Валютный рынок: экспортеры продали больше, рубль не заметил. В понедельник Банк России представил Обзор рисков финансовых рынков за март. Объем чистых продаж валюты экспортерами за месяц увеличился с 10,4 до 12,1 млрд долл. в феврале. Несмотря на увеличение, чистые продажи в марте остались минимальными за период с октября 2023 г. (без учета сезонно низких февральских продаж). При этом во второй половине марта, несмотря на налоговый период, объем продаж оказался меньше (5,9 млрд долл.), чем в первой половине месяца (6,2 млрд долл.), что вероятно нашло свое отражение в отсутствии укрепления рубля в дни платежей в бюджет (в целом за март рубль потерял 1,5%). В том числе хотя в последнюю неделю марта наблюдался рост объема чистых продаж (3,4 млрд долл.), он оказался меньше соответствующего показателя за первую неделю месяца (3,7 млрд долл.). В декабре-январе (последние доступные данные) отношение чистых продаж валюты экспортерами к экспортной выручке оставалось максимальным — более 90% против 75% в среднем за период с января по ноябрь 2023 г.
В марте основными покупателями валюты на бирже выступали нерезиденты, чистый объем покупок которых оказался максимальным за последние годы. Одновременно существенно (в полтора раза) сократились чистые покупки банками, не относящимися к СЗКО и традиционно обслуживающими импортеров. Вероятно, это позволило избежать давления на рубль, так как помимо увеличения валютных покупок нерезидентов факторами риска для российской валюты выступало сокращение чистых продаж ЦБ и некоторое увеличение покупок валюты населением.
Совокупная доля юаня на биржевом и внебиржевом рынке обновила очередные исторические максимумы. На бирже юань сохраняет лидерство по сделкам (более половины торгов), тогда как на внебиржевом рынке по-прежнему преобладают доллары и евро (в совокупности), несмотря на дальнейшее снижение их доли (с 60% до 55%).
Население в марте несколько нарастило чистые покупки валюты (по сравнению с февралем и январем), при этом 81% от объема покупок пришлось на доллары и евро.
В конце апреля все внимание на обязательную продажу валютной выручки. Несмотря на «неналоговый» период и сокращение объема чистых продаж валюты Банком России рубль продолжает чувствовать себя весьма уверенно. На ближайшее время мы ожидаем сохранения диапазона торгов 92-93 руб. за USD. Важным фактором поддержки российской валюты остается требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Соответствующий указ действует до конца апреля, в связи с чем во второй половине месяца можно ожидать постепенного усиления волатильности торгов на фоне ожиданий участников в отношении прекращения или возобновления действия указа.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар #евро
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инвестиционная компания ВЕЛЕС Капитал
ИК ВЕЛЕС Капитал
Ведущая инвестиционная компания: брокерские услуги, инвестиционное консультирование, управление благосостоянием, паевые фонды.
"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 8 - 12 апреля:
- Валютный рынок: у верхней границы диапазона.
- Индекс Мосбиржи: только вверх.
- Товарный рынок: рост нефти и золота на фоне неопределенности в газе.
- Модельный портфель: +2 позиции.
Видео: https://youtu.be/GOgTJ2cYqVg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
- Валютный рынок: у верхней границы диапазона.
- Индекс Мосбиржи: только вверх.
- Товарный рынок: рост нефти и золота на фоне неопределенности в газе.
- Модельный портфель: +2 позиции.
Видео: https://youtu.be/GOgTJ2cYqVg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
YouTube
«Расстановка сил» на фондовом рынке с Валентиной Савенковой – 8-12 апреля 2024 года
Ключевые события на российском фондовом рынке:
- Валютный рынок: у верхней границы диапазона.
- Индекс Мосбиржи: только вверх.
- Товарный рынок: рост нефти и золота на фоне неопределенности в газе.
- Модельный портфель: +2 позиции.
Данная информация не является…
- Валютный рынок: у верхней границы диапазона.
- Индекс Мосбиржи: только вверх.
- Товарный рынок: рост нефти и золота на фоне неопределенности в газе.
- Модельный портфель: +2 позиции.
Данная информация не является…
События дня 9 апреля 2024 года
• объем новых кредитов в Китае (11.00 мск)
• ежемесячный отчет Минэнерго США (19.00 мск)
• финансовые результаты Озона за 4-й кв 2023 г по МСФО
• финансовые результаты Сбербанка за март 2024 г по РПБУ
• акционеры Группы Позитив обсудят дивиденды
• онлайн-мероприятие по итогам года Группы Позитив
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• объем новых кредитов в Китае (11.00 мск)
• ежемесячный отчет Минэнерго США (19.00 мск)
• финансовые результаты Озона за 4-й кв 2023 г по МСФО
• финансовые результаты Сбербанка за март 2024 г по РПБУ
• акционеры Группы Позитив обсудят дивиденды
• онлайн-мероприятие по итогам года Группы Позитив
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «Интерлизинг»
ООО «Интерлизинг» (рейтинг «A» от Эксперт Ра) 16 апреля откроет сбор заявок на 3-летние облигации серии 001P-08 объемом 3 млрд рублей.
Ориентир ставки 1-го купона - не выше 16,25% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не выше 17,52% годовых, купоны ежемесячные.
По выпуску будет предусмотрена амортизация: в даты окончания 12-36-го купонов будет погашено по 4% от номинальной стоимости, в результате чего индикативная дюрация составит около 1,7 лет.
ООО "Интерлизинг" – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная техника. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
ООО «Интерлизинг» (рейтинг «A» от Эксперт Ра) 16 апреля откроет сбор заявок на 3-летние облигации серии 001P-08 объемом 3 млрд рублей.
Ориентир ставки 1-го купона - не выше 16,25% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не выше 17,52% годовых, купоны ежемесячные.
По выпуску будет предусмотрена амортизация: в даты окончания 12-36-го купонов будет погашено по 4% от номинальной стоимости, в результате чего индикативная дюрация составит около 1,7 лет.
ООО "Интерлизинг" – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная техника. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
События дня 10 апреля 2024 года
• индекс потребительских цен США в марте (15.30 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• индекс потребительских цен России в марте (19.00 мск)
• протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• квартальные результаты Delta Air Lines, Tesco
Российский рынок продолжает смотреть в район новых пиков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• индекс потребительских цен США в марте (15.30 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• индекс потребительских цен России в марте (19.00 мск)
• протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• квартальные результаты Delta Air Lines, Tesco
Российский рынок продолжает смотреть в район новых пиков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «Контрол лизинг»
ООО «Контрол лизинг» (рейтинг «BB+-» от Эксперт Ра) 12 апреля откроет сбор заявок на 5-летние облигации серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей.
Ориентир ставки 1-го купона — не выше 18,50% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не выше 20,15% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску, начиная с 13-го купона, будет предусмотрена амортизационная система погашения. В результате дюрация составит около 2,5 лет.
ООО «Контрол лизинг» — средняя по размеру бизнеса компания, специализирующаяся на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков, а также грузового транспорта. Компания создана в 2009 году, с 2016 года тесно сотрудничает с сетями дилерских центров и активно работает в нише такси и каршеринга, в качестве нового направления бизнеса активно развивает лизинг магистральной техники. Компания представлена обособленными подразделениями в Санкт-Петербурге и Москве.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
ООО «Контрол лизинг» (рейтинг «BB+-» от Эксперт Ра) 12 апреля откроет сбор заявок на 5-летние облигации серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей.
Ориентир ставки 1-го купона — не выше 18,50% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не выше 20,15% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску, начиная с 13-го купона, будет предусмотрена амортизационная система погашения. В результате дюрация составит около 2,5 лет.
ООО «Контрол лизинг» — средняя по размеру бизнеса компания, специализирующаяся на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков, а также грузового транспорта. Компания создана в 2009 году, с 2016 года тесно сотрудничает с сетями дилерских центров и активно работает в нише такси и каршеринга, в качестве нового направления бизнеса активно развивает лизинг магистральной техники. Компания представлена обособленными подразделениями в Санкт-Петербурге и Москве.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
Юаневые или замещающие облигации для валютного хеджа — что выбрать?
Оба вида облигаций отлично подходят для диверсификации портфеля и формирования валютной части. Доходности по долларовым замещающим облигациям — в районе 6-7% годовых, по юаневым облигациям доходности доходят до 11% годовых.
Какие нюансы стоит учитывать при покупке юаневых и замещающих облигаций?
Особых нюансов между юаневыми и замещающими облигациями, на мой взгляд, нет.
Оба вида облигаций торгуются на МБ, их можно купить за рубли. Разница только в ставке, дюрации и количество купонов в год. Еще надо смотреть на оферты.
В замещающих или юаневых облигациях выше ликвидность? С чем это связано? Насколько это важный параметр и почему?
Ликвидность низкая и в замещающих облигациях, так как весь объем, возможно, не заместился.
В новых юаневых выпусках облигаций ликвидность может быть лучше, так как это новые выпуски, и андеррайтер может иметь остаток выпуска у себя на книге и предлагать уже их на вторичном рынке.
Дмитрий Сергеев, главный инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #облигации
Оба вида облигаций отлично подходят для диверсификации портфеля и формирования валютной части. Доходности по долларовым замещающим облигациям — в районе 6-7% годовых, по юаневым облигациям доходности доходят до 11% годовых.
Какие нюансы стоит учитывать при покупке юаневых и замещающих облигаций?
Особых нюансов между юаневыми и замещающими облигациями, на мой взгляд, нет.
Оба вида облигаций торгуются на МБ, их можно купить за рубли. Разница только в ставке, дюрации и количество купонов в год. Еще надо смотреть на оферты.
В замещающих или юаневых облигациях выше ликвидность? С чем это связано? Насколько это важный параметр и почему?
Ликвидность низкая и в замещающих облигациях, так как весь объем, возможно, не заместился.
