Взаимосвязь между мировыми ценами на золото и котировками акций российских золотодобытчиков. Драйверы роста Полюса и Полиметалла
Цены на золото являются основным фактором, определяющим динамику акций золотодобытчиков. После наложения санкций российские золотодобытчики были вынуждены перестроить схему продаж и продавать золото напрямую в страны Азии и Востока. Однако сделки заключаются на основе мировых цен, при этом дисконт составляет 3-4%. Поэтому отвязки российских золотодобытчиков от мировых цен не произошло.
При этом как и ранее акции золотодобытчиков могут выступать как рычаг по отношению к золоту, то есть растут или падают сильнее, чем цена золота.
Полюс сейчас в основном зависит от цен на золото. Компания зарегистрирована и работает в России. Продажу золота она уже наладила в дружественные страны с небольшим дисконтом. Дать положительную динамику акциям может объявление выплат дивидендов, но пока возврат к выплатам трудно прогнозировать, возможно, ясность внесет отчетность.
Полиметалл тоже по большей части зависит от золота, однако он также находится в процессе реструктуризации. Перерегистрация с последующим разделением несет дополнительную неопределенность, что давит на котировки акций. При этом выход новостей об успешном завершении намеченных этапов будет способствовать росту котировок. Дивиденды также будут способствовать росту, но на данном этапе трудно прогнозировать их выплату, скорее всего, они будут не ранее следующего года.
Так как обе компании работают в России сохраняется риск дальнейшего усиления санкционного давления. Перекрытие маршрутов поставок оборудования и расходных материалов может еще значительно увеличить себестоимость добычи и производства золота. Однако это не приведет к остановке операционной деятельности, компании уже научились работать в условиях ограничений и сформировали запасы необходимого оборудования и расходников.
У Полиметалла остаются специфические риски, связанные с перерегистрацией и разделением бизнеса.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Цены на золото являются основным фактором, определяющим динамику акций золотодобытчиков. После наложения санкций российские золотодобытчики были вынуждены перестроить схему продаж и продавать золото напрямую в страны Азии и Востока. Однако сделки заключаются на основе мировых цен, при этом дисконт составляет 3-4%. Поэтому отвязки российских золотодобытчиков от мировых цен не произошло.
При этом как и ранее акции золотодобытчиков могут выступать как рычаг по отношению к золоту, то есть растут или падают сильнее, чем цена золота.
Полюс сейчас в основном зависит от цен на золото. Компания зарегистрирована и работает в России. Продажу золота она уже наладила в дружественные страны с небольшим дисконтом. Дать положительную динамику акциям может объявление выплат дивидендов, но пока возврат к выплатам трудно прогнозировать, возможно, ясность внесет отчетность.
Полиметалл тоже по большей части зависит от золота, однако он также находится в процессе реструктуризации. Перерегистрация с последующим разделением несет дополнительную неопределенность, что давит на котировки акций. При этом выход новостей об успешном завершении намеченных этапов будет способствовать росту котировок. Дивиденды также будут способствовать росту, но на данном этапе трудно прогнозировать их выплату, скорее всего, они будут не ранее следующего года.
Так как обе компании работают в России сохраняется риск дальнейшего усиления санкционного давления. Перекрытие маршрутов поставок оборудования и расходных материалов может еще значительно увеличить себестоимость добычи и производства золота. Однако это не приведет к остановке операционной деятельности, компании уже научились работать в условиях ограничений и сформировали запасы необходимого оборудования и расходников.
У Полиметалла остаются специфические риски, связанные с перерегистрацией и разделением бизнеса.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Основные причины роста золота
Цены на золото в последние дни повышались на фоне разгара банковского кризиса в США и Европе и страхов более масштабных последствий проблем отдельных кредиторов (Credit Suisse, First Republic Bank и других), несмотря на принимаемые регуляторами меры по стабилизации ситуации. Сложности в финансовом секторе также привели к изменению ожиданий в отношении действий ФРС на заседании этой недели. Теперь инвесторы в основном рассчитывают на увеличение процентных ставок на 25 базисных пунктов или вовсе их неизменность вместо повышения на 50 базисных пунктов, что также позитивно для золота, не дающего фиксированной процентной доходности по сравнению с гособлигациями, которые зависят от динамики ставок.
Котировки золота приостановили рост у психологически важного уровня 2000 долларов и, вероятно, будут ждать подведения итогов заседания ФРС в среду для определения с дальнейшим направлением движения. Скорее всего, способствовать закреплению выше 2000 долларов будут новые проблемы в банковском секторе (или в других отраслях в том числе на уровне геополитики) или крайне мягкий тон американского регулятора (в частности, неизменность ставок, что представляется маловероятным). Если страхи в финансовом секторе ослабнут, а новых негативных рыночных факторов не появится, золото вместе с долларом может вернуться к снижению и скорректироваться ближе к 1900-1950 долл./унц.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Цены на золото в последние дни повышались на фоне разгара банковского кризиса в США и Европе и страхов более масштабных последствий проблем отдельных кредиторов (Credit Suisse, First Republic Bank и других), несмотря на принимаемые регуляторами меры по стабилизации ситуации. Сложности в финансовом секторе также привели к изменению ожиданий в отношении действий ФРС на заседании этой недели. Теперь инвесторы в основном рассчитывают на увеличение процентных ставок на 25 базисных пунктов или вовсе их неизменность вместо повышения на 50 базисных пунктов, что также позитивно для золота, не дающего фиксированной процентной доходности по сравнению с гособлигациями, которые зависят от динамики ставок.
Котировки золота приостановили рост у психологически важного уровня 2000 долларов и, вероятно, будут ждать подведения итогов заседания ФРС в среду для определения с дальнейшим направлением движения. Скорее всего, способствовать закреплению выше 2000 долларов будут новые проблемы в банковском секторе (или в других отраслях в том числе на уровне геополитики) или крайне мягкий тон американского регулятора (в частности, неизменность ставок, что представляется маловероятным). Если страхи в финансовом секторе ослабнут, а новых негативных рыночных факторов не появится, золото вместе с долларом может вернуться к снижению и скорректироваться ближе к 1900-1950 долл./унц.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото