#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар
США: ликвидности пока хватает
ФРС на неделе вернулась к QT, сократив портфель облигаций на $18 млрд, но все-равно идет ниже плана. Минфин США был неактивен, вернув в систему $7, зато сокращение обратного РЕПО с ФРБ Нью-Йорка вернуло в систему около $53 млрд, что улучшило повысило остатки долларов на счетах в банковской системе почти на $40 млрд до $3.26 трлн. Если Йеллен перед пенсией выполнит план – то в систему к концу года должно из бюджета прийти около $140 млрд ликвидности от Минфина и д $160 млрд из обратного РЕПО.
Фонды денежного рынка по-прежнему купаются в деньгах, только за неделю приток в них составил почти $80 млрд, а объем вырос до $6.59 трлн. Отчасти это обусловлено сохранением премии в векселях Минфина США относительно ставок обратного РЕПО. Кривая госдолга уплощается за счет падения короткого конца кривой, пятилетние инфляционные ожидания в кривой выше 2.4%. Учитывая «навес» заимствований Минфина и сохраняющиеся сигналы ФРС на снижение, процесс может продолжиться.
Хотя, конечно, здесь многое будет зависеть от будущей конструкции финансового блока в США. Пауэлл умеет переобуваться, но доверия со стороны Трампа к нему поэтому и нет. Некоторые товарищи Трампа уже предложили заранее назначить нового главу ФРС, вступит то он только в 2026 году, но это сделает Джерома «хромо уткой». Противостояние может повысить стоимость риска в долларовом долге... но посмотрим на развитие событий, пока здесь явно ситуация скорее смещена в сторону нарастания конфликтности и меньшей координации дейcтвий - период согласованных действий J&J завершается.
P.S.: Миллиардов $200-300 запаса ликвидности у крупных банков США, видимо, пока есть.
@truecon
США: ликвидности пока хватает
ФРС на неделе вернулась к QT, сократив портфель облигаций на $18 млрд, но все-равно идет ниже плана. Минфин США был неактивен, вернув в систему $7, зато сокращение обратного РЕПО с ФРБ Нью-Йорка вернуло в систему около $53 млрд, что улучшило повысило остатки долларов на счетах в банковской системе почти на $40 млрд до $3.26 трлн. Если Йеллен перед пенсией выполнит план – то в систему к концу года должно из бюджета прийти около $140 млрд ликвидности от Минфина и д $160 млрд из обратного РЕПО.
Фонды денежного рынка по-прежнему купаются в деньгах, только за неделю приток в них составил почти $80 млрд, а объем вырос до $6.59 трлн. Отчасти это обусловлено сохранением премии в векселях Минфина США относительно ставок обратного РЕПО. Кривая госдолга уплощается за счет падения короткого конца кривой, пятилетние инфляционные ожидания в кривой выше 2.4%. Учитывая «навес» заимствований Минфина и сохраняющиеся сигналы ФРС на снижение, процесс может продолжиться.
Хотя, конечно, здесь многое будет зависеть от будущей конструкции финансового блока в США. Пауэлл умеет переобуваться, но доверия со стороны Трампа к нему поэтому и нет. Некоторые товарищи Трампа уже предложили заранее назначить нового главу ФРС, вступит то он только в 2026 году, но это сделает Джерома «хромо уткой». Противостояние может повысить стоимость риска в долларовом долге... но посмотрим на развитие событий, пока здесь явно ситуация скорее смещена в сторону нарастания конфликтности и меньшей координации дейcтвий - период согласованных действий J&J завершается.
P.S.: Миллиардов $200-300 запаса ликвидности у крупных банков США, видимо, пока есть.
@truecon
#США #Минфин #ФРС #долг #дефицит #Кризис
США: $2 трлн дефицита
Новый финансовый год бюджет США начал нехарактерно плохой для октября динамикой: доходы упали до $326.7 млрд (-19% г/г), расходы выросли до $584.2 млрд (+24.3% г/г). Дефицит бюджета вырос в октябре до $257.5 млрд – второй по размеру показатель после рекордных стимулов «ковидного» 2020 года.
В доходах сильно упали поступления налогов, как с физлиц, так и компаний. Расходы выросли на оборонку, социалку и медицину.
