События дня 23 октября 2023 года

• финансовые и операционные результаты Ленты за 3-й кв 2023 г
• операционные результаты Норникеля, РусАгро, РусГидро за 9 мес 2023 г

В РФ активизируется сезон квартальных отчетностей

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Распадская: Возвращение старых рисков

За последние 12 месяцев бумаги Распадской продемонстрировали сильную динамику на уровне ключевых российских индексов, что, на наш взгляд, обусловлено позитивной инерцией прошлых лет, когда мировые цены на коксующийся уголь обновляли исторические максимумы, а компания находилась в шаге от выделения из материнского Евраза и выплачивала щедрые дивиденды. В текущих условиях мы считаем акции Распадской переоцененными, несмотря на низкую оценку по мультипликаторам относительно сектора и амбициозные планы по долгосрочному наращиванию добычи угля. На фоне санкций против Евраза дивидендная пауза Распадской вполне может затянуться на неопределенный срок, вследствие чего возможно наращивание объемов выдачи связанных займов, при помощи которых материнская компания получает доступ к денежным средствам Распадской в обход дивидендов. Также в связи с отменой выделения Распадской из Евраза на повестке вновь оказалась проблема низкого free-float и низкой ликвидности, а также риск принудительного выкупа в случае пересечения Евразом 95%-го порога владения. При этом Распадская накопила значительную денежную подушку в условиях отсутствия долга. На наш взгляд, на горизонте одного-двух лет не стоит ожидать распределения свободных средств акционерам. Мы допускаем, что компания продолжит увеличивать выдачу займов связанным сторонам, пока не возникнет подходящий объект для поглощения, что позволит реализовать заявленную цель по добыче угля в 35 млн т после 2030 г. Также падающие мировые цены на коксующийся уголь станут дополнительным основанием для отказа от дивидендов в 2023-2024 гг.

Мы устанавливаем целевую цену для бумаг Распадской на уровне 234 руб. с рекомендацией «Продавать».

Подробности смотрите во вложении

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская

Северсталь близка к пикам с 2022 года

Северсталь в понедельник снизилась, несмотря на сильные операционные результаты за 3-й квартал текущего года, согласно которым выплавка стали выросла на 2% г/г благодаря увеличению загрузки агрегатов. Продажи стальной продукции упали на 14% г/г из-за высокой базы сравнения. Текущие продажи, однако, находятся на уровне докризисного 2021 года, несмотря на полную потерю ключевого для Северстали европейского рынка.

С технической точки зрения Северсталь выглядит умеренно позитивно при положении выше поддержек 1385 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и 1320 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). Для развития роста, однако, бумагам необходимо будет стабилизироваться выше сентябрьского максимума 1445 руб, после чего можно будет ожидать движения к пикам с 2022 года 1495 руб, 1560 руб и 1625 руб. Неспособность преодолеть 1445 руб укажет на риски разворота акций и развития коррекционного снижения после сильного роста в текущем году. Среднесрочным «медвежьим» сигналом выступит падение котировок ниже сопротивления 1250 руб.


Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь

"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 23 - 27 октября:

- Рынок в ожидании ставки.
- Укрепление рубля.
- Индекс Мосбиржи: неопределенность.
- Идеи в отдельных акциях.

Видео - https://www.youtube.com/watch?v=QMloFBjFL7w

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #взгляд_трейдера #фондовый_рынок #прогнозы

Разработка лекарственных средств – одна из самых сложных областей для инвестирования. Но в связи с высокими рисками велик и потенциальный выигрыш инвестора. Путь лекарства от изобретения до рынка и есть ли место частному инвестору на нем – анализирует Илья Ясный, к.х.н., партнер фонда LanceBio Ventures.

Читайте онлайн – https://invest-mag.ru/dolgaya_doroga_v_kliniku

Подписаться и скачать новый выпуск журнала: https://invest-mag.ru/#download

События дня 24 октября 2023 года

• предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы (10.15-11.30 мск) и США (16.45 мск) за октябрь
• выступление главы ЕЦБ Лагард (15.30 мск)
• совет директоров Газпрома по инвестпрограмме и бюджету на 2023 год
• операционные результаты ТГК-1 за 3-й кв 2023 г
• квартальные результаты Microsoft, Alphabet, Visa, Coca-Cola, Texas Instruments, Verizon, General Electric, 3M, General Motors, Halliburton, Dow, Anglo American

В РФ будут ждать новостей от Газпрома, а за рубежом – данных по деловой активности

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Закрепление выше 2010 долл/унц откроет золоту дорогу к историческому пику

Акции золотодобытчиков оставались в коррекционной фазе на фоне отступления цен на золото от психологически важного уровня 2000 долл/унц. Инвесторы фиксировали прибыль по драгоценному металлу, так как риски распространения конфликта на Ближнем Востоке на другие страны пока не реализовались, хотя и не потеряли своей актуальности.

