Роснефть vs Газпром нефть
Летом прошлого года "Газпром нефть" взяла курс на доведение payout группы до 50% прибыли по мсфо, что придало импульс акциям компании, которые по своей стоимости быстро догнали котировки Роснефти.
С мая этого года вопреки более сильной отчетности Газпром нефти отставание ее акций от котировок Роснефти достигло максимального с лета прошлого года значения (70-80р.)
Роснефть vs Газпром нефть:
▫️payout за 2019г.:
-Роснефть: 50%
-Газпром нефть: 45%
▫️дивиденд на акцию за 19г.:
-Роснефть: 33.41р.
-Газпром нефть: 37.96р.
▫️прибыль за 6 мес. 20г. по мсфо:
-Роснефть: -113 млрд.р.(убыток)
-Газпром нефть: +8.2 млрд.р.
💡Сейчас есть все предпосылки к тому, что дивиденды на одну акцию Газпром нефти по итогам 2020г. снова превысят аналогичные дивиденды Роснефти.
💡Даже с учетом более высокого "blue chips" - статуса акций Роснефти их стоимость относительно акций Газпром нефти выглядит слишком высокой.
💡Текущую ситуацию можно использовать:
а) для обмена акций Роснефти на Газпром нефть
б) для спекулятивного трейда: "шорт Роснефти против лонга Газпром нефти"
#rosn #sibn
Летом прошлого года "Газпром нефть" взяла курс на доведение payout группы до 50% прибыли по мсфо, что придало импульс акциям компании, которые по своей стоимости быстро догнали котировки Роснефти.
С мая этого года вопреки более сильной отчетности Газпром нефти отставание ее акций от котировок Роснефти достигло максимального с лета прошлого года значения (70-80р.)
Роснефть vs Газпром нефть:
▫️payout за 2019г.:
-Роснефть: 50%
-Газпром нефть: 45%
▫️дивиденд на акцию за 19г.:
-Роснефть: 33.41р.
-Газпром нефть: 37.96р.
▫️прибыль за 6 мес. 20г. по мсфо:
-Роснефть: -113 млрд.р.(убыток)
-Газпром нефть: +8.2 млрд.р.
💡Сейчас есть все предпосылки к тому, что дивиденды на одну акцию Газпром нефти по итогам 2020г. снова превысят аналогичные дивиденды Роснефти.
💡Даже с учетом более высокого "blue chips" - статуса акций Роснефти их стоимость относительно акций Газпром нефти выглядит слишком высокой.
💡Текущую ситуацию можно использовать:
а) для обмена акций Роснефти на Газпром нефть
б) для спекулятивного трейда: "шорт Роснефти против лонга Газпром нефти"
#rosn #sibn
Целевые уровни акций российской нефтедобычи относительно стоимости нефти
Со второй половины прошлого года в котировках сырья и акций российской нефтедобычи можно было наблюдать следующую условную зависимость:
brent в руб/10=ROSN=SIBN=LKOH/15=TATN*0.55
В моменте данный баланс нарушен, если снова привести котировки акций к стоимости сырья, одновременно пересчитав их в "нормальные" цены, то получим следующие целевые уровни (апсайд):
▫️Роснефть: 332р.(-13%)
▫️Газпром нефть: 332р.(+20%)
▫️Лукойл: 4980р. (+17%)
▫️Татнефть ао: 604р. (+40%)
💡На горизонте 1 года российский сектор нефтедобычи может стать интересной инвестиционной идеей, текущие уровни по некоторым акциям (татнефть) уже начинают выглядеть достаточно привлекательно.
#lkoh #rosn #sibn #tatn
Со второй половины прошлого года в котировках сырья и акций российской нефтедобычи можно было наблюдать следующую условную зависимость:
brent в руб/10=ROSN=SIBN=LKOH/15=TATN*0.55
В моменте данный баланс нарушен, если снова привести котировки акций к стоимости сырья, одновременно пересчитав их в "нормальные" цены, то получим следующие целевые уровни (апсайд):
▫️Роснефть: 332р.(-13%)
▫️Газпром нефть: 332р.(+20%)
▫️Лукойл: 4980р. (+17%)
▫️Татнефть ао: 604р. (+40%)
💡На горизонте 1 года российский сектор нефтедобычи может стать интересной инвестиционной идеей, текущие уровни по некоторым акциям (татнефть) уже начинают выглядеть достаточно привлекательно.
#lkoh #rosn #sibn #tatn
Газпром нефть может нарастить payout
Газпрому принадлежит около 96% Газпром нефти(ГПН), за последние годы роль ее дивидендов значительно выросла👇
Дивиденды Газпрома на 48% состоят из дивидендов ГПН: как уже отмечалось ранее, доля дивидендов ГПН в дивидендах Газпрома по итогам 2019г. достигла максимального исторического значения, увеличившись за последние годы с 16% до 48%.
Газпром заинтересован в дальнейшем росте дивидендов ГПН: по итогам 9 мес. расчетный объем дивидендов Газпрома составил 160 млрд.р.(5.41р./акц. payout 40%), что по аналогии с прошлым годом предполагало бы выплату Газпром нефтью за 9мес. 64 млрд.р.(13.56р./акц.) вместо рекомендованных 24 млрд.р.(5 руб./акц., payout 66%).
❗В такой ситуации к лету следующего года для выплаты собственных дивидендов Газпрому придется существенно увеличивать payout ГПН с текущих 50% или искать альтернативные источники (которых нет).
💡Состоявшийся по итогам 9мес. рост payout ГПН с 50% до 66% и разговоры про сокращение Газпромом своей доли в компании косвенно подтверждает наличие потребности в финансировании будущих дивидендов монополии, решение продать часть акций и увеличить payout ГПН могло бы стать оптимальным решением данной проблемы.
#sibn
Газпрому принадлежит около 96% Газпром нефти(ГПН), за последние годы роль ее дивидендов значительно выросла👇
Дивиденды Газпрома на 48% состоят из дивидендов ГПН: как уже отмечалось ранее, доля дивидендов ГПН в дивидендах Газпрома по итогам 2019г. достигла максимального исторического значения, увеличившись за последние годы с 16% до 48%.
Газпром заинтересован в дальнейшем росте дивидендов ГПН: по итогам 9 мес. расчетный объем дивидендов Газпрома составил 160 млрд.р.(5.41р./акц. payout 40%), что по аналогии с прошлым годом предполагало бы выплату Газпром нефтью за 9мес. 64 млрд.р.(13.56р./акц.) вместо рекомендованных 24 млрд.р.(5 руб./акц., payout 66%).
❗В такой ситуации к лету следующего года для выплаты собственных дивидендов Газпрому придется существенно увеличивать payout ГПН с текущих 50% или искать альтернативные источники (которых нет).
💡Состоявшийся по итогам 9мес. рост payout ГПН с 50% до 66% и разговоры про сокращение Газпромом своей доли в компании косвенно подтверждает наличие потребности в финансировании будущих дивидендов монополии, решение продать часть акций и увеличить payout ГПН могло бы стать оптимальным решением данной проблемы.
#sibn
Нефтерубль и выручка нефтегазового сектора с 2012г.
По итогам 2020г. отчитались 4 компании(выручка, г/г):
▫️Башнефть (-38%)
▫️Роснефть (-34%)
▫️Газпром нефть (-20%)
▫️Новатэк (-18%)
На фоне падения в 2020г. среднегодовой стоимости нефти на 27% среднее снижение выручки по отчитавшимся компаниям составило аналогичные 27%, наиболее устойчивым к случившемуся шоку оказался Новэтэк(-18%), наиболее пострадавшей Башнефть(-38%).
Сектор продолжает находиться во власти цен на нефть: корреляция выручки и стоимости нефти с 2012г. остается на повышенном уровне и составляет от 61% у Новатэка до 93% у Башнефти.
С начала года цена на нефть в рублях увеличилась на 23% - восстановление выручки в секторе не за горами.
#sibn #rosn #bane #nvtk
По итогам 2020г. отчитались 4 компании(выручка, г/г):
▫️Башнефть (-38%)
▫️Роснефть (-34%)
▫️Газпром нефть (-20%)
▫️Новатэк (-18%)
На фоне падения в 2020г. среднегодовой стоимости нефти на 27% среднее снижение выручки по отчитавшимся компаниям составило аналогичные 27%, наиболее устойчивым к случившемуся шоку оказался Новэтэк(-18%), наиболее пострадавшей Башнефть(-38%).
Сектор продолжает находиться во власти цен на нефть: корреляция выручки и стоимости нефти с 2012г. остается на повышенном уровне и составляет от 61% у Новатэка до 93% у Башнефти.
С начала года цена на нефть в рублях увеличилась на 23% - восстановление выручки в секторе не за горами.
#sibn #rosn #bane #nvtk
Дивиденды Газпрома и Газпром нефти
Стали известны итоговые дивиденды двух компаний за 2020г.:
▫️Газпром: 12,55р.
▫️Газпром нефть: 15р.(payout 45%->60%)
💡Газпром в этом году проявил самостоятельность и не стал сильно доить свою нефтяную дочку.
Доля дивидендов ГПН в дивидендах материнской компании относительно рекордного прошлого года сократилась в два раза и составила 23% при этом суммарный payout гпн увеличился до рекордных 60% от нескорректированной прибыли.
#sibn
Стали известны итоговые дивиденды двух компаний за 2020г.:
▫️Газпром: 12,55р.
▫️Газпром нефть: 15р.(payout 45%->60%)
💡Газпром в этом году проявил самостоятельность и не стал сильно доить свою нефтяную дочку.
Доля дивидендов ГПН в дивидендах материнской компании относительно рекордного прошлого года сократилась в два раза и составила 23% при этом суммарный payout гпн увеличился до рекордных 60% от нескорректированной прибыли.
#sibn
Газпром нефть отчет за 1 кв. 21г. - выручка "выздоровела"
Квартальная выручка превысила доковидный уровень 2019 года., но по прибыли пока заметно небольшое отставание.
💡Возврат котировок на доковидные 400-450р. становится вопросом ближайших месяцев.
#sibn
Квартальная выручка превысила доковидный уровень 2019 года., но по прибыли пока заметно небольшое отставание.
💡Возврат котировок на доковидные 400-450р. становится вопросом ближайших месяцев.
#sibn
Нефтегазовый сектор - оценка от "Ренессанс Капитал"
Москва. 10 декабря. ИНТЕРФАКС - Инвестиционная компания "Ренессанс Капитал" пересмотрела прогнозные цены акций и депозитарных расписок (DR) анализируемых компаний нефтегазового сектора РФ, сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогноз по сектору от "Ренессанс Капитал":
▫️Див.доходность за 2021г.: 8.7%
▫️Див.доходность за 2022г.: 9.4%
▫️Средняя цена Brent в 2022г.: $65
OFF: Небольшой опрос: нужны ли подобные посты на канале?👇
#rosn #lkoh #sibn #sngs #sngsp #tatn #tatnp #gazp #nvtk #trnfp
Москва. 10 декабря. ИНТЕРФАКС - Инвестиционная компания "Ренессанс Капитал" пересмотрела прогнозные цены акций и депозитарных расписок (DR) анализируемых компаний нефтегазового сектора РФ, сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогноз по сектору от "Ренессанс Капитал":
▫️Див.доходность за 2021г.: 8.7%
▫️Див.доходность за 2022г.: 9.4%
▫️Средняя цена Brent в 2022г.: $65
OFF: Небольшой опрос: нужны ли подобные посты на канале?👇
#rosn #lkoh #sibn #sngs #sngsp #tatn #tatnp #gazp #nvtk #trnfp
"ВТБ Капитал " поднял рекомендацию для акций Газпром нефти, Татнефти и "префов" Сургутнефтегаза до "покупать"
Москва. 15 декабря. ИНТЕРФАКС - "ВТБ Капитал" пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых нефтяных компаний РФ, сообщается в обзоре инвестбанка.
Прогноз на 2022г.:
▫️средняя цена Brent: $72,7 за баррель
▫️средний курс USD/RUB: 74,4 руб.
"Мы считаем, что ключевыми бенефициарами растущей инфляции и повышения стоимости капитала во всем мире являются акции стоимости - в частности, акции компаний сырьевых секторов. Теперь мы придерживаемся заметно более оптимистичного взгляда на российские нефтяные компании".
#lkoh #sibn #sngs #sngsp #tatn #tatnp #bane #banep
Москва. 15 декабря. ИНТЕРФАКС - "ВТБ Капитал" пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых нефтяных компаний РФ, сообщается в обзоре инвестбанка.
Прогноз на 2022г.:
▫️средняя цена Brent: $72,7 за баррель
▫️средний курс USD/RUB: 74,4 руб.
"Мы считаем, что ключевыми бенефициарами растущей инфляции и повышения стоимости капитала во всем мире являются акции стоимости - в частности, акции компаний сырьевых секторов. Теперь мы придерживаемся заметно более оптимистичного взгляда на российские нефтяные компании".
#lkoh #sibn #sngs #sngsp #tatn #tatnp #bane #banep
Газпром нефть мсфо 2021г. - растущая история по привлекательной цене
Объемы добычи углеводородов заметно прибавили:
▫️4кв21: 27.4 млн.т.н.э.(+14%)
▫️2021: 101 млн.т.н.э.(+6%)
По итогам 22г. компания планирует увеличить добычу на 7%, а в 2025г. выйти на 130 млн.т.н.э.
Мощный рост доходов:
▫️Выручка: 3.07 трлн.р.(+53%)
▫️Ebitda: 986 млрд.р.(+103%)
▫️Прибыль: 503 млрд.р.(х3)
Ценовой фактор хорошо помог.
Привлекательная оценка:
▫️P/E = 4.7
▫️EV/Ebitda = 2.7
💡При ND/Ebitda = 0.2 возникает хорошее пространство для увеличения дивидендов, размер которых сейчас упирается в 50% скорректированной прибыли. Дивиденды за 2022г. год должны быть не меньше чем за 21г.(>53р.), поэтому есть неплохие шансы на обновление котировками своих максимумов.
🎯Цель на 22г.: 621р.(+21%)
#sibn
Объемы добычи углеводородов заметно прибавили:
▫️4кв21: 27.4 млн.т.н.э.(+14%)
▫️2021: 101 млн.т.н.э.(+6%)
По итогам 22г. компания планирует увеличить добычу на 7%, а в 2025г. выйти на 130 млн.т.н.э.
Мощный рост доходов:
▫️Выручка: 3.07 трлн.р.(+53%)
▫️Ebitda: 986 млрд.р.(+103%)
▫️Прибыль: 503 млрд.р.(х3)
Ценовой фактор хорошо помог.
Привлекательная оценка:
▫️P/E = 4.7
▫️EV/Ebitda = 2.7
💡При ND/Ebitda = 0.2 возникает хорошее пространство для увеличения дивидендов, размер которых сейчас упирается в 50% скорректированной прибыли. Дивиденды за 2022г. год должны быть не меньше чем за 21г.(>53р.), поэтому есть неплохие шансы на обновление котировками своих максимумов.
🎯Цель на 22г.: 621р.(+21%)
#sibn
