АЛРОСА: Дивиденды (1П23)
Набсовет АЛРОСА рекомендовал выплатить 3,8 руб. на акцию по итогам 1-го полугодия 2023 г. (полугодовая доходность 4,6%) с отсечкой 18 октября 2023 г. Компания решила строго придерживаться дивидендной политики, и, так как 100% FCF оказались меньше 50% чистой прибыли по МСФО, дивиденд был рассчитан из чистой прибыли. Мы отмечаем, что АЛРОСА благодаря длительной дивидендной паузе смогла накопить значительный объем кэша на балансе и может без ущерба для финансовой устойчивости дополнительно выплатить до 8 руб. на акцию. Однако руководство компании может придерживать «денежную подушку» до стабилизации ситуации, потому сроки и цели ее использования остаются неопределенными. Тем не менее, возобновление выплат акционерам является позитивным событием.
Наша рекомендация по бумагам АЛРОСА находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Набсовет АЛРОСА рекомендовал выплатить 3,8 руб. на акцию по итогам 1-го полугодия 2023 г. (полугодовая доходность 4,6%) с отсечкой 18 октября 2023 г. Компания решила строго придерживаться дивидендной политики, и, так как 100% FCF оказались меньше 50% чистой прибыли по МСФО, дивиденд был рассчитан из чистой прибыли. Мы отмечаем, что АЛРОСА благодаря длительной дивидендной паузе смогла накопить значительный объем кэша на балансе и может без ущерба для финансовой устойчивости дополнительно выплатить до 8 руб. на акцию. Однако руководство компании может придерживать «денежную подушку» до стабилизации ситуации, потому сроки и цели ее использования остаются неопределенными. Тем не менее, возобновление выплат акционерам является позитивным событием.
Наша рекомендация по бумагам АЛРОСА находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
События дня 30 августа 2023 года
• предварительный индекс потребительских цен Германии в августе (15.00 мск)
• занятость в частном секторе США в августе по оценке ADP (15.15 мск)
• пересмотренный ВВП США во 2-м кв 2023 г (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже жилья США в июле (17.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• розничные продажи, уровень безработицы России в июле (19.00 мск)
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• предварительный индекс потребительских цен Германии в августе (15.00 мск)
• занятость в частном секторе США в августе по оценке ADP (15.15 мск)
• пересмотренный ВВП США во 2-м кв 2023 г (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже жилья США в июле (17.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• розничные продажи, уровень безработицы России в июле (19.00 мск)
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Прогнозы дальнейшего развития бизнеса «Полюса». В чем могут быть риски?
Компания подтвердила прогноз по общему производству золота на 2023 год в диапазоне от 2,8 до 2,9 млн унций. Риском является динамика цены золота, которая по большей части определяется политикой ФРС. Сейчас большинство инвесторов считает, что ФРС на сентябрьском заседании не станет повышать ставку, однако если все таки ставка будет повышена, то это окажет давление на котировки золота.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полюс
Компания подтвердила прогноз по общему производству золота на 2023 год в диапазоне от 2,8 до 2,9 млн унций. Риском является динамика цены золота, которая по большей части определяется политикой ФРС. Сейчас большинство инвесторов считает, что ФРС на сентябрьском заседании не станет повышать ставку, однако если все таки ставка будет повышена, то это окажет давление на котировки золота.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полюс
🌱 ФосАгро: Финансовые результаты (2К23 МСФО)
ФосАгро представила свои операционные и финансовые результаты за 2-й квартал 2023 г. Компании удалось нарастить производство основной продукции, однако падение мировых цен на минеральные удобрения, а также сокращение объемов продаж привели к более слабым финансовым результатам относительно предыдущего года. В настоящее время мировые цены на минеральные удобрения отскочили от минимумов июня, что вместе с ослаблением рубля может позитивно отразиться на результатах компании.
Тем не менее, на данный момент мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги ФосАгро из-за потенциального введения нового расчета экспортной пошлины, а также выплаты налога на сверхприбыль в 4-м квартале 2023 г.
Операционные результаты. По итогам 2-го квартала производство минеральных удобрений ФосАгро выросло на 2,4% г/г, до 2,8 млн тонн. Причиной роста в большей степени стал вывод на проектную мощность производственного комплекса в Волхове. При этом объем реализуемой продукции компании сократился на 9,7% г/г, до 2,7 млн тонн, что связано с рекордными продажами во 2-м квартале прошлого года на фоне высокого спроса на удобрения на российском и глобальных рынках. При этом, если сравнивать результаты с предыдущим кварталом, то объемы реализации выросли на 1,0% к/к.
Финансовые показатели. Во 2-ом квартале 2023 г. выручка ФосАгро сократилась на 38% г/г, до 96,6 млрд руб. (на 3% ниже консенсуса). Снижение выручки в основном было обусловлено падением мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 г. Также свой вклад в сокращение выручки внесли более низкие объемы продаж. Скорр. EBITDA упала на 57% г/г, до 33,8 млрд руб. (на 5% ниже консенсуса). Рентабельность скорр. EBITDA оказалась на уровне 35% против 50% годом ранее. Чистая прибыль компании по итогам 2-го квартала упала до 21,9 млрд руб. (-56% г/г). Свободный денежный поток ФосАгро составил 16,7 млрд руб., что на 62% ниже результата прошлого года.
Долговая нагрузка. По итогам отчетного периода чистый долг ФосАгро составил 200,2 млрд руб. (против 142,4 млрд руб. в 1-м квартале 2023 г.). Показатель чистый долг/ скорр. EBITDA вырос до 1,09x.
Дивиденды. Важно отметить, что показатель чистый долг/ скорр. EBITDA ФосАгро превысил 1,0х. В таком случае, в соответствии с дивидендной политикой компании, дивидендные выплаты могут составить от 50% до 75% свободного денежного потока (и не менее 50% от чистой прибыли), что, по нашим оценкам, соответствует 87-96 руб. на акцию с доходностью 1,2-1,3% к текущим котировкам (в случае, если дивидендные выплаты будут рекомендованы).
Аналитик: Эльза Газизова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
ФосАгро представила свои операционные и финансовые результаты за 2-й квартал 2023 г. Компании удалось нарастить производство основной продукции, однако падение мировых цен на минеральные удобрения, а также сокращение объемов продаж привели к более слабым финансовым результатам относительно предыдущего года. В настоящее время мировые цены на минеральные удобрения отскочили от минимумов июня, что вместе с ослаблением рубля может позитивно отразиться на результатах компании.
Тем не менее, на данный момент мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги ФосАгро из-за потенциального введения нового расчета экспортной пошлины, а также выплаты налога на сверхприбыль в 4-м квартале 2023 г.
Операционные результаты. По итогам 2-го квартала производство минеральных удобрений ФосАгро выросло на 2,4% г/г, до 2,8 млн тонн. Причиной роста в большей степени стал вывод на проектную мощность производственного комплекса в Волхове. При этом объем реализуемой продукции компании сократился на 9,7% г/г, до 2,7 млн тонн, что связано с рекордными продажами во 2-м квартале прошлого года на фоне высокого спроса на удобрения на российском и глобальных рынках. При этом, если сравнивать результаты с предыдущим кварталом, то объемы реализации выросли на 1,0% к/к.
Финансовые показатели. Во 2-ом квартале 2023 г. выручка ФосАгро сократилась на 38% г/г, до 96,6 млрд руб. (на 3% ниже консенсуса). Снижение выручки в основном было обусловлено падением мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 г. Также свой вклад в сокращение выручки внесли более низкие объемы продаж. Скорр. EBITDA упала на 57% г/г, до 33,8 млрд руб. (на 5% ниже консенсуса). Рентабельность скорр. EBITDA оказалась на уровне 35% против 50% годом ранее. Чистая прибыль компании по итогам 2-го квартала упала до 21,9 млрд руб. (-56% г/г). Свободный денежный поток ФосАгро составил 16,7 млрд руб., что на 62% ниже результата прошлого года.
Долговая нагрузка. По итогам отчетного периода чистый долг ФосАгро составил 200,2 млрд руб. (против 142,4 млрд руб. в 1-м квартале 2023 г.). Показатель чистый долг/ скорр. EBITDA вырос до 1,09x.
Дивиденды. Важно отметить, что показатель чистый долг/ скорр. EBITDA ФосАгро превысил 1,0х. В таком случае, в соответствии с дивидендной политикой компании, дивидендные выплаты могут составить от 50% до 75% свободного денежного потока (и не менее 50% от чистой прибыли), что, по нашим оценкам, соответствует 87-96 руб. на акцию с доходностью 1,2-1,3% к текущим котировкам (в случае, если дивидендные выплаты будут рекомендованы).
Аналитик: Эльза Газизова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
🏔 Северсталь: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. При этом, несмотря на снижение выручки и EBITDA, компания смогла удержать свободный денежный поток на хорошем уровне, что в случае выплаты дивидендов обеспечит достойную полугодовую доходность 5,3%. Тем не менее, мы с осторожностью смотрим на бумаги российских сталеваров, которые в последние месяцы продемонстрировали бурный рост на фоне продолжающегося падения мировых цен на сталь.
Наилучшим выбором в секторе, на наш взгляд, являются акции Северстали, целевая цена по которым составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2023 г. выручка Северстали упала на 10% г/г, до 339,4 млрд руб., на фоне падения средних цен реализации стальной продукции вслед за мировыми бенчмарками. При этом менеджмент отмечает успешную переориентацию экспортных поставок на внутренний рынок, а также высокий уровень загрузки производственных мощностей и сильные продажи стальной продукции. EBITDA сократилась на 12% г/г, до 118,5 млрд руб., рентабельность составила до 35% против 36% в аналогичном периоде прошлого года. При этом свободный денежный поток в 1-м полугодии 2023 г. вырос на 1% г/г благодаря снижению CAPEX на 36% г/г.
Долговая нагрузка. На конец июня 2023 г. чистый долг Северстали ушел в отрицательную зону и составил -153,4 млрд руб., что «стало результатом антикризисных мер в виде временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкционное давление на компанию». Общий долг составил 147,3 млрд руб., денежные средства – 300,7 млрд руб.
Дивиденды. Северсталь пока не объявляла промежуточные дивиденды за 2023 г. Согласно дивидендной политике при текущей долговой нагрузке компания распределяет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что соответствует 72 руб. на акцию за 1-е полугодие 2023 г. (полугодовая доходность 5,3%). Также мы отмечаем, что потенциальным источником для дополнительных дивидендов может служить кэш на балансе, эквивалентный 359 руб. на акцию. Отрицательная долговая нагрузка является нетипичной для Северстали, поэтому не менее половины денежной подушки может быть направлено на дивиденды без ущерба для финансовой устойчивости. Однако до стабилизации ситуации руководство компании вполне может не распределять избыточный кэш.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. При этом, несмотря на снижение выручки и EBITDA, компания смогла удержать свободный денежный поток на хорошем уровне, что в случае выплаты дивидендов обеспечит достойную полугодовую доходность 5,3%. Тем не менее, мы с осторожностью смотрим на бумаги российских сталеваров, которые в последние месяцы продемонстрировали бурный рост на фоне продолжающегося падения мировых цен на сталь.
Наилучшим выбором в секторе, на наш взгляд, являются акции Северстали, целевая цена по которым составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2023 г. выручка Северстали упала на 10% г/г, до 339,4 млрд руб., на фоне падения средних цен реализации стальной продукции вслед за мировыми бенчмарками. При этом менеджмент отмечает успешную переориентацию экспортных поставок на внутренний рынок, а также высокий уровень загрузки производственных мощностей и сильные продажи стальной продукции. EBITDA сократилась на 12% г/г, до 118,5 млрд руб., рентабельность составила до 35% против 36% в аналогичном периоде прошлого года. При этом свободный денежный поток в 1-м полугодии 2023 г. вырос на 1% г/г благодаря снижению CAPEX на 36% г/г.
Долговая нагрузка. На конец июня 2023 г. чистый долг Северстали ушел в отрицательную зону и составил -153,4 млрд руб., что «стало результатом антикризисных мер в виде временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкционное давление на компанию». Общий долг составил 147,3 млрд руб., денежные средства – 300,7 млрд руб.
Дивиденды. Северсталь пока не объявляла промежуточные дивиденды за 2023 г. Согласно дивидендной политике при текущей долговой нагрузке компания распределяет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что соответствует 72 руб. на акцию за 1-е полугодие 2023 г. (полугодовая доходность 5,3%). Также мы отмечаем, что потенциальным источником для дополнительных дивидендов может служить кэш на балансе, эквивалентный 359 руб. на акцию. Отрицательная долговая нагрузка является нетипичной для Северстали, поэтому не менее половины денежной подушки может быть направлено на дивиденды без ущерба для финансовой устойчивости. Однако до стабилизации ситуации руководство компании вполне может не распределять избыточный кэш.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
⛽️ Насколько сильно влияние санкций на показатели Газпрома?
Несмотря на санкции и значительное снижение поставок газа в Европу, проблемы с газопроводом Поток-2, руководство компании заявило о том, что снижение экспорта в Европу было частично компенсировано увеличением поставок в Китай, а также эффективной работой нефтяного бизнеса. Но стоит учитывать, что экономика Китая сейчас находится не в самом лучшем состоянии. Ослабленный короновирусными ограничениями Китай, пытается запустить экономику заново. Для стимулирования своей экономики Народный Банк Китая на последнем заседании снизил ставку на 15 б.п. до 2,5%. В Китае замедляется рост промышленности, падают розничные продажи, падает экспорт и импорт. Китайские власти пытаются переориентировать возникающее избыточное предложение на местный рынок, однако успехи в этом направлении пока сложно оценить. В такой обстановке позиции Газпрома на китайском рынке также выглядят неопределенно. Если Китай не сможет решить локальные экономические проблемы, спрос на энергоносители будет падать. Безусловно, западные санкции сильно повлияли на нефтегазовую отрасль, однако частично выпадающие доходы компенсировала девальвация национальной валюты. Сможет ли Газпром найти новые рынки и устойчиво закрепиться на текущих - покажет время.
Андрей Бородавка, руководитель Отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Несмотря на санкции и значительное снижение поставок газа в Европу, проблемы с газопроводом Поток-2, руководство компании заявило о том, что снижение экспорта в Европу было частично компенсировано увеличением поставок в Китай, а также эффективной работой нефтяного бизнеса. Но стоит учитывать, что экономика Китая сейчас находится не в самом лучшем состоянии. Ослабленный короновирусными ограничениями Китай, пытается запустить экономику заново. Для стимулирования своей экономики Народный Банк Китая на последнем заседании снизил ставку на 15 б.п. до 2,5%. В Китае замедляется рост промышленности, падают розничные продажи, падает экспорт и импорт. Китайские власти пытаются переориентировать возникающее избыточное предложение на местный рынок, однако успехи в этом направлении пока сложно оценить. В такой обстановке позиции Газпрома на китайском рынке также выглядят неопределенно. Если Китай не сможет решить локальные экономические проблемы, спрос на энергоносители будет падать. Безусловно, западные санкции сильно повлияли на нефтегазовую отрасль, однако частично выпадающие доходы компенсировала девальвация национальной валюты. Сможет ли Газпром найти новые рынки и устойчиво закрепиться на текущих - покажет время.
Андрей Бородавка, руководитель Отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
ММК: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
ММК представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. На фоне резкого снижения свободного денежного потока потенциальный дивиденд за 1-е полугодие 2023 г. может оказаться значительно ниже уровня доходности коллег по цеху. На наш взгляд, ММК по-прежнему является наиболее слабой компанией среди трех российских сталеваров по причине сильной зависимости от внутреннего рынка и более высокой себестоимости сляба.
Наша рекомендация по бумагам компании находится на пересмотре.
Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2023 г. выручка ММК упала на 12,5% г/г, до 352,7 млрд руб., на фоне снижения мировых цен на сталь. При этом руководство отмечает хорошие перспективы 3-го квартала 2023 г., связанные с сильным внутренним спросом на стальную продукцию, в первую очередь со стороны строительного сектора. EBITDA в 1-м полугодии 2023 г. сократилась на 14,5% г/г, до 88,1 млрд руб., с рентабельностью 25,0% против 25,6% в прошлом году. В отличие от Северстали ММК нарастил CAPEX на 35,5% г/г, что привело к падению FCF на 48,3% г/г, до 9,0 млрд руб.
Долговая нагрузка. На конец июня 2023 г. чистый долг ММК составил -84,2 млрд руб. против -15,1 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. Компания исторически поддерживает отрицательную долговую нагрузку: при общем долге 66,7 млрд руб. объем кэша составил 150,9 млрд руб.
Дивиденды. ММК пока не дал рекомендацию по промежуточным дивидендам за 1-е полугодие 2023 г., однако из-за значительного падения FCF их размер может оказаться весьма скромным. Согласно нашим расчетам выплата за 1-е полугодие 2023 г. может составить лишь 0,8 руб. на акцию с полугодовой доходностью 1,5%, что существенно ниже уровня Северстали (5,3%). При этом объем кэша на балансе эквивалентен 13,5 руб. на акцию, однако сроки и цели его использования остаются неопределенными.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
ММК представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. На фоне резкого снижения свободного денежного потока потенциальный дивиденд за 1-е полугодие 2023 г. может оказаться значительно ниже уровня доходности коллег по цеху. На наш взгляд, ММК по-прежнему является наиболее слабой компанией среди трех российских сталеваров по причине сильной зависимости от внутреннего рынка и более высокой себестоимости сляба.
Наша рекомендация по бумагам компании находится на пересмотре.
Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2023 г. выручка ММК упала на 12,5% г/г, до 352,7 млрд руб., на фоне снижения мировых цен на сталь. При этом руководство отмечает хорошие перспективы 3-го квартала 2023 г., связанные с сильным внутренним спросом на стальную продукцию, в первую очередь со стороны строительного сектора. EBITDA в 1-м полугодии 2023 г. сократилась на 14,5% г/г, до 88,1 млрд руб., с рентабельностью 25,0% против 25,6% в прошлом году. В отличие от Северстали ММК нарастил CAPEX на 35,5% г/г, что привело к падению FCF на 48,3% г/г, до 9,0 млрд руб.
Долговая нагрузка. На конец июня 2023 г. чистый долг ММК составил -84,2 млрд руб. против -15,1 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. Компания исторически поддерживает отрицательную долговую нагрузку: при общем долге 66,7 млрд руб. объем кэша составил 150,9 млрд руб.
Дивиденды. ММК пока не дал рекомендацию по промежуточным дивидендам за 1-е полугодие 2023 г., однако из-за значительного падения FCF их размер может оказаться весьма скромным. Согласно нашим расчетам выплата за 1-е полугодие 2023 г. может составить лишь 0,8 руб. на акцию с полугодовой доходностью 1,5%, что существенно ниже уровня Северстали (5,3%). При этом объем кэша на балансе эквивалентен 13,5 руб. на акцию, однако сроки и цели его использования остаются неопределенными.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
Магнит: Финансовые результаты (2К23 МСФО)
Ритейлер Магнит представил свои финансовые результаты за 2К 2023 г., которые мы оцениваем как нейтральные. Темпы роста продаж замедлились относительно начала года, что связано с более высокой базой сравнения и низкой инфляцией. Выручка Дикси упала на фоне прошедшей оптимизации портфеля магазинов, а Магнит в целом открыл заметно меньше торговых точек по сравнению с январем-мартом. Июнь стал наиболее слабым месяцем с точки зрения роста продаж в течение периода и, как сообщили в компании, за июль-августа темпы роста были ниже среднего показателя 2К. Это связано с эффектом высокой базы и падением трафика, в то время как средний чек оставался относительно стабилен. Рентабельность EBITDA во 2К составила 7,4%, что существенно выше показателя 1К и несколько опережает результат за сопоставимый период прошлого года. Маржа по итогам полугодия пока еще на 0,4 п.п. ниже, чем в 1П 2022 г., что компания в том числе связывает с агрессивным промо и конкуренцией.
Наша текущая рекомендация для акций Магнита - «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #рынок_акций #Магнит
Ритейлер Магнит представил свои финансовые результаты за 2К 2023 г., которые мы оцениваем как нейтральные. Темпы роста продаж замедлились относительно начала года, что связано с более высокой базой сравнения и низкой инфляцией. Выручка Дикси упала на фоне прошедшей оптимизации портфеля магазинов, а Магнит в целом открыл заметно меньше торговых точек по сравнению с январем-мартом. Июнь стал наиболее слабым месяцем с точки зрения роста продаж в течение периода и, как сообщили в компании, за июль-августа темпы роста были ниже среднего показателя 2К. Это связано с эффектом высокой базы и падением трафика, в то время как средний чек оставался относительно стабилен. Рентабельность EBITDA во 2К составила 7,4%, что существенно выше показателя 1К и несколько опережает результат за сопоставимый период прошлого года. Маржа по итогам полугодия пока еще на 0,4 п.п. ниже, чем в 1П 2022 г., что компания в том числе связывает с агрессивным промо и конкуренцией.
Наша текущая рекомендация для акций Магнита - «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #рынок_акций #Магнит
События дня 31 августа 2023 года
• отчет по рынку труда Германии за август (10.55 мск)
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за август (12.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в июле (12.00 мск)
• протоколы заседания ЕЦБ (14.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США в июле (15.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности в августе (16.45 мск)
• ежемесячный ВВП России (19.00 мск)
• финансовые результаты OKEY за 1-е полугодие 2023 г по МСФО
Снижение дивидендной доходности сдерживает рост российского рынка
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• отчет по рынку труда Германии за август (10.55 мск)
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за август (12.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в июле (12.00 мск)
• протоколы заседания ЕЦБ (14.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США в июле (15.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности в августе (16.45 мск)
• ежемесячный ВВП России (19.00 мск)
• финансовые результаты OKEY за 1-е полугодие 2023 г по МСФО
Снижение дивидендной доходности сдерживает рост российского рынка
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
🛍 Ozon. Перспективы
Котировки Ozon, как и других отечественных IT-компаний, в прошлом году значительно просели после начала всем известных событий. Падение зачастую составляло 2-3 раза от уровней середины 2021 г. По мере того, как неизвестность понемногу рассеивалась, и стало понятно, что компания продолжает демонстрировать сильные операционные и финансовые результаты, котировки начали восстанавливаться. То есть существенный рост котировок, который мы наблюдали, отчасти связан с эффектом низкой базы. Сейчас Ozon все еще почти в 2 раза дешевле, чем в апреле 2021 г., даже несмотря на рост с опережением рынка и улучшение рентабельности бизнеса.
Ozon, по сути, единственный в России чистый e-commerce игрок, акции которого торгуются на бирже и доступны для покупки. У инвесторов есть также Яндекс в качестве альтернативы, но у него куда больше сторонних бизнесов и проектов помимо онлайн-торговли.
Во втором квартале компания продемонстрировала очень быстрый рост оборота с опережением прогнозов, но это было достигнуто благодаря существенному увеличению инвестиций. Инвестиции привели к более слабой динамике рентабельности, чем изначально ожидалось. Инвесторы сейчас весьма внимательно смотрят на рентабельность Ozon, и поэтому реакция на результаты была умеренно негативная. Ритейлер все равно рассчитывает завершить год с положительной EBITDA и заметно улучшил прогноз по росту оборота в 2023 г., так что мы позитивно смотрим на перспективы компании во второй половине года. На данный момент у нас нет рекомендации по бумагам Ozon.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #Ozon
Котировки Ozon, как и других отечественных IT-компаний, в прошлом году значительно просели после начала всем известных событий. Падение зачастую составляло 2-3 раза от уровней середины 2021 г. По мере того, как неизвестность понемногу рассеивалась, и стало понятно, что компания продолжает демонстрировать сильные операционные и финансовые результаты, котировки начали восстанавливаться. То есть существенный рост котировок, который мы наблюдали, отчасти связан с эффектом низкой базы. Сейчас Ozon все еще почти в 2 раза дешевле, чем в апреле 2021 г., даже несмотря на рост с опережением рынка и улучшение рентабельности бизнеса.
Ozon, по сути, единственный в России чистый e-commerce игрок, акции которого торгуются на бирже и доступны для покупки. У инвесторов есть также Яндекс в качестве альтернативы, но у него куда больше сторонних бизнесов и проектов помимо онлайн-торговли.
Во втором квартале компания продемонстрировала очень быстрый рост оборота с опережением прогнозов, но это было достигнуто благодаря существенному увеличению инвестиций. Инвестиции привели к более слабой динамике рентабельности, чем изначально ожидалось. Инвесторы сейчас весьма внимательно смотрят на рентабельность Ozon, и поэтому реакция на результаты была умеренно негативная. Ритейлер все равно рассчитывает завершить год с положительной EBITDA и заметно улучшил прогноз по росту оборота в 2023 г., так что мы позитивно смотрим на перспективы компании во второй половине года. На данный момент у нас нет рекомендации по бумагам Ozon.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #Ozon
Итоги августа и прогнозы от аналитика Елены Кожуховой
📌 Российский рынок и нефть обновили локальные максимумы, рубль смог приостановить девальвацию
Российский фондовый рынок в августе смог подрасти и обновить локальные максимумы как благодаря дивидендным, так и отдельным корпоративным историям. Индекс Мосбиржи по итогам месяца увеличился на 4,2%, в последний день августа достигнув очередного пика февраля 2022 года (3234 пункта). Долларовый индекс РТС прибавил менее 0,5%, завершая месяц недалеко от его максимума 1066 пунктов и ощущая давление со стороны слабого рубля. Список дивидендных историй в августе пополнили Инарктика, Русснефть (привилегированные акции), Белуга, Татнефть, Черкизово, банк «Санкт-Петербург», Новатэка, АЛРОСа и ФосАгро. Наиболее высокую доходность на уровне 6,6% должны дать обыкновенные акцияи банка «Санкт-Петербург», которые, впрочем, по факту объявления дивидендов скорректировались вниз после многонедельного ралли. Повышенный интерес по ходу месяца наблюдался к акциям ЛУКОЙЛа (в ожидании возможных дивидендов и проведения обратного выкупа акций у нерезидентов с дисконтом до 25%), Магнита (в августе компания завершила выкуп акций у зарубежных инвесторов, которые владели 16,6% через российскую инфраструктуру). Акции Мосбиржи достигли максимума с ноября 2021 года на фоне увеличения волатильности и объемом торгов биржи и обнародования планов компании по среднесрочному развитию.
Рубль в августе обновил минимумы с марта 2022 года против доллара, евро и юаня (101,75 руб, 111,41 руб и 14,960 руб соответственно), после чего девальвация национальной валюты привлекла внимание властей и снижение приостановилось. Так, ЦБ РФ в рамках экстренного заседания повысил процентную ставку сразу с 8,5% до 12%, сохранив сигнал в пользу возможного дальнейшего ужесточения политики. Обязательной нормы продажи валютной выручки введено не было, но теперь экспортеры должны ежемесячно отчитываться об объеме проданной выручки. Рубль отступил от минимумов месяца, но ближе к его концу вновь показывал слабость и по итогам августа потерял чуть менее 5% против доллара, около 3,6% к евро и 2,6% к юаню.
Цены на нефть сорта Brent обновили максимум с января текущего года 88,05 долл/барр, после чего перешли к нисходящей коррекции, в рамках которой достигли минимумов с июля. Во второй половине месяца интерес к «черному золоту» возобновился, а по итогам августа котировки смогли прибавить около 1,5% на фоне страхов сохранения ограниченного предложения после подтверждения намерений России и Саудовской Аравии сокращать поставки в сентябре (на 300 тыс и 1 млн барр/день соответственно). Цены на нефть в течение месяца колебались, находясь под влиянием рисков замедления спроса со стороны крупнейших экономик Китая, Европы и США и надежд на способность властей КНР ускорить экономический рост путем стимулирующих мер.
📌 Чего ожидать? – Дивидендные ожидания и слабый рубль могут поднять индекс Мосбиржи еще выше.
Технические факторы
С технической точки зрения индекс Мосбиржи расположен вне зон перекупленности и обладает потенциалом развития краткосрочного и среднесрочного повышения с ближайшими целями 3320 и 3390 пунктов (также верхняя полоса Боллинджера недельного графика). При начале нисходящей коррекции важными поддержками станут отметки 3140 и 3000 пунктов: их преодоление может предвещать ускорение продаж. Индекс РТС остается в среднесрочном диапазоне 950-1090 пунктов из которого, вероятно, сможет выйти в том числе в случае сильных колебаний рубля.
Рубль вступает в сентябрь на перепутье между возвращением к августовским минимумам 101,75 руб, 111,41 руб и 14,960 руб по доллару, евро и юаню и переходом к коррекционному укреплению, целями которого при наиболее позитивном исходе могут стать отметки 87,50 руб, 95 руб и 12,15 руб соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков). Сигналом в пользу реализации бычьего для российской валюты сценария стало бы закрепление валютных пар ниже поддержек 92 руб, 101 руб и 12,70 руб соответственно, которые не поддались им во второй половине августа.
📌 Российский рынок и нефть обновили локальные максимумы, рубль смог приостановить девальвацию
Российский фондовый рынок в августе смог подрасти и обновить локальные максимумы как благодаря дивидендным, так и отдельным корпоративным историям. Индекс Мосбиржи по итогам месяца увеличился на 4,2%, в последний день августа достигнув очередного пика февраля 2022 года (3234 пункта). Долларовый индекс РТС прибавил менее 0,5%, завершая месяц недалеко от его максимума 1066 пунктов и ощущая давление со стороны слабого рубля. Список дивидендных историй в августе пополнили Инарктика, Русснефть (привилегированные акции), Белуга, Татнефть, Черкизово, банк «Санкт-Петербург», Новатэка, АЛРОСа и ФосАгро. Наиболее высокую доходность на уровне 6,6% должны дать обыкновенные акцияи банка «Санкт-Петербург», которые, впрочем, по факту объявления дивидендов скорректировались вниз после многонедельного ралли. Повышенный интерес по ходу месяца наблюдался к акциям ЛУКОЙЛа (в ожидании возможных дивидендов и проведения обратного выкупа акций у нерезидентов с дисконтом до 25%), Магнита (в августе компания завершила выкуп акций у зарубежных инвесторов, которые владели 16,6% через российскую инфраструктуру). Акции Мосбиржи достигли максимума с ноября 2021 года на фоне увеличения волатильности и объемом торгов биржи и обнародования планов компании по среднесрочному развитию.
Рубль в августе обновил минимумы с марта 2022 года против доллара, евро и юаня (101,75 руб, 111,41 руб и 14,960 руб соответственно), после чего девальвация национальной валюты привлекла внимание властей и снижение приостановилось. Так, ЦБ РФ в рамках экстренного заседания повысил процентную ставку сразу с 8,5% до 12%, сохранив сигнал в пользу возможного дальнейшего ужесточения политики. Обязательной нормы продажи валютной выручки введено не было, но теперь экспортеры должны ежемесячно отчитываться об объеме проданной выручки. Рубль отступил от минимумов месяца, но ближе к его концу вновь показывал слабость и по итогам августа потерял чуть менее 5% против доллара, около 3,6% к евро и 2,6% к юаню.
Цены на нефть сорта Brent обновили максимум с января текущего года 88,05 долл/барр, после чего перешли к нисходящей коррекции, в рамках которой достигли минимумов с июля. Во второй половине месяца интерес к «черному золоту» возобновился, а по итогам августа котировки смогли прибавить около 1,5% на фоне страхов сохранения ограниченного предложения после подтверждения намерений России и Саудовской Аравии сокращать поставки в сентябре (на 300 тыс и 1 млн барр/день соответственно). Цены на нефть в течение месяца колебались, находясь под влиянием рисков замедления спроса со стороны крупнейших экономик Китая, Европы и США и надежд на способность властей КНР ускорить экономический рост путем стимулирующих мер.
📌 Чего ожидать? – Дивидендные ожидания и слабый рубль могут поднять индекс Мосбиржи еще выше.
Технические факторы
С технической точки зрения индекс Мосбиржи расположен вне зон перекупленности и обладает потенциалом развития краткосрочного и среднесрочного повышения с ближайшими целями 3320 и 3390 пунктов (также верхняя полоса Боллинджера недельного графика). При начале нисходящей коррекции важными поддержками станут отметки 3140 и 3000 пунктов: их преодоление может предвещать ускорение продаж. Индекс РТС остается в среднесрочном диапазоне 950-1090 пунктов из которого, вероятно, сможет выйти в том числе в случае сильных колебаний рубля.
Рубль вступает в сентябрь на перепутье между возвращением к августовским минимумам 101,75 руб, 111,41 руб и 14,960 руб по доллару, евро и юаню и переходом к коррекционному укреплению, целями которого при наиболее позитивном исходе могут стать отметки 87,50 руб, 95 руб и 12,15 руб соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков). Сигналом в пользу реализации бычьего для российской валюты сценария стало бы закрепление валютных пар ниже поддержек 92 руб, 101 руб и 12,70 руб соответственно, которые не поддались им во второй половине августа.
Цены на нефть Brent к началу сентября сохраняют базу для развития роста, располагаясь выше поддержек 85 долл и 81,50 долл (средняя и нижняя полоса Боллинджера дневного графика соответственно) с перспективой возвращения к августовскому пику 88,05 долл. Тем не менее стоит отметить, что в августе котировки показали в том числе краткосрочную слабость и опускались до минимумов с конца июля: подобный сценарий может повториться при неспособности удержаться выше 85 долл с возможным переходом в том числе в боковой диапазон торгов.
Общие факторы
В целом среднесрочные перспективы индекса Мосбиржи в случае отсутствия негативных сюрпризов со стороны геополитики остаются умеренно позитивными с ближайшей целью роста 3320 пунктов. Покупки акций возможны в условиях слабого рубля, ожиданий выплаты дивидендов в октябре, а далее – объявления о новых выплатах уже за 9 месяцев текущего года. Темпы потенциального роста при этом могут быть сдержанными ввиду отсутствия масштабных драйверов движения и концентрации инвесторов на отдельных корпоративных историях.
В сентябре дивидендные реестры по выплатам за 1-е полугодие 2023 года закроют ТМК, Белуга, Инарктика и Черкизово. С уже рекомендованными дивидендами продолжат торговаться Татнефть, банк «Санкт-Петербург», Новатэк, АЛРОСА, ФосАгро и Русснефть (по привилегированным акциям), что может поддерживать интерес к указанным эмитентам. Нельзя исключать и дополнительных промежуточных выплат в нефтегазовом секторе – в частности, от ЛУКОЙЛа и Газпрома, которые занимают крупнейшие доли в расчете индекса Мосбиржи. Уверенную динамику среднесрочно показывает и «тяжеловес» Магнит, который пока не платит дивидендов, но поддерживает интерес к своим акциям их обратным выкупом в том числе у нерезидентов. По Магниту, в частности, мы сохраняем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 7163 руб за бумагу.
Рубль, вероятно, будет реагировать в том числе на дальнейшие действия финансовых властей и рискует развить снижение, если не будет предпринято конкретных мер по сдерживанию девальвации. В частности, следующим шагом могло бы стать введение обязательной нормы продажи валютной выручки экспортерами. ЦБ РФ соберется на очередное заседание 15 сентября. Уровень процентной ставки на сентябрьском заседании будет во многом зависеть от динамики рубля. Если российской валюте удастся стабилизироваться недалеко от текущих уровней, а инфляция не подскочит, не исключено сохранение ставки на отметке 12% или сдержанное её повышение до 12,5-13% в случае некоторого ослабления рубля. При более девальвационном сценарии ставка уже в сентябре может вырасти до 15%, но стоит учитывать, что в текущих условиях закрытости российской экономики более действенными мерами поддержки рубля, скорее всего, будет установление обязательной нормы продажи валютной выручки и контроль за движением капитала.
Цены на нефть в конце августа смогли восстановиться от локальных минимумов и при стабилизации выше 85 долл за баррель по сорту Brent могут стремиться к развитию повышения и обновить предыдущий максимум 88,05 долл. Фундаментально оказать поддержку котировкам могли бы новые меры стимулирования экономики Китая (в частности, снижение процентных ставок), а также дальнейшее сокращение поставок нефти из России (на 300 тыс барр/день) и Саудовской Аравии (на 1 млн барр/день). Нисходящие риски исходят со стороны новых признаков слабости китайской экономики и возможного наступления мировой рецессии. Следующее заседание ОПЕК+ пройдет уже в октябре.
Американские и европейские фондовые рынки в конце августа попытались вернуться к среднесрочному повышению после периода нисходящей коррекции. Основной бычий тренд по индексу S&P 500 сохраняет актуальность выше 4320 пунктов, а важное сопротивление расположено на максимуме текущего года 4607 пунктов. Ключевым фактором для настроений, вероятно, станут итоги заседания ФРС 20 сентября: в последнее время рынки надеются на паузу в повышении процентных ставок и смягчение сигналов регулятора, что может позволить продолжить рост как акциям, так и золоту с перспективой пробоя отметки 2000 долл/унц. Слабые макроэкономические данные по еврозоне могут также заставить ЕЦБ на заседании 14 сентября повременить с дальнейшим ужесточением политики и, как следствие, оказать дополнительное давление на евро.
В целом среднесрочные перспективы индекса Мосбиржи в случае отсутствия негативных сюрпризов со стороны геополитики остаются умеренно позитивными с ближайшей целью роста 3320 пунктов. Покупки акций возможны в условиях слабого рубля, ожиданий выплаты дивидендов в октябре, а далее – объявления о новых выплатах уже за 9 месяцев текущего года. Темпы потенциального роста при этом могут быть сдержанными ввиду отсутствия масштабных драйверов движения и концентрации инвесторов на отдельных корпоративных историях.
В сентябре дивидендные реестры по выплатам за 1-е полугодие 2023 года закроют ТМК, Белуга, Инарктика и Черкизово. С уже рекомендованными дивидендами продолжат торговаться Татнефть, банк «Санкт-Петербург», Новатэк, АЛРОСА, ФосАгро и Русснефть (по привилегированным акциям), что может поддерживать интерес к указанным эмитентам. Нельзя исключать и дополнительных промежуточных выплат в нефтегазовом секторе – в частности, от ЛУКОЙЛа и Газпрома, которые занимают крупнейшие доли в расчете индекса Мосбиржи. Уверенную динамику среднесрочно показывает и «тяжеловес» Магнит, который пока не платит дивидендов, но поддерживает интерес к своим акциям их обратным выкупом в том числе у нерезидентов. По Магниту, в частности, мы сохраняем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 7163 руб за бумагу.
Рубль, вероятно, будет реагировать в том числе на дальнейшие действия финансовых властей и рискует развить снижение, если не будет предпринято конкретных мер по сдерживанию девальвации. В частности, следующим шагом могло бы стать введение обязательной нормы продажи валютной выручки экспортерами. ЦБ РФ соберется на очередное заседание 15 сентября. Уровень процентной ставки на сентябрьском заседании будет во многом зависеть от динамики рубля. Если российской валюте удастся стабилизироваться недалеко от текущих уровней, а инфляция не подскочит, не исключено сохранение ставки на отметке 12% или сдержанное её повышение до 12,5-13% в случае некоторого ослабления рубля. При более девальвационном сценарии ставка уже в сентябре может вырасти до 15%, но стоит учитывать, что в текущих условиях закрытости российской экономики более действенными мерами поддержки рубля, скорее всего, будет установление обязательной нормы продажи валютной выручки и контроль за движением капитала.
Цены на нефть в конце августа смогли восстановиться от локальных минимумов и при стабилизации выше 85 долл за баррель по сорту Brent могут стремиться к развитию повышения и обновить предыдущий максимум 88,05 долл. Фундаментально оказать поддержку котировкам могли бы новые меры стимулирования экономики Китая (в частности, снижение процентных ставок), а также дальнейшее сокращение поставок нефти из России (на 300 тыс барр/день) и Саудовской Аравии (на 1 млн барр/день). Нисходящие риски исходят со стороны новых признаков слабости китайской экономики и возможного наступления мировой рецессии. Следующее заседание ОПЕК+ пройдет уже в октябре.
Американские и европейские фондовые рынки в конце августа попытались вернуться к среднесрочному повышению после периода нисходящей коррекции. Основной бычий тренд по индексу S&P 500 сохраняет актуальность выше 4320 пунктов, а важное сопротивление расположено на максимуме текущего года 4607 пунктов. Ключевым фактором для настроений, вероятно, станут итоги заседания ФРС 20 сентября: в последнее время рынки надеются на паузу в повышении процентных ставок и смягчение сигналов регулятора, что может позволить продолжить рост как акциям, так и золоту с перспективой пробоя отметки 2000 долл/унц. Слабые макроэкономические данные по еврозоне могут также заставить ЕЦБ на заседании 14 сентября повременить с дальнейшим ужесточением политики и, как следствие, оказать дополнительное давление на евро.
Фондовые рынки Китая и Гонконга будут ждать новостей о потенциальных стимулирующих экономику КНР мерах, масштаб которых на данный момент представляется ограниченным. Сложности в секторе недвижимости и технологий, в последнем случае на фоне усиления давления со стороны западных стран, держат гонконгский Hang Seng в долгосрочном нисходящем тренде, который сохраняет актуальность до закрепления выше сопротивления 20 300 пунктов.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 300
Курс евро к доллару - 1,0650
Нефть Brent - 88
Золото (Лондонский фиксинг) - 1 950
Инфляция в РФ (м/м) - -
Курс рубля к доллару (Мосбиржа) - 97,50
Курс рубля к юаню (Мосбиржа) - 13,50
Курс рубля к евро (Мосбиржа) - 105,50
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #прогнозы #фондовый_рынок #валютный_рынок #нефть #золото
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 300
Курс евро к доллару - 1,0650
Нефть Brent - 88
Золото (Лондонский фиксинг) - 1 950
Инфляция в РФ (м/м) - -
Курс рубля к доллару (Мосбиржа) - 97,50
Курс рубля к юаню (Мосбиржа) - 13,50
Курс рубля к евро (Мосбиржа) - 105,50
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #прогнозы #фондовый_рынок #валютный_рынок #нефть #золото
События дня 1 сентября 2023 года
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (10.45-11.30 мск) и США (16.45 мск) за август
• ключевой отчет по рынку труда США за август (15.30 мск)
• индекс производственной активности США ISM за август (17.00 мск)
Нефть начинает сентябрь бычьей динамикой
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (10.45-11.30 мск) и США (16.45 мск) за август
• ключевой отчет по рынку труда США за август (15.30 мск)
• индекс производственной активности США ISM за август (17.00 мск)
Нефть начинает сентябрь бычьей динамикой
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
🏢 Первичный рынок: «Дарс-Девелопмент»
ООО «Дарс-Девелопмент» (рейтинг «ВВВ-» от Эксперт) 4 сентября откроет сбор заявок на облигации серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей.
Ориентир ставки купонов составляет 15,5-16% годовых, что соответствует доходности к погашению 16,42-16,99% годовых.
Эмитентом ценных бумаг выступит ООО «Дарс-Девелопмент» - материнская консолидирующая компания группы «Дарс-Девелопмент», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа работает на федеральном уровне в пяти регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Москву, Хабаровск.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ООО «Дарс-Девелопмент» (рейтинг «ВВВ-» от Эксперт) 4 сентября откроет сбор заявок на облигации серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей.
Ориентир ставки купонов составляет 15,5-16% годовых, что соответствует доходности к погашению 16,42-16,99% годовых.
Эмитентом ценных бумаг выступит ООО «Дарс-Девелопмент» - материнская консолидирующая компания группы «Дарс-Девелопмент», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа работает на федеральном уровне в пяти регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Москву, Хабаровск.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Мы попробовали текстовый формат для еженедельной "Расстановки сил" на фондовом рынке и хотели бы узнать ваше мнение: какой формат удобнее?
Anonymous Poll
63%
Видео
37%
Текст