Новые рекорды в России
Нью-Йорк все-так закрыл государственные школы и перевел их на удаленное обучение, ограничивает общественный транспорт. Обострилась ситуация в Японии и Южной Корее, в целом есть признаки ухудшения ситуации в Азии и на Ближнем Востоке. Pfizer повысил эффективность вакцины до 95%, кто больше.... Италия остается основной зоной напряжения в Европе.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Бразилия, Иран, Великобритания;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России впервые превысил 23 тыс. и составил 23.6 тыс. новых случаев, общее количество перевалило за 2 млн. Количество новых случаев в Москве составило 6438. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 17.17 тыс., остановки здесь пока и близко нет. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов стабильно остается около 4%.
Рост новых случаев в мире продолжает притормаживать, но смертность растет. Индия нормализуется, но в целом Азия и БВ начинают демонстрировать ухудшение. Уверенная стабилизация продолжается в Европе, но смертность на максимумах. Пока рано говорить о позитиве в Германии и Великобритании. По-прежнему сложной остается ситуация в Италии - рекорды госпитализаций и смертности.
В США среднее за 7 дней продолжает активно расти. Количество госпитализированных приблизилось к 80 тыс., что на треть выше весенних и летних максимумов. На интенсивной терапии более 15 тыс. - новый рекорд, рост смертностиускорился. Сохраняется негатив в Бразилии и Канаде.
@truecon
Нью-Йорк все-так закрыл государственные школы и перевел их на удаленное обучение, ограничивает общественный транспорт. Обострилась ситуация в Японии и Южной Корее, в целом есть признаки ухудшения ситуации в Азии и на Ближнем Востоке. Pfizer повысил эффективность вакцины до 95%, кто больше.... Италия остается основной зоной напряжения в Европе.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Бразилия, Иран, Великобритания;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России впервые превысил 23 тыс. и составил 23.6 тыс. новых случаев, общее количество перевалило за 2 млн. Количество новых случаев в Москве составило 6438. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 17.17 тыс., остановки здесь пока и близко нет. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов стабильно остается около 4%.
Рост новых случаев в мире продолжает притормаживать, но смертность растет. Индия нормализуется, но в целом Азия и БВ начинают демонстрировать ухудшение. Уверенная стабилизация продолжается в Европе, но смертность на максимумах. Пока рано говорить о позитиве в Германии и Великобритании. По-прежнему сложной остается ситуация в Италии - рекорды госпитализаций и смертности.
В США среднее за 7 дней продолжает активно расти. Количество госпитализированных приблизилось к 80 тыс., что на треть выше весенних и летних максимумов. На интенсивной терапии более 15 тыс. - новый рекорд, рост смертностиускорился. Сохраняется негатив в Бразилии и Канаде.
@truecon
#EUR #ЕЦБ #ставка #экономика #Кризис #долг
ЕЦБ готов покупать больше
Глава ЕЦБ К.Лагард усиливает риторику относительно декабрьского заседания ЕЦБ). На выступлении в Европарламенте она указала, что в декабре будут пересмотрены прогнозы по экономике (понятно куда) и скорректированы объемы поддержки (тоже понятно куда). Основные инструменты все те-же: PEPP (программа покупки активов в объеме €1.35 трлн) и TLTRO (операции долгосрочного рефинансирования, сейчас выдано ~€1.75 трлн). Ко второй волне COVID-19 ЕЦБ планирует подходить «с тем же подходом и решимостью» как и к первой.
С начала кризиса активы ЕЦБ выросли на с ~€4.7 трлн до ~€6.8 трлн, основной рост – это новые трехлетние кредиты LTRO на ~€1.1 трлн и покупка ценных бумаг на ~€0.9 трлн. Вообще с 2010 года ЕЦБ добавил в систему ~€4.4 трлн, кредит нефинансовому сектору за этот же период прибавил ~€1.2 трлн, госдолг стран еврозоны вырос на ~€3.5 трлн. На самом деле, если смотреть на ситуацию в этом контексте – то практически весь новый кредит частному и государственному сектору еврозоны за последнее десятилетие выкупил ЕЦБ. И надо сказать многого не добился.
Учитывая, что инструменты все те же, а сейчас ЕЦБ покупает бумаги на ~€80 млрд в месяц, реализовав потенциал PEPP лишь наполовину, можно ждать ускорения выкупа бумаг до ~€100 млрд и увеличения общей суммы на ~€500 млрд, продления программ LTRO, возможно, смягчения ряда условий. Это дает ориентир по балансу ЕЦБ >€8 трлн (+€1.2 трлн к текущим уровням) через год. Приметно такой же прирост баланса по текущем объему покупок у ФРС, но с потенциалом расширения на фоне ухудшения ситуации.
Проблема ЕЦБ здесь в том, что LTRO в общем-то берут столько, сколько вообще могут взять, при текущих условиях сильно больше просто не могут даже по -1%. Выкупать же ценные бумаги сложно из-за ограниченности рынка… и ЕЦБ надо чтобы правительства выпускали больше долга … а ряд стран блокирует общеевропейский пакет на €1.8 трлн
P.S.: если ЕЦБ окажется еще щедрее – евро могут немного подраспродать, но лишь краткосрочно.
@truecon
ЕЦБ готов покупать больше
Глава ЕЦБ К.Лагард усиливает риторику относительно декабрьского заседания ЕЦБ). На выступлении в Европарламенте она указала, что в декабре будут пересмотрены прогнозы по экономике (понятно куда) и скорректированы объемы поддержки (тоже понятно куда). Основные инструменты все те-же: PEPP (программа покупки активов в объеме €1.35 трлн) и TLTRO (операции долгосрочного рефинансирования, сейчас выдано ~€1.75 трлн). Ко второй волне COVID-19 ЕЦБ планирует подходить «с тем же подходом и решимостью» как и к первой.
С начала кризиса активы ЕЦБ выросли на с ~€4.7 трлн до ~€6.8 трлн, основной рост – это новые трехлетние кредиты LTRO на ~€1.1 трлн и покупка ценных бумаг на ~€0.9 трлн. Вообще с 2010 года ЕЦБ добавил в систему ~€4.4 трлн, кредит нефинансовому сектору за этот же период прибавил ~€1.2 трлн, госдолг стран еврозоны вырос на ~€3.5 трлн. На самом деле, если смотреть на ситуацию в этом контексте – то практически весь новый кредит частному и государственному сектору еврозоны за последнее десятилетие выкупил ЕЦБ. И надо сказать многого не добился.
Учитывая, что инструменты все те же, а сейчас ЕЦБ покупает бумаги на ~€80 млрд в месяц, реализовав потенциал PEPP лишь наполовину, можно ждать ускорения выкупа бумаг до ~€100 млрд и увеличения общей суммы на ~€500 млрд, продления программ LTRO, возможно, смягчения ряда условий. Это дает ориентир по балансу ЕЦБ >€8 трлн (+€1.2 трлн к текущим уровням) через год. Приметно такой же прирост баланса по текущем объему покупок у ФРС, но с потенциалом расширения на фоне ухудшения ситуации.
Проблема ЕЦБ здесь в том, что LTRO в общем-то берут столько, сколько вообще могут взять, при текущих условиях сильно больше просто не могут даже по -1%. Выкупать же ценные бумаги сложно из-за ограниченности рынка… и ЕЦБ надо чтобы правительства выпускали больше долга … а ряд стран блокирует общеевропейский пакет на €1.8 трлн
P.S.: если ЕЦБ окажется еще щедрее – евро могут немного подраспродать, но лишь краткосрочно.
@truecon
#EUR #USD
Обогнала доллар…
Bloomberg пишет «Доля совершаемых на мировом рынке платежей в евро в октябре выросла до 37,8%», впервые с 2013 года обогнав доллар по данным SWIFT.
Доллар, безусловно, теряет позиции в последнее время (вполне заслуженно), но не так быстро как кажется... т.к высокая доля евро отчасти обусловлена межстрановыми расчетами внутри еврозоны, без учета которых евро все же отстает от доллара (евро – 38.5%, доллар 41.7%). Второй момент – это страны ЕС (не еврозоны) – сателлиты тоже значительную часть платежей осуществляют в евро.
Ну и понятно, что рост доли евро отчасти обусловлен валютной переоценкой, фактически номинальные объемы платежей в евро особо не менялись, просто сама европейская валюта стала дороже. А вот платежи в долларах все же сократились (что отчасти связано с общим сокращением объемов международной торговли).
@truecon
Обогнала доллар…
Bloomberg пишет «Доля совершаемых на мировом рынке платежей в евро в октябре выросла до 37,8%», впервые с 2013 года обогнав доллар по данным SWIFT.
Доллар, безусловно, теряет позиции в последнее время (вполне заслуженно), но не так быстро как кажется... т.к высокая доля евро отчасти обусловлена межстрановыми расчетами внутри еврозоны, без учета которых евро все же отстает от доллара (евро – 38.5%, доллар 41.7%). Второй момент – это страны ЕС (не еврозоны) – сателлиты тоже значительную часть платежей осуществляют в евро.
Ну и понятно, что рост доли евро отчасти обусловлен валютной переоценкой, фактически номинальные объемы платежей в евро особо не менялись, просто сама европейская валюта стала дороже. А вот платежи в долларах все же сократились (что отчасти связано с общим сокращением объемов международной торговли).
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Пока без остановок
Новые рекорды в России (>24 тыс.) и Москве . Калифорния вводит комендантский час, под ударом снова южные штаты, где ситуация достаточно резко обострилась. Новые ограничения здесь вполне вероятны, т.к. смертность начала стремительно расти. Усиливаются проблемы в Японии и Южной Корее.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Чехия, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Бразилия, Иран, Украина, Сербия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России достиг 24.3 тыс. случаев, общее составило 2.04 млн. Количество новых случаев в Москве обновило рекорд и составило 6902 случая. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 17.4 тыс., демонстрируя крайне уверенный стабильный рост. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов немного подрастает и превысила 4%.
Рост новых случаев в мире резко замедлился: рост в США компенсируется снижением в Европе. В ряде азиатских стран ситуация ухудшилась, Япония – новые рекорды по выявленным случаям. Уверенная стабилизация продолжается в Европе, на фоне сокращения новых случаев во многих странах ускорился рост смертности, в частности в Италии и Германии. Пока неоднозначной остается ситуация и в Великобритании. Резко ухудшилась ситуация на Балканах и плохой остается в большинстве стран Восточной Европы.
В США среднее за 7 дней продолжает рост, а дневной прирост снова приближается к 200 тыс. Количество госпитализированных выше 80 тыс. и растет, рекорд по количеству пациентов на интенсивной терапии, резко растет смертность. Прибавили Южные штаты, причем максимумы в ряде штатов превысили рекорды лета. Доля положительных тестов остается выше 10%. Сохраняется негатив в Бразилии и Канаде.
@truecon
Пока без остановок
Новые рекорды в России (>24 тыс.) и Москве . Калифорния вводит комендантский час, под ударом снова южные штаты, где ситуация достаточно резко обострилась. Новые ограничения здесь вполне вероятны, т.к. смертность начала стремительно расти. Усиливаются проблемы в Японии и Южной Корее.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Чехия, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Бразилия, Иран, Украина, Сербия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России достиг 24.3 тыс. случаев, общее составило 2.04 млн. Количество новых случаев в Москве обновило рекорд и составило 6902 случая. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 17.4 тыс., демонстрируя крайне уверенный стабильный рост. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов немного подрастает и превысила 4%.
Рост новых случаев в мире резко замедлился: рост в США компенсируется снижением в Европе. В ряде азиатских стран ситуация ухудшилась, Япония – новые рекорды по выявленным случаям. Уверенная стабилизация продолжается в Европе, на фоне сокращения новых случаев во многих странах ускорился рост смертности, в частности в Италии и Германии. Пока неоднозначной остается ситуация и в Великобритании. Резко ухудшилась ситуация на Балканах и плохой остается в большинстве стран Восточной Европы.
В США среднее за 7 дней продолжает рост, а дневной прирост снова приближается к 200 тыс. Количество госпитализированных выше 80 тыс. и растет, рекорд по количеству пациентов на интенсивной терапии, резко растет смертность. Прибавили Южные штаты, причем максимумы в ряде штатов превысили рекорды лета. Доля положительных тестов остается выше 10%. Сохраняется негатив в Бразилии и Канаде.
@truecon
#США #ФРС #бюджет #Минфин #экономика #кризис
Ссора в «семье»: Минфин США просит ФРС вернуть деньги, а она не хочет )
Уходящий министр финансов Стивен Мнучин выпустил письмо председателю ФРС Дж. Пауэллу о закрытии ряда программ поддержки экономики и попросил вернуть деньги. В ответ, буквально через несколько минут, ФРС призвала сохранить программы («Would Prefer» Emergency Lending Facilities Could Continue). Ради справедливости надо сказать, что большинство программ не полетело, выделенные ресурсы не востребованы и дополнительные деньги у ФРС брать не хотят. Поэтому мегапланы по вливанию в экономику до $1.8 трлн провалились. Единственным действенным инструментом вливания остается прямая покупка гособлигаций и ипотечных облигаций.
Но ФРС не очень хотела бы их закрывать, потому как это ограничит возможности поддержки экономики, если она потребуется. А потом открытие программ может потребовать дополнительной волокиты в двуглавом Конгрессе. Глава ФРБ Атланты Р.Бостик на письмо Минфина США заявил буквально следующее: «я был немного удивлен».
Проблема в том, что обычно Минфин и ФРС координируют свои действия, здесь же С.Мнучин сделал публичный демарш, который для монетарных властей оказался явно неожиданным. Обосновав его, правда, благородной целью потратить эти деньги на поддержку экономики. Правда стоит отметить, что на счетах Минфина в ФРС более $1.5 трлн, т.е. в принципе ничего закрывать не нужно, на пакет в $0.5-0.6 трлн хватит и без высвобождения данных средств, т.е. Мнучин немного «кривит душой» в данном случае. Это произошло практически одновременно с заявлением Байдена о том, что он определился с претендентом на роль нового министра финансов.
Чем закончится перепалка ключевых финансовых ведомств пока вопрос, но формально Минфин имеет здесь больше полномочий, ФРС только исполнитель в этом процессе. Ну а рынкам придется гадать какие еще сюрпризы могут прилететь от уходящей Администрации…
@truecon
Ссора в «семье»: Минфин США просит ФРС вернуть деньги, а она не хочет )
Уходящий министр финансов Стивен Мнучин выпустил письмо председателю ФРС Дж. Пауэллу о закрытии ряда программ поддержки экономики и попросил вернуть деньги. В ответ, буквально через несколько минут, ФРС призвала сохранить программы («Would Prefer» Emergency Lending Facilities Could Continue). Ради справедливости надо сказать, что большинство программ не полетело, выделенные ресурсы не востребованы и дополнительные деньги у ФРС брать не хотят. Поэтому мегапланы по вливанию в экономику до $1.8 трлн провалились. Единственным действенным инструментом вливания остается прямая покупка гособлигаций и ипотечных облигаций.
Но ФРС не очень хотела бы их закрывать, потому как это ограничит возможности поддержки экономики, если она потребуется. А потом открытие программ может потребовать дополнительной волокиты в двуглавом Конгрессе. Глава ФРБ Атланты Р.Бостик на письмо Минфина США заявил буквально следующее: «я был немного удивлен».
