🔍Стабилизация курса тенге и уменьшение процентных ставок поспособствовали снижению финансового стресса в Казахстане. К такому выводу пришли аналитики АКРА в новом исследовании.

Динамика индекса финансового стресса
⬇️После сдержанного роста осенью 2023 г. индекс финансового стресса АКРА для Казахстана (ACRA SFSI KZ) в начале 2024 г. несколько снизился и продолжил снижение в июне и начале июля.

⚠️АКРА считает, что ключевое влияние на индекс стресса оказывал дисбаланс ликвидности в тенге, тогда как дисбаланс валютной ликвидности сошел на нет еще в начале года.

✳️На фоне понижательной динамики триггеров комбинация индикаторов, используемых для расчета ACRA SFSI KZ, отразила снижение индекса, который зафиксировал при этом локальный минимум с 2014 года.

Прогноз на 2024 г.
📊В 2024 году по мере ожидаемого АКРА понижения процентных ставок и стабилизации процентных расходов экономических агентов (при замедлении инфляции и смягчении монетарных условий национального регулятора) индекс стресса может выйти на стабильную динамику и остаться примерно на текущем уровне.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2785/


👍 @acraru #аналитика #Казахстан #экономика #курс #динамика

🔍Аналитики АКРА оценили ESG-портфель банковского сектора в России и представили итоги за 2023 г.

О важном из исследования
🟢Совокупный объем ESG-портфеля банковского сектора России на конец 2023 г. составил 4,4 трлн руб.
🟢Основная доля ESG-портфеля банков на конец 2023 г. приходилась на кредиты с привязкой к выполнению различных условий, связанных с устойчивым развитием
🟢Большинство опрошенных банков (39%) проводят собственную оценку соответствия финансируемых проектов критериям "зеленых" и адаптационных проектов национальной таксономии
🟢По результатам опроса, 35% респондентов уже оценивают влияние климатических рисков
🟢Наиболее динамично растущим рынком "зеленых" кредитов среди крупнейших экономик мира является Китай

Прогноз на будущее
📊АКРА полагает, что в ближайшие несколько лет объем портфеля "зеленых" и адаптационных кредитов, а также кредитов с ESG-ковенантами может вырасти на десятки процентов, но не столько за счет новых выдач, сколько благодаря отладке и внедрению в банках систем учета разных типов финансовых инструментов устойчивого развития.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2786/


👍 @acraru #аналитика #esg #банки #кредиты

📊 АКРА представляет обновленный базовый сценарий макроэкономического прогноза с 2024 по 2027 год.

🟢Прогноз по ВВП
В случае отсутствия новых внешних шоков темпы роста реального ВВП в России снизятся до 2-2,5% в четвертом квартале 2024 года.

🟢Состояние инфляции
На двухлетнем горизонте постепенное снижение инфляции в РФ до уровня, близкого к целевому. В 2025 году ее диапазон составит 4-6%, в 2026 году – 3,5-5,5%, а в 2027 году – 3,5-5,5%.

🟢Динамика рубля
Рубль будет ослабевать в 2025–2026 годах относительно мировых валют на 1,5–2% в среднегодовом выражении и окажется относительно волатильным внутри года в указанный период.

Баланс бюджета останется отрицательным, но приблизится к диапазону от -1 до 0% ВВП начиная с 2025 года.

Цены на товары российского экспорта в иностранной валюте практически не изменятся в номинальном выражении.

О прекращении биржевой торговли долларами и евро
Макроэкономический эффект санкций, введенных в июне в отношении Московской биржи, вероятнее всего, будет незначителен. АКРА не ожидает принципиальных изменений равновесного валютного курса в связи с переносом части торгов валютой во внебиржевой сегмент.

⚠️Прогнозные показатели представлены в таблице документа


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2787/


👍 @acraru #аналитика #экономика #макропрогноз

📝АКРА представляет данные о полезном отпуске электроэнергии в разных регионах России за 2022-2024 годы. Анализ показывает, что динамика потребления электроэнергии значительно отличается в зависимости от специализации регионов.

🟢В 2022 году снижение потребления электроэнергии наблюдалось в 42 из 57 регионов, особенно в тех, которые зависят от добычи угля и металлов.

🟢Динамика потребления электроэнергии существенно снизилась в регионах, специализирующихся на производстве химической и нефтехимической продукции, а также на машино- и приборостроении в 2022 году. Однако в начале 2024 года началось восстановление благодаря появлению первых результатов реализации политики импортозамещения.

🟢В 2023 году динамика потребления оживилась, особенно в металлургии и пищевой промышленности: рост внутреннего спроса подстегивает производство. Дальний Восток демонстрирует самые высокие темпы роста, что свидетельствует об эффективности программ развития этого региона.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2789/


👍 @acraru #аналитика #регионы #электроэнергетика

📑Аналитики АКРА подготовили V выпуск бюллетеня долгового рынка, который описывает текущее состояние и тренды рынка облигаций и госдолга Российской Федерации.

О важном из обзора:

🟢Доходности на высоком уровне, объемы размещений снизились
Доходности государственных и корпоративных облигаций в первом квартале 2024 года оставались на высоких уровнях после серии повышений ключевой ставки Банком России во второй половине 2023 года. Объемы новых размещений в корпоративном сегменте несколько снизились по сравнению с рекордным показателем четвертого квартала 2023 года, но это объясняется преимущественно сезонным фактором.

🟢 Низкая дефолтность и адаптация к высоким ставкам
Уровень дефолтности по корпоративным облигациям за 2023 год составил всего 0,1% от совокупного объема непогашенного номинала. Несмотря на рост неисполненных обязательств в начале 2024 года, общий уровень дефолтности остается низким, что свидетельствует об адаптации облигационного рынка к высоким процентным ставкам.

