✅ Главное по секторам российского рынка

🛢Цены на газ в Европе снова на максимумах. Газпром (GAZP), как основной поставщик, напрямую выигрывает не только от роста цен, но и от снижения заполненности газохранилищ.

⛏ На сталелитейные компании катится каток:
Усиливается государственное давление повышать кап. вложения в ущерб дивидендам.
• В ценах на сталь разворот - в Китае цены уже падают.
• Проект европейского карбонового налога ожидается уже летом и ударит по металлургам.
• Успеют ли инвесторы получить дивиденды или каток задавит их раньше?

🏦 Банки продолжают радовать. Выдают сильные финансовые результаты, например ВТБ (VTBR), и раздают амбициозные обещания, например сегодня Тинькофф (TCSG) по развитию брокерского направления.

🔌 Крупнейшие компании сектора электроэнергетики продолжают разочаровывать:
• Интер РАО (IRAO) покупает непрофильные строительные активы, откладывает в долгий ящик мотивационную программу.
• Россети (RSTI) обсуждают отмену дивидендов за 2020 год.
• Мосэнерго (MSNG) положительно выделяется из сектора: компания получила рекордную выручку в 1 квартале и сегодня рекомендовала дивиденды с доходностью 7.8%.

🧪 Компании в секторе нефтехимии продолжают выигрывать от сохранения высоких цен на продукцию. Также возможный выкуп акций в ходе сделки между ТАИФом и Сибуром является дополнительным катализатором роста.

📡 Акции технологических компаний могут продолжить рост. На мировых рынках на задний план благодаря заявлениям ФРС отошли инфляционные опасения. Это также положительно отражается и на российских техах: Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL).

#Сектор #GAZP #NVTK #CHMF #MAGN #NLMK #TCSG #VTBR #SBER #IRAO #RSTI #HYDR #MSNG #NKNC #KZOS #KAZT #YNDX #MAIL
@AK47pfl

✅ Главное по секторам российского рынка

🛢 Нефтяной сектор: Buy. Российская нефть Urals в Европе с начала года подорожала в 1.5 раза, преодолев отметку $75 за баррель, впервые с мая 2019 года. Нефть продолжает расти в преддверии встречи ОПЕК+, на которой, как ожидается, альянс примет решение о дальнейших смягчениях ограничений по добыче нефти.

⛏ Металлургия: Sell. Введение экспортных пошлин со стороны государства стал неожиданностью для российских металлургов. По оценкам аналитиков, сильнее остальных металлургов пострадает Русал (RUAL): компания может потерять до 6.2% выручки и до 16.7% EBITDA.

🛒 Продуктовый ритейл: Hold. Рост заболеваемости коронавирусом, особенно новым дельта штаммом, продолжается. Власти ограничивают посещение ресторанов, кафе и прочих мест досуга невакцинированным. Это вызовет переток потребительского спроса в сегменты доставки еды и продуктового ритейла, а также будет способствовать прочим онлайн сервисам.

🏗 Девелопмент: Hold. Недавно глава ЦБР заявила, что для предотвращения образования пузырей при восстановлении экономики увеличение ключевой ставки на следующем заседании может составить до 1%. Курс ЦБ РФ на ужесточение кредитно-денежной политики приведет к снижению спроса ипотечного кредитования - сильного драйвера роста сектора в последний год.

🔌 Электроэнергетика.
Угольная и газовая генерация: Hold
Ветряная и гидрогенерация: Buy.
Самое интересное в секторе сейчас - тема климата. Россию затянули в международную борьбу с потеплением климата. Ресурсы будут перетекать из угольной генерации в ветряную, солнечную и гидро.
В конце июля - начале августа будут разыграны новые проекты в ветряной и солнечной генерации (ДПМ ВИЭ 2.0). Энел Россия (ENRU)- наиболее вероятный бенефициар новой программы поддержки ВИЭ.

🏥 Здравоохранение: Buy. Новая волна COVID-19 в России, «добровольно-принудительная вакцинация», вспышка госпитализаций и повсеместные тестирования позволяют заработать акционерам компаний АФК Системы (AFKS) за счет производства вакцин, лекарств и тестов, а также лечения от ковида в Медси и Мать и Дитя (MDMG) благодаря лечению ковида в Лапино.

#Сектор #ROSN #LKOH #TATN #SNGS #CHMF #MAGN #NLMK #FIVE #MGNT #LNTA #PIKK #LSRG #ETLN #SMLT #IRAO #ENRU #HYDR #UPRO #AFKS #MDMG
@AK47pfl

✅ Главное по секторам российского рынка

🛢 Нефтяной сектор: Hold. ОАЭ выпустило официально опровержение новости о договоренности между странами-членами ОПЕК+. Консультации о параметрах сделки и условиях смягчения ограничений по добыче нефти настоящий момент продолжаются. Решение по сделке уже затянулось на две недели, что в очередной раз показало наличие нестабильности на нефтяном рынке

📡 IT: Hold. Недавно вышедшие данные по инфляции в США вновь угрожают оценке технологических компаний, сокращением дисконтированных будущих денежных потоков. Так, продолжающая расти и достигшая 5.4% инфляция приближает ужесточение политики ФРС США, в частности рост ключевой ставки, от чего страдают те компании, большая часть денежных потоков которых лежит в будущем.

🏗 Девелопмент: Buy. Население предъявляет высокий спрос на новое жилье. За полгода банками было выдано 936 тыс. ипотечных кредитов на общую сумму в 2.69 трлн руб, что является рекордным показателем за всю историю. В это же время условия для выдачи ипотеки упрощаются, делая ее доступной для еще большей части населения.

🔌 Электроэнергетика.
Угольная и газовая генерация: Hold.
"Зеленая" генерация: Buy.
Сектор на пороге трансформации. Россия стремительно подключилась к мировой повестке перехода на зеленую энергетику: Путин и Байден обсуждают проблему климата, Керри - спец. представитель по климату - проводит 4хдневный визит в России, Европа мотивирует Россию переходить на зеленую энергию через карбоновый налог, чиновники всех рангов обсуждают зеленую тематику и т.п. В планах России увеличение зеленых мощностей в 10 раз на фоне сокращения угольной генерации. На этом фоне интересны зеленые генераторы: Энел Россия (ENRU), En+ (ENPG), Русгидро (HYDR). Остальной сектор не интересен.

#Сектор #ROSN #LKOH #TATN #SNGS #YNDX #MAIL #PIKK #LSRG #ETLN #SMLT #ENPG #ENRU #HYDR
@AK47pfl

✅ Главное по секторам российского рынка

⛏ Металлургия: Hold. Сейчас время отчетностей компаний за 2-й квартал 2021, когда пришелся основной рост цен на сталь. В ближайших отчетах металлурги покажут сильные результаты, их акции дадут высокую квартальную дивдоходность. Так, акции уже отчитавшейся Северстали (CHMF) дадут квартальную доходность в 5%.

🛢 Нефтяной сектор: Hold. В воскресенье страны-члены ОПЕК+ договорились повышать добычу нефти на 400 тыс б/сутки ежемесячно до сентября 2022г. Соглашение положило конец двухнедельному спору между Саудовской Аравией и ОАЭ. Цена нефти на этих новостях снизилась, но на российский рынок в долгосрочном промежутке времени увеличение добычи окажет позитивное влияние.

📡 Телекомы: Hold. Операторы отмечают рекордный рост интернет траффика в России в 2021 году. Так, например, рост трафика фиксированного интернета составил 43% - более чем в 2.5 раза больше чем в предыдущие годы. От увеличения использования интернета напрямую выигрывают операторы связи, в РФ это МТС (MTSS), Ростелеком (RTKM) и Veon (VEON).

🏗 Девелопмент: Buy. Продолжается развитие строительного сектора в РФ, что отражается в финансовых показателях компаний. Так, например, сегодня Эталон (ETLN) отчитался о росте продаж на 39% по итогам 1 квартала, а вчера вышла отчетность Самолета (SMLT), топ пика РДВ в секторе, показавшая рост выручки на 81%.

🔌 Электроэнергетика.
Угольная и газовая генерация: Hold.
"Зеленая" генерация: Buy. Мир все глубже вовлекается в новый энергетический переход. Ведущие экономики уже не могут игнорировать важность зеленой энергетики, вопрос о более быстром переходе к чистой энергии может остро встать в Европе уже в ближайшее время из-за аномальных ливней в Германии.

🏥 Здравоохранение: Buy. Большой потенциал для развития сектора сохраняется. Компании, производящие вакцины от COVID-19 выросли на 15-30% за последние 5 дней из-за опасений перед новым штаммом вируса, они продолжат хорошо зарабатывать, если вирус станет сезонным.

#Сектор #CHMF #MAGN #NLMK #ROSN #LKOH #TATN #SNGS #MTSS #RTKM #VEON #PIKK #LSRG #ETLN #SMLT #ENPG #ENRU #HYDR #AFKS #MDMG #ISKJ
@AK47pfl

#HYDR
⚡ СД Русгидро одобрил дивиденды ниже ожиданий: 0.05304937 руб. на акцию (доходность 6.8%)

Ранее компания говорила о 0.089 руб. на акцию, согласно дивполитике.

❓ Зачем в портфеле нужна Русгидро (HYDR)? Дивдоходность меньше, чем у других генераторов. Даже банковский депозит даёт больше.

Сравнение доходностей:
• ОГК-2 — 15%
• ТГК-1 — 12%
• ОФЗ на 4 года — 12%
• Мосэнерго — 10.6%
• Банковский депозит — 8%
• Интер РАО — 7.3% (уже был)
• Русгидро — 6.8%

#HYDR
@AK47pfl

❓ Зачем в портфеле нужна Русгидро (HYDR)? Торгуется под P/E = 5 без явных триггеров к росту прибыли, в России есть компании под 1-2-3 P/E.

Компании выпала участь инвестировать в дорогостоящие проекты на Дальнем Востоке, а не награждать акционеров высокими дивидендами.

#HYDR
@AK47pfl