Итоги недели 30 января - 3 февраля 2023 года с Еленой Кожуховой

- Рынок акций РФ смог подняться до локальных пиков
- Ралли акций в металлургическом секторе
- Рынки США и Европы на новых максимумах после монетарных ужесточений
- Биржи Гонконга скорректировались вниз

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок

События дня 6 февраля 2023 года

• розничные продажи еврозоны в декабре (13.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (21.00 мск)
• операционные результаты Мать и дитя за 4-й кв 2022 года
• квартальные результаты Tyson Foods, Loews

Мировой аппетит к риску остается ограниченным

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Рубль: в ожидании увеличения валютных продаж Минфина

В начале недели пара доллар/рубль демонстрирует минимальные изменения, торгуясь к середине дня на уровне пятничного закрытия — 70,6 руб. В утренние часы американская валюта предпринимала попытки протестировать отметку 71 руб., однако в ходе последующих торгов корректировалась ниже 70,5 руб. На российском валютном рынке сохраняется баланс, несмотря на то, что настроения инвесторов на внешних рынках преимущественно негативные. Так, в понедельник днем снижались европейские фондовые индексы, фьючерсы на акции в США, укреплялся индекс доллара. Такая реакция рынка была по-прежнему обусловлена прежде всего сильными данными по рынку труда в США, вышедшими в конце прошлой недели. Сильная макростатистика была воспринята рынком как расширение условий для ФРС США в пользу сохранения жесткой позиции по процентной политике и привела к взлету USD на внешних рынках. Во вторник инвесторы будут следить за новым выступлением главы ФРС в Экономическом клубе Вашингтона, однако не исключено, что рынок не получит каких-то новых сигналов и выступление пройдет бесследно для котировок.

Напомним, что с 7-го февраля Минфин почти втрое увеличит объем ежедневных продаж валюты (до 8,9 млрд руб.) через ЦБ в рамках механизма бюджетного правила. В пятницу эта новость оказала лишь краткосрочную небольшую поддержку рублю и ушла в тень на фоне активных покупок доллара на внешних рынках после статистики по рынку труда в США. Тем не менее, валютные продажи станут дополнительной страховкой рублю в случае локальных провалов в поступлении экспортной валютной выручки из-за санкционных ограничений.

Главным событием на российском рынке станет заседание Банка России в пятницу. Мы ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 7,5%, но не исключаем появления новых сигналов в пользу некоторого ужесточения риторики ЦБ. Влияние такого сценария на курс рубля будет нейтральным. В то же время для валютного рынка будет важным обновление макропрогноза ЦБ в отношении показателей платежного баланса. В частности, октябрьский прогноз ЦБ предполагал положительное сальдо по счету текущих операций в 2023 г. на уровне 123 млрд долл. Не исключено, что прогноз будет изменен в сторону понижения из-за более резкого сокращения экспорта, что окажет локальное давление на российскую валюту.

Аналитик: Юрий Кравченко

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль

Фундаментальные сигналы могут вернуть интерес к Новатэку

Председатель правления Новатэка Леонид Михельсон в понедельник заявил, что прибыль компании в 2022 году выросла более чем на 50%, при этом Новатэк планирует сохранять дивидендную политику, а также объемы добычи нефти и газа в этом году на уровне 2022 года. Михельсон также сообщил о сохранении сроков ввода первой очереди «Арктик СПГ-2» в конце 2023 года, второй – в 2024 году, а третьей – в 2026 году. Компания при этом не испытывает проблем со сбытом СПГ по долгосрочным контрактам и обсуждает с Индией поставки СПГ за рупии.

С технической точки зрения акции Новатэка в понедельник на повышенных объемах поднялись к верхней границе среднесрочного диапазона 1080 руб при позитивном сигнале дневного графика MACD, который дает сигнал на покупку. Не исключено, что поступившие фундаментальные новости вернут интерес к Новатэку после вялой динамики последних недель. Об открытии «длинных» позиций с перспективой движения к 1110-1150 руб (район пиков ноября 2022 года) стоит задуматься при закреплении выше ближайшего сопротивления 1080 руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Новатэк

"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 6 - 10 февраля:

- В ожидании решения по ключевой ставке.
- Индекс Мосбиржи закрепился выше 2200.
- Модельный портфель: новые прибыльные позиции.

Смотреть видео - https://youtu.be/BJ33dzxMoC0

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #взгляд_трейдера #фондовый_рынок #прогнозы

События дня 7 февраля 2023 года

• промышленное производство Германии в декабре (10.00 мск)
• торговый баланс США в декабре (16.30 мск)
• выступление главы ФРС Пауэлла (20.00 мск)
• ежемесячный отчет Минэнерго США (20.40 мск)
• выступление президента США Джо Байдена в Конгрессе с ежегодной речью
• совет директоров Газпром нефти рассмотрит вопрос о проектах инвестиционной программы, бизнес-плана и бюджета компании
• Минфин РФ увеличивает объем ежедневных продаж юаней до 8,9 млрд руб
• квартальные результаты BP

Внутренние истории могут подтолкнуть рынок РФ выше

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Первичный рынок: Газпром

ООО "Газпром капитал" (рейтинг «ААА» от АКРА) 7 февраля откроет сбор заявок на выпуск облигаций серии БО-001Р-08 объемом 30 млрд рублей.

Ориентир доходности - премия не выше 110 базисных пунктов к ОФЗ на сроке 3 года. Купоны полугодовые.

Организатором и агентом по размещению выступит Газпромбанк.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ограничивать рост Сургутнефтегаза может общая неопределенность в секторе

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза к середине торговой сессии 7 февраля находились среди лидеров роста (+1,15%). В целом нефтедобывающие компании во вторник чувствовали себя лучше рынка на фоне данных СМИ о росте морского экспорта российской нефти в начале февраля до максимума с июня прошлого года. Все более высокая доля поставок приходится на неизвестные направления. В Еврокомиссии при этом пояснили, что из санкций (в том числе касающихся потолка цен) исключены нефтепродукты, произведенные из российской нефти вне РФ. По сути это означает возможную продажу переработанной российской нефти другими странами (например, Индией).

С технической точки зрения обыкновенные акции Сургутнефтегаза (в доле выручки которого до санкций на экспорт нефтепродуктов приходилось около 30%) во вторник поднялись до максимума с сентября 2022 года и проверили на прочность сопротивление 23,90 руб на сдержанных объемах торгов. Краткосрочные и среднесрочные технические индикаторы по бумагам в целом умеренно оптимистичны и не исключают развития роста в район следующего сопротивления 24,60 руб (также верхняя полоса Боллинджера недельного графика) с перспективой развития восходящего движения. Позитивный сигнал остается актуальным выше поддержек 23 руб и 22,30 руб.

Тем не менее в целом сильного импульса к росту по акциям пока не наблюдается, а общая неопределенность в секторе может ограничить перспективы их повышения. Сургутнефтегаз при этом традиционно получает инвестиционную поддержку в случае заметного ослабления рубля против доллара ввиду наличия большого объема накоплений в американской валюте.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сургутнефтегаз

События дня 8 февраля 2023 года

• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• индекс потребительских цен в январе, розничные продажи и уровень безработицы России в декабре (19.00 мск)
• выступления представителей ФРС (по ходу дня)
• СПБ Биржа начнет торги 35 новыми акциями из Гонконга
• квартальные результаты Walt Disney, Yum! Brands

Нефтяная отрасль РФ сохраняет стабильность в условиях эмбарго

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

События дня 9 февраля 2023

• предварительный индекс потребительских цен Германии в январе (10.00 мск),

• саммит ЕС по экономике, экономические прогнозы ЕК (13.00 мск),

• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (16.30 мск),

• Владимир Пути встретится с представителями авиаотрасли,

• СПБ Биржа допустит к торгам еще 200 иностранных ценных бумаг,

• квартальные результаты AstraZeneca, PepsiCo, Philip Morris, PayPal, Motorola.

Рубль ослабевает, фиксация прибыли в РФ может продолжиться

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Норникель: прогноз финансовых результатов по МСФО за 2-е пол. 2022

10 февраля Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие 2022 г.

Согласно нашим расчетам, выручка компании снизится на 5% г/г, до 8 434 млн долл., на фоне более низких продаж и цен реализации меди, палладия и платины. EBITDA сократится на 8% г/г, до 4 417 млн долл., с рентабельностью 52,4% (-1,6 п.п. г/г). По итогам всего 2022 г. свободный денежный поток составит 2 781 млн долл. Согласно заявлениям менеджмента, старая дивидендная формула (60% EBITDA при текущей долговой нагрузке) прекратила свое действие еще в 2022 г., однако ключевые акционеры Норникеля по-прежнему не анонсировали новую договоренность.

Ранее руководство компании рассчитывало на выплату дивидендов из FCFF. Коэффициент выплат в базовом сценарии может составить 50%, что при текущем валютном курсе должно обеспечить совокупную выплату за весь 2022 г. в размере 664 руб. на акцию (доходность 4,5% к текущим котировкам). При этом мы отмечаем, что с высокой вероятностью решение по дивидендам Норникеля будет принято через какое-то время после публикации отчетности за 2022 г., как это было в прошлые годы.

Наша рекомендация по бумагам Норникеля находится на пересмотре.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель

Теханализ. Доллар на перепутье между «боковиком» и повышением

С технической точки зрения рубль сохраняет склонность к среднесрочному снижению. В частности, при закреплении выше ближайшего сопротивления 73 руб. доллар наверняка направится к следующей значимой отметке 75,50 руб., после чего может продолжить ослабление к 78-81 руб. (минимумы для рубля с апреля 2022 года). Показания дневного и недельного графиков в целом не препятствуют подобному развитию событий, но мешать долларовым «быкам» может краткосрочная перекупленность. Среднесрочно важное сопротивление находится у 81 руб. При неспособности закрепиться выше 73 руб. валютная пара может продолжить торговлю в краткосрочном диапазоне 67-73 руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валютный_рынок #теханализ

События дня 10 февраля 2023 года

• ВВП Великобритании в 4-м кв. 2022 года (10.00 мск);
• торговый баланс Великобритании в декабре (10.00 мск);
• саммит ЕС по экономике (13.00 мск);
• решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.30 мск) и пресс-конференция (15.00 мск);
• индекс потребительских настроений Университета Мичиган в феврале (18.00 мск);
• индекс потребительских цен России в январе (19.00 мск);
• финансовые результаты Норникеля за второе полугодие и весь 2022 год по МСФО.

На рынке ждут заседания ЦБ РФ и сигналов в отношении ставки

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Теханализ. Оптимистичные результаты вывели акции Самолета на новые пики

К середине торговой сессии 10 февраля бумаги Самолета оказались среди лидеров роста (+3,40%). Девелопер представил финансовые результаты за 2022 год, согласно которым чистая прибыль выросла на 57%, до 22,2 млрд руб. На этом фоне акции подскочили выше важного среднесрочного сопротивления 2650 руб. и достигли пика с сентября 2022 года, от которого отступили вниз. Технически перспектива акций Самолета будет зависеть от их способность устоять выше 2650 руб. – бумаги еще с ноября проверяют на прочность указанный уровень. «Длинные» позиции имеет смысл наращивать при закреплении выше сопротивления 2750 руб. с перспективой движения в район 2865 руб. и 3000 руб. Среднесрочно «лонги» остаются актуальными выше 2550 руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Подробнее о ходе торгов

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Самолет

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 13 - 17 февраля 2023 года

Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе при прочих равных могут продолжить колебания недалеко от текущих значений в условиях сохранения геополитической напряженности (в ЕС готовят 10-й пакет санкций против РФ, в который, вероятно, войдут в том числе новые экспортные ограничения). Повышение как и ранее вполне может наблюдаться по отдельным эмитентам на корпоративных новостях, в то время как для масштабного роста или снижения понадобятся сильные общерыночные драйверы, которых у бирж все еще нет. Финансовые результаты за 4-й квартал и весь 2022 год на следующей неделе ожидают от Яндекса, VK, Юнипро и РусГидро, что увеличивает риски волатильности указанных бумаг.

Рубль при этом находится на грани развития нисходящего движения ввиду ухудшения состояния платежного баланса РФ в январе и неопределенности в отношении будущих поступлений. Сигналы в пользу ускорения падения поступят при закреплении доллара выше 73 руб, евро выше 77,50 руб, а юаня – выше 10,70 руб. Повлиять на динамику рубля может и риторика ЦБ РФ по итогам заседания в пятницу, но в целом при прочих равных российская валюта сохраняет склонность к среднесрочному ослаблению.

Нефтяные фьючерсы на этой неделе отступили от района годовых минимумов и пытаются восстановить импульс к росту в том числе после пятничного заявления Новака о планируемом сокращении нефтедобычи в РФ в марте на 500 тыс барр/день. Это довольно крупный объем с учетом текущего ежедневного снижения добычи ОПЕК+ на 2 млн барр/день. Перспектива более ограниченного мирового предложения может придать сил «быкам» и после многочисленных неудачных попыток подтолкнуть котировки Brent и WTI выше района пиков текущего года 90 долл и 83 долл соответственно с перспективой смены среднесрочного тренда. На следующей неделе ежемесячные отчеты по рынку представят также МЭА и ОПЕК.

На зарубежных фондовых площадках стоить обратить внимание прежде всего на данные по потребительской (ожидается замедление в годовом исчислении) и производственной инфляции (ожидается ускорение) США за январь. В США также выйдут данные по розничным продажам, промышленному производству, индексу производственной активности ФРБ Филадельфии, числу разрешений на строительство и строительств новых домов. В Европе стоит отметить ключевой отчет о состоянии рынка труда, потребительскую и производственную инфляцию, розничные продажи Великобритании, ВВП еврозоны за 4-й квартал, торговый баланс и промышленное производство еврозоны. На корпоративном фронте за 4-й квартал отчитаются Airbnb, Coca-Cola, Marriott, Cisco, AIG, Barclays, Marathon Oil. На западных фондовых площадках в целом сохраняется среднесрочный восходящий тренд, в рамках которого нельзя исключать нисходящей коррекции при усилении ожиданий более жесткой денежно-кредитной политики или замедления экономики на основе поступающих макроэкономических данных.

Оказывать давление на рынки Китая и Гонконга при этом может усиление геополитической напряженности в отношениях с США и, как следствие, падение в том числе высокотехнологичных бумаг. Выхода значимых экономических данных в КНР в ближайшие дни не запланировано.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи - 2 200
Индекс РТС - 940
Курс евро к доллару - 1,0600
Brent - 90
Курс рубля к доллару (Мосбиржа) - 75
Курс рубля к юаню (Мосбиржа) - 11,10
Курс рубля к евро (Мосбиржа) - 80

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть

Итоги недели 6 - 10 февраля 2023 года с Еленой Кожуховой

- Рубль вернулся к обновлению минимумов
- Корпоративный сектор ждет дополнительных расходов
- Россия планирует сократить нефтедобычу в марте
- Биржи Гонконга не смогли развить повышение

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок

Решение ЦБ РФ по ключевой ставке. Специальный обзор

Ставка сохранена, сигнал ужесточен. В пятницу Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5%, однако ужесточил сигнал в отношении дальнейших действий. Так, регулятор отметил, что «при усилении проинфляционных рисков будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Одновременно ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки на 2023 г. до 7,0-9,0% (против 6,5-8,5%) и на 2024 г. — до 6,5-7,5% (против 6,0-7,0%).

Экономическая активность восстанавливается, риски инфляции растут. В пресс-релизе ЦБ отметил, что на краткосрочном горизонте проинфляционные риски «вновь выросли» и также преобладают над дезинфляционными. В то же время регулятор сохранил прогноз по инфляции на 2023 г. (5,0-7,0%) и по-прежнему ожидает замедление темпов роста цен до 4% в 2024 г. В обновленном макропрогнозе ЦБ улучшил прогноз по ВВП на 2023 г. до -1—+1% (против -4—-1%) и опустил нижнюю границу прогноза на 2024 г. — до 0,5-2,5% (против 1,5-2,5%). Также регулятор повысил прогноз по темпам роста денежной массы на 2023 г. до 13-17% (против 10-15%) и динамики кредитования — до 9-13% (против 8-13%).
В числе ключевых факторов проинфляционных рисков ЦБ назвал ухудшение условий внешней торговли. Данная формулировка сопровождалась соответствующим ухудшением прогноза основных показателей платежного баланса. Так, регулятор ожидает в 2023 г. профицит по счету текущих операций на уровне 66 млрд руб. (почти вдвое меньше по сравнению с предыдущим октябрьским прогнозом), а прогноз цены на нефть марки Urals был снижен с 70 до 55 долл. на текущий год и с 60 до 55 долл. на 2024 г.

Все внимание к бюджету. Отметим, что в пресс-релизе от 16 декабря ЦБ уже называл смягчение бюджетной политики в качестве одного из факторов роста проинфляционных рисков и их преобладания над дезинфляционными. В сегодняшнем пресс-релизе ЦБ поставил ускорение исполнения бюджетных расходов на первое место в перечне факторов, усиливающих проинфляционные риски. В то же время, расширение дефицита и увеличение расходов бюджета стали по-видимому ключевыми факторами для улучшения прогнозов по ВВП, росту денежной массы и кредитования в 2023 г.

Полагаем, что при сохранении ускоренного расходования бюджетных средств и тенденции ослабления рубля из-за внешних ограничений ЦБ может «реализовать угрозу» в виде повышения ставки уже на ближайшем заседании. При этом восстановление лучше прогнозов экономической и потребительской активности лишь «развязывает руки» ЦБ в возможности ужесточения процентной политики.

Аналитик: Юрий Кравченко

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ключеваяставка #денежный_рынок #прогнозы