Суммарные доходы бюджета США 12 месяцев составили $4.84 трлн (+7% г/г), расходы составили $6.87 трлн (5.1% г/г), а дефицит за скользящий год взлетел снова выше $2 трлн, т.е. составляет около 7% ВВП США и пока никуда снижаться не планирует. Перед уходом Дж.Йеллен, вероятно, будет стараться авансировать «приортитетные» для демократов расходы.
Д.Трамп пока не выбрал нового министра финансов, но появился еще один кандидат Howard Lutnick – глава Cantor Fitzgerald, как минимум это будет нескучно.
Учитывая, что все-таки «красная волна» оформилась и республиканцы смогли удержать Палату представителей – в ближайшие пару лет «слоны» будут способны проводить многие решения без участия демократов. Долговой рынок США правда пока не особо оптимистичен.
@truecon
США: $2 трлн дефицита
Новый финансовый год бюджет США начал нехарактерно плохой для октября динамикой: доходы упали до $326.7 млрд (-19% г/г), расходы выросли до $584.2 млрд (+24.3% г/г). Дефицит бюджета вырос в октябре до $257.5 млрд – второй по размеру показатель после рекордных стимулов «ковидного» 2020 года.
В доходах сильно упали поступления налогов, как с физлиц, так и компаний. Расходы выросли на оборонку, социалку и медицину.
Суммарные доходы бюджета США 12 месяцев составили $4.84 трлн (+7% г/г), расходы составили $6.87 трлн (5.1% г/г), а дефицит за скользящий год взлетел снова выше $2 трлн, т.е. составляет около 7% ВВП США и пока никуда снижаться не планирует. Перед уходом Дж.Йеллен, вероятно, будет стараться авансировать «приортитетные» для демократов расходы.
Д.Трамп пока не выбрал нового министра финансов, но появился еще один кандидат Howard Lutnick – глава Cantor Fitzgerald, как минимум это будет нескучно.
Учитывая, что все-таки «красная волна» оформилась и республиканцы смогли удержать Палату представителей – в ближайшие пару лет «слоны» будут способны проводить многие решения без участия демократов. Долговой рынок США правда пока не особо оптимистичен.
@truecon
#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар
США: деньги дрейфуют в фонды денежного рынка
Достаточно занимательная неделя вышла на денежном рынке США. Банки погасили существенную часть остатков от программы BTFP сразу на $29.7 млрд, в программе осталось всего $26.4 млрд. Значимых операций ФРС не проводила.
Минфин США постепенно возвращал доллары в финсистему со счета в ФРС, потратив $31 млрд и по пану еще около $110 млрд ликвидности еще добавит до конца года.
За неделю к среде подскочил объем обратного РЕПО ФРБ Нью-Йорка (RRP +$60 млрд до $238 млрд) – нехарактерная динамика для середины ноября. «Виновниками» стали фонды денежного рынка, в которые деньги несут без остановки +$81.6 млрд за неделю до $6.67 трлн. – институционалы на волне неопределенности предпочитают «кэш». За две недели в MMF занесли $161 млрд – рекорд с весны 2023 года, когда трясло банки. К пятнице объем RRP снова сократился на $66 млрд, видимо, на фоне перекладки в короткий госдолг, но осадок остался.
Дж.Пауэлл немного напугал рынки на неделе: «экономика не подает никаких сигналов о том, что нам нужно срочно снижать ставки». И пытался снова объяснить почему нельзя лишать ФРС независимости. О том, что будет делать ФРС в случае проблем на рынке госдолга Пауэлл тоже сказал: «во время пандемии люди не хотели покупать долгосрочные ценные бумаги... поэтому нам пришлись вмешаться и поддержать это...» - купим все, если будут риски финансовой стабильности.
На фоне некоторого оттока долларовой ликвидности и заявлений Пауэлла рынки загрустили, а кривая госдолга США продолжала уплощаться, ужавшись до диапазона 4.3-4.7% на всех сроках. Пока похоже рынок долга США не очень понимает куда двигаться ...при этом, все продолжают верить, что все-равно всех и всегда будут спасать, потому спреды корпоблигаций переписывают минимум за минимумом.
@truecon
США: деньги дрейфуют в фонды денежного рынка
Достаточно занимательная неделя вышла на денежном рынке США. Банки погасили существенную часть остатков от программы BTFP сразу на $29.7 млрд, в программе осталось всего $26.4 млрд. Значимых операций ФРС не проводила.
Минфин США постепенно возвращал доллары в финсистему со счета в ФРС, потратив $31 млрд и по пану еще около $110 млрд ликвидности еще добавит до конца года.
За неделю к среде подскочил объем обратного РЕПО ФРБ Нью-Йорка (RRP +$60 млрд до $238 млрд) – нехарактерная динамика для середины ноября. «Виновниками» стали фонды денежного рынка, в которые деньги несут без остановки +$81.6 млрд за неделю до $6.67 трлн. – институционалы на волне неопределенности предпочитают «кэш». За две недели в MMF занесли $161 млрд – рекорд с весны 2023 года, когда трясло банки. К пятнице объем RRP снова сократился на $66 млрд, видимо, на фоне перекладки в короткий госдолг, но осадок остался.
Дж.Пауэлл немного напугал рынки на неделе: «экономика не подает никаких сигналов о том, что нам нужно срочно снижать ставки». И пытался снова объяснить почему нельзя лишать ФРС независимости. О том, что будет делать ФРС в случае проблем на рынке госдолга Пауэлл тоже сказал: «во время пандемии люди не хотели покупать долгосрочные ценные бумаги... поэтому нам пришлись вмешаться и поддержать это...» - купим все, если будут риски финансовой стабильности.
На фоне некоторого оттока долларовой ликвидности и заявлений Пауэлла рынки загрустили, а кривая госдолга США продолжала уплощаться, ужавшись до диапазона 4.3-4.7% на всех сроках. Пока похоже рынок долга США не очень понимает куда двигаться ...при этом, все продолжают верить, что все-равно всех и всегда будут спасать, потому спреды корпоблигаций переписывают минимум за минимумом.
@truecon
#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар
ФРС: долларов добавилось
На неделе ФРС достаточно сильно для последнего времени сократила активы (-$43 млрд), из которых $21 млрд – это ценные бумаги, еще 5 млрд – погашение остатков BTFP, остальное – это традиционное изъятие процентных доходов из системы в середине месяца.
Но долларовая ликвидность из системы не ушла, т.к. на $28 млрд сократился объем обратного РЕПО: на счетах ФРБ Нью-Йорка осталось $189 млрд, общий объем RRP сократился до $600 млрд. Самое главное – это активное расходование Минфином США своих запасов на счетах в ФРС, здесь сокращение за неделю на $71 млрд до близких к плановым на конец года $738 млрд. Учитывая, что именно на этой неделе платятся налоги, это говорит об активном наращивании расходов. Йеллен не экономит перед уходом - надо успеть все за 60 дней.
То, что налоги заплатили видно по динамике средств в фондах денежного рынка (-$22 млрд за неделю) – именно в них компании накапливают «кэш» на налоговые платежи, которые осуществляются в середине месяца.
Остатки банков в ФРС выросли за неделю до $3.27 трлн, что говорит о локальном улучшении ситуации с долларовой ликвидностью и поддерживало рынки, хотя динамики особой там не было, акции немного отъехали вверх, кривая госдолга стала еще немного «площе».
Жаркая борьба в команде Д.Трампа за место министра финансов пока продолжается, а это одна из ключевых историй, учитывая $2 трлн дефицита и растущий госдолг. Учитывая текущие тенденции ФРС вряд ли сможет активно снижать ставки, что усилит конфликт между Трампом и Пауэллом.
Очевидно, что нынешняя администрация, потерпев сокрушительное поражение и поиграв все на внутриполитической арене, теперь ничем не ограничена (дедушка старый – его не жалко) и Байден будет пытаться успеть все, на что не решались до выборов (надеясь удержать власть). В этом плане последние решения вполне логичны и понятны ... и есть еще 60 дней на то, чтобы «все успеть», так что напряжение будет нарастать.
@truecon
ФРС: долларов добавилось
На неделе ФРС достаточно сильно для последнего времени сократила активы (-$43 млрд), из которых $21 млрд – это ценные бумаги, еще 5 млрд – погашение остатков BTFP, остальное – это традиционное изъятие процентных доходов из системы в середине месяца.
Но долларовая ликвидность из системы не ушла, т.к. на $28 млрд сократился объем обратного РЕПО: на счетах ФРБ Нью-Йорка осталось $189 млрд, общий объем RRP сократился до $600 млрд. Самое главное – это активное расходование Минфином США своих запасов на счетах в ФРС, здесь сокращение за неделю на $71 млрд до близких к плановым на конец года $738 млрд. Учитывая, что именно на этой неделе платятся налоги, это говорит об активном наращивании расходов. Йеллен не экономит перед уходом - надо успеть все за 60 дней.
То, что налоги заплатили видно по динамике средств в фондах денежного рынка (-$22 млрд за неделю) – именно в них компании накапливают «кэш» на налоговые платежи, которые осуществляются в середине месяца.
Остатки банков в ФРС выросли за неделю до $3.27 трлн, что говорит о локальном улучшении ситуации с долларовой ликвидностью и поддерживало рынки, хотя динамики особой там не было, акции немного отъехали вверх, кривая госдолга стала еще немного «площе».
Жаркая борьба в команде Д.Трампа за место министра финансов пока продолжается, а это одна из ключевых историй, учитывая $2 трлн дефицита и растущий госдолг. Учитывая текущие тенденции ФРС вряд ли сможет активно снижать ставки, что усилит конфликт между Трампом и Пауэллом.
Очевидно, что нынешняя администрация, потерпев сокрушительное поражение и поиграв все на внутриполитической арене, теперь ничем не ограничена (дедушка старый – его не жалко) и Байден будет пытаться успеть все, на что не решались до выборов (надеясь удержать власть). В этом плане последние решения вполне логичны и понятны ... и есть еще 60 дней на то, чтобы «все успеть», так что напряжение будет нарастать.
@truecon
#США #Минфин #ФРС #долг #ставки #дефицит #Кризис
США: проценты капают
Ноябрьские отчеты Минфина США по долгу показывают, что Йеллен продолжает играть в такие же игры, как и в третьем квартале – из $495 млрд прироста долга за два месяца $385 млрд заняли краткосрочными векселями (больше квартального плана). Отдельно в ноябре, из прироста рыночного долга на $232 млрд векселями освоили $203 млрд, т.е. 87%.
Общий госдолг в ноябре вырос до около $36.1 трлн (+$136 млрд), рыночный долг вырос до $28.2 трлн (+$232 млрд), из которых $6.4 трлн - векселя до года, доля которых за 5 лет выросла с 10% до 18% всего госдолга, а объем прирост на $4 трлн.
Процентные расходы бюджета в ноябре составили $86.6 млрд, но рост замедляется до 8% г/г, что обусловлено снижением ставок ФРС, за 12 месяцев на проценты ушло $1.13 трлн (~3.9% ВВП). Средняя ставка по долгу изменилась несущественно составив 3.3% годовых, падение ставок по векселям (до 4.74%) по большей мере компенсировано ростом по T-Notes (2.79%), которым еще есть куда расти.
В декабре должно быть повышение предложение госдолга США, закрытие года может предполагать волатильность, в т.ч. из-за подошедшего "потолка госдолга", если его не повысят - Минфин начнет тратить свои заначки со счетов в ФРС.
@truecon
США: проценты капают
Ноябрьские отчеты Минфина США по долгу показывают, что Йеллен продолжает играть в такие же игры, как и в третьем квартале – из $495 млрд прироста долга за два месяца $385 млрд заняли краткосрочными векселями (больше квартального плана). Отдельно в ноябре, из прироста рыночного долга на $232 млрд векселями освоили $203 млрд, т.е. 87%.
Общий госдолг в ноябре вырос до около $36.1 трлн (+$136 млрд), рыночный долг вырос до $28.2 трлн (+$232 млрд), из которых $6.4 трлн - векселя до года, доля которых за 5 лет выросла с 10% до 18% всего госдолга, а объем прирост на $4 трлн.
Процентные расходы бюджета в ноябре составили $86.6 млрд, но рост замедляется до 8% г/г, что обусловлено снижением ставок ФРС, за 12 месяцев на проценты ушло $1.13 трлн (~3.9% ВВП). Средняя ставка по долгу изменилась несущественно составив 3.3% годовых, падение ставок по векселям (до 4.74%) по большей мере компенсировано ростом по T-Notes (2.79%), которым еще есть куда расти.
В декабре должно быть повышение предложение госдолга США, закрытие года может предполагать волатильность, в т.ч. из-за подошедшего "потолка госдолга", если его не повысят - Минфин начнет тратить свои заначки со счетов в ФРС.
@truecon
#США #Минфин #ФРС #долг #дефицит #Кризис
США: дефицит $2 трлн в год
Минфин США отчитался о рекордном дефиците бюджета для ноября 366.8 млрд за месяц, но цифра сильно завышена из-за того, что начало декабря пришлось на выходной и ~$82 млрд декабрьских расходов переехало на ноябрь.
Но даже с поправкой на это дефицит был вторым по размеру за историю для ноября и составил ~$285 млрд, выше был только ноябрьский дефицит прошлого года ($314 млрд). Но в том дефиците было более $60 млрд разовых расходов FDIC на спасение банков.
Расходы бюджета США за 12 месяцев составили $6.86 трлн, доходы составили $4.87 трлн, дефицит бюджета $1.99 трлн и пока без особых перспектив улучшения ситуации. Даже несмотря на наличие экстренных разовых расходов летом-осенью прошлого года на спасение банков, медицина, социалка, оборона и проценты по долгу привели к росту расходов бюджета даже при отсутствии «экстренных» расходов.
В целом здесь пока все в том-же русле, тренд расходов сильнее тренда доходов.
P.S.: Маск задумал сэкономить на $2-триллионной программе производства F-35 от Lockheed Martin... ну ну
@truecon
США: дефицит $2 трлн в год
Минфин США отчитался о рекордном дефиците бюджета для ноября 366.8 млрд за месяц, но цифра сильно завышена из-за того, что начало декабря пришлось на выходной и ~$82 млрд декабрьских расходов переехало на ноябрь.
Но даже с поправкой на это дефицит был вторым по размеру за историю для ноября и составил ~$285 млрд, выше был только ноябрьский дефицит прошлого года ($314 млрд). Но в том дефиците было более $60 млрд разовых расходов FDIC на спасение банков.
Расходы бюджета США за 12 месяцев составили $6.86 трлн, доходы составили $4.87 трлн, дефицит бюджета $1.99 трлн и пока без особых перспектив улучшения ситуации. Даже несмотря на наличие экстренных разовых расходов летом-осенью прошлого года на спасение банков, медицина, социалка, оборона и проценты по долгу привели к росту расходов бюджета даже при отсутствии «экстренных» расходов.
В целом здесь пока все в том-же русле, тренд расходов сильнее тренда доходов.
P.S.: Маск задумал сэкономить на $2-триллионной программе производства F-35 от Lockheed Martin... ну ну
@truecon
#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар
США: долларов прибыло ... но к концу года ситуация ухудшится
В последние недели ФРС особо не усердствовала в сокращении баланса – за две недели активы сократились на ~$7 млрд, а в последнюю неделю даже немного выросли, но это скорее технические изменения. Зато Минфин США очень агрессивно тратил, сократив свои остатки в ФРС почти на $104 млрд до $711 млрд, что существенно ниже плана на конец года на уровне $850 млрд.
Такая динамика автоматически привела к росту долларовой ликвидности в системе – остатки на счетах банков в ФРС выросли на ~$58 млрд до $3.27 трлн. Часть долларов от Йеллен было абсорбировано через обратное РЕПО ФРС (~$49 млрд). RRP выросло не только с внутренними участниками (+$31 млрд), где погоду делают купающиеся в деньгах фонды денежного рынка с активами $6.77 трлн. Но в это раз и с иностранными ЦБ, которые продали гособлигаций США на $20 млрд (это могло оказывать влияние на госдолг) и припарковали в обратное РЕПО ФРС $17 млрд. Иностранные ЦБ наращивают ликвидную позицию перед приходом Д.Трампа.
Кривая госдолга США стала более плоской – короткие бумаги отыграли ожидания снижения ставки ФРС, но ниже всего доходности сели на 1-3 годах, где Минфин США устраивает активные байбэки. С начала декабря Йеллен выкупила госдолга на $17.5 млрд, а объемы аукционов по выкупу достигли $7.5 млрд, при том, что с апреля объем байбэков достиг ~$80 млрд. Причем, присутствует взаимосвязь между изменением доходности в текущем году и интенсивностью байбэков на определенных сроках.
В текущем моменте есть приток долларовой ликвидности в систему, но к концу года ситуация должна измениться – до $150 млрд может изъять Минфин на свои счета, обратное РЕПО – тоже подрастет. А дальше будет зависеть от решения по потолку госдолга – если не утвердят, то Минфин будет тратить заначки.
@truecon
США: долларов прибыло ... но к концу года ситуация ухудшится
В последние недели ФРС особо не усердствовала в сокращении баланса – за две недели активы сократились на ~$7 млрд, а в последнюю неделю даже немного выросли, но это скорее технические изменения. Зато Минфин США очень агрессивно тратил, сократив свои остатки в ФРС почти на $104 млрд до $711 млрд, что существенно ниже плана на конец года на уровне $850 млрд.
Такая динамика автоматически привела к росту долларовой ликвидности в системе – остатки на счетах банков в ФРС выросли на ~$58 млрд до $3.27 трлн. Часть долларов от Йеллен было абсорбировано через обратное РЕПО ФРС (~$49 млрд). RRP выросло не только с внутренними участниками (+$31 млрд), где погоду делают купающиеся в деньгах фонды денежного рынка с активами $6.77 трлн. Но в это раз и с иностранными ЦБ, которые продали гособлигаций США на $20 млрд (это могло оказывать влияние на госдолг) и припарковали в обратное РЕПО ФРС $17 млрд. Иностранные ЦБ наращивают ликвидную позицию перед приходом Д.Трампа.
Кривая госдолга США стала более плоской – короткие бумаги отыграли ожидания снижения ставки ФРС, но ниже всего доходности сели на 1-3 годах, где Минфин США устраивает активные байбэки. С начала декабря Йеллен выкупила госдолга на $17.5 млрд, а объемы аукционов по выкупу достигли $7.5 млрд, при том, что с апреля объем байбэков достиг ~$80 млрд. Причем, присутствует взаимосвязь между изменением доходности в текущем году и интенсивностью байбэков на определенных сроках.
В текущем моменте есть приток долларовой ликвидности в систему, но к концу года ситуация должна измениться – до $150 млрд может изъять Минфин на свои счета, обратное РЕПО – тоже подрастет. А дальше будет зависеть от решения по потолку госдолга – если не утвердят, то Минфин будет тратить заначки.
@truecon
#ФРС #инфляция #ставки #доллар #США
‼️ ФРС США снизила ставку на 25 базисных пунктов, до 4.25-4.5%‼️
Но в этот раз бала оппозиция - глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак была против понижения ставок и проголосовала за их сохранение - это второй случай оппозиции в текущем цикле смягчения.
‼️ Прогноз по ставке на 2025 год повышен с 3.4% до 3.9%, прогноз на 2-26 год повышен с 2.9% до 3.4%
❗️Долгосрочный прогноз по ставке повышен до 3%.
✔️ Прогноз по инфляции на 2024 год повышен с 2.3% до 2.4%, значимо повышен прогноз на инфляции на 2025 год с 2.1% до 2.5%;
✔️ Прогноз по базовой инфляции прогноз на 2024 год повышен с 2.6% до 2.8%, на 2025 год -с 2.2% до 2.5%;
✔️ Прогноз по ВВП на 2024 год повышен с 2.1% до 2.5%.
ФРС начала закладывать эффект Д.Трампа с его тарифами и планами, пока скромненько.
Кашпировский Джером сейчас заговаривает рынки ...
ДОП.: ФРС снизила ставку по обратному РЕПО на 5 б.п. до нижней границы коридора ставок (4.25%) - это обсуждалось и направлено на дестимулирование использования RRP
@truecon
‼️ ФРС США снизила ставку на 25 базисных пунктов, до 4.25-4.5%‼️
Но в этот раз бала оппозиция - глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак была против понижения ставок и проголосовала за их сохранение - это второй случай оппозиции в текущем цикле смягчения.
‼️ Прогноз по ставке на 2025 год повышен с 3.4% до 3.9%, прогноз на 2-26 год повышен с 2.9% до 3.4%
❗️Долгосрочный прогноз по ставке повышен до 3%.
ФРС начала закладывать эффект Д.Трампа с его тарифами и планами, пока скромненько.
ДОП.: ФРС снизила ставку по обратному РЕПО на 5 б.п. до нижней границы коридора ставок (4.25%) - это обсуждалось и направлено на дестимулирование использования RRP
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM