Полиметалл продолжает отыгрывать потери предыдущего года
Полиметалл тем временем продолжает обновлять максимумы с мая 2022 года и преодолел отметку 660 руб на фоне высоких цен на золото (выше 2000 долл/унц). На Мосбирже стоимость одного грамма золота стремилась к 5300 рублям. Акции Полиметалла достигли обозначенных нами в марте целей (в частности, 645 руб) и остаются в сильном восходящем тренде с преобладанием позитивных сигналов как в краткосрочном, так и в среднесрочном периоде и основным понижательным риском, исходящим со стороны перекупленности. Так, при закреплении выше 650 руб и высоких ценах на золото можно ожидать дальнейшего роста бумаг со следующими сопротивлениями 690 руб, 720 руб, 770 руб и 810 руб. Бумаги Полиметалла в 2022 году пережили обвальное падение, которое готовы восполнить в текущем году (в этом случае цены в среднесрочной перспективе закрепятся выше 1000 руб). Целями нисходящей коррекции при ухудшении настроений станут отметки 600 руб и 565 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Полиметалл
Полиметалл тем временем продолжает обновлять максимумы с мая 2022 года и преодолел отметку 660 руб на фоне высоких цен на золото (выше 2000 долл/унц). На Мосбирже стоимость одного грамма золота стремилась к 5300 рублям. Акции Полиметалла достигли обозначенных нами в марте целей (в частности, 645 руб) и остаются в сильном восходящем тренде с преобладанием позитивных сигналов как в краткосрочном, так и в среднесрочном периоде и основным понижательным риском, исходящим со стороны перекупленности. Так, при закреплении выше 650 руб и высоких ценах на золото можно ожидать дальнейшего роста бумаг со следующими сопротивлениями 690 руб, 720 руб, 770 руб и 810 руб. Бумаги Полиметалла в 2022 году пережили обвальное падение, которое готовы восполнить в текущем году (в этом случае цены в среднесрочной перспективе закрепятся выше 1000 руб). Целями нисходящей коррекции при ухудшении настроений станут отметки 600 руб и 565 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Полиметалл
События дня 12 апреля 2023 года
• индекс потребительских цен США в марте (15.30 мск)
• выступление главы Банка Англии Бейли (16.00 мск и 22.15 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в марте (19.00 мск)
• протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
• встречи МВФ и Всемирного банка
• совет директоров Совкомфлота рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год
• акции Позитив Групп последний день торгуются с дивидендами за 1-й кв 2023 года
Сохранение слабости в РФ укажет на риски дальнейшей коррекции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• индекс потребительских цен США в марте (15.30 мск)
• выступление главы Банка Англии Бейли (16.00 мск и 22.15 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в марте (19.00 мск)
• протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
• встречи МВФ и Всемирного банка
• совет директоров Совкомфлота рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год
• акции Позитив Групп последний день торгуются с дивидендами за 1-й кв 2023 года
Сохранение слабости в РФ укажет на риски дальнейшей коррекции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Результаты АФК «Системы» и перспективы акций
На наш взгляд, результаты корпорации оказались нейтральными. Основную часть положительного эффекта в финансовых показателях обеспечила консолидация результатов девелопера Эталон. В консолидируемых бизнесах динамика могла сильно отличаться. У МТС рост в 4К оказался скромным на уровне выручки и OIBDA, а финансовые показатели Сегежи упали. Выручка Степи росла быстрыми темпами, но OIBDA упала г/г, и такая же ситуация в Медси. Про дивиденды компания пока не сообщала, но, возможно, информация будет позже. От своих дочерних компаний корпорация в 2022 г. получила довольно крупные выплаты, а всего поступления от дивидендов и прочих источников составили более 56 млрд руб.
Рекомендации по акциям АФК у нас в данный момент нет. Выплата дивидендов и их размер могут быть важными краткосрочными триггерами для бумаг корпорации. В долгосрочной перспективе многое будет определяться динамикой стоимости активов и успехами в их монетизации.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
На наш взгляд, результаты корпорации оказались нейтральными. Основную часть положительного эффекта в финансовых показателях обеспечила консолидация результатов девелопера Эталон. В консолидируемых бизнесах динамика могла сильно отличаться. У МТС рост в 4К оказался скромным на уровне выручки и OIBDA, а финансовые показатели Сегежи упали. Выручка Степи росла быстрыми темпами, но OIBDA упала г/г, и такая же ситуация в Медси. Про дивиденды компания пока не сообщала, но, возможно, информация будет позже. От своих дочерних компаний корпорация в 2022 г. получила довольно крупные выплаты, а всего поступления от дивидендов и прочих источников составили более 56 млрд руб.
Рекомендации по акциям АФК у нас в данный момент нет. Выплата дивидендов и их размер могут быть важными краткосрочными триггерами для бумаг корпорации. В долгосрочной перспективе многое будет определяться динамикой стоимости активов и успехами в их монетизации.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
ЛУКОЙЛ подходит к долгосрочному сопротивлению
Бумаги ЛУКОЙЛа развивают повышение, начавшееся в середине февраля, и поднялись до самой высокой отметки с ноября 2022 года, закрыв декабрьский дивидендный гэп. Компания выплатила довольно щедрые дивиденды за 2021 год и 9 месяцев 2022 года (доходность около 11,7% и 5,6% соответственно), в связи с чем инвесторы ждут объявления о финальных годовых выплатах. Италия на этой неделе при этом разрешила продажу НПЗ ЛУКОЙЛа на Сицилии кипрской компании.
С технической точки зрения акции ЛУКОЙЛа находятся у важного долгосрочного сопротивления 4800 руб, выше которого последний раз торговались в апреле 2022 года. Значимость указанного уровня может сдерживать покупателей от активизации действий без фундаментальных сигналов. Краткосрочные и среднесрочные сигналы в целом позитивны и не исключают дальнейшего роста бумаг с целевым уровнем 4950 руб и возможным закреплением выше 5000 руб в случае удовлетворительных новостей по дивидендам. Важная среднесрочная поддержка расположена у 4400 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ЛУКОЙЛ
Бумаги ЛУКОЙЛа развивают повышение, начавшееся в середине февраля, и поднялись до самой высокой отметки с ноября 2022 года, закрыв декабрьский дивидендный гэп. Компания выплатила довольно щедрые дивиденды за 2021 год и 9 месяцев 2022 года (доходность около 11,7% и 5,6% соответственно), в связи с чем инвесторы ждут объявления о финальных годовых выплатах. Италия на этой неделе при этом разрешила продажу НПЗ ЛУКОЙЛа на Сицилии кипрской компании.
С технической точки зрения акции ЛУКОЙЛа находятся у важного долгосрочного сопротивления 4800 руб, выше которого последний раз торговались в апреле 2022 года. Значимость указанного уровня может сдерживать покупателей от активизации действий без фундаментальных сигналов. Краткосрочные и среднесрочные сигналы в целом позитивны и не исключают дальнейшего роста бумаг с целевым уровнем 4950 руб и возможным закреплением выше 5000 руб в случае удовлетворительных новостей по дивидендам. Важная среднесрочная поддержка расположена у 4400 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ЛУКОЙЛ
События дня 13 апреля 2023 года
• промышленное производство еврозоны в феврале (12.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК (14.00 мск)
• индекс цен производителей США в марте (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• встречи МВФ и Всемирного банка
• квартальные результаты Delta Air Lines, Tesco
Риски развития нисходящей коррекции в РФ усилились
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• промышленное производство еврозоны в феврале (12.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК (14.00 мск)
• индекс цен производителей США в марте (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• встречи МВФ и Всемирного банка
• квартальные результаты Delta Air Lines, Tesco
Риски развития нисходящей коррекции в РФ усилились
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Перспективные акции на российском рынке в условиях девальвации и дефицита бюджета
Если говорить об акциях, то от ослабления рубля, безусловно, выиграют акции экспортеров. Мы в принципе видим несколько компаний, которые отстали от рынка. В первую очередь, это бумаги «Алросы» — здесь не только девальвация будет драйвером, но и возможные дивиденды, которые мы все-таки ждем от компании в диапазоне 10-12 рублей в позитивном варианте. Вторая идея, которая, на наш взгляд, выглядит интересно — бумаги «Новатэка», где также вкупе с девальвацией есть драйвер, который завязан на «Арктик СПГ-2». Компания планирует запустить этот проект в декабре 2023 – январе 2024 года.
Также на фоне ослабления рубля перспективно выглядят замещающие облигации «Газпрома», можно найти бумаги с очень неплохой доходностью, и выбор довольно большой. Например, бумаги с погашением в 2024 году дают доходность 10% в евро. Я не вижу ничего более интересного, если мы говорим о консервативных инвестициях в условиях ослабления рубля.
Виктор Шастин, начальник управления инвестиционного консультирования
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Если говорить об акциях, то от ослабления рубля, безусловно, выиграют акции экспортеров. Мы в принципе видим несколько компаний, которые отстали от рынка. В первую очередь, это бумаги «Алросы» — здесь не только девальвация будет драйвером, но и возможные дивиденды, которые мы все-таки ждем от компании в диапазоне 10-12 рублей в позитивном варианте. Вторая идея, которая, на наш взгляд, выглядит интересно — бумаги «Новатэка», где также вкупе с девальвацией есть драйвер, который завязан на «Арктик СПГ-2». Компания планирует запустить этот проект в декабре 2023 – январе 2024 года.
Также на фоне ослабления рубля перспективно выглядят замещающие облигации «Газпрома», можно найти бумаги с очень неплохой доходностью, и выбор довольно большой. Например, бумаги с погашением в 2024 году дают доходность 10% в евро. Я не вижу ничего более интересного, если мы говорим о консервативных инвестициях в условиях ослабления рубля.
Виктор Шастин, начальник управления инвестиционного консультирования
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Акрон: Операционные результаты (1К23)
Акрон представил операционные результаты за 1-й квартал 2023 г. Объем производства товарной продукции в сегменте минеральных удобрений вырос на 3,0% г/г, вследствие роста выпуска азотных удобрений. При этом выпуск товарной продукции в сегментах промышленных продуктов и фосфатного сырья продемонстрировал спад. В целом объем основной товарной продукции увеличился на 0,6% г/г.
Мы сохраняем рекомендацию по бумагам Акрона на пересмотре.
Минеральные удобрения. Производство товарных минеральных удобрений увеличилось на 3,0% г/г, до 1,86 млн тонн. Выпуск азотных удобрений (с учетом внутреннего потребления) вырос на 1,4% г/г, до 1,47 млн тонн. В то же время динамика в сегменте азотных удобрений была разнонаправленной. Так, производство аммиачной селитры сократилось на 14,5% г/г, до 0,58 млн тонн. Вместе с тем выпуск карбамида и карбамида-аммиачной смеси (КАС) вырос на 15,6% г/г (до 0,49 млн тонн) и 10,2% г/г (до 0,37 млн тонн) соответственно.
Объем производства сложных удобрений (с учетом внутреннего потребления) снизился на 1,1% г/г, до 0,61 млн тонн.
Промышленные продукты. Выпуск промышленных продуктов в 1-м квартале 2023 г. сократился на 10,2% г/г, до 0,27 млн тонн.
Фосфатное сырье. Производство товарного апатитового концентрата снизилось на 16,9% г/г, до 0,06 млн тонн.
Аналитик: Эльза Газизова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Акрон
Акрон представил операционные результаты за 1-й квартал 2023 г. Объем производства товарной продукции в сегменте минеральных удобрений вырос на 3,0% г/г, вследствие роста выпуска азотных удобрений. При этом выпуск товарной продукции в сегментах промышленных продуктов и фосфатного сырья продемонстрировал спад. В целом объем основной товарной продукции увеличился на 0,6% г/г.
Мы сохраняем рекомендацию по бумагам Акрона на пересмотре.
Минеральные удобрения. Производство товарных минеральных удобрений увеличилось на 3,0% г/г, до 1,86 млн тонн. Выпуск азотных удобрений (с учетом внутреннего потребления) вырос на 1,4% г/г, до 1,47 млн тонн. В то же время динамика в сегменте азотных удобрений была разнонаправленной. Так, производство аммиачной селитры сократилось на 14,5% г/г, до 0,58 млн тонн. Вместе с тем выпуск карбамида и карбамида-аммиачной смеси (КАС) вырос на 15,6% г/г (до 0,49 млн тонн) и 10,2% г/г (до 0,37 млн тонн) соответственно.
Объем производства сложных удобрений (с учетом внутреннего потребления) снизился на 1,1% г/г, до 0,61 млн тонн.
Промышленные продукты. Выпуск промышленных продуктов в 1-м квартале 2023 г. сократился на 10,2% г/г, до 0,27 млн тонн.
Фосфатное сырье. Производство товарного апатитового концентрата снизилось на 16,9% г/г, до 0,06 млн тонн.
Аналитик: Эльза Газизова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Акрон
Валютный рынок приходит в себя
После закрытия в символическом плюсе накануне в четверг рубль пытается развить преимущество. К середине дня пара доллар/рубль торговалась вблизи 81,5 руб. против открытия чуть ниже 82 руб. Отметим, что рубль пытается отыграть позиции как за счет ослабления пикового спроса на валюту, наблюдавшегося в конце прошлой – начале текущей недели, так и за счет некоторого улучшения внешней конъюнктуры. В частности, на внешних рынках индекс доллара демонстрирует заметное снижение уже третий день подряд. Накануне продажи USD и аппетит к риску усилили данные по замедлению инфляции в США, а также публикация протокола ФРС, в котором представители регулятора выражали обеспокоенность ситуацией в финансовом секторе США. В результате на рынках усилились ожидания, что майское повышение ставки ФРС на 25 бп может завершить текущий цикл ужесточения ДКП.
Кроме того, сегодня утром глобальный аппетит инвесторов к риску поддержали сильные данные по торговому балансу Китая. Снижение объемов импорта в марте оказалось совсем незначительным и гораздо лучше ожиданий рынка, а экспорт и вовсе вырос (рынок ожидал снижения) впервые с осени прошлого года.
Все вышеперечисленные факторы позволили рублю проигнорировать очередное расширение списка санкций США, объявленное накануне. Мы полагаем, что после прохождения в начале апреля пика спроса на валютную ликвидность рубль может рассчитывать, как минимум, на стабилизацию текущих уровней, как максимум — на постепенное возвращение позиций вблизи 80 руб. по USD.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар
После закрытия в символическом плюсе накануне в четверг рубль пытается развить преимущество. К середине дня пара доллар/рубль торговалась вблизи 81,5 руб. против открытия чуть ниже 82 руб. Отметим, что рубль пытается отыграть позиции как за счет ослабления пикового спроса на валюту, наблюдавшегося в конце прошлой – начале текущей недели, так и за счет некоторого улучшения внешней конъюнктуры. В частности, на внешних рынках индекс доллара демонстрирует заметное снижение уже третий день подряд. Накануне продажи USD и аппетит к риску усилили данные по замедлению инфляции в США, а также публикация протокола ФРС, в котором представители регулятора выражали обеспокоенность ситуацией в финансовом секторе США. В результате на рынках усилились ожидания, что майское повышение ставки ФРС на 25 бп может завершить текущий цикл ужесточения ДКП.
Кроме того, сегодня утром глобальный аппетит инвесторов к риску поддержали сильные данные по торговому балансу Китая. Снижение объемов импорта в марте оказалось совсем незначительным и гораздо лучше ожиданий рынка, а экспорт и вовсе вырос (рынок ожидал снижения) впервые с осени прошлого года.
Все вышеперечисленные факторы позволили рублю проигнорировать очередное расширение списка санкций США, объявленное накануне. Мы полагаем, что после прохождения в начале апреля пика спроса на валютную ликвидность рубль может рассчитывать, как минимум, на стабилизацию текущих уровней, как максимум — на постепенное возвращение позиций вблизи 80 руб. по USD.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар
Обыкновенные акции Мечела стремятся к 200 руб
Акции Мечела продолжают уверенное повышение и по обыкновенным бумагам обновили пик с февраля 2017 года, преодолев долгосрочное сопротивление 178 руб. В четверг стало известно, что общий импорт угля в Китай в марте подскочил на 150% г/г, в то время как цены на коксующийся уголь в России, по данным агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), в первую неделю апреля по сравнению с мартом увеличились на 24%.
С технической точки зрения основным риском для вложений в котировки Мечела на данный момент является перекупленность на всех основных масштабах и, как следствие, повышенные риски коррекции с достигнутых вершин, которые усиливает близость важного сопротивления 178 руб. При закреплении выше 178 руб, однако, можно ожидать скачка обыкновенных акций в район 200 руб, а далее – к 225 руб, что предполагает достижение максимумов с 2016 и 2012 года. При начале коррекции с текущих значений её целями могут стать 162,60 руб и 152 руб. К вложениям в столь перекупленные бумаги стоит подходить с повышенной осторожностью.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Мечел
Акции Мечела продолжают уверенное повышение и по обыкновенным бумагам обновили пик с февраля 2017 года, преодолев долгосрочное сопротивление 178 руб. В четверг стало известно, что общий импорт угля в Китай в марте подскочил на 150% г/г, в то время как цены на коксующийся уголь в России, по данным агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), в первую неделю апреля по сравнению с мартом увеличились на 24%.
С технической точки зрения основным риском для вложений в котировки Мечела на данный момент является перекупленность на всех основных масштабах и, как следствие, повышенные риски коррекции с достигнутых вершин, которые усиливает близость важного сопротивления 178 руб. При закреплении выше 178 руб, однако, можно ожидать скачка обыкновенных акций в район 200 руб, а далее – к 225 руб, что предполагает достижение максимумов с 2016 и 2012 года. При начале коррекции с текущих значений её целями могут стать 162,60 руб и 152 руб. К вложениям в столь перекупленные бумаги стоит подходить с повышенной осторожностью.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Мечел
События дня 14 апреля 2023 года
• ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти (11.00 мск)
• розничные продажи США в марте (15.30 мск)
• промышленное производство США в марте (16.15 мск)
• предварительный индекс потребительских ожиданий Университета Мичиган в апреле (17.00 мск)
• встречи МВФ и Всемирного банка
• квартальные результаты JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, First Republic Bank
• финансовые результаты OKEY, Россетей Ленэнерго за 2022 год по МСФО
Высокие цены на золото поддерживают интерес к акциям сектора
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти (11.00 мск)
• розничные продажи США в марте (15.30 мск)
• промышленное производство США в марте (16.15 мск)
• предварительный индекс потребительских ожиданий Университета Мичиган в апреле (17.00 мск)
• встречи МВФ и Всемирного банка
• квартальные результаты JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, First Republic Bank
• финансовые результаты OKEY, Россетей Ленэнерго за 2022 год по МСФО
Высокие цены на золото поддерживают интерес к акциям сектора
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Перспективы и риски черной металлургии
Металлургическая отрасль по итогам прошлого года показала себя намного лучше, чем многие ожидали весной 2022 г. Особенно с учетом беспрецедентного давления большинства развитых стран на российскую экономику, в том числе через постепенное закрытие европейского рынка для стальной продукции из России. По данным World Steel Association, производство российской стали в 2022 г. оказалось лишь на 6,7% ниже уровня 2021 г. (при том что мировая выплавка также упала на 3,8%). Данные за январь-февраль подтверждают успешное преодоление отраслью вызовов и ограничений. За первые два месяца 2023 г. выплавка стали в России снизилась лишь на 8,1%. При этом мировое производство стали за аналогичный период сократилось 3,4%. Таким образом, падение выплавки в России хоть и оказалось выше общемирового, однако не выбилось из общего тренда.
В первую очередь, российские металлурги, будучи экспортерами, выигрывают от ослабления рубля, хоть и доля валютной выручки в черной металлургии намного ниже, чем в цветной. В то же время, ситуация может сильно варьироваться в зависимости от компании. Так, мы бы рекомендовали с осторожностью смотреть на бумаги ММК и НЛМК. Первый пострадал от усиления конкуренции на внутреннем рынке, а второй по-прежнему сильно зависит от экспорта на европейский рынок, а потому все еще уязвим для ограничений со стороны недружественных стран. Среди трех черных металлургов мы бы отдали приоритет бумагам Северстали. Северсталь еще с марта 2022 г. прекратила экспорт стальной продукции в Евросоюз и успешно переориентировала географию поставок на Россию и Азию. Так, по итогам 2022 г. продажи компании сократились лишь на 1,6%. Однако покупать бумаги российских сталеваров в расчете на щедрые дивиденды пока рано. Мировые цены на сталь, несмотря на продолжающийся отскок, остаются на достаточно низком уровне, поэтому мы допускаем, что текущий год, как и прошлый, окажется бездивидендным. И даже если выплаты акционерам будут объявлены, их уровень окажется значительно ниже 2021 г. Неутвержденные собранием акционеров дивиденды НЛМК за 9 месяцев 2022 г. в размере 2,6 руб. на акцию (доходность 2% к текущим котировкам) это доказывают. Для сравнения, за 9 месяцев 2021 г. НЛМК выплатил 34,7 руб. на акцию, за 9 месяцев ковидного 2020 г. – 14,4 руб. на акцию.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #металлургия
Металлургическая отрасль по итогам прошлого года показала себя намного лучше, чем многие ожидали весной 2022 г. Особенно с учетом беспрецедентного давления большинства развитых стран на российскую экономику, в том числе через постепенное закрытие европейского рынка для стальной продукции из России. По данным World Steel Association, производство российской стали в 2022 г. оказалось лишь на 6,7% ниже уровня 2021 г. (при том что мировая выплавка также упала на 3,8%). Данные за январь-февраль подтверждают успешное преодоление отраслью вызовов и ограничений. За первые два месяца 2023 г. выплавка стали в России снизилась лишь на 8,1%. При этом мировое производство стали за аналогичный период сократилось 3,4%. Таким образом, падение выплавки в России хоть и оказалось выше общемирового, однако не выбилось из общего тренда.
В первую очередь, российские металлурги, будучи экспортерами, выигрывают от ослабления рубля, хоть и доля валютной выручки в черной металлургии намного ниже, чем в цветной. В то же время, ситуация может сильно варьироваться в зависимости от компании. Так, мы бы рекомендовали с осторожностью смотреть на бумаги ММК и НЛМК. Первый пострадал от усиления конкуренции на внутреннем рынке, а второй по-прежнему сильно зависит от экспорта на европейский рынок, а потому все еще уязвим для ограничений со стороны недружественных стран. Среди трех черных металлургов мы бы отдали приоритет бумагам Северстали. Северсталь еще с марта 2022 г. прекратила экспорт стальной продукции в Евросоюз и успешно переориентировала географию поставок на Россию и Азию. Так, по итогам 2022 г. продажи компании сократились лишь на 1,6%. Однако покупать бумаги российских сталеваров в расчете на щедрые дивиденды пока рано. Мировые цены на сталь, несмотря на продолжающийся отскок, остаются на достаточно низком уровне, поэтому мы допускаем, что текущий год, как и прошлый, окажется бездивидендным. И даже если выплаты акционерам будут объявлены, их уровень окажется значительно ниже 2021 г. Неутвержденные собранием акционеров дивиденды НЛМК за 9 месяцев 2022 г. в размере 2,6 руб. на акцию (доходность 2% к текущим котировкам) это доказывают. Для сравнения, за 9 месяцев 2021 г. НЛМК выплатил 34,7 руб. на акцию, за 9 месяцев ковидного 2020 г. – 14,4 руб. на акцию.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #металлургия
Первичный рынок: «Газпром нефть»
ПАО «Газпром нефть» (рейтинг «ААА» от АКРА) 14 апреля откроет сбор заявок на облигации серии 003P-06R объемом 15 млрд рублей.
Купоны будут квартальными и переменными. Ориентир по ставке 1-го купона - значение ключевой ставки ЦБ + премия не выше 1,4%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ПАО «Газпром нефть» (рейтинг «ААА» от АКРА) 14 апреля откроет сбор заявок на облигации серии 003P-06R объемом 15 млрд рублей.
Купоны будут квартальными и переменными. Ориентир по ставке 1-го купона - значение ключевой ставки ЦБ + премия не выше 1,4%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Индексы Мосбиржи и РТС по итогам недели показали небольшой рост
Российский фондовый рынок к середине сессии пятницы не показывал значительных изменений, не сумев найти достаточно поводов для повышения. Индекс Мосбиржи к 14:05 мск снизился на 0,15%, до 2540,37 пункта. Долларовый РТС упал на 0,18%, до 981,18 пункта.
По итогам недели индекс Мосбиржи прибавляет 1,4%, обновив очередной максимум с апреля 2022 года (2577 пунктов) и стабилизировавшись выше 2500 пунктов. Индекс РТС растет на 0,8%, не сумев вернуться выше психологически важного уровня 1000 пунктов из-за сохранения общей слабости рубля. Повышение на рынке ограничивалось принятием законопроекта об электронных повестках, а также ожиданиями оглашения 11-го пакета санкций ЕС. Акции Сбербанка на неделе поднялись к новым пикам с февраля 2022 года и протестировали 220 руб как по обыкновенным, так и по привилегированным бумагам в ожидании выплаты дивидендов за 2022 год, а также на фоне данных о получении чистой прибыли по РСБУ в размере 350,2 млрд руб за 1-й квартал 2023 года. Повышенным спросом пользовались дивидендные акции Новатэка, который сообщил о скачке зарубежных продаж СПГ на 60% г/г в 1-м квартале. Акции Полиметалла активно росли на фоне очередного максимума цен на золото с февраля 2022 года, которые стремились к 2050 долл/унц. Обыкновенные акции Мечела подскочили до пика с февраля 2017 года на фоне данных о резком росте общего импорта угля в Китай в марте (+150% г/г), а также повышения цен на коксующийся уголь в России.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Российский фондовый рынок к середине сессии пятницы не показывал значительных изменений, не сумев найти достаточно поводов для повышения. Индекс Мосбиржи к 14:05 мск снизился на 0,15%, до 2540,37 пункта. Долларовый РТС упал на 0,18%, до 981,18 пункта.
По итогам недели индекс Мосбиржи прибавляет 1,4%, обновив очередной максимум с апреля 2022 года (2577 пунктов) и стабилизировавшись выше 2500 пунктов. Индекс РТС растет на 0,8%, не сумев вернуться выше психологически важного уровня 1000 пунктов из-за сохранения общей слабости рубля. Повышение на рынке ограничивалось принятием законопроекта об электронных повестках, а также ожиданиями оглашения 11-го пакета санкций ЕС. Акции Сбербанка на неделе поднялись к новым пикам с февраля 2022 года и протестировали 220 руб как по обыкновенным, так и по привилегированным бумагам в ожидании выплаты дивидендов за 2022 год, а также на фоне данных о получении чистой прибыли по РСБУ в размере 350,2 млрд руб за 1-й квартал 2023 года. Повышенным спросом пользовались дивидендные акции Новатэка, который сообщил о скачке зарубежных продаж СПГ на 60% г/г в 1-м квартале. Акции Полиметалла активно росли на фоне очередного максимума цен на золото с февраля 2022 года, которые стремились к 2050 долл/унц. Обыкновенные акции Мечела подскочили до пика с февраля 2017 года на фоне данных о резком росте общего импорта угля в Китай в марте (+150% г/г), а также повышения цен на коксующийся уголь в России.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 17 - 21 апреля 2023 года
Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе могут ощущать сдержанное нисходящее давление в ожидании объявления об 11-м пакете санкций ЕС, намерение принять который подтверждают официальные лица. На этом фоне индикатору Мосбиржи может быть сложно закрепиться выше 2600 пунктов, хотя в самом конце недели, в пятницу, возможно появление значимых позитивных драйверов в виде подтверждения выплаты итоговых дивидендов акционерами Новатэка (60,58 руб на акцию) и Сбербанка (25 руб на акцию). Совет директоров ТМК, тем временем, в четверг должен дать рекомендацию по выплатам за 2022 год, до этого компания заплатила дивиденды за 9 месяцев с доходностью 7%. Операционные результаты за 1-й квартал 2023 года ожидаются от X5 Retail Group, Северстали, Норникеля, ТГК-1. Финансовые результаты за 1-й квартал также намерена представить ТГК-14. На макроэкономическом фронте выйдут данные по производственной инфляции России за март.
