Forwarded from Мощный межвед 🗡
www.cbr.ru
Аналитические записки | Банк России
🛒Магнит вырос на 40% г/г во 2к22. Насколько сильны остальные показатели?
📌Рост выручки составил +40% г/г до 579 млрд руб; без учета Дикси +21% г/г.
• LFL продажи выросли на 13% г/г. Чек увеличился на 15% г/г, ниже инфляции (19,5% г/г), а трафик снизился на 2% г/г, подчеркивая возросшее давление на бюджеты домохозяйств.
• В момент высоких ставок и турбулентности, $MGNT сократил органическую экспансию во 2к22, открыв 126 магазинов против 528 в 1к22. Тем не менее, благодаря агрессивным открытиям в предыдущие кварталы, торговая площадь выросла на 9% г/г (без учета Дикси). По мере стабилизации экономики, считаем что компания продолжит открывать магазины.
📌И у $MGNT и у $FIVE, нормализированный рост на уровне 19-21% в 2к22, а LFL +11-13%.
📌Сильный рост и улучшение операционного рычага дают хорошие ожидания на финансовые результаты обеих сетей, 2 августа ($FIVE) и 19 августа ($MGNT). В прошлом году ЕБИТДА маржа составила 8% и 7%, соответственно. Мы ждем показатель не ниже во 2к22.
#ритейл
@xtxixty
📌Рост выручки составил +40% г/г до 579 млрд руб; без учета Дикси +21% г/г.
• LFL продажи выросли на 13% г/г. Чек увеличился на 15% г/г, ниже инфляции (19,5% г/г), а трафик снизился на 2% г/г, подчеркивая возросшее давление на бюджеты домохозяйств.
• В момент высоких ставок и турбулентности, $MGNT сократил органическую экспансию во 2к22, открыв 126 магазинов против 528 в 1к22. Тем не менее, благодаря агрессивным открытиям в предыдущие кварталы, торговая площадь выросла на 9% г/г (без учета Дикси). По мере стабилизации экономики, считаем что компания продолжит открывать магазины.
📌И у $MGNT и у $FIVE, нормализированный рост на уровне 19-21% в 2к22, а LFL +11-13%.
📌Сильный рост и улучшение операционного рычага дают хорошие ожидания на финансовые результаты обеих сетей, 2 августа ($FIVE) и 19 августа ($MGNT). В прошлом году ЕБИТДА маржа составила 8% и 7%, соответственно. Мы ждем показатель не ниже во 2к22.
#ритейл
@xtxixty
⏰ Макроповестка
💾 Наборы данных и отчёты:
• кредитование физических лиц в июне (в т.ч. ипотечное)
• денежная масса М2 к началу июля
• депозиты физических и юридических лиц в июне
💡 Тезисы:
• О доходах населения
• О выпуске базовых секторов
• Об экономической активности в 1п22
@xtxixty
💾 Наборы данных и отчёты:
• кредитование физических лиц в июне (в т.ч. ипотечное)
• денежная масса М2 к началу июля
• депозиты физических и юридических лиц в июне
💡 Тезисы:
• О доходах населения
• О выпуске базовых секторов
• Об экономической активности в 1п22
@xtxixty
💡Помощник Президента Максим Орешкин рассказал о новых принципах экономической политики – что изменилось и что осталось?
Выступление состоит из двух частей: описания экономической политики 1П22 и тезисов о долгосрочных изменениях в экономике
На слайдах второй части было больше тезисов, чем затронуто в самом обсуждении
Как с любым сигналом, важно разделить новые меры и старые – продолжающие реализацию более ранних решений
✅Новые тезисы, не входившие в Единый план по достижению национальных целей от 2021:
• Переход от распределительной модели к созидательной
• Новые страны, контрагенты, механизмы
• Отказ от накопления валютных активов
Продолжением прежних мер в рамках Единого плана являются:
• Открытость торговли, реализация совместных проектов и поездок
• Приоритет России и национализация элит
• Валютный контроль
• Дебюрократизация и опора на частную инициативу
• Рост доли частного сектора
• Упрощение регуляторики
• Рост доли инфраструктурных расходов
@xtxixty
Выступление состоит из двух частей: описания экономической политики 1П22 и тезисов о долгосрочных изменениях в экономике
На слайдах второй части было больше тезисов, чем затронуто в самом обсуждении
Как с любым сигналом, важно разделить новые меры и старые – продолжающие реализацию более ранних решений
✅Новые тезисы, не входившие в Единый план по достижению национальных целей от 2021:
• Переход от распределительной модели к созидательной
• Новые страны, контрагенты, механизмы
• Отказ от накопления валютных активов
Продолжением прежних мер в рамках Единого плана являются:
• Открытость торговли, реализация совместных проектов и поездок
• Приоритет России и национализация элит
• Валютный контроль
• Дебюрократизация и опора на частную инициативу
• Рост доли частного сектора
• Упрощение регуляторики
• Рост доли инфраструктурных расходов
@xtxixty
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в четверг?
• Котировки ОФЗ по итогам вчерашней сессии менялись слабо, в основном прибавив 0,1-0,2пп.
• Доходности, таким образом, сдвинулись на 1-5бп вниз по всей длине кривой, оставшись в отдельных бумагах на уровне закрытия среды.
• Спред 2-10 лет находится на уровне 111бп, спред 5-10 лет закрылся на отметке 35бп.
• Торговый оборот составил 15,7 млрд руб. (16,1 млрд руб. – днем ранее) и был равномерно распределен по срочности торгуемых бумаг.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
💡Макростратегия по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
#fi @pro_bonds
@xtxixty
• Котировки ОФЗ по итогам вчерашней сессии менялись слабо, в основном прибавив 0,1-0,2пп.
• Доходности, таким образом, сдвинулись на 1-5бп вниз по всей длине кривой, оставшись в отдельных бумагах на уровне закрытия среды.
• Спред 2-10 лет находится на уровне 111бп, спред 5-10 лет закрылся на отметке 35бп.
• Торговый оборот составил 15,7 млрд руб. (16,1 млрд руб. – днем ранее) и был равномерно распределен по срочности торгуемых бумаг.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
💡Макростратегия по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
#fi @pro_bonds
@xtxixty
🔗Норникель – хорошие операционные результаты за 2кв22
📈Производство всех металлов во 2кв22 показало двузначный рост г/г на фоне низкой базы 2021 (когда Октябрьский и Таймырский рудники были затоплены). По сравнению с 1кв22 снижение производства никеля составило 6% из-за планового ремонта на Харьявалте. Квартальное снижение производства платины на 3% объясняется высокой базой 1кв22
📌Норникель подтвердил производственный план на 2022 год. При этом по состоянию на конец 2кв22 компания несколько опережала план по меди, палладию и платине и немного отставала по никелю
📝Сильные производственные результаты в целом соответствовали нашим ожиданиям. 2 августа компания отчитывается о финансовых результатах за 1П22 – наш основной фокус будет на продажах и масштабах накоплении оборотного капитала
@metalswire @xtxixty
📈Производство всех металлов во 2кв22 показало двузначный рост г/г на фоне низкой базы 2021 (когда Октябрьский и Таймырский рудники были затоплены). По сравнению с 1кв22 снижение производства никеля составило 6% из-за планового ремонта на Харьявалте. Квартальное снижение производства платины на 3% объясняется высокой базой 1кв22
📌Норникель подтвердил производственный план на 2022 год. При этом по состоянию на конец 2кв22 компания несколько опережала план по меди, палладию и платине и немного отставала по никелю
📝Сильные производственные результаты в целом соответствовали нашим ожиданиям. 2 августа компания отчитывается о финансовых результатах за 1П22 – наш основной фокус будет на продажах и масштабах накоплении оборотного капитала
@metalswire @xtxixty
⚡ Что нового в секторе электроэнергетики?
• Спрос на ээ за 7 дней +1.6% г/г (-3.2% неделю назад), в июле -0.3%, с начала года +1.9%.
• 7 проектов ДПМ2 за 37.5 млрд руб $IRAO, ГЭХ, Татнефти сдвинут ввод без штрафов – это было неизбежно, компании пользуются послаблениями.
Проблема с ВИЭ обрудованием обсуждается:
• Минпромторг заявил, что обязательства Vestas по СПИК могут передать вместе с юрлицом новым собственникам из РФ.
• СилМаш анализирует производство 4-6МВт ветроустановок, видит стоимость 10 млрд руб.
• РосАтом и вьетнамская An Xuan Energy построят ветропарк.
• У $MSNG производство ээ +1.4% г/г в 1П22, $ENRU +4.3%, $UPRO +17.1% (из-за снижения выработки ГЭС в Сибири у Березовской ГРЭС рост выработки).
• МСФО отчетности все меньше – кроме $IRAO и $RSTI/$FEES, $TGKA не опубликует 1П22, видимо, не только из-за стейка Fortum, тк $OGKB, $MSNG поступят также. $ENRU перенесла 1П22 МСФО на осень. $UPRO планирует МСФО и звонок 2 августа – ключевое – комментарии по продаже.
#электроэнергетика
@xtxixty
• Спрос на ээ за 7 дней +1.6% г/г (-3.2% неделю назад), в июле -0.3%, с начала года +1.9%.
• 7 проектов ДПМ2 за 37.5 млрд руб $IRAO, ГЭХ, Татнефти сдвинут ввод без штрафов – это было неизбежно, компании пользуются послаблениями.
Проблема с ВИЭ обрудованием обсуждается:
• Минпромторг заявил, что обязательства Vestas по СПИК могут передать вместе с юрлицом новым собственникам из РФ.
• СилМаш анализирует производство 4-6МВт ветроустановок, видит стоимость 10 млрд руб.
• РосАтом и вьетнамская An Xuan Energy построят ветропарк.
• У $MSNG производство ээ +1.4% г/г в 1П22, $ENRU +4.3%, $UPRO +17.1% (из-за снижения выработки ГЭС в Сибири у Березовской ГРЭС рост выработки).
• МСФО отчетности все меньше – кроме $IRAO и $RSTI/$FEES, $TGKA не опубликует 1П22, видимо, не только из-за стейка Fortum, тк $OGKB, $MSNG поступят также. $ENRU перенесла 1П22 МСФО на осень. $UPRO планирует МСФО и звонок 2 августа – ключевое – комментарии по продаже.
#электроэнергетика
@xtxixty
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (+1.2%) вчера продолжил расти, акции тех сектора (Nasdaq 100 +0.9%) тоже остались в плюсе.
🇪🇺 Европейские индексы вновь показали положительную динамику: STOXX 600 +1.1%, 🇩🇪DAX +0.9%, 🇫🇷CAC 40 +1.3%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются смешанно, от -0.8% до +0.5%.
🇷🇺 Российский рынок приостановил рост: $IMOEX -0.3% встретил сопротивление около 2 200, $RTSI -1.4%
🟢 Лидеры: $HHRU +18% продолжил свое ралли, $UPRO +4.6%, $MTSS +3.2%, $RSTI +3.0%, $MGNT +2.9%
🔴 Отстающие: $MAGN -3.4%, $CHMF -3.0%, $RUAL -2.1%, $POLY -2.0%, $HYDR -1.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (+1.2%) вчера продолжил расти, акции тех сектора (Nasdaq 100 +0.9%) тоже остались в плюсе.
🇪🇺 Европейские индексы вновь показали положительную динамику: STOXX 600 +1.1%, 🇩🇪DAX +0.9%, 🇫🇷CAC 40 +1.3%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются смешанно, от -0.8% до +0.5%.
🇷🇺 Российский рынок приостановил рост: $IMOEX -0.3% встретил сопротивление около 2 200, $RTSI -1.4%
🟢 Лидеры: $HHRU +18% продолжил свое ралли, $UPRO +4.6%, $MTSS +3.2%, $RSTI +3.0%, $MGNT +2.9%
🔴 Отстающие: $MAGN -3.4%, $CHMF -3.0%, $RUAL -2.1%, $POLY -2.0%, $HYDR -1.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🏢Падение продаж $ETLN во 2к22. Будет ли оно самым глубоким в секторе?
📌За 2к22 объем продаж снизился на 57% г/г до 53 тыс кв.м., ускорившись против 1к22 (-8% г/г). Основные причины - высокие процентные ставки и окончание инвестиционного спроса в марте.
• Таким образом, продажи в 1п22 упали на 35% г/г (до 143,5 тыс кв.м.), что значительно хуже рыночных трендов и ключевых конкурентов: ЛСР - сопоставимо г/г, а Самолет +64% г/г.
• Компания приоритезирует цены против объемов и аккуратно подходит к реализации текущих проектов. Средняя цена выросла на 25% г/г (294 тыс руб/кв.м.).
• Доля ипотечных сделок достигла 55% во 2к22, снизившись на 6пп против 1к22 и на 12пп г/г.
📌$ETLN сильно нарастил портфель в 2.2х раза г/г до 6 млн кв.м. Тем не менее, большинство проектов в регионах и в ранней стадии готовности, нужно будет дождаться окончательного объема жилья, выводимого в продажу. По операционному профилю компания уступает ключевым публичным девелоперам.
#недвижимость
@xtxixty
📌За 2к22 объем продаж снизился на 57% г/г до 53 тыс кв.м., ускорившись против 1к22 (-8% г/г). Основные причины - высокие процентные ставки и окончание инвестиционного спроса в марте.
• Таким образом, продажи в 1п22 упали на 35% г/г (до 143,5 тыс кв.м.), что значительно хуже рыночных трендов и ключевых конкурентов: ЛСР - сопоставимо г/г, а Самолет +64% г/г.
• Компания приоритезирует цены против объемов и аккуратно подходит к реализации текущих проектов. Средняя цена выросла на 25% г/г (294 тыс руб/кв.м.).
• Доля ипотечных сделок достигла 55% во 2к22, снизившись на 6пп против 1к22 и на 12пп г/г.
📌$ETLN сильно нарастил портфель в 2.2х раза г/г до 6 млн кв.м. Тем не менее, большинство проектов в регионах и в ранней стадии готовности, нужно будет дождаться окончательного объема жилья, выводимого в продажу. По операционному профилю компания уступает ключевым публичным девелоперам.
#недвижимость
@xtxixty
Банк России опубликовал статистику по кредитованию физлиц – вот основные числа
🏠 Жилищное кредитование в июне:
• Объем выдачи: +81% м/м | -53.5% г/г
• Средневзвешенная ставка: 6.36%
• Средневзвешенный срок: 297 месяцев
• Просроченная задолженность: -18% г/г
• Доля просроченной задолженности по ИЖК: 0.5%
📱Необеспеченное розничное кредитование в июне:
• Объем выдачи: +21% м/м | -21% г/г
💡Кредитный импульс ушел в отрицательную область. Здесь двойной эффект:
i) выдачи отрицательно скажутся на динамике финсектора в ВВП
ii) низкие уровни розничного кредитования напрямую влияют на потребительский спрос, что отражает динамика непродовольственной розницы
@xtxixty
🏠 Жилищное кредитование в июне:
• Объем выдачи: +81% м/м | -53.5% г/г
• Средневзвешенная ставка: 6.36%
• Средневзвешенный срок: 297 месяцев
• Просроченная задолженность: -18% г/г
• Доля просроченной задолженности по ИЖК: 0.5%
📱Необеспеченное розничное кредитование в июне:
• Объем выдачи: +21% м/м | -21% г/г
💡Кредитный импульс ушел в отрицательную область. Здесь двойной эффект:
i) выдачи отрицательно скажутся на динамике финсектора в ВВП
ii) низкие уровни розничного кредитования напрямую влияют на потребительский спрос, что отражает динамика непродовольственной розницы
@xtxixty
🔗Продажи российских производителей стали в июне
📉По данным Metal Expert, в июне продажи стали ускорили падение, сократившись на 24% г/г (против 11% г/г в мае), при снижении экспорта проката на 36% г/г и внутренних поставок на 22% г/г (против -41% и -8% в мае соответственно)
📉Наибольшее падение продаж в июне показали $NLMK и $MAGN (33-35% г/г); НЛМК при этом сократил поставки полуфабрикатов на экспорт почти на 40% г/г
📉Продажи $CHMF сократились на 22% г/г в июне из-за сокращения экспорта проката более чем в 4 раза; компания смогла переориентировать часть объемов – внутренние продажи выросли на 11% г/г
📉Усиление падения внутренних продаж против мая было вызвано упавшим спросом, который, однако, в июле постепенно начал восстанавливаться
❗️Мы ожидаем, что в июле внутренние продажи немного улучшатся, но экспорт продолжит падение на фоне замедляющегося глобального спроса; более того, при текущих ценах экспортные поставки российских производителей находятся на грани убыточности
@metalswire @xtxixty
📉По данным Metal Expert, в июне продажи стали ускорили падение, сократившись на 24% г/г (против 11% г/г в мае), при снижении экспорта проката на 36% г/г и внутренних поставок на 22% г/г (против -41% и -8% в мае соответственно)
📉Наибольшее падение продаж в июне показали $NLMK и $MAGN (33-35% г/г); НЛМК при этом сократил поставки полуфабрикатов на экспорт почти на 40% г/г
📉Продажи $CHMF сократились на 22% г/г в июне из-за сокращения экспорта проката более чем в 4 раза; компания смогла переориентировать часть объемов – внутренние продажи выросли на 11% г/г
📉Усиление падения внутренних продаж против мая было вызвано упавшим спросом, который, однако, в июле постепенно начал восстанавливаться
❗️Мы ожидаем, что в июле внутренние продажи немного улучшатся, но экспорт продолжит падение на фоне замедляющегося глобального спроса; более того, при текущих ценах экспортные поставки российских производителей находятся на грани убыточности
@metalswire @xtxixty
Почему юань становится резервной валютой развивающихся стран?
На начало 2022 юань занимал второе место среди валют в международных резервах России с долей 17.1%
Банк России – один из лидеров по накоплению резервов в юанях, но это не исключение из общего тренда, а, скорее, яркое его проявление
• С 2016, когда юань был включён в корзину резервных валют МВФ, его доля растёт, и, согласно опросу Всемирного банка, юань включен в резервы 65% центральных банков
• Среди развивающихся стран на накопление юаневых активов в последние годы переориентировались, например, страны Латинской Америки: общий объём юаневых резервов для Бразилии, Чили и Перу с 2017 по 2021 вырос в 5 раз – для первой из стран доля юаня в резервах ~5%
• Из развитых стран одной из первых в юань стала вкладываться Норвегия – сейчас активы в юанях составляют ~2% резервов Банка Норвегии
❓Почему так случилось и что будет дальше?
🖼В следующих постах советуем обратить внимание не только на текст, но и на графики
@xtxixty
На начало 2022 юань занимал второе место среди валют в международных резервах России с долей 17.1%
Банк России – один из лидеров по накоплению резервов в юанях, но это не исключение из общего тренда, а, скорее, яркое его проявление
• С 2016, когда юань был включён в корзину резервных валют МВФ, его доля растёт, и, согласно опросу Всемирного банка, юань включен в резервы 65% центральных банков
• Среди развивающихся стран на накопление юаневых активов в последние годы переориентировались, например, страны Латинской Америки: общий объём юаневых резервов для Бразилии, Чили и Перу с 2017 по 2021 вырос в 5 раз – для первой из стран доля юаня в резервах ~5%
• Из развитых стран одной из первых в юань стала вкладываться Норвегия – сейчас активы в юанях составляют ~2% резервов Банка Норвегии
❓Почему так случилось и что будет дальше?
🖼В следующих постах советуем обратить внимание не только на текст, но и на графики
@xtxixty
Юань как резервная валюта: макрофакторы
С точки зрения макро, мотивация использования юаня в резервных активах строится на трёх факторах
• Торговля: чем больше доля Китая во внешней торговле страны, тем важнее центральным банкам иметь юаневые резервы – сейчас Китай занимает 1-ое место по доле в глобальном экспорте (>15% – почти в 2 раза больше следующих за ним Германии и США), растёт доля расчётов в юанях
• Внешний долг: Китай активно кредитует развивающиеся страны – сейчас на долю Китая приходится порядка 40% внешнего долга стран с низкими доходами – см. Belt and Road Initiative
• Валютные интервенции: здесь возможности ограничены из-за сложностей доступа к рыночной инфраструктуре, но в последние годы рынок становится более открытым – ждем комментариев от Банка России о том, как именно он сейчас может управлять юаневыми резервами
💡 Для Китая использование юаня как резервной валюты поможет снизить стоимость внешних заимствований, расширить экономическое влияние и снизить валютные риски
@xtxixty
С точки зрения макро, мотивация использования юаня в резервных активах строится на трёх факторах
• Торговля: чем больше доля Китая во внешней торговле страны, тем важнее центральным банкам иметь юаневые резервы – сейчас Китай занимает 1-ое место по доле в глобальном экспорте (>15% – почти в 2 раза больше следующих за ним Германии и США), растёт доля расчётов в юанях
• Внешний долг: Китай активно кредитует развивающиеся страны – сейчас на долю Китая приходится порядка 40% внешнего долга стран с низкими доходами – см. Belt and Road Initiative
• Валютные интервенции: здесь возможности ограничены из-за сложностей доступа к рыночной инфраструктуре, но в последние годы рынок становится более открытым – ждем комментариев от Банка России о том, как именно он сейчас может управлять юаневыми резервами
💡 Для Китая использование юаня как резервной валюты поможет снизить стоимость внешних заимствований, расширить экономическое влияние и снизить валютные риски
@xtxixty
💼 Юань как резервная валюта: взгляд инвестора
В последнее десятилетие центральные банки всё чаще рассматривают международные резервы как инвестиции – соответственно, важны диверсификация и доходность активов
В части первого активы в юанях не коррелируют с другими активами – тому есть две причины:
• сохранение ограничений на движение капитала смягчает влияние мировых финансовых потоков – согласно Rey (2018), c глобализацией триллемма международных финансов становится дилеммой – самостоятельная денежная политика возможна только при ограничении движения капитала
• экономическая политика Китая направлена на поддержание роста, и доходности в большей степени определяются им – нет риска "рецессии для борьбы с инфляцией"
Доходность же юаневых активов выше доходности активов в других резервных валютах, а коэффициент Шарпа для 1Y государственных облигаций ~1.5
💡Важность юаня как резервной валюты со временем будет расти: интерес к нему со стороны центральных банков только увеличивается
@xtxixty
В последнее десятилетие центральные банки всё чаще рассматривают международные резервы как инвестиции – соответственно, важны диверсификация и доходность активов
В части первого активы в юанях не коррелируют с другими активами – тому есть две причины:
• сохранение ограничений на движение капитала смягчает влияние мировых финансовых потоков – согласно Rey (2018), c глобализацией триллемма международных финансов становится дилеммой – самостоятельная денежная политика возможна только при ограничении движения капитала
• экономическая политика Китая направлена на поддержание роста, и доходности в большей степени определяются им – нет риска "рецессии для борьбы с инфляцией"
Доходность же юаневых активов выше доходности активов в других резервных валютах, а коэффициент Шарпа для 1Y государственных облигаций ~1.5
💡Важность юаня как резервной валюты со временем будет расти: интерес к нему со стороны центральных банков только увеличивается
@xtxixty
⏰ Макроповестка
💾 Наборы данных и отчёты:
• 09.00 PMI в обработке за июль – июньские значения индекса, как в обработке, так и в услугах, оказались выше 50
• доклад о денежно-кредитной политике – раскроет контекст недавнего решения по ключевой ставке
💡 Тезисы:
• О юане в качестве резервной валюты
• О кредитовании физлиц в июне
• О российском рынке стали в июне
@xtxixty
💾 Наборы данных и отчёты:
• 09.00 PMI в обработке за июль – июньские значения индекса, как в обработке, так и в услугах, оказались выше 50
• доклад о денежно-кредитной политике – раскроет контекст недавнего решения по ключевой ставке
💡 Тезисы:
• О юане в качестве резервной валюты
• О кредитовании физлиц в июне
• О российском рынке стали в июне
@xtxixty
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в пятницу?
• Котировки коротких и длинных ОФЗ по итогам пятничной сессии в большинстве остались неизменными, а среднесрочные выпуски подрожали на 0,1-0,3пп, сдвинув соответствующий сегмент кривой на 5-10бп вниз.
• При этом, длинные выпуски с погашением около 10 лет также прибавили 0,2-0,3пп в цене, из-за чего спред 5-10 лет вырос лишь на 2бп, до 37бп. Спред 2-10 лет составил 115бп.
• Кривая продолжает находиться в диапазоне 7,0-8,9%.
• Сессия прошла на низких объемах: оборот составил 6,3 млрд руб., чуть более активно торговали длинными бумагами.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
💡Макростратегия по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
#fi @pro_bonds
@xtxixty
• Котировки коротких и длинных ОФЗ по итогам пятничной сессии в большинстве остались неизменными, а среднесрочные выпуски подрожали на 0,1-0,3пп, сдвинув соответствующий сегмент кривой на 5-10бп вниз.
• При этом, длинные выпуски с погашением около 10 лет также прибавили 0,2-0,3пп в цене, из-за чего спред 5-10 лет вырос лишь на 2бп, до 37бп. Спред 2-10 лет составил 115бп.
• Кривая продолжает находиться в диапазоне 7,0-8,9%.
• Сессия прошла на низких объемах: оборот составил 6,3 млрд руб., чуть более активно торговали длинными бумагами.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
💡Макростратегия по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
#fi @pro_bonds
@xtxixty
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (+1.4%) показал сильнейший месячный рост +9.1% с ноября 2020 на фоне результатов компаний выше ожиданий. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +1.8%) выросли сильнее всего (+12.3% м/м) с апреля 2020
🇪🇺 Европейские индексы также росли: STOXX 600 +1.3%, 🇩🇪DAX +1.5%, 🇫🇷CAC 40 +1.7%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки растут +0.9%.
🇷🇺 Российский рынок в пятницу вырос: $IMOEX +1.1% (превысил 2200), $RTSI -0.8%
🟢 Лидеры: $OKEY +28%, $CIAN +11.9%, $LENT +11.1%, $SNGS +8.8%, $AFKS +6.2%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.4%, $OZON -4.1%, $ALRS -0.8%, $SIBN -0.8%, $GAZP -0.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (+1.4%) показал сильнейший месячный рост +9.1% с ноября 2020 на фоне результатов компаний выше ожиданий. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +1.8%) выросли сильнее всего (+12.3% м/м) с апреля 2020
🇪🇺 Европейские индексы также росли: STOXX 600 +1.3%, 🇩🇪DAX +1.5%, 🇫🇷CAC 40 +1.7%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки растут +0.9%.
🇷🇺 Российский рынок в пятницу вырос: $IMOEX +1.1% (превысил 2200), $RTSI -0.8%
🟢 Лидеры: $OKEY +28%, $CIAN +11.9%, $LENT +11.1%, $SNGS +8.8%, $AFKS +6.2%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.4%, $OZON -4.1%, $ALRS -0.8%, $SIBN -0.8%, $GAZP -0.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🚂 В июле впервые с февраля объемы перевозки грузов по ЖД начали восстанавливаться. Что произошло?
• В июле объемы восстановились до -5,5% г/г (vs -6.5% в июне). Грузооборот улучшился до -1,7% г/г (vs -2.8% в июне)
• Объемы за 7м22 упали на -3,2% г/г (vs -2,8% за 6м22). Грузооборот за 1 пол. вырос на 0,8% г/г (vs 1.2% за 6м22)
📈В июле выросли стройматериалы (11% г/г), а также нефть и нефтепродукты (2% г/г), на фоне роста добычи нефти на 2% и переработки на НПЗ на 4% к июню
⛏️ Как мы и ожидали ранее, в июле, из-за возврата квот Кузбассу, началось восстановление в угле (-8% г/г vs -12% в июне)
❗В августе погрузка угля упадет из-за начала действия запрета на импорт угля из РФ в ЕС. Кроме того, санкции задержат электрификацию Восточного Полигона на 9 мес
📉Ухудшающуюся динамику показали железная руда (-12% г/г vs -4% в июне) и лесные грузы (-33% г/г vs -25% в июне)
💡$GLTR, владея полувагонами и цистернами, является бенефициаром восстановления в угле, стройматериалах и нефти
#транспорт #жд
@xtxixty
• В июле объемы восстановились до -5,5% г/г (vs -6.5% в июне). Грузооборот улучшился до -1,7% г/г (vs -2.8% в июне)
• Объемы за 7м22 упали на -3,2% г/г (vs -2,8% за 6м22). Грузооборот за 1 пол. вырос на 0,8% г/г (vs 1.2% за 6м22)
📈В июле выросли стройматериалы (11% г/г), а также нефть и нефтепродукты (2% г/г), на фоне роста добычи нефти на 2% и переработки на НПЗ на 4% к июню
⛏️ Как мы и ожидали ранее, в июле, из-за возврата квот Кузбассу, началось восстановление в угле (-8% г/г vs -12% в июне)
❗В августе погрузка угля упадет из-за начала действия запрета на импорт угля из РФ в ЕС. Кроме того, санкции задержат электрификацию Восточного Полигона на 9 мес
📉Ухудшающуюся динамику показали железная руда (-12% г/г vs -4% в июне) и лесные грузы (-33% г/г vs -25% в июне)
💡$GLTR, владея полувагонами и цистернами, является бенефициаром восстановления в угле, стройматериалах и нефти
#транспорт #жд
@xtxixty