📌 IT-сектор и металлурги поддержали индекс Мосбиржи, цены на нефть оживились
Российский фондовый рынок в январе продолжил отступление от локальных минимумов, а по итогам месяца прибавляет около 3,5% по индексу Мосбиржи. Индикатор впервые с конца ноября протестировал сопротивление 3200 пунктов в том числе благодаря интересу к потенциальным дивидендным историям. В целом, однако, рынок провел большую часть месяца в узком диапазоне из-за отсутствия масштабных драйверов движения. Индекс РТС, тем временем, растет примерно на 4% в том числе на фоне сдержанного укрепления рубля. Желание выйти на IPO на Мосбирже в начале года подтвердили Делимобиль и МТС Банк. В самой Мосбирже сообщили, что в 2024 году ожидают более 20 сделок IPO. Торги акциями Делимобиль могут начаться 7 февраля, при этом компания заявила, что уже с этого года планирует выплату дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли. Акционеры МТС банка же 27 февраля рассмотрят дробление акций в рамках подготовки к потенциальному IPO.
Лучшую динамику по итогам месяца в составе индекса Мосбиржи показывают акции ВК (+21,7%), Яндекса (+19,9%), Северстали (+19,3%), Россетей (+15,7%) и НЛМК (+12,5%). Акции ВК и Яндекса как компании роста поддерживали перспективы укрепления их позиций на российском рынке после ухода западных конкурентов, а Яндекса, в частности, продолжение реструктуризации. Северсталь повышалась после подтверждения главой компании её намерения рассмотреть вопрос выплаты дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь не платит дивидендов с 2021 года. Дивидендный оптимизм распространился и на другие компании сталелитейного сектора. Наиболее слабый месячный результат показали бумаги Qiwi (-16,3%), Роснефти (-3,3%), Полиметалла (-2,9%), Самолета (-2,1%) и Новатэка (-2,1%). Обвал котировок Qiwi наблюдался, в частности, после новостей о продаже компанией российских активов.
Рубль в январе прибавил чуть более 0,5% к доллару, около 3% к евро, и чуть более 1,5% к китайскому юаню, достигнув самых высоких уровней с июня прошлого года в том числе на фоне возвращения Минфина к продажам валюты и золота по бюджетному правилу впервые за полгода. Тем не менее во второй половине месяца рубль отступил от локальных минимумов, а валютные пары вернулись к важным сопротивлениям 90 руб, 97,70 руб и 12,50 руб. Власти РФ при этом заявили о возможном продлении мер по обязательной продаже валютной выручки до конца текущего года, необходимость в чем, впрочем, в моменте не подтвердил ЦБ РФ.
Цены на нефть сорта Brent в январе подскочили на 6%, до максимума с конца ноября, и попытались прервать краткосрочный нисходящий тренд на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке. Тем не менее риски в отношении стагнации роста экономики Китая сохраняются, а доллар США укрепляется, сдерживая повышательный импульс в котировках. Цены на золото завершают январь снижением примерно на 1% и провели месяц в узком диапазоне, ниже исторического пика 2152 долл/унц на фоне отсутствия новых мировых потрясений, доходности 10-летних гособлигаций США выше 4% и смещения ожиданий первого снижения процентных ставок ФРС в этом году с марта на май.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Американский фондовый рынок в январе продолжил обновлять исторические максимумы по основным индексам, прибавив около 3% по индикаторам S&P 500 и Nasdaq в том числе благодаря сохранению интереса к компаниям, связанным с искусственным интеллектом. Европейский Euro Stoxx 50 также увеличился примерно на 3% вслед за некоторым смягчением тона ЕЦБ по итогам первого в этом году заседания. В частности, европейский регулятор подчеркнул замедление базовой инфляции в регионе. Рынки Китая и Гонконга, несмотря на объявление властями нового пакета мер поддержки национального фондового рынка, продолжили снижение из-за сомнений инвесторов в их эффективности для экономики и сохранения проблем в секторе недвижимости (в частности, из-за нерешенных долговых проблем был ликвидирован проблемный застройщик Evergrande). Гонконгский Hang Seng за январь потерял около 9%, а основные китайские индексы упали в пределах 14%. Самую сильную динамику в азиатском регионе показал японский Nikkei 225, который прибавил почти 8,5% на фоне сохранения ультрамягкого тона Банка Японии, сигнализирующего, впрочем, возможную корректировку политики по ходу года.
📌 Чего ожидать? – Российский рынок и рубль сохраняют повышательные предпосылки
Технические факторы
С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС выглядят готовыми к развитию восходящего движения при положении выше среднесрочных поддержек 3150 и 1090 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков) с ближайшими целями движения 3290 и 1160 пунктов (район максимумов конца 2023 года). Для индикатора РТС важной также будет динамика рубля. При закреплении ниже 3150 и 1090 пунктов стоит учитывать риски возвращения рынка к декабрьским минимумам 2959 пунктов и 1034 пункта.
Нефтяные котировки в январе предприняли попытку развить восходящее движение и не сформировали новых локальных минимумов, что создает неплохие предпосылки для продолжения роста. Тем не менее покупатели проявили неуверенность у важного среднесрочного сопротивления 84,50 долл по Brent (также район средней полосы Боллинджера недельного графика). При стабилизации выше указанной отметки можно ожидать движения к пику 2023 года 95,91 долл, до этого же сохраняются риски смены настроений и возвращения к предыдущим минимумам, ближе к 70 долл, или движения в рамках узкого диапазона.
Рубль сохраняет склонность к краткосрочному и среднесрочному росту при положении доллара, евро и юаня ниже отметок 92,50 руб, 99,50 руб и 12,75 руб соответственно (район средних полос Боллиндежа недельных графиков) с перспективой тестирования январских максимумов 87,37 руб, 94,70 руб и 12,09 руб. Тем не менее стабилизация валютных пар выше указанных сопротивлений изменила бы картину для рубля в сторону более негативной.
📌 Чего ожидать? – Российский рынок и рубль сохраняют повышательные предпосылки
Технические факторы
С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС выглядят готовыми к развитию восходящего движения при положении выше среднесрочных поддержек 3150 и 1090 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков) с ближайшими целями движения 3290 и 1160 пунктов (район максимумов конца 2023 года). Для индикатора РТС важной также будет динамика рубля. При закреплении ниже 3150 и 1090 пунктов стоит учитывать риски возвращения рынка к декабрьским минимумам 2959 пунктов и 1034 пункта.
Нефтяные котировки в январе предприняли попытку развить восходящее движение и не сформировали новых локальных минимумов, что создает неплохие предпосылки для продолжения роста. Тем не менее покупатели проявили неуверенность у важного среднесрочного сопротивления 84,50 долл по Brent (также район средней полосы Боллинджера недельного графика). При стабилизации выше указанной отметки можно ожидать движения к пику 2023 года 95,91 долл, до этого же сохраняются риски смены настроений и возвращения к предыдущим минимумам, ближе к 70 долл, или движения в рамках узкого диапазона.
Рубль сохраняет склонность к краткосрочному и среднесрочному росту при положении доллара, евро и юаня ниже отметок 92,50 руб, 99,50 руб и 12,75 руб соответственно (район средних полос Боллиндежа недельных графиков) с перспективой тестирования январских максимумов 87,37 руб, 94,70 руб и 12,09 руб. Тем не менее стабилизация валютных пар выше указанных сопротивлений изменила бы картину для рубля в сторону более негативной.
Фундаментальная картина
С фундаментальной точки зрения покупки на российском фондовом рынке в феврале 2024 года могут и дальше поддерживать дивидендные истории с перспективами высоких выплат по итогам 2023 года, наиболее интересными из которых с точки зрения потенциальной доходности (около 10% и выше) могут стать прежде всего Сбербанк, банк «Санкт-Петербург», Башнефть, Транснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, МТС, Ростелеком и ЛСР. Газпром не исключил выплаты дивидендов за 2023 год, но дополнительных комментариев по этому вопросу пока не поступало. По Транснефти уже в феврале ожидается сплит акций, что предполагает увеличение доступности компании для частных инвесторов в том числе для получения дивидендов. В сталелитейном секторе сохраняется интрига вокруг потенциальных дивидендов Северстали, в то время как выплат по крупнейшим золотодобытчикам за исключением разве что Селигдара пока ожидается. Среди акций роста популярностью пользуются ВК, Яндекс и Озон. Высокий спекулятивный интерес сохраняется к Мечелу. В то же время не исключено возвращение интереса к дивидендным историям транспортного сектора, таким как Совкомфлот и НМТП. Покупки наблюдается и в акциях таких ритейлеров как М. Видео, X5 Retail Group и Лента. В остальном в феврале в РФ планируется начало торгов акциями Делимобиль, продолжение сезона квартальных отчетностей и заседание ЦБ РФ (16 февраля), изменений процентной ставки на котором не ожидается. Рубль в преддверии мартовских выборов и сохранения поддержки со стороны продажи валютной выручки сохраняет стабильность и может быть склонен к росту, хотя сил для ускорения покупок инвесторам пока не хватает.
Рынок нефти в январе попытался развить бычий тренд, но ожидать развития роста стоит при стабилизации цен на нефть Brent выше 85 долл. Покупателей сдерживает неуверенность в перспективах экономики Китая при рекордной нефтедобыче в США, которая ограничивает усилия ОПЕК+ по поддержке рынка. Изменений уровней производства нефти на ближайшей встрече ОПЕК+ 1 февраля при этом не ожидается. Цены на золото пока не демонстрируют силы, но ситуация может измениться при их закреплении выше 2090 долл/унц, что скорее всего будет сопровождаться падением доходности 10-летних гособлигаций США ниже 4% и возвращением надежд на скорое снижение процентных ставок ФРС.
На зарубежных фондовых площадках в феврале будут оценивать итоги январских заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии, новые комментарии представителей регуляторов, а также поступающие данные по инфляции и состоянию крупнейших экономик на предмет перспектив денежно-кредитной политики. Основные риски для покупателей в США и Европе по-прежнему сконцентрированы вокруг новых витков разгара инфляции (в частности, в случае роста цен на нефть) и последующего ужесточения тона центробанков. На рынках Китая и Гонконга сохраняется слабость с возможным обновлением локальных минимумов из-за неспособности властей заверить инвесторов в скором улучшении ситуации в экономике и, в частности, в секторе недвижимости. С 9 по 17 февраля в Китае также будет праздноваться Новый год по лунному календарю (биржи Гонконга будут закрыты 12 и 13 февраля): на этом фоне не исключено временное возвращение оптимизма на рынки на надеждах оживления экономической активности в праздничный период.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 290
Курс евро к доллару - 1,0700
Нефть Brent - 87
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 090
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 87,50
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,05
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 95
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С фундаментальной точки зрения покупки на российском фондовом рынке в феврале 2024 года могут и дальше поддерживать дивидендные истории с перспективами высоких выплат по итогам 2023 года, наиболее интересными из которых с точки зрения потенциальной доходности (около 10% и выше) могут стать прежде всего Сбербанк, банк «Санкт-Петербург», Башнефть, Транснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, МТС, Ростелеком и ЛСР. Газпром не исключил выплаты дивидендов за 2023 год, но дополнительных комментариев по этому вопросу пока не поступало. По Транснефти уже в феврале ожидается сплит акций, что предполагает увеличение доступности компании для частных инвесторов в том числе для получения дивидендов. В сталелитейном секторе сохраняется интрига вокруг потенциальных дивидендов Северстали, в то время как выплат по крупнейшим золотодобытчикам за исключением разве что Селигдара пока ожидается. Среди акций роста популярностью пользуются ВК, Яндекс и Озон. Высокий спекулятивный интерес сохраняется к Мечелу. В то же время не исключено возвращение интереса к дивидендным историям транспортного сектора, таким как Совкомфлот и НМТП. Покупки наблюдается и в акциях таких ритейлеров как М. Видео, X5 Retail Group и Лента. В остальном в феврале в РФ планируется начало торгов акциями Делимобиль, продолжение сезона квартальных отчетностей и заседание ЦБ РФ (16 февраля), изменений процентной ставки на котором не ожидается. Рубль в преддверии мартовских выборов и сохранения поддержки со стороны продажи валютной выручки сохраняет стабильность и может быть склонен к росту, хотя сил для ускорения покупок инвесторам пока не хватает.
Рынок нефти в январе попытался развить бычий тренд, но ожидать развития роста стоит при стабилизации цен на нефть Brent выше 85 долл. Покупателей сдерживает неуверенность в перспективах экономики Китая при рекордной нефтедобыче в США, которая ограничивает усилия ОПЕК+ по поддержке рынка. Изменений уровней производства нефти на ближайшей встрече ОПЕК+ 1 февраля при этом не ожидается. Цены на золото пока не демонстрируют силы, но ситуация может измениться при их закреплении выше 2090 долл/унц, что скорее всего будет сопровождаться падением доходности 10-летних гособлигаций США ниже 4% и возвращением надежд на скорое снижение процентных ставок ФРС.
На зарубежных фондовых площадках в феврале будут оценивать итоги январских заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии, новые комментарии представителей регуляторов, а также поступающие данные по инфляции и состоянию крупнейших экономик на предмет перспектив денежно-кредитной политики. Основные риски для покупателей в США и Европе по-прежнему сконцентрированы вокруг новых витков разгара инфляции (в частности, в случае роста цен на нефть) и последующего ужесточения тона центробанков. На рынках Китая и Гонконга сохраняется слабость с возможным обновлением локальных минимумов из-за неспособности властей заверить инвесторов в скором улучшении ситуации в экономике и, в частности, в секторе недвижимости. С 9 по 17 февраля в Китае также будет праздноваться Новый год по лунному календарю (биржи Гонконга будут закрыты 12 и 13 февраля): на этом фоне не исключено временное возвращение оптимизма на рынки на надеждах оживления экономической активности в праздничный период.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 290
Курс евро к доллару - 1,0700
Нефть Brent - 87
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 090
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 87,50
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,05
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 95
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Полиметалл: Операционные результаты (4К23)
Полиметалл представил нейтральные операционные результаты за 4-й квартал 2023 г. Снижение квартальных показателей к аналогичному периоду 2022 г. связано с высокой прошлогодней базой, в то время как годовые объемы производства и продаж золота и серебра в золотом эквиваленте вернулись на уровень докризисного 2021 г. Полиметалл привел прогноз на 2024 г. лишь для казахстанских активов, что подтверждает нацеленность компании на продажу российского сегмента в первой половине 2024 г. На наш взгляд, недавняя смена ключевого акционера создает дополнительные стимулы для возобновления дивидендных выплат, однако главный риск, делистинг с Московской биржи, по-прежнему сохраняется. Из-за неопределенности относительно сроков продажи российских активов и перспектив сохранения листинга в России бумаги Полиметалла, на наш взгляд, являются более спекулятивной, нежели фундаментальной идеей. В то же время завершение процесса продажи российского сегмента, вероятное возвращение к выплатам акционерам и сохраняющиеся высокие цены на золото могут привести к росту котировок компании. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Полиметалла на уровне 646 руб. с рекомендацией «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полиметалл
Полиметалл представил нейтральные операционные результаты за 4-й квартал 2023 г. Снижение квартальных показателей к аналогичному периоду 2022 г. связано с высокой прошлогодней базой, в то время как годовые объемы производства и продаж золота и серебра в золотом эквиваленте вернулись на уровень докризисного 2021 г. Полиметалл привел прогноз на 2024 г. лишь для казахстанских активов, что подтверждает нацеленность компании на продажу российского сегмента в первой половине 2024 г. На наш взгляд, недавняя смена ключевого акционера создает дополнительные стимулы для возобновления дивидендных выплат, однако главный риск, делистинг с Московской биржи, по-прежнему сохраняется. Из-за неопределенности относительно сроков продажи российских активов и перспектив сохранения листинга в России бумаги Полиметалла, на наш взгляд, являются более спекулятивной, нежели фундаментальной идеей. В то же время завершение процесса продажи российского сегмента, вероятное возвращение к выплатам акционерам и сохраняющиеся высокие цены на золото могут привести к росту котировок компании. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Полиметалла на уровне 646 руб. с рекомендацией «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полиметалл
События дня 1 февраля 2024
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за январь (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в декабре (13.00 мск)
• встреча ОПЕК+ (15.30 мск)
• заседание Банка Англии (15.00 мск) и выступление его главы Бейли (17.15 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (16.45 мск)
• индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за январь (18.00 мск)
• совет директоров Газпрома
• саммит лидеров ЕС
• квартальные результаты Apple, Amazon.com, Merck&Co, Honeywell, Wynn Resorts
Инвесторы продолжают покупать нефтяные акции в расчете на дивиденды
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за январь (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в декабре (13.00 мск)
• встреча ОПЕК+ (15.30 мск)
• заседание Банка Англии (15.00 мск) и выступление его главы Бейли (17.15 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (16.45 мск)
• индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за январь (18.00 мск)
• совет директоров Газпрома
• саммит лидеров ЕС
• квартальные результаты Apple, Amazon.com, Merck&Co, Honeywell, Wynn Resorts
Инвесторы продолжают покупать нефтяные акции в расчете на дивиденды
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Будет ли ставка ФРС США снижаться?
В январе ожидания в отношении первого в этом году снижения процентной ставки ФРС сместились с марта на май в связи с сохранением тенденции к ускорению инфляции в США в декабре 2023 года. Вряд ли ФРС будет спешить со смягчением позиции, тем более в условиях, когда американская экономика продолжает показывать устойчивость и далека от рецессии в отличие от экономики еврозоны. Если данные по инфляции в ближайшие месяцы подтвердят тенденцию ускорения роста цен, ожидания по ставке могут продолжить смещаться на более поздние сроки, что представляет собой понижательные риски для акций и цен на золото.
На данный момент средний прогноз рынков, рассчитанный основе фьючерсов, предполагает снижение ставки ФРС к концу 2024 года с текущих 5,5% до 4%, что в случае начала смягчения политики в мае предполагает сокращение ставки на 25 базисных пунктов на каждом из последующих пяти заседаний. Базовый прогноз может быть скорректирован при дальнейшем усилении напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких ценах на нефть, которые являются проинфляционным фактором, или же других экономических и геополитических потрясениях. ФРС в целом готова перейти к смягчению политики, но на данный момент лучше воздержаться от чересчур «голубиных» ожиданий: не исключено, что к концу году ставка окажется выше среднего прогноза.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #США
В январе ожидания в отношении первого в этом году снижения процентной ставки ФРС сместились с марта на май в связи с сохранением тенденции к ускорению инфляции в США в декабре 2023 года. Вряд ли ФРС будет спешить со смягчением позиции, тем более в условиях, когда американская экономика продолжает показывать устойчивость и далека от рецессии в отличие от экономики еврозоны. Если данные по инфляции в ближайшие месяцы подтвердят тенденцию ускорения роста цен, ожидания по ставке могут продолжить смещаться на более поздние сроки, что представляет собой понижательные риски для акций и цен на золото.
На данный момент средний прогноз рынков, рассчитанный основе фьючерсов, предполагает снижение ставки ФРС к концу 2024 года с текущих 5,5% до 4%, что в случае начала смягчения политики в мае предполагает сокращение ставки на 25 базисных пунктов на каждом из последующих пяти заседаний. Базовый прогноз может быть скорректирован при дальнейшем усилении напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких ценах на нефть, которые являются проинфляционным фактором, или же других экономических и геополитических потрясениях. ФРС в целом готова перейти к смягчению политики, но на данный момент лучше воздержаться от чересчур «голубиных» ожиданий: не исключено, что к концу году ставка окажется выше среднего прогноза.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #США
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Прогноз на февраль 2024 года на фондовом рынке с Еленой Кожуховой
- Российский рынок и рубль сохраняют фундамент для роста.
- Цены на нефть пытаются сломить медвежий тренд.
- Продажи на рынках Китая и Гонконга не стихают.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
- Российский рынок и рубль сохраняют фундамент для роста.
- Цены на нефть пытаются сломить медвежий тренд.
- Продажи на рынках Китая и Гонконга не стихают.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
Сургутнефтегаз растет на дивидендных спекуляциях
Акции Сургутнефтегаза на этой неделе ускорили рост и пытаются восполнить потери конца прошлого года, очевидно, на ожиданиях высоких дивидендов по итогам 2023 года после ослабления рубля. Глава Сургутнефтегаза Богданов в конце января при этом заявил, что добыча компании в 2024 году ожидается на уровне 2023 года. Согласно недавним результатам Сургутнефтегаза за 9 месяцев 2023 года по РСБУ, его выручка за отчетный период составила 1,58 трлн руб, а чистая прибыль достигла 1,44 трлн руб.
С технической точки зрения обыкновенные акции Сургутнефтегаза в четверг вернулись к важному сопротивлению 30,20 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика), у которого приостановили рост в январе. Гистограмма и линии MACD указывают на ослабление нисходящего движения и готовы дать сигнал на покупку. При стабилизации выше 30,20 руб можно будет говорить о перспективах возвращения бумаг к пику прошлого года 34,545 руб. Если же у текущих уровней последует фиксация прибыли, стоит учитывать повышенные риски движения к декабрьскому минимуму 26,51 руб, что может обеспечиваться пониженной прозрачностью компании в текущих санкционных условиях и неопределенностью в отношении дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сургутнефтегаз
Акции Сургутнефтегаза на этой неделе ускорили рост и пытаются восполнить потери конца прошлого года, очевидно, на ожиданиях высоких дивидендов по итогам 2023 года после ослабления рубля. Глава Сургутнефтегаза Богданов в конце января при этом заявил, что добыча компании в 2024 году ожидается на уровне 2023 года. Согласно недавним результатам Сургутнефтегаза за 9 месяцев 2023 года по РСБУ, его выручка за отчетный период составила 1,58 трлн руб, а чистая прибыль достигла 1,44 трлн руб.
С технической точки зрения обыкновенные акции Сургутнефтегаза в четверг вернулись к важному сопротивлению 30,20 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика), у которого приостановили рост в январе. Гистограмма и линии MACD указывают на ослабление нисходящего движения и готовы дать сигнал на покупку. При стабилизации выше 30,20 руб можно будет говорить о перспективах возвращения бумаг к пику прошлого года 34,545 руб. Если же у текущих уровней последует фиксация прибыли, стоит учитывать повышенные риски движения к декабрьскому минимуму 26,51 руб, что может обеспечиваться пониженной прозрачностью компании в текущих санкционных условиях и неопределенностью в отношении дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сургутнефтегаз
Северсталь: Прогноз результатов (2П23 МСФО)
2 февраля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании составит 368,4 млрд руб. EBITDA окажется на уровне 129,7 млрд руб. с рентабельностью 35,2%. Свободный денежный поток во 2-м полугодии составит 52,2 млрд руб. и 112,3 млрд руб. за весь 2023 г. Согласно дивидендной политике, при текущем отрицательном чистом долге Северсталь направляет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что может обеспечить совокупный дивиденд по итогам 2023 г. на уровне 134 руб. (доходность к текущим котировкам 8,1%). Ожидается, что решение совета директоров по дивидендам будет объявлено одновременно с финансовой отчетностью.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг Северстали.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
2 февраля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании составит 368,4 млрд руб. EBITDA окажется на уровне 129,7 млрд руб. с рентабельностью 35,2%. Свободный денежный поток во 2-м полугодии составит 52,2 млрд руб. и 112,3 млрд руб. за весь 2023 г. Согласно дивидендной политике, при текущем отрицательном чистом долге Северсталь направляет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что может обеспечить совокупный дивиденд по итогам 2023 г. на уровне 134 руб. (доходность к текущим котировкам 8,1%). Ожидается, что решение совета директоров по дивидендам будет объявлено одновременно с финансовой отчетностью.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг Северстали.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
События дня 2 февраля 2024
• ключевой отчет по рынку труда США за январь (16.30 мск)
• производственные заказы США в декабре (18.00 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за январь (18.00 мск)
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron
• финансовые результаты Северстали за 4-й кв 2023 г по МСФО
• Мосбиржа опубликует объемы торгов за январь 2024 г
События на Ближнем Востоке помешали нефтяным «быкам»
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• ключевой отчет по рынку труда США за январь (16.30 мск)
• производственные заказы США в декабре (18.00 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за январь (18.00 мск)
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron
• финансовые результаты Северстали за 4-й кв 2023 г по МСФО
• Мосбиржа опубликует объемы торгов за январь 2024 г
События на Ближнем Востоке помешали нефтяным «быкам»
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Перспективы рынка западных акций в 2024 года?
В 2024 году, как ожидается, многие ключевые центральные банки перейдут к снижению процентных ставок с текущих уровней, что с одной стороны позитивно для акций, но с другой смягчение политики может происходить на фоне падения фондовых рынков из-за ухудшившихся экономических перспектив. Акции США и Европы завершили 2023 год уверенным ростом, но рисками в текущем году может стать близость исторических и многолетних максимумов, которая, впрочем пока не мешает ускорению покупок высокотехнологичных компаний, связанных с развитием технологий искусственного интеллекта. Потенциальные риски, в то же время, исходят в том числе со стороны выборов, которые в этом году пройдут как в Европе, так и в США. Взгляд на перспективы фондовых рынков Европы и США до конца года при условии отсутствия «черных лебедей» и перехода к снижению процентных ставок умеренно позитивный.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
В 2024 году, как ожидается, многие ключевые центральные банки перейдут к снижению процентных ставок с текущих уровней, что с одной стороны позитивно для акций, но с другой смягчение политики может происходить на фоне падения фондовых рынков из-за ухудшившихся экономических перспектив. Акции США и Европы завершили 2023 год уверенным ростом, но рисками в текущем году может стать близость исторических и многолетних максимумов, которая, впрочем пока не мешает ускорению покупок высокотехнологичных компаний, связанных с развитием технологий искусственного интеллекта. Потенциальные риски, в то же время, исходят в том числе со стороны выборов, которые в этом году пройдут как в Европе, так и в США. Взгляд на перспективы фондовых рынков Европы и США до конца года при условии отсутствия «черных лебедей» и перехода к снижению процентных ставок умеренно позитивный.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Российский рынок акций при завершении текущей недели выше 3200 пунктов по индексу Мосбиржи сохранит предпосылки для развития роста к максимуму прошлого года 3287 пунктов, возможно, после небольшой коррекции для снятия краткосрочной перекупленности с ближайшими поддержками 3200 и 3180 пунктов. Основной причиной повышения могут остаться покупки в потенциальных дивидендных историях. В частности, в пятницу интерес наблюдался к акциям ЛСР, которые по итогам 2022 года дали дивидендную доходность около 9,3%. Интерес сохраняется и к банку «Санкт-Петербург» и может усилиться в Сбербанке перед публикацией финансовых результатов по РПБУ за январь в конце недели. Финансовые результаты за 2023 год по МСФО в пятницу ждут также от Норникеля, а в начале недели операционные результаты за 4-й квартал представят Лента и Мать и Дитя. Привилегированные акции Транснефти в понедельник последний день будут торговаться по старой цене перед сплитом 1 к 100. 7 февраля, в среду, планируется начало торгов акциями Делимобиль. Нисходящие риски на следующей неделе исходят со стороны возможной фиксации прибыли по нефтяным бумагам в случае дальнейшего падения цен на нефть. Акции Северстали после объявления о рекомендации по дивидендам за 2023 год могут какое-то время оставаться в стадии нисходящей коррекции, что, впрочем, даст возможность купить их с текущей доходностью 11,5% по более низкой цене.
На макроэкономическом фронте в РФ выйдут данные по ВВП, розничным продажам и уровню безработицы за декабрь. Рубль при положении доллара, евро и юаня выше отметок 90 руб, 97,70 руб и 12,50 руб может сохранить склонность к движению в район 92,50 руб, 99 руб и 12,70 руб в рамках коррекции начала месяца.
Ценам на нефть Brent для возвращения к восходящему движению понадобится стабилизироваться выше 79 долл (средняя полоса Боллинджера дневного графика), куда котировки вернулись после сообщений о возможном перемирии Израиля и Палестины. Ослабление геополитической напряженности наряду с сохранением неопределенности в отношении экономики Китая и новым витком сложностей региональных банков США может увести цены к минимуму января 74,82 долл. Минэнерго США на следующей неделе опубликует ежемесячные прогнозы по рынку. Цены на золото на фоне снижения доходности гособлигаций США пытаются вернуться к важному сопротивлению 2090 долл/унц, для преодоления которого пока не хватает уверенности в скором снижении процентных ставок в США.
Фондовые рынки Европы и США на этой неделе скорректировались от локальных максимумов, но все еще смотрятся сильно как минимум при положении S&P 500 выше поддержки 4810 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Продажи могут вернуться в акции в случае «ястребиных» комментариев представителей ФРС, а также дальнейшего падения региональных банков из-за ухудшения состояния сектора коммерческой недвижимости. Евро при этом пытается восстановить позиции к доллару из-за смещения ожиданий первого снижения ставок ФРС в этом году на более поздний срок.
Макроэкономический календарь в Европе и США на следующей неделе не богат на важные события, тем не менее стоит отметить выход окончательных оценок деловой активности в секторах услуг за январь, торговый баланс Германии и США, индекс цен производителей еврозоны, розничные продажи еврозоны, окончательный индекс потребительских цен Германии, экономический бюллетень ЕЦБ. Сезон квартальных отчетностей продолжат McDonald’s, Caterpillar, Estee Lauder, Tyson Foods, Loews, Eli Lilly, BP, Ford Motor и другие.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В Китае Caixin обнародует данные по деловой активности страны в секторе услуг за январь (ожидается расширение). Оценки потребительской и производственной инфляции КНР за январь, в то же время, могут подтвердить локальную слабость второй по величине экономики мира и показать сохранение дефляционных тенденций в годовом исчислении. Гонконгский индекс Hang Seng на этой неделе вновь не смог подняться выше краткосрочного сопротивления 16 200 пунктов, что подтверждает актуальность рисков движения к минимуму 2022 года 14 597 пунктов. В следующую пятницу в Китае начнется празднование Нового года по Лунному календарю и торги на бирже Гонконга завершатся раньше обычного. Ожидания праздников могут на время восстановить оптимизм на рынках благодаря надеждам на оживление экономической активности, но в целом инвестиционные настроения в КНР остаются подавленными.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 290
Индекс РТС - 1100
Курс евро к доллару - 1,1000
Brent - 77
Курс доллара к рублю - 92,50
Курс евро к рублю - 99,50
Курс юаня к рублю - 12,70
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 290
Индекс РТС - 1100
Курс евро к доллару - 1,1000
Brent - 77
Курс доллара к рублю - 92,50
Курс евро к рублю - 99,50
Курс юаня к рублю - 12,70
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Северсталь: Финансовые результаты (2П23 МСФО)
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на понижательную динамику продаж стальной продукции и более низкие мировые цены на сталь, благодаря ослаблению рубля компания продемонстрировала уверенный рост выручки и EBITDA, а также сгенерировала существенный свободный денежный поток. Отрицательный чистый долг позволил рекомендовать щедрые дивиденды в размере 191,5 руб. на акцию в объеме, превышающем FCF. Северсталь остается нашим фаворитом среди отечественных сталеваров.
Мы сохраняем позитивный взгляд на потенциал роста бумаг компании и ставим целевую цену на пересмотр.
Операционные результаты. В 4-м квартале 2023 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 903 тыс. т. В то же время продажи стальной продукции снизились на 8,0% г/г, до 2 571 тыс. т., что связано с формированием запаса слябов перед остановкой доменной печи No5 для капитального ремонта. Несмотря на снижение общего объема продаж, мы отмечаем значительное улучшение продуктового микса: доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 52,4% против 41,0% в аналогичном периоде прошлого года. По итогам всего 2023 г. выплавка стали Северстали увеличилась на 5,4% к 2022 г. и снизилась на 3,2% к 2021 г. Продажи стальной продукции продемонстрировали снижение к 2022 и 2021 гг. на 1,7% и 3,3% соответственно.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Северстали выросла на 27,4% г/г, до 388,9 млрд руб., благодаря значительному ослаблению рубля. EBITDA показала рост на 78,8% г/г, до 143,8 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA улучшилась до 37,0% против 26,3% в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток снизился на 38,2% г/г, до 59,9 млрд руб., на фоне более высокого CAPEX и роста запасов. По итогам всего 2023 г. рост выручки и EBITDA Северстали составил 6,8% и 22,4% соответственно. Свободный денежный поток снизился на 23,5%, до 120 млрд руб.
Долговая нагрузка. Длительная дивидендная пауза и положительный FCF позволили Северстали на конец 2023 г. аккумулировать значительную денежную подушку в размере 373,6 млрд руб. при общем долге 163,1 млрд руб. Таким образом, отрицательная долговая нагрузка позволила компании рекомендовать дивиденды в объеме, превышающем свободный денежный поток.
Дивиденды. По итогам 2023 г. совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с доходность к текущим котировкам 11,6%. Коэффициент выплат составил 134% FCF, что позволит снизить объем избыточного кэша на балансе.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на понижательную динамику продаж стальной продукции и более низкие мировые цены на сталь, благодаря ослаблению рубля компания продемонстрировала уверенный рост выручки и EBITDA, а также сгенерировала существенный свободный денежный поток. Отрицательный чистый долг позволил рекомендовать щедрые дивиденды в размере 191,5 руб. на акцию в объеме, превышающем FCF. Северсталь остается нашим фаворитом среди отечественных сталеваров.
Мы сохраняем позитивный взгляд на потенциал роста бумаг компании и ставим целевую цену на пересмотр.
Операционные результаты. В 4-м квартале 2023 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 903 тыс. т. В то же время продажи стальной продукции снизились на 8,0% г/г, до 2 571 тыс. т., что связано с формированием запаса слябов перед остановкой доменной печи No5 для капитального ремонта. Несмотря на снижение общего объема продаж, мы отмечаем значительное улучшение продуктового микса: доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 52,4% против 41,0% в аналогичном периоде прошлого года. По итогам всего 2023 г. выплавка стали Северстали увеличилась на 5,4% к 2022 г. и снизилась на 3,2% к 2021 г. Продажи стальной продукции продемонстрировали снижение к 2022 и 2021 гг. на 1,7% и 3,3% соответственно.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Северстали выросла на 27,4% г/г, до 388,9 млрд руб., благодаря значительному ослаблению рубля. EBITDA показала рост на 78,8% г/г, до 143,8 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA улучшилась до 37,0% против 26,3% в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток снизился на 38,2% г/г, до 59,9 млрд руб., на фоне более высокого CAPEX и роста запасов. По итогам всего 2023 г. рост выручки и EBITDA Северстали составил 6,8% и 22,4% соответственно. Свободный денежный поток снизился на 23,5%, до 120 млрд руб.
Долговая нагрузка. Длительная дивидендная пауза и положительный FCF позволили Северстали на конец 2023 г. аккумулировать значительную денежную подушку в размере 373,6 млрд руб. при общем долге 163,1 млрд руб. Таким образом, отрицательная долговая нагрузка позволила компании рекомендовать дивиденды в объеме, превышающем свободный денежный поток.
Дивиденды. По итогам 2023 г. совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с доходность к текущим котировкам 11,6%. Коэффициент выплат составил 134% FCF, что позволит снизить объем избыточного кэша на балансе.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Недельный прогноз 5 - 9 февраля 2024 года с Еленой Кожуховой
- Российский рынок продолжает жить дивидендными надеждами.
- Геополитика корректирует тренд по нефти.
- В Китае вероятно сохранение дефляционных тенденций.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
- Российский рынок продолжает жить дивидендными надеждами.
- Геополитика корректирует тренд по нефти.
- В Китае вероятно сохранение дефляционных тенденций.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
События дня 5 февраля 2024
• торговый баланс Германии в декабре (10.00 мск)
• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь от PMI
• индекс цен производителей еврозоны в декабре (13.00 мск)
• индекс деловой активности в секторе услуг США за январь от ISM (18.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• операционные результаты Ленты, Мать и Дитя за 4-й кв 2023 г
• последний день торгов акциями Транснефти перед сплитом (в режиме Т+1)
• Делимобиль завершает сбор заявок в рамках IPO, совет директоров рассмотрит вопрос об определении цены размещения
• может состояться заседание совета директоров Yandex N.V. для утверждения сделки по продаже российского бизнеса Яндекса
• квартальные результаты McDonald’s, Caterpillar, Estee Lauder, Tyson Foods, Loews
Акции Транснефти после сплита станут еще более привлекательными
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• торговый баланс Германии в декабре (10.00 мск)
• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь от PMI
• индекс цен производителей еврозоны в декабре (13.00 мск)
• индекс деловой активности в секторе услуг США за январь от ISM (18.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• операционные результаты Ленты, Мать и Дитя за 4-й кв 2023 г
• последний день торгов акциями Транснефти перед сплитом (в режиме Т+1)
• Делимобиль завершает сбор заявок в рамках IPO, совет директоров рассмотрит вопрос об определении цены размещения
• может состояться заседание совета директоров Yandex N.V. для утверждения сделки по продаже российского бизнеса Яндекса
• квартальные результаты McDonald’s, Caterpillar, Estee Lauder, Tyson Foods, Loews
Акции Транснефти после сплита станут еще более привлекательными
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «ГК «Самолет»
ПАО «ГК «Самолет» (рейтинг «А+» от АКРА) 6 февраля откроет сбор заявок на облигации серии БО-П13 объемом 10 млрд рублей.
Книга заявок предварительно откроется с 11:00 (мск) до 15:00 (мск).
Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых, доходности – не выше 17.23% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ПАО «ГК «Самолет» (рейтинг «А+» от АКРА) 6 февраля откроет сбор заявок на облигации серии БО-П13 объемом 10 млрд рублей.
Книга заявок предварительно откроется с 11:00 (мск) до 15:00 (мск).
Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых, доходности – не выше 17.23% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Акционеры банка «Санкт-Петербург» помнят о перспективе дивидендов
Банк «Санкт-Петербург» же остается одной из наиболее интересных потенциальных дивидендных историй по итогам 2023 года. За 2022 год банк выплатил промежуточные и итоговые дивиденды по обыкновенным акциям в размере 11,81 руб и 21,16 руб соответственно, что в обоих случаях обеспечило доходность около 12% при более низкой по сравнению с текущей ценой акций эмитента. За 1-е полугодие 2023 года кредитор уже заплатил 19,08 руб по обыкновенным бумагам (доходность около 6,7%), при этом его чистая прибыль по итогам всего 2023 года увеличилась лишь на 2,2%, до 48,7 млрд руб. Таким образом, итоговый дивиденд исходя из показателя чистой прибыли за прошлый год может составить около 13,92 руб, что предполагает доходность около 4,75% - ниже прошлогодней в том числе из-за более высокой текущей цены акций.
С технической точки зрения акции банка «Санкт-Петербург» в январе закрыли дивидендный гэп октября прошлого года и продолжают повышение, очевидно, в ожидании объявления о дивидендных выплатах. Бумаги не выглядят перекупленными и находятся на максимуме с октября с перспективой достижения исторического пика прошлого года 317,42 руб в ближайшие недели. Ралли выше указанной отметки может быть спекулятивным и, скорее всего, при реализации бычьего сценария сменится фиксацией прибыли по факту рекомендации дивидендов. Среднесрочные бычьи перспективы акций сохраняются при положении котировок выше 252, 50 руб (нижняя полоса Боллинджера дневного графика), а краткосрочные – выше 275 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #банк
Банк «Санкт-Петербург» же остается одной из наиболее интересных потенциальных дивидендных историй по итогам 2023 года. За 2022 год банк выплатил промежуточные и итоговые дивиденды по обыкновенным акциям в размере 11,81 руб и 21,16 руб соответственно, что в обоих случаях обеспечило доходность около 12% при более низкой по сравнению с текущей ценой акций эмитента. За 1-е полугодие 2023 года кредитор уже заплатил 19,08 руб по обыкновенным бумагам (доходность около 6,7%), при этом его чистая прибыль по итогам всего 2023 года увеличилась лишь на 2,2%, до 48,7 млрд руб. Таким образом, итоговый дивиденд исходя из показателя чистой прибыли за прошлый год может составить около 13,92 руб, что предполагает доходность около 4,75% - ниже прошлогодней в том числе из-за более высокой текущей цены акций.
С технической точки зрения акции банка «Санкт-Петербург» в январе закрыли дивидендный гэп октября прошлого года и продолжают повышение, очевидно, в ожидании объявления о дивидендных выплатах. Бумаги не выглядят перекупленными и находятся на максимуме с октября с перспективой достижения исторического пика прошлого года 317,42 руб в ближайшие недели. Ралли выше указанной отметки может быть спекулятивным и, скорее всего, при реализации бычьего сценария сменится фиксацией прибыли по факту рекомендации дивидендов. Среднесрочные бычьи перспективы акций сохраняются при положении котировок выше 252, 50 руб (нижняя полоса Боллинджера дневного графика), а краткосрочные – выше 275 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #банк