Проблема в том, что обычно Минфин и ФРС координируют свои действия, здесь же С.Мнучин сделал публичный демарш, который для монетарных властей оказался явно неожиданным. Обосновав его, правда, благородной целью потратить эти деньги на поддержку экономики. Правда стоит отметить, что на счетах Минфина в ФРС более $1.5 трлн, т.е. в принципе ничего закрывать не нужно, на пакет в $0.5-0.6 трлн хватит и без высвобождения данных средств, т.е. Мнучин немного «кривит душой» в данном случае. Это произошло практически одновременно с заявлением Байдена о том, что он определился с претендентом на роль нового министра финансов.
Чем закончится перепалка ключевых финансовых ведомств пока вопрос, но формально Минфин имеет здесь больше полномочий, ФРС только исполнитель в этом процессе. Ну а рынкам придется гадать какие еще сюрпризы могут прилететь от уходящей Администрации…
@truecon
#экономика #США #QE #ФРС #monetarypolicy #ставка
Когда на рынке Risk On гособлигации приходится покупать ФРС
На фоне некоторой дестабилизации рынка госдолга США и роста доходности гособлигаций, ФРС резко нарастила скупку госбумаг, явно давая понять, что 1% по десятилеткам это слишком. За неделю было скуплено гособлигаций на $31.7 млрд, и добавлено на баланс ипотечных облигаций на $50.8 млрд. Это самая крупная недельная скупка гособлигаций за полгода (с середины мая). В совокупности баланс ФРС вырос за неделю на $67.7 млрд до $7.24 трлн.
Хотя рынок распродавал гособлигации США в последние недели и явно набирал риск (в надеждах на вакцину), ФРС усилила покупки. Спреды по всему спектру рынка, особенно в секторе высокодоходных облигаций, резко снизились и вырос фондовый рынок. В целом это классический Risk On. Правда наблюдался отток из фондов денежного рынка, которые работают с негосударственными commercial paper и здесь спреды немного подрастают, но это отдельная история (дореформировались в свое время).
Всего за неделю ФРС выкупила около 2/3 всего нового выпуска госдолга, прибив доходности ближе к 0.8% по UST10. В дополнение ко всему, Минфин США тратил больше, чем занимал, потому резервы банков в ФРС превысили $3 трлн.
Казалось бы, зачем вливать еще больше, когда рынок итак на оптимизме … но надо ). Я все-таки склоняюсь к тому, что ФРС таргетирует кривую хоть и без формальных объявлений об этом.
@truecon
Когда на рынке Risk On гособлигации приходится покупать ФРС
На фоне некоторой дестабилизации рынка госдолга США и роста доходности гособлигаций, ФРС резко нарастила скупку госбумаг, явно давая понять, что 1% по десятилеткам это слишком. За неделю было скуплено гособлигаций на $31.7 млрд, и добавлено на баланс ипотечных облигаций на $50.8 млрд. Это самая крупная недельная скупка гособлигаций за полгода (с середины мая). В совокупности баланс ФРС вырос за неделю на $67.7 млрд до $7.24 трлн.
Хотя рынок распродавал гособлигации США в последние недели и явно набирал риск (в надеждах на вакцину), ФРС усилила покупки. Спреды по всему спектру рынка, особенно в секторе высокодоходных облигаций, резко снизились и вырос фондовый рынок. В целом это классический Risk On. Правда наблюдался отток из фондов денежного рынка, которые работают с негосударственными commercial paper и здесь спреды немного подрастают, но это отдельная история (дореформировались в свое время).
Всего за неделю ФРС выкупила около 2/3 всего нового выпуска госдолга, прибив доходности ближе к 0.8% по UST10. В дополнение ко всему, Минфин США тратил больше, чем занимал, потому резервы банков в ФРС превысили $3 трлн.
Казалось бы, зачем вливать еще больше, когда рынок итак на оптимизме … но надо ). Я все-таки склоняюсь к тому, что ФРС таргетирует кривую хоть и без формальных объявлений об этом.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Рекорды перед выходными
У нас новые рекорды. Европа более-менее стабилизировала ситуацию, но вряд ли мы увидим какие-то смягчения ограничительных мер, т.к. в ключевых экономиках пока ситуация остается непростой. В США ситуация продолжает развиваться пока негативно (рост новых случаев, госпитализаций и смертности), потому есть риск новых ограничений. Торонто ушел на карантин.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Бразилия, Иран, Сербия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России достиг 24.8 тыс. случаев, общее составило около 2.065 млн. Количество новых случаев в Москве превысило 7 тыс. и составило 7168 случая. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 17.65 тыс., пока рост без остановок. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов немного подрастает и уде 4.2%.
Рост новых случаев в мире пока прекратился, но смертность растет. В Индии все неплохо, резко ухудшается ситуация в Турции, негативной осталась динамика в Японии и Корее. Европе удалось сбить волну, но количество новых случаев остается высоким, а смертность продолжает ставить новые рекорды. В Германии, Великобритании и Италии пока рано говорить об улучшении. Средиземноморский регион и Балканы пока не радуют.
В США среднее за 7 дней продолжает рост, однодневный прирост около 200 тыс. случаев. Новые рекорды по госпитализациям и количеству пациентов на интенсивной терапии. Резко начала расти смертность. Доля положительных тестов остается выше 10%. Сохраняется негатив в Бразилии и Канаде.
@truecon
Рекорды перед выходными
У нас новые рекорды. Европа более-менее стабилизировала ситуацию, но вряд ли мы увидим какие-то смягчения ограничительных мер, т.к. в ключевых экономиках пока ситуация остается непростой. В США ситуация продолжает развиваться пока негативно (рост новых случаев, госпитализаций и смертности), потому есть риск новых ограничений. Торонто ушел на карантин.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Бразилия, Иран, Сербия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России достиг 24.8 тыс. случаев, общее составило около 2.065 млн. Количество новых случаев в Москве превысило 7 тыс. и составило 7168 случая. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 17.65 тыс., пока рост без остановок. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов немного подрастает и уде 4.2%.
Рост новых случаев в мире пока прекратился, но смертность растет. В Индии все неплохо, резко ухудшается ситуация в Турции, негативной осталась динамика в Японии и Корее. Европе удалось сбить волну, но количество новых случаев остается высоким, а смертность продолжает ставить новые рекорды. В Германии, Великобритании и Италии пока рано говорить об улучшении. Средиземноморский регион и Балканы пока не радуют.
В США среднее за 7 дней продолжает рост, однодневный прирост около 200 тыс. случаев. Новые рекорды по госпитализациям и количеству пациентов на интенсивной терапии. Резко начала расти смертность. Доля положительных тестов остается выше 10%. Сохраняется негатив в Бразилии и Канаде.
@truecon
#банки #рубль #доллар #Кризис #БанкРоссии #бюджет #ликвидность
Ликвидация рублевых депозитов ускорилась … в кэш, недвижимость и финрынок
Пока таблиц нет, но уже вышел отчет Банка России о ситуации в банковском секторе, который позволяет приблизительно оценить динамику депозитов населения – они активно сокращаются. Оценки Банка России указывают на рекордное сокращение рублевых депозитов на ~1.2 трлн относительно октября прошлого года (~-6.7%)...и это при том, что по депозитам за год было начислено ~1 трлн руб. процентов, т.е. если бы люди просто ни рубля не принесли на депозиты - они должны были вырасти на 1 трлн руб., а они упали на 1.2 трлн руб.
По оценке ЦБ средства физлиц сократились на 111 млрд руб. (с учетом валютной переоценки). При этом, срочные депозиты в банках сократились на 2.1% за месяц или 469 млрд руб…. да, здесь сидят валютные депозиты и переоценка, но т.к. доля валютных средств населения в банках особо не изменилась (21.3%), а переоценка была незначительной, то сокращение рублевых депозитов могло составить около 350 млрд руб. за месяц.
Счета до востребования прибавили в октябре 319 млрд руб., но из них по оценкам Банка России 156 млрд руб. – это эскроу (отчетность Сбера тоже указывала на сумму около 150 млрд руб.), если исходить из того, что валютная структура особо не менялась, то 50-55 млрд – это валютные счета (с учетом валютной переоценки).
Даже если бы люди ни рубля не принесли в банки, а просто капитализировали проценты с депозитов – то прирост должен быть ~70...80 млрд руб. Но на круг вышло -350 млрд руб. – отток рублевых депозитов, из которых ~110 млрд руб. ушло на текущие счета, ~156 млрд руб. ушло в ипотеку, ~90-100 – наличные и остатки на фондовый рынок.
@truecon
Ликвидация рублевых депозитов ускорилась … в кэш, недвижимость и финрынок
Пока таблиц нет, но уже вышел отчет Банка России о ситуации в банковском секторе, который позволяет приблизительно оценить динамику депозитов населения – они активно сокращаются. Оценки Банка России указывают на рекордное сокращение рублевых депозитов на ~1.2 трлн относительно октября прошлого года (~-6.7%)...и это при том, что по депозитам за год было начислено ~1 трлн руб. процентов, т.е. если бы люди просто ни рубля не принесли на депозиты - они должны были вырасти на 1 трлн руб., а они упали на 1.2 трлн руб.
По оценке ЦБ средства физлиц сократились на 111 млрд руб. (с учетом валютной переоценки). При этом, срочные депозиты в банках сократились на 2.1% за месяц или 469 млрд руб…. да, здесь сидят валютные депозиты и переоценка, но т.к. доля валютных средств населения в банках особо не изменилась (21.3%), а переоценка была незначительной, то сокращение рублевых депозитов могло составить около 350 млрд руб. за месяц.
Счета до востребования прибавили в октябре 319 млрд руб., но из них по оценкам Банка России 156 млрд руб. – это эскроу (отчетность Сбера тоже указывала на сумму около 150 млрд руб.), если исходить из того, что валютная структура особо не менялась, то 50-55 млрд – это валютные счета (с учетом валютной переоценки).
Даже если бы люди ни рубля не принесли в банки, а просто капитализировали проценты с депозитов – то прирост должен быть ~70...80 млрд руб. Но на круг вышло -350 млрд руб. – отток рублевых депозитов, из которых ~110 млрд руб. ушло на текущие счета, ~156 млрд руб. ушло в ипотеку, ~90-100 – наличные и остатки на фондовый рынок.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Китай предложил всех обQRить
В США около 20% больниц могут столкнуться с критической нехваткой персонала в ближайшие недели в связи с ростом госпитализаций.
«Китай предлагает создать международный механизм кодов здоровья на основе результатов тестов на нуклеиновую кислоту в форме международных взаимно признаваемых QR-кодов и надеется, что в нем примут участие и другие страны» - заявил китайский лидер.
В ближайшие дни статистика будет, как всегда, "кривая" из-за выходных.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Великобритания;
☹️ рост новых случаев: США, Иран, Сербия, Украина;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 24.6 тыс. случаев, общее составило около 2.089 млн. Количество новых случаев в Москве немного сократилось и составило 6575, но это скорее эффекты выходных. В Санкт-Петербурге новый рекорд – 2668 новых случаев за день. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 18 тыс., пока идем без остановок. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов немного подрастает и составляет 4.2%.
В мире рост новых случаев крайне незначителен. В Индии все ровно, резкое ухудшение продолжается в Турции, новые рекорды в Японии. В Европе продолжается нормализация, но пока продолжает расти смертность, а количество новых случаев остается высоким. В Германии и Италии крайне незначительное улучшение. Сложной остается ситуация на Балканах и в ряде стран Восточной Европы.
В США среднее за 7 дней продолжает рост, но скорость ухудшения снизилась. Продолжается рост госпитализаций на 13-14 тыс. в неделю и резко растет смертность, которая достигла в среднем 1.5 тыс. в день. Доля положительных тестов остается около 10%, но ухудшение здесь прекратилось. Немного притормозил рос новых случаев в Канаде и Бразилии.
@truecon
Китай предложил всех обQRить
В США около 20% больниц могут столкнуться с критической нехваткой персонала в ближайшие недели в связи с ростом госпитализаций.
«Китай предлагает создать международный механизм кодов здоровья на основе результатов тестов на нуклеиновую кислоту в форме международных взаимно признаваемых QR-кодов и надеется, что в нем примут участие и другие страны» - заявил китайский лидер.
В ближайшие дни статистика будет, как всегда, "кривая" из-за выходных.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Индия, Испания, Великобритания;
☹️ рост новых случаев: США, Иран, Сербия, Украина;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 24.6 тыс. случаев, общее составило около 2.089 млн. Количество новых случаев в Москве немного сократилось и составило 6575, но это скорее эффекты выходных. В Санкт-Петербурге новый рекорд – 2668 новых случаев за день. По России без Москвы количество новых случаев выросло до 18 тыс., пока идем без остановок. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов немного подрастает и составляет 4.2%.
В мире рост новых случаев крайне незначителен. В Индии все ровно, резкое ухудшение продолжается в Турции, новые рекорды в Японии. В Европе продолжается нормализация, но пока продолжает расти смертность, а количество новых случаев остается высоким. В Германии и Италии крайне незначительное улучшение. Сложной остается ситуация на Балканах и в ряде стран Восточной Европы.
В США среднее за 7 дней продолжает рост, но скорость ухудшения снизилась. Продолжается рост госпитализаций на 13-14 тыс. в неделю и резко растет смертность, которая достигла в среднем 1.5 тыс. в день. Доля положительных тестов остается около 10%, но ухудшение здесь прекратилось. Немного притормозил рос новых случаев в Канаде и Бразилии.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Планомерное ухудшение динамики в России
Мы пока идем без остановок, количество новых случав превысило 25 тыс., заняли уверенное второе место в Европе после Италии. Лос-Анжелес и Лас Вегас усиливают ограничения, Великобритания смягчает ограничительные меры. Перед праздниками многие страны обсуждают вопрос смягчения ограничений.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Великобритания, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Сербия, Украина, Иран;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 25.17 тыс. случаев, общее составило около 2.11 млн. Количество новых случаев в Москве составило 6866, рост госпитализаций продолжается. В Санкт-Петербурге резкое ухудшение – 2926 новых случаев за день. По России без Москвы количество новых планомерно растет 18.3 тыс. и пока нет признаков замедления. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов снова растет.
В мире рост новых случаев в последнюю неделю практически прекратился - плато. В Индии пока все ровно, но ряд стран Азии и Ближнего Востока демонстрируют ухудшение. В Европе продолжается нормализация в крупнейших странах, но в Германии пока динамика не очень хорошая. Также есть проблемы в Прибалтике, на Балканах и скандинавских странах.
В США среднее за 7 дней пока растет, но очевидно замедление. Правда продолжается интенсивный рост госпитализаций на 13-14 тыс. в неделю и рост смертности. Позитивным сигналом можно считать стабилизацию и постепенное снижения доли положительных тестов. Некоторый негатив сохраняется Канаде и Бразилии.
@truecon
Планомерное ухудшение динамики в России
Мы пока идем без остановок, количество новых случав превысило 25 тыс., заняли уверенное второе место в Европе после Италии. Лос-Анжелес и Лас Вегас усиливают ограничения, Великобритания смягчает ограничительные меры. Перед праздниками многие страны обсуждают вопрос смягчения ограничений.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Великобритания, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Сербия, Украина, Иран;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 25.17 тыс. случаев, общее составило около 2.11 млн. Количество новых случаев в Москве составило 6866, рост госпитализаций продолжается. В Санкт-Петербурге резкое ухудшение – 2926 новых случаев за день. По России без Москвы количество новых планомерно растет 18.3 тыс. и пока нет признаков замедления. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов снова растет.
В мире рост новых случаев в последнюю неделю практически прекратился - плато. В Индии пока все ровно, но ряд стран Азии и Ближнего Востока демонстрируют ухудшение. В Европе продолжается нормализация в крупнейших странах, но в Германии пока динамика не очень хорошая. Также есть проблемы в Прибалтике, на Балканах и скандинавских странах.
В США среднее за 7 дней пока растет, но очевидно замедление. Правда продолжается интенсивный рост госпитализаций на 13-14 тыс. в неделю и рост смертности. Позитивным сигналом можно считать стабилизацию и постепенное снижения доли положительных тестов. Некоторый негатив сохраняется Канаде и Бразилии.
@truecon
#ЕС #pmi #экономика #кризис
Второй заход
Первые данные по деловой активности за ноябрь в Европе отражают достаточно резкое ухудшение в секторе услуг (~2/3 потребления в развитых странах), что вполне ожидаемо. Но это не идет, конечно, ни в какое сравнение с весенним "сумасшествием". Восстановление в секторе услуг было достаточно слабым, вторая волна может "добить" часть бизнесов. Но проблема здесь скорее будет в том, что это будет усиливать долгосрочные негативные последствия – восстановление будет значительно медленнее, понижая потенциал восстановления, в т.ч. и по причине слабой поддержки сейчас и накопившегося давления и усталости.
Индекс деловой активности в секторе услуг Франции упал до 38, в Германии – 46.2, в целом по еврозоне оценивается 41.3. В промышленности влияние пока незначительное – здесь позитивная динамика в целом сохраняется. Если смотреть на трафик общественного транспорта в крупнейших городах Европы – падение в общем-то отражает ситуацию. Городской трафик сократился сильно в Париже и Риме, чуть меньше в Лондоне и почти без изменений в Берлине. Но в целом поездки на автомобилях на 25-50% ниже уровней начала года по ключевым странам. Посещаемость заведений торговли и отдых на 30-50% ниже докризисных уровней, посещение рабочих мест на 15-40% ниже. Основные риски несет декабрь, на который приходится существенная часть расходов, потому все страны попытаются максимально смягчить ограничения.
@truecon
Второй заход
Первые данные по деловой активности за ноябрь в Европе отражают достаточно резкое ухудшение в секторе услуг (~2/3 потребления в развитых странах), что вполне ожидаемо. Но это не идет, конечно, ни в какое сравнение с весенним "сумасшествием". Восстановление в секторе услуг было достаточно слабым, вторая волна может "добить" часть бизнесов. Но проблема здесь скорее будет в том, что это будет усиливать долгосрочные негативные последствия – восстановление будет значительно медленнее, понижая потенциал восстановления, в т.ч. и по причине слабой поддержки сейчас и накопившегося давления и усталости.
Индекс деловой активности в секторе услуг Франции упал до 38, в Германии – 46.2, в целом по еврозоне оценивается 41.3. В промышленности влияние пока незначительное – здесь позитивная динамика в целом сохраняется. Если смотреть на трафик общественного транспорта в крупнейших городах Европы – падение в общем-то отражает ситуацию. Городской трафик сократился сильно в Париже и Риме, чуть меньше в Лондоне и почти без изменений в Берлине. Но в целом поездки на автомобилях на 25-50% ниже уровней начала года по ключевым странам. Посещаемость заведений торговли и отдых на 30-50% ниже докризисных уровней, посещение рабочих мест на 15-40% ниже. Основные риски несет декабрь, на который приходится существенная часть расходов, потому все страны попытаются максимально смягчить ограничения.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Признаки ухудшения ситуации в Азии
Новые ограничения обсуждаются в Японии и Гонконге, в целом динамика несколько ухудшилась в азиатских странах и здесь есть признаки нового обострения. В Европе нормализация продолжается, что дает надежду на частичное снятие ограничений в праздничные дни. В США ситуация пока ухудшается, есть риски дальнейшего обострения в Нью-Йорке. Экономика США пока держит удар, но было бы наивно полагать, что она избежит негатива.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Великобритания, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Индия, Сербия, Украина;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 24.3 тыс. случаев, общее составило около 2.14 млн. Количество новых случаев в Москве сократилось до 5838, но это скорее следствие выходных. В Санкт-Петербурге резкий взлет продолжается – 3179 новых случаев за день. По России без Москвы количество новых планомерно растет 18.5 тыс. и пока нет признаков замедления. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов снова растет.
В мире прирост новых случаев стабилизировался и вышел на плато. В Индии заметно ухудшение ситуации, хотя пока незначительное, но в целом негативные сигналы из Азии усиливаются. В Западной Европе продолжается синхронное улучшение ситуации, исключением остаются Германия и Португалия, которые остаются у максимумов. Негативно развивается ситуация в Прибалтике, на Балканах и ряде стран Восточной Европы.
В США среднее за 7 дней количество новых случаев продолжает расти, но рост замедлился. Опять новые рекорды госпитализаций и продолжение роста смертности, хотя до весенних рекордов по смертности еще далеко. Оптимизм внушает только постепенное снижение доли положительных тестов. Рост новых случаев в Канаде, Мексике и Бразилии.
@truecon
Признаки ухудшения ситуации в Азии
Новые ограничения обсуждаются в Японии и Гонконге, в целом динамика несколько ухудшилась в азиатских странах и здесь есть признаки нового обострения. В Европе нормализация продолжается, что дает надежду на частичное снятие ограничений в праздничные дни. В США ситуация пока ухудшается, есть риски дальнейшего обострения в Нью-Йорке. Экономика США пока держит удар, но было бы наивно полагать, что она избежит негатива.
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: Франция, Великобритания, Испания, Польша;
☹️ рост новых случаев: США, Индия, Сербия, Украина;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 24.3 тыс. случаев, общее составило около 2.14 млн. Количество новых случаев в Москве сократилось до 5838, но это скорее следствие выходных. В Санкт-Петербурге резкий взлет продолжается – 3179 новых случаев за день. По России без Москвы количество новых планомерно растет 18.5 тыс. и пока нет признаков замедления. Летальные исходы продолжают расти, доля положительных тестов снова растет.
В мире прирост новых случаев стабилизировался и вышел на плато. В Индии заметно ухудшение ситуации, хотя пока незначительное, но в целом негативные сигналы из Азии усиливаются. В Западной Европе продолжается синхронное улучшение ситуации, исключением остаются Германия и Португалия, которые остаются у максимумов. Негативно развивается ситуация в Прибалтике, на Балканах и ряде стран Восточной Европы.
В США среднее за 7 дней количество новых случаев продолжает расти, но рост замедлился. Опять новые рекорды госпитализаций и продолжение роста смертности, хотя до весенних рекордов по смертности еще далеко. Оптимизм внушает только постепенное снижение доли положительных тестов. Рост новых случаев в Канаде, Мексике и Бразилии.
@truecon
#экономика #США #QE #ФРС #monetarypolicy #ставка #бюджет
Потом...все потом
Главный кандидат на должность главы Минфина США – бывшая глава ФРС Джанет Йеллен. Недавние ее высказывания четко указывают на то, что это будет приводить к синхронизации политики Минфина и ФРС: «Мы можем позволить себе иметь больше долгов, потому что процентные ставки, вероятно, будут низкими в течение многих лет».
Безусловно тезис понятный и логичный, но что делать когда ставки нужно будет повысить, а долгов так и останется больше? – это все потом… да и вообще не факт что будет ). Как сказал глава ФРС Дж. Пауэлл: долг нас беспокоит, но сейчас не время о нем думать. Все «потом»….
На самом деле Йеллен – это сильная фигура в экономическом и административном смысле, она очень разумна, умеет убеждать, обходить препятствия, мягко, но настойчиво и прагматично продавливать свою позицию: вы окажетесь там, где ей нужно раньше, чем поймете куда вас завели. В то же время она достаточно осторожна и академична, а конструкция строится на базе тезиса: ФРС не должна финансировать правительство, она должна поддерживать ставки на заданном уровне. А чтобы поддерживать ставки … да… да придется финансировать правительство, ведь оно очень много занимает, чтобы проводить свою политику … а при низких ставках «мы можем позволить себе иметь больше долгов» - круг замкнулся )
Если ее утвердят, а скорее всего это произойдет, мы, возможно, увидим достаточно глубоко скоординированную политику Минфина США и ФРС. В этом плане понятно отчего радуются рынки стимулы, стимулы и еще раз стимулы.
Еще одна важная позиция: “There is a glut of savings and a shortage of investment,” так что если вы в позиции «сэйвера» - уже можно напрягаться.
P.S.: Правда есть здесь ложка дегтя для рынков - консервативное республиканское большинство в Сенате…
@truecon
Потом...все потом
Главный кандидат на должность главы Минфина США – бывшая глава ФРС Джанет Йеллен. Недавние ее высказывания четко указывают на то, что это будет приводить к синхронизации политики Минфина и ФРС: «Мы можем позволить себе иметь больше долгов, потому что процентные ставки, вероятно, будут низкими в течение многих лет».
Безусловно тезис понятный и логичный, но что делать когда ставки нужно будет повысить, а долгов так и останется больше? – это все потом… да и вообще не факт что будет ). Как сказал глава ФРС Дж. Пауэлл: долг нас беспокоит, но сейчас не время о нем думать. Все «потом»….
На самом деле Йеллен – это сильная фигура в экономическом и административном смысле, она очень разумна, умеет убеждать, обходить препятствия, мягко, но настойчиво и прагматично продавливать свою позицию: вы окажетесь там, где ей нужно раньше, чем поймете куда вас завели. В то же время она достаточно осторожна и академична, а конструкция строится на базе тезиса: ФРС не должна финансировать правительство, она должна поддерживать ставки на заданном уровне. А чтобы поддерживать ставки … да… да придется финансировать правительство, ведь оно очень много занимает, чтобы проводить свою политику … а при низких ставках «мы можем позволить себе иметь больше долгов» - круг замкнулся )
Если ее утвердят, а скорее всего это произойдет, мы, возможно, увидим достаточно глубоко скоординированную политику Минфина США и ФРС. В этом плане понятно отчего радуются рынки стимулы, стимулы и еще раз стимулы.
Еще одна важная позиция: “There is a glut of savings and a shortage of investment,” так что если вы в позиции «сэйвера» - уже можно напрягаться.
P.S.: Правда есть здесь ложка дегтя для рынков - консервативное республиканское большинство в Сенате…
@truecon