🟢Замещение еврооблигаций и покрытие рейтингами АКРА
Срок замещения еврооблигаций российских компаний был официально продлен до 1 июля 2024 года. Ожидается, что объем выпуска замещающих облигаций в корпоративном сегменте составит 14-16 млрд долларов США. Покрытие рынка корпоративного долга рейтингами АКРА превышает 70%, при этом наибольшее покрытие наблюдается в нефтегазовом секторе и банковской сфере, где рейтингами АКРА охвачено 96% долга.

🟢 Прогнозы и вызовы
АКРА не ожидает значительного роста объемов новых выпусков рублевых корпоративных облигаций до конца первой половины 2024 года. Дальнейшие изменения в политике Банка России в отношении ключевой ставки будут играть главную роль в развитии рынка корпоративных облигаций.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2790/


👍 @acraru #облигации #тренды #аналитика

📂Представляем новое исследование АКРА, которое основано на анализе строительной отрасли и рынка жилой недвижимости.

Согласно данным за первое полугодие 2024 года, спрос на жилье пока остается высоким, несмотря на сокращение льготных программ. Доля ипотечных сделок в общем объеме сделок по ДДУ достигла рекордных 91% в первом полугодии.

На что стоит обратить внимание:

🙏2023 год стал рекордным по вводу жилья в России (51,8 млн кв. м)
🙏С 2018 года наблюдается стабильный рост рынка жилья
🙏Введение эскроу-счетов в 2019 году изменило систему финансирования строительства, сделав ее зависимой от платежеспособного спроса и скорости продаж жилья
🙏Цены на первичном рынке жилья стабильно росли в 2021-2023 годах, значительно превышая уровень инфляции

Сценарии развития строительной отрасли
1️⃣В умеренно консервативном сценарии с понижением ипотечных ставок и изменением условий льготных программ рынок может быстро восстановиться.
2️⃣В более пессимистичном сценарии с сохранением высоких ставок и ужесточением условий льготных программ восстановление может занять больше времени.

📊АКРА полагает, что развитие механизмов проектного и структурированного финансирования не только позволит диверсифицировать источники долгосрочного финансирования строительной отрасли, но и обеспечит перераспределение рисков между банковским, финансовым и государственным секторами, а также будет способствовать преодолению последствий возможной реализации стрессовых сценариев на рынке недвижимости.

+ исследование также содержит графики, иллюстрирующие динамику рынка ипотеки и строительства жилья


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2792/


👍 @acraru #аналитика #строительство #недвижимость

📂АКРА представляет данные по динамике задолженности на оптовом и розничном рынках электроэнергии за первое полугодие 2024 года.

В первом полугодии 2024 года объем планового потребления электроэнергии в России вырос на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Наибольший рост наблюдался в Сибири (+5,9%), затем в европейской части России и на Урале (+4%).

В то же время динамика задолженности в отрасли носит неоднозначный характер:

🟢На ОРЭМ (оптовый рынок электроэнергии и мощности) задолженность снизилась на 3,7 млрд рублей относительно начала года, но все еще выше, чем в 2023 году (72,2 млрд руб. против 71,9 млрд руб.).
🟢На РРЭ (розничный рынок электроэнергии) задолженность сократилась на 4,1 млрд рублей с начала года, что является продолжением тенденции последних двух лет. Однако объем долга на РРЭ значительно превышает уровень задолженности на ОРЭМ.

Прогноз АКРА:

📊АКРА прогнозирует: по результатам текущего года увеличение потребления электроэнергии на 3,5–4,0% относительно показателя годом ранее. Период существенных неплатежей за поставленную электроэнергию не наступил и в перспективе не ожидается. В связи с этим АКРА полагает, что отрасль сохранит свое кредитное качество.

🔗Подробнее в исследовании: https://www.acra-ratings.ru/research/2794/

👍 @acraru #аналитика #электроэнергетика

📂АКРА опубликовало новый обзор, в котором проанализированы текущие тенденции рынка ипотечного кредитования в России.


Выводы аналитиков:


✅прогнозируется рост ипотечного портфеля в 2024 году в пределах 10,5-12,5%, а величину совокупных ипотечных выдач — в объеме 5–5,2 трлн руб., что примерно на 35% ниже показателя рекордного 2023 года (7,8 трлн руб.), но все же чуть выше (+5%) значений 2022 года (4,8 трлн руб.).

✅вопрос о наличии на рынке ипотечного пузыря по-прежнему актуален, так как в 2020–2024 годах стоимость квадратного метра жилья росла существенно быстрее, чем доходы населения, однако при этом качество ипотечного портфеля сохраняется устойчивым (доля проблемной задолженности на 01.07.2024 составила 0,6%).

✅в настоящее время цены на жилую недвижимость в целом стабильны, однако в ближайшие 12 месяцев АКРА допускает некоторую коррекцию в пределах 3–5% как на первичном рынке, так и на вторичном, после чего стоимость жилья вновь начнет расти на горизонте более 12–18 месяцев.

✅досрочное погашение ипотеки не имеет экономического смысла на фоне роста ставок по вкладам, что несет в себе риски некоторого ухудшения качества банковских портфелей в будущем.

✅вступающий в силу с начала 2025 года ипотечный стандарт, разработанный с целью защиты прав и законных интересов заемщиков, может привести к еще большему росту ипотечной ставки, поскольку банки, скорее всего, станут закладывать в нее упускаемую из-за действия данного стандарта выгоду.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2795/


Также читайте на сайте новость с мнением старшего директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирины Носовой о ценах на квартиры после отмены льготных программ.


👍 @acraru #аналитика #недвижимость #ипотека