В новых юаневых выпусках облигаций ликвидность может быть лучше, так как это новые выпуски, и андеррайтер может иметь остаток выпуска у себя на книге и предлагать уже их на вторичном рынке.
Дмитрий Сергеев, главный инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #облигации
Эталон накануне представил операционные результаты, согласно которым в 1-м квартале 2024 года продажи недвижимости по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года подскочили в 2,6 раза, до 189 тыс кв. м, а стоимость заключенных контрактов выросла в 3 раза, до 41 млрд руб. Квартальные результаты застройщика стали рекордными и показывают, что как минимум начало года для одного из крупнейших представителей отрасли оказалось удачным. Эталон проводит активную региональную экспансию, которая в 2023 году привела к получению чистого убытка, но годовая консолидированная выручка компании выросла на 10%.
С технической точки зрения расписки Эталона в марте подверглись нисходящей коррекции, а теперь пытаются вернуться к росту с ближайшим сопротивлением 98 руб (район верхней полосы Боллинджера дневного графика) при улучшении краткосрочных показателей. Среднесрочно показатели недельного графика и, в частности, гистограмма и линии MACD указывают на ослабление бычьего тренда, но котировки в то же время остаются выше важной поддержки 87 руб (средняя полоса Боллинджера), что говорит о сохранении базы для развития роста. Ближайшей целью Эталона при стабилизации выше 98 руб может стать район 102-103 руб (максимумы текущего года), после чего расписки могут достигнуть пиков с 2021 года, направившись к 107 руб и 111 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ЛСР
С технической точки зрения расписки Эталона в марте подверглись нисходящей коррекции, а теперь пытаются вернуться к росту с ближайшим сопротивлением 98 руб (район верхней полосы Боллинджера дневного графика) при улучшении краткосрочных показателей. Среднесрочно показатели недельного графика и, в частности, гистограмма и линии MACD указывают на ослабление бычьего тренда, но котировки в то же время остаются выше важной поддержки 87 руб (средняя полоса Боллинджера), что говорит о сохранении базы для развития роста. Ближайшей целью Эталона при стабилизации выше 98 руб может стать район 102-103 руб (максимумы текущего года), после чего расписки могут достигнуть пиков с 2021 года, направившись к 107 руб и 111 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ЛСР
Показатели компании Ozon
Компания продолжает динамично развиваться и демонстрировала быстрые темпы роста в отчетном периоде. Ozon несколько раз пересматривал свои прогнозы в большую сторону на протяжении 2023 г., но все равно по итогам 4К смог получить оборот выше своих оценок. EBITDA, как и ожидалось менеджментом, по итогам года была положительной. Аналитики несколько более оптимистично смотрели на результаты компании по выручке и скор. EBITDA в сравнении с фактическими цифрами, но мы все равно считаем результаты сильными. Можно отметить, что наряду с высокими темпами роста компания планомерно работает над улучшением эффективности и прибыльности бизнеса. В 2023 г. чистый убыток снизился почти на 30%, а денежный поток от операционной деятельности из отрицательного стал положительным и превзошел прежний убыток в несколько раз. В 2024 г. ожидается рост оборота не менее 70% г/г и положительная EBITDA. Не исключено, что итоговый результат по темпам роста будет выше, так как компания традиционно дает консервативную оценку. Мы также полагаем, что можно ожидать дальнейшего улучшения рентабельности бизнеса, пусть и не глобального. Целевой цены для бумаг Ozon у нас в данный момент нет.
Артем Михайлин, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Ozon #фондовый_рынок
Компания продолжает динамично развиваться и демонстрировала быстрые темпы роста в отчетном периоде. Ozon несколько раз пересматривал свои прогнозы в большую сторону на протяжении 2023 г., но все равно по итогам 4К смог получить оборот выше своих оценок. EBITDA, как и ожидалось менеджментом, по итогам года была положительной. Аналитики несколько более оптимистично смотрели на результаты компании по выручке и скор. EBITDA в сравнении с фактическими цифрами, но мы все равно считаем результаты сильными. Можно отметить, что наряду с высокими темпами роста компания планомерно работает над улучшением эффективности и прибыльности бизнеса. В 2023 г. чистый убыток снизился почти на 30%, а денежный поток от операционной деятельности из отрицательного стал положительным и превзошел прежний убыток в несколько раз. В 2024 г. ожидается рост оборота не менее 70% г/г и положительная EBITDA. Не исключено, что итоговый результат по темпам роста будет выше, так как компания традиционно дает консервативную оценку. Мы также полагаем, что можно ожидать дальнейшего улучшения рентабельности бизнеса, пусть и не глобального. Целевой цены для бумаг Ozon у нас в данный момент нет.
Артем Михайлин, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Ozon #фондовый_рынок
События дня 11 апреля 2024 года
• объем новых кредитов Китая (11.00 мск)
• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти (15.00 мск)
• заседание ЕЦБ (15.15 мск) и пресс-конференция (15.45 мск) регулятора
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• индекс цен производителей США в марте (15.30 мск)
• торговый баланс России в феврале (16.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард (17.15 мск)
• совет директоров Хендерсон рассмотрит вопрос дивидендов за 1-й кв 2024 г
В рубле активизируются дефляционные тенденции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• объем новых кредитов Китая (11.00 мск)
• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти (15.00 мск)
• заседание ЕЦБ (15.15 мск) и пресс-конференция (15.45 мск) регулятора
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• индекс цен производителей США в марте (15.30 мск)
• торговый баланс России в феврале (16.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард (17.15 мск)
• совет директоров Хендерсон рассмотрит вопрос дивидендов за 1-й кв 2024 г
В рубле активизируются дефляционные тенденции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «Дарс-девелопмент»
ООО «Дарс-девелопмент» (рейтинг «BBB-» от Эксперт Ра) 16 апреля откроет сбор заявок на 2-летние облигации серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей.
Ориентир ставки 1-го купона – не выше 18,00% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 19,25% годовых. Купоны квартальные.
ООО «Дарс-девелопмент» специализируется на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа была основана в 2014 году в Ульяновске и за это время ввела в эксплуатацию 1 млн кв. м недвижимости, включая жилые и коммерческие площади. Группа работает на федеральном уровне в 5 регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Москву, Хабаровск.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
ООО «Дарс-девелопмент» (рейтинг «BBB-» от Эксперт Ра) 16 апреля откроет сбор заявок на 2-летние облигации серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей.
Ориентир ставки 1-го купона – не выше 18,00% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 19,25% годовых. Купоны квартальные.
ООО «Дарс-девелопмент» специализируется на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа была основана в 2014 году в Ульяновске и за это время ввела в эксплуатацию 1 млн кв. м недвижимости, включая жилые и коммерческие площади. Группа работает на федеральном уровне в 5 регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Москву, Хабаровск.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
НЛМК: Дивиденд (2023)
Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденд за 2023 г. в размере 25,4 руб. на акцию (доходность 11,2% к текущим котировкам). И хотя существует вероятность, что по аналогии с промежуточной выплатой за 9 месяцев 2022 г. (2,6 руб. на акцию) общее собрание проголосует против, мы считаем такой сценарий маловероятным в текущих условиях. Таким образом, компания станет вторым публичным сталеваром после Северстали, возобновившим выплаты акционерам после длительной паузы. Для сравнения, доходность дивиденда Северстали за 2023 г. (191,5 руб. на акцию) к текущей цене составляет 10,4%. НЛМК на данный момент осуществляет наиболее сжатое раскрытие информации среди коллег по цеху, публикуя лишь отчетность по МСФО без пояснений и операционных релизов. Тем не менее, рекомендация дивидендов может свидетельствовать о скором возврате к докризисной практике раскрытия. Объем выплат НЛМК составляет 152,4 млрд руб. при том, что свободный денежный поток за 1-е полугодие 2023 г. составил около 70 млрд руб. Мы полагаем, что компания последовала примеру Северстали и распределила акционерам более 100% FCF, что является логичным шагом на фоне отрицательной долговой нагрузки. Наша рекомендация по бумагам НЛМК находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #НЛМК #аналитика
Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденд за 2023 г. в размере 25,4 руб. на акцию (доходность 11,2% к текущим котировкам). И хотя существует вероятность, что по аналогии с промежуточной выплатой за 9 месяцев 2022 г. (2,6 руб. на акцию) общее собрание проголосует против, мы считаем такой сценарий маловероятным в текущих условиях. Таким образом, компания станет вторым публичным сталеваром после Северстали, возобновившим выплаты акционерам после длительной паузы. Для сравнения, доходность дивиденда Северстали за 2023 г. (191,5 руб. на акцию) к текущей цене составляет 10,4%. НЛМК на данный момент осуществляет наиболее сжатое раскрытие информации среди коллег по цеху, публикуя лишь отчетность по МСФО без пояснений и операционных релизов. Тем не менее, рекомендация дивидендов может свидетельствовать о скором возврате к докризисной практике раскрытия. Объем выплат НЛМК составляет 152,4 млрд руб. при том, что свободный денежный поток за 1-е полугодие 2023 г. составил около 70 млрд руб. Мы полагаем, что компания последовала примеру Северстали и распределила акционерам более 100% FCF, что является логичным шагом на фоне отрицательной долговой нагрузки. Наша рекомендация по бумагам НЛМК находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #НЛМК #аналитика
Перспективы юаня
В структуре расчетов на бирже юань по сути уже стал основной валютой, однако во внебиржевых сделках существенная часть объема по-прежнему приходится на «токсичные» валюты. С учетом значительного сокращения возможностей для инвестирования в доллары и евро для населения инструменты в юане действительно становятся все более популярными. Здесь можно отметить не столько интерес к самой китайской валюте, сколько традиционное для российского населения желание сберегать и откладывать часть средств не в рублях. Интересу к китайской валюте также способствуют повышение по ней процентных ставок и постепенное расширение инструментов для инвестирования (новые банковские вклады и облигации в юанях).
В то же время сейчас можно ожидать некоторого замедления темпов роста вложений в юани со стороны населения из-за высоких рублевых ставок. Кроме того, в целом круг инструментов для вложения в китайскую валюту хоть и расширяется, но довольно медленно. Одна из причин этого в том, что для самих российских банков варианты для размещения юаневой ликвидности ограничены.
Также следует понимать, что для населения ликвидность вложений в юани низкая из-за отсутствия наличных денег и возможностей свободных переводов в китайской валюте. Можно предположить, что пик «увлечения» российским населением китайской валютой еще впереди, но после прохождения пика доля вложений в юани стабилизируется, при этом необходимость и интерес к долларам и евро на определенном уровне сохранятся в любом случае (и со стороны населения, и бизнеса).
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар #евро
В структуре расчетов на бирже юань по сути уже стал основной валютой, однако во внебиржевых сделках существенная часть объема по-прежнему приходится на «токсичные» валюты. С учетом значительного сокращения возможностей для инвестирования в доллары и евро для населения инструменты в юане действительно становятся все более популярными. Здесь можно отметить не столько интерес к самой китайской валюте, сколько традиционное для российского населения желание сберегать и откладывать часть средств не в рублях. Интересу к китайской валюте также способствуют повышение по ней процентных ставок и постепенное расширение инструментов для инвестирования (новые банковские вклады и облигации в юанях).
В то же время сейчас можно ожидать некоторого замедления темпов роста вложений в юани со стороны населения из-за высоких рублевых ставок. Кроме того, в целом круг инструментов для вложения в китайскую валюту хоть и расширяется, но довольно медленно. Одна из причин этого в том, что для самих российских банков варианты для размещения юаневой ликвидности ограничены.
Также следует понимать, что для населения ликвидность вложений в юани низкая из-за отсутствия наличных денег и возможностей свободных переводов в китайской валюте. Можно предположить, что пик «увлечения» российским населением китайской валютой еще впереди, но после прохождения пика доля вложений в юани стабилизируется, при этом необходимость и интерес к долларам и евро на определенном уровне сохранятся в любом случае (и со стороны населения, и бизнеса).
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар #евро
Согласно доступным данным, установленный странами Большой семерки потолок цен на российскую нефть 60 долл/барр по большей части не соблюдается: продажи при общей благоприятной конъюнктуре на рынке проходят по более высокой цене. Соответственно, российские экспортеры нефти также реагируют на ценовые колебания и получают поддержку от более высокой стоимости «черного золота».
Если говорить о конкретных эмитентах, прежде всего стоит выделить ЛУКОЙЛ, акции которого продолжают обновлять исторические максимумы в ожидании выплаты итоговых дивидендов за 2023 год с доходностью чуть более 6%. ЛУКОЙЛ почти подошел к ближайшей цели роста 8000 руб, но в случае более высоких цен на нефть может преодолеть указанную отметку.
Акции Роснефти выглядят не так уверенно и пострадали, в частности, от недавних украинских атак на НПЗ компании. Совет директоров Роснефти пока не рекомендовал итоговых дивидендов за 2023 год, при этом их доходность может быть ниже, чем у ЛУКОЙЛа и других эмитентов отрасли, что сдерживает покупки в бумагах, которые остаются под нисходящим давлением ниже сопротивления 590 руб.
Схожая с Роснефтью ситуация наблюдается в акциях еще одного экспортера Газпром нефти, которые потеряли импульс к росту после закрытия дивидендного реестра в декабре 2023 года. Итоговые годовые дивиденды Газпром нефти исторически намного менее привлекательные, нежели промежуточные, что объясняет текущую более слабую динамику. Ожидать ускорения покупок в Газпром нефти стоит не ранее стабилизации котировок выше 800 руб.
Уверенно чувствуют себя акции Сургутнефтегаза, особенно привилегированные бумаги, по которым ожидаются высокие дивиденды благодаря слабости рубля и долларовым накоплениям компании. Не исключено, что привилегированные акции Сургутнефтегаза при сохранении благоприятных фундаментальных факторов будут стремиться в район 80 руб, а обыкновенные смотрят в район пика 2023 года 34,54 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #аналитика
Если говорить о конкретных эмитентах, прежде всего стоит выделить ЛУКОЙЛ, акции которого продолжают обновлять исторические максимумы в ожидании выплаты итоговых дивидендов за 2023 год с доходностью чуть более 6%. ЛУКОЙЛ почти подошел к ближайшей цели роста 8000 руб, но в случае более высоких цен на нефть может преодолеть указанную отметку.
Акции Роснефти выглядят не так уверенно и пострадали, в частности, от недавних украинских атак на НПЗ компании. Совет директоров Роснефти пока не рекомендовал итоговых дивидендов за 2023 год, при этом их доходность может быть ниже, чем у ЛУКОЙЛа и других эмитентов отрасли, что сдерживает покупки в бумагах, которые остаются под нисходящим давлением ниже сопротивления 590 руб.
Схожая с Роснефтью ситуация наблюдается в акциях еще одного экспортера Газпром нефти, которые потеряли импульс к росту после закрытия дивидендного реестра в декабре 2023 года. Итоговые годовые дивиденды Газпром нефти исторически намного менее привлекательные, нежели промежуточные, что объясняет текущую более слабую динамику. Ожидать ускорения покупок в Газпром нефти стоит не ранее стабилизации котировок выше 800 руб.
Уверенно чувствуют себя акции Сургутнефтегаза, особенно привилегированные бумаги, по которым ожидаются высокие дивиденды благодаря слабости рубля и долларовым накоплениям компании. Не исключено, что привилегированные акции Сургутнефтегаза при сохранении благоприятных фундаментальных факторов будут стремиться в район 80 руб, а обыкновенные смотрят в район пика 2023 года 34,54 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #аналитика
События дня 12 апреля 2024 года
• ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти (11.00 мск)
• экономические прогнозы ЕЦБ (11.00 мск)
• встреча министров финансов еврозоны (13.00 мск)
• предварительный индекс потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель (17.00 мск)
• квартальные результаты JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup
• совет директоров АЛРОСы по дивидендам за 2023 г
• на Мосбирже начнутся торги акциями МФК «Займер»
Цены на металлы поддерживают ралли в металлургическом секторе
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти (11.00 мск)
• экономические прогнозы ЕЦБ (11.00 мск)
• встреча министров финансов еврозоны (13.00 мск)
• предварительный индекс потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель (17.00 мск)
• квартальные результаты JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup
• совет директоров АЛРОСы по дивидендам за 2023 г
• на Мосбирже начнутся торги акциями МФК «Займер»
Цены на металлы поддерживают ралли в металлургическом секторе
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «Балтийский лизинг»
ООО «Балтийский лизинг» (рейтинг «А+» от АКРА и «АА-» от Эксперт Ра) 18 апреля откроет сбор заявок на 3-летние облигации серии БО-П10 объемом 3 млрд рублей.
Купоны по выпуску будут переменными и ежемесячными. Ориентир купонных ставок — ключевая ставка ЦБ плюс спред не выше 250 б.п.
ООО «Балтийский лизинг»» — первая компания в России, получившая лицензию № 0001 от Министерства экономики РФ на лизинговую деятельность, лицензия зарегистрирована 2 сентября 1996 года.
«Балтийский лизинг» работает на российском рынке 33 года: компания представлена 80 филиалами по всей стране, сегодня в штате более 1300 сотрудников. За последние десять лет компания профинансировала имущество для 80 000 клиентов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
ООО «Балтийский лизинг» (рейтинг «А+» от АКРА и «АА-» от Эксперт Ра) 18 апреля откроет сбор заявок на 3-летние облигации серии БО-П10 объемом 3 млрд рублей.
Купоны по выпуску будут переменными и ежемесячными. Ориентир купонных ставок — ключевая ставка ЦБ плюс спред не выше 250 б.п.
ООО «Балтийский лизинг»» — первая компания в России, получившая лицензию № 0001 от Министерства экономики РФ на лизинговую деятельность, лицензия зарегистрирована 2 сентября 1996 года.
«Балтийский лизинг» работает на российском рынке 33 года: компания представлена 80 филиалами по всей стране, сегодня в штате более 1300 сотрудников. За последние десять лет компания профинансировала имущество для 80 000 клиентов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 15 - 19 апреля 2024 года
Российский рынок акций в середине апреля сохраняет предпосылки для развития бычьего движения с ближайшими целями 3500 и 3550 пунктов по индексу Мосбиржи. На индекс РТС вновь негативно влияет более слабый рубль, который вернулся к многонедельным минимумам, но все еще ждет новостей об указе по обязательной продаже валютной выручки. При сдержанной динамике рубля РТС может стремиться к закреплению в районе 1180-1200 пунктов. Одним из основных факторов поддержи в РФ остаются дивидендные истории. В частности, объявления об итоговых дивидендах за 2023 год все еще ждут от Сбербанка, МТС, Ростелекома, Сургутнефтегаза, Башнефти, Транснефти, Роснефти, Татнефти, Магнита, Совкомбанка, Селигдара. Мы также не исключаем выплат от ММК, Полюса и Газпрома. Среди запланированных на следующую неделю событий можно отметить собрание акционеров ЛСР по уже рекомендованным дивидендам в размере 100 руб на акцию (текущая доходность около 9%), закрытие реестра для получения первой части дивидендов Группы Позитив за 2023 год и операционные результаты X5 Retail Group за 1-й квартал 2024 года. Советы директоров ТМК и ТГК-14 проведут заседания по дивидендам за 2023 год. На макроэкономическом фронте ожидается публикация индекса цен производителей РФ за март.
Рубль, вероятно, будет реагировать на сигналы властей в отношении указа об обязательной продаже валютной выручки. Ожидать развития нисходящего движения российской валюты можно в случае закрепления доллара, евро и юаня выше максимумов текущего года 93,93 руб, 101,69 руб и 12,94 руб соответственно. В целом наиболее уверенно в текущих условиях ослабления ожиданий скорого смягчения политики ФРС чувствует себя доллар, в то время как евро, напротив, теряет позиции на Форекс на фоне более сдержанной инфляции в еврозоне.
Цены на нефть Brent выглядят готовыми к обновлению максимума текущего года 91,88 долл с перспективой движения к 93 долл и выше в случае усиления геополитической напряженности прежде всего на Ближнем Востоке, в частности, между Израилем и Ираном. Влиять на настроения по нефти также будет ключевой блок макроэкономических данных по Китаю за март и 1-й квартал текущего года. Цены на золото на фоне сохранения высокой инфляции в США также придерживаются сильного бычьего тренда и смотрят в район 2500 долл/унц, несмотря на рост доходности гособлигаций США. Ограничивающим фактором для сырьевых товаров в целом, впрочем, может быть дальнейшее укрепление доллара на ожиданиях продолжительного сохранения высоких процентных ставок в США.
Фондовые рынки Европы и США находятся на грани перехода к более масштабному коррекционному снижению на фоне превышающих ожиданий данных по инфляции в крупнейшей экономике мира, чего, впрочем, нельзя сказать о еврозоне. Риски ускорения продаж вырастут в случае стабилизации индекса S&P 500 ниже 5145 пунктов с возможностью дальнейшего стремления к 5000 пунктам. На данный момент абсолютное большинство инвесторов уже не рассчитывают на первое снижение процентной ставки ФРС в июне.
На макроэкономическом фронте за рубежом на следующей неделе пройдут встречи МВФ и Еврогруппы, саммит ЕС, будут опубликованы данные по розничным продажам США и Великобритании, промышленному производству еврозоны и США, окончательному индексу потребительских цен еврозоны за март, а также инфляции Германии и Великобритании, отчет по рынку труда Соединенного Королевства, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, данные с рынка жилья и производственного сектора США. Сезон квартальных отчетностей продолжат Goldman Sachs, J&J, Bank of America, Morgan Stanley, Bank of NY Mellon, United Airlines, Netflix, Procter&Gamble, American Express и другие.
Российский рынок акций в середине апреля сохраняет предпосылки для развития бычьего движения с ближайшими целями 3500 и 3550 пунктов по индексу Мосбиржи. На индекс РТС вновь негативно влияет более слабый рубль, который вернулся к многонедельным минимумам, но все еще ждет новостей об указе по обязательной продаже валютной выручки. При сдержанной динамике рубля РТС может стремиться к закреплению в районе 1180-1200 пунктов. Одним из основных факторов поддержи в РФ остаются дивидендные истории. В частности, объявления об итоговых дивидендах за 2023 год все еще ждут от Сбербанка, МТС, Ростелекома, Сургутнефтегаза, Башнефти, Транснефти, Роснефти, Татнефти, Магнита, Совкомбанка, Селигдара. Мы также не исключаем выплат от ММК, Полюса и Газпрома. Среди запланированных на следующую неделю событий можно отметить собрание акционеров ЛСР по уже рекомендованным дивидендам в размере 100 руб на акцию (текущая доходность около 9%), закрытие реестра для получения первой части дивидендов Группы Позитив за 2023 год и операционные результаты X5 Retail Group за 1-й квартал 2024 года. Советы директоров ТМК и ТГК-14 проведут заседания по дивидендам за 2023 год. На макроэкономическом фронте ожидается публикация индекса цен производителей РФ за март.
Рубль, вероятно, будет реагировать на сигналы властей в отношении указа об обязательной продаже валютной выручки. Ожидать развития нисходящего движения российской валюты можно в случае закрепления доллара, евро и юаня выше максимумов текущего года 93,93 руб, 101,69 руб и 12,94 руб соответственно. В целом наиболее уверенно в текущих условиях ослабления ожиданий скорого смягчения политики ФРС чувствует себя доллар, в то время как евро, напротив, теряет позиции на Форекс на фоне более сдержанной инфляции в еврозоне.
Цены на нефть Brent выглядят готовыми к обновлению максимума текущего года 91,88 долл с перспективой движения к 93 долл и выше в случае усиления геополитической напряженности прежде всего на Ближнем Востоке, в частности, между Израилем и Ираном. Влиять на настроения по нефти также будет ключевой блок макроэкономических данных по Китаю за март и 1-й квартал текущего года. Цены на золото на фоне сохранения высокой инфляции в США также придерживаются сильного бычьего тренда и смотрят в район 2500 долл/унц, несмотря на рост доходности гособлигаций США. Ограничивающим фактором для сырьевых товаров в целом, впрочем, может быть дальнейшее укрепление доллара на ожиданиях продолжительного сохранения высоких процентных ставок в США.
Фондовые рынки Европы и США находятся на грани перехода к более масштабному коррекционному снижению на фоне превышающих ожиданий данных по инфляции в крупнейшей экономике мира, чего, впрочем, нельзя сказать о еврозоне. Риски ускорения продаж вырастут в случае стабилизации индекса S&P 500 ниже 5145 пунктов с возможностью дальнейшего стремления к 5000 пунктам. На данный момент абсолютное большинство инвесторов уже не рассчитывают на первое снижение процентной ставки ФРС в июне.
На макроэкономическом фронте за рубежом на следующей неделе пройдут встречи МВФ и Еврогруппы, саммит ЕС, будут опубликованы данные по розничным продажам США и Великобритании, промышленному производству еврозоны и США, окончательному индексу потребительских цен еврозоны за март, а также инфляции Германии и Великобритании, отчет по рынку труда Соединенного Королевства, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, данные с рынка жилья и производственного сектора США. Сезон квартальных отчетностей продолжат Goldman Sachs, J&J, Bank of America, Morgan Stanley, Bank of NY Mellon, United Airlines, Netflix, Procter&Gamble, American Express и другие.
В Китае выйдет блок макроэкономических данных за март (розничные продажи, промышленное производство, инвестиции в основные средства), а также ВВП страны за 1-й квартал 2024 года. Не исключено, что темпы роста основных показателей замедлятся и будут способствовать новым продажам в регионе. На данный момент гонконгский Hang Seng, в частности, не может преодолеть среднесрочного сопротивления 17 215 пунктов, отражая сомнения в способности китайской экономики вернуться к ускорению роста в условиях сложностей на рынке жилья и усиления западных ограничительных мер против национальных компаний.
Индекс Мосбиржи — 3500
Индекс РТС — 1180
евро к доллару — 1,0600
Brent — 92
доллар к рублю — 93
евро к рублю — 99,50
юань к рублю — 12,80
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Индекс Мосбиржи — 3500
Индекс РТС — 1180
евро к доллару — 1,0600
Brent — 92
доллар к рублю — 93
евро к рублю — 99,50
юань к рублю — 12,80
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Инвестиционная компания ВЕЛЕС Капитал
ИК ВЕЛЕС Капитал
Ведущая инвестиционная компания: брокерские услуги, инвестиционное консультирование, управление благосостоянием, паевые фонды.
Российские фондовые индексы к середине сессии пятницы находились в плюсе во многом благодаря покупкам в сырьевым секторе на фоне более высоких цен на металлы. Индекс Мосбиржи к 14:50 мск вырос на 0,51%, до 3457,02 пункта, обновив очередной максимум с февраля 2022 года 3459 пунктов. Индекс РТС увеличился на 0,24%, до 1165,08 пункта, немногим не дотянув до достигнутого на этой неделе пика текущего года 1169 пунктов.
По итогам всей недели индексы Мосбиржи и РТС прибавляют около 1,8% и 0,7% соответственно, продолжая рост благодаря дивидендным историям и более высоким ценам на сырьевые товары. Оживление, в частности, наблюдалось на рынке металлов и привело к скачку цен на акции Полюса, Селигдара, РУСАЛа, Эн+ Групп и Норникеля, акции последнего при этом вернулись к торгам после дробления. НЛМК на прошедшей неделе приятно удивил рынки рекомендацией по дивидендам за 2023 год в размере 25,43 руб на бумагу с максимальной в текущем сезоне доходностью 11,1%. Хуже рынка, в то же время, чувствовали себя угольные компании Мечел и Распадская на фоне снижения экспортных цен на уголь до почти трехлетних минимумов, что ставит поставки ресурса за рубеж на грань рентабельности.
Рубль на Мосбирже к середине сессии пятницы преимущественно ослабевал в пределах 0,5% к доллару, евро и юаню, располагаясь у 93,50 руб, 99,60 руб и 12,85 руб соответственно. Российская валюта укрепляла позиции к евро ввиду слабости последнего на Форекс.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ
По итогам всей недели индексы Мосбиржи и РТС прибавляют около 1,8% и 0,7% соответственно, продолжая рост благодаря дивидендным историям и более высоким ценам на сырьевые товары. Оживление, в частности, наблюдалось на рынке металлов и привело к скачку цен на акции Полюса, Селигдара, РУСАЛа, Эн+ Групп и Норникеля, акции последнего при этом вернулись к торгам после дробления. НЛМК на прошедшей неделе приятно удивил рынки рекомендацией по дивидендам за 2023 год в размере 25,43 руб на бумагу с максимальной в текущем сезоне доходностью 11,1%. Хуже рынка, в то же время, чувствовали себя угольные компании Мечел и Распадская на фоне снижения экспортных цен на уголь до почти трехлетних минимумов, что ставит поставки ресурса за рубеж на грань рентабельности.
Рубль на Мосбирже к середине сессии пятницы преимущественно ослабевал в пределах 0,5% к доллару, евро и юаню, располагаясь у 93,50 руб, 99,60 руб и 12,85 руб соответственно. Российская валюта укрепляла позиции к евро ввиду слабости последнего на Форекс.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