X5 Retail Group: Прогноз операционных результатов (2К24)
Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2024 г. во вторник, 16 июля. Мы полагаем, что ритейлер вновь продемонстрировал высокие темпы роста, которые были лишь немного ниже, чем в январе-марте. Согласно нашим оценкам, чистая розничная выручка увеличилась на 25,1% г/г при росте сопоставимых продаж около 15%. Немалую роль в сильных результатах компании играют относительно высокая продовольственная инфляция и быстрые темпы роста торговой площади. Наша текущая рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу. В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже ожидается в сентябре-октябре текущего года.
По нашим оценкам, чистая розничная выручка X5 во 2К 2024 г. увеличилась на 25,1% г/г, что лишь немного ниже, чем в начале года. Небольшое замедление в основном связано с динамикой торговой площади. Мы ожидаем, что торговая площадь группы увеличилась на 10,5% г/г против 12,3% г/г в 1К. База сравнения стала выше, из-за чего темпы роста торговой площади немного снизились. Положительное влияние на общую динамику операционных показателей X5 продолжали оказывать сделки M&A, которые ритейлер осуществил в прошлом году. Согласно нашим расчетам, сопоставимые продажи группы увеличились примерно на 15%. Основная часть этого роста была обеспечена динамикой среднего чека, но трафик, как мы думаем, также был в положительной зоне и увеличился примерно на 3%. Продовольственная инфляция во 2К не замедлилась в сравнении с началом года и осталась на относительно высоком уровне, что поддержало темпы роста среднего чека.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #X5RetailGroup
Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2024 г. во вторник, 16 июля. Мы полагаем, что ритейлер вновь продемонстрировал высокие темпы роста, которые были лишь немного ниже, чем в январе-марте. Согласно нашим оценкам, чистая розничная выручка увеличилась на 25,1% г/г при росте сопоставимых продаж около 15%. Немалую роль в сильных результатах компании играют относительно высокая продовольственная инфляция и быстрые темпы роста торговой площади. Наша текущая рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу. В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже ожидается в сентябре-октябре текущего года.
По нашим оценкам, чистая розничная выручка X5 во 2К 2024 г. увеличилась на 25,1% г/г, что лишь немного ниже, чем в начале года. Небольшое замедление в основном связано с динамикой торговой площади. Мы ожидаем, что торговая площадь группы увеличилась на 10,5% г/г против 12,3% г/г в 1К. База сравнения стала выше, из-за чего темпы роста торговой площади немного снизились. Положительное влияние на общую динамику операционных показателей X5 продолжали оказывать сделки M&A, которые ритейлер осуществил в прошлом году. Согласно нашим расчетам, сопоставимые продажи группы увеличились примерно на 15%. Основная часть этого роста была обеспечена динамикой среднего чека, но трафик, как мы думаем, также был в положительной зоне и увеличился примерно на 3%. Продовольственная инфляция во 2К не замедлилась в сравнении с началом года и осталась на относительно высоком уровне, что поддержало темпы роста среднего чека.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #X5RetailGroup
Каждый понедельник в 15:00 проходит «Дайджест недели» с Дмитрием Сергеевым в прямом эфире нашего Телеграм-канала. Говорим о событиях на фондовым рынке, эмитентах, потенциальных инвестиционных идеях и разбираем модельный портфель.
Посмотреть прошлые выпуски можно здесь.
Ждем на эфирах!
Посмотреть прошлые выпуски можно здесь.
Ждем на эфирах!
«Велес Капитал» pinned «Каждый понедельник в 15:00 проходит «Дайджест недели» с Дмитрием Сергеевым в прямом эфире нашего Телеграм-канала. Говорим о событиях на фондовым рынке, эмитентах, потенциальных инвестиционных идеях и разбираем модельный портфель. Посмотреть прошлые выпуски…»
X5 Retail Group: Операционные результаты (2К24)
Группа X5 представила сильные операционные результаты за 2К 2024 г. Большинство основных показателей совпали с нашими оценками. Выручка увеличилась на 25,1% г/г при росте сопоставимых продаж почти на 15% и увеличении торговой площади на 10,5% г/г. Некоторое замедление темпов роста относительно предыдущего отчетного периода связано с динамикой торговой площади на фоне более высокой базы сравнения. Сравнительно высокий уровень продовольственной инфляции поддержал динамику среднего чека ритейлера. Наша текущая рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу. В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже ожидается в сентябре-октябре текущего года.
Выручка X5 по итогам отчетного периода увеличилась на 25,1% г/г против роста на 26,9% г/г в 1К. Темпы роста ожидаемо остались сильными, но немного замедлились в сравнении с началом года. Снижение темпов роста в основном связано с динамикой торговой площади на фоне более высокой базы сравнения. По итогам 2К совокупная торговая площадь ритейлера увеличилась на 10,5% г/г против 12,3% г/г в январе-марте. На темпы роста X5 все еще продолжают оказывать положительное влияние сделки M&A, состоявшиеся в прошлом году. LFL-продажи увеличились на 14,9%, что в основном было обеспечено ростом среднего чека. Динамика среднего чека компании слегка улучшилась по сравнению с прошлым кварталом, что, как мы полагаем, связано с ускорением инфляции. Продовольственная инфляция во 2К достигла 9,1% г/г против 8,1% г/г в январе-марте. Трафик X5 также был положительным и увеличился на 2,9%, что сопоставимо с результатом первых месяцев года.
В онлайн-сегменте совокупный GMV сервисов вырос на 68,7% г/г и составил 50 млрд руб. Выручка онлайн-сегмента за период увеличилась на 73,6% г/г, а основной вклад в рост показателей, как и ранее, внесла экспресс-доставка. Мы ожидаем, что финансовые результаты группа раскроет примерно через месяц.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #X5RetailGroup
Группа X5 представила сильные операционные результаты за 2К 2024 г. Большинство основных показателей совпали с нашими оценками. Выручка увеличилась на 25,1% г/г при росте сопоставимых продаж почти на 15% и увеличении торговой площади на 10,5% г/г. Некоторое замедление темпов роста относительно предыдущего отчетного периода связано с динамикой торговой площади на фоне более высокой базы сравнения. Сравнительно высокий уровень продовольственной инфляции поддержал динамику среднего чека ритейлера. Наша текущая рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу. В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже ожидается в сентябре-октябре текущего года.
Выручка X5 по итогам отчетного периода увеличилась на 25,1% г/г против роста на 26,9% г/г в 1К. Темпы роста ожидаемо остались сильными, но немного замедлились в сравнении с началом года. Снижение темпов роста в основном связано с динамикой торговой площади на фоне более высокой базы сравнения. По итогам 2К совокупная торговая площадь ритейлера увеличилась на 10,5% г/г против 12,3% г/г в январе-марте. На темпы роста X5 все еще продолжают оказывать положительное влияние сделки M&A, состоявшиеся в прошлом году. LFL-продажи увеличились на 14,9%, что в основном было обеспечено ростом среднего чека. Динамика среднего чека компании слегка улучшилась по сравнению с прошлым кварталом, что, как мы полагаем, связано с ускорением инфляции. Продовольственная инфляция во 2К достигла 9,1% г/г против 8,1% г/г в январе-марте. Трафик X5 также был положительным и увеличился на 2,9%, что сопоставимо с результатом первых месяцев года.
В онлайн-сегменте совокупный GMV сервисов вырос на 68,7% г/г и составил 50 млрд руб. Выручка онлайн-сегмента за период увеличилась на 73,6% г/г, а основной вклад в рост показателей, как и ранее, внесла экспресс-доставка. Мы ожидаем, что финансовые результаты группа раскроет примерно через месяц.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #X5RetailGroup
Цены на золото готовятся к новому витку роста
С технической точки зрения цены на золото в целом выглядят готовыми к развитию восходящего движения. Так, гистограмма и линии MACD на недельном графике разворачиваются наверх, а при обновлении исторического пика котировки золота наверняка вскоре протестируют 2500 долл/унц, после чего могут направиться в район 2600 долл/унц (потенциал роста от текущих значений чуть более 6%). Среднесрочный бычий сигнал в целом сохраняет актуальность выше поддержки 2285 долл/унц (немногим ниже средней полосы Боллинджера недельного графика), а краткосрочный – выше 2350 долл/унц. С фундаментальной точки зрения позитивными для золота факторами на данный момент выступают политическая неопределенность (как в Европе, так и в США) и ожидания смягчения позиций центральных банков в развитых странах.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
С технической точки зрения цены на золото в целом выглядят готовыми к развитию восходящего движения. Так, гистограмма и линии MACD на недельном графике разворачиваются наверх, а при обновлении исторического пика котировки золота наверняка вскоре протестируют 2500 долл/унц, после чего могут направиться в район 2600 долл/унц (потенциал роста от текущих значений чуть более 6%). Среднесрочный бычий сигнал в целом сохраняет актуальность выше поддержки 2285 долл/унц (немногим ниже средней полосы Боллинджера недельного графика), а краткосрочный – выше 2350 долл/унц. С фундаментальной точки зрения позитивными для золота факторами на данный момент выступают политическая неопределенность (как в Европе, так и в США) и ожидания смягчения позиций центральных банков в развитых странах.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Юань задержался выше 12 рублей, банки складывают ликвидность на корсчетах
На биржевом валютном рынке китайский юань во вторник удерживал позиции выше 12 руб., занятые накануне. Полагаем, что определенную поддержку в закреплении на указанной отметке оказало смягчение требований к экспортерам по обязательной продаже валюты, однако поддержка имела скорее психологический характер, тогда как ощутимых изменений в балансе валютной ликвидности можно не ожидать. Одновременно фактор приближения налоговых платежей может постепенно нивелировать преимущество, полученное юанем. При этом неопределенность и инфраструктурные риски в отношении «оставшихся» биржевых торгов пока остаются в силе, но не оказывают ярко выраженного влияния на динамику торговли.
Банк России во вторник предложил банкам на депозитном аукционе лимит в 3,1 трлн руб., что стало максимальным лимитом с 25-го июня. Однако участники аукциона воспользовались лимитом менее чем на 60% (разместили 1,8 трлн руб.). В ожидании повышения ключевой ставки в конце июля банки придерживаются стратегии поддержания существенных объемов ликвидности на корсчетах ЦБ, чтобы заранее выполнить требования по усреднению обязательных резервов и избавить себя от необходимости привлекать подорожавшую ликвидность после ужесточения процентной политики ЦБ.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #юань
На биржевом валютном рынке китайский юань во вторник удерживал позиции выше 12 руб., занятые накануне. Полагаем, что определенную поддержку в закреплении на указанной отметке оказало смягчение требований к экспортерам по обязательной продаже валюты, однако поддержка имела скорее психологический характер, тогда как ощутимых изменений в балансе валютной ликвидности можно не ожидать. Одновременно фактор приближения налоговых платежей может постепенно нивелировать преимущество, полученное юанем. При этом неопределенность и инфраструктурные риски в отношении «оставшихся» биржевых торгов пока остаются в силе, но не оказывают ярко выраженного влияния на динамику торговли.
Банк России во вторник предложил банкам на депозитном аукционе лимит в 3,1 трлн руб., что стало максимальным лимитом с 25-го июня. Однако участники аукциона воспользовались лимитом менее чем на 60% (разместили 1,8 трлн руб.). В ожидании повышения ключевой ставки в конце июля банки придерживаются стратегии поддержания существенных объемов ликвидности на корсчетах ЦБ, чтобы заранее выполнить требования по усреднению обязательных резервов и избавить себя от необходимости привлекать подорожавшую ликвидность после ужесточения процентной политики ЦБ.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #юань
События дня 17 июля 2024
• пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая
• окончательный индекс потребительских цен еврозоны в июне (12.00 мск)
• число закладок новых домов и разрешений на строительство в США в июне (15.30 мск)
• промышленное производство США в июне (16.15 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс цен производителей России в июне (19.00 мск)
• квартальные результаты J&J, U.S. Bancorp, United Airlines
• акции Сургутнефтегаза и Транснефти последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
Золото стремится к 2500 долл/унц, Сургутнефтегаз и Транснефть закроют реестры
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая
• окончательный индекс потребительских цен еврозоны в июне (12.00 мск)
• число закладок новых домов и разрешений на строительство в США в июне (15.30 мск)
• промышленное производство США в июне (16.15 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс цен производителей России в июне (19.00 мск)
• квартальные результаты J&J, U.S. Bancorp, United Airlines
• акции Сургутнефтегаза и Транснефти последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
Золото стремится к 2500 долл/унц, Сургутнефтегаз и Транснефть закроют реестры
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: АО «Аэрофьюэлз»
АО «Аэрофьюэлз» (рейтинг «ВВВ+» от Эксперт) 18 июля откроет сбор заявок облигации серии 002Р-03 со сроком обращения 3 года объемом 1 млрд рублей.
Выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов.
Купоны по выпуску будут квартальными и переменными: ориентир - спред не выше 350 б.п. к ключевой ставке ЦБ.
Об эмитенте: Группа «Аэрофьюэлз» - оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов, имеет 30 собственных ТЗК в России, организует заправку за рубежом. Группа также управляет аэропортами в Кургане, Чебоксарах, Липецке и Нижневартовске. Группу контролируют Владимир и Александр Спиридоновы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
АО «Аэрофьюэлз» (рейтинг «ВВВ+» от Эксперт) 18 июля откроет сбор заявок облигации серии 002Р-03 со сроком обращения 3 года объемом 1 млрд рублей.
Выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов.
Купоны по выпуску будут квартальными и переменными: ориентир - спред не выше 350 б.п. к ключевой ставке ЦБ.
Об эмитенте: Группа «Аэрофьюэлз» - оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов, имеет 30 собственных ТЗК в России, организует заправку за рубежом. Группа также управляет аэропортами в Кургане, Чебоксарах, Липецке и Нижневартовске. Группу контролируют Владимир и Александр Спиридоновы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
Акционерам ЛСР придется запастить терпением перед следующими дивидендами
ЛСР в среду сообщила о росте стоимости заключенных новых контрактов в 1-м полугодии текущего года на 28,3% г/г, а во 2-м квартале текущего года – на 32% г/г, что, однако, контрастирует с данными конкурента Эталона об удвоении продаж в 1-м полугодии (в случае последнего роль, впрочем, сыграла и более низкая база сравнения). В ЛСР также заявили, что доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств во 2-м квартале составила 88% против 45% у Эталона, что делает ЛСР более чувствительным к отмене льготных ипотечных программ. Тем не менее ЛСР на данный момент является основным эмитентом сектора, продолжающим выплачивать годовые дивиденды с отсечкой в весенне-летний период.
С технической точки зрения акции ЛСР вернулись к психологически важному уровню 700 руб и сопротивлению 740 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) при нейтральных краткосрочных технических сигналах и преобладании среднесрочного нисходящего тренда, который может не позволить бумагам в ближайшие месяцы развить повышение. Краткосрочные перспективы могут улучшиться при закреплении выше 740 руб и 782 руб с возможностью развития роста к среднесрочному сопротивлению 880 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика), но в целом нисходящие риски на данный момент остаются преобладающими с возможным обновлением июльского минимума и движением к психологически важной отметке 600 руб, к самым низким значениям с 2023 года. Интерес к ЛСР при прочих равных может восстановиться уже в 4-м квартале или начале следующего года по мере актуализации дивидендных ожиданий и надежд на возможное снижение процентных ставок в РФ. При возвращении к росту перед акциями будет стоять задача в том числе по закрытию майского дивидендного гэпа и движению к 968,80 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ЛСР
ЛСР в среду сообщила о росте стоимости заключенных новых контрактов в 1-м полугодии текущего года на 28,3% г/г, а во 2-м квартале текущего года – на 32% г/г, что, однако, контрастирует с данными конкурента Эталона об удвоении продаж в 1-м полугодии (в случае последнего роль, впрочем, сыграла и более низкая база сравнения). В ЛСР также заявили, что доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств во 2-м квартале составила 88% против 45% у Эталона, что делает ЛСР более чувствительным к отмене льготных ипотечных программ. Тем не менее ЛСР на данный момент является основным эмитентом сектора, продолжающим выплачивать годовые дивиденды с отсечкой в весенне-летний период.
С технической точки зрения акции ЛСР вернулись к психологически важному уровню 700 руб и сопротивлению 740 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) при нейтральных краткосрочных технических сигналах и преобладании среднесрочного нисходящего тренда, который может не позволить бумагам в ближайшие месяцы развить повышение. Краткосрочные перспективы могут улучшиться при закреплении выше 740 руб и 782 руб с возможностью развития роста к среднесрочному сопротивлению 880 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика), но в целом нисходящие риски на данный момент остаются преобладающими с возможным обновлением июльского минимума и движением к психологически важной отметке 600 руб, к самым низким значениям с 2023 года. Интерес к ЛСР при прочих равных может восстановиться уже в 4-м квартале или начале следующего года по мере актуализации дивидендных ожиданий и надежд на возможное снижение процентных ставок в РФ. При возвращении к росту перед акциями будет стоять задача в том числе по закрытию майского дивидендного гэпа и движению к 968,80 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ЛСР
"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях этой недели 15 - 19 июля:
- Индекс Мосбиржи тестирует уровень 3000 снизу.
- Газ снижается, а золото обновляет исторический максимум.
- И снова - Новатэк.
Видео: https://youtu.be/-mxwj6GlKbU
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
- Индекс Мосбиржи тестирует уровень 3000 снизу.
- Газ снижается, а золото обновляет исторический максимум.
- И снова - Новатэк.
Видео: https://youtu.be/-mxwj6GlKbU
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
YouTube
«Расстановка сил» на фондовом рынке с Валентиной Савенковой – 15 - 19 июля 2024 года
На неделе фондового рынка:
- Индекс Мосбиржи тестирует уровень 3000 снизу.
- Газ снижается, а золото обновляет исторический максимум.
- И снова - Новатэк.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты…
- Индекс Мосбиржи тестирует уровень 3000 снизу.
- Газ снижается, а золото обновляет исторический максимум.
- И снова - Новатэк.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты…
События дня 18 июля 2024
• пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая
• заседание ЕЦБ по процентным ставкам (15.15 мск) и пресс-конференция регулятора (15.45 мск)
• индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за июль (15.30 мск)
• число первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
• акции Совкомфлота последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
• квартальные результаты Netflix, DR Horton, KeyCorp
Российский рынок сохраняет локальную слабость
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая
• заседание ЕЦБ по процентным ставкам (15.15 мск) и пресс-конференция регулятора (15.45 мск)
• индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за июль (15.30 мск)
• число первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
• акции Совкомфлота последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
• квартальные результаты Netflix, DR Horton, KeyCorp
Российский рынок сохраняет локальную слабость
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
ММК: Операционные результаты (2К24)
ММК представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Незначительное снижение выплавки стали и продаж стальной продукции обусловлено ремонтами, при этом мы отмечаем рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой, 71,7 руб.
Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. выплавка стали ММК снизилась на 2,3% г/г, до 3 377 тыс. т, на фоне ремонтов в прокатном переделе. На флагманской Магнитогорской площадке падение производства составило 2,3% г/г, в то время как Турция показала сокращение лишь на 0,7% г/г. Производство угольного концентрата и железорудного сырья снизилось на 34,7% г/г и 7,6% г/г соответственно.
Продажи. Во 2-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК незначительно сократились на 0,5% г/г, до 3 049 тыс. т, вследствие проведения капитальных ремонтов. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла до 45,8% против 43,4% годом ранее. В 3-м квартале ММК ожидает стабилизацию спроса на внутреннем рынке на уровне 2-го квартала. В качестве основного сдерживающего фактора выделяется снижение активности в строительном секторе, замедляющегося вследствие высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. В то же время ММК отмечает положительную динамику потребления стали со стороны автомобилестроения и обрабатывающего сектора.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
ММК представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Незначительное снижение выплавки стали и продаж стальной продукции обусловлено ремонтами, при этом мы отмечаем рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой, 71,7 руб.
Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. выплавка стали ММК снизилась на 2,3% г/г, до 3 377 тыс. т, на фоне ремонтов в прокатном переделе. На флагманской Магнитогорской площадке падение производства составило 2,3% г/г, в то время как Турция показала сокращение лишь на 0,7% г/г. Производство угольного концентрата и железорудного сырья снизилось на 34,7% г/г и 7,6% г/г соответственно.
Продажи. Во 2-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК незначительно сократились на 0,5% г/г, до 3 049 тыс. т, вследствие проведения капитальных ремонтов. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла до 45,8% против 43,4% годом ранее. В 3-м квартале ММК ожидает стабилизацию спроса на внутреннем рынке на уровне 2-го квартала. В качестве основного сдерживающего фактора выделяется снижение активности в строительном секторе, замедляющегося вследствие высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. В то же время ММК отмечает положительную динамику потребления стали со стороны автомобилестроения и обрабатывающего сектора.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
Покупатели в Селигдаре ждут подтверждающего сигнала от золота
Акции Селигдара и Полюса продолжали чувствовать себя лучше рынка после достижения ценами на золото накануне очередного исторического пика 2488 долл/унц.
Кроме того, Селигдар в четверг сообщил об увеличении суммарной выручки по итогам 1-го полугодия на 3% г/г, до 20,8 млрд руб. Выручка от реализации произведенного золота, в частности, выросла на 51% г/г, до 17,3 млрд руб за счет увеличения объема продаж и благоприятной конъюнктуры на рынке золота на фоне более высоких цен на драгоценный металл. Глава Селигдара Александр Хрущ при этом отметил улучшение результатов по сравнению с предыдущим исторически рекордным годом и наличие предпосылок для выполнения поставленных на этот год задач.
С технической точки зрения акции Селигдара в июле преодолели долгосрочную поддержку 56 руб и упали до минимума с июня 51,35 руб, после чего начали восстановление от локальных минимумов в том числе благодаря поддержке цен на золото. Бумаги в четверг подошли к важному краткосрочному сопротивлению 59 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) на возросших объемах и при улучшении сигналов со стороны гистограммы и линий MACD, которые дают сигнал на покупку. Инвесторам, однако, стоит дождаться стабилизации котировок выше сопротивления 59 руб, что увеличит шансы на развитие отскока в район 69 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика, потенциал роста от текущих значений около 18,5%). Бычий сценарий, вероятно, реализуется при преодолении ценами на золото очередной психологически важной отметки 2500 долл/унц. При стагнации цен на драгоценный металл акции Селигдара могут развернуться и вернуться к недавним локальным минимумам с рисками пробоя 50 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Селигдар
Акции Селигдара и Полюса продолжали чувствовать себя лучше рынка после достижения ценами на золото накануне очередного исторического пика 2488 долл/унц.
Кроме того, Селигдар в четверг сообщил об увеличении суммарной выручки по итогам 1-го полугодия на 3% г/г, до 20,8 млрд руб. Выручка от реализации произведенного золота, в частности, выросла на 51% г/г, до 17,3 млрд руб за счет увеличения объема продаж и благоприятной конъюнктуры на рынке золота на фоне более высоких цен на драгоценный металл. Глава Селигдара Александр Хрущ при этом отметил улучшение результатов по сравнению с предыдущим исторически рекордным годом и наличие предпосылок для выполнения поставленных на этот год задач.
С технической точки зрения акции Селигдара в июле преодолели долгосрочную поддержку 56 руб и упали до минимума с июня 51,35 руб, после чего начали восстановление от локальных минимумов в том числе благодаря поддержке цен на золото. Бумаги в четверг подошли к важному краткосрочному сопротивлению 59 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) на возросших объемах и при улучшении сигналов со стороны гистограммы и линий MACD, которые дают сигнал на покупку. Инвесторам, однако, стоит дождаться стабилизации котировок выше сопротивления 59 руб, что увеличит шансы на развитие отскока в район 69 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика, потенциал роста от текущих значений около 18,5%). Бычий сценарий, вероятно, реализуется при преодолении ценами на золото очередной психологически важной отметки 2500 долл/унц. При стагнации цен на драгоценный металл акции Селигдара могут развернуться и вернуться к недавним локальным минимумам с рисками пробоя 50 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Селигдар
События дня 19 июля 2024
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• квартальные результаты American Express, Halliburton, Travelers, Schlumberger
Дивидендный сезон 2023 года завершен, рынок ждет заседания ЦБ РФ
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• квартальные результаты American Express, Halliburton, Travelers, Schlumberger
Дивидендный сезон 2023 года завершен, рынок ждет заседания ЦБ РФ
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Северсталь: Прогноз результатов (2К24 МСФО)
22 июля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании во 2-м квартале 2024 г. составит 214,1 млрд руб., EBITDA – 62,1 млрд руб. с рентабельностью 29,0%. Более низкий в сравнении с 1-м кварталом показатель рентабельности обусловлен консолидацией менее маржинального дистрибуционного бизнеса «А Групп», а также ремонтом доменной печи No5. Свободный денежный поток Северстали во 2-м квартале 2024 г., по нашей оценке, достигнет 26,2 млрд руб. В случае распределения 100% FCF квартальный дивиденд составит 31,3 руб. на акцию, при 130% FCF – 40,7 руб. на акцию. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Северстали на уровне 1 803 руб. и меняем рекомендацию на «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
22 июля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании во 2-м квартале 2024 г. составит 214,1 млрд руб., EBITDA – 62,1 млрд руб. с рентабельностью 29,0%. Более низкий в сравнении с 1-м кварталом показатель рентабельности обусловлен консолидацией менее маржинального дистрибуционного бизнеса «А Групп», а также ремонтом доменной печи No5. Свободный денежный поток Северстали во 2-м квартале 2024 г., по нашей оценке, достигнет 26,2 млрд руб. В случае распределения 100% FCF квартальный дивиденд составит 31,3 руб. на акцию, при 130% FCF – 40,7 руб. на акцию. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Северстали на уровне 1 803 руб. и меняем рекомендацию на «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Индексы Мосбиржи и РТС на неделе попытались подрасти
Российский фондовый рынок к середине сессии пятницы ускорил повышение, развивая техническую коррекцию от локальных минимумов. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск вырос на 0,93%, до 3008,47 пункта. Индекс РТС также увеличился 0,93%, до 1078,48 пункта.
На неделе индексы Мосбиржи и РТС обновили очередные минимумы с 2023 года (2879 пунктов и 1032 пункта), после чего перешли к коррекционному росту и по итогам пяти торговых дней могут прибавить чуть более 1%. Инвесторы покупали акции у многомесячных минимумов, при этом интерес к некоторым эмитентам мог обеспечиваться ожиданиями выплаты промежуточных дивидендов уже за 2024 год. Сезон выплат за 2023 год тем временем подошел к концу, а среди фундаментальных историй недели можно выделить возвращение к росту акций Полюса и Селигдара на фоне достижения ценами на золото очередного исторического пика 2488 долл/унц. Акции Газпрома при этом вернулись к пику с конца мая главным образом благодаря технической коррекции. Из новостей по газовому гиганту на этой неделе можно отметить установление абсолютного рекорда по поставкам газа российским потребителям в летний период.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Российский фондовый рынок к середине сессии пятницы ускорил повышение, развивая техническую коррекцию от локальных минимумов. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск вырос на 0,93%, до 3008,47 пункта. Индекс РТС также увеличился 0,93%, до 1078,48 пункта.
На неделе индексы Мосбиржи и РТС обновили очередные минимумы с 2023 года (2879 пунктов и 1032 пункта), после чего перешли к коррекционному росту и по итогам пяти торговых дней могут прибавить чуть более 1%. Инвесторы покупали акции у многомесячных минимумов, при этом интерес к некоторым эмитентам мог обеспечиваться ожиданиями выплаты промежуточных дивидендов уже за 2024 год. Сезон выплат за 2023 год тем временем подошел к концу, а среди фундаментальных историй недели можно выделить возвращение к росту акций Полюса и Селигдара на фоне достижения ценами на золото очередного исторического пика 2488 долл/унц. Акции Газпрома при этом вернулись к пику с конца мая главным образом благодаря технической коррекции. Из новостей по газовому гиганту на этой неделе можно отметить установление абсолютного рекорда по поставкам газа российским потребителям в летний период.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 22 - 26 июля 2024 года
Российский фондовый рынок на следующей неделе перед очередным заседанием ЦБ РФ 26 июля, скорее всего, останется под основным нисходящим давлением и может пойти на обновление годовых минимумов с рисками стабилизации ниже долгосрочных поддержек 2900 пунктов и 1040 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС соответственно. С другой стороны, индикаторы сохраняют технические потенциалы развития восходящей коррекции в район 3070 пунктов и 1105 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков).
ЦБ РФ, по средним ожиданиям, может повысить ключевую ставку с текущих 16% до 18% и дать жесткий сигнал на следующее заседание, подтвердив свое намерение продолжать борьбу с инфляцией. Данный фактор является среднесрочным негативом для акций, но рынок уже несколько недель готовится к подобному сценарию, в связи с чем по факту повышения процентной ставки нельзя исключать попыток отступления индексов от локальных минимумов в том числе в ожидании объявления о промежуточных дивидендах за 2024 год. Возможно, впрочем, что более уверенные покупки под дивиденды начнутся не раньше августа и сентября по мере поступления на счета выплат за 2023 год. Основными кандидатами на промежуточные дивиденды по итогам 1-го полугодия могут стать Татнефть, банк «Санкт-Петербург», ТМК, АЛРОСа, ФосАгро, а по итогам 9 месяцев – Газпром нефть, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Магнит. Нельзя исключать приятных сюрпризов от НЛМК, ММК и Северстали. На следующей неделе в РФ, тем временем, активизируется сезон квартальных отчетностей. Операционные и финансовые результаты представят Северсталь, РусАгро и ТГК-1, операционные результаты – Европлан и РусГидро, а финансовые результаты – ММК (предварительно) и Юнипро. Из других корпоративных событий на Мосбирже можно отметить возобновление торгов акциями МКПАО Яндекс. На макроэкономическом фронте ожидаются данные по промышленному производству России за июнь.
Рубль в целом сохраняет стабильность, а ожидаемое ужесточение политики ЦБ РФ, скорее всего, сдержит валютный рынок от резких движений и является умеренно позитивным для рубля фактором. Китайский юань продолжает движение в диапазоне 11,90-12,10 руб, при выходе из которого волатильность может усилиться.
Цены на нефть Brent на этой неделе не смогли стабилизироваться выше сопротивления 85,50 долл (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и пребывают в неуверенности относительно дальнейшего краткосрочного и среднесрочного направления движения. Препятствующим покупкам нефти фактором являются неопределенные перспективы экономики Китая. В то же время надежды на смягчение монетарной политики ФРС этой осенью могут поддержать спрос в крупнейшей экономике мира. Ближайшая важная поддержка для нефти расположена у 83,50 долл, а сопротивление – у 88 долл. Цены на золото на этой неделе достигли очередного исторического максимума 2488 долл/унц и в целом демонстрируют склонность к развитию среднесрочного повышения на фоне политической неопределенности в США и Европе, а также надежд на смягчение монетарных условий в развитых экономиках. Выше поддержки 2380 долл/унц (средняя полоса Боллинджера дневного графика) можно говорить о сохранении краткосрочного настроя золота на рост с возможностью коррекции к обозначенному уровню. Более высокие цены на золото улучшают краткосрочные и среднесрочные перспективы таких эмитентов как Полюс и Селигдар.
Российский фондовый рынок на следующей неделе перед очередным заседанием ЦБ РФ 26 июля, скорее всего, останется под основным нисходящим давлением и может пойти на обновление годовых минимумов с рисками стабилизации ниже долгосрочных поддержек 2900 пунктов и 1040 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС соответственно. С другой стороны, индикаторы сохраняют технические потенциалы развития восходящей коррекции в район 3070 пунктов и 1105 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков).
ЦБ РФ, по средним ожиданиям, может повысить ключевую ставку с текущих 16% до 18% и дать жесткий сигнал на следующее заседание, подтвердив свое намерение продолжать борьбу с инфляцией. Данный фактор является среднесрочным негативом для акций, но рынок уже несколько недель готовится к подобному сценарию, в связи с чем по факту повышения процентной ставки нельзя исключать попыток отступления индексов от локальных минимумов в том числе в ожидании объявления о промежуточных дивидендах за 2024 год. Возможно, впрочем, что более уверенные покупки под дивиденды начнутся не раньше августа и сентября по мере поступления на счета выплат за 2023 год. Основными кандидатами на промежуточные дивиденды по итогам 1-го полугодия могут стать Татнефть, банк «Санкт-Петербург», ТМК, АЛРОСа, ФосАгро, а по итогам 9 месяцев – Газпром нефть, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Магнит. Нельзя исключать приятных сюрпризов от НЛМК, ММК и Северстали. На следующей неделе в РФ, тем временем, активизируется сезон квартальных отчетностей. Операционные и финансовые результаты представят Северсталь, РусАгро и ТГК-1, операционные результаты – Европлан и РусГидро, а финансовые результаты – ММК (предварительно) и Юнипро. Из других корпоративных событий на Мосбирже можно отметить возобновление торгов акциями МКПАО Яндекс. На макроэкономическом фронте ожидаются данные по промышленному производству России за июнь.
Рубль в целом сохраняет стабильность, а ожидаемое ужесточение политики ЦБ РФ, скорее всего, сдержит валютный рынок от резких движений и является умеренно позитивным для рубля фактором. Китайский юань продолжает движение в диапазоне 11,90-12,10 руб, при выходе из которого волатильность может усилиться.
Цены на нефть Brent на этой неделе не смогли стабилизироваться выше сопротивления 85,50 долл (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и пребывают в неуверенности относительно дальнейшего краткосрочного и среднесрочного направления движения. Препятствующим покупкам нефти фактором являются неопределенные перспективы экономики Китая. В то же время надежды на смягчение монетарной политики ФРС этой осенью могут поддержать спрос в крупнейшей экономике мира. Ближайшая важная поддержка для нефти расположена у 83,50 долл, а сопротивление – у 88 долл. Цены на золото на этой неделе достигли очередного исторического максимума 2488 долл/унц и в целом демонстрируют склонность к развитию среднесрочного повышения на фоне политической неопределенности в США и Европе, а также надежд на смягчение монетарных условий в развитых экономиках. Выше поддержки 2380 долл/унц (средняя полоса Боллинджера дневного графика) можно говорить о сохранении краткосрочного настроя золота на рост с возможностью коррекции к обозначенному уровню. Более высокие цены на золото улучшают краткосрочные и среднесрочные перспективы таких эмитентов как Полюс и Селигдар.
Фондовые рынки Европы и США, тем временем, подтверждают риски развития среднесрочной нисходящей коррекции от исторических максимумов, которые спровоцированы политическими и торговыми факторами. В частности, недавнее ужесточение риторики США в отношении экспорта технологий в Китай может коснуться также зарубежных поставщиков в отрасли (в частности, в Европе и Азии). Кроме того, в деловых кругах всерьез говорят о возможности скорого выхода президента США Байдена из предвыборной гонки, что по сути делает Трампа, отдающего предпочтение протекционистской политике, основным кандидатом на пост лидера США. Европейский Euro Stoxx 50 находится на грани пробоя июньского минимума 4819 пунктов, а американский S&P 500 при стабилизации ниже краткосрочной поддержки 5535 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) может взять курс на район 5400 пунктов.
На макроэкономическом фронте на следующей неделе ждут розничных продаж, индекса потребительского климата GfK и делового климата Ifo Германии, данных с рынка жилья США, предварительных оценок деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за июль, заказов на товары длительного пользования, ВВП за 2-й квартал, личных доходов и расходов и предпочитаемого ФРС индикатора инфляции – базового ценового индекса потребления США за июнь. Сезон квартальных отчетностей продолжат Verizon, Microsoft, Alphabet, Tesla, Coca-Cola, Qualcomm, IBM, AT&T, Amazon.com, AstraZeneca, Exxon Mobil и другие. Большое количество высокотехнологичных имен может еще больше усилить волатильность в секторе.
В Китае неделя начнется с решения Народного банка по ключевой ставке для первоклассных заемщиков. В целом национальный фондовый рынок не находит веских поводов для роста, а власти страны, похоже, пытаются поддержать биржи главным образом путем их открытия иностранным компаниям, о чем, в частности, говорилось по итогам прошедшего пленума Центрального комитета Коммунистической партии страны. Гонконгский Hang Seng развивает среднесрочное нисходящее движение, следующей целью которого при стабилизации ниже поддержки 17 355 пунктов, вероятно, станет отметка 17 100 пунктов. Медвежий сигнал актуален ниже сопротивления 18 300 пунктов.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 000
Индекс РТС - 1050
Курс евро к доллару - 1,0900
Brent - 85,50
Курс юаня к рублю - 12,10
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
На макроэкономическом фронте на следующей неделе ждут розничных продаж, индекса потребительского климата GfK и делового климата Ifo Германии, данных с рынка жилья США, предварительных оценок деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за июль, заказов на товары длительного пользования, ВВП за 2-й квартал, личных доходов и расходов и предпочитаемого ФРС индикатора инфляции – базового ценового индекса потребления США за июнь. Сезон квартальных отчетностей продолжат Verizon, Microsoft, Alphabet, Tesla, Coca-Cola, Qualcomm, IBM, AT&T, Amazon.com, AstraZeneca, Exxon Mobil и другие. Большое количество высокотехнологичных имен может еще больше усилить волатильность в секторе.
В Китае неделя начнется с решения Народного банка по ключевой ставке для первоклассных заемщиков. В целом национальный фондовый рынок не находит веских поводов для роста, а власти страны, похоже, пытаются поддержать биржи главным образом путем их открытия иностранным компаниям, о чем, в частности, говорилось по итогам прошедшего пленума Центрального комитета Коммунистической партии страны. Гонконгский Hang Seng развивает среднесрочное нисходящее движение, следующей целью которого при стабилизации ниже поддержки 17 355 пунктов, вероятно, станет отметка 17 100 пунктов. Медвежий сигнал актуален ниже сопротивления 18 300 пунктов.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 000
Индекс РТС - 1050
Курс евро к доллару - 1,0900
Brent - 85,50
Курс юаня к рублю - 12,10
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Прогноз на 22 - 26 июля 2024 года на фондовом рынке с Еленой Кожуховой
- Российский рынок ждет заседания ЦБ РФ и сигнала регулятора.
- Цены на золото смотрят в район 2500 долл/унц.
- За рубежом активизировались продажи в IT-секторе.
Видео: https://youtu.be/NIGyRmG-4Q0
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
- Российский рынок ждет заседания ЦБ РФ и сигнала регулятора.
- Цены на золото смотрят в район 2500 долл/унц.
- За рубежом активизировались продажи в IT-секторе.
Видео: https://youtu.be/NIGyRmG-4Q0
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
YouTube
Недельный прогноз фондового рынка 22 - 26 июля 2024 года с Еленой Кожуховой
На неделе фондового рынка:
- Российский рынок ждет заседания ЦБ РФ и сигнала регулятора.
- Цены на золото смотрят в район 2500 долл/унц.
- За рубежом активизировались продажи в IT-секторе.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией…
- Российский рынок ждет заседания ЦБ РФ и сигнала регулятора.
- Цены на золото смотрят в район 2500 долл/унц.
- За рубежом активизировались продажи в IT-секторе.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией…