События дня 9 августа 2023 года
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в июле (19.00 мск)
• финансовые результаты Сбербанка по РПБУ за 7 мес 2023 г
• квартальные результаты Walt Disney, Wynn Resorts
Нефтяной рынок показывает силу
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в июле (19.00 мск)
• финансовые результаты Сбербанка по РПБУ за 7 мес 2023 г
• квартальные результаты Walt Disney, Wynn Resorts
Нефтяной рынок показывает силу
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Полиметалл: Операционные результаты (2К23)
Полиметалл выпустил сильные операционные результаты за 2-й кв. и 1П 2023 г. По итогам полугодия производство золотого эквивалента выросло на 3% г/г, до 764 тыс. унций. Основной вклад внесли российские месторождения, Албазино и Нежданинское. Подтвержден прогноз по годовому производству золотого эквивалента в размере 1,7 млн унций (1,2 млн унций в РФ и 500 тыс. унций в Казахстане).
Примечательно, что в отчете Полиметалл перестал приводить подробные данные по российским месторождениям, оставив только казахстанские. Активы в РФ объединены в одну категорию.
Продажи за 1П выросли на 23% г/г, до 690 тыс. унций. Значительный рост за счет сравнения с низкой базой 2022 г., когда у компании были трудности с реализацией продукции. Полиметалл отмечает, что во 2 кв. появился разрыв между объемами продаж и производства, в первую очередь на Кызыле. Возможно это следствие изменения схемы переработки с целью исключить взаимодействие российских и казахстанских предприятий из-за санкционного риска. Компания в свою очередь отмечает проблемы с железнодорожным сообщением в восточном направлении.
Выручка по итогам полугодия составила 1.3 млрд долл., показав рост на 25% г/г. Рост выручки обусловлен по большей части объемом продаж, но рост цен на добываемые металлы также внес свой вклад.
Чистый долг вырос на 8%, до 2,6 млрд долл. при этом на российские активы приходится 2,39 млрд долл. или 92% долговых обязательств.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Полиметалл
Полиметалл выпустил сильные операционные результаты за 2-й кв. и 1П 2023 г. По итогам полугодия производство золотого эквивалента выросло на 3% г/г, до 764 тыс. унций. Основной вклад внесли российские месторождения, Албазино и Нежданинское. Подтвержден прогноз по годовому производству золотого эквивалента в размере 1,7 млн унций (1,2 млн унций в РФ и 500 тыс. унций в Казахстане).
Примечательно, что в отчете Полиметалл перестал приводить подробные данные по российским месторождениям, оставив только казахстанские. Активы в РФ объединены в одну категорию.
Продажи за 1П выросли на 23% г/г, до 690 тыс. унций. Значительный рост за счет сравнения с низкой базой 2022 г., когда у компании были трудности с реализацией продукции. Полиметалл отмечает, что во 2 кв. появился разрыв между объемами продаж и производства, в первую очередь на Кызыле. Возможно это следствие изменения схемы переработки с целью исключить взаимодействие российских и казахстанских предприятий из-за санкционного риска. Компания в свою очередь отмечает проблемы с железнодорожным сообщением в восточном направлении.
Выручка по итогам полугодия составила 1.3 млрд долл., показав рост на 25% г/г. Рост выручки обусловлен по большей части объемом продаж, но рост цен на добываемые металлы также внес свой вклад.
Чистый долг вырос на 8%, до 2,6 млрд долл. при этом на российские активы приходится 2,39 млрд долл. или 92% долговых обязательств.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Полиметалл
VK: Прогноз финансовых результатов (2К23 МСФО)
Группа VK представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 10 августа. Мы полагаем, что прошедший период был весьма неплохим с точки зрения роста выручки, но, как и прежде, сопровождался крупными инвестициями в развитие новых проектов. Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличилась на 30% г/г, а маржа EBITDA упала почти во всех сегментах бизнеса и для холдинга в целом составила 13%. Скорее всего, сейчас компания вернется к полноценному раскрытию информации, а не будет предоставлять только выборочные данные, как в начале года.
Наша текущая рекомендация для расписок VK – «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
Группа VK представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 10 августа. Мы полагаем, что прошедший период был весьма неплохим с точки зрения роста выручки, но, как и прежде, сопровождался крупными инвестициями в развитие новых проектов. Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличилась на 30% г/г, а маржа EBITDA упала почти во всех сегментах бизнеса и для холдинга в целом составила 13%. Скорее всего, сейчас компания вернется к полноценному раскрытию информации, а не будет предоставлять только выборочные данные, как в начале года.
Наша текущая рекомендация для расписок VK – «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
Расписки Эталона поддерживают сильные операционные результаты
Расписки Эталона пытались вернуться к росту после публикации в понедельник сильных операционных результатов за 1-е полугодие 2023 года и июль. Так, продажи компании в первом полугодии текущего года в натуральном выражении увеличились на 28% г/г, а в денежном – на 16% г/г, за 2-й квартал подскочили на 109% г/г и 113% г/г соответственно, а за июль – выросли на 7% м/м и 12% м/м соответственно.
С технической точки зрения расписки Эталона, которые в июле получили статус первичного листинга на Мосбирже, в среду достигли пика с января 2022 года (98 руб) и расположены в районе важных долгосрочных сопротивлений 96,50 руб и 101 руб. Показания недельного графика при этом умеренно позитивны и говорят о преобладании бычьих настроений с некоторым уменьшением силы тренда по MACD. Расписки краткосрочно выглядят несколько перекупленными, но среднесрочно готовы развить рост и попытаться закрепиться выше 100 руб со следующими целями движения 111 руб и 117 руб. Важная поддержка, закрепление ниже которой может предупреждать о рисках смены тренда, расположена у 87 руб. С фундаментальной точки зрения препятствовать покупкам Эталона может отсутствие дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Эталон
Расписки Эталона пытались вернуться к росту после публикации в понедельник сильных операционных результатов за 1-е полугодие 2023 года и июль. Так, продажи компании в первом полугодии текущего года в натуральном выражении увеличились на 28% г/г, а в денежном – на 16% г/г, за 2-й квартал подскочили на 109% г/г и 113% г/г соответственно, а за июль – выросли на 7% м/м и 12% м/м соответственно.
С технической точки зрения расписки Эталона, которые в июле получили статус первичного листинга на Мосбирже, в среду достигли пика с января 2022 года (98 руб) и расположены в районе важных долгосрочных сопротивлений 96,50 руб и 101 руб. Показания недельного графика при этом умеренно позитивны и говорят о преобладании бычьих настроений с некоторым уменьшением силы тренда по MACD. Расписки краткосрочно выглядят несколько перекупленными, но среднесрочно готовы развить рост и попытаться закрепиться выше 100 руб со следующими целями движения 111 руб и 117 руб. Важная поддержка, закрепление ниже которой может предупреждать о рисках смены тренда, расположена у 87 руб. С фундаментальной точки зрения препятствовать покупкам Эталона может отсутствие дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Эталон
Распадская: Прогноз результатов (1П23 МСФО)
10 августа Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании снизится на 31% г/г, до 1 171 млн долл., на фоне падения цен реализации угольной продукции в 2 раза относительно аналогичного периода прошлого года. EBITDA в 1-м полугодии 2023 г. сократится на 62% г/г, до 397 млн долл., с рентабельностью 34% против 62% в прошлом году. Тем не менее, свободный денежный поток Распадской останется положительным и без учета влияния оборотного капитала составит 250 млн долл. Несмотря на отсутствие долговой нагрузки, значительную денежную подушку и положительный FCF, мы не ожидаем объявления промежуточных дивидендов, что связано с санкционным режимом материнского Евраза, контролирующего 93,2% уставного капитала Распадской.
Наша рекомендация по акциям компании находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
10 августа Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании снизится на 31% г/г, до 1 171 млн долл., на фоне падения цен реализации угольной продукции в 2 раза относительно аналогичного периода прошлого года. EBITDA в 1-м полугодии 2023 г. сократится на 62% г/г, до 397 млн долл., с рентабельностью 34% против 62% в прошлом году. Тем не менее, свободный денежный поток Распадской останется положительным и без учета влияния оборотного капитала составит 250 млн долл. Несмотря на отсутствие долговой нагрузки, значительную денежную подушку и положительный FCF, мы не ожидаем объявления промежуточных дивидендов, что связано с санкционным режимом материнского Евраза, контролирующего 93,2% уставного капитала Распадской.
Наша рекомендация по акциям компании находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
Валютный рынок: летний профицит текущего счета остается для рубля незамеченным
В среду Банк России представил оценку ключевых агрегатов платежного баланса за июль. Сальдо текущего счета за месяц оказалось положительным, составив 1,8 млрд долл. Кроме того, ЦБ уточнил оценку сальдо текущего счета за июнь в положительную сторону: вместо дефицита в 1,4 млрд долл. теперь счет в плюсе на 1,2 млрд долл. Таким образом летний обвал рубля происходил при сохранении профицита по счету текущих операций и некоторого улучшения показателя в июле. По сравнению с аналогичным периодом 2022 г. сальдо текущего счета сократилось в январе-июле текущего года в 6,6 раза (до 25,2 млрд долл.), а торговый баланс уменьшился более чем в три раза — до 64,4 млрд долл.
На локальном биржевом рынке валюты обновили очередные максимумы. Доллар поднимался выше 98 руб., евро был близок к 107,9 руб., юань укреплялся до 13,6 руб. К вечеру рубль почувствовал некоторую поддержку после сообщения ЦБ о решении не покупать валюту в рамках «зеркалирования» регулярных операций Минфина (при этом ЦБ продолжает продавать валюту в рамках операций по использованию средств ФНБ). В количественном выражении решение ЦБ будет не столь заметно, однако позиция регулятора может несколько охладить пыл покупателей валюты.
Мы не исключаем, что потенциальные инфляционные риски и всплеск инфляционных ожиданий в случае дальнейшего продвижения доллара к трехзначным уровням могут не только заставить ЦБ увеличить шаг повышения ключевой ставки в сентябре, но и вынудить уже сейчас к ужесточению валютных ограничений для ослабления давления на рубль.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
В среду Банк России представил оценку ключевых агрегатов платежного баланса за июль. Сальдо текущего счета за месяц оказалось положительным, составив 1,8 млрд долл. Кроме того, ЦБ уточнил оценку сальдо текущего счета за июнь в положительную сторону: вместо дефицита в 1,4 млрд долл. теперь счет в плюсе на 1,2 млрд долл. Таким образом летний обвал рубля происходил при сохранении профицита по счету текущих операций и некоторого улучшения показателя в июле. По сравнению с аналогичным периодом 2022 г. сальдо текущего счета сократилось в январе-июле текущего года в 6,6 раза (до 25,2 млрд долл.), а торговый баланс уменьшился более чем в три раза — до 64,4 млрд долл.
На локальном биржевом рынке валюты обновили очередные максимумы. Доллар поднимался выше 98 руб., евро был близок к 107,9 руб., юань укреплялся до 13,6 руб. К вечеру рубль почувствовал некоторую поддержку после сообщения ЦБ о решении не покупать валюту в рамках «зеркалирования» регулярных операций Минфина (при этом ЦБ продолжает продавать валюту в рамках операций по использованию средств ФНБ). В количественном выражении решение ЦБ будет не столь заметно, однако позиция регулятора может несколько охладить пыл покупателей валюты.
Мы не исключаем, что потенциальные инфляционные риски и всплеск инфляционных ожиданий в случае дальнейшего продвижения доллара к трехзначным уровням могут не только заставить ЦБ увеличить шаг повышения ключевой ставки в сентябре, но и вынудить уже сейчас к ужесточению валютных ограничений для ослабления давления на рубль.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
События дня 10 августа 2023 года
• экономический бюллетень ЕЦБ (11.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК (14.00 мск)
• индекс потребительских цен США в июле (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• финансовые результаты VK, Распадской, Белуга Групп за 1-е полугодие 2023 г по МСФО
• совет директоров Русснефти по дивидендам
• квартальные результаты Alibaba, Allianz, Siemens, Antofagasta, Ralph Lauren
В России ждут квартальных отчетностей, а в США – данных по потребительской инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• экономический бюллетень ЕЦБ (11.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК (14.00 мск)
• индекс потребительских цен США в июле (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• финансовые результаты VK, Распадской, Белуга Групп за 1-е полугодие 2023 г по МСФО
• совет директоров Русснефти по дивидендам
• квартальные результаты Alibaba, Allianz, Siemens, Antofagasta, Ralph Lauren
В России ждут квартальных отчетностей, а в США – данных по потребительской инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «Новые технологии»
ООО «Новые технологии» (рейтинг «А-» от АКРА) 10 августа откроет сбор заявок на облигации серии БО-02 объемом 1 млрд рублей.
Срок обращения - 5 лет, предусмотрена 3-летняя оферта. Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 рублей. Купонный период - 182 дня.
Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 13,00%-13,50% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 13,42%-13,96% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ООО «Новые технологии» (рейтинг «А-» от АКРА) 10 августа откроет сбор заявок на облигации серии БО-02 объемом 1 млрд рублей.
Срок обращения - 5 лет, предусмотрена 3-летняя оферта. Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 рублей. Купонный период - 182 дня.
Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 13,00%-13,50% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 13,42%-13,96% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Технические сигналы по распискам VK преимущественно позитивны
VK слабо отчиталась как за 2-й квартал, так и за 1-е полугодие текущего года из-за сильного сокращения рентабельности в условиях наращивания инвестиций в новые проекты. В целом же квартальная выручка компании выросла на 34% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 72% г/г. За 1-е полугодие текущего года выручка выросла на 36% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 42% г/г. Чистый убыток за 1-е полугодие составил 11,4 млрд руб., а за 2-й кв 2023 года достиг 6,8 млрд руб.
С технической точки зрения расписки VK выглядит несколько перекупленными как в краткосрочном, так и в среднесрочном периоде, что указывает на возможность развития нисходящей коррекции в район 721 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). В остальном среднесрочные позитивные сигналы по эмитенту сохраняются выше поддержки 590 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Ближайшие сопротивления расположены у 796 руб, 873 руб и 960 руб, а поддержки – у 721 руб, 672 руб и 636 руб. Фундаментально наша текущая рекомендация по распискам VK “Покупать” с целевой ценой 1139 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #VK
VK слабо отчиталась как за 2-й квартал, так и за 1-е полугодие текущего года из-за сильного сокращения рентабельности в условиях наращивания инвестиций в новые проекты. В целом же квартальная выручка компании выросла на 34% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 72% г/г. За 1-е полугодие текущего года выручка выросла на 36% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 42% г/г. Чистый убыток за 1-е полугодие составил 11,4 млрд руб., а за 2-й кв 2023 года достиг 6,8 млрд руб.
С технической точки зрения расписки VK выглядит несколько перекупленными как в краткосрочном, так и в среднесрочном периоде, что указывает на возможность развития нисходящей коррекции в район 721 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). В остальном среднесрочные позитивные сигналы по эмитенту сохраняются выше поддержки 590 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Ближайшие сопротивления расположены у 796 руб, 873 руб и 960 руб, а поддержки – у 721 руб, 672 руб и 636 руб. Фундаментально наша текущая рекомендация по распискам VK “Покупать” с целевой ценой 1139 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #VK
Русал: Прогноз результатов (1П23 МСФО)
11 августа Русал представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 17% г/г, до 5 955 млн долл., на фоне более низких цен реализации алюминия. EBITDA снизится на 85% г/г, до 280 млн долл., с рентабельностью 4,7% против 25,3% годом ранее. Свободный денежный поток составит около -350 млн долл. Учитывая сохраняющиеся низкие мировые цены на алюминий, высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендных выплат Норникеля, мы не ожидаем, что Русал объявит промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 42,8 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Русал
11 августа Русал представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 17% г/г, до 5 955 млн долл., на фоне более низких цен реализации алюминия. EBITDA снизится на 85% г/г, до 280 млн долл., с рентабельностью 4,7% против 25,3% годом ранее. Свободный денежный поток составит около -350 млн долл. Учитывая сохраняющиеся низкие мировые цены на алюминий, высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендных выплат Норникеля, мы не ожидаем, что Русал объявит промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 42,8 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Русал
Распадская: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Распадская представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад ключевых показателей обусловлен высокой прошлогодней базой и падением цен реализации концентрата коксующегося угля. Распадская приняла решение не выплачивать промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г., и мы полагаем, что дивидендная пауза продлится вплоть до устранения санкционных препон, не позволяющих материнскому Евразу получать выплаты Распадской.
Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
Распадская представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад ключевых показателей обусловлен высокой прошлогодней базой и падением цен реализации концентрата коксующегося угля. Распадская приняла решение не выплачивать промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г., и мы полагаем, что дивидендная пауза продлится вплоть до устранения санкционных препон, не позволяющих материнскому Евразу получать выплаты Распадской.
Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
ИК Велес Капитал
Распадская: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.
VK: Финансовые результаты (2К23 МСФО)
Сегодня группа VK представила свои финансовые результаты за 1П и 2К 2023 г., которые оказались спорными. Темпы роста выручки превысили прогнозы благодаря сильным операционным результатам сегментов. Одновременно компания продемонстрировала намного более слабые, чем ожидалось, результаты на уровне EBITDA как по итогам квартала, так и полугодия. Массированные инвестиции в развитие молодых проектов привели к сильному падению рентабельности в сегментах социальных сетей и новых инициатив, а новых достаточных источников маржи у компании не появилось. Мы видим в этом определенные риски для холдинга, хотя и ожидаем улучшения рентабельности бизнеса во второй половине года. Наша рекомендация для расписок VK сейчас «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
Сегодня группа VK представила свои финансовые результаты за 1П и 2К 2023 г., которые оказались спорными. Темпы роста выручки превысили прогнозы благодаря сильным операционным результатам сегментов. Одновременно компания продемонстрировала намного более слабые, чем ожидалось, результаты на уровне EBITDA как по итогам квартала, так и полугодия. Массированные инвестиции в развитие молодых проектов привели к сильному падению рентабельности в сегментах социальных сетей и новых инициатив, а новых достаточных источников маржи у компании не появилось. Мы видим в этом определенные риски для холдинга, хотя и ожидаем улучшения рентабельности бизнеса во второй половине года. Наша рекомендация для расписок VK сейчас «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
💵 Валютный рынок: покупатели валюты сбавляют темп
После решения ЦБ не покупать валюту в рамках бюджетного правила ситуация для рубля в четверг не отражала существенного улучшения. Однако доллару впервые за последнюю неделю не удалось обновить максимум предыдущего дня (курс укреплялся до 97,87 руб., тогда как накануне поднимался выше 98 руб.). Мы полагаем, что вчерашнее решение ЦБ послужило сдерживающим психологическим сигналом для покупателей валюты, хотя «в моменте» не меняет фундаментальной ситуации на рынке. Если в ближайшее время попытки приблизиться к трехзначному уровню по доллару не увенчаются успехом, экспортеры вероятно начнут использовать достигнутые курсом отметки для продажи валютной выручки к предстоящим налоговым платежам.
На рынке межбанковского кредитования ставка Ruonia на текущей неделе сначала заметно выросла в день окончания периода усреднения обязательных резервов в ЦБ (+27 бп за вторник — до 8,48%), а накануне скорректировалась (-13 бп — до 8,35%), реагируя на «высвобождение» ликвидности банков с депозитов ЦБ. Одновременно сокращение остатков банков на депозитах в ЦБ уменьшило величину профицита ликвидности до минимального с начала августа значения (до 0,6 трлн руб.).
Отметим, что Банк России в своем периодическом обзоре за июль сообщил о снижении прогноза структурного профицита ликвидности на конец 2023 г. до 1,3-2,2 трлн руб. против 2,5-3,1 трлн руб. в июньском обзоре. В июле средняя величина профицита ликвидности находилась на минимальном с начала года уровне (0,3 трлн руб.). С возобновлением притока средств из бюджета в самом конце июля средняя величина профицита возросла и с начала августа составляет 1,1 трлн руб.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
После решения ЦБ не покупать валюту в рамках бюджетного правила ситуация для рубля в четверг не отражала существенного улучшения. Однако доллару впервые за последнюю неделю не удалось обновить максимум предыдущего дня (курс укреплялся до 97,87 руб., тогда как накануне поднимался выше 98 руб.). Мы полагаем, что вчерашнее решение ЦБ послужило сдерживающим психологическим сигналом для покупателей валюты, хотя «в моменте» не меняет фундаментальной ситуации на рынке. Если в ближайшее время попытки приблизиться к трехзначному уровню по доллару не увенчаются успехом, экспортеры вероятно начнут использовать достигнутые курсом отметки для продажи валютной выручки к предстоящим налоговым платежам.
На рынке межбанковского кредитования ставка Ruonia на текущей неделе сначала заметно выросла в день окончания периода усреднения обязательных резервов в ЦБ (+27 бп за вторник — до 8,48%), а накануне скорректировалась (-13 бп — до 8,35%), реагируя на «высвобождение» ликвидности банков с депозитов ЦБ. Одновременно сокращение остатков банков на депозитах в ЦБ уменьшило величину профицита ликвидности до минимального с начала августа значения (до 0,6 трлн руб.).
Отметим, что Банк России в своем периодическом обзоре за июль сообщил о снижении прогноза структурного профицита ликвидности на конец 2023 г. до 1,3-2,2 трлн руб. против 2,5-3,1 трлн руб. в июньском обзоре. В июле средняя величина профицита ликвидности находилась на минимальном с начала года уровне (0,3 трлн руб.). С возобновлением притока средств из бюджета в самом конце июля средняя величина профицита возросла и с начала августа составляет 1,1 трлн руб.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
События дня 11 августа 2023 года
• объем новых кредитов Китая (10.00 мск)
• ежемесячный отчет Международного энергетического агентства по рынку нефти (11.00 мск)
• индекс цен производителей США в июле (15.30 мск)
• торговый баланс России в июне (16.00 мск)
• индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за август (17.00 мск)
• ВВП России во 2-м кв 2023 г (19.00 мск)
• акции ТГК-14 последний день торгуются с дивидендами за 1-е полугодие 2023 г
В России ждут квартальных отчетностей, а в США – данных по потребительской инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• объем новых кредитов Китая (10.00 мск)
• ежемесячный отчет Международного энергетического агентства по рынку нефти (11.00 мск)
• индекс цен производителей США в июле (15.30 мск)
• торговый баланс России в июне (16.00 мск)
• индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за август (17.00 мск)
• ВВП России во 2-м кв 2023 г (19.00 мск)
• акции ТГК-14 последний день торгуются с дивидендами за 1-е полугодие 2023 г
В России ждут квартальных отчетностей, а в США – данных по потребительской инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Русал: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Русал представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад мировых цен на алюминий, сопровождаемый ростом себестоимости, крайне неудачно наложился на дивидендную паузу Норникеля. Тем не менее, объема денежных средств на балансе Русала, согласно нашим расчетам, в ближайшие 1,5 года будет достаточно для покрытия процентных расходов и финансирования CAPEX.
Наша рекомендация по акциям компании поставлена на пересмотр.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Русал
Русал представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад мировых цен на алюминий, сопровождаемый ростом себестоимости, крайне неудачно наложился на дивидендную паузу Норникеля. Тем не менее, объема денежных средств на балансе Русала, согласно нашим расчетам, в ближайшие 1,5 года будет достаточно для покрытия процентных расходов и финансирования CAPEX.
Наша рекомендация по акциям компании поставлена на пересмотр.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Русал
Индекс Мосбиржи завершает неделю небольшим ростом
На уходящей неделе индекс Мосбиржи воздержался от обновления локальных максимумов, но все же прибавил около 1,8% после периода нисходящей коррекции, в рамках которой удержался выше 3000 пунктов. Индекс РТС из-за слабости рубля потерял около 0,7%. Динамика российского рынка во многом продолжала определяться рублем и корпоративными историями.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Мосбиржа
На уходящей неделе индекс Мосбиржи воздержался от обновления локальных максимумов, но все же прибавил около 1,8% после периода нисходящей коррекции, в рамках которой удержался выше 3000 пунктов. Индекс РТС из-за слабости рубля потерял около 0,7%. Динамика российского рынка во многом продолжала определяться рублем и корпоративными историями.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Мосбиржа
📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 14 - 18 августа 2023 года
Российский фондовый рынок в рублевом сегменте на следующей неделе может продолжить постепенное повышение с ближайшей целью 3200 пунктов по индексу Мосбиржи, вероятно, как и раньше благодаря поддержке корпоративных историй. В частности, уже в понедельник советы директоров Татнефти и Белуги Групп могут дать рекомендации по дивидендам за 1-е полугодие 2023 года, а во вторник ожидаются финансовые результаты X5 Retail Group за 2-й квартал 2023 года по МСФО. Помимо этого вероятно сохранение интереса к дивидендным историям (в частности, к акциям ТМК благодаря уже объявленным дивидендам), а также Белуге, Татнефти, Селигдару, Новатэку и другим эмитентам в случае надежд на новые выплаты. На макроэкономическом фронте запланирована публикация производственной инфляции РФ за июль.
Рубль сохраняет слабость и продолжает среднесрочное нисходящее движение, несмотря на попытки ЦБ РФ сдержать его падение в виде повышения процентных ставок и приостановке покупок валюты в рамках бюджетного правила. В подобных условиях можно говорить об актуальности повышенных рисков достижения новых многомесячных минимумов рубля и стремления доллара к сопротивлению 101 руб, евро – к 112,50 руб, а юаня – к 13,75 руб. Технически о сломе тренда можно будет говорить не ранее закрепления валютных пар ниже 92,50 руб и 102,80 руб, 12,90 руб соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков), которые могут стать целями коррекции в случае её начала.
Нефтяные фьючерсы сохраняют настрой на повышение с ближайшей целью 89 долл/барр по сорту Brent в ожидании стабильного спроса со стороны крупнейших потребителей «черного золота» США и Китая, несмотря на наличие ряда экономических сложностей в странах. Позитивный сигнал актуален как минимум выше поддержки 82,50 долл/барр. Цены на золото при этом склонны к среднесрочному снижению с рисками ускорения падения ниже поддержки 1940 долл/унц. О смене тренда по золоту можно будет говорить не раньше закрепления выше сопротивления 2010 долл/унц. Негативным для золота фактором остаются высокие доходности гособлигаций США.
За рубежом неделя ожидается насыщенной на макроэкономические события, из которых можно отметить розничные продажи США и Великобритании, промышленное производство США и еврозоны, первые данные по рынку жилья США за июль, предварительную оценку ВВП еврозоны во 2-м квартале и окончательную потребительскую инфляцию региона за июль, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии за август. В Великобритании выйдут данные по инфляции и рынку труда. ФРС опубликует протоколы предыдущего заседания: инвесторы в целом рассчитывают на паузу в повышении процентных ставок до конца текущего года, но ожидания могут меняться в зависимости от выходящих инфляционных данных. Сезон отчетностей продолжат ритейлеры Home Depot, Target и Walmart. В целом на американском рынке у текущих уровней присутствуют повышенные риски развития краткосрочной нисходящей коррекции, причиной которой могут стать любые негативные экономические сигналы. В еврозоне, в то же время, наметился среднесрочный восходящий тренд, который могут поддерживать надежды на паузу ЕЦБ в повышении процентных ставок в сентябре.
В азиатском регионе будут ждать блока ключевых данных о состоянии экономики Китая за июль: нельзя исключать ускорения темпов роста инвестиций в основные средства, промышленного производства и розничных продаж страны, что может стать локальным оптимистичным для настроений фактором. Гонконгский Hang Seng остается под среднесрочным нисходящим давлением ниже сопротивления 20 200 пунктов, во многом ощущая негативное влияние со стороны секторов недвижимости и высоких технологий.
Российский фондовый рынок в рублевом сегменте на следующей неделе может продолжить постепенное повышение с ближайшей целью 3200 пунктов по индексу Мосбиржи, вероятно, как и раньше благодаря поддержке корпоративных историй. В частности, уже в понедельник советы директоров Татнефти и Белуги Групп могут дать рекомендации по дивидендам за 1-е полугодие 2023 года, а во вторник ожидаются финансовые результаты X5 Retail Group за 2-й квартал 2023 года по МСФО. Помимо этого вероятно сохранение интереса к дивидендным историям (в частности, к акциям ТМК благодаря уже объявленным дивидендам), а также Белуге, Татнефти, Селигдару, Новатэку и другим эмитентам в случае надежд на новые выплаты. На макроэкономическом фронте запланирована публикация производственной инфляции РФ за июль.
Рубль сохраняет слабость и продолжает среднесрочное нисходящее движение, несмотря на попытки ЦБ РФ сдержать его падение в виде повышения процентных ставок и приостановке покупок валюты в рамках бюджетного правила. В подобных условиях можно говорить об актуальности повышенных рисков достижения новых многомесячных минимумов рубля и стремления доллара к сопротивлению 101 руб, евро – к 112,50 руб, а юаня – к 13,75 руб. Технически о сломе тренда можно будет говорить не ранее закрепления валютных пар ниже 92,50 руб и 102,80 руб, 12,90 руб соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков), которые могут стать целями коррекции в случае её начала.
Нефтяные фьючерсы сохраняют настрой на повышение с ближайшей целью 89 долл/барр по сорту Brent в ожидании стабильного спроса со стороны крупнейших потребителей «черного золота» США и Китая, несмотря на наличие ряда экономических сложностей в странах. Позитивный сигнал актуален как минимум выше поддержки 82,50 долл/барр. Цены на золото при этом склонны к среднесрочному снижению с рисками ускорения падения ниже поддержки 1940 долл/унц. О смене тренда по золоту можно будет говорить не раньше закрепления выше сопротивления 2010 долл/унц. Негативным для золота фактором остаются высокие доходности гособлигаций США.
За рубежом неделя ожидается насыщенной на макроэкономические события, из которых можно отметить розничные продажи США и Великобритании, промышленное производство США и еврозоны, первые данные по рынку жилья США за июль, предварительную оценку ВВП еврозоны во 2-м квартале и окончательную потребительскую инфляцию региона за июль, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии за август. В Великобритании выйдут данные по инфляции и рынку труда. ФРС опубликует протоколы предыдущего заседания: инвесторы в целом рассчитывают на паузу в повышении процентных ставок до конца текущего года, но ожидания могут меняться в зависимости от выходящих инфляционных данных. Сезон отчетностей продолжат ритейлеры Home Depot, Target и Walmart. В целом на американском рынке у текущих уровней присутствуют повышенные риски развития краткосрочной нисходящей коррекции, причиной которой могут стать любые негативные экономические сигналы. В еврозоне, в то же время, наметился среднесрочный восходящий тренд, который могут поддерживать надежды на паузу ЕЦБ в повышении процентных ставок в сентябре.
В азиатском регионе будут ждать блока ключевых данных о состоянии экономики Китая за июль: нельзя исключать ускорения темпов роста инвестиций в основные средства, промышленного производства и розничных продаж страны, что может стать локальным оптимистичным для настроений фактором. Гонконгский Hang Seng остается под среднесрочным нисходящим давлением ниже сопротивления 20 200 пунктов, во многом ощущая негативное влияние со стороны секторов недвижимости и высоких технологий.