Рубль на этой неделе остановил резкое снижение, но также не спешит переходить к восходящей коррекции, шансы на которую, впрочем, сохраняются ниже сопротивлений 82,80 руб, 90,50 руб, 11,95 руб по доллару, евро и юаню соответственно. При умеренно позитивном сценарии целями коррекции станут уровни 79 руб, 86 руб и 11,50 руб (средние полосы Боллинджера дневных графиков). На данный момент стоит учитывать риски возвращения рубля к падению ввиду отсутствия значимых позитивных фундаментальных факторов.
Нефтяные фьючерсы на этой неделе обновили локальные пики, в связи с чем можно говорить о готовности к повышению как минимум в район 90 долл по Brent. Причинами покупок могут стать ожидания более ограниченного предложения на рынке в связи с сокращением нефтедобычи ОПЕК+ и ослабление доллара на фоне перспективы смягчения позиции ФРС. Важными для настроений будут и ключевые данные о состоянии экономики Китая за 1-й квартал 2023 года (возможно ускорение роста ВВП с 2,9% до 4% г/г) и за март (инвестиции в основные средства, розничные продажи и промышленное производство – ожидается сохранение тенденции к росту). Народный банк Китая также примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков.
На западных площадках будут ждать ключевого отчета по рынку труда, данных о потребительской и производственной инфляции, розничным продажам Великобритании, индексу экономических настроений ZEW и индексу цен производителей Германии, окончательной потребительской инфляции и торговому балансу еврозоны, предварительным индексам деловой активности в секторе услуг и производства стран Европы и США за апрель (ожидается сохранение тенденции к замедлению в производстве и росту в секторе услуг), а также протоколов заседания ЕЦБ. Европейский регулятор в данный период придерживается более жесткого тона, нежели ФРС, и обещает очередное повышение процентных ставок на 50 базисных пунктов на фоне высокой инфляции, тем самым обеспечивая поддержку евро.
В США выйдут данные по рынку жилья за март и индексу производственной активности ФРБ Филадельфии за апрель. Наиболее интересным при этом будет продолжение сезона квартальных отчетностей. Финансовые результаты, в частности, представят State Street, Johnson & Johnson, Bank of America, Netflix, Goldman Sachs, Bank of NY Mellon, Tesla, Morgan Stanley, IBM, U.S. Bancorp, Travelers, Baker Hughes, Nasdaq, Philip Morris, AT&T, BHP Group, American Express, DR Horton, KeyCorp, Procter&Gamble, Schlumberger, Freeport-McMoran, Regions Financial. Европейские и американские фондовые площадки в целом настроены на развитие среднесрочного роста, который в случае с США поддерживается ожиданиями более сдержанного тона ФРС на майском заседании. В этом контексте даже некоторая слабость в макроэкономических и корпоративных результатах может быть позитивна для покупателей, а также цен на золото, которые все ближе подходят к историческому максимуму 2075 долл/унц.
Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе могут ощущать сдержанное нисходящее давление в ожидании объявления об 11-м пакете санкций ЕС, намерение принять который подтверждают официальные лица. На этом фоне индикатору Мосбиржи может быть сложно закрепиться выше 2600 пунктов, хотя в самом конце недели, в пятницу, возможно появление значимых позитивных драйверов в виде подтверждения выплаты итоговых дивидендов акционерами Новатэка (60,58 руб на акцию) и Сбербанка (25 руб на акцию). Совет директоров ТМК, тем временем, в четверг должен дать рекомендацию по выплатам за 2022 год, до этого компания заплатила дивиденды за 9 месяцев с доходностью 7%. Операционные результаты за 1-й квартал 2023 года ожидаются от X5 Retail Group, Северстали, Норникеля, ТГК-1. Финансовые результаты за 1-й квартал также намерена представить ТГК-14. На макроэкономическом фронте выйдут данные по производственной инфляции России за март.
Рубль на этой неделе остановил резкое снижение, но также не спешит переходить к восходящей коррекции, шансы на которую, впрочем, сохраняются ниже сопротивлений 82,80 руб, 90,50 руб, 11,95 руб по доллару, евро и юаню соответственно. При умеренно позитивном сценарии целями коррекции станут уровни 79 руб, 86 руб и 11,50 руб (средние полосы Боллинджера дневных графиков). На данный момент стоит учитывать риски возвращения рубля к падению ввиду отсутствия значимых позитивных фундаментальных факторов.
Нефтяные фьючерсы на этой неделе обновили локальные пики, в связи с чем можно говорить о готовности к повышению как минимум в район 90 долл по Brent. Причинами покупок могут стать ожидания более ограниченного предложения на рынке в связи с сокращением нефтедобычи ОПЕК+ и ослабление доллара на фоне перспективы смягчения позиции ФРС. Важными для настроений будут и ключевые данные о состоянии экономики Китая за 1-й квартал 2023 года (возможно ускорение роста ВВП с 2,9% до 4% г/г) и за март (инвестиции в основные средства, розничные продажи и промышленное производство – ожидается сохранение тенденции к росту). Народный банк Китая также примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков.
На западных площадках будут ждать ключевого отчета по рынку труда, данных о потребительской и производственной инфляции, розничным продажам Великобритании, индексу экономических настроений ZEW и индексу цен производителей Германии, окончательной потребительской инфляции и торговому балансу еврозоны, предварительным индексам деловой активности в секторе услуг и производства стран Европы и США за апрель (ожидается сохранение тенденции к замедлению в производстве и росту в секторе услуг), а также протоколов заседания ЕЦБ. Европейский регулятор в данный период придерживается более жесткого тона, нежели ФРС, и обещает очередное повышение процентных ставок на 50 базисных пунктов на фоне высокой инфляции, тем самым обеспечивая поддержку евро.
В США выйдут данные по рынку жилья за март и индексу производственной активности ФРБ Филадельфии за апрель. Наиболее интересным при этом будет продолжение сезона квартальных отчетностей. Финансовые результаты, в частности, представят State Street, Johnson & Johnson, Bank of America, Netflix, Goldman Sachs, Bank of NY Mellon, Tesla, Morgan Stanley, IBM, U.S. Bancorp, Travelers, Baker Hughes, Nasdaq, Philip Morris, AT&T, BHP Group, American Express, DR Horton, KeyCorp, Procter&Gamble, Schlumberger, Freeport-McMoran, Regions Financial. Европейские и американские фондовые площадки в целом настроены на развитие среднесрочного роста, который в случае с США поддерживается ожиданиями более сдержанного тона ФРС на майском заседании. В этом контексте даже некоторая слабость в макроэкономических и корпоративных результатах может быть позитивна для покупателей, а также цен на золото, которые все ближе подходят к историческому максимуму 2075 долл/унц.
Гонконгский Hang Seng продолжает торговлю в краткосрочном диапазоне 19 900 - 20 750 пунктов, испытывая давление в том числе со стороны усиления геополитической напряженности между США и Китаем из-за тайваньского вопроса.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 500
Индекс РТС - 960
Курс евро к доллару - 1,1100
Brent - 90
Курс доллар к рублю (Мосбиржа) - 80
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 89
Курс юань к рублю (Мосбиржа) - 11,75
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 500
Индекс РТС - 960
Курс евро к доллару - 1,1100
Brent - 90
Курс доллар к рублю (Мосбиржа) - 80
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 89
Курс юань к рублю (Мосбиржа) - 11,75
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть
Итоги недели 10 - 14 апреля 2023 года с Еленой Кожуховой
- Российский рынок показал умеренный рост
- Рубль приостановил обвал
- Американские и европейские площадки на локальных максимумах
Видео - https://youtu.be/GbtwLyJqnkQ
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
- Российский рынок показал умеренный рост
- Рубль приостановил обвал
- Американские и европейские площадки на локальных максимумах
Видео - https://youtu.be/GbtwLyJqnkQ
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
YouTube
Итоги недели 10 - 14 апреля 2023 года с Еленой Кожуховой
Итоги недели:
- Российский рынок показал умеренный рост
- Рубль приостановил обвал
- Американские и европейские площадки на локальных максимумах
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции…
- Российский рынок показал умеренный рост
- Рубль приостановил обвал
- Американские и европейские площадки на локальных максимумах
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции…
События дня 17 апреля 2023 года
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18.00 мск)
• квартальные результаты State Street
Российский рынок могут поддержать дивидендные ожидания
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18.00 мск)
• квартальные результаты State Street
Российский рынок могут поддержать дивидендные ожидания
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «ФосАгро»
ПАО «ФосАгро» (рейтинг «ААА» от АКРА) 17 апреля откроет сбор заявок на облигации серии БО-П01 объемом 20 млрд рублей.
Ориентир по доходности – 110 бп + 3Y ОФЗ. Купонный период – полгода.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ПАО «ФосАгро» (рейтинг «ААА» от АКРА) 17 апреля откроет сбор заявок на облигации серии БО-П01 объемом 20 млрд рублей.
Ориентир по доходности – 110 бп + 3Y ОФЗ. Купонный период – полгода.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.