Фундаментально покупки золота могут ускориться в случае ухудшения геополитической обстановки, дальнейшей нисходящей коррекции доходности гособлигаций США, а также мягких сигналов ФРС на заседании следующей недели и уменьшения шансов еще одного изменения процентных ставок до конца текущего года. Недавнее выступление главы ФРС Пауэлла, однако, скорее предупреждает о том, что рынкам стоит быть готовыми к еще одному ужесточению политики в ближайшие месяцы, что при прочих равных умеренно негативно для золота.

С технической точки зрения для развития среднесрочного восходящего движения золоту понадобится стабилизироваться выше 2010 долл/унц: в этом случае шансы обновления исторического пика 2089 долл долл вырастут. Пока же котировки лишь попробовали сломить медвежий тренд. Говорить об ухудшении краткосрочных перспектив по драгоценному металлу можно будет при закреплении котировок ниже поддержки 1950 долл/унц.


Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #золото

Норильский никель: Операционные результаты (3К23)

Норникель представил слабые операционные результаты за 3-й квартал 2023 г. Спад производства никеля, меди, палладия и платины наложился на снижение мировых цен на цветные металлы, что должно оказать негативное влияние на финансовые результаты 2-го полугодия 2023 г. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги Норникеля с рекомендацией «Продавать».

Производство. В 3-м квартале 2023 г. производство никеля снизилось на 9,0% г/г, до 54 тыс. т, меди – на 11,2% г/г, до 101 тыс. т, палладия – на 6,9%, до 663 тыс. унций, платины – на 6,4% г/г, до 160 тыс. унций. Менеджмент отмечает успешную реализацию программы по переориентации на поставщиков горного оборудования из дружественных стран.

Прогноз. Производственный прогноз Норникеля на весь 2023 г. остался неизменным: 204-214 тыс. т никеля, 417-441 тыс. т меди, 2 407-2 562 тыс. унций палладия, 604-643 тыс. унций платины. Согласно нашим расчетам, по итогам 9 месяцев 2023 г. он оказался выполнен на 68-71% по никелю, на 69-73% по меди, на 84-89% по палладию и на 82-87% по платине.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Норникель

О привлекательности фондового рынка США для частных инвесторов. Аналитики Иван Манаенко и Василий Данилов позитивно оценивают американские акции и рассматривают 7 макрофакторов, которые влияют на фондовый рынок, в статье для журнала «Инвестиции. Профессиональный взгляд».

Читайте онлайн: https://invest-mag.ru/fondovyi_rynok_usa_makroriski_i_perspektivy_rosta

Подписаться и скачать новый выпуск журнала: https://invest-mag.ru/#download

#Инвестиции_Профессиональный_взгляд

События дня 25 октября 2023 года

• индекс делового климата Германии Ifo за октябрь (11.00 мск)
• продажи домов на первичном рынке жилья США в сентябре (17.00 мск)
• еженедельный отчет Минэнерго США по запасам (17.30 мск)
• промышленное производство России в сентябре (19.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (20.00 мск)
• выступление главы ФРС Пауэлла (23.35 мск)
• экономический форум ЕС «Глобальный портал»
• финансовые результаты X5 Retail Group за 9 мес 2023 г по МСФО
• операционные и финансовые результаты Самолета за 3-й кв 2023 г
• квартальные результаты Meta Platforms, IBM, Boeing, Moody’s, Whirlpool

Сырьевые активы пока не дают рынку РФ импульса к росту

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Расписки X5 Retail Group обладают внушительным потенциалом роста

X5 Retail Group в среду представила финансовые результаты за 3-й квартал текущего года, которые превысили прогнозы. Так, выручка ритейлера увеличилась на 22,9% г/г, до 796,2 млрд руб, как и ожидалось, но чистая прибыль подскочила на 86% г/г, до 29,6 млрд руб (ожидалось +71,6% г/г), а рентабельность по скорректированной EBITDA выросла с 7,4% годом ранее до 7,8% (ожидалось 7,7%).

С технической точки зрения расписки X5 Retail Group сегодня немногим не дотянули до сентябрьского пика 2445 руб, после преодоления которого бумаги ждут самые высокие значения с ноября 2021 года. В целом показания дневного и недельного графиков выглядят умеренно оптимистичными и не препятствуют развитию роста котировок при стабилизации выше 2445 руб. В частности, на недельном графике верхняя полоса Боллинджера расположена в районе 2740 руб, который может стать промежуточной целью движения с учетом нашей фундаментальной цели 3030 руб по ритейлеру с рекомендацией «Покупать». Краткосрочно о рисках смены бычьих настроений можно будет говорить при закреплении расписок ниже 2330 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), а среднесрочно при их положении ниже 2080 руб (минимум сентября).

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ритейл

Как защититься от падения российского фондового рынка и сохранить маржинальность бизнеса при курсовых изменениях? Андрей Цион, руководитель по работе с состоятельными клиентами ИК «ВЕЛЕС Капитал», приводит примеры структурирования опционных сделок в статье для журнала «Инвестиции. Профессиональный взгляд».

Читайте онлайн: https://invest-mag.ru/eto_ne_strashno_hedzhirovanie_cherez_optsyony

Подписаться и скачать новый выпуск журнала: https://invest-mag.ru/#download

#Инвестиции_Профессиональный_взгляд

События дня 26 октября 2023 года

• саммит лидеров ЕС (13.00 мск)
• заседание ЕЦБ по процентным ставкам (15.15 мск) и пресс-конференция регулятора (15.45 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в сентябре (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• торговый баланс США в сентябре (15.30 мск)
• ВВП США в 3-м кв 2023 г (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в сентябре (17.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
• экономический форум ЕС "Глобальный портал"
• заседание совета директоров ЛУКОЙЛа, Инарктики по дивидендам за 9 мес 2023 г
• финансовые результаты ВТБ, Юнипро за 3 кв 2023 г
• квартальные результаты Amazon.com, Mastercard, Merck, Intel, Caterpillar, Honeywell, Ford Motor

Настроения в секторе недвижимости РФ улучшаются

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Акциям Норникеля помогают главным образом технические факторы

Акции Норильского никеля в четверг обновили очередной максимум с июля 2022 года без конкретных фундаментальных драйверов. Так, в начале недели компания представила слабые операционные результаты за 3-й квартал текущего года, а снижение цен на цветные металлы наверняка негативно отразится на финансовых показателях текущего года, уменьшая вероятность выплаты дивидендов.

С технической точки зрения, однако, акции Норникеля все еще смотрятся достаточно уверенно и подошли к очередному среднесрочному сопротивлению 17 850 руб, закрепление выше которого может открыть дорогу в район 18 860 руб, а далее к 19 500 руб, к пикам с июня 2022 года. Мешать восходящему движению может главным образом краткосрочная и среднесрочная перекупленность бумаг, которая указывает на риски коррекции в район 16 500 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Среднесрочно акции сохраняют позитивный настрой выше поддержки 16 000 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика и линия бычьего тренда) с рисками падения к 15 000 руб в случае коррекции. Фундаментально поддержать акции Норникеля в ближайшие месяцы могла бы приостановка падения цен на цветные металлы в случае надежд на ускорение темпов роста экономики Китая после объявленных мер её стимулирования.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Норникель

ПАО АФК "Система" видит актуальность IPO для непубличных портфельных компаний группы в 2024 году. Каков возможный потенциал роста бумаг?

В целом IPO подконтрольных компаний влияют на Систему позитивно, хотя многое зависит от успешности конкретного размещения и его параметров. Мы на данный момент не предоставляем рекомендацию и целевую цену по бумагам корпорации. Мы видим существенный дисконт в оценке корпорации относительно предполагаемой стоимости ее активов. IPO помогают показать инвесторам реальную стоимость компаний под контролем АФК, которую сложно оценить, пока они в непубличном статусе.

По всей видимости, АФК в первую очередь готовит к IPO ранее определенный список компаний. Это Медси, Биннофарм Групп и Степь. Каждая из этих компаний по-своему интересна и является одним из лидеров в своем сегменте. Собственно АФК не выводит компании на IPO, если у корпорации нет уверенности в успешности и привлекательности бизнеса для сторонних инвесторов.

Долговая нагрузка корпорации остается довольно высокой, что может несколько настораживать. В целом мы полагаем, что АФК обладает очень привлекательным портфелем компаний с хорошими перспективами развития. Скорее всего, этот портфель продолжит увеличиваться, постепенно монетизироваться и расти в цене, так что корпорация имеет, на наш взгляд, неплохие перспективы.

Аналитик: Артем Михайлин

Подписаться на аналитику

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза

Российская сталелитейная отрасль испытывает давление от санкций и падения внутреннего спроса на сталь. Акции сталеваров могут быть привлекательными для долгосрочного инвестирования, но следует учитывать возможные риски и ограничения. Аналитик Василий Данилов оценивает перспективы акций «Северстали», НЛМК и ММК – сталелитейных компаний, традиционно находящихся в фокусе внимания инвесторов – в статье для журнала «Инвестиции. Профессиональный взгляд».

Читайте онлайн: https://invest-mag.ru/tchernyi_god_tchernoi_metallurgyi

Подписаться и скачать новый выпуск журнала: https://invest-mag.ru/#download

#Инвестиции_Профессиональный_взгляд

События дня 27 октября 2023 года

• саммит лидеров ЕС (13.00 мск)
• итоги заседания Банка России по процентным ставкам (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США за сентябрь (15.30 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за октябрь (17.00 мск)
• финансовые результаты РусГидро за 3-й кв 2023 г по РСБУ
• финансовые результаты Яндекса за 3-й кв 2023 г
• совет директоров Татнефти обсудит прогноз деятельности на 2024 год
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive

Российский рынок находится на грани более масштабной коррекции

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций