АЛРОСА. Повлияют ли новые планы G7 по полной переработке требований по маркировке алмазов на компанию?
Стоит сразу оговориться, что страны G7 не имеют прямого отношения к рынку алмазов, а являются лишь потребителями бриллиантов, инкрустированных в ювелирные украшения. Почти все алмазное сырье подвергается огранке в Индии, но перед этим проходит через алмазные биржи, крупнейшая из которых находится в Бельгии. Запрет на поставки российских алмазов в Бельгию – это единственный значимый рычаг давления на российскую алмазную отрасль, на 95% представленную АЛРОСА. При этом биржа в Антверпене не является единственной, схожие площадки функционируют в ОАЭ и Израиле. Также часть продаж неограненных алмазов идет напрямую в саму Индию. Поэтому мы полагаем, что потенциальные ограничения непосредственно стран G7 никак на АЛРОСА не повлияют (к слову, компания уже включена в SDN-лист OFAC), а в случае запрета на импорт российских алмазов в Бельгию этот поток будет перенаправлен на аналогичные площадки в других странах. Это, конечно, повлечет дополнительные логистические и транзакционные издержки для АЛРОСА, однако не приведет к существенному падению продаж.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Стоит сразу оговориться, что страны G7 не имеют прямого отношения к рынку алмазов, а являются лишь потребителями бриллиантов, инкрустированных в ювелирные украшения. Почти все алмазное сырье подвергается огранке в Индии, но перед этим проходит через алмазные биржи, крупнейшая из которых находится в Бельгии. Запрет на поставки российских алмазов в Бельгию – это единственный значимый рычаг давления на российскую алмазную отрасль, на 95% представленную АЛРОСА. При этом биржа в Антверпене не является единственной, схожие площадки функционируют в ОАЭ и Израиле. Также часть продаж неограненных алмазов идет напрямую в саму Индию. Поэтому мы полагаем, что потенциальные ограничения непосредственно стран G7 никак на АЛРОСА не повлияют (к слову, компания уже включена в SDN-лист OFAC), а в случае запрета на импорт российских алмазов в Бельгию этот поток будет перенаправлен на аналогичные площадки в других странах. Это, конечно, повлечет дополнительные логистические и транзакционные издержки для АЛРОСА, однако не приведет к существенному падению продаж.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Какие перспективы у бумаг АЛРОСА на конец 2023 года? Стоит ли инвесторам присмотреться к ним сейчас?
Акции АЛРОСА почти не восстановились от минимумов прошлого года, что связано в том числе с отсутствием понимания реального положения дел в компании из-за прекращения публикации какой-либо отчетности. Тем не менее, компания, будучи экспортёром, выигрывает от ослабления рубля, а неожиданное возобновление дивидендных выплат если не в ближайшие месяцы, то хотя во второй половине 2023 г. стало бы мощным драйвером котировок. Такая ставка на бумаги АЛРОСА, на наш взгляд, является рискованной ввиду отсутствия какой-либо публичной информации, но могла бы принести инвесторам более высокую доходность в сравнении с другими компаниями сектора металлов и добычи, чьи котировки уже продемонстрировали неплохой рост за последние месяцы.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Акции АЛРОСА почти не восстановились от минимумов прошлого года, что связано в том числе с отсутствием понимания реального положения дел в компании из-за прекращения публикации какой-либо отчетности. Тем не менее, компания, будучи экспортёром, выигрывает от ослабления рубля, а неожиданное возобновление дивидендных выплат если не в ближайшие месяцы, то хотя во второй половине 2023 г. стало бы мощным драйвером котировок. Такая ставка на бумаги АЛРОСА, на наш взгляд, является рискованной ввиду отсутствия какой-либо публичной информации, но могла бы принести инвесторам более высокую доходность в сравнении с другими компаниями сектора металлов и добычи, чьи котировки уже продемонстрировали неплохой рост за последние месяцы.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Страны G7 планируют ввести ограничения на импорт российских алмазов. Как это отразится на акциях компании АЛРОСА?
Ни одна из стран G7 не имеет прямого отношения к мировой торговле неограненными алмазами, поэтому какие-либо ограничения в отношении российской алмазной отрасли непосредственно со стороны данных стран не приведут к значимым последствиям. К слову, АЛРОСА в апреле 2022 г. была включена в SDN-лист OFAC. Это означает, что одна из стран G7 (США) уже год как полностью запретила деятельность компании в своей юрисдикции. Единственное, что могут сделать недружественные страны – это склонить Бельгию ввести запрет на импорт российских алмазов, отрезав таким образом доступ АЛРОСА к Антверпенской алмазной бирже. Однако даже в таком случае АЛРОСА перенаправит экспортные потоки на другие площадки по торговле алмазами (например, в ОАЭ и Израиль), понеся определенные, но некритичные логистические и транзакционные потери. В целом следует понимать, что почти все алмазы проходят огранку в Индии, поэтому без сотрудничества со стороны индийских властей убрать российские алмазы с мирового рынка фактически невозможно. Однако ограночная отрасль обеспечивает большое количество рабочих мест в Индии, а АЛРОСА, добывающая не менее четверти всех алмазов в мире, слишком важна для индийских ограночных предприятий.
Мы полагаем, что ограничения со стороны стран G7, а также потенциальный запрет Бельгии на импорт российских алмазов приведут к ограниченно негативной и краткосрочной реакции котировок по той причине, что ни одна из вышеперечисленных мер не окажет критического влияния на деятельность АЛРОСА.
Наша рекомендация по бумагам АЛРОСА находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Ни одна из стран G7 не имеет прямого отношения к мировой торговле неограненными алмазами, поэтому какие-либо ограничения в отношении российской алмазной отрасли непосредственно со стороны данных стран не приведут к значимым последствиям. К слову, АЛРОСА в апреле 2022 г. была включена в SDN-лист OFAC. Это означает, что одна из стран G7 (США) уже год как полностью запретила деятельность компании в своей юрисдикции. Единственное, что могут сделать недружественные страны – это склонить Бельгию ввести запрет на импорт российских алмазов, отрезав таким образом доступ АЛРОСА к Антверпенской алмазной бирже. Однако даже в таком случае АЛРОСА перенаправит экспортные потоки на другие площадки по торговле алмазами (например, в ОАЭ и Израиль), понеся определенные, но некритичные логистические и транзакционные потери. В целом следует понимать, что почти все алмазы проходят огранку в Индии, поэтому без сотрудничества со стороны индийских властей убрать российские алмазы с мирового рынка фактически невозможно. Однако ограночная отрасль обеспечивает большое количество рабочих мест в Индии, а АЛРОСА, добывающая не менее четверти всех алмазов в мире, слишком важна для индийских ограночных предприятий.
Мы полагаем, что ограничения со стороны стран G7, а также потенциальный запрет Бельгии на импорт российских алмазов приведут к ограниченно негативной и краткосрочной реакции котировок по той причине, что ни одна из вышеперечисленных мер не окажет критического влияния на деятельность АЛРОСА.
Наша рекомендация по бумагам АЛРОСА находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Акции АЛРОСы полны позитивных фундаментальных драйверов
Акции АЛРОСы во вторник продолжали ралли предыдущих дней и поднялись до максимума с апреля 2022 года. Сегодня стало известно, что компания планирует начать добычу на руднике «Мир» в 2032 году, мощность которого составит 3 млн карат в год, и уже в этом году приступит к реализации инвестпроекта. Кроме того, покупки в бумагах, очевидно, поддерживались надеждами на промежуточные дивиденды за 2023 год, которые по нашим оценкам могут составить 4,5 рубля на акцию. Ранее в июле в Минфине РФ также сообщили, что повышение налоговой нагрузки на АЛРОСу как минимум раньше осени не обсуждается.
С технической точки зрения акции АЛРОСы уже достигли обозначенных нами в конце июня целей роста, а основные показания графиков краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных масштабов остаются бычьими. На месячном графике, в частности, гистограмма MACD только вышла на положительную территорию и в перспективе ближайших месяцев предвещает рост бумаг в район 107 руб (район верхней полосы Боллинджера). Краткосрочно и среднесрочно акции АЛРОСы, однако, выглядят перекупленными и подвержены рискам фиксации прибыли с возможными целями движения 77 руб, 74 руб и 71,50 руб при неспособности преодолеть ближайшие сопротивления 82 руб и 84,50 руб. Среднесрочно основной восходящий тренд не теряет актуальности выше 66,50 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #АЛРОСА
Акции АЛРОСы во вторник продолжали ралли предыдущих дней и поднялись до максимума с апреля 2022 года. Сегодня стало известно, что компания планирует начать добычу на руднике «Мир» в 2032 году, мощность которого составит 3 млн карат в год, и уже в этом году приступит к реализации инвестпроекта. Кроме того, покупки в бумагах, очевидно, поддерживались надеждами на промежуточные дивиденды за 2023 год, которые по нашим оценкам могут составить 4,5 рубля на акцию. Ранее в июле в Минфине РФ также сообщили, что повышение налоговой нагрузки на АЛРОСу как минимум раньше осени не обсуждается.
С технической точки зрения акции АЛРОСы уже достигли обозначенных нами в конце июня целей роста, а основные показания графиков краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных масштабов остаются бычьими. На месячном графике, в частности, гистограмма MACD только вышла на положительную территорию и в перспективе ближайших месяцев предвещает рост бумаг в район 107 руб (район верхней полосы Боллинджера). Краткосрочно и среднесрочно акции АЛРОСы, однако, выглядят перекупленными и подвержены рискам фиксации прибыли с возможными целями движения 77 руб, 74 руб и 71,50 руб при неспособности преодолеть ближайшие сопротивления 82 руб и 84,50 руб. Среднесрочно основной восходящий тренд не теряет актуальности выше 66,50 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #АЛРОСА
АЛРОСА: Прогноз результатов (1П23 МСФО)
14 августа АЛРОСА представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что выручка компании составит 156,2 млрд руб., EBITDA – 64,9 млрд руб. АЛРОСА не раскрывает какую-либо информацию уже более года, однако по данным Кимберлийского процесса за 2022 г. и оперативной статистике GJEPC Индии можно предположить, что продажи алмазной продукции компании в прошлом и первой половине текущего года сохранились на достойном уровне. Мы полагаем, что компания по итогам 1-го полугодия 2023 г. получит положительный свободный денежный поток, позволяющий осуществить промежуточные дивидендные выплаты, однако их размер оценить затруднительно по причине высокой волатильности показателя FCF и неопределенности относительно коэффициента дивидендных выплат.
Наша рекомендация по бумагам АЛРОСА находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
14 августа АЛРОСА представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что выручка компании составит 156,2 млрд руб., EBITDA – 64,9 млрд руб. АЛРОСА не раскрывает какую-либо информацию уже более года, однако по данным Кимберлийского процесса за 2022 г. и оперативной статистике GJEPC Индии можно предположить, что продажи алмазной продукции компании в прошлом и первой половине текущего года сохранились на достойном уровне. Мы полагаем, что компания по итогам 1-го полугодия 2023 г. получит положительный свободный денежный поток, позволяющий осуществить промежуточные дивидендные выплаты, однако их размер оценить затруднительно по причине высокой волатильности показателя FCF и неопределенности относительно коэффициента дивидендных выплат.
Наша рекомендация по бумагам АЛРОСА находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА