📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 25-29 декабря 2023 года

По индексу Мосбиржи на следующей неделе нельзя исключать попыток стабилизироваться выше 3100 пунктов и стремления к следующим сопротивлениям 3125 и 3160 пунктов: для реализации умеренно бычьего сценария понадобятся более высокие цены на нефть и позитивные корпоративные драйверы. На заключительной неделе года дивидендные реестры закроются по Норникелю, Газпром нефти, НоваБев Групп, а акционеры Магнита обсудят рекомендованные дивиденды. Не исключено, что рынок продолжит повышение в ожидании итоговых выплат уже за 2023 год. Так, в пятницу глава Сбербанка Греф сообщил, что годовые дивиденды банка будут рекордными: сами по себе акции Сбербанка могут служить хорошей опорой для всего рынка. Сохраняется интрига в отношении способности Мосгорломбарда выйти на IPO: компания уже два раза перенесла сбор книги и более чем на 20% понизила диапазон цены размещения. На макроэкономическом фронте на следующей неделе выйдут данные по промышленному производству, розничным продажам, уровню безработицы, индексу потребительских цен, индикатором деловой активности в секторах услуг и промышленности РФ.

Рубль на уходящей неделе ощутил локальную слабость, но в конце года основную поддержку российской валюте должен оказывать налоговый период. Рубль в ближайшие дни, таким образом, может быть склонен к восходящей коррекции и вернуться в район 90 руб, 98,50 руб и 12,65 руб против доллара, евро и юаня (средние полосы Боллинджера дневных графиков), где завершит 2023 год с потерями порядка 25-30% своей стоимости.

Цены на нефть Brent закрепляются выше поддержки 78,50 долл (район средней полосы Боллинджера дневного графика), что указывает на высокую вероятность развития повышения в район 82,60 долл и 84,60 долл (максимумы с конца ноября и верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Оптимизм по нефтяным котировкам в конце года восстановился благодаря перебоям в навигации в Красном море, слабеющему доллару и ожиданиям более ограниченного предложения в следующем году. Цены на золото, тем временем, пытаются стабилизироваться выше 2060 долл, что говорит о возможной нацеленности на недавний исторический максимум 2152 долл с ближайшим сопротивлением 2090 долл. 2024 год с точки зрения перспективы более низких процентных ставок и сохранения мировой экономической, политической и геополитической неопределенности может стать удачным для драгоценного металла.

Фондовые рынки Европы и США начнут неделю с рождественских выходных, а во второй её половине макроэкономический календарь будет достаточно спокойным на события. В связи с этим ключевые индексы при прочих равных могут остаться на расстоянии от годовых пиков. В США стоит отметить публикацию индекса незавершенных сделок по продаже домов и Чикагский индекс производственной активности. В Европе выйдут предварительные оценки потребительской инфляции Испании за декабрь. Евро в целом укрепляет позиции против доллара ввиду ожиданий более жесткого тона ЕЦБ по сравнению с ФРС как минимум в начале 2024 года.

В Китае по-прежнему не сформировалось предпосылок для восстановления масштабного оптимизма, а в ближайшие дни стоит отметить данные по прибыли промышленных предприятий страны. Гонконгский индекс Hang Seng также не может вернуться к повышению, испытывая давление у сопротивления 16 950 пунктов.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи - 3 125
Индекс РТС - 1090
Курс евро к доллару - 1,1070
Brent - 82,50
Курс доллара к рублю - 90
Курс евро к рублю - 98,50
Курс юаня к рублю - 12,60

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта

🌐 "Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - 25-29 декабря 2023 года

(по техническим причинам сегодня "Расстановка сил" выходит в текстовом формате)

Последняя неделя 2023 года не очень богата событиями:
- закроют дивидендные реестры Норникель, Novabev Group и Газпром нефть (выплаты за 9 месяцев 2023 года);
- планируется IPO и начало торгов на Мосбирже акций Мосгорломбарда;
- акционеры Магнита соберутся с целью решения вопроса о дивидендах.

На прошлой неделе индекс Мосбиржи отскочил от нижней границы осенне-зимнего боковика (3 020) и в настоящее время консолидируется вокруг 21-дневной скользящей средней на фоне низкой волатильности (RVI 25,8). Ближайшей целью роста является промежуточный уровень 3 190, оптимистичный сценарий – тестирование осенних максимумов 3 280, однако это уже скорее цель на первые торговые недели следующего года.

Цены на нефть стабилизировались в коридоре 79,3 – 80,4 (по фьючерсу BR-1.24). Цены на золото уверено закрепились выше 2000$/oz, однако не демонстрируют силы тренда, что делает маловероятным пробой локального максимума прошлой недели (2 098,7).

Валютный рынок демонстрирует затухающие колебания вокруг 21-дневной скользящей средней: диапазон 89,7 – 92,8 по доллару к рублю и 12,50 – 12,95 в паре юань-рубль.

На рынке акций – без особых перемен относительно прошлой недели. Большинство бумаг находятся во флэте или демонстрируют первые признаки оживления в направлении роста, однако близость осенних максимумов заставляет проявлять осторожность в покупках.

Лучше рынка чувствует себя Магнит (сила растущего тренда на дневном графике), однако бумага приближается к максимуму 2021 года (7 011), и если собранию акционеров не удастся удивить рынок неожиданным решениями, мы скорее всего увидим отскок от 7000 вниз.

Распадская – еще одна уверено растущая бумага, вышла в фазу усиления восходящего тренда после 3-дневной коррекции на прошлой неделе, возможно движение к максимуму начала 2022 года (сопротивление 487, потенциал роста от текущей цены чуть более 10%).

Новатэк, МТС и Сегежа пока так и не смог развить растущее движение после сигналов прошлой недели: бумаги торгуются примерно на тех же уровнях, что и неделю назад.

Яндекс в середине дня сегодня продемонстрировал резкий рост более чем на 5% на высоких объемах на фоне новости о том, что ЦБ РФ принял решение о гос. регистрации выпусков обыкновенных и привилегированных акций компании. Подробности опока неизвестны и текущая волна роста носит явно спекулятивный характер, однако это еще один плюс в копилку инвестиционной привлекательности бумаги на долгосрочную перспективу (таргет наших аналитиков – 3 130 или почти 30% к текущей цене).

Вряд ли последняя неделя года принесет какие-то серьезные перемены в устоявшихся тенденциях, так что решение о серьезном пересмотре портфеля вполне можно отложить до начала торгов в наступающем году.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза

💸 Прогноз по курсу доллар/рубль на 2024 год

Факторами поддержки рубля в начале 2024 года останутся высокая ключевая ставка и обязательная продажа валюты экспортерами. В частности, ужесточение ДКП ЦБ будет оказывать давление на потребительский спрос и соответствующий спрос на импорт, что благоприятно для торгового баланса и курса рубля. В свою очередь, обязательная продажа валюты экспортерами компенсирует некоторый негативный эффект от снижения цены на нефть в декабре (валютная выручка поступает на локальный рынок с лагом). Также фактором в пользу рубля будут выступать ожидаемые чистые продажи валюты Банком России в рамках бюджетных операций. В то же время мы полагаем, что все эти факторы уже во многом заложены в рынок и новых существенных драйверов для заметного укрепления рубля мы не видим. Ожидаем, что пара доллар/рубль будет находиться в январе на уровне 90 руб., хотя не исключаем локальных скачков курса в краткосрочные периоды усиления волатильности. Также не исключено, что в случае возникновения негативных форс-мажорных обстоятельств рубль сможет рассчитывать на дополнительную «административную» поддержку в предвыборный период.

Аналитик: Юрий Кравченко

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар

🕯 Пять самых выросших акций индекса Мосбиржи. Драйверы и опасности

По итогам 2023 года из акций индекса Мосбиржи наиболее впечатляющий рост показали бумаги Совкомфлота (+270%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (+194% и +151% соответственно), расписки Глобалтранса (+130%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+122%). В наибольшем минусе, в то же время, оказались бумаги РУСАЛа (-15%), Сегежи (-11,7%), РусГидро (-5,4%) и Газпрома (-0,8%).

Большинство лидеров роста 2023 года получили поддержку от активного увеличения товарооборота России с Китаем и Индией, в частности по нефти и углю. Так, экспорт нефти из РФ в этом году, по словам российских чиновников, на 7% превысил уровень 2021 года, а морской экспорт нефти продолжил рост, несмотря на западные санкции и введение потолка цен на нефть. При этом за 11 месяцев текущего года Россия увеличила морской экспорт металлургических видов углей до 40 млн тонн, что уже выше результата всего 2022 года (более половины этого объема пришлось на Китай, при этом самым быстрорастущим крупным рынком стала Индия). Повышенный спрос на уголь поддержал акции Мечела, которые, в отличие от многих других крупных эмитентов РФ, не дали дивидендов. Совкомфлот выплатил дивиденды как по итогам 2022 года (доходность 4,6%), так и за 9 месяцев 2023 года (доходность 4,9%), при этом EBITDA компании за 9 месяцев текущего года по МСФО подскочила на 68% по сравнению с уровнем годовой давности, до 1,242 млрд руб. Повышению привилегированных акций Сургутнефтегаза помогала в том числе девальвация рубля против доллара. Российская валюта к концу декабря с начала года теряет около 30% к американской, что традиционно заставляет рынок вспомнить о долларовой «кубышке» Сургутнефтегаза и активизирует надежды на выплату повышенных дивидендов. Пока же Сургутнефтегаз ограничился скромными выплатами с доходностью менее 3% по итогам всего 2022 года и, возможно, порадует инвесторов уже в 2024 году.

Наибольшую опасность для сильно выросших в 2023 году акций в ближайшие месяцы может представлять их близость к историческим и локальным максимумам, но если финансовые показатели компаний продолжат улучшаться, покупки в бумагах вполне могут сохраниться. Для Сургутнефтегаза краткосрочные риски сконцентрированы вокруг потенциального укрепления рубля перед выборами президента РФ в марте 2024 года. Тем не менее цены на нефть пытаются вернуться к среднесрочному росту, что в случае развития тренда, надежд на дивиденды и отсутствия общерыночного негатива будет благоприятно для всей нефтяной отрасли.

РУСАЛ в то же время в 2023 году не платил дивидендов и, несмотря на отсутствие официальных санкций, не мог похвастаться увеличением поставок: экспорт алюминия компанией за 11 месяцев снизился на 6%. Цены на алюминий в течение 2023 года падали в том числе из-за ослабевающего спроса в Китае. Чистая прибыль РУСАЛа за 9 месяцев 2023 года при этом сократилась в 29 раз, до 2,46 млрд руб. против 71,52 млрд руб. годом ранее из-за более низких цен на алюминий и увеличения общей себестоимости реализации. Сегежа в 2023 году не платила дивидендов, а за 9 месяцев 2023 года на фоне сложной конъюнктуры на внешних рынках отчиталась о сокращении чистой прибыли по РСБУ на 88,2% г/г. РусГидро выплатила итоговые дивиденды по итогам 2022 года с доходностью около 6%, но все же не пользовалась повышенным спросом инвесторов. От Газпрома рынок так и не дождался дивидендных новостей, что сдерживало интерес к акциям компании наряду с более низкими ценами на газ. Газпром при этом не отказался от возможной выплаты дивидендов, поэтому в случае приятных сюрпризов в этом отношении акции могут получить импульс к росту уже в 1-й половине 2024 года.

Если говорить об IPO 2023 года можно выделить акции Совкомбанка в том числе ввиду общих высоких показателей банковского сектора РФ в текущем году. Так, за 11 месяцев российские банки заработали 3,2 трлн руб. прибыли. Чистая прибыль же Совкомбанка за 9 месяцев 2023 года по МСФО составила 76 млрд руб. при рентабельности капитала 51%.

Аналитик: Елена Кожухова

📍 Чем заняться в новогодние праздники?

Мы предлагаем провести время с пользой и поставить финансовые цели в новом году. Лекции проводит Валентина Савенкова, автор еженедельной «Расстановки сил» в прямом эфире. Это отличная возможность познакомиться лично и задать вопросы.

Расписание:
3 января – Личное финансовое планирование. 17:00
6 января – ИИС-3: преимущества и недостатки нового типа инвестиционного счета. 14:00*
13 января – Психология Инвестора. 14:00*

Место встречи:
Международная выставка-форум «Россия» на ВДНХ, стенд Московской биржи.

* Время может измениться. Следите за программой