Банковский сектор: основные тенденции на основании данных Банка России по итогам I пол. 2023
Банк России представил предварительные данные по динамике развития банковского сектора в июне и первом полугодии 2023 г. Среди ключевых тенденций в отрасли мы отмечаем следующие:
- Корпоративное кредитование не сбавляет темпов.
- Розничное кредитование показывает активный рост по всем направлениям.
- Средства юрлиц находятся в связке с бюджетом, динамика отличается волатильностью.
- Средства населения: июньский отток наличных не помешал увеличению остатков на счетах.
- Финансовый результат: банки зарабатывают на волне девальвации рубля.
Подробнее
Аналитик: Юрий Кравченко
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #банки
Банк России представил предварительные данные по динамике развития банковского сектора в июне и первом полугодии 2023 г. Среди ключевых тенденций в отрасли мы отмечаем следующие:
- Корпоративное кредитование не сбавляет темпов.
- Розничное кредитование показывает активный рост по всем направлениям.
- Средства юрлиц находятся в связке с бюджетом, динамика отличается волатильностью.
- Средства населения: июньский отток наличных не помешал увеличению остатков на счетах.
- Финансовый результат: банки зарабатывают на волне девальвации рубля.
Подробнее
Аналитик: Юрий Кравченко
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #банки
События дня 26 июля 2023 года
• продажи домов на первичном рынке США в июне
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов
• промышленное производство России в июне
• решение ФРС по процентным ставкам и пресс-конференция регулятора
• заседание совета директоров Селигдара
• квартальные результаты Meta Platforms, Coca-Cola, Qualcomm, Boeing, AT&T, Hess, eBay, Lloyds Banking.
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
• продажи домов на первичном рынке США в июне
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов
• промышленное производство России в июне
• решение ФРС по процентным ставкам и пресс-конференция регулятора
• заседание совета директоров Селигдара
• квартальные результаты Meta Platforms, Coca-Cola, Qualcomm, Boeing, AT&T, Hess, eBay, Lloyds Banking.
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
Яндекс: прогноз финансовых результатов за 2 кв. 2023 года
Яндекс представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 27 июля.
Мы полагаем, что прошедший квартал был сильным и охарактеризовался ростом операционных показателей во всех основных сегментах бизнеса. Рост выручки мог замедлиться в сравнении с предыдущим кварталом, что в основном связано с более высокой базой сравнения для поискового сегмента. Согласно нашим расчетам, выручка Яндекса увеличилась более чем на 45% г/г.
Мы ожидаем заметного относительного снижения EBITDA г/г, что также связано с эффектами сравнения. Во 2К прошлого года компания резко сократила все расходы на фоне высокой неопределенности, и это оказало соответствующее позитивное влияние на рентабельность. Сейчас многие расходные статьи вернулись на прежние значения. В абсолютном выражении EBITDA, как мы считаем, осталась примерно на уровне января-марта и составила 12,8 млрд руб. Наибольшие инвестиции группы направлены на развитие онлайн-торговли, автономного транспорта, а также облачных и образовательных сервисов.
Наша рекомендация для акций Яндекса – «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс
Яндекс представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 27 июля.
Мы полагаем, что прошедший квартал был сильным и охарактеризовался ростом операционных показателей во всех основных сегментах бизнеса. Рост выручки мог замедлиться в сравнении с предыдущим кварталом, что в основном связано с более высокой базой сравнения для поискового сегмента. Согласно нашим расчетам, выручка Яндекса увеличилась более чем на 45% г/г.
Мы ожидаем заметного относительного снижения EBITDA г/г, что также связано с эффектами сравнения. Во 2К прошлого года компания резко сократила все расходы на фоне высокой неопределенности, и это оказало соответствующее позитивное влияние на рентабельность. Сейчас многие расходные статьи вернулись на прежние значения. В абсолютном выражении EBITDA, как мы считаем, осталась примерно на уровне января-марта и составила 12,8 млрд руб. Наибольшие инвестиции группы направлены на развитие онлайн-торговли, автономного транспорта, а также облачных и образовательных сервисов.
Наша рекомендация для акций Яндекса – «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс
Северсталь: сильные операционные результаты за 2 кв. 2023 года
Северсталь представила сильные операционные результаты за 2-й квартал 2023 г. Несмотря на санкции, потерю рынка ЕС и снижение спроса на сталь, компания продолжает наращивать выплавку стали и продажи стальной продукции. Главный риск в бумагах российских сталеваров сейчас связан с падающими ценами на сталь. Так, средняя стоимость г/к проката FOB Черное море за 2-й квартал 2023 г. оказалась на 38% ниже аналогичного показателя прошлого года.
В связи с этим мы сохраняем осторожный взгляд на акции Северстали и подтверждаем целевую цену на уровне 1 197 руб. за акцию с рекомендацией «Держать».
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Северсталь представила сильные операционные результаты за 2-й квартал 2023 г. Несмотря на санкции, потерю рынка ЕС и снижение спроса на сталь, компания продолжает наращивать выплавку стали и продажи стальной продукции. Главный риск в бумагах российских сталеваров сейчас связан с падающими ценами на сталь. Так, средняя стоимость г/к проката FOB Черное море за 2-й квартал 2023 г. оказалась на 38% ниже аналогичного показателя прошлого года.
В связи с этим мы сохраняем осторожный взгляд на акции Северстали и подтверждаем целевую цену на уровне 1 197 руб. за акцию с рекомендацией «Держать».
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Тонкости формирования облигационного портфеля разбираем сегодня в 17:00 в прямом эфире с экспертами «ВЕЛЕС Капитала»
⚡️Приглашаем Вас сегодня, 26 июля 2023 года в 17.00 мск на онлайн-встречу «Облигации: поиск баланса надежности и доходности» с участием Андрея Циона, эксперта инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал», руководителя отдела по работе с состоятельными клиентами, и Кирилла Трофимова, аналитика инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал».
🍿 О чем пойдет речь:
- Рассмотрим тренды российского рынка облигаций в 2023 году, наиболее интересные инструменты и особенности их применения.
- Поговорим об основных параметрах облигационных выпусков (риск, доходность, срок погашения, дюрация), о выборе оптимальных параметров для вашей стратегии и оценке перспектив инвестиций.
- Расскажем о том, как оценивать облигации перед включением их в инвестиционный портфель, поделимся ссылками на полезные ресурсы для анализа облигаций.
- Составим несколько вариантов облигационных портфелей под разные задачи и покажем один из действующих портфелей.
Подробности и регистрация по ссылке.
📣 Задать вопрос экспертам можно уже сейчас по электронной почте: [email protected].
Все, что вы услышите на эфире, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #облигации #портфель_облигаций
⚡️Приглашаем Вас сегодня, 26 июля 2023 года в 17.00 мск на онлайн-встречу «Облигации: поиск баланса надежности и доходности» с участием Андрея Циона, эксперта инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал», руководителя отдела по работе с состоятельными клиентами, и Кирилла Трофимова, аналитика инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал».
🍿 О чем пойдет речь:
- Рассмотрим тренды российского рынка облигаций в 2023 году, наиболее интересные инструменты и особенности их применения.
- Поговорим об основных параметрах облигационных выпусков (риск, доходность, срок погашения, дюрация), о выборе оптимальных параметров для вашей стратегии и оценке перспектив инвестиций.
- Расскажем о том, как оценивать облигации перед включением их в инвестиционный портфель, поделимся ссылками на полезные ресурсы для анализа облигаций.
- Составим несколько вариантов облигационных портфелей под разные задачи и покажем один из действующих портфелей.
Подробности и регистрация по ссылке.
📣 Задать вопрос экспертам можно уже сейчас по электронной почте: [email protected].
Все, что вы услышите на эфире, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #облигации #портфель_облигаций
Первичный рынок облигаций: ТГК-14
ПАО «ТГК-14» 27 июля планирует собрать заявки на выпуск 4-летних облигаций серии 001Р-02 объемом не менее 1 млрд руб.
Рейтинг эмитента - BBB+ от АКРА и "Эксперта РА". Ориентир ставки 1-го купона – премия 450-475 б.п. к 4-летним ОФЗ. Предусмотрены квартальные купоны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#первичные_размещения #облигации
ПАО «ТГК-14» 27 июля планирует собрать заявки на выпуск 4-летних облигаций серии 001Р-02 объемом не менее 1 млрд руб.
Рейтинг эмитента - BBB+ от АКРА и "Эксперта РА". Ориентир ставки 1-го купона – премия 450-475 б.п. к 4-летним ОФЗ. Предусмотрены квартальные купоны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#первичные_размещения #облигации
События дня 27 июля 2023 года
• прибыль промышленных предприятий Китая в июне;
• индекс потребительского климата GfK по Германии в августе;
• решение ЕЦБ по процентным ставкам и пресс-конференция регулятора;
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США;
• заказы на товары длительного пользования США в июне;
• ВВП США во 2-м кв. 2023 г.;
• торговый баланс США в июне;
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в июне;
• выступление главы ЕЦБ Лагард;
• квартальные результаты Amazon, Mastercard, McDonald’s, Intel, Honeywell, Ford Motor;
• операционные результаты ОКЕЙ за 2-й кв. 2023 г.;
• финансовые результаты Яндекса по МСФО, РусГидро, ТГК-1, Юнипро по РСБУ за 2-й кв. 2023 г.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
• прибыль промышленных предприятий Китая в июне;
• индекс потребительского климата GfK по Германии в августе;
• решение ЕЦБ по процентным ставкам и пресс-конференция регулятора;
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США;
• заказы на товары длительного пользования США в июне;
• ВВП США во 2-м кв. 2023 г.;
• торговый баланс США в июне;
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в июне;
• выступление главы ЕЦБ Лагард;
• квартальные результаты Amazon, Mastercard, McDonald’s, Intel, Honeywell, Ford Motor;
• операционные результаты ОКЕЙ за 2-й кв. 2023 г.;
• финансовые результаты Яндекса по МСФО, РусГидро, ТГК-1, Юнипро по РСБУ за 2-й кв. 2023 г.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
Инвестиционная компания ВЕЛЕС Капитал
ИК ВЕЛЕС Капитал
Ведущая инвестиционная компания: брокерские услуги, инвестиционное консультирование, управление благосостоянием, паевые фонды.
Прогнозы: ключевая ставка и инвестиционные перспективы, инфляция и валютные курсы
Важную роль при принятии решений на следующих заседаниях ЦБ РФ по ключевой ставке будут играть курсовая динамика и ее воздействие на инфляционные ожидания населения, темпы исполнения расходной части бюджета, а также динамика розничного кредитования. Вся риторика регулятора на июльском заседании, на наш взгляд, свидетельствовала о высокой вероятности повторения шага повышения 100 б.п. на заседании в сентябре. При условии отсутствия новых волн резкого ослабления рубля, а также при нормализации темпов исполнения бюджетных расходов и охлаждении рынка потребительского кредитования (не столько под влиянием повышения ставки, сколько в результате регулятивных ужесточений ЦБ) мы ожидаем сохранения ключевой ставки к концу 2023 года на однозначном уровне. В случае, если хотя бы одно из перечисленных условий не будет реализовано, вероятность повышения ключевой ставки до двузначного уровня существенно возрастет.
Июльское повышение ключевой ставки, скорее всего, не последнее ужесточение процентных условий. В этой связи в обозримой перспективе можно будет рассчитывать на более заметный рост доходностей облигаций и ставок по банковским депозитам. Повышение ставки ЦБ в июле было во многом уже заложено в доходности ОФЗ, поэтому пока рост ставок будет ограниченным. Однако если регулятор продолжит ужесточение и сохранит соответствующую риторику, то к концу текущего года ставки и доходности могут оказаться на локальных максимумах.
Макроэкономические параметры будут зависеть от бюджетной политики и потребительской активности. Если темпы исполнения бюджетных расходов будут демонстрировать нормализацию (за исключением традиционного ускорения в самом конце года), а ужесточение политики ЦБ в части ключевой ставки и регулятивных требований затормозит кредитование населения, то инфляция после достижения локальных максимумов вполне может уложиться в обновленный прогнозный диапазон ЦБ 5-6,5% по итогам 2023 г.
В отношении экономического роста мы также разделяем прогноз ЦБ в 1,5-2,5% по итогам 2023 г. Мы полагаем, что в структуре компонентов ВВП высокий спрос государственного сектора будет компенсироваться постепенным сокращением потребительской активности и снижением чистого экспорта.
С точки зрения фундаментальных факторов рубль будет оставаться под давлением. Дальнейшее сокращение экспорта при неизменном импорте, вывод средств через покупку наличной иностранной валюты и переводы за рубеж, а также погашение внешнего долга в «токсичной» валюте при ее дефиците на биржевом рынке будут, на наш взгляд, способствовать постепенному ослаблению рубля до новых минимумов с февраля-марта 2022 г.
Аналитик: Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "ВЕЛЕС Капитал"
#ВЕЛЕС_Капитал_прогнозы #валютный_рынок #ключевая_ставка #инфляция
Важную роль при принятии решений на следующих заседаниях ЦБ РФ по ключевой ставке будут играть курсовая динамика и ее воздействие на инфляционные ожидания населения, темпы исполнения расходной части бюджета, а также динамика розничного кредитования. Вся риторика регулятора на июльском заседании, на наш взгляд, свидетельствовала о высокой вероятности повторения шага повышения 100 б.п. на заседании в сентябре. При условии отсутствия новых волн резкого ослабления рубля, а также при нормализации темпов исполнения бюджетных расходов и охлаждении рынка потребительского кредитования (не столько под влиянием повышения ставки, сколько в результате регулятивных ужесточений ЦБ) мы ожидаем сохранения ключевой ставки к концу 2023 года на однозначном уровне. В случае, если хотя бы одно из перечисленных условий не будет реализовано, вероятность повышения ключевой ставки до двузначного уровня существенно возрастет.
Июльское повышение ключевой ставки, скорее всего, не последнее ужесточение процентных условий. В этой связи в обозримой перспективе можно будет рассчитывать на более заметный рост доходностей облигаций и ставок по банковским депозитам. Повышение ставки ЦБ в июле было во многом уже заложено в доходности ОФЗ, поэтому пока рост ставок будет ограниченным. Однако если регулятор продолжит ужесточение и сохранит соответствующую риторику, то к концу текущего года ставки и доходности могут оказаться на локальных максимумах.
Макроэкономические параметры будут зависеть от бюджетной политики и потребительской активности. Если темпы исполнения бюджетных расходов будут демонстрировать нормализацию (за исключением традиционного ускорения в самом конце года), а ужесточение политики ЦБ в части ключевой ставки и регулятивных требований затормозит кредитование населения, то инфляция после достижения локальных максимумов вполне может уложиться в обновленный прогнозный диапазон ЦБ 5-6,5% по итогам 2023 г.
В отношении экономического роста мы также разделяем прогноз ЦБ в 1,5-2,5% по итогам 2023 г. Мы полагаем, что в структуре компонентов ВВП высокий спрос государственного сектора будет компенсироваться постепенным сокращением потребительской активности и снижением чистого экспорта.
С точки зрения фундаментальных факторов рубль будет оставаться под давлением. Дальнейшее сокращение экспорта при неизменном импорте, вывод средств через покупку наличной иностранной валюты и переводы за рубеж, а также погашение внешнего долга в «токсичной» валюте при ее дефиците на биржевом рынке будут, на наш взгляд, способствовать постепенному ослаблению рубля до новых минимумов с февраля-марта 2022 г.
Аналитик: Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "ВЕЛЕС Капитал"
#ВЕЛЕС_Капитал_прогнозы #валютный_рынок #ключевая_ставка #инфляция
События дня 28 июля 2023 года
• предварительный индекс потребительских цен Германии в июле;
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США в июне;
• индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган в июле;
• квартальные результаты Exxon Mobil, Procter&Gamble, Chevron, AstraZeneca, Colgate-Palmolive;
• заканчивается программа приобретения акций Детского мира путем подачи заявок на торгах Московской биржи;
• операционные результаты и финансовые результаты Ленты по МСФО за 2-й кв. 2023 г.
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
• предварительный индекс потребительских цен Германии в июле;
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США в июне;
• индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган в июле;
• квартальные результаты Exxon Mobil, Procter&Gamble, Chevron, AstraZeneca, Colgate-Palmolive;
• заканчивается программа приобретения акций Детского мира путем подачи заявок на торгах Московской биржи;
• операционные результаты и финансовые результаты Ленты по МСФО за 2-й кв. 2023 г.
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
Фондовый рынок в августе - мнение аналитика
Динамика российского фондового рынка в августе, как и все последние месяцы, вероятно, во многом продолжит определяться геополитическим фоном. При его нейтральности можно ожидать новых покупок акций в надежде на выплаты промежуточных дивидендов за первое полугодие 2023 года. К примеру, подобные ожидания уже привели к ралли акций банка «Санкт-Петербург» и Селигдара, которые, впрочем, впоследствии могут смениться фиксацией прибыли. В остальном выплаты промежуточных дивидендов, исходя из истории прошлого года, возможны по ТМК, Татнефти, ФосАгро, Новатэку, Газпрому, Самолету, Белуге. Мы также не исключаем дивидендов от АЛРОСы, Норникеля, Северстали, Сегежи.
Указанные факторы могут привести к закреплению индекса Мосбиржи выше 3000 пунктов и стремлению к 3100 пунктам.
В РФ также продолжится сезон квартальных отчетностей, который в случае позитивных результатов может усилить интерес к отдельным компаниям и, в частности, к экспортерам в условиях слабого рубля, а к нефтяным – в случае дальнейшего роста цен на «черное золото».
По рублю стоит ожидать развития коррекционного повышения при закреплении доллара, евро и юаня ниже 89,50 руб., 98,80 руб. и 12,40 руб. соответственно. Позитивными фундаментальными факторами для рубля в ближайшие недели могут стать ожидания прихода на валютный рынок нерезидентов из дружественных стран, более высокая процентная ставка ЦБ РФ и возможность её увеличения в ближайшие месяцы, а также потенциальный рост цен на нефть.
Аналитик: Елена Кожухова
#ВЕЛЕС_Капитал_прогнозы #рынок_акций #валютный_рынок
Динамика российского фондового рынка в августе, как и все последние месяцы, вероятно, во многом продолжит определяться геополитическим фоном. При его нейтральности можно ожидать новых покупок акций в надежде на выплаты промежуточных дивидендов за первое полугодие 2023 года. К примеру, подобные ожидания уже привели к ралли акций банка «Санкт-Петербург» и Селигдара, которые, впрочем, впоследствии могут смениться фиксацией прибыли. В остальном выплаты промежуточных дивидендов, исходя из истории прошлого года, возможны по ТМК, Татнефти, ФосАгро, Новатэку, Газпрому, Самолету, Белуге. Мы также не исключаем дивидендов от АЛРОСы, Норникеля, Северстали, Сегежи.
Указанные факторы могут привести к закреплению индекса Мосбиржи выше 3000 пунктов и стремлению к 3100 пунктам.
В РФ также продолжится сезон квартальных отчетностей, который в случае позитивных результатов может усилить интерес к отдельным компаниям и, в частности, к экспортерам в условиях слабого рубля, а к нефтяным – в случае дальнейшего роста цен на «черное золото».
По рублю стоит ожидать развития коррекционного повышения при закреплении доллара, евро и юаня ниже 89,50 руб., 98,80 руб. и 12,40 руб. соответственно. Позитивными фундаментальными факторами для рубля в ближайшие недели могут стать ожидания прихода на валютный рынок нерезидентов из дружественных стран, более высокая процентная ставка ЦБ РФ и возможность её увеличения в ближайшие месяцы, а также потенциальный рост цен на нефть.
Аналитик: Елена Кожухова
#ВЕЛЕС_Капитал_прогнозы #рынок_акций #валютный_рынок
Норникель. Прогноз финансовых результатов за 1-е полугодие 2023
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 15,3% г/г, до 7 604 млн долл., на фоне более низких цен на медь и никель. EBITDA упадет на 15,0% г/г, до 4 078 млн долл., при этом рентабельность составит 53,6%, что соответствует уровню прошлого года. Поддержку рентабельности в 1-м полугодии 2023 г. окажет слабый рубль. Свободный денежный поток Норникеля без учета влияния оборотного капитала составит 1 750 млн долл., однако мы отмечаем, что показатель может оказаться ниже из-за негативного влияния динамики оборотных средств.
Учитывая снижающиеся цены на цветные металлы, падение производства никеля и меди, а также низкий FCF, мы допускаем, что компания продолжит дивидендную паузу и не будет объявлять промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги Норникеля с целевой ценой 10 219 руб. и рекомендацией «Продавать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 15,3% г/г, до 7 604 млн долл., на фоне более низких цен на медь и никель. EBITDA упадет на 15,0% г/г, до 4 078 млн долл., при этом рентабельность составит 53,6%, что соответствует уровню прошлого года. Поддержку рентабельности в 1-м полугодии 2023 г. окажет слабый рубль. Свободный денежный поток Норникеля без учета влияния оборотного капитала составит 1 750 млн долл., однако мы отмечаем, что показатель может оказаться ниже из-за негативного влияния динамики оборотных средств.
Учитывая снижающиеся цены на цветные металлы, падение производства никеля и меди, а также низкий FCF, мы допускаем, что компания продолжит дивидендную паузу и не будет объявлять промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги Норникеля с целевой ценой 10 219 руб. и рекомендацией «Продавать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
Инвестиционная компания ВЕЛЕС Капитал
ИК ВЕЛЕС Капитал
Ведущая инвестиционная компания: брокерские услуги, инвестиционное консультирование, управление благосостоянием, паевые фонды.
Итоги недели с Валентиной Савенковой
Российский рынок завершает последнюю неделю июля ростом: индекс Мосбиржи прибавил более 2.5%, а РТС вырос на 2.2%. Рост рынка во многом обеспечили акции второго эшелона, лидерами которых за прошедшую неделю можно назвать Озон (+16.2%), GLTR (+11.4%) и ВТБ (+10,5%).
Текущая неделя открывает сезон корпоративной отчетности за 1 полугодие и делает вновь актуальным дивидендные идеи за счет ожиданий по выплатам промежуточных дивидендов. Открыла сезон промежуточных дивидендов компания ТМК, которая порекомендовала выплатить 13.45 рублей на акцию по итогам первого полугодия (чуть меньше 8% годовых).
Имеет смысл присмотреться к акциям компаний, которые ранее выплачивали промежуточные дивиденды и финансовое состояние которых позволяет одобрить выплаты в текущем году: Белуга, Новатэк, Татнефть, ФосАгро, Самолет, Роснефть, Норникель, Алроса.
На валютном рынке продолжается тенденция к ослаблению рубля, однако без попыток превысить максимумы июля по основным валютным парам: доллару, евро и юаню к рублю.
Золото торгуется без определенной динамики вокруг уровня 1950 $/oz, а нефть марки Brent демонстрирует уверенную растущую тенденцию пятую неделю подряд, и похоже имеет шанс закрепиться выше значимого уровня 83 по завершении текущей недели.
Рынок облигаций ожидаемо отреагировал ростом доходностей на решение Банка России повысить ключевую ставку на 1% в конце прошлой недели. Короткие (до 3 лет) ОФЗ с фиксированным купоном торгуются в диапазоне 8,5-9,55% годовых, а в более длинных (от 5 до 10 лет) доходность достигает 10-11% годовых.
ФРС США в очередной раз поднял процентную ставку на 25 б.п. до максимума за 22 года и заявил о том, что не исключает возможности дальнейшего подъема ставки уже в этом году, равно как и не видит перспектив снижения ставки до конца текущего года. Рынок акций США практически не отреагировал на новости по ставке, изменения основных индексов незначительны.
На предстоящей неделе отчеты за 1 полугодие опубликуют Норникель и Юнипро, а Сбербанк поделится результатами по МСФО за 2 квартал 2023 года.
Также с понедельника следующей недели (31 июля) торги акциями и облигациями на Московской бирже будут переведены в единый расчетный цикл Т+1.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_weekly #рынок_акций #валютный_рынок #облигации
Российский рынок завершает последнюю неделю июля ростом: индекс Мосбиржи прибавил более 2.5%, а РТС вырос на 2.2%. Рост рынка во многом обеспечили акции второго эшелона, лидерами которых за прошедшую неделю можно назвать Озон (+16.2%), GLTR (+11.4%) и ВТБ (+10,5%).
Текущая неделя открывает сезон корпоративной отчетности за 1 полугодие и делает вновь актуальным дивидендные идеи за счет ожиданий по выплатам промежуточных дивидендов. Открыла сезон промежуточных дивидендов компания ТМК, которая порекомендовала выплатить 13.45 рублей на акцию по итогам первого полугодия (чуть меньше 8% годовых).
Имеет смысл присмотреться к акциям компаний, которые ранее выплачивали промежуточные дивиденды и финансовое состояние которых позволяет одобрить выплаты в текущем году: Белуга, Новатэк, Татнефть, ФосАгро, Самолет, Роснефть, Норникель, Алроса.
На валютном рынке продолжается тенденция к ослаблению рубля, однако без попыток превысить максимумы июля по основным валютным парам: доллару, евро и юаню к рублю.
Золото торгуется без определенной динамики вокруг уровня 1950 $/oz, а нефть марки Brent демонстрирует уверенную растущую тенденцию пятую неделю подряд, и похоже имеет шанс закрепиться выше значимого уровня 83 по завершении текущей недели.
Рынок облигаций ожидаемо отреагировал ростом доходностей на решение Банка России повысить ключевую ставку на 1% в конце прошлой недели. Короткие (до 3 лет) ОФЗ с фиксированным купоном торгуются в диапазоне 8,5-9,55% годовых, а в более длинных (от 5 до 10 лет) доходность достигает 10-11% годовых.
ФРС США в очередной раз поднял процентную ставку на 25 б.п. до максимума за 22 года и заявил о том, что не исключает возможности дальнейшего подъема ставки уже в этом году, равно как и не видит перспектив снижения ставки до конца текущего года. Рынок акций США практически не отреагировал на новости по ставке, изменения основных индексов незначительны.
На предстоящей неделе отчеты за 1 полугодие опубликуют Норникель и Юнипро, а Сбербанк поделится результатами по МСФО за 2 квартал 2023 года.
Также с понедельника следующей недели (31 июля) торги акциями и облигациями на Московской бирже будут переведены в единый расчетный цикл Т+1.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_weekly #рынок_акций #валютный_рынок #облигации
Яндекс. Сильные финансовые результаты за 2 кв. 2023 года
Холдинг представил свои финансовые результаты за 2К 2023 г., которые значительно опередили наши прогнозы и оценки рынка. Более сильные, чем ожидалось, показатели были достигнуты почти во всех сегментах бизнеса. Компании удалось опередить консенсус по выручке почти на 6%, а по EBITDA более чем на 40%. Заметно выше наших расчетов была рентабельность в поиске, а также онлайн-торговле и такси. Как мы и прогнозировали, компании впервые удалось достигнуть положительной EBITDA в сегменте Плюс и других развлекательных сервисах, но рентабельность подразделения оказалась заметно выше оценок.
В целом операционные и финансовые результаты Яндекса не вызывают у нас каких-либо опасений, и мы ожидаем увидеть стабильный рост показателей во второй половине года. Наша рекомендация для акций Яндекса сейчас «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс
Холдинг представил свои финансовые результаты за 2К 2023 г., которые значительно опередили наши прогнозы и оценки рынка. Более сильные, чем ожидалось, показатели были достигнуты почти во всех сегментах бизнеса. Компании удалось опередить консенсус по выручке почти на 6%, а по EBITDA более чем на 40%. Заметно выше наших расчетов была рентабельность в поиске, а также онлайн-торговле и такси. Как мы и прогнозировали, компании впервые удалось достигнуть положительной EBITDA в сегменте Плюс и других развлекательных сервисах, но рентабельность подразделения оказалась заметно выше оценок.
В целом операционные и финансовые результаты Яндекса не вызывают у нас каких-либо опасений, и мы ожидаем увидеть стабильный рост показателей во второй половине года. Наша рекомендация для акций Яндекса сейчас «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс
События дня 31 июля 2023 года
• индексы деловой активности PMI в производстве и секторе услуг Китая за июль;
• розничные продажи Германии в июне;
• предварительная оценка потребительских цен еврозоны в июле;
• предварительный ВВП еврозоны во 2-м кв. 2023 г.;
• Чикагский индекс производственной активности в июле;
• ВВП России в июне;
• доклад Банка России о денежно-кредитной политике;
• Московская биржа переведет торги акциями и облигациями на единый расчетный цикл T+1;
• собрание акционеров Мосбиржи;
• квартальные результаты Loews.
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок
• индексы деловой активности PMI в производстве и секторе услуг Китая за июль;
• розничные продажи Германии в июне;
• предварительная оценка потребительских цен еврозоны в июле;
• предварительный ВВП еврозоны во 2-м кв. 2023 г.;
• Чикагский индекс производственной активности в июле;
• ВВП России в июне;
• доклад Банка России о денежно-кредитной политике;
• Московская биржа переведет торги акциями и облигациями на единый расчетный цикл T+1;
• собрание акционеров Мосбиржи;
• квартальные результаты Loews.
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок