад

1️⃣ Инфляция
В июле 2025: 1,9 % мес (≤ 2 % третий месяц подряд), годовая 36,6 %. Для сравнения: год назад годовая инфляция составляла 237% в моменте

2️⃣ ВВП и экономический рост
После падения в начале 2024, сейчас экономика вступила в фазу уверенного роста: +7,6–7,7 % (год к году) в Q2 2025. Фондовый рынок и песо растут

3️⃣ Бюджет страны
Впервые за 14 лет бюджет стал профицитным. Однако последний аукцион по привлечению гос финансирования через облигации прошел не очень удачно (удалось рефинансировать только 61% госдолга в песо)

4️⃣ Бедность и рынок труда
— Бедность снизилась с пиковых 57 % в начале 2024 года до ~38 % к концу 2024. Но: безработица выросла до 7,9 % (самый высокий показатель с 2021)
— сокращение рабочих мест: −115 000 в частном секторе и −50 000 в государственном, народ уходит в «тень»
— рост реальных доходов все еще уступает инфляции (неравенство усиливается)
— сокращены различные госпрограммы по поддержке бедных

📊 Глубочайшая рецессия в Аргентине постепенно сменяется восстановлением экономики. Инфляция снижается, экономика растет, но проблемы на рынке труда оказывает давление на население и на рейтинг Хавьера Милея. Эксперимент либертарианца пока что можно назвать относительно удачным.

#ecommerce #Россия

🛍️ Онлайн-торговля в России продолжает рост!

За I полугодие 2025 россияне потратили в онлайне ₽5,3 трлн (+36% г/г), доля e-commerce в рознице — 22%. При этом 97% оборота у российских площадок. Общий объем рынка онлайн-торговли (по прогнозам) составит ₽12–15 трлн в 2025, годовые темпы прироста 20–25%.

📈 Драйверы роста:
1️⃣ Усиление позиций лидеров. Доля ТОП-100 ритейлеров и маркетплейсов в товарообороте растет. WB и Ozon активнее других захватывают позиции на рынке
2️⃣ eGrocery — продажа товаров повседневного спроса (один из быстрорастущих лидеров ниши), рост до ₽1,6–1,7 трлн в 2025 и до 1,1 млрд заказов
3️⃣ Открываются новые ПВЗ, улучшается логистика и тд
4️⃣ Развитие Retail Media. Создаются специальные e-commerce соцсети для блогеров, чтобы продвигать товары

⚠️ Риски онлайн-торговли в России?
— Инфраструктурные ограничения: дефицит складских площадей и курьеров повышает себестоимость фулфилмента
— Замедление темпов роста: несмотря на высокие 20–25%, взрывного роста уже не наблюдается. Есть вероятность, что отрасль вышла на «плато развития»
— Конкуренция увеличивает стоимость удержания клиента: у маркетплейсов и ритейлеров растут затраты
— Ужесточение регулирования ecommerce (закон о маркетплейсах с 2026 года)

📊 Российский e-commerce «взрослеет»: фаза резкого взлета меняется на «осознанный рост». Что новые изменения означают?

1) Для селлеров вырастут издержки: контроль за качеством товаров усилится, появятся дополнительные проверки личности или компании (которая ведет торговлю), поменяются требования по хранению и доставке товаров

2) Для покупателей: товары станут безопаснее, выбор в локальном сегменте больше, сервис круче, но цены вырастут, так как издержки переложат на потребителей

А как часто вы делаете заказы онлайн? Или, может, предпочитаете «по старинке»: ходить в магазины? Пишите в комментах 👇

#США #SP500

🇺🇸 Очередная шокирующая статистика дня…

Главный индекс американского рынка — S&P 500:
1️⃣ есть обычный S&P 500 (capitalization-weighted). Каждая компания занимает долю в индексе пропорционально своей рыночной капитализации
2️⃣ «Равновесная версия» S&P 500 — это equal-weighted index. Каждая компания получает одинаковый вес — по 0,2% (1/500)

Соотношение «равновесной версии» к обычному S&P 500 снизилось до 1,19, что является самым низким показателем с ноября 2008 года. Показатель упал ниже предыдущего минимума в июле 2024 года.

😱 Даже на минимуме 2022 года соотношение составляло 1,51, или на 27% выше.

С начала 2024 года S&P 500 (по капитализации) взлетел на ~33%, а его «равновесная» версия лишь на ~20%. В то же время акции из «Великолепной семерки» (Alphabet, Amazon, Apple, Broadcom, Meta Platforms, Microsoft и NVIDIA) выросли примерно на 76%.

📊 +100500-е подтверждение, что весь американский рынок держится лишь на горстке акций технологических компаний с большой капитализацией…

#Путин #Трамп

Путин «сел» в США, как сообщают некоторые источники. Уже скоро президент России начнет переговоры с Трампом на базе Joint Base Elmendorf–Richardson в Анкоридже. Это первая их встреча лицом к лицу за 6 лет, которая продлится 6-7 часов (по прогнозам).

1️⃣ Формат переговоров предусматривает «три на три»

2️⃣ Российская делегация (кроме Путина):

— Сергей Лавров, министр иностранных дел
— Юрий Ушаков, советник президента по внешней политике

«Дополнительные» наши слоняры:
— Андрей Белоусов, министр обороны
— Антон Силуанов, министр финансов
— Кирилл Дмитриев, глава РФПИ

3️⃣ Делегация США (кроме Трампа):

— Марко Рубио,
госсекретарь
— Стивен Уиткофф, специальный посланник

Хегсет, Бессент и Латник присоединятся к саммиту на расширенной двусторонней встрече и обеде

4️⃣ Символизм места: саммит состоится рядом с военной базой на мемориальном кладбище, где захоронены 9 советских летчиков и 4 человека, погибших в 1942–1945 годах при перегоне самолетов из США в рамках ленд-лиза

5️⃣ Бизнес только после мира на Украине: Трамп заявил, что бизнес-вопросы будут обсуждаться только при прогрессе в урегулировании украинского конфликта

6️⃣ Угроза «очень жестких последствий»: Трамп пообещал Путину очень серьезные последствия, если Москва не пойдет на уступки для остановки военных действий

7️⃣ Оптимизм Путина и намеки на ядерную сделку: Путин заявил, что США прилагают «искренние усилия» для урегулирования ситуации, а также намекнул на возможность ядерного соглашения в рамках дальнейших дискуссий

📊 Как Вы думаете, чем закончится эта встреча? Мирным «разделением» Украины на сферы влияния? Пустословием? Жестким унижением Трампа или Путина?

Пишите в комментах👇
За самое интересное мнение админ Артем лично подарит телеграм-премиум/звезды/подарок в тг

#Путин #Трамп

Часть 1

«ВСЕ стороны хотят перейти к обсуждению мирного соглашения»

Именно так завершилась ночная встреча Путина и Трампа. Она прошла (цитата) «на 10 баллов из 10».

📱 После нее американский президент по телефону пообщался с Зеленским (который в пн прилетит в США), лидерами ЕС и Генеральным секретарем НАТО.

Ранее Трамп заявил, что если мира не будет, Россию и ее друзей ждут жесткие экономические последствия. Под удар попадут покупатели российской нефти, включая Китай. Теперь риторика поменялась на более мягкую. Индии, правда, уже досталось: страна платит США 50%-е пошлины, половина из которых — наказание за покупку российской нефти. Заключение мира, скорее всего, приведет к снижению или отмене пошлин.

☠️ На что бы еще глобально повлияло окончание конфликта? Во-первых, народ перестанет умирать из-за военных действий. По мнению некоторых западных СМИ, потери России и Украины составляют более 2000 человек в день.

Во-вторых, экономические последствия окончания этого конфликта также были бы огромными: в его первые дни цены на природный газ подскочили в 10 раз по сравнению с довоенными уровнями. С тех пор на российские энергоносители, включая нефть, были введены санкции. Эти санкции, вероятно, будут постепенно отменяться.

🛢️ Отдельно по нефти: не секрет, что конфликт подтолкнул цены на нефть и они стали выше обычного. Чтобы сократить доходы России страны G7 и ЕС ввели потолки цен на уровне $60 и $47,60 за российский баррель соответственно. Образовался теневой рынок нефти, предложение «черного золота» сократилось. Если потолки убрать, то Россия станет продавать больше нефти, цена на нее, скорее всего, снизится (как и мировая инфляция).

Кстати, на тему инфляции. Цены на пшеницу упали до 5-летнего минимума. Падение, вероятно, продолжится. Хотя еще в начале конфликта продовольственная инфляция взлетела до небес из-за резкого сокращения экспорта украинского зерна (страна поставляет пшеницу 400 миллионам человек по всему миру).

To be continued…

#долг #youtube

Мировой долг (гос + частный) достиг рекордных значений — $324 трлн (333% мирового ВВП)! Практически все должны. Но кому и где?

🔹 Внутри стран между различными субъектами: домохозяйствами, банками, фондами, государством и тд
🔹 Между странами: долги одних = активы других. Одни страны — чистые кредиторы (Германия, Нидерланды, Швейцария, Япония), другие — чистые должники (США — крупнейший, госдолг > $37 трлн)
🔹 Между странами и международными организациями: МВФ, ВБ, ЕИБ, АФБР и тд

Интересный поинт про развивающиеся рынки: за 2020–2025 гг выплаты «частникам» в 3 раза больше, чем Китаю. А 3,4 млрд человек живут в странах, где процентные платежи превышают расходы на здравоохранение или образование — это уже системная проблема…

⚠️ Опасный момент 2025–2027 гг, когда развитым странам надо рефинансировать почти половину долга при высоких ставках…

📊 В нашем новом фильме на канале Economix мы обсудим:

— почему и как мир должен сам себе
— куда идут денежные потоки по долгам
— в чем же проблема огромного долга? В дороговизне обслуживания, структуре держателей и качестве залога, под который долг берется

И еще многие другие темы. Приятного просмотра)

YouTube: https://youtu.be/1VDE9XZCjHs?si=65UahNCrcsbF7IDD

ВК: https://vk.com/video-212544792_456239385

❤️ Поддержите нас лайками, комментами и подпиской на Boosty: https://boosty.to/hardprocent. Мы будем этому очень рады 🙂.