События дня 29 января 2024
• операционные результаты Норникеля, РусАгро, Группы Позитив за 4-й кв 2023 г
• квартальные результаты Whirlpool
Нефтяные цены покоряют новые локальные вершины
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• операционные результаты Норникеля, РусАгро, Группы Позитив за 4-й кв 2023 г
• квартальные результаты Whirlpool
Нефтяные цены покоряют новые локальные вершины
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Перспективы российского рынка акций в первом полугодии 2024 года
В 2024 году и в 1-м квартале в частности динамику рынка РФ, вероятно, продолжит определять геополитическая обстановка и курс рубля. До президентских выборов в марте рубль, скорее всего, будет стремиться к укреплению, но впоследствии в случае отмены обязательной продажи валютной выручки и переходе ЦБ РФ к снижению процентной ставки девальвационные риски могут вновь резко возрасти, хотя в целом власти, вероятно, будут заинтересованы в том числе в сдерживании инфляции в стране и уже дали понять заинтересованность в сохранении контроля за движением капитала за конца 2024 года.
Ограничивать повышение индекса Мосбиржи в 2024 году в целом может потенциальное укрепление рубля, в частности, в 1-м квартале до президентских выборов в марте. Тем не менее при прочих равных позитивными факторами для рынка, вероятно, останутся дивидендные ожидания и редомицилия компаний, а также надежды на переход ЦБ РФ к снижению процентной ставки по мере ослабления инфляции. При отсутствии негативных геополитических сигналов индекс Мосбиржи в 2024 году может стремиться к отметке 3500 пунктов и стабилизироваться выше. Первой целью по индексу РТС в случае укрепления рубля станет отметка 1200 пунктов. В 1-м квартале основные эмитенты будут отчитываться за 2023 год и, вероятно, дадут почву для размышлений в отношении размера итоговых годовых выплат.
В 2024 году интерес к IPO российских компаний при прочих равных, вероятно, сохранится: десятки эмитентов не исключают выхода на биржу, но фактическое размещение будет зависеть от складывающихся рыночных условий. Если говорить об IPO 2023 года можно выделить акции Совкомбанка в том числе ввиду общих высоких показателей банковского сектора РФ по итогам 2023 года.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
В 2024 году и в 1-м квартале в частности динамику рынка РФ, вероятно, продолжит определять геополитическая обстановка и курс рубля. До президентских выборов в марте рубль, скорее всего, будет стремиться к укреплению, но впоследствии в случае отмены обязательной продажи валютной выручки и переходе ЦБ РФ к снижению процентной ставки девальвационные риски могут вновь резко возрасти, хотя в целом власти, вероятно, будут заинтересованы в том числе в сдерживании инфляции в стране и уже дали понять заинтересованность в сохранении контроля за движением капитала за конца 2024 года.
Ограничивать повышение индекса Мосбиржи в 2024 году в целом может потенциальное укрепление рубля, в частности, в 1-м квартале до президентских выборов в марте. Тем не менее при прочих равных позитивными факторами для рынка, вероятно, останутся дивидендные ожидания и редомицилия компаний, а также надежды на переход ЦБ РФ к снижению процентной ставки по мере ослабления инфляции. При отсутствии негативных геополитических сигналов индекс Мосбиржи в 2024 году может стремиться к отметке 3500 пунктов и стабилизироваться выше. Первой целью по индексу РТС в случае укрепления рубля станет отметка 1200 пунктов. В 1-м квартале основные эмитенты будут отчитываться за 2023 год и, вероятно, дадут почву для размышлений в отношении размера итоговых годовых выплат.
В 2024 году интерес к IPO российских компаний при прочих равных, вероятно, сохранится: десятки эмитентов не исключают выхода на биржу, но фактическое размещение будет зависеть от складывающихся рыночных условий. Если говорить об IPO 2023 года можно выделить акции Совкомбанка в том числе ввиду общих высоких показателей банковского сектора РФ по итогам 2023 года.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Прогноз по ключевой ставке на 2024 год
Ожидаем, что ЦБ приступит к снижению ставки не раньше 2-го полугодия. Основным сдерживающим фактором для регулятора будет стимулирующая бюджетная политика. В случае начала цикла смягчения во втором полугодии первое снижение может быть на «опорном» заседании в июле. Вероятно, первое снижение окажется осторожным – например, ставка будет сокращена с 16% до 15%. Далее шаги смягчения могут быть увеличены до 200-300 б.п., а при достижении 10% — вновь сокращены до 100 б.п. В целом ожидаем 9% по ключевой ставке к концу года и ее среднее значение по году на уровне 14,4% — это ближе к верхней границе текущего прогнозного ориентира ЦБ. Не исключаем и других, хотя и менее вероятных сценариев. В их числе осторожные шаги (по 100 б.п.) по снижению ставки со второго полугодия. В этом случае ставка составит 12% к концу года. Также следует иметь в виду, что первое заседание в году в середине февраля будет опорным, на нем ЦБ может изменить свои прогнозы, в том числе и по средней ключевой ставке на год.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ключеваяставка
Ожидаем, что ЦБ приступит к снижению ставки не раньше 2-го полугодия. Основным сдерживающим фактором для регулятора будет стимулирующая бюджетная политика. В случае начала цикла смягчения во втором полугодии первое снижение может быть на «опорном» заседании в июле. Вероятно, первое снижение окажется осторожным – например, ставка будет сокращена с 16% до 15%. Далее шаги смягчения могут быть увеличены до 200-300 б.п., а при достижении 10% — вновь сокращены до 100 б.п. В целом ожидаем 9% по ключевой ставке к концу года и ее среднее значение по году на уровне 14,4% — это ближе к верхней границе текущего прогнозного ориентира ЦБ. Не исключаем и других, хотя и менее вероятных сценариев. В их числе осторожные шаги (по 100 б.п.) по снижению ставки со второго полугодия. В этом случае ставка составит 12% к концу года. Также следует иметь в виду, что первое заседание в году в середине февраля будет опорным, на нем ЦБ может изменить свои прогнозы, в том числе и по средней ключевой ставке на год.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ключеваяставка
Акции РусГидро могут сформировать новый тренд
РусАгро в начале недели сообщила об увеличении выручки в 4-м квартале 2023 года почти в 1,8 раза, до 122,462 млрд руб. За весь 2023 год выручка РусАгро выросла на 20% до рекордных 310,218 млрд руб.
Акции РусГидро в понедельник подскочили на новостях о разрешении ФАС обеспечить выделение электросетевых активов до 2025 года, о чем сообщил топ-менеджер компании. Сообщения поддержали и другие бумага сектора. РусГидро в эту среду запланировала публикацию операционных результатов за 4-й квартал 2023 года, которые должны дать ориентиры в отношении возможного уровня итоговых годовых дивидендов. За 2022 год дивидендная доходность РусГидро составила чуть менее 6%.
С технической точки зрения акции РусГидро восстанавливаются от достигнутого в конце прошлого года минимума с декабря 2022 года, а сегодня растут на повышенных объемах, пытаясь сломить среднесрочный медвежий тренд. Показания дневного и недельного графика умеренно позитивны и не исключают развития волны роста бумаг, которые расположены в том числе у средней полосы Боллинджера недельного графика (0,7900 руб): стабилизация выше откроет дорогу как минимум в район 0,8800 руб (верхняя полоса Боллинджера). Гистограмма и линии MACD готовы перейти к росту и стремятся на положительную территорию, что также подтверждает возможность формирования нового тренда, который может быть подкреплен дивидендными ожиданиями. Ниже 0,7900 руб, однако, по акциям РусГидро стоит учитывать риски разворота вниз и движения к новым минимумам.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #РусГидро
РусАгро в начале недели сообщила об увеличении выручки в 4-м квартале 2023 года почти в 1,8 раза, до 122,462 млрд руб. За весь 2023 год выручка РусАгро выросла на 20% до рекордных 310,218 млрд руб.
Акции РусГидро в понедельник подскочили на новостях о разрешении ФАС обеспечить выделение электросетевых активов до 2025 года, о чем сообщил топ-менеджер компании. Сообщения поддержали и другие бумага сектора. РусГидро в эту среду запланировала публикацию операционных результатов за 4-й квартал 2023 года, которые должны дать ориентиры в отношении возможного уровня итоговых годовых дивидендов. За 2022 год дивидендная доходность РусГидро составила чуть менее 6%.
С технической точки зрения акции РусГидро восстанавливаются от достигнутого в конце прошлого года минимума с декабря 2022 года, а сегодня растут на повышенных объемах, пытаясь сломить среднесрочный медвежий тренд. Показания дневного и недельного графика умеренно позитивны и не исключают развития волны роста бумаг, которые расположены в том числе у средней полосы Боллинджера недельного графика (0,7900 руб): стабилизация выше откроет дорогу как минимум в район 0,8800 руб (верхняя полоса Боллинджера). Гистограмма и линии MACD готовы перейти к росту и стремятся на положительную территорию, что также подтверждает возможность формирования нового тренда, который может быть подкреплен дивидендными ожиданиями. Ниже 0,7900 руб, однако, по акциям РусГидро стоит учитывать риски разворота вниз и движения к новым минимумам.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #РусГидро
"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 29 января - 2 февраля:
- Валютный рынок: разворот (?).
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Новые идеи в модельном портфеле российских акций.
- Ожидаемые дивиденды 2023.
Видео: https://www.youtube.com/watch?v=VHIHE6_4vMg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
- Валютный рынок: разворот (?).
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Новые идеи в модельном портфеле российских акций.
- Ожидаемые дивиденды 2023.
Видео: https://www.youtube.com/watch?v=VHIHE6_4vMg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
YouTube
«Расстановка сил» на фондовом рынке с Валентиной Савенковой – 29 января - 2 февраля
Ключевые события на российском фондовом рынке:
- Валютный рынок: разворот (?).
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Новые идеи в модельном портфеле российских акций.
- Ожидаемые дивиденды 2023.
Тайм-коды:
00:00 Начало
01:27 Внешний фон недели
03:54…
- Валютный рынок: разворот (?).
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Новые идеи в модельном портфеле российских акций.
- Ожидаемые дивиденды 2023.
Тайм-коды:
00:00 Начало
01:27 Внешний фон недели
03:54…
События дня 30 января 2024
• предварительный ВВП Германии за 4-й кв 2023 г (12.00 мск)
• предварительный ВВП еврозоны за 4-й кв 2023 г (13.00 мск)
• индекс потребительского доверия США в январе (18.00 мск)
• заседание МВФ
• квартальные результаты Microsoft, Alphabet, Pfizer, Starbucks, General Motors, Electronic Arts
• совет директоров ОГК-2 определит цену размещения акций в рамках допэмиссии
Китайскому фондовому рынку не удается вернуться к росту
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• предварительный ВВП Германии за 4-й кв 2023 г (12.00 мск)
• предварительный ВВП еврозоны за 4-й кв 2023 г (13.00 мск)
• индекс потребительского доверия США в январе (18.00 мск)
• заседание МВФ
• квартальные результаты Microsoft, Alphabet, Pfizer, Starbucks, General Motors, Electronic Arts
• совет директоров ОГК-2 определит цену размещения акций в рамках допэмиссии
Китайскому фондовому рынку не удается вернуться к росту
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Вероятность коррекции на рынке акций США достаточно высока, но стоит сохранять бдительность
В США сохраняются надежды на снижение процентных ставок в этом году, хотя ожидания первого смягчения политики ФРС из-за очередного ускорения инфляции уже сместились с марта на май. Инвесторы делают расчет на улучшение ситуации в американской экономике, которая в 2023 году избежала рецессии и сохраняла относительную стабильность, чего нельзя было сказать о странах Европы. Важным драйвером восходящего движения остаются акции компаний высокотехнологичного сектора, связанные с развитием технологий искусственного интеллекта. Во многом благодаря сектору IT на данный момент восходящий тренд на фондовом рынке США остается актуальным, несмотря на сформировавшуюся локальную перекупленность акций. Из ближайших важных рыночных драйверов можно отметить итоги заседания ФРС 31 января: если тон регулятора окажется слишком жестким, инвесторы могут скорректировать позиции. В остальном при прочих равных целью индекса S&P 500 на ближайшие месяцы может стать психологически важный уровень 5000 пунктов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
В США сохраняются надежды на снижение процентных ставок в этом году, хотя ожидания первого смягчения политики ФРС из-за очередного ускорения инфляции уже сместились с марта на май. Инвесторы делают расчет на улучшение ситуации в американской экономике, которая в 2023 году избежала рецессии и сохраняла относительную стабильность, чего нельзя было сказать о странах Европы. Важным драйвером восходящего движения остаются акции компаний высокотехнологичного сектора, связанные с развитием технологий искусственного интеллекта. Во многом благодаря сектору IT на данный момент восходящий тренд на фондовом рынке США остается актуальным, несмотря на сформировавшуюся локальную перекупленность акций. Из ближайших важных рыночных драйверов можно отметить итоги заседания ФРС 31 января: если тон регулятора окажется слишком жестким, инвесторы могут скорректировать позиции. В остальном при прочих равных целью индекса S&P 500 на ближайшие месяцы может стать психологически важный уровень 5000 пунктов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Норильский никель: Операционные результаты (4К23)
Норникель представил слабые операционные результаты за 4-й квартал 2023 г. Рост производства меди и никеля оказался нивелирован резким спадом в сегменте металлов платиновой группы. По итогам 2023 г. все металлы за исключением платины продемонстрировали снижение на несколько процентов, однако в 2024 г., согласно прогнозу компании, темпы падения могут ускориться до двухзначных значений. Принимая во внимание слабый производственный прогноз и понижательную динамику мировых цен на цветные металлы, мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 13 463 руб.
Производство. По итогам 4-го квартала 2023 г. производство никеля и меди выросло на 6,0% и 4,8% г/г, до 63 и 121 тыс. т соответственно, в то время как производство палладия и платины снизилось на 17,4% и 14,4% г/г, до 547 и 137 тыс. унций соответственно. По итогам всего 2023 г. производство никеля, меди и палладия упало на 4,8%, 1,8% и 3,5% соответственно, и лишь платина продемонстрировала роста на 1,8%. Снижение объясняется переходом на новое горное оборудование.
Прогноз. В 2024 г. Норникель ожидает еще большее сокращение производства ключевых металлов: на 7,0-11,8% по никелю, на 0,8-6,4% по меди, на 9,0-14,7% по палладию и на 8,9-14,6% по платине. Компания объясняет такой прогноз неблагоприятным геополитическим фоном. При этом мы отмечаем, что компания накопила значительные запасы готовой продукции, поэтому темпы снижения продаж вполне могут оказаться более мягкими за счет распродажи запасов.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Норникель представил слабые операционные результаты за 4-й квартал 2023 г. Рост производства меди и никеля оказался нивелирован резким спадом в сегменте металлов платиновой группы. По итогам 2023 г. все металлы за исключением платины продемонстрировали снижение на несколько процентов, однако в 2024 г., согласно прогнозу компании, темпы падения могут ускориться до двухзначных значений. Принимая во внимание слабый производственный прогноз и понижательную динамику мировых цен на цветные металлы, мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 13 463 руб.
Производство. По итогам 4-го квартала 2023 г. производство никеля и меди выросло на 6,0% и 4,8% г/г, до 63 и 121 тыс. т соответственно, в то время как производство палладия и платины снизилось на 17,4% и 14,4% г/г, до 547 и 137 тыс. унций соответственно. По итогам всего 2023 г. производство никеля, меди и палладия упало на 4,8%, 1,8% и 3,5% соответственно, и лишь платина продемонстрировала роста на 1,8%. Снижение объясняется переходом на новое горное оборудование.
Прогноз. В 2024 г. Норникель ожидает еще большее сокращение производства ключевых металлов: на 7,0-11,8% по никелю, на 0,8-6,4% по меди, на 9,0-14,7% по палладию и на 8,9-14,6% по платине. Компания объясняет такой прогноз неблагоприятным геополитическим фоном. При этом мы отмечаем, что компания накопила значительные запасы готовой продукции, поэтому темпы снижения продаж вполне могут оказаться более мягкими за счет распродажи запасов.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Дивидендные ожидания толкают акции Северстали к историческому пику
Акции Северстали, которые начали восстановление с многомесячных минимумов еще в середине декабря, получили новый импульс к росту в первой половине января, когда глава компании подтвердил намерение рассмотреть выплату дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь с 2021 года не платит дивидендов, а в эту пятницу планирует представить финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, в ожидании которых рост акций ускорился.
С технической точки зрения бумаги Северстали на данный момент занимают второе место среди лидеров роста индекса Мосбиржи по итогам января, показывая повышение на 18,4%. Сегодня котировки достигли максимума с февраля 2022 года и находятся вне зоны краткосрочной перекупленности при умеренно позитивных сигналах дневного графика в виде попыток развития роста гистограммы и линий MACD. Не исключено, что до публикации годовых финансовых результатов и возможного прояснения дивидендной интриги акции достигнут ближайших сопротивлений 1675 руб, 1710 руб и 1750 руб. Впоследствии динамика котировок, вероятно, будет зависеть от потенциальных дивидендов. В целом акции Северстали находятся не так далеко от исторического максимума 2021 года 1911 руб, куда могут направиться в ближайшие месяцы при позитивном сценарии. Риски для покупателей заключаются в среднесрочной перекупленности бумаг и возможном разочаровании уровнем дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Акции Северстали, которые начали восстановление с многомесячных минимумов еще в середине декабря, получили новый импульс к росту в первой половине января, когда глава компании подтвердил намерение рассмотреть выплату дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь с 2021 года не платит дивидендов, а в эту пятницу планирует представить финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, в ожидании которых рост акций ускорился.
С технической точки зрения бумаги Северстали на данный момент занимают второе место среди лидеров роста индекса Мосбиржи по итогам января, показывая повышение на 18,4%. Сегодня котировки достигли максимума с февраля 2022 года и находятся вне зоны краткосрочной перекупленности при умеренно позитивных сигналах дневного графика в виде попыток развития роста гистограммы и линий MACD. Не исключено, что до публикации годовых финансовых результатов и возможного прояснения дивидендной интриги акции достигнут ближайших сопротивлений 1675 руб, 1710 руб и 1750 руб. Впоследствии динамика котировок, вероятно, будет зависеть от потенциальных дивидендов. В целом акции Северстали находятся не так далеко от исторического максимума 2021 года 1911 руб, куда могут направиться в ближайшие месяцы при позитивном сценарии. Риски для покупателей заключаются в среднесрочной перекупленности бумаг и возможном разочаровании уровнем дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
События дня 31 января 2024
• розничные продажи Германии в декабре (10.00 мск)
• отчет по рынку труда Германии за январь (11.55 мск)
• предварительный индекс потребительских цен Германии за январь (16.00 мск)
• отчет ADP по занятости в частном секторе США за январь (16.15 мск)
• Чикагский индекс производственной активности за январь (17.45 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• промышленное производство России в декабре (19.00 мск)
• итоги заседания ФРС (22.00 мск) и пресс-конференция (22.30 мск) регулятора
• квартальные результаты Mastercard, Qualcomm, Boeing, MetLife
• операционные результаты Полиметалла, РусГидро, OKEY за 4-й кв 2023 г
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• розничные продажи Германии в декабре (10.00 мск)
• отчет по рынку труда Германии за январь (11.55 мск)
• предварительный индекс потребительских цен Германии за январь (16.00 мск)
• отчет ADP по занятости в частном секторе США за январь (16.15 мск)
• Чикагский индекс производственной активности за январь (17.45 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• промышленное производство России в декабре (19.00 мск)
• итоги заседания ФРС (22.00 мск) и пресс-конференция (22.30 мск) регулятора
• квартальные результаты Mastercard, Qualcomm, Boeing, MetLife
• операционные результаты Полиметалла, РусГидро, OKEY за 4-й кв 2023 г
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Зачем МТС-банк проводит IPO?
Во многом IPO банка - это способ показать его реальную ценность и раскрыть стоимость. Сейчас внутри группы МТС банк явно оценивается заметно дешевле, чем мог бы. Финансовое состояние группы МТС вполне благоприятное и особой спешки с размещением не наблюдается. Скорее всего, основная часть полученных средств пойдет на докапитализацию банка и обеспечение его дальнейшего развития. Мы полагаем, что МТС рассчитывает продать часть собственной доли в банке. Раньше речь шла о возможности продать 25-30%. Успешность такого размещения во многом зависит от конъюнктуры на рынке и спроса. Ранее МТС рассчитывала вывести банк на IPO с довольно высокой оценкой, так что компании придется дождаться благоприятных условий.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #МТС
Во многом IPO банка - это способ показать его реальную ценность и раскрыть стоимость. Сейчас внутри группы МТС банк явно оценивается заметно дешевле, чем мог бы. Финансовое состояние группы МТС вполне благоприятное и особой спешки с размещением не наблюдается. Скорее всего, основная часть полученных средств пойдет на докапитализацию банка и обеспечение его дальнейшего развития. Мы полагаем, что МТС рассчитывает продать часть собственной доли в банке. Раньше речь шла о возможности продать 25-30%. Успешность такого размещения во многом зависит от конъюнктуры на рынке и спроса. Ранее МТС рассчитывала вывести банк на IPO с довольно высокой оценкой, так что компании придется дождаться благоприятных условий.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #МТС
Первичный рынок: «Русал»
МКПАО «ОК РУСАЛ» (рейтинг «А+» от АКРА) 1 февраля откроет сбор заявок на облигации серии БО-001-06 объемом 500 млн юаней.
Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 7,25-7,50% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 7,45-7,71% годовых.
Срок обращения бумаг - 2,5 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 юаней. Купонный период - 91 день.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
МКПАО «ОК РУСАЛ» (рейтинг «А+» от АКРА) 1 февраля откроет сбор заявок на облигации серии БО-001-06 объемом 500 млн юаней.
Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 7,25-7,50% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 7,45-7,71% годовых.
Срок обращения бумаг - 2,5 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 юаней. Купонный период - 91 день.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
📌 IT-сектор и металлурги поддержали индекс Мосбиржи, цены на нефть оживились
Российский фондовый рынок в январе продолжил отступление от локальных минимумов, а по итогам месяца прибавляет около 3,5% по индексу Мосбиржи. Индикатор впервые с конца ноября протестировал сопротивление 3200 пунктов в том числе благодаря интересу к потенциальным дивидендным историям. В целом, однако, рынок провел большую часть месяца в узком диапазоне из-за отсутствия масштабных драйверов движения. Индекс РТС, тем временем, растет примерно на 4% в том числе на фоне сдержанного укрепления рубля. Желание выйти на IPO на Мосбирже в начале года подтвердили Делимобиль и МТС Банк. В самой Мосбирже сообщили, что в 2024 году ожидают более 20 сделок IPO. Торги акциями Делимобиль могут начаться 7 февраля, при этом компания заявила, что уже с этого года планирует выплату дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли. Акционеры МТС банка же 27 февраля рассмотрят дробление акций в рамках подготовки к потенциальному IPO.
Лучшую динамику по итогам месяца в составе индекса Мосбиржи показывают акции ВК (+21,7%), Яндекса (+19,9%), Северстали (+19,3%), Россетей (+15,7%) и НЛМК (+12,5%). Акции ВК и Яндекса как компании роста поддерживали перспективы укрепления их позиций на российском рынке после ухода западных конкурентов, а Яндекса, в частности, продолжение реструктуризации. Северсталь повышалась после подтверждения главой компании её намерения рассмотреть вопрос выплаты дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь не платит дивидендов с 2021 года. Дивидендный оптимизм распространился и на другие компании сталелитейного сектора. Наиболее слабый месячный результат показали бумаги Qiwi (-16,3%), Роснефти (-3,3%), Полиметалла (-2,9%), Самолета (-2,1%) и Новатэка (-2,1%). Обвал котировок Qiwi наблюдался, в частности, после новостей о продаже компанией российских активов.
Рубль в январе прибавил чуть более 0,5% к доллару, около 3% к евро, и чуть более 1,5% к китайскому юаню, достигнув самых высоких уровней с июня прошлого года в том числе на фоне возвращения Минфина к продажам валюты и золота по бюджетному правилу впервые за полгода. Тем не менее во второй половине месяца рубль отступил от локальных минимумов, а валютные пары вернулись к важным сопротивлениям 90 руб, 97,70 руб и 12,50 руб. Власти РФ при этом заявили о возможном продлении мер по обязательной продаже валютной выручки до конца текущего года, необходимость в чем, впрочем, в моменте не подтвердил ЦБ РФ.
Цены на нефть сорта Brent в январе подскочили на 6%, до максимума с конца ноября, и попытались прервать краткосрочный нисходящий тренд на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке. Тем не менее риски в отношении стагнации роста экономики Китая сохраняются, а доллар США укрепляется, сдерживая повышательный импульс в котировках. Цены на золото завершают январь снижением примерно на 1% и провели месяц в узком диапазоне, ниже исторического пика 2152 долл/унц на фоне отсутствия новых мировых потрясений, доходности 10-летних гособлигаций США выше 4% и смещения ожиданий первого снижения процентных ставок ФРС в этом году с марта на май.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Американский фондовый рынок в январе продолжил обновлять исторические максимумы по основным индексам, прибавив около 3% по индикаторам S&P 500 и Nasdaq в том числе благодаря сохранению интереса к компаниям, связанным с искусственным интеллектом. Европейский Euro Stoxx 50 также увеличился примерно на 3% вслед за некоторым смягчением тона ЕЦБ по итогам первого в этом году заседания. В частности, европейский регулятор подчеркнул замедление базовой инфляции в регионе. Рынки Китая и Гонконга, несмотря на объявление властями нового пакета мер поддержки национального фондового рынка, продолжили снижение из-за сомнений инвесторов в их эффективности для экономики и сохранения проблем в секторе недвижимости (в частности, из-за нерешенных долговых проблем был ликвидирован проблемный застройщик Evergrande). Гонконгский Hang Seng за январь потерял около 9%, а основные китайские индексы упали в пределах 14%. Самую сильную динамику в азиатском регионе показал японский Nikkei 225, который прибавил почти 8,5% на фоне сохранения ультрамягкого тона Банка Японии, сигнализирующего, впрочем, возможную корректировку политики по ходу года.
📌 Чего ожидать? – Российский рынок и рубль сохраняют повышательные предпосылки
Технические факторы
С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС выглядят готовыми к развитию восходящего движения при положении выше среднесрочных поддержек 3150 и 1090 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков) с ближайшими целями движения 3290 и 1160 пунктов (район максимумов конца 2023 года). Для индикатора РТС важной также будет динамика рубля. При закреплении ниже 3150 и 1090 пунктов стоит учитывать риски возвращения рынка к декабрьским минимумам 2959 пунктов и 1034 пункта.
Нефтяные котировки в январе предприняли попытку развить восходящее движение и не сформировали новых локальных минимумов, что создает неплохие предпосылки для продолжения роста. Тем не менее покупатели проявили неуверенность у важного среднесрочного сопротивления 84,50 долл по Brent (также район средней полосы Боллинджера недельного графика). При стабилизации выше указанной отметки можно ожидать движения к пику 2023 года 95,91 долл, до этого же сохраняются риски смены настроений и возвращения к предыдущим минимумам, ближе к 70 долл, или движения в рамках узкого диапазона.
Рубль сохраняет склонность к краткосрочному и среднесрочному росту при положении доллара, евро и юаня ниже отметок 92,50 руб, 99,50 руб и 12,75 руб соответственно (район средних полос Боллиндежа недельных графиков) с перспективой тестирования январских максимумов 87,37 руб, 94,70 руб и 12,09 руб. Тем не менее стабилизация валютных пар выше указанных сопротивлений изменила бы картину для рубля в сторону более негативной.
📌 Чего ожидать? – Российский рынок и рубль сохраняют повышательные предпосылки
Технические факторы
С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС выглядят готовыми к развитию восходящего движения при положении выше среднесрочных поддержек 3150 и 1090 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков) с ближайшими целями движения 3290 и 1160 пунктов (район максимумов конца 2023 года). Для индикатора РТС важной также будет динамика рубля. При закреплении ниже 3150 и 1090 пунктов стоит учитывать риски возвращения рынка к декабрьским минимумам 2959 пунктов и 1034 пункта.
Нефтяные котировки в январе предприняли попытку развить восходящее движение и не сформировали новых локальных минимумов, что создает неплохие предпосылки для продолжения роста. Тем не менее покупатели проявили неуверенность у важного среднесрочного сопротивления 84,50 долл по Brent (также район средней полосы Боллинджера недельного графика). При стабилизации выше указанной отметки можно ожидать движения к пику 2023 года 95,91 долл, до этого же сохраняются риски смены настроений и возвращения к предыдущим минимумам, ближе к 70 долл, или движения в рамках узкого диапазона.
Рубль сохраняет склонность к краткосрочному и среднесрочному росту при положении доллара, евро и юаня ниже отметок 92,50 руб, 99,50 руб и 12,75 руб соответственно (район средних полос Боллиндежа недельных графиков) с перспективой тестирования январских максимумов 87,37 руб, 94,70 руб и 12,09 руб. Тем не менее стабилизация валютных пар выше указанных сопротивлений изменила бы картину для рубля в сторону более негативной.
Фундаментальная картина
С фундаментальной точки зрения покупки на российском фондовом рынке в феврале 2024 года могут и дальше поддерживать дивидендные истории с перспективами высоких выплат по итогам 2023 года, наиболее интересными из которых с точки зрения потенциальной доходности (около 10% и выше) могут стать прежде всего Сбербанк, банк «Санкт-Петербург», Башнефть, Транснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, МТС, Ростелеком и ЛСР. Газпром не исключил выплаты дивидендов за 2023 год, но дополнительных комментариев по этому вопросу пока не поступало. По Транснефти уже в феврале ожидается сплит акций, что предполагает увеличение доступности компании для частных инвесторов в том числе для получения дивидендов. В сталелитейном секторе сохраняется интрига вокруг потенциальных дивидендов Северстали, в то время как выплат по крупнейшим золотодобытчикам за исключением разве что Селигдара пока ожидается. Среди акций роста популярностью пользуются ВК, Яндекс и Озон. Высокий спекулятивный интерес сохраняется к Мечелу. В то же время не исключено возвращение интереса к дивидендным историям транспортного сектора, таким как Совкомфлот и НМТП. Покупки наблюдается и в акциях таких ритейлеров как М. Видео, X5 Retail Group и Лента. В остальном в феврале в РФ планируется начало торгов акциями Делимобиль, продолжение сезона квартальных отчетностей и заседание ЦБ РФ (16 февраля), изменений процентной ставки на котором не ожидается. Рубль в преддверии мартовских выборов и сохранения поддержки со стороны продажи валютной выручки сохраняет стабильность и может быть склонен к росту, хотя сил для ускорения покупок инвесторам пока не хватает.
Рынок нефти в январе попытался развить бычий тренд, но ожидать развития роста стоит при стабилизации цен на нефть Brent выше 85 долл. Покупателей сдерживает неуверенность в перспективах экономики Китая при рекордной нефтедобыче в США, которая ограничивает усилия ОПЕК+ по поддержке рынка. Изменений уровней производства нефти на ближайшей встрече ОПЕК+ 1 февраля при этом не ожидается. Цены на золото пока не демонстрируют силы, но ситуация может измениться при их закреплении выше 2090 долл/унц, что скорее всего будет сопровождаться падением доходности 10-летних гособлигаций США ниже 4% и возвращением надежд на скорое снижение процентных ставок ФРС.
На зарубежных фондовых площадках в феврале будут оценивать итоги январских заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии, новые комментарии представителей регуляторов, а также поступающие данные по инфляции и состоянию крупнейших экономик на предмет перспектив денежно-кредитной политики. Основные риски для покупателей в США и Европе по-прежнему сконцентрированы вокруг новых витков разгара инфляции (в частности, в случае роста цен на нефть) и последующего ужесточения тона центробанков. На рынках Китая и Гонконга сохраняется слабость с возможным обновлением локальных минимумов из-за неспособности властей заверить инвесторов в скором улучшении ситуации в экономике и, в частности, в секторе недвижимости. С 9 по 17 февраля в Китае также будет праздноваться Новый год по лунному календарю (биржи Гонконга будут закрыты 12 и 13 февраля): на этом фоне не исключено временное возвращение оптимизма на рынки на надеждах оживления экономической активности в праздничный период.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 290
Курс евро к доллару - 1,0700
Нефть Brent - 87
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 090
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 87,50
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,05
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 95
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С фундаментальной точки зрения покупки на российском фондовом рынке в феврале 2024 года могут и дальше поддерживать дивидендные истории с перспективами высоких выплат по итогам 2023 года, наиболее интересными из которых с точки зрения потенциальной доходности (около 10% и выше) могут стать прежде всего Сбербанк, банк «Санкт-Петербург», Башнефть, Транснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, МТС, Ростелеком и ЛСР. Газпром не исключил выплаты дивидендов за 2023 год, но дополнительных комментариев по этому вопросу пока не поступало. По Транснефти уже в феврале ожидается сплит акций, что предполагает увеличение доступности компании для частных инвесторов в том числе для получения дивидендов. В сталелитейном секторе сохраняется интрига вокруг потенциальных дивидендов Северстали, в то время как выплат по крупнейшим золотодобытчикам за исключением разве что Селигдара пока ожидается. Среди акций роста популярностью пользуются ВК, Яндекс и Озон. Высокий спекулятивный интерес сохраняется к Мечелу. В то же время не исключено возвращение интереса к дивидендным историям транспортного сектора, таким как Совкомфлот и НМТП. Покупки наблюдается и в акциях таких ритейлеров как М. Видео, X5 Retail Group и Лента. В остальном в феврале в РФ планируется начало торгов акциями Делимобиль, продолжение сезона квартальных отчетностей и заседание ЦБ РФ (16 февраля), изменений процентной ставки на котором не ожидается. Рубль в преддверии мартовских выборов и сохранения поддержки со стороны продажи валютной выручки сохраняет стабильность и может быть склонен к росту, хотя сил для ускорения покупок инвесторам пока не хватает.
Рынок нефти в январе попытался развить бычий тренд, но ожидать развития роста стоит при стабилизации цен на нефть Brent выше 85 долл. Покупателей сдерживает неуверенность в перспективах экономики Китая при рекордной нефтедобыче в США, которая ограничивает усилия ОПЕК+ по поддержке рынка. Изменений уровней производства нефти на ближайшей встрече ОПЕК+ 1 февраля при этом не ожидается. Цены на золото пока не демонстрируют силы, но ситуация может измениться при их закреплении выше 2090 долл/унц, что скорее всего будет сопровождаться падением доходности 10-летних гособлигаций США ниже 4% и возвращением надежд на скорое снижение процентных ставок ФРС.
На зарубежных фондовых площадках в феврале будут оценивать итоги январских заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии, новые комментарии представителей регуляторов, а также поступающие данные по инфляции и состоянию крупнейших экономик на предмет перспектив денежно-кредитной политики. Основные риски для покупателей в США и Европе по-прежнему сконцентрированы вокруг новых витков разгара инфляции (в частности, в случае роста цен на нефть) и последующего ужесточения тона центробанков. На рынках Китая и Гонконга сохраняется слабость с возможным обновлением локальных минимумов из-за неспособности властей заверить инвесторов в скором улучшении ситуации в экономике и, в частности, в секторе недвижимости. С 9 по 17 февраля в Китае также будет праздноваться Новый год по лунному календарю (биржи Гонконга будут закрыты 12 и 13 февраля): на этом фоне не исключено временное возвращение оптимизма на рынки на надеждах оживления экономической активности в праздничный период.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 290
Курс евро к доллару - 1,0700
Нефть Brent - 87
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 090
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 87,50
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,05
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 95
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Полиметалл: Операционные результаты (4К23)
Полиметалл представил нейтральные операционные результаты за 4-й квартал 2023 г. Снижение квартальных показателей к аналогичному периоду 2022 г. связано с высокой прошлогодней базой, в то время как годовые объемы производства и продаж золота и серебра в золотом эквиваленте вернулись на уровень докризисного 2021 г. Полиметалл привел прогноз на 2024 г. лишь для казахстанских активов, что подтверждает нацеленность компании на продажу российского сегмента в первой половине 2024 г. На наш взгляд, недавняя смена ключевого акционера создает дополнительные стимулы для возобновления дивидендных выплат, однако главный риск, делистинг с Московской биржи, по-прежнему сохраняется. Из-за неопределенности относительно сроков продажи российских активов и перспектив сохранения листинга в России бумаги Полиметалла, на наш взгляд, являются более спекулятивной, нежели фундаментальной идеей. В то же время завершение процесса продажи российского сегмента, вероятное возвращение к выплатам акционерам и сохраняющиеся высокие цены на золото могут привести к росту котировок компании. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Полиметалла на уровне 646 руб. с рекомендацией «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полиметалл
Полиметалл представил нейтральные операционные результаты за 4-й квартал 2023 г. Снижение квартальных показателей к аналогичному периоду 2022 г. связано с высокой прошлогодней базой, в то время как годовые объемы производства и продаж золота и серебра в золотом эквиваленте вернулись на уровень докризисного 2021 г. Полиметалл привел прогноз на 2024 г. лишь для казахстанских активов, что подтверждает нацеленность компании на продажу российского сегмента в первой половине 2024 г. На наш взгляд, недавняя смена ключевого акционера создает дополнительные стимулы для возобновления дивидендных выплат, однако главный риск, делистинг с Московской биржи, по-прежнему сохраняется. Из-за неопределенности относительно сроков продажи российских активов и перспектив сохранения листинга в России бумаги Полиметалла, на наш взгляд, являются более спекулятивной, нежели фундаментальной идеей. В то же время завершение процесса продажи российского сегмента, вероятное возвращение к выплатам акционерам и сохраняющиеся высокие цены на золото могут привести к росту котировок компании. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Полиметалла на уровне 646 руб. с рекомендацией «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полиметалл
События дня 1 февраля 2024
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за январь (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в декабре (13.00 мск)
• встреча ОПЕК+ (15.30 мск)
• заседание Банка Англии (15.00 мск) и выступление его главы Бейли (17.15 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (16.45 мск)
• индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за январь (18.00 мск)
• совет директоров Газпрома
• саммит лидеров ЕС
• квартальные результаты Apple, Amazon.com, Merck&Co, Honeywell, Wynn Resorts
Инвесторы продолжают покупать нефтяные акции в расчете на дивиденды
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за январь (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в декабре (13.00 мск)
• встреча ОПЕК+ (15.30 мск)
• заседание Банка Англии (15.00 мск) и выступление его главы Бейли (17.15 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (16.45 мск)
• индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за январь (18.00 мск)
• совет директоров Газпрома
• саммит лидеров ЕС
• квартальные результаты Apple, Amazon.com, Merck&Co, Honeywell, Wynn Resorts
Инвесторы продолжают покупать нефтяные акции в расчете на дивиденды
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Будет ли ставка ФРС США снижаться?
В январе ожидания в отношении первого в этом году снижения процентной ставки ФРС сместились с марта на май в связи с сохранением тенденции к ускорению инфляции в США в декабре 2023 года. Вряд ли ФРС будет спешить со смягчением позиции, тем более в условиях, когда американская экономика продолжает показывать устойчивость и далека от рецессии в отличие от экономики еврозоны. Если данные по инфляции в ближайшие месяцы подтвердят тенденцию ускорения роста цен, ожидания по ставке могут продолжить смещаться на более поздние сроки, что представляет собой понижательные риски для акций и цен на золото.
На данный момент средний прогноз рынков, рассчитанный основе фьючерсов, предполагает снижение ставки ФРС к концу 2024 года с текущих 5,5% до 4%, что в случае начала смягчения политики в мае предполагает сокращение ставки на 25 базисных пунктов на каждом из последующих пяти заседаний. Базовый прогноз может быть скорректирован при дальнейшем усилении напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких ценах на нефть, которые являются проинфляционным фактором, или же других экономических и геополитических потрясениях. ФРС в целом готова перейти к смягчению политики, но на данный момент лучше воздержаться от чересчур «голубиных» ожиданий: не исключено, что к концу году ставка окажется выше среднего прогноза.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #США
В январе ожидания в отношении первого в этом году снижения процентной ставки ФРС сместились с марта на май в связи с сохранением тенденции к ускорению инфляции в США в декабре 2023 года. Вряд ли ФРС будет спешить со смягчением позиции, тем более в условиях, когда американская экономика продолжает показывать устойчивость и далека от рецессии в отличие от экономики еврозоны. Если данные по инфляции в ближайшие месяцы подтвердят тенденцию ускорения роста цен, ожидания по ставке могут продолжить смещаться на более поздние сроки, что представляет собой понижательные риски для акций и цен на золото.
На данный момент средний прогноз рынков, рассчитанный основе фьючерсов, предполагает снижение ставки ФРС к концу 2024 года с текущих 5,5% до 4%, что в случае начала смягчения политики в мае предполагает сокращение ставки на 25 базисных пунктов на каждом из последующих пяти заседаний. Базовый прогноз может быть скорректирован при дальнейшем усилении напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких ценах на нефть, которые являются проинфляционным фактором, или же других экономических и геополитических потрясениях. ФРС в целом готова перейти к смягчению политики, но на данный момент лучше воздержаться от чересчур «голубиных» ожиданий: не исключено, что к концу году ставка окажется выше среднего прогноза.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #США