Давайте поговорим про Risk-On и Risk-Off
Эти понятия отражают эмоции инвесторов, и самым прямым образом влияют на движение цен активов
Участники торгов постоянно принимают решения, основанные на своих ожиданиях, эмоциях и умозаключениях.
Это формирует два основных состояния - Risk-On и Risk-Off
Risk-On, жадность
Понимание этих состояний может быть хорошим подспорьем для принятия решений в торговле
Есть 7 макро-индикаторов, которые подскажут, в каком режиме находится рынок сейчас:
#macro
Эти понятия отражают эмоции инвесторов, и самым прямым образом влияют на движение цен активов
Участники торгов постоянно принимают решения, основанные на своих ожиданиях, эмоциях и умозаключениях.
Это формирует два основных состояния - Risk-On и Risk-Off
Risk-On, жадность
Инвесторы оптимистичны, верят в рост экономики и готовы вкладываться в рискованные активы (акции, криптовалюты, товары), чтобы заработать большеRisk-Off, страх
Инвесторы напуганы, ищут безопасность и перекладывают деньги в надёжные активы (доллар США, облигации, золото), чтобы сохранить капитал
Понимание этих состояний может быть хорошим подспорьем для принятия решений в торговле
Есть 7 макро-индикаторов, которые подскажут, в каком режиме находится рынок сейчас:
#macro
1. Акции vs облигации (S&P 500 vs. US Treasuries)
Акции (например, индекс S&P 500) - это риск, а государственные облигации США - безопасность
Их движение показывает, что выбирают инвесторы
Акции - как прыгать с парашютом, а облигации - как почиллить мягком кресле.
Когда люди хотят адреналина, они прыгают (Risk-On). Когда боятся - они хотят не прыгать, а в мягкое кресло (Risk-Off)
Так вот, логично:
Как следить?
Смотрим ETF на облигации (TLT например), и сравниваем его с ETF на индекс например SP500 (SPY).
На графике - в данный момент акции растут, а облигации (TLT, красным) стабильны
#macro
Акции (например, индекс S&P 500) - это риск, а государственные облигации США - безопасность
Их движение показывает, что выбирают инвесторы
Акции - как прыгать с парашютом, а облигации - как почиллить мягком кресле.
Когда люди хотят адреналина, они прыгают (Risk-On). Когда боятся - они хотят не прыгать, а в мягкое кресло (Risk-Off)
Так вот, логично:
📈 Акции растут, облигации падают или стабильны: Инвесторы выбирают риск. Risk-On.
📉 Акции падают, облигации растут: Деньги уходят в безопасность. Risk-Off
Как следить?
Смотрим ETF на облигации (TLT например), и сравниваем его с ETF на индекс например SP500 (SPY).
На графике - в данный момент акции растут, а облигации (TLT, красным) стабильны
#macro
2. Индекс доллара США (DXY)
DXY измеряет силу доллара США по отношению к корзине валют (евро, иена и др.). Доллар - это как бы "убежище" для инвесторов, которые находятся в поиске стабильности во времена замешательства и страха
Как спасательный круг в шторм 🛟
Когда рынки штормит, все хватаются за этот круг, и его, DXY, ценность растёт. Когда всё спокойно, участники рынка бросают круг и плывут к более прибыльным берегам.
Выглядит понятно:
На скрине - DXY находится на минимумах за 2 года
#macro
DXY измеряет силу доллара США по отношению к корзине валют (евро, иена и др.). Доллар - это как бы "убежище" для инвесторов, которые находятся в поиске стабильности во времена замешательства и страха
Как спасательный круг в шторм 🛟
Когда рынки штормит, все хватаются за этот круг, и его, DXY, ценность растёт. Когда всё спокойно, участники рынка бросают круг и плывут к более прибыльным берегам.
Выглядит понятно:
📈 DXY растёт: Люди бегут из акций и криптовалют в доллар. Risk-Off.
📉 DXY падает: Инвесторы продают доллар, чтобы купить рисковые активы. Risk-On.
На скрине - DXY находится на минимумах за 2 года
#macro
2
3. "Мусорные" облигации (High-Yield Bonds)
High-Yield Bonds - это долги компаний с низким рейтингом. Они рискованные, но дают высокую доходность.
Покупка "мусорных" облигаций - как игра в покер. Если вы уверены, что выиграете (экономика сильна), вы играете (Risk-On). Если боитесь проиграть, вы уходите (Risk-Off).
Можно следит за, например, etf на JNK или HYG
Дополнительно:
Следите за расширением спреда, разницей в доходности с гособлигациями. Вычтите доходность казначейской облигации из доходности выбранного индекса мусорных облигаций.
Например, если доходность индекса мусорных облигаций составляет 8%, а доходность 10-летних трежерис - 4%, спред будет 4% (8% - 4%)
#macro
High-Yield Bonds - это долги компаний с низким рейтингом. Они рискованные, но дают высокую доходность.
Покупка "мусорных" облигаций - как игра в покер. Если вы уверены, что выиграете (экономика сильна), вы играете (Risk-On). Если боитесь проиграть, вы уходите (Risk-Off).
📈 Цены растут: Инвесторы верят в компании и берут риск. Risk-On.
📉 Цены падают: Страх дефолтов гонит капитал прочь. Risk-Off.
Можно следит за, например, etf на JNK или HYG
Дополнительно:
Следите за расширением спреда, разницей в доходности с гособлигациями. Вычтите доходность казначейской облигации из доходности выбранного индекса мусорных облигаций.
Например, если доходность индекса мусорных облигаций составляет 8%, а доходность 10-летних трежерис - 4%, спред будет 4% (8% - 4%)
#macro
10
4. Индекс VIX
VIX измеряет ожидаемую волатильность рынка акций
Это типа барометра, только для страха. Можно сравнить с сиреной в городе - тихо (низкий VIX) - люди гуляют и инвестируют (Risk-On). Громко (высокий VIX) - все прячутся (Risk-Off).
Просто посмотрите, в какие периоды были всплески🤷♂️
#macro
VIX измеряет ожидаемую волатильность рынка акций
Это типа барометра, только для страха. Можно сравнить с сиреной в городе - тихо (низкий VIX) - люди гуляют и инвестируют (Risk-On). Громко (высокий VIX) - все прячутся (Risk-Off).
📉 VIX ниже 20: Спокойствие и уверенность. Risk-On.
📈 VIX выше 35: Паника и хаос. Risk-Off.
Просто посмотрите, в какие периоды были всплески🤷♂️
#macro
5. CNN Fear & Greed Index
Этот индекс объединяет 7 показателей (включая VIX, кстати) в шкалу от 0 (страх) до 100 (жадность)
С трактовкой показателей все довольно понятно:
Преимущество в том, что это простой способ быстро оценить настроение рынка
Как именно считали?
1. Market Momentum:
Сравнивается текущее значение индекса S&P 500 с его 125-дневным скользящим средним
2. Сила цены акций:
Анализируется отношение акций, достигших годовых максимумов, к акциям, достигшим годовых минимумов
3. Ширина рынка (Stock Price Breadth):
Рассчитывается отношение объема торгов растущих акций к объему торгов падающих акций
4. Опционы:
Анализируется соотношение между опционами пут и колл
5. Спрос на активы-убежища:
Сравнивается доходность облигаций с доходностью акций
6. Спрос на "мусорные" облигации:
Анализируется разница между доходностью высокодоходных облигаций и доходностью государственных облигаций
7. Волатильность рынка:
Используется индекс волатильности VIX.
Смотрим здесь
В данный момент стрелочка на жадности. Если хотим посмотреть, как менялись показатели во времени - в правом верхнем углу нажимаем "timeline"
#macro
Этот индекс объединяет 7 показателей
С трактовкой показателей все довольно понятно:
0-20: Экстремальный страх. Risk-Off
40-60: Нейтрально
80-100: Экстремальная жадность. Risk-On
Преимущество в том, что это простой способ быстро оценить настроение рынка
Как именно считали?
1. Market Momentum:
Сравнивается текущее значение индекса S&P 500 с его 125-дневным скользящим средним
2. Сила цены акций:
Анализируется отношение акций, достигших годовых максимумов, к акциям, достигшим годовых минимумов
3. Ширина рынка (Stock Price Breadth):
Рассчитывается отношение объема торгов растущих акций к объему торгов падающих акций
4. Опционы:
Анализируется соотношение между опционами пут и колл
5. Спрос на активы-убежища:
Сравнивается доходность облигаций с доходностью акций
6. Спрос на "мусорные" облигации:
Анализируется разница между доходностью высокодоходных облигаций и доходностью государственных облигаций
7. Волатильность рынка:
Используется индекс волатильности VIX.
Смотрим здесь
В данный момент стрелочка на жадности. Если хотим посмотреть, как менялись показатели во времени - в правом верхнем углу нажимаем "timeline"
#macro
6. ISM Manufacturing PMI (tradingview:
PMI - это термометр для экономики США, который измеряет здоровье производства. Если индекс выше 50, всё ок - экономика растёт, заводы гудят. Если ниже 50 - экономика хромает. Это может быть намёком, куда двинется доллар, фондовый рынок и даже крипта.
🔍 Как именно его считают?
Опрашивают 400+ компаний из 20 отраслей по всем штатам. Менеджеры по закупкам рассказывают, как дела с заказами, производством и наймом. Если всё в ок - PMI выше 50. Если заказы падают и цеха пустеют - ниже 50. Простая, но чёткая схема.
Казалось бы, тупо опросили дядек в галстуках, насколько это надежные данные? Надежные, проверенные временем, подводит редко. Он может за месяцы предсказать, куда повернёт экономика. Падает - готовьтесь к шторму. Растёт - можно выдыхать и ловить профит.
Смотреть прогнозы и выше\ниже можно тут
И тут есть некоторое противоречие: сильный доллар может придавить BTC и альты, а слабый - дать им шанс на рост. С другой стороны, коли этот индекс - зеркало экономики США, то если он растёт > 50, доллар становится бодрячком, фондовый рынок растёт тоже, и крипта может подхватить волну. Если падает < 50, доллар слабеет, акции падают, и крипта тоже может закровоточить.
Сценарий 1: Хорошо для крипты
Сценарий 2: Плохо для крипты
Рост PMI - это не однозначно "хорошо" или "плохо" для крипты.
- Если рынок настроен оптимистично и участники готовы рисковать - крипта может вырасти.
- Если доллар укрепляется слишком сильно, а инвесторы осторожничают - крипта может упасть.
Чтобы понять, что произойдёт, нужно смотреть не только на PMI, но и на другие индикаторы (например, ставки ФРС) и настроения рынка.
#macro
USBCOI)PMI - это термометр для экономики США, который измеряет здоровье производства. Если индекс выше 50, всё ок - экономика растёт, заводы гудят. Если ниже 50 - экономика хромает. Это может быть намёком, куда двинется доллар, фондовый рынок и даже крипта.
📈 PMI > 50: Экономика на подъёме, доллар крепчает, фондовый рынок тоже в плюсе. Risk-On
📉 PMI < 50: Производство сдувается, экономика в спаде, доллар может ослабнуть, рынок - вниз. Risk-Off
🔍 Как именно его считают?
Опрашивают 400+ компаний из 20 отраслей по всем штатам. Менеджеры по закупкам рассказывают, как дела с заказами, производством и наймом. Если всё в ок - PMI выше 50. Если заказы падают и цеха пустеют - ниже 50. Простая, но чёткая схема.
Казалось бы, тупо опросили дядек в галстуках, насколько это надежные данные? Надежные, проверенные временем, подводит редко. Он может за месяцы предсказать, куда повернёт экономика. Падает - готовьтесь к шторму. Растёт - можно выдыхать и ловить профит.
PMI лучше прогнозов: Бычий сигнал для доллара (USD вверх), рынки радуются
PMI хуже ожиданий: Медвежий сигнал, доллар проседает, рынки могут загрустить
Смотреть прогнозы и выше\ниже можно тут
И тут есть некоторое противоречие: сильный доллар может придавить BTC и альты, а слабый - дать им шанс на рост. С другой стороны, коли этот индекс - зеркало экономики США, то если он растёт > 50, доллар становится бодрячком, фондовый рынок растёт тоже, и крипта может подхватить волну. Если падает < 50, доллар слабеет, акции падают, и крипта тоже может закровоточить.
Сценарий 1: Хорошо для крипты
- Оптимизм на рынке: Рост PMI сигнализирует о здоровой экономике. Когда инвесторы видят, что дела идут хорошо, они часто становятся более склонны к риску. Криптовалюты - это рисковый актив, и на волне общего позитива они могут вырасти в цене. Если экономика крепнет, а настроение на рынке бычье, инвесторы могут вкладываться в биткоин или эфир как в часть своего портфеля.
Типа, PMI растёт, акции на Уолл-стрит идут вверх, и инвесторы решают закинуть немного денег в крипту "на всякий случай". Это позитивный сценарий.
Сценарий 2: Плохо для крипты
- Сильный доллар: Рост экономики США обычно укрепляет доллар. А поскольку криптовалюты торгуются в паре с USD(t), сильный доллар может "придавить" цену. Логично, если доллар дорожает, то на ту же сумму в USD можно купить меньше крипты, что снижает спрос со стороны инвесторов, у которых другая валюта. Если доллар укрепляется, а биткоин остаётся на том же уровне в реальной стоимости, его цена в USD падает. Это негативный сценарий.
Рост PMI - это не однозначно "хорошо" или "плохо" для крипты.
- Если рынок настроен оптимистично и участники готовы рисковать - крипта может вырасти.
- Если доллар укрепляется слишком сильно, а инвесторы осторожничают - крипта может упасть.
Чтобы понять, что произойдёт, нужно смотреть не только на PMI, но и на другие индикаторы (например, ставки ФРС) и настроения рынка.
#macro