🚢 Что будет происходить с рынком контейнерных перевозок РФ в 2022?
 
· В 1 кв. 2022 г. контейнерооборот в морских портах на Балтике упал на 15% г/г. В Дальневосточном бассейне рост на 28% г/г

·  Падение на Балтике связано с уходом с российского рынка примерно 14 из 20 контейнерных линий. Их доля рынка — 70%

· Пока что падение не столь велико потому, что линии завершают вывоз контейнеров из РФ, который продлится до конца апреля

·  Наш прогноз контейнерного рынка на 2022 г. — падение контейнерооборота в Балтийском бассейне не менее чем на 50%, при сохранении объемов на ДВ на уровне 2021 г

💡 Наиболее сильно пострадает $GLPR, 2/3 контейнерооборота которого приходится на Балтийский бассейн и всего лишь 1/3 на ДВ.

·  Компания зарегистрирована на Кипре. До принятия решения Maersk об их доле и потенциальном новом акционере, решения о редомициляции едва ли возможны. GDR компании в Лондоне в настоящий момент не торгуются

💡Ключевым бенефициаром текущей ситуации станет $FESH. Хотя мощности близки к полной загрузке, цены вырастут. По нашим оценкам, компания торгуется с 2022 EV/ EBITDA <4х

#транспорт #контейнеры

@xtxixty

🚢 Операционные показатели Global Ports за 2 кв. 2022. Что происходит с контейнерным рынком?

 • Во 2 кв. 2022 контейнерооборот портов РФ упал на 35% г/г, что связано с уходом контейнерных линий из России

 • Наиболее сильно во 2 кв пострадала перевалка контейнеров в Балтийском бассейне (-61% г/г )

 • Падение на Дальнем Востоке составило всего 13%. Китайская COSCO продолжает работать в регионе

 • На Черном море, из-за переориентации логистики с Балтики на Юг, объемы упали всего на 12%

• Контейнерооборот Global Ports во 2 кв. упал сильнее рынка (на 41% г/г). На Балтике падение составило 58% г/г, тогда как на ДВ всего 7%

• В 2022, за счет сокращения CAPEX с $43 млн до $15-20 млн и перехода на 4-дневную рабочую неделю, $GLPR продолжит генерировать положительный FCF ($22 млн)

💡Во 2 пол 2022 ожидаем прихода на рынок китайских контейнерных линий второго эшелона и запуска лизинга контейнеровозов из дружественных стран

#транспорт #порты #контейнеры

@xtxixty

🚢Операционные результаты Fesco за 2 кв. 2022 оказались хуже рынка и GLPR

• Контейнерооборот ВМТП во 2 кв 2022 упал на 19% г/г, тогда как ДВ упал лишь на 13%. Падение объемов Global Ports на ДВ составило всего -7%

• Сильнее всего пострадал импорт (-35%). Падение экспорта было не столь значительным (-17%) из-за вывоза порожних контейнеров из РФ

• Загрузка ВМТП во 2 кв 2022 составила 81% (vs 100% в 1 кв. 2022 г.)

📈 Ожидаем улучшения во 2 пол 2022:

1. Решение проблемы дефицита контейнеров за счёт их закупки за рубежом

2. Приход на рынок РФ новых контейнерных линий

3. Взятие в лизинг иностранных контейнеровозов

💡Ключевые преимущества Fesco:

• Бизнес Fesco сосредоточен на Дальнем Востоке, что позволяет инвесторам сделать ставку на рост объемов контейнерного рынка в регионе

• Диверсифицированный портфель активов: 63 тыс контейнеров, 9 тыс фитинговых платформ, 21 судно.

#транспорт #контейнеры

@xtxixty