На финишной прямой апреля подборка новостей эмитентов «Юнисервис Капитал»:

✔️ «СЕЛЛ-Сервис» осваивает страны Средней Азии и налаживает сотрудничество с новыми поставщиками. Эмитент поделился итогами развития деятельности в рамках сразу нескольких направлений. Компания диверсифицирует портфель поставщиков и повышает качество работы сети складских помещений. Также ООО «СЕЛЛ-Сервис» осваивает страны Средней Азии и заключает контракты с местными производителями кондитерских изделий.

✔️ «Транс-Миссия» провела оптимизацию в рядах партнеров. После принятия нового закона о такси, который вступил в силу 1 сентября 2023 г., и перед запуском новой версии цифровой площадки «Таксоконтроль 2.0», компания провела оптимизацию партнерской базы, убрав из нее неактивные таксопарки.

✔️ «СМАК» отвечает новым вызовам рынка. Цены на сырье тресковых рыб в 2024 году ощутимо выросли относительно значений 2023 года. О том, как эмитент сохраняет уровень рентабельности и реагирует на стоимостные скачки, рассказал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

@uniservicecapital
#СЕЛЛСервис #Транс_Миссия #СМАК

Сегодня, 27 апреля, в 10:00 (Мск) стартовало первичное размещение выпуска ООО «АВТООТДЕЛ».

❗Обращаем внимание, что с учетом предварительного сбора уведомлений, заявки также принимаются в режиме Z0.

Выпуск предложен со ставкой купона — 18,25% на весь период обращения – 5 лет. Доходность (YTM) — 19,84% годовых, дюрация — 3,29 лет. Все параметры - в иллюстрации.

Кредитный рейтинг эмитента: ruBB+, прогноз стабильный.

❗Обратите внимание на время проведения торгов
В дату начала размещения (27 апреля), время московское:
Период сбора заявок: 10:00 – 13:00.
Период удовлетворения заявок: 14:00 – 16:30.

Скрипт-инструкция для приобретения бумаг:

Наименование выпуска: АВТООТДЕЛ-БО-01
Номер выпуска: №4B02-01-00149-L от 24.04.2024
ISIN-код: RU000A108CE5
(Во время подачи заявки брокеру обязательно называйте ISIN-код!)
Режим торгов «Размещение: Адресные заявки» (первичное размещение) путем заключения сделок на основании адресных заявок по фиксированной цене (доходности).
Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (одна тысяча) рублей.
Цена: 100
Код расчетов: Z0
Контрагент:
Наименование/идентификатор Андеррайтера/краткое наименование
ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ЮНИСЕРВИС КАПИТАЛ» / MC0573700000 / ЮниСервис

Ключевое об эмитенте:
▪ ООО «АВТООТДЕЛ» создает IT-решения для автомобильной индустрии.
▪ Компания осуществляет продажи по модели периодической подписки, что обеспечивает стабильный и прогнозируемый денежный поток
▪ Клиентская база высоко диверсифицирована. По итогам 2023 г. в портфеле эмитента - 619 сайтов дилеров.
▪ У компании отсутствует долговая нагрузка. С размещением облигаций показатель [Общий долг/EBITDA LTM] составит ориентировочно 0,8 в первый год привлечения денежных средств.

Разбор финансовых показателей эмитента публиковали ранее.
Накануне размещения представители компании ответили на волнующие инвесторов вопросы — доступна запись эфира.
Подробнее о компании — в презентации.

@uniservicecapital
#Автоотдел

Перед тем, как с головой окунуться в долгожданные выходные и перейти к традиционным майским лозунгам, обратим внимание на повестку рынка IPO в апреле. Месяц, между прочим, не менее важный для инвестиционного сообщества – период раскрытия отчетностей и подведения итогов года.

Поэтому на этот раз в дайджесте IPO мы не просто сделали обзор первичных размещений акций в 2024 году, но и проанализировали, как раскрытие отчетности влияет на котировки акций эмитентов, которые вышли на рынок долевого капитала в 2021-2023 гг.

Для тех, кто тоже неравнодушен к теме IPO, делимся новыми публикациями о событиях на рынке долевого капитала:

▪ Весна на рынке IPO: как отчетности влияют на котировки акций эмитентов. Небольшой спойлер: котировки бумаг большинства недавних эмитентов обгоняют индекс ММВБ, но далеко не во всех случаях стимулом для роста стоимости акций стало раскрытие финансовых результатов.

▪ В России — бум IPO: какие акции успешнее других на бирже. В этом материале подводим краткие итоги по IPO, прошедшим в 2024 году. Пять новых имен, три из которых уже показали рост котировок.

▪ Всегда интересно изучать обратную сторону медали. Если говорить о «буме IPO», то такой стороной будут организационные моменты первичного размещения акций, в том числе – возможная стоимость выхода на рынок долевого капитала. Рассуждаем подробнее об этом в материале для Frank Media.

Также в новой рубрике #ОбзорIPO можно почитать аналитические записки по последним IPO и другие наши наблюдения по этому рынку.

@uniservicecapital
#ОбзорIPO

Желаем теплых и интересных выходных! А для тех, кто совмещает приятное с полезным – итоги последней недели апреля в подборке новостей, которые обсуждали инвесторы:

◽ Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП на 2,8% в 2024 году. Драйвером роста экономики станут доходы населения и потребительский спрос, а инвестиционную активность ждет охлаждение.

◽ Брокерские компании показали уверенный рост выручки от профильных услуг за прошлый год, пишет Коммерсантъ. При этом опережающими темпами росла выручка от размещения ценных бумаг. Российские эмитенты активно размещали как облигации, так и акции. Участники рынка ожидают сохранения позитивного тренда на ближайшие два года.

◽ Минфин не поддержал идею освобождения от НДФЛ дивидендов на ИИС. В начале апреля с такой инициативой выступил глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков. Банк России идею поддержал, а в Минфине тогда сказали, что вопрос обсуждается.

◽ МТС Банк провел IPO по верхней границе ценового диапазона — ₽2500 за бумагу. Компания привлекла ₽11,5 млрд, что соответствует рыночной капитализации около ₽86,6 млрд. Аллокация для розничных инвесторов составила до 4%, в то время как спрос приблизительно в 15 раз превысил объем IPO по верхней границе ценового диапазона.

◽ Новые имена на рынке акционерного капитала: биотех-компания «Промомед» собирается провести IPO до конца года и планирует привлечь около 10 млрд руб. Девелопер «АПРИ» может разместить небольшой пакет акций на бирже этим летом. Подготовку к первичному размещению акций начал ведущий российский разработчик платформы сбора и хранения данных Arenadata.

@uniservicecapital
#ОколоРынка

Продолжается размещение облигаций дебютного выпуска эмитента ООО «АВТООТДЕЛ» серии БО-01 – желающие могут выставлять заявки в режиме Z0.

Первичное размещение началось 27 апреля, и за один торговый день было размещено 84 млн руб. из общего объема выпуска в 150 млн руб. На вторичных торгах бумаги торгуются выше номинала на уровне 100,07%.

Ставка купона зафиксирована на весь период обращения (5 лет) на уровне 18,25%. Доходность (YTM) — 19,84% годовых, дюрация — 3,29 лет. Подробнее о параметрах - в иллюстрации.

У компании отсутствует долговая нагрузка, а кредитный рейтинг эмитента: ruBB+ со стабильным прогнозом («Эксперт РА»).

Режим торгов:
▪ Период сбора и удовлетворения заявок: 10:00 – 17:30 (МСК);
▪ Период удовлетворения заявок: до 18:30 (МСК).

Скрипт-инструкция для приобретения бумаг:

Наименование выпуска: АВТООТДЕЛ-БО-01
Номер выпуска: №4B02-01-00149-L от 24.04.2024
ISIN-код: RU000A108CE5
(Во время подачи заявки брокеру обязательно называйте ISIN-код!)
Режим торгов «Размещение: Адресные заявки» (первичное размещение) путем заключения сделок на основании адресных заявок по фиксированной цене (доходности).
Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (одна тысяча) рублей.
Цена: 100
Код расчетов: Z0
Контрагент:
Наименование/идентификатор Андеррайтера/краткое наименование
ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ЮНИСЕРВИС КАПИТАЛ» / MC0573700000 / ЮниСервис

ООО «АВТООТДЕЛ» - один из лидеров в отрасли создания IT-решений для автомобильной индустрии с высоко диверсифицированной клиентской базой, осуществляющий продажи по модели периодической подписки, что обеспечивает стабильный и прогнозируемый денежный поток.

◽ Разбор финансовых показателей
◽ Презентация для инвесторов
◽ Запись прямого эфира с топ-менеджерами компании

@uniservicecapital
#Автоотдел

Сохранение ключевой ставки Банка России на прежнем уровне поспособствовало тому, что тренд на снижение котировок большинства выпусков на фоне общего роста объема торгов продолжается.

За 21 торговую сессию 37 выпусков эмитентов «Юнисервис Капитал» сформировали оборот около 462 млн руб., что на 164,4 млн руб. больше, чем в марте. 23 серии подешевели, 12 – выросли в цене, одна эмиссия торговалась впервые, и еще одна – не принимала участие в торгах.

Лидерство по уровню котировок сохраняется за облигациями ООО «ДжетЛенд», а бумаги мартовского дебютанта, ООО «Хромос», демонстрируют рекорд по объему торгов.

Подробности читайте на сайте.

@uniservicecapital
#Итогиторгов

ООО «Транс-Миссия» — центральное юридическое лицо сервисов «Таксовичкоф» и «Ситимобил». Компания погасила выпуск биржевых облигаций серии ТаксовичкоФ-БО-П02 объемом 60 млн руб. согласно графику — 03 мая 2024 года, информация об этом была раскрыта на странице эмитента на сайте «Интерфакс».

Сумма к выплате, равная 80% эмиссии, составила 48 млн руб. Также эмитент направил инвесторам доход по последнему 36-му купону, выплата которого состоялась единовременно с погашением и составила 8,55 руб. на одну бумагу и 513 000 руб. на весь выпуск.

Напомним, что выпуск серии ТаксовичкоФ-БО-П02 (ISIN: RU000A1033X3, № 4B02-02-00447-R-001P от 19.05.2021) был размещен 19 мая 2021 года. Объем эмиссии — 60 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка купонного дохода — 13% годовых.

На протяжении всего периода обращения ООО «Транс-Миссия» исправно выплачивало ежемесячный купонный доход, ни разу не подведя инвесторов.

В обращении эмитента остается еще два действующих выпуска, по которым компания также добросовестно исполняет обязательства перед инвесторами.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Транс_миссия

Приятно завершать неделю, когда она состоит из двух рабочих дней. Но у нас есть новость, которая точно усилит эффект: все эмитенты «Юнисервис Капитал» раскрыли отчеты за 2023 год.

Чтобы удобнее было ознакомиться с документами, мы выгрузили их с ЦРКИ и собрали в одном посте:

◽ АО «НХП»
◽ АО «Ламбумиз»
◽ ООО «ДжетЛенд»
◽ ООО «Кузина»
◽ ООО «Круиз» (бренд «Грузовичкоф»)
◽ ООО ТК «Нафтатранс плюс»
◽ ООО «НЗРМ»
◽ ООО «НТЦ ЕВРОВЕНТ»
◽ ООО ПК «СМАК»
◽ ООО «ПЮДМ»
◽ ООО «СДЭК-Глобал»
◽ ООО «Сибстекло»
◽ ООО «СЕЛЛ-Сервис»
◽ ООО «Транс-Миссия» (бренды «Таксовичкоф» и «Ситимобил»)
◽ ООО «Ультра»
◽ ООО «Феррони»
◽ ООО «Фабрика ФАВОРИТ»
◽ ООО «Хромос Инжиниринг»
◽ ООО «Чистая Планета»
◽ ООО «Юниметрикс»
◽ ООО «Юнисервис Капитал»

Также напомним, что по соответствующим хэштэгам можно посмотреть все последние новости по эмитентам. Чтобы найти нужный, загляните в пост с навигацией.

Напоследок перед выходными хотим сделать небольшой опрос.

@uniservicecapital

Сегодня подборка новостей такая же компактная, как и предыдущая рабочая неделя. Тем не менее, повестка отечественного фондового рынка не стояла на паузе:

◽ Объем торгов на Мосбирже в апреле вырос практически на 40% год к году и составил 124,9 трлн рублей. При этом объем торгов акциями, паями и депозитарными расписками показал почти двукратный рост (2,9 трлн рублей против 1,6 трлн рублей в апреле 2023 года).

◽ ПВО «Волста» сообщил новые подробности по делу ООО «ТД Синтеком»: на сайте Федресурс появилась информация о намерении кредитора (Романенко Ю.В.) обратиться в суд с заявлением о банкротстве эмитента. Эмитент подал апелляционную жалобу на Решение Арбитражного суда г. Москвы по делу № А40-196161/2023.

◽ В допубличном доступе: о том, чем чреват рост интереса инвесторов и эмитентов к пре-IPO, рассуждает Коммерсантъ. Российский внебиржевой рынок становится привлекательным в условиях избытка денег и дефицита инструментов, но такие инвестиции обладают низкой ликвидностью и подвержены другим многочисленным рискам.

@uniservicecapital
#ОколоРынка

Дебютный выпуск ООО «Арлифт-Интернешнл», размещение которого начнется сегодня, уже успел вызвать интерес в профессиональных чатах инвесторов. Давайте разбираться, что за эмитент и что он может предложить держателям облигаций.

ООО «Арлифт-Интернешнл» — торгово‑производственная компания малогабаритной подъёмной техники на территории РФ и стран СНГ. Приоритетными направлениями деятельности является производство вакуумных захватов ARLIFTER, а также сдача в аренду, продажа и сервисное обслуживание спецтехники.

Компания без рейтинга, его получение запланировано в текущем году. Но предлагаем посмотреть на финансовую часть и попробовать самим дать оценку.

Ключевые наблюдения по деятельности компании:
◽ Выручка по итогам 2023 года выросла в 2,5 раза до 2 163 млн руб., чистая прибыль увеличилась почти на 50%. Эмитент в инвестиционном меморандуме приводит даже понятие «Чистая выручка» (без учета возвратного лизинга), которая показала также внушительный рост: 721 млн руб. против 266 млн руб. годом ранее.
◽ Добросовестность эмитента проявляется и в том, что компания указывает на величину совокупного долга с учетом лизинга и не прячет лизинговые обязательства далеко в прочие. Результат такой: 1 560,3 млн руб. – долг на 31.12.2023 против 572 млн руб. годом ранее. Долг весь «долгий».
◽ EBITDA составила 739 млн руб., отсюда [совокупный долг/EBITDA] = 2,11, ICR – 3,6.
◽ В балансе бросается увеличившаяся в 3 раза сумма доходных вложений в материальные ценности (было 685 млн руб./стало 2 125 млн руб.). Это активы, переданные в аренду (вакуумные захваты, подъёмники, краны).
◽ Компания зависима от крупнейшего поставщика (64% приходится на компанию (Hunan Sinoboom Intelligent Equipment Co., Ltd - китайского производителя строительной техники). Эмитент, конечно, утверждает, что «якорный» поставщик не является как таковым риском и существуют альтернативные каналы. Но с учетом того, что топ поставщиков – представители Поднебесной, нельзя исключать валютный риск, риск санкционного давления и геополитический риск.
◽ По ОКВЭД 28.22 «Производство подъемно-транспортного оборудования» компания занимает 8-е место из 706 по объёму выручки (рейтинг testfitm весьма условный, однако выводы о позиции компании сделать можно)

… и тут многоточие неслучайно. Казалось бы, стоило написать, что компания, на первый взгляд, соответствует рейтингу BB+, но есть факторы, которые смогут ограничить это видение. ООО «Арлифт-Интернешнл» фигурировало в деле о банкротстве в конце 2022. Спойлер: заявление было возвращено ответчику ввиду несоблюдения требований АПК РФ о правилах подачи заявления.

Эмитент в судебных тяжбах и сам выступал истцом – иск был подан в отношении АО «БКС БАНК» на сумму 24 млн руб. Суть дела: денежные средства, переведенные эмитентом через АО «БКС БАНК» не получены другим лицом и не возвращены обратно ввиду санкций. Эмитент проиграл все инстанции, включая кассацию.

С учетом этих факторов, целесообразной кажется более консервативная оценка - на уровне BB.

Эмитент предлагает следующие параметры дебютного выпуска:
◽ Объем выпуска: 80 млн. на 4 года
◽ Ежеквартальный купон до оферты: 21,5%
◽ YTM: 23,2%
◽ Оферта (put): 05.05.2025
◽ Амортизация: 4, 8, 12 к.п. — 25%
◽ Выпуск для квалифицированных инвесторов

Сейчас для сегмента BB справедливая доходность варьируется от 20,85% до 21,46% (основано на внутренних подсчетах в текущих условиях рынка). Спред к сопоставимой ОФЗ в районе 6,5%. Купон на рынке находится в диапазоне 18,75%-19,25%.

Таким образом, выпуск с учетом оферты и доступности только квалифицированным инвесторам предлагает премию выше рынка. Увидим ли мы 100%-е размещение «одним днем» – скорее, да. Сыграет на руку и небольшой объём выпуска.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен финансовым аналитиком «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской

@uniservicecapital
#ОбзорПервички