Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г.
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании - https://youtu.be/I2mOHyZ55Rg.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании - https://youtu.be/I2mOHyZ55Rg.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
YouTube
Северсталь. Финансовые результаты (1П23)
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г.
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Данная…
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Данная…
Северсталь близка к пикам с 2022 года
Северсталь в понедельник снизилась, несмотря на сильные операционные результаты за 3-й квартал текущего года, согласно которым выплавка стали выросла на 2% г/г благодаря увеличению загрузки агрегатов. Продажи стальной продукции упали на 14% г/г из-за высокой базы сравнения. Текущие продажи, однако, находятся на уровне докризисного 2021 года, несмотря на полную потерю ключевого для Северстали европейского рынка.
С технической точки зрения Северсталь выглядит умеренно позитивно при положении выше поддержек 1385 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и 1320 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). Для развития роста, однако, бумагам необходимо будет стабилизироваться выше сентябрьского максимума 1445 руб, после чего можно будет ожидать движения к пикам с 2022 года 1495 руб, 1560 руб и 1625 руб. Неспособность преодолеть 1445 руб укажет на риски разворота акций и развития коррекционного снижения после сильного роста в текущем году. Среднесрочным «медвежьим» сигналом выступит падение котировок ниже сопротивления 1250 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь в понедельник снизилась, несмотря на сильные операционные результаты за 3-й квартал текущего года, согласно которым выплавка стали выросла на 2% г/г благодаря увеличению загрузки агрегатов. Продажи стальной продукции упали на 14% г/г из-за высокой базы сравнения. Текущие продажи, однако, находятся на уровне докризисного 2021 года, несмотря на полную потерю ключевого для Северстали европейского рынка.
С технической точки зрения Северсталь выглядит умеренно позитивно при положении выше поддержек 1385 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и 1320 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). Для развития роста, однако, бумагам необходимо будет стабилизироваться выше сентябрьского максимума 1445 руб, после чего можно будет ожидать движения к пикам с 2022 года 1495 руб, 1560 руб и 1625 руб. Неспособность преодолеть 1445 руб укажет на риски разворота акций и развития коррекционного снижения после сильного роста в текущем году. Среднесрочным «медвежьим» сигналом выступит падение котировок ниже сопротивления 1250 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Дивидендные ожидания толкают акции Северстали к историческому пику
Акции Северстали, которые начали восстановление с многомесячных минимумов еще в середине декабря, получили новый импульс к росту в первой половине января, когда глава компании подтвердил намерение рассмотреть выплату дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь с 2021 года не платит дивидендов, а в эту пятницу планирует представить финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, в ожидании которых рост акций ускорился.
С технической точки зрения бумаги Северстали на данный момент занимают второе место среди лидеров роста индекса Мосбиржи по итогам января, показывая повышение на 18,4%. Сегодня котировки достигли максимума с февраля 2022 года и находятся вне зоны краткосрочной перекупленности при умеренно позитивных сигналах дневного графика в виде попыток развития роста гистограммы и линий MACD. Не исключено, что до публикации годовых финансовых результатов и возможного прояснения дивидендной интриги акции достигнут ближайших сопротивлений 1675 руб, 1710 руб и 1750 руб. Впоследствии динамика котировок, вероятно, будет зависеть от потенциальных дивидендов. В целом акции Северстали находятся не так далеко от исторического максимума 2021 года 1911 руб, куда могут направиться в ближайшие месяцы при позитивном сценарии. Риски для покупателей заключаются в среднесрочной перекупленности бумаг и возможном разочаровании уровнем дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Акции Северстали, которые начали восстановление с многомесячных минимумов еще в середине декабря, получили новый импульс к росту в первой половине января, когда глава компании подтвердил намерение рассмотреть выплату дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь с 2021 года не платит дивидендов, а в эту пятницу планирует представить финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, в ожидании которых рост акций ускорился.
С технической точки зрения бумаги Северстали на данный момент занимают второе место среди лидеров роста индекса Мосбиржи по итогам января, показывая повышение на 18,4%. Сегодня котировки достигли максимума с февраля 2022 года и находятся вне зоны краткосрочной перекупленности при умеренно позитивных сигналах дневного графика в виде попыток развития роста гистограммы и линий MACD. Не исключено, что до публикации годовых финансовых результатов и возможного прояснения дивидендной интриги акции достигнут ближайших сопротивлений 1675 руб, 1710 руб и 1750 руб. Впоследствии динамика котировок, вероятно, будет зависеть от потенциальных дивидендов. В целом акции Северстали находятся не так далеко от исторического максимума 2021 года 1911 руб, куда могут направиться в ближайшие месяцы при позитивном сценарии. Риски для покупателей заключаются в среднесрочной перекупленности бумаг и возможном разочаровании уровнем дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь: Прогноз результатов (2П23 МСФО)
2 февраля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании составит 368,4 млрд руб. EBITDA окажется на уровне 129,7 млрд руб. с рентабельностью 35,2%. Свободный денежный поток во 2-м полугодии составит 52,2 млрд руб. и 112,3 млрд руб. за весь 2023 г. Согласно дивидендной политике, при текущем отрицательном чистом долге Северсталь направляет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что может обеспечить совокупный дивиденд по итогам 2023 г. на уровне 134 руб. (доходность к текущим котировкам 8,1%). Ожидается, что решение совета директоров по дивидендам будет объявлено одновременно с финансовой отчетностью.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг Северстали.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
2 февраля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании составит 368,4 млрд руб. EBITDA окажется на уровне 129,7 млрд руб. с рентабельностью 35,2%. Свободный денежный поток во 2-м полугодии составит 52,2 млрд руб. и 112,3 млрд руб. за весь 2023 г. Согласно дивидендной политике, при текущем отрицательном чистом долге Северсталь направляет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что может обеспечить совокупный дивиденд по итогам 2023 г. на уровне 134 руб. (доходность к текущим котировкам 8,1%). Ожидается, что решение совета директоров по дивидендам будет объявлено одновременно с финансовой отчетностью.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг Северстали.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь: Финансовые результаты (2П23 МСФО)
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на понижательную динамику продаж стальной продукции и более низкие мировые цены на сталь, благодаря ослаблению рубля компания продемонстрировала уверенный рост выручки и EBITDA, а также сгенерировала существенный свободный денежный поток. Отрицательный чистый долг позволил рекомендовать щедрые дивиденды в размере 191,5 руб. на акцию в объеме, превышающем FCF. Северсталь остается нашим фаворитом среди отечественных сталеваров.
Мы сохраняем позитивный взгляд на потенциал роста бумаг компании и ставим целевую цену на пересмотр.
Операционные результаты. В 4-м квартале 2023 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 903 тыс. т. В то же время продажи стальной продукции снизились на 8,0% г/г, до 2 571 тыс. т., что связано с формированием запаса слябов перед остановкой доменной печи No5 для капитального ремонта. Несмотря на снижение общего объема продаж, мы отмечаем значительное улучшение продуктового микса: доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 52,4% против 41,0% в аналогичном периоде прошлого года. По итогам всего 2023 г. выплавка стали Северстали увеличилась на 5,4% к 2022 г. и снизилась на 3,2% к 2021 г. Продажи стальной продукции продемонстрировали снижение к 2022 и 2021 гг. на 1,7% и 3,3% соответственно.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Северстали выросла на 27,4% г/г, до 388,9 млрд руб., благодаря значительному ослаблению рубля. EBITDA показала рост на 78,8% г/г, до 143,8 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA улучшилась до 37,0% против 26,3% в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток снизился на 38,2% г/г, до 59,9 млрд руб., на фоне более высокого CAPEX и роста запасов. По итогам всего 2023 г. рост выручки и EBITDA Северстали составил 6,8% и 22,4% соответственно. Свободный денежный поток снизился на 23,5%, до 120 млрд руб.
Долговая нагрузка. Длительная дивидендная пауза и положительный FCF позволили Северстали на конец 2023 г. аккумулировать значительную денежную подушку в размере 373,6 млрд руб. при общем долге 163,1 млрд руб. Таким образом, отрицательная долговая нагрузка позволила компании рекомендовать дивиденды в объеме, превышающем свободный денежный поток.
Дивиденды. По итогам 2023 г. совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с доходность к текущим котировкам 11,6%. Коэффициент выплат составил 134% FCF, что позволит снизить объем избыточного кэша на балансе.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на понижательную динамику продаж стальной продукции и более низкие мировые цены на сталь, благодаря ослаблению рубля компания продемонстрировала уверенный рост выручки и EBITDA, а также сгенерировала существенный свободный денежный поток. Отрицательный чистый долг позволил рекомендовать щедрые дивиденды в размере 191,5 руб. на акцию в объеме, превышающем FCF. Северсталь остается нашим фаворитом среди отечественных сталеваров.
Мы сохраняем позитивный взгляд на потенциал роста бумаг компании и ставим целевую цену на пересмотр.
Операционные результаты. В 4-м квартале 2023 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 903 тыс. т. В то же время продажи стальной продукции снизились на 8,0% г/г, до 2 571 тыс. т., что связано с формированием запаса слябов перед остановкой доменной печи No5 для капитального ремонта. Несмотря на снижение общего объема продаж, мы отмечаем значительное улучшение продуктового микса: доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 52,4% против 41,0% в аналогичном периоде прошлого года. По итогам всего 2023 г. выплавка стали Северстали увеличилась на 5,4% к 2022 г. и снизилась на 3,2% к 2021 г. Продажи стальной продукции продемонстрировали снижение к 2022 и 2021 гг. на 1,7% и 3,3% соответственно.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Северстали выросла на 27,4% г/г, до 388,9 млрд руб., благодаря значительному ослаблению рубля. EBITDA показала рост на 78,8% г/г, до 143,8 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA улучшилась до 37,0% против 26,3% в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток снизился на 38,2% г/г, до 59,9 млрд руб., на фоне более высокого CAPEX и роста запасов. По итогам всего 2023 г. рост выручки и EBITDA Северстали составил 6,8% и 22,4% соответственно. Свободный денежный поток снизился на 23,5%, до 120 млрд руб.
Долговая нагрузка. Длительная дивидендная пауза и положительный FCF позволили Северстали на конец 2023 г. аккумулировать значительную денежную подушку в размере 373,6 млрд руб. при общем долге 163,1 млрд руб. Таким образом, отрицательная долговая нагрузка позволила компании рекомендовать дивиденды в объеме, превышающем свободный денежный поток.
Дивиденды. По итогам 2023 г. совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с доходность к текущим котировкам 11,6%. Коэффициент выплат составил 134% FCF, что позволит снизить объем избыточного кэша на балансе.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
VC_CHMF_Mar24.pdf
1.3 MB
Северсталь: Ставка на сталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. Несмотря на более высокую оценку по форвардному EV/EBITDA 2024П 5,1х в сравнении с коллегами по цеху, Северсталь обладает наиболее привлекательным инвестиционным профилем. По итогам 2023 г. компания получила хороший свободный денежный поток и рекомендовала дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с коэффициентом выплат 134% FCF. Согласно нашим расчетам, благодаря росту внутренних цен на сталь и распродаже накопленных в прошлом году запасов слябов дивиденд компании в 2024 г. возрастет до 227 руб. на акцию с доходностью 13,2% к текущим котировкам. Мы устанавливаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб. Также мы отмечаем, что на горизонте свыше 3 лет вполне вероятен новый циклический подъем на мировом рынке стали с возвратом цен стальной продукции на пиковые уровни 2021 г. В таком случае годовой дивиденд Северстали при текущем валютном курсе вполне может составить 400 руб. на акцию, что откроет котировкам путь к 3 000 руб.
Подробности смотрите во вложении
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. Несмотря на более высокую оценку по форвардному EV/EBITDA 2024П 5,1х в сравнении с коллегами по цеху, Северсталь обладает наиболее привлекательным инвестиционным профилем. По итогам 2023 г. компания получила хороший свободный денежный поток и рекомендовала дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с коэффициентом выплат 134% FCF. Согласно нашим расчетам, благодаря росту внутренних цен на сталь и распродаже накопленных в прошлом году запасов слябов дивиденд компании в 2024 г. возрастет до 227 руб. на акцию с доходностью 13,2% к текущим котировкам. Мы устанавливаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб. Также мы отмечаем, что на горизонте свыше 3 лет вполне вероятен новый циклический подъем на мировом рынке стали с возвратом цен стальной продукции на пиковые уровни 2021 г. В таком случае годовой дивиденд Северстали при текущем валютном курсе вполне может составить 400 руб. на акцию, что откроет котировкам путь к 3 000 руб.
Подробности смотрите во вложении
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Акции Северстали могут дать совокупную доходность около 21,5%
Северсталь же уже является одной из наиболее интересных дивидендных историй сезона с текущей доходностью 10,6%, закрытием реестра 18 июня и собранием акционеров 7 июня. Таким образом, у котировок еще есть время для развития роста к историческому максимуму 2021 года 1911,2 руб с перспективой его пробоя и возможного достижения психологически важной отметки 2000 руб (потенциал роста от текущих уровней около 11%, что в совокупности с дивидендами может дать доходность порядка 21,5%).
С технической точки зрения бумаги Северстали также остаются привлекательными и продолжают повышение вне зон краткосрочной и среднесрочной перекупленности при позитивных сигналах растущих гистограмм и линий MACD. Ближайшие важные поддержки для котировок в случае начала коррекционного движения расположены у 1710 руб и 1525 руб (преодоление последней может поставить под вопрос актуальность среднесрочного бычьего движения). Наша фундаментальная рекомендация по акциям Северстали на данный момент «Покупать» с целевой ценой 2028 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь же уже является одной из наиболее интересных дивидендных историй сезона с текущей доходностью 10,6%, закрытием реестра 18 июня и собранием акционеров 7 июня. Таким образом, у котировок еще есть время для развития роста к историческому максимуму 2021 года 1911,2 руб с перспективой его пробоя и возможного достижения психологически важной отметки 2000 руб (потенциал роста от текущих уровней около 11%, что в совокупности с дивидендами может дать доходность порядка 21,5%).
С технической точки зрения бумаги Северстали также остаются привлекательными и продолжают повышение вне зон краткосрочной и среднесрочной перекупленности при позитивных сигналах растущих гистограмм и линий MACD. Ближайшие важные поддержки для котировок в случае начала коррекционного движения расположены у 1710 руб и 1525 руб (преодоление последней может поставить под вопрос актуальность среднесрочного бычьего движения). Наша фундаментальная рекомендация по акциям Северстали на данный момент «Покупать» с целевой ценой 2028 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь. Ставка на сталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. В обзоре Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", дал оценку акциям Северстали.
Видео: https://youtu.be/zioCov-nb98
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. В обзоре Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", дал оценку акциям Северстали.
Видео: https://youtu.be/zioCov-nb98
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь: Прогноз результатов (1К24 МСФО)
23 апреля Северсталь представит операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что продажи стальной продукции компании в 1-м квартале 2024 г. сократятся на 13% г/г на фоне временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Таким образом, финансовые показатели также должны снизиться к аналогичному периоду прошлого года. Согласно нашим расчетам, выручка Северстали по итогам 1-го квартала 2024 г. составит 181,5 млрд руб., EBITDA – 64,5 млрд руб. с рентабельностью 35,5%, FCF – 25,9 млрд руб. Также одновременно с отчетностью компания планирует раскрыть решение совета директоров по дивидендам (заседание прошло 19 апреля). В случае распределения 100% FCF выплата за 1-й квартал 2024 г. должна составить 31 руб. на акцию (доходность 1,7%), при 130% коэффициенте выплат – 40 руб. на акцию (доходность 2,1%).
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
23 апреля Северсталь представит операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что продажи стальной продукции компании в 1-м квартале 2024 г. сократятся на 13% г/г на фоне временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Таким образом, финансовые показатели также должны снизиться к аналогичному периоду прошлого года. Согласно нашим расчетам, выручка Северстали по итогам 1-го квартала 2024 г. составит 181,5 млрд руб., EBITDA – 64,5 млрд руб. с рентабельностью 35,5%, FCF – 25,9 млрд руб. Также одновременно с отчетностью компания планирует раскрыть решение совета директоров по дивидендам (заседание прошло 19 апреля). В случае распределения 100% FCF выплата за 1-й квартал 2024 г. должна составить 31 руб. на акцию (доходность 1,7%), при 130% коэффициенте выплат – 40 руб. на акцию (доходность 2,1%).
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь