МТС: Новая дивидендная политика
Группа МТС вчера вечером раскрыла решение совета директоров (СД) компании, согласно которому рекомендуется распределить по итогам года дивиденды в размере 35 руб. на акцию. Закрытие реестра для получения выплат запланировано на 16 июля. Объем дивидендов ожидаемый и соответствует нашим оценкам, представленным в февральском обзоре. Доходность к текущей цене составит более 11%. Также СД оператора утвердил новую дивидендную политику на период 2024-2026 гг. Минимальный уровень выплат в период действия политики будет не менее 35 руб. на акцию в год. Частотность выплат раз в год или чаще по решению СД. Компания при определении финальной суммы дивидендов будет руководствоваться уровнем долговой нагрузки, объемом капитальных затрат и операционным денежным потоком. Параметры определения минимальной суммы выплат остались прежними, хотя предполагалось, что они могут измениться. В предыдущей политике минимальный уровень выплат был определен как 28 руб. на акцию, и группа зачастую превышала его.
Наша рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 354 руб. за бумагу.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #МТС
Группа МТС вчера вечером раскрыла решение совета директоров (СД) компании, согласно которому рекомендуется распределить по итогам года дивиденды в размере 35 руб. на акцию. Закрытие реестра для получения выплат запланировано на 16 июля. Объем дивидендов ожидаемый и соответствует нашим оценкам, представленным в февральском обзоре. Доходность к текущей цене составит более 11%. Также СД оператора утвердил новую дивидендную политику на период 2024-2026 гг. Минимальный уровень выплат в период действия политики будет не менее 35 руб. на акцию в год. Частотность выплат раз в год или чаще по решению СД. Компания при определении финальной суммы дивидендов будет руководствоваться уровнем долговой нагрузки, объемом капитальных затрат и операционным денежным потоком. Параметры определения минимальной суммы выплат остались прежними, хотя предполагалось, что они могут измениться. В предыдущей политике минимальный уровень выплат был определен как 28 руб. на акцию, и группа зачастую превышала его.
Наша рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 354 руб. за бумагу.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #МТС
События дня 25 апреля 2024 года
• экономический бюллетень ЕЦБ (11.00 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• предварительный ВВП США в 1-м кв 2024 г (15.30 мск)
• торговый баланс США в марте (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в марте (17.00 мск)
• собрания акционеров НоваБев Групп, Мосбиржи, банка «Санкт-Петербург» по дивидендам за 2023 г
• начало торгов акциями МТС-Банка на Мосбирже
• операционные результаты OKEY за 1-й кв 2024 г
• финансовые результаты ММК за 1-й кв 2024 г по МСФО
• финансовые результаты Самолета за 2023 г по МСФО
• советы директоров Займера, Европлана решат по дивидендам за 1-й кв 2024 г
• квартальные результаты Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Merck&Co, AstraZeneca, Caterpillar, Intel, Honeywell, Starbucks, Barclays
В РФ снова будут ждать дивидендных новостей из сталелитейного сектора
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• экономический бюллетень ЕЦБ (11.00 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• предварительный ВВП США в 1-м кв 2024 г (15.30 мск)
• торговый баланс США в марте (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в марте (17.00 мск)
• собрания акционеров НоваБев Групп, Мосбиржи, банка «Санкт-Петербург» по дивидендам за 2023 г
• начало торгов акциями МТС-Банка на Мосбирже
• операционные результаты OKEY за 1-й кв 2024 г
• финансовые результаты ММК за 1-й кв 2024 г по МСФО
• финансовые результаты Самолета за 2023 г по МСФО
• советы директоров Займера, Европлана решат по дивидендам за 1-й кв 2024 г
• квартальные результаты Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Merck&Co, AstraZeneca, Caterpillar, Intel, Honeywell, Starbucks, Barclays
В РФ снова будут ждать дивидендных новостей из сталелитейного сектора
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Северсталь: Финансовые результаты (1К24 МСФО)
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 1-й квартал 2024 г. Компания вернулась к квартальной периодичности раскрытия отчетности и дивидендных выплат, что является позитивным фактором. Несмотря на временное снижение продаж стальной продукции, ключевые показатели Северстали продемонстрировали уверенный рост, а долговая нагрузка по-прежнему сохраняется на отрицательном уровне. Совет директоров компании рекомендовал дивиденд в размере 38,3 руб. на акцию с доходностью к текущим котировкам 2,0%.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.
Операционные результаты. В 1-м квартале 2024 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 901 тыс. т. Продажи стальной продукции сократились на 10,6% г/г, до 2 474 тыс. т, вследствие временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 51,1% против 42,9% годом ранее.
Финансовые показатели. По итогам 1-го квартала 2024 г. выручка Северстали выросла на 19,7% г/г, до 188,7 млрд руб., благодаря более высоким ценам реализации и наращиванию доли продукции с ВДС. EBITDA увеличилась на 25,4% г/г, до 65,3 млрд руб., с рентабельностью 34,6% против 33,1% годом ранее. Свободный денежный поток вырос FCF на 32,6% г/г, до 33,2 млрд руб.
Долговая нагрузка. На конец марте 2024 г. долговая нагрузка Северстали оставалась отрицательной с чистым долгом на уровне -238,6 млрд руб. Размер общего долга составил 164,9 млрд руб. при денежных средствах 403,5 млрд руб.
Дивиденды. Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд за 1-й квартал 2024 г. в размере 38,3 руб. на акцию с доходностью 2,0% к текущим котировкам. Мы отмечаем, что коэффициент выплат составил 97% FCF, хотя по итогам 2023 г. компания распределила акционерам 134% свободного денежного потока.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 1-й квартал 2024 г. Компания вернулась к квартальной периодичности раскрытия отчетности и дивидендных выплат, что является позитивным фактором. Несмотря на временное снижение продаж стальной продукции, ключевые показатели Северстали продемонстрировали уверенный рост, а долговая нагрузка по-прежнему сохраняется на отрицательном уровне. Совет директоров компании рекомендовал дивиденд в размере 38,3 руб. на акцию с доходностью к текущим котировкам 2,0%.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.
Операционные результаты. В 1-м квартале 2024 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 901 тыс. т. Продажи стальной продукции сократились на 10,6% г/г, до 2 474 тыс. т, вследствие временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 51,1% против 42,9% годом ранее.
Финансовые показатели. По итогам 1-го квартала 2024 г. выручка Северстали выросла на 19,7% г/г, до 188,7 млрд руб., благодаря более высоким ценам реализации и наращиванию доли продукции с ВДС. EBITDA увеличилась на 25,4% г/г, до 65,3 млрд руб., с рентабельностью 34,6% против 33,1% годом ранее. Свободный денежный поток вырос FCF на 32,6% г/г, до 33,2 млрд руб.
Долговая нагрузка. На конец марте 2024 г. долговая нагрузка Северстали оставалась отрицательной с чистым долгом на уровне -238,6 млрд руб. Размер общего долга составил 164,9 млрд руб. при денежных средствах 403,5 млрд руб.
Дивиденды. Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд за 1-й квартал 2024 г. в размере 38,3 руб. на акцию с доходностью 2,0% к текущим котировкам. Мы отмечаем, что коэффициент выплат составил 97% FCF, хотя по итогам 2023 г. компания распределила акционерам 134% свободного денежного потока.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Яндекс: Прогноз финансовых результатов (1К24 GAAP)
Яндекс представит свои финансовые результаты за 1К 2024 г. в пятницу 26 апреля. Мы полагаем, что темпы роста выручки холдинга замедлились относительно предыдущих отчетных периодов на фоне эффекта высокой базы сравнения. Несмотря на замедление, рост выручки, по нашему мнению, остался высоким и составил почти 39% г/г. Наибольший эффект на общие результаты могло оказать снижение темпов роста в сегментах поиска, а также онлайн-торговли и такси. Рентабельность EBITDA, как мы полагаем, по итогам периода была несколько меньше, чем во второй половине прошлого года, но продемонстрировала существенный рост по сравнению с январем-мартом. За счет улучшения рентабельности и быстрого роста выручки абсолютный размер EBITDA мог вырасти более чем в 2 раза г/г.
Наша рекомендация для акций Яндекса остается — «Покупать», целевая цена в данный момент находится на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #Яндекс
Яндекс представит свои финансовые результаты за 1К 2024 г. в пятницу 26 апреля. Мы полагаем, что темпы роста выручки холдинга замедлились относительно предыдущих отчетных периодов на фоне эффекта высокой базы сравнения. Несмотря на замедление, рост выручки, по нашему мнению, остался высоким и составил почти 39% г/г. Наибольший эффект на общие результаты могло оказать снижение темпов роста в сегментах поиска, а также онлайн-торговли и такси. Рентабельность EBITDA, как мы полагаем, по итогам периода была несколько меньше, чем во второй половине прошлого года, но продемонстрировала существенный рост по сравнению с январем-мартом. За счет улучшения рентабельности и быстрого роста выручки абсолютный размер EBITDA мог вырасти более чем в 2 раза г/г.
Наша рекомендация для акций Яндекса остается — «Покупать», целевая цена в данный момент находится на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #Яндекс
Fix Price: Прогноз финансовых результатов (1К24 МСФО)
Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 1К 2024 г. в пятницу 26 апреля. Мы ожидаем, что темпы роста выручки и динамика сопоставимых продаж несколько улучшились по сравнению с концом прошлого года. Во многом это связано с более благоприятной базой сравнения и постепенным увеличением спроса на ассортимент Fix Price. На уровне EBITDA рентабельность могла снизится более чем на 1 п. п. г/г. Значительное давление на рентабельность группы продолжают оказывать возросшие расходы на персонал в связи с дефицитом кадров на рынке. Также начало года является сезонно сложным периодом, когда эффект операционного рычага меньше всего помогает выравнивать маржинальность.
Наша рекомендация для расписок Fix Price — «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #FixPrice
Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 1К 2024 г. в пятницу 26 апреля. Мы ожидаем, что темпы роста выручки и динамика сопоставимых продаж несколько улучшились по сравнению с концом прошлого года. Во многом это связано с более благоприятной базой сравнения и постепенным увеличением спроса на ассортимент Fix Price. На уровне EBITDA рентабельность могла снизится более чем на 1 п. п. г/г. Значительное давление на рентабельность группы продолжают оказывать возросшие расходы на персонал в связи с дефицитом кадров на рынке. Также начало года является сезонно сложным периодом, когда эффект операционного рычага меньше всего помогает выравнивать маржинальность.
Наша рекомендация для расписок Fix Price — «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #FixPrice
ММК: Финансовые результаты (1К24 МСФО)
ММК представил сильные финансовые результаты за 1-й квартал 2024 г. Выручка и EBITDA продемонстрировали уверенный рост, однако свободный денежный поток снизился из-за роста оборотного капитала и CAPEX. При этом компания позитивно оценивает перспективы 2-го квартала, ожидая восстановление продаж, в первую очередь, премиальной продукции. Также в ближайшее время совет директоров ММК планирует дать рекомендацию по дивидендам за 2023 г., размер которых, согласно нашей оценке, может составить 2,8-3,6 руб. на акцию.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.
Финансовые показатели. В 1-м квартале 2024 г. выручка ММК выросла на 25,5% г/г, до 192,9 млрд руб., благодаря более высоким ценам реализации. EBITDA увеличилась на 27,8% г/г, до 42,1 млрд руб., с рентабельностью 21,8% против 21,4% годом ранее. Свободный денежный поток сократился на 40,5% г/г, до 7,9 млрд руб. (0,7 руб. на акцию), на фоне роста оборотного капитала (+45,9% г/г) и CAPEX (+15,5% г/г).
Долговая нагрузка. На конец марта 2024 г. чистый долг ММК остался в отрицательной зоне и составил -95,9 млрд руб. с общим долгом 74,3 млрд руб. и денежными средствами 170,2 млрд руб.
Дивиденды. Глава ММК Виктор Рашников заявил, что рекомендация по дивидендам за 2023 г. будет раскрыта в ближайшее время. С учетом значительного объема кэша на балансе и отрицательной долговой нагрузки мы допускаем, что компания распределит акционерам свыше 100% свободного денежного потока. Таким образом, при коэффициенте 100-130% FCF дивиденд за 2023 г. составит 2,8-3,6 руб. на акцию с доходностью 5,0-6,8% к текущим котировкам.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
ММК представил сильные финансовые результаты за 1-й квартал 2024 г. Выручка и EBITDA продемонстрировали уверенный рост, однако свободный денежный поток снизился из-за роста оборотного капитала и CAPEX. При этом компания позитивно оценивает перспективы 2-го квартала, ожидая восстановление продаж, в первую очередь, премиальной продукции. Также в ближайшее время совет директоров ММК планирует дать рекомендацию по дивидендам за 2023 г., размер которых, согласно нашей оценке, может составить 2,8-3,6 руб. на акцию.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.
Финансовые показатели. В 1-м квартале 2024 г. выручка ММК выросла на 25,5% г/г, до 192,9 млрд руб., благодаря более высоким ценам реализации. EBITDA увеличилась на 27,8% г/г, до 42,1 млрд руб., с рентабельностью 21,8% против 21,4% годом ранее. Свободный денежный поток сократился на 40,5% г/г, до 7,9 млрд руб. (0,7 руб. на акцию), на фоне роста оборотного капитала (+45,9% г/г) и CAPEX (+15,5% г/г).
Долговая нагрузка. На конец марта 2024 г. чистый долг ММК остался в отрицательной зоне и составил -95,9 млрд руб. с общим долгом 74,3 млрд руб. и денежными средствами 170,2 млрд руб.
Дивиденды. Глава ММК Виктор Рашников заявил, что рекомендация по дивидендам за 2023 г. будет раскрыта в ближайшее время. С учетом значительного объема кэша на балансе и отрицательной долговой нагрузки мы допускаем, что компания распределит акционерам свыше 100% свободного денежного потока. Таким образом, при коэффициенте 100-130% FCF дивиденд за 2023 г. составит 2,8-3,6 руб. на акцию с доходностью 5,0-6,8% к текущим котировкам.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
Расписки РусАгро обновляют локальные максимумы после сильных операционных результатов
РусАгро же в начале этой недели сообщила о росте консолидированной выручки в 1-м квартале текущего года на 45% г/г. В четверг расписки компании достигли максимума с ноября 2023 года без дополнительных фундаментальных сигналов.
С технической точки зрения расписки РусАгро дают позитивные краткосрочные и среднесрочные сигналы: гистограмма и линии MACD на дневном и недельном графике возвращаются к росту, а котировки тестируют сопротивление 1540 руб. Стабилизация выше позволит ожидать развития роста к 1605 руб, а далее – к пику 2023 года 1679,20 руб. Среднесрочный настрой на повышение по РусАгро сохраняется выше 1400 руб, где проходит линия бычьего тренда, а также расположены полосы Боллинджера дневного и недельного графиков.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #РусАгро
РусАгро же в начале этой недели сообщила о росте консолидированной выручки в 1-м квартале текущего года на 45% г/г. В четверг расписки компании достигли максимума с ноября 2023 года без дополнительных фундаментальных сигналов.
С технической точки зрения расписки РусАгро дают позитивные краткосрочные и среднесрочные сигналы: гистограмма и линии MACD на дневном и недельном графике возвращаются к росту, а котировки тестируют сопротивление 1540 руб. Стабилизация выше позволит ожидать развития роста к 1605 руб, а далее – к пику 2023 года 1679,20 руб. Среднесрочный настрой на повышение по РусАгро сохраняется выше 1400 руб, где проходит линия бычьего тренда, а также расположены полосы Боллинджера дневного и недельного графиков.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #РусАгро
Норильский никель: Оживление в цветных металлах
На фоне ожидаемого снижения ставок ведущими центробанками и оживления промышленной активности цены на никель, медь и палладий возобновили рост и имеют неплохие шансы на достижение предыдущих экстремумов 2021-2022 гг.
Подробнее в видео: https://youtu.be/n8PURFmzkcg
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Норникель
На фоне ожидаемого снижения ставок ведущими центробанками и оживления промышленной активности цены на никель, медь и палладий возобновили рост и имеют неплохие шансы на достижение предыдущих экстремумов 2021-2022 гг.
Подробнее в видео: https://youtu.be/n8PURFmzkcg
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Норникель
YouTube
Норникель. Оживление в цветных металлах
На фоне ожидаемого снижения ставок ведущими центробанками и оживления промышленной активности цены на никель, медь и палладий возобновили рост, который, на наш взгляд, имеет неплохие шансы продолжиться до достижения предыдущих экстремумов 2021-2022 гг. В…
События дня 26 апреля 2024 года
• решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.00 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США в марте (15.30 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель (17.00 мск)
• ВВП, розничные продажи, уровень безработицы России за март (19.00 мск)
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive
• начало торгов акциями МТС-Банка на Мосбирже
• операционные результаты Мать и Дитя за 1-й кв 2024 г по МСФО
• операционные и финансовые результаты Fix Price за 1-й кв 2024 г
• финансовые результаты Циана за 2023 г по МСФО
• финансовые результаты Сбербанка, Яндекса за 1-й кв 2024 г
• советы директоров Сегежи, ВТБ, SFI по дивидендам за 2023 год
Российский рынок «забуксовал» в период отчетностей и дивидендных новостей
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.00 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США в марте (15.30 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель (17.00 мск)
• ВВП, розничные продажи, уровень безработицы России за март (19.00 мск)
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive
• начало торгов акциями МТС-Банка на Мосбирже
• операционные результаты Мать и Дитя за 1-й кв 2024 г по МСФО
• операционные и финансовые результаты Fix Price за 1-й кв 2024 г
• финансовые результаты Циана за 2023 г по МСФО
• финансовые результаты Сбербанка, Яндекса за 1-й кв 2024 г
• советы директоров Сегежи, ВТБ, SFI по дивидендам за 2023 год
Российский рынок «забуксовал» в период отчетностей и дивидендных новостей
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций