Разговоры о разрыве РФ с Западом несколько преувеличены. Во всяком случае, некоторые цифры опровергают этот тезис. Например, с января по март физические лица совершили валютные трансграничные переводы на общую сумму $5,13 млрд. С октября по декабрь 2023 года трансграничных переводов физлиц было ещё больше: $5,5 млрд. В III квартале 2023 года — $4,8 млрд. Во II квартале — $7,5 млрд. Итого за год: с марта 2023-го по минувший март $22,9 млрд. Минусуем переводы так называемых «иностранных специалистов» — всё равно остаётся гигантская сумма. Понятно, что деньги из страны выводят не в Индию и не в Китай. Понятно, что занимаются этим только те, у кого деньги есть, иначе говоря, правящий класс. Кроме того, большие деньги и власть неразрывно связаны (в России — это почти что синонимы). Есть о чём задуматься...

Мобилизационная экономика

Признание Михаила Ходорковского, что старая конспирологическая легенда о ЮКОСе и Ротшильдах, не легенда, а правда — дорого стоит. Но это лишь часть большой мозаики, называемой российская полуколониальная экономика.

Вот ещё пример. Через две недели исполнится ровно 15 лет одному весьма любопытному документу. В начале июня 2009 года, на самом старте президентства Дмитрия Медведева, Банк России (тогда им руководил Сергей Игнатьев) подписал договоренность с The Office of the Comptroller of the Currency, по-русски Офисом контроллера денежного обращения — это часть федерального Казначейства США, регулятор банковской системы Соединенных Штатов и контролёр вообще всех банков мира, которые используют в расчётах доллар США.

Договорённость предусматривает обмен информацией. Например, ЦБ обязан по первому требованию американцев предоставить любую информацию о любом банке на территории России. Более того, по требованию Офиса контроллера может быть отозвана лицензия у любого российского банка. Конечно же, всё с благородным целями: борьба с международным терроризмом и отмываением криминальных денег. На сайте Центрального банка документ обозначен как действующий. Если у Ходорковского был свой протектор из Лондона, то у каждого российского банка есть свой контроллер из Вашингтона.

Мобилизационная экономика

Несколько подписчиков высказали недовольство, что в последнем посте на канале не была опубликована ссылка на договоренность между Центробанком РФ и Офисом контроллера денежного обращения США. Отвечаем: ссылку на этот документ дать нельзя, он закрыт. Но на сайте Банка России документ упоминается в списке действующих международных соглашений ЦБ (Письменная договоренность об обмене информацией между Офисом контролера денежного обращения и Центральным банком Российской Федерации (Банком России) от 09.06.2009). Ссылку на упомянутую страницу и скриншот с сайта прилагаю. Всем скептикам можно напомнить, договоренности об обмене информацией с США на практике означают полный доступ американцев к любым чужим данным. Сами же американцы своей информацией делятся весьма дозировано. То же касается вопроса о праве американцев закрыть практически любой российский банк. Такие требования были, Центробанк их выполнял.

Мобилизационная экономика

Подписчики просят назвать российские банки закрытые по требованию американской стороны. Таких банков было несколько, но отзыв лицензии у них происходил по формальным причинам: нарушение российского законодательства. Предчувствую, что назову такой банк или банки, а в ответ получу критику: где доказательства, что их американцы закрыли. В публичном доступе таких доказательств нет. Впрочем, назову один банк закрытый по прямому распоряжению США. Из-за его специфики вам будет понятно почему это произошло. В начале 2000-х работал «Бадр-Форте Банк» — единственная в России организация в сфере исламского банкинга. В 2006 году ЦБ РФ отозвал у него лицензию по требованию Госдепартамента США — естественно, из-за подозрений финансировании международного терроризма. Банк переехал в Казахстан.

Мобилизационная экономика

Начало работу Независимое Евразийское рейтинговое агентство. Председателем совета директоров стал бывший зампредседателя Банка России Александр Торшин. Много лет знаю Александра Порфирьевича. Он порядочный, сильный и честный руководитель, добрый старший товарищ. Уверен, что ему удасться создать системный оценочный институт для усиления экономической интеграции на постсоветском пространстве.

Мобилизационная экономика

Минпромторг России пытается деофшоризировать крупнейшую в России компанию по производству удобрений — группу «Акрон». Исковое заявление от министерства подано в Арбитражный суд Московской области. Первое заседание состоится в июне. Минпромторг выступает против люксембургского инвестфонда Redbriсk Investments, требуя в суде лишить его корпоративных прав в холинге «Акрон Групп». До последнего времени Redbriсk Investments был основным акционером «Акрона». Сейчас доля инвестфонда — 34,16%. Холдинг «Акрон» включает в себя производителей удобрений и продуктов оргсинтеза «Акрон» и «Дорогобуж». Холдингу принадлежат два завода по производству минеральных удобрений и горно-обогатительный комбинат в России суммарной мощностью производства свыше 8 млн тонн продукции. Бенефициар группы — бизнесмен Вячеслав Кантор.

Нефтегазохимия. Аналитика

Глянул последний отчёт Центробанка «О чем говорят тренды». Экономика РФ растет нарастающими темпами; также растёт инфляция; спрос выше, чем предложение; нужно сбивать спрос, но он не сбивается; высокая ставка должна была сделать кредиты недоступными, но темпы кредитования не снижаются; рынок труда напряжён из-за высокой активности реального сектора; ставку повышать бесполезно, но мы всё равно повысим. В общем, ничего нового.

Эти тезисы в ЦБ повторяют в разных вариациях последние полтора года: из отчёта в отчёт. Буквально между строк сквозит месседж: система сломалась, старые методы больше не работают, машину нужно пересобирать. Центробанк, сам того не осознавая, вопиет о реформе денежно-кредитной системы. Её действительно необходимо реформировать. Если по хорошему, или огосударствливать Центральный банк, или создавать новый институт (Госбанк или ЦБ 2.0 отвязанный от внешнего контура управления). Если по-плохому, подчинять ЦБ Правительству, сохраняя высокую степень его автономности. И тот и другой вариант радикальные. Но проблема очевидна назрела.

Мобилизационная экономика

Мы говорим о необходимой реформе Центрального банка. Вот хрестоматийный пример, почему эта реформа назрела. ЦБ в последнем отчёте о региональной экономике сообщает, что ключевой фактор экономического роста (увеличения выпуска товаров и услуг) – внутренний спрос, как государственный, так и частный. При этом, в другом отчёте ЦБ «О чем говорят тренды» написано, что скорость и устройчивость дезинфляции зависят от того, в какой мере текущее изменение спроса обеспечивается увеличением предложения со стороны российских производителей и импорта. Но далее делается очень странный вывод: нужно охлаждать спрос. (Необходим более умеренный рост спроса, за счёт ужесточения денежно-кредитных условий). На резонный вопрос, почему нужно охлаждать спрос, а не увеличивать выпуск товаров и услуг, в Центробанке отвечают: реальный сектор экономики — это прерогатива Правительства. Мы за это не отвечаем.
Помнится, как в 2022 году зампред ЦБ Ксения Юдаева, говорила: если вы хотите в этом году максимально увеличить выпуск, ждите в следующем году рецессию. Юдаева из Центробанка ушла, но идеология, которую она проводила, живёт по сей день. Вот узловая проблема, которую необходимо распутать. Независимость Центрального банка становится прямой угрозой и явной помехой экономическому росту.

Мобилизационная экономика

Андрей Белоусов принимал участие в сегодняшнем заседании Совбеза в форме действительного государственного советника Российской Федерации 1-го класса. Чин был присвоен ему в 2011 году. В табели о рангах — это гражданский аналог генерала армии (погоны с серебряной звездой тоже как у генерала армии). Но Белоусов был и остаётся гражданским министром.

Мобилизационная экономика

Центральный банк обновил данные по денежной массе. На 1 мая агрегат М2 равен 103,1 трлн рублей. Впервые в новейшей истории РФ денежная масса пробила потолок 100 трлн. Апрель — самый результативный месяц в этом году: +3,5 трлн рублей. Для нас показанное на графике — наглядный пример столкновения двух политик: бюджетной и денежно-кредитной. Центральный банк пытается сушить денежную массу, повышая ключевую ставку. В ответ Правительство вливает в экономику всё новые деньги (через госпотребление и госдолг), инвестируя целые отрасли экономики. Это столкновение мы называем попыткой создать квази-госбанк. Такое противостояние рано или поздно приведёт к определённому результату. Но пока можно констатировать, что финансовая СВО идёт уже два года; и это не борьба либералов и патриотов, как представляют многие, а внутривидовой конфликт либералов с либералами.

Мобилизационная экономика

Заявление Германа Грефа, что российская экономика «точно и сильно перегрета», поднимает несколько важных и неприятных вопросов. Обострим посыл Грефа. Если рост ВВП в 4% вызывает сильный перегрев (что само по себе звучит абсурдно), это значит, что экономика Россия до сих пор выполняет роль «сырьевого придатка». Ведь в стране заметно растёт обрабатывающая промышленность, а добывающая стагнирует. По словам Грефа, основные мощности реального сектора загружены на уровне 84%. Для него — это «предел, выше которого уже двигаться просто невозможно». Почему, кстати?
В мае этого года Путин своим указом поставил задачу: экономика РФ должна расти темпами выше среднемировых и к 2030 году стать четвёртой в мире. Чтобы выполнить задачу, нужно увеличивать ВВП на 5-6% ежегодно. Но, по словам Грефа, даже меньший рост вызывает проблемы, которые «никогда за всю историю» не были. В прошлом году Сбер заработал столько, сколько ни одна компания в стране не заработала. Банк получает баснословные прибыли за счёт роста экономики РФ. Посему Греф бьёт тревогу? К чему эти странные заявления статусного либерала.

Мобилизационная экономика

Эта картина (точнее репродукция) висит в центральном зале дворца культуры в Казани. Никто не удивляется. Это не музей. Картин в зале больше нет. Образ Сталина незаметно, но уверенно возвращается в российскую повседневность. Оценок давать не будем. Просто отметим факт.

Мобилизационная экономика

⚡️ Коммерческие банки готовы к завтрашнему повышению ключевой ставки. За сутки до заседания совета директоров ЦБ предоставил коммерческим банкам в РЕПО 5,42 трлн рублей сроком ровно на сутки. Деньги идут на исполнение нормативов резервирования. Банки экономят таким образом, завтра цена денег будет уже другой. Это самый надежный показатель, что 7 июня ключевая ставка будет повышена. Ожидается, что до 17,00%.

Мобилизационная экономика

❗️Эльвира Набиуллина наконец открыто заявила: в России две параллельные экономики, одна живёт с воздействием ключевой ставки, другая – по льготным кредитам. Речь идёт о фактическом признании двух центров финансовой власти в стране.
Мы не раз говорили, что противостояние Центробанка и Правительства переходит в открытую фазу. Попытка правительства создать квази-госбанк вызывает сильное раздражение руководства Банка России.
В марте зампред ЦБ Алексей Борисович Заботкин признался, что ключевая ставка растёт из-за того, что Правительство субсидирует экономику с помощью льготным программ: «если льготные программы занимают большой объем кредитования, нам приходится сильнее изменять ключевую ставку, чтобы оказать необходимое воздействие на спрос и инфляцию». Теперь Эльвира Сахипзадовна Набиуллина говорит, что в России ситуация опасного двоевластия. Война между ЦБ и Кабмином ещё не обьявлена, но всё идёт к тому.

Мобилизационная экономика

​​Ротшильды и Кыргызстан

Тут на прошлой неделе в новостях мелькала интересная новость о том, что Казахские политические блогеры целенаправленно раскачивают ситуацию вокруг Кыргызстана и семьи Ротшильдов, которая по некоторым данным собирается заняться разработкой уранового месторождения в Иссык-Кульской области. Связь Кыргызстана и Ротшильдов уже сам по себе вопрос интересный, если же сюда еще добавить уран, то ситуация вообще приобретает штрихи сюрреализма. Все, однако, может быть не так просто.

Вопрос о том, насколько информация по участию Ротшильдов правдива – вторичен. Гораздо интереснее сам факт того, что английские силы заходят в проекты внутри Кыргызстана. Дело дошло до того, что сам президент республики был вынужден выступить по этому поводу. В своем выступлении, однако, он так и не опроверг этот вопрос, ограничившись общими фразами о том, что ситуацию раскачивают недруги страны. Мне стало интересно, насколько эти обвинения обоснованы, и я начал копать информацию по поводу того, о каких активах идет речь.

А речь идет о месторождении Кызыл-Омпол, старого титаномагнетитового рудника. Месторождение содержит 95% титаномагнетита, 3% - фосфора, 2% - циркония, 0,22% - тория, 0,17% - урана. Удельное содержание урана в данном месторождении незначительно, но зато глубина залегания меньше 25 метров. Правда, есть с месторождением небольшая проблема: последние известные цифры говорили о том, что общий запас разведанного урана не превышает 3,5 тыс. тонн (для реальной добычи это очень мало).

Гораздо более интересной является информация о том, что помимо рудника Ротшильды очень заинтересовались покупкой завода технического кремния в Таш-Кумыр. Строится этот завод начал еще в 2016 году, а суммарные вложения в него составили $4,45 млн. При этом половину этих средств профинансировал Российско-Кыргызский фонд развития.

Предполагается, что в случае выхода на проектную производственную мощность, завод будет способен генерировать больше $36 млн выручки ежегодно. Если учитывать, что капитальные вложения в предприятие составили всего $4,45 млн, то актив выглядит весьма привлекательным.

При этом опасения по поводу Ротшильдов и урана не то, чтобы безосновательные: в 90-х годах Ротшильды контролировали почти 80% мировой добычи урана, а некоторые их подразделения до сих пор владеют частями казахского Казатомпрома и французского Orano. Стоит отметить, что буквально неделю назад Кыргызстан отменил запрет на добычу урана в стране, тайминг для британцев на удивление удачный.

СНГ для Ротшильдов всегда был привлекательным регионом, с 90-х годов и на протяжении почти тридцати лет представительство их банка неформально работало на территории России, в 2022 году он тихо передислоцировался в Дубай, но несмотря на это он все также продолжает отрабатывать вопросы финансирования прибыльных проектов ближайшего зарубежья.

@naebrosh

Число розничных инвесторов в России за какие-то шесть лет выросло в 38 раз (!). Если в 2018 году на бирже ежедневно торговали 100 тысяч розничных инвесторов, то в этом году 3,8 млн.
А если взять общее число зарегистрированных на бирже физлиц с брокерскими счетами, то получим цифру: 31,1 млн — 41% экономически активного населения страны. Десятая часть всей денежной массы (10 трлн рублей) находится на брокерских счетах физлиц. Часть растущей денежной массы сразу уходит на биржу. За первый квартал текущего года, например, четверть триллиона. Эти деньги привлекают российские компании выходить на IPO. Треть портфеля физлиц — акции российских компаний. Перемены колоссальные, задел большой. Вместе с тем, большие риски в будущем. Рынок делают не эти миллионы розничных инвесторов, а весьма ограниченный круг спекулянтов. С началом СВО акулы-спекулянты ушли, освободив нишу, которую заселила мелкая рыбёшка. Когда акулы вернутся, рыбкам придёт конец. Капитал всегда концетрируется в руках немногих. Но пока идёт СВО миллионы россиян зарабатывают на военном подъёме экономики.

Мобилизационная экономика

Сохранение (в четвёртый раз подряд) ключевой ставки 16,00% — косвенное признание советом директоров Центробанка, что инструмент более не работает. Нет смысла увеличивать ставку до 17,00% или до 18,00%, Правительство всё равно будет продолжать субсидировать экономику. В каком-то смысле, день исторический. Бюджетное доминирование одержало верх над ДКП. Во всяком случае, так это выглядит сегодня.

Мобилизационная экономика

Как регионы ЦФО сдают "санкционный экзамен"

Сегодня РИА Новости опубликовало новый рейтинг российских регионов по социально-экономическому положению. Первые позиции традиционно отошли Москве и Северной столице. Внизу рейтинга — также без изменений. Наибольший интерес вызывают "середняки".

Ранее эксперты РЭУ им. Плеханова пришли к выводу, что совокупный урон от зарубежных компаний, ушедших с нашего рынка, составил лишь 3,4% ВВП. При этом наибольший ущерб понесла Калужская область — целых 22,8% от общей бюджетной выручки. Из региона ушли крупнейшие автопроизводители Volkswagen, Peugeot и Volvo, производитель шин Continental и десятки других компаний. В новом рейтинге от РИА область хоть и уступает 5 позиций предыдущему году, но все же набирает дополнительные 46 баллов.

Такие регионы ЦФО как Брянская, Смоленская и Тверская области, которые практически не пострадали от санкций, все же не смогли обойти в рейтинге покинутый западным автопромом Калужский регион. А значит им придется сильно постараться, чтобы в следующем году оказаться в хороших позициях рейтинга, ведь пострадавшие от санкций регионы активно восполняют ушедших инвесторов новыми. Так та же Калужская область показала хорошую игру при плохих картах. Заместив потерянную от автопрома выручку выручкой от дерево и метало обработки и активно развивающегося фармкластера, регион при этом продолжает искать новых инвесторов в автопром.

Остальные регионы ЦФО в целом, судя по рейтингу, остались при своем. Конечно, рейтинги не отражают всей сложности в экономике регионов, но подчеркивают общую динамику и наличие стрессоустойчивости конкретного региона. Санкции в этом плане — хорошая проверка на прочность.

Интересные цифры услышал на ПМЭФ. В 2023 году в КНР объём онлайн-продаж превысил 4,9 трлн юаней. Для сравнения, объём ВВП России 12 трлн юаней. ВВП Китая 126 трлн юаней. Рынок онлайн-торговли в КНР растёт на 35% ежегодно. Цифры назвал Юй Вэй, гендиректор одной из компаний, занимающихся онлайн-торговлей.

Мобилизационная экономика

В телеге продолжается дискуссия о «перегреве» экономики России. Внесём свои пять копеек. Герман Греф, когда говорил о перегреве, исходил из довоенной концепции экономического уклада. Согласно ей Россия с 1990 года участвует в глобальном разделении труда (оно же мировая долларовая система) как «гарант энергетической безопасности» или «сырьевой придаток» (кому что ближе). Ну, то есть, сырьевое производство и сопуствующий ему выпуск промтоваров и услуг — это максимум для российской экономики; остальное покрывает импорт.

Помнится, что баронесса Маргарет Тэтчер учила: согласно этой концепции в России экономически обосновано проживание 15 млн человек; остальные — ресурс для глобального рынка труда (трудовая миграция). Нынешняя рекордно низкая безработица в этом смысле — чудовищный перегрев; нет разницы изменился мир, или остаётся прежним. Экономика России в своей основе была и есть экономикой постсоветской (15 млн на трубе для Китая и глобального Юга не великая разница).

Концепции трубы противостоит теория о суверенитете. Согласно ей, наблюдаемой перегрев экономики — благо, поскольку способствует восстановлению бывшего народного хозяйства. Всё, что сейчас нужно, это создавать охлаждающий контур. Жаль, что Греф об этом не сказал.

Мобилизационная экономика

Почему сломалась либеральная экономическая модель. Внимание на график. Это темпы корпоративного (синяя линия) и розничного (красная линия) кредитования в текущем году. Ключевая ставка уже полгода держится на отметке 16,00%, но это никак не повлияло на выдачу займов гражданам и компаниям. Разве что у розничного кредитования чуть замедилась темпы, но уровень по-прежнему очень высокий. Темпы корпоративного кредитования стабильно не опускаются ниже 20%. Косвенно о повышенном кредитовании свидетельствуют темпы роста денежной массы (18-19%). За счёт чего обеспечивается кредитование. У корпорации за счёт непрямых субсидий со стороны государства и гарантированного госзаказа. У граждан — за счёт роста зарплат. Ситуация, которую Герман Греф назвал перегревом экономики. В либеральной модели так быть не должно. В либеральной модели темпы кредитования обратно пропорциональны величине ключевой ставки. Но модель сломалась. Государство стало главным инвестором, заказчиком и потребителем.

Мобилизационная экономика