🏦Уязвимости финансовой стабильности РФ

ЦБ опубликовал обзор финстабильности РФ, указав на уязвимости секторов страны. Акцентируем на главном.

☑️Подверженность компаний санкциям

Санкции оказывают негативно воздействие на развитие бизнеса. Большинство компаний сталкиваются с ростом операционных и капитальных расходов, вызванных импортозамещением оборудования и перестройкой логистики. 54% экспортеров имеют трудности при импорте иностранных комплектующих и сырья, 39% – при импорте оборудования. Самая острая ситуация с импортом у компаний фармсектора, химпроизводства, выпуска резины и пластмассы. Авиаотрасль тяжело переживает санкции и ожидает финансовой подпитки. Автопроизводство стагнирует из-за закрытия иностранных заводов и ограничений. Также сильное давление испытывает рынок коммерческой недвижимости, особенно в Москве, где иностранное проникновение было сильнее всего.

☑️Выход иностранных инвесторов из активов РФ

При уходе иностранных компаний возникает необходимость выкупать социально значимый бизнес. Но сделки рискованные. Они оказывают негативное влияние на валютный рынок из-за необходимости закупать много валюты. Перспективы компаний неопределенные в виду зависимости от иностранной сырьевой и финансовой базы. Может повышаться долговая нагрузка, так как сделки часто кредитуются банками РФ.

☑️Ограничение доступа к платежной инфраструктуре в "токсичных" валютах

Ситуация с расчетами в "токсичных" валютах ухудшается по мере расширения давления на дочерние иностранные банки, работающие в РФ. На этом фоне наблюдаются рост экспортно-импортных операций в валютах дружественных стран. Но из-за несоответствия экспорта и импорта, лага при смене валютной структуры кредитов, ограничении доступа к глобальному рынку – на внутреннем валютном рынке периодически возникают дисбалансы.

☑️Рост сбережений граждан в иностранных инструментах

В 2022-м вырос объем переводов граждан на свои счета в иностранных банках и брокерах. Есть тенденции к росту сбережений в иностранных инструментах. Это несет риски для граждан, банковского сектора из-за сокращения пассивов, и экономики в целом. Диверсификация портфеля, в том числе по странам и отраслям, могла бы повысить результаты инвестирования, но есть санкционные риски. Ряд иностранных финансовых институтов уже ввели ограничения для российских клиентов и тренд усиливается. Одним из ключевых вызовов остается поддержание доверия граждан к фондовому рынку, которое зависит от перспектив компаний РФ и от стабильности регуляторного, налогового режимов.

☑️Рост долговой нагрузки граждан

В конце 2022-го банки существенно ослабили стандарты кредитования и выдали большое количество необеспеченных кредитов. Доля выдач кредитов с ПДН 80% и выше достигла рекордных 36%. Введение макропруденциальных лимитов (МПЛ) с 1 января 2023-го несколько улучшило ситуацию, в I квартале доля кредитов с ПДН более 80% составила 29% выдач. Но тренд на одобрение необеспеченных кредитов еще сохраняется. Общий портфель таких кредитов за I квартал вырос на 2,5%. В связи с этим ЦБ принял решение по дальнейшему снижению лимитов в III квартале. Доля кредитов с ПДН более 80% не должна превышать 20%, что должно ограничить закредитованность.

☑️Дисбалансы на рынке жилья

Снижение платежеспособного спроса на жилье обострило накопленные проблемы на рынке недвижимости. Цены на "первичке" выросли из-за рискованных программ застройщиков. В I квартале 2023-го разрыв цен между "первичкой" и "вторичкой" увеличился до 40%. К тому же ухудшилось качество кредитов - доля заемщиков с ПДН 80% и выше в I квартале 2023-го достигла 40%. Доля кредитов с первоначальным взносом до 20% впервые превысила 50% от всех выдач ипотек. Распространение "льготной ипотеки от застройщика" привело к завышению залоговой стоимости жилья на "первичке". На фоне снижения продаж жилья банки наращивали кредитование застройщиков. При этом коэффициент покрытия кредитов средствами на счетах эскроу на 1 апреля 2023-го снизился до 81%. Рост объема кредитования стройки жилья повышает уязвимость банков в случае коррекции цен на недвижимость.

@vneplanarus

📊Рейтинг регионов по уровню расслоения доходов

Научный сотрудник центра математического моделирования экономических процессов РАНХиГС Татьяна Ивахненко обнародовала научную статью о неравенстве доходов и ресурсов в РФ. На ее основе РБК составил рейтинг регионов.

Указаны коэффициент расслоения доходов (чем меньше, тем меньше неравенство) и доля добычи полезных ископаемых в регионе.

Топ-10 регионов с наименьшим расслоением доходов:

🟢ЕАО - 7,4 / 23,7%
🟢Ингушетия - 7,7 / 1,5%
🟢Калмыкия - 7,7 / 0,4%
🟢Карачаево-Черкесия - 8 / 1,9%
🟢Хакасия - 8,1 / 17,1%
🟢Костромская область - 8,1 / 0,2%
🟢Кировская область 8,2 / 0,2%
🟢Крым - 8,2 / 2,4%
🟢Мурманская область - 8,3 / 12%
🟢Калининградская область - 8,3 / 2,6%

Топ-10 регионов с наибольшим расслоением доходов:

📌ЯНАО - 19,1 / 73,9%
📌НАО - 16,3 / 86%
📌Москва - 15,5 / 0%
📌ЧАО - 15,2 / 41,6%
📌Краснодарский край - 15,1 / 0,4%
📌Адыгея - 14,7 / 1,2%
📌Санкт-Петербург - 14,5 / 0,2%
📌Якутия - 14,5 / 59%
📌Свердловская область - 13,8 / 3%
📌Магаданская область - 13,8 / 55%

Экспертная гипотеза:

✅Основной причиной является концентрация экономической активности в регионах, обладающих конкурентными преимуществами, к числу которых относятся природные ресурсы. Предположительно, положение бедных слоев населения в регионах с преимуществом улучшается скорее, чем в регионах без них.

✅В добывающих регионах динамика доходов в сырьевом секторе может сильно влиять на распределение доходов из-за размеров зарплат.

✅Росту неравенства в обеспеченных ресурсами регионах могут способствовать падение доходов и рост безработицы вследствие деградации отраслей обрабатывающей промышленности.

✅Неравенство может усиливаться из-за сложности развития цифрового бизнеса. Чем выше доля добывающих отраслей в экономике, тем ниже прирост технологических стартапов в регионе.

✅Природные ресурсы распределены неравномерно по территории страны, что также отражается на их роли в экономике. Есть регионы, располагающие огромными запасами самых разных ископаемых, а есть регионы, практически не обеспеченные природными ресурсами.

Методика расчета. Оценивалось соотношение доходов 10% наиболее и 10% наименее обеспеченного населения. В расчет принимались уровень добычи в регионе и количество добываемых ресурсов, а также контрольные показатели среди которых средний уровень инфляции и урбанизации, безработица, открытость торговли и другие.

#рейтинг
@vneplanarus

💬Президент РФ Владимир Путин провел рабочую встречу с главой Минтранса Виталием Савельевым и гендиректором "РЖД" Олегом Белозёровым. Собрали коротко об изменениях и планах по развитию транспортно-логистической сферы в новых регионах России.

📍За 2022-й была увеличена суммарная пропускная способность КПП "Весело-Вознесенка", "Джанкой", "Донецк", "Армянск", "Волошино" и "Перекоп" с 5700 т/с в сутки до 13250.

📍В 2023-м работа по шести КПП продолжится. Будут расширены "Весело-Вознесенка", "Джанкой". Работы по увеличению пропускной способности пунктов в Ростовской области – "Шрамко-Ульяновское", "Матвеев Курган", "Гуково" и "Куйбышево". В перспективе на КПП поставят российские инспекционно-досмотровые комплексы портального типа, которые хорошо показали себя в Маштаково на границе Казахстана и РФ.

📍В этом году запланирован капремонт 761 км. дорог и 26 искусственных дорожных сооружений в ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областях. Заложен бюджет в размере 75 млрд руб. (53 млрд было в 2022-м). Такой же объем работ запланирован на 2024-2025 годы.

📍На балансе новых регионов около 1039 км федеральных дорог. Минтранс уже принимает их в российскую собственность. К 1 марта 2024 года уровень нормативного состояния феддорог планируется довести до 85%.

📍Порты Мариуполь и Бердянск вошли в морской реестр РФ. Они разминированы и проходят восстановление.

📍В порту Мариуполь работает только 14 причалов из 22. Сейчас его мощность по перевалке грузов – 3,4 млн тонн. Хотя до конфликта на Украине он переваливал 15,5 млн тонн. Порт будет полностью восстановлен. Сейчас идет подъем затонувших судов.

📍Порт Бердянск имеет 7 рабочих причалов из 9 и переваливает 1,5 млн тонн грузов. Но это порт средней мощности с проектными значениями перевалки в 3,5 млн тонн. Он также перспективен.

📍В 2023-м Минтранс поспособствует передаче в новые регионы 434 ед. техники, 300 автобусов, 10 ед. дорожно-строительной техники, 23 локомотивов и 11 пригородных электропоездов.

📍Минтранс запустил создание федерального ж/д ГУПа на новых территориях, работы планируется завершить в течение квартала.

📍В регионах находится пять аэропортов, которые восстановят и включат в работу – Мариуполь, Донецк, Луганск, Херсон и Запорожье. Сейчас прорабатывается проектно-сметная документация. Приоритетный аэропорт для запуска – Мариуполь. В 2024-2025 годах его планируется задействовать. Остальные позже.

@vneplanarus

📈 Большая политическая Биржа. Позитивная динамика. Аналитический комментарий.

Мэр Москвы Сергей Собянин в плюсе благодаря успешной реакции на атаку украинских БПЛА на Москву. Пусть Собянин и привык к амплуа столичного технократа-урбаниста, в чрезвычайной ситуации он моментально перестроился на роль "прифронтового губернатора": своевременное информирование жителей, координация экстренных служб, оперативная ликвидация последствий. Проявленная универсальность и готовность взять на себя военно-гражданскую роль укрепляют его и без того устойчивые позиции.  

Лидер партии "Новые люди" Алексей Нечаев, несмотря на оппозиционный статус, успешно презентовал Премьер-министру Михаилу Мишустину партийный кадровый проект "Я в деле", направленный на поддержку начинающих предпринимателей и действующий по всей стране. Его реализация проходит при поддержке Президента и при участии Правительства. Большой плюс Нечаеву и укрепление роли в системе власти как партии, так и его лично. 

Губернатор Самарской области Дмитрий Азаров в плюсе по двум причинам. Он успешно выступил с посланием к депутатам губдумы и жителям. С середины прошлого десятилетия Самарская область поднялась на 56 позиций в рейтинге инвестиционной привлекательности и вошла в десятку в рейтинге АСИ — лучшая, по словам Азарова, динамика в стране. Положительные изменения в регионе отметила и председатель Совфеда Валентина Матвиенко, посетившая регион 1 июня. Все это укрепляет позиции Азарова на старте избирательной кампании.

Убедительно отчитался о проделанной работе и губернатор Псковской области Михаил Ведерников.  С 2017 года доходная часть регионально бюджета увеличилась более чем вдвое: с 28,5 млрд. руб. до 61 млрд. руб. Это самая высокая динамика по СЗФО после Санкт-Петербурга. Также Псковская область получила из федерального бюджета 1,8 млрд. руб. на строительство экотехнопарка.

Продемонстрировать успехи в ходе послания удалось и губернатору Ульяновской области Алексею Русских. Впервые консолидированный бюджет области превысил 100 млрд. руб, от федерации из них лишь 26. Преодоление этой отметки —   безусловно укрепляет позиции губернатора в регионе.

Губернатор Московской области Андрей Воробьев провел встречу с Президентом, по итогам которой оказался в позитивной динамике, несмотря на серьезное ослабление группы Шойгу. Владимир Путин высоко оценил итоги работы Воробьева и одобрил его выдвижение на новый срок.

Еще один глава региона, встретившийся на прошлой неделе с Президентом и получивший от него одобрение на переизбрание — Айсен Николаев. Также обсудили инвестиционные проекты в Якутии, благодаря которым в регионе появляются тысячи новых мест и начала снижаться безработица. Владимир Путин высоко оценил работу главы республики, что укрепляет его позиции.

Губернатор Нижегородской области Глеб Никитин принимал у себя в регионе конференцию "Цифровая индустрия промышленной России 2023". Среди гостей: Михаил Мишустин, Дмитрий Чернышенко, Максут Шадаев, первый зампред Правительства Белоруссии Роман Снопков, гендиректор "Росатома" Алексей Лихачев, президент "Ростелекома" Михаил Осеевский, президент "Норильского Никеля" Владимир Потанин и многие другие влиятельные представители власти и бизнеса. У Никитина появилась возможность решить многие вопросы напрямую, а успешное проведение статусного мероприятия безусловно идет ему в плюс.

Глава Чечни Рамзан Кадыров в плюсе благодаря тому, что осадил при помощи Адама Делимханова и Магомеда Даудова вошедшего в раж в своем конфликте с Минобороны Евгения Пригожина. Кадыров научился играть тоньше, и вместо того, чтобы лично ввязываться в скандал, поручил разобраться с токсичной темой своих конфидентов. Как ни странно сам Евгений Пригожин тоже по итогам этой истории в плюсе, поскольку дипломатично разрешил конфликт вместо того, чтобы идти на обострение. Кроме того, взятие Бахмута силами ЧВК "Вагнер" позитивно повлияло на социологию, снизив уровень тревожности населения.

#БольшаяПолитическаяБиржа

@Preemnik

📉 Большая политическая Биржа. Негативная динамика. Аналитический комментарий.

Глава "Роснефти" Игорь Сечин оказался в негативной части рейтинга после скандала с задержанием бывшего замдиректора департамента информации и рекламы Александра Терентьева, которого обвиняют в вымогательстве свыше 1 млн руб. у вице-губернатора Московской области Евгения Хромушина за нераспространение в телеграм-каналах негатива. Это дело — продолжение громкой апрельской истории об аресте телеграм-шантажистов, которая по цепочке привела следствие в "Роснефть". И пусть Терентьева экстренно уволили из компании, главная нефтедобывающая кампания в любом случае оказалась участницей скандала. 

Патриарх Кирилл продолжает находиться под ударом из-за скандала с перемещением иконы Андрея Рублева "Троица" из Третьяковской галереи  в храм Христа Спасителя. Комиссия по культуре древней и средневековой Руси Научного совета РАН обратилась в минкульт с просьбой прдедотвратить разрушение иконы. Позднее в Минкультуры сообщили, что икону «Троицу» переместят в храм Христа Спасителя лишь на две недели с 4 июня. Там подчеркнули, что ее сохранность будет обеспечена «всеми необходимыми и самыми современными средствами» во время перевозки и экспонирования. По завершении спустя две недели икона будет направлена на реставрацию и консервацию.

Сергей Шойгу также теряет позиции вот уже несколько недель подряд. На сей раз дело не только в конфликте с владельцем ЧВК "Вагнер" Евгением Пригожиным, из-за неспособности уладить конфликт главы Минобороны с которым,, в полемику вынужден был вмешаться Рамзан Кадыров. К этому добавляются ожесточенные бои с украинской ДРГ в Новой Таволжанке Белгородской области, а также захват двух российских военных в заложники воюющими на стороне ВСУ боевиками РДК.

Глава "Газпрома" Алексей Миллер оказался в сложной ситуации в связи с тем, что Европе удалось накопить рекордные запасы газа в своих хранилищах. Это вызов для госмонополии, которой теперь нужно искать новые рынки сбыта. Один из немногих доступных — внутренний рынок. Однако в этом случае потребуются значительные затраты на газификацию регионов. А в текущих условиях средств на столь масштабные проекты у государства может просто не хватить.

Руководитель Росавиации Александр Нерадько в минусе после попыток снять с себя ответственность в вопросе защиты российских аэропортов от атак украинских дронов. Это не то, что должно делать ведомство, когда перед ним стоят государственные задачи, а заявления в духе "моя хата с краю" в сложный для страны момент однозначно подрывают позиции любого чиновника.

Губернатор Свердловской области Евгений Куйвашев попал в негативную зону рейтинга из-за того, что не смог должным образом наладить взаимодействие с жителями сгоревшего поселка Сысьва. Им пришлось записать обращение к Владимиру Путину с просьбой взять на себя контроль над строительством нового жилья взамен утраченного. Стройку часто останавливают, не давая никаких разъяснений.

Губернатор Новосибирской области Андрей Травников в минусе из-за вынужденной остановки проекта строительства автодороги "Южный транзит". Минстрой Новосибирской области приостановил проведение конкурсных процедур на выполнение проектно-изыскательских работ по строительству  из-за сокращения средств автомобильной дороги, которая должна была разгрузить улицы Новосибирска. Остановка важного и имиджевого проекта не может не ударить по позициям губернатора в канун выборов.

#БольшаяПолитическаяБиржа

@Preemnik

Если длинные аналиты вызывают зевоту, политота и мнимые инсайды уже раздражают, то рекомендуем подписаться на Short5.

Это отличный канал, в котором вы найдете:

🔥Короткие новости по актуальным событиям России и мира;
🔥Качественные источники в сообщениях;
🔥Новости без паники и нагнетания;
🔥Инфоповоды без пропаганды, выводы сделаете сами.

Short5 знает, как писать по делу и информировать реально за